第六章 投资类金融中介

第三节 证券交易所
四、证券交易所的参与者
(一)证券经纪人
• 证券经纪人主要是指佣金经纪人,即专门替客户买卖证券并收取佣金的经纪人。
(二)证券自营商
• 证券自营商是指不是为顾客买卖证券,而是为自己买卖证券的证券公司,根据其 业务范围可以分为直接经营人和零数交易商。
(三)专业会员
• 专业会员是指在交易所大厅专门买卖一种或多种证券的交易所会员,其职责是就 有关证券保持一个自由的、连续的市场。
第三节 证券交易所
五、证券交易所的发展趋势
(一)强调社会服务功能 (二)交易范围国际化
(三)交易技术现代化
(四)交易品种多元化 (五)在市场管理上加强自律功能
第四节 其他投资类金融中介
一、按揭证券公司
(一)按揭证券公司的产生与发展
• 按揭证券公司是在住房按揭需求不断增加、按揭贷款资金迅速增长的情况下产
(四)证券私募发行 (五)兼并与收购
第一节 证券公司
(六)项目融资 (七)公司理财 (八)基金管理
(九)财务顾问与投资咨询
(十)资产证券化 (十一)金融创新 (十二)风险投资
第二节 投资基金管理公司
一、投资基金的产生与发展
• 投资基金最早出现于1868年的英国,而后兴盛于美国,现在已风靡全世界。不同 国家对投资基金的称谓有所区别,英国称为“单位信托投资基金”,美国称为“共同 基金”,日本则称为“证券投资信托基金”,这些不同的称谓在内涵和运作上并无太 大区别。 • 投资基金在西方国家早已成为一种重要的融资、投资手段,并在当代得到了进 一步发展。20世纪60年代以来,一些发展中国家积极仿效,越来越多地运用投资
•
•
1.经纪类证券公司
2.综合类证券公司
(三)按经营机构划分
• • • • 1.独立的专业性证券公司 2.商业银行拥有的证券公司(商人银行) 3.直接经营证券公司业务的全能型银行 4.一些大型跨国公司兴办的财务公司
第一节 证券公司
四、证券公司的业务
(一)证券承销业务 (二)证券经纪业务
(三)证券自营业务
第三节 证券交易所
三、证券交易所的组织形式
(一)公司制证券交易所
• 公司制证券交易所是以营利为目的,提供交易场所和服务人员,为证券商的交易
与交割提供便利的证券交易所。
(二)会员制证券交易所
• 会员制证券交易所是不以营利为目的,由会员自治自律、互相约束,参与经营的
会员可以参加证券交易中的证券买卖与交割的交易所。
第三节 证券交易所
一、证券交易所的产生与发展
• 世界上第一个证券交易所于1608年成立于荷兰,即阿姆斯特丹证券交易所,各地
商人聚集在阿姆斯特丹从事荷兰东印度公司股票的买卖交易活动,这是最早的 证券市场的雏形。
二、证券交易所的作用
• • • • • (1)提供交易场所。 (2)形成市场价格。 (3)制定交易规则。 (4)维护交易秩序。 (5)提供交易信息。
三、投资基金的运作和管理
(一)投资基金的发行和认购
• 1.投资基金的发行
•
2.投资基金的认购
(二)基金资产的投资管理
•
• •
1.基金资产的投资范围管理
2.基金资产的投资组合管理 3.投资基金交易的限制
第二节 投资基金管理公司
(三)投资基金报告、利润及分配
• • 基金报告包括投资结果报告和基金账目报告。 基金的收益主要来源于股息、利息、红利和资本利得。基金费用包括销售费 用、管理费用、操作费用等。基金利润则按一定的方式分配给基金持有人。 不同的国家和地区对利润的分配方式有着不同的要求。
基金这一形式来吸收国内外资金,促进本国经济的发展。
第二节 投资基金管理公司
二、投资基金的类型
(一)按组织形态划分
• • 1.契约型基金 2.公司型基金
•
3.契约型投资基金与公司型投资基金的比较
(二)按是否可赎回划分
•
• •
1.封闭ห้องสมุดไป่ตู้基金
2.开放式基金 3.封闭式基金与开放式基金的区别
第二节 投资基金管理公司
生和发展起来的,以分散风险、降低利息为目的。按揭证券公司在其发展初期一 般都会得到政府的支持。
(二)按揭证券公司的作用
• 一方面,按揭证券公司通过向商业银行购入按揭,将各项按揭组成“标准组合”,再包 装成按揭证券出售给投资者,从而有利于提高资金运作的效率,相对增加了按揭贷 款资金。 • 另一方面,商业银行将按揭出售给按揭证券公司,借给按揭客户的资金便可回笼,商 业银行的资金充裕,按揭贷款的利率就会降低,从而使得更多的人有能力购房。
三、投资咨询公司
• 投资咨询公司在西方国家中称为投资顾问,是证券投资者的职业指导者。其业 务主要是向顾客提供参考性的证券市场统计分析资料,对证券买卖提出建议,代 拟某种形式的证券投资计划等。
第六章
投资类金融中介
目
录
1 2 3 4
证券公司
投资基金管理公司
证券交易所
其他投资类金融中介
第一节 证券公司
一、证券公司的产生与发展
• 现代意义上的证券公司产生于欧美,主要是由18、19世纪众多销售政府债券和 贴现企业票据的金融机构演变而来的。证券公司的早期发展主要得益于以下 四个因素:
(一)贸易活动的日趋活跃 (二)证券业的兴起与发展
第四节 其他投资类金融中介
二、证券结算公司
(一)证券结算公司的主要业务
•
• •
证券结算公司的主要业务有中央登记、中央存管和中央结算。
1.中央登记 2.中央存管
•
3.中央结算
(二)证券结算公司的结算模式
•
• •
1.单一市场中的证券结算模式
2.多个市场中的证券结算模式 3.跨国证券结算模式
第四节 其他投资类金融中介
(三)我国的证券结算公司
• 我国的证券登记结算机构为中国证券登记结算有限公司。中国证券登记结算 有限公司成立于2001年3月30日,下设上海、深圳和北京数据技术分公司三家 分公司,承接了原来隶属于上海和深圳证券交易所的全部登记结算业务,它的成 立标志着全国集中统一的证券登记结算体系的组织架构已经基本形成。
(三)基础设施建设的高潮
(四)股份公司制度的发展
第一节 证券公司
二、证券公司的作用
(一)充当资金供需双方的中介 (二)促进资金的合理运用和有效配置
(三)促进市场的构建
(四)充当重要的信息中介
第一节 证券公司
三、证券公司的类型
(一)按股权结构划分
•
•
1.股权集中型证券公司
2.股权分散型证券公司
(二)按业务经营范围划分