技术分析3(形态)
股票技术分析中的三角形态
股票技术分析中的三角形态股票技术分析是投资者在股票市场中使用的一种分析方法，通过研究历史的价格和成交量数据，以及利用数学统计模型和图表工具，帮助投资者预测未来股票价格的走势。
其中，三角形态是一种常见的技术形态，具有较高的可信度和预测性。
本文将重点介绍股票技术分析中的三角形态。
一、上升三角形态上升三角形态是一种在股票价格图表上出现的经典形态，它由一条上升的支撑线和一个水平压力线组成。
上升三角形态的形成是由于多空双方力量的平衡，价格在上升过程中出现连续的高点，但上行空间受到压力线的限制，导致价格上涨力度减弱。
这种形态往往代表着投资者对股票的买入意愿强烈，但卖盘力量较大，市场需求与供给之间存在较强的对抗关系。
在上升三角形态中，投资者可以利用突破压力线的表现来制定交易策略。
一旦股票价格突破压力线并保持稳定，投资者可选择在突破点位买入。
此时，投资者应设定合理的止损点位，以应对可能的回撤风险。
另外，投资者还可结合成交量指标、技术指标等其他工具来进行确认。
二、下降三角形态下降三角形态与上升三角形态相反，它由一条下降的阻力线和一个水平支撑线组成。
下降三角形态的形成是由于多空双方力量的平衡，价格在下降过程中出现连续的低点，但下行空间受到支撑线的限制，导致价格下跌力度减弱。
这种形态往往代表着投资者对股票的卖出意愿强烈，但买盘力量较大，市场需求与供给之间存在较强的对抗关系。
在下降三角形态中，投资者可以利用突破支撑线的表现来制定交易策略。
一旦股票价格突破支撑线并保持稳定，投资者可选择在突破点位卖出。
此时，投资者应设定合理的止损点位，以应对可能的反弹风险。
同样，投资者还可结合成交量指标、技术指标等其他工具来进行确认。
三、对称三角形态对称三角形态是一种在股票价格图表上出现的中性形态，它由一条上升的支撑线和一条下降的阻力线组成。
对称三角形态的形成是由于多空双方力量的平衡，价格在上升和下降之间持续震荡，形成一种收敛的趋势。
这种形态往往代表着投资者对股票的买卖意愿相对均衡，市场处于相对平衡状态。
技术分析的四大要素名词解释
技术分析的四大要素名词解释随着科技的进步和信息传播的发展，技术分析在金融投资领域中变得越来越重要。
技术分析通过研究市场历史数据，如价格和交易量，以预测未来市场的走势。
在技术分析中，有四大要素是关键，它们是趋势、支撑和阻力、形态和成交量。
本文将对这四大要素进行详细解释和探讨。
1. 趋势趋势是技术分析中最基本的概念之一。
趋势指的是市场价格在一段时间内的总体方向。
在技术分析中，趋势被认为是投资者的朋友，因为在趋势中购买或卖出股票或其他资产可以提高成功的概率。
趋势可以分为上升趋势、下降趋势和横盘趋势。
上升趋势是指价格连续上涨的过程，下降趋势则是指价格连续下跌的过程，而横盘趋势则是指价格在一定区间内波动，没有明显的上升或下降。
在技术分析中，趋势可以通过分析价格图表和趋势线来确定。
趋势线是通过连接价格的高点或低点来描绘价格趋势的直线。
了解趋势的方向和强度对于投资者做出决策非常重要。
2. 支撑和阻力支撑和阻力是技术分析中另外两个重要的概念。
支撑指的是价格下跌到一定程度时，会出现买盘的情况，使得价格反弹上升。
阻力指的是价格上升到一定程度时，会出现卖盘的情况，使得价格回落。
支撑和阻力往往与市场的心理层面有关。
支撑和阻力水平是由多次测试后证实的，它们代表了交易者在特定价格上买卖的感觉和行为。
支撑和阻力可以通过观察价格图表和重要价格点来确定。
一旦支撑或阻力被打破，它们可能会转变为相反的角色。
这种转变可以为投资者提供买入或卖出的时机。
3. 形态在技术分析中，形态是指价格图表上的特定模式或图形。
形态可以帮助投资者判断未来市场的趋势和走势，是一种辅助预测工具。
常见的形态包括头肩底、头肩顶、双重顶、双重底等。
每种形态都有其特定的形状和特征，投资者可以通过研究这些形态来判断市场的走势。
形态的理论基础是市场参与者保持某种特定行为的趋势。
形态通常在价格趋势的高点或低点出现，并且在形态完成后，价格通常会发生反转或延续趋势。
4. 成交量成交量是技术分析中的另一个重要要素。
股票技术分析中的上升三角形和下降三角形形态
股票技术分析中的上升三角形和下降三角形形态技术分析是股票交易中常用的一种分析方法，通过对股票价格与量能等图表数据的研究，来预测股票未来走势。
其中，图表形态是技术分析中一种重要的分析工具。
本文将重点介绍股票技术分析中的上升三角形和下降三角形形态。
一、上升三角形形态上升三角形是一种看涨的图表形态，它由一个上升的支撑线和一个水平的阻力线组成。
价格在形成上升三角形的过程中，先由一个上升趋势开始，随后出现一条水平的阻力线。
在形态形成的过程中，价格将在支撑线和阻力线之间来回震荡，逐渐收窄形成三角形状。
上升三角形的特点是伴随着逐渐收窄的交易区间和成交量的减少。
当价格突破阻力线时，上升三角形形态完成，预示着股票价格将继续上升。
投资者可以通过观察上升三角形的形态来预测股票未来的上涨趋势，并做出相应的投资决策。
二、下降三角形形态下降三角形是一种看跌的图表形态，它由一个下降的阻力线和一个水平的支撑线组成。
价格在形成下降三角形的过程中，先由一个下降趋势开始，随后出现一条水平的支撑线。
在形态形成的过程中，价格将在支撑线和阻力线之间来回震荡，逐渐收窄形成三角形状。
下降三角形的特点是伴随着逐渐收窄的交易区间和成交量的减少。
当价格突破支撑线时，下降三角形形态完成，预示着股票价格将继续下跌。
投资者可以通过观察下降三角形的形态来预测股票未来的下跌趋势，并做出相应的投资决策。
三、上升三角形和下降三角形的应用上升三角形和下降三角形是股票技术分析中常用的形态之一，投资者可以通过观察这两种形态来判断市场情况，并做出相应的投资策略。
在上升三角形形态中，当价格突破阻力线时，可以考虑买入股票。
投资者可以设定一个适当的买入价位，当价格突破阻力线并达到或超过设定的买入价位时，即可执行买入操作。
此时，投资者应设置止损位，以控制风险。
在下降三角形形态中，当价格突破支撑线时，可以考虑卖出股票。
投资者可以设定一个适当的卖出价位，当价格突破支撑线并达到或低于设定的卖出价位时，即可执行卖出操作。
证券投资中的技术分析方法
证券投资中的技术分析方法在证券投资领域，技术分析是一种常用的方法，旨在通过研究历史市场数据，识别出股票或其他证券交易工具的价格走势和市场趋势，以此为基础做出买入或卖出的决策。
技术分析侧重于市场行情的图形化展示和统计分析，其结果则用于预测价格未来的走势，以帮助投资者决策。
一、趋势分析趋势分析是技术分析中最基础和重要的部分之一。
其核心思想是市场存在着一定的趋势，并且这种趋势在一段时间内会持续。
趋势分析常常用于判断证券的短期、中期和长期趋势。
1. 价格走势线价格走势线是技术分析中最常见的工具之一。
通过绘制股票价格的折线图或蜡烛图，投资者可以观察价格的涨跌和波动情况，进而判断价格的趋势。
例如，如果价格走势线呈现递增趋势，那么可以认为股票处于上涨期。
2. 均线系统均线系统是趋势分析中常用的工具之一。
均线是通过计算一段时间内的股票价格平均值而得到的。
常见的均线有5日均线、10日均线、20日均线等。
通过将不同周期的均线绘制在价格图上，投资者可以观察均线的交叉情况和与价格之间的关系，以此判断价格的长期趋势。
二、形态分析形态分析是技术分析的另一重要组成部分，其核心思想是市场的价格走势会形成一些特定的形态，这些形态会反映市场的供求关系和投资者的情绪，从而影响股价的变动。
1. 多头形态和空头形态多头形态和空头形态是形态分析中常见的概念。
多头形态通常表明市场的买盘力量较强，价格有望上涨；而空头形态则表明市场的卖盘力量较强，价格有可能下跌。
常见的多头形态包括双底、头肩底等，而空头形态则包括双顶、头肩顶等。
2. 三角形态三角形态是一种常见的形态分析方法，通过绘制价格的高点和低点之间的连线，投资者可以观察到价格形成的三角形图案。
根据三角形的形态特点，可以预测价格的突破方向和目标区间。
常见的三角形态包括上升三角形、下降三角形和对称三角形。
三、技术指标分析技术指标是一种衡量市场走势和价格波动的定量工具，通过对历史价格和交易量等数据的计算和分析得出的结果。
技术分析不懂三角形形态？看这篇文章就够了
二、上升三角形形态
（一）如何确认上升形态
上升三角形从形态上看，多方势力较空方势力更强，多方买盘势力强劲进而逐Байду номын сангаас将价格抬高， 而空方势力较弱只能在水平颈线处挣扎，因此，上升三角形为上升势态。
绘制上升三角形只需将低点与低点相连，高点与高点相连，形成左高右低的支撑线和水平的阻 力线。单纯从图形来看，很容易给人行情会随时突破并向上形成涨势，但是形态的正确用法应 该是结合其他技术分析一起看，把形态作为重点而不是唯一。如上升三角形，当行情突破水平 阻力线时，一定要配有大量的成交量做辅助并成功走出上升三角形形态。如果成交量过小，行 情将陷入盘整；如果成交量表现为不规则分布，行情维持盘整的几率也很大。
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在技术分析中，经常会用到“三角形”形态来判断和分析后市行情。三角形的形成一般是在行情发 展到一定阶段后，价格出现反复震荡和停滞的状态，波动幅度会越来越小，K线的高点相互连 接、低点相互连接并延伸两条线至相交，从而形成一个三角形形态。在K线图中，典型的三角形 形态分为：正三角形、上升三角形、下降三角形3种。
（二）一般操作策略
因为正三角形的形成是因为多空双方实力均衡，且逐步的在占据对方的空间，所以从某一个角 度来说，正三角形形态是一个盘整形态，没有明显的价格走向，技术指标也没有明确的指示， 所以需要投资者随市场行情调整，离场观望为宜。
当价格处在正三角形形态中时，如果价格在三角形的尾端才突破斜边，那么行情突破后的涨跌 幅度就会大打折扣，主要原因在于多空双方对峙的时间过长，双方消耗都很大，无法造成大范 围的波动。那么什么时候突破三角形斜边价格的涨跌幅度会比较大呢？一般认为是在三分之二 处突破，幅度会最大。 当价格向上突破斜边后，常常会出现短暂的行情“回抽”，回抽的终点大约在三角形尾部的尖端 上，即多空双方力量的凝结点。通常这种情况发生时，多方占优，后续将会有一段不错的涨势 行情。
技术分析的三种情况
技术分析的三种情况
众知周知，中国股市中绝大多数的主力、机构、庄家都是赢家，而绝大多数中小散户都是输家。
原因何在？我以为，赢家主要是靠施展“折磨术”和“引诱术”成功，而输家主要是在“折磨术”和“引诱术”中受骗上当。
底部区域的“折磨术”
反技术折磨：技术分析有两块基石：第一，一切信息都反映在股价走势上。
第二，历史会重演，从过去和现在的走势、形态，可以预测未来。
随着技术分析的日益普及，加速了市场思维和行为的趋同化。
于是，如何让广大投资者经不起底部的折磨，把手中筹码杀跌、割肉，就成了主力的首要任务。
主力赚谁的钱？说到底，就是赚割肉者的钱。
具体表现为：
1、重要技术关口。
下跌时击穿指数整数位，击穿30点关键位，击穿被视为“生命线”的30天线，击穿上升趋势线，击穿先前上攻时的巨量换手的平台，击穿“政策底”并一口气把下跌目标讲得很低很低，都会引发市场中不堪忍受折磨的恐慌性杀跌盘。
2、技术形态。
即利用“死亡交叉”、“一波比一波低”、“走下降通道”、“下降压力线沉重”、“六连阴”、“下跌单边市”、“C浪开始”、“V”字型“网兜”等图形和形态，把市场中低位买进的中长线仓位和割肉盘“一网打尽”。
3、技术指标。
即刻意将人们十分关注的KDJ、RSI、MACD、威廉指数在低位发生钝化，并以“日K线指数虽在底部，但周K线和
月K线指数却在顶部”为由，认为还要跌，甚至大跌，奉劝人们多看少动，耐心持币，作好调整几个月的思想准备，以掩护主力悄悄建仓。
技术分析形态汇总表
两侧高中
底形成时
间低
间要短
常见周图 和月图
两侧高中 间低
很小
第一个反
相对其他
月图上不 可靠
弹的顶部 作平行底
由高到低
形态而 言，更容
部的直
易出现虚
第一个反
月图上不 可靠
弹的顶部 作平行底
由高到低
比对称三 角准确
部的直
第一个反
月图上不 弹的底部
比对称三
可靠 作平行顶
角准确
部的直
1.跟头肩
矩形宽度
由高到低
形态名称 形态 头肩顶 反转 头肩底 反转 多重头肩 反转
Hale Waihona Puke 股市价格形态定义标准图形 心理解释 常见位置
A.强劲上涨，成交量巨大，回落时成交 量减少。 B.高于A点，底部必须低于左肩顶部。 C.低于B点，成交量减少。 1.头肩底突破时必须是高成交量，否则 无效。 2.头肩底比头肩顶更圆。 3.头肩底比头肩顶构筑需要更长时间。
上升三角
持续、反 转
1.如果第三个底部太低，需要重新画线 。
下降三角
持续、反 转
矩形 双顶
1.矩形上下边界可以偏离水平不太的幅
持续、反 度
转
2.看成矩形还是三角对分析结果无关紧
要。
1.真正的双顶和双底非常罕见。
反转
2.双顶和双底往往进化成为矩形或三角 形等中继形态而非反转形态
3.顶部间隔三周或一个月以上
两肩+一头+两肩，两肩+两头+两肩， 复合肩+一头+复合肩，头肩+头肩+头肩
在最终放 弃并屈服 之前，趋 势反复突
圆顶 反转 是多重头肩顶的变种
技术分析-形态分析的经典资料
13
(一)反转形态
3、双重顶与底
双重项底反转是指在汇价顶部或底部形成的两个波峰，人们常称之为“M”型 “W”型反转。 双重项底反转形态并不一定意味着汇价的反转，也有可能在汇价回落到颈线 的过程中受到支撑线的支撑而上涨。这时汇价在支撑线和前面两个高点之间 的区域内运动，形成三重顶、三角形等多种形态，但这种可能性很小。 两个峰之间距离越远，也就是形成两顶底所持续的时间越长，则将来双重顶 反转的潜力越大，反转后的波动也就越剧烈。双峰形态突破后的涨（跌）幅 是形态本身颈高的1----3倍。
18
(一)反转形态
5、圆型6、其它反转形态 、圆型6
主要增加一些典型反转形态的变异形态如复合头肩型和一些整理形态的反转 应用如三角形反转、楔形反转、矩形反转等 楔形反转：据统计，下降楔形向上突破与向下突破的比例为7：3左右；从时 间上看如果下降楔形超过三四个星期，那么向下突破的可能性就会增大一些； 作为顶部反转形态或底部反转形态的楔形：楔形经常出现在现存趋势中，因 此通常形成持续形态。但楔形也可能出现在顶部或底部，发出转势的信号。 但这种情况转少。 在上升趋势接近尾声时，或许可以观察到清晰的上升楔形。因为在上升趋势 中的持续性楔形应与大趋势反向下倾，所以这个上升楔形就成了看跌而不不 是看涨形态的线索。在底部，下降楔形会是下跌结束的警告。 无论楔形出现在市场运动中间还是尾部，只认准： 上升楔形看跌，下降楔形 看涨。 矩形反转：矩形更通常为持续形态而非反转形态，反转形态矩形在底部比在 顶部出现得多。长时间、疲弱、沉缓的矩形在主要底部并非不常见，有时被 归类为平底碟形。
8
(一)反转形态
1、头肩型 几项注意事项 （１）头部与双肩不成比例者，不应视之头肩顶（底），不应套用 头肩顶（底）的操作策略。 （２）理论上，头肩顶的左肩成交量最大，头部次之，右肩最少。 但并非所有的情形都如此。 （３）突破颈线是确认头肩顶（底）的重要条件 （４）头肩顶（底）形态形成之后，股价突破颈线，成交量会在随 后的一个短时间内出现低谷，这是市场犹豫的表现，之后，通常会 有一个反抽的过程，使得价格回试颈线水平。
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析—形态分析
2.实例观摩:
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析—形态分析
第三节
调整形态
证券投资技术分析—形态分析
实例观摩
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析—形态分析
第四节
缺口理论
的尽头出现; • 当时市场多头气氛浓重，而股价开始出现滞涨。
证券投资技术分析—形态分析
2.实例观摩：
证券投资技术分析—形态分析
(二)头肩底
1.头肩底四大特征: • 急速的下跌，随后止跌反弹，形成第一个波谷，这就
是通常说的“左肩”; • 第一次反弹受阻，股价再次下跌，并跌破了前一低点，
之后股价再次止跌反弹形成了第二个波谷，这就是通 常说的“底部”; • 第二次反弹再次在第一次反弹高点处受阻，股价又开 始第三次下跌，但跌到与第一个波谷相近的位置后就 开始反弹形成一底，这就是通常说的“右肩”; • 自“右肩”开始的反弹，成交量显著增加。
弹升，但是每个高点却逐渐降低; （4）成交量不能逐步放大，反而在顶点有逐步
减少的现象。
证券投资技术分析—形态分析
2．实例观摩：
证券投资技术分析—形态分析
(二) 圆弧底
1.圆弧底的四大特征: （1）圆底是在清淡的市场气氛中悄悄形成的底
部形态; （2）往往要耗时几个月甚至更长时间;（3）股价下跌到低位，成交量很小，主力机构
证券投资技术分析—形态分析
一、普通缺口或区域缺口
证券投资技术分析—形态分析
二、突破缺口
证券投资技术分析—形态分析
三、继续或逃逸缺口
证券投资技术分析—形态分析
技术分析的方法有哪些
技术分析的方法有哪些
技术分析是根据市场历史数据，通过对价格走势、交易量、动能指标等的研究来预测未来市场走势的一种分析方法。
常用的技术分析方法包括：
1. 趋势分析：通过分析价格走势和均线，判断市场的长期趋势，包括上升趋势、下降趋势和横向趋势。
2. 形态分析：通过对价格走势形态的研究，寻找出现反转信号的形态，如头肩顶、双顶、双底等。
3. K线图分析：通过分析K线图中的实体、影线等形状和颜色，判断市场的买卖力量及趋势转折的情况。
4. 动量指标分析：通过计算价格变动速度和幅度的指标，如相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD），来判断市场价格的超买超卖情况，以及市场的发展势头。
5. 量价分析：通过分析交易量和价格走势之间的关系，找出市场买入或卖出力量的变化情况，以及市场的底部或顶部形成的信号。
6. 均线系统：使用不同周期的均线来判断市场短期和长期趋势的交叉情况，如金叉和死叉。
这些方法在技术分析中常被广泛应用，通过综合运用不同的技术指标和分析手法，可以帮助投资者更好地把握市场走势和投资机会。
趋势图技术分析
经典形态(十七)—下降旗形
价格向下突破时，成交量则不一 定相应增加 属于持续型态
技术分析--画线分析
K线图的原形是在日本江户时代堂岛米市中，由本 间宗久所设计， 用来记录米市当中的行情、价格 波动。 后因其细腻独到的标画方式，被引进股市 及期货市场,由于其简便精确，在目前的分析手段 中运用极为普遍。
技术分析-趋势篇
演讲人：刘世良
黄金投资分析师 宏观经济分析员
走势形态
黄金白银价格在经过一段时间的上涨或下跌后，往往要经
过一段时间的盘整，再继续或逆转原来的走势，这段盘整时间
反映在价格图上形成的图形称之为型态。
型态可分为两类：一类是连续型态，盘整后继续原方向的
上升或下跌；二是反转型态，盘整后由升转跌或由跌转升。
技术分析(八)—倚天屠龙指标
红色表示上涨 绿色表示下跌
对黄金后市的预测!
谢谢大家～！
成交量随型
态的发展越 来越小
属于反转形
态（后市会 大跌）
经典形态（十）--菱形
属于反转 形态，后 市会有一 定幅度的 大跌
经典形态（十一）--复合头肩顶
向下突
破颈线 时，成 交量不 一定扩 大
但此后
颈线
若进一
经典形态（十二）--复合头肩底
向上突
破颈线 时，需 要成交 量的配 合，否 则突破 的有效 性就会
颈线
经典形态（十三）--碟形底
碟形底是筑底形态，形 态一但完成，后市会大 涨
经典形态（十四）--箱体
后市一但 突破箱体 的压力或 支撑，会 有一轮新 的行情！ 属于转向 形态
经典形态（十五）--缺口形态
跳空高开的缺口
《技术分析形态》课件
技术分析形态的基本原理
1
趋势的重要性
技术分析形态关注股票价格的趋势，趋势是股票价格变化的重要表现形式。
2
价格支撑位和阻力位
技术分析形态认为价格有支撑位和阻力位，对于股票价格的上涨和下跌有重要影 响。
3
交易量的重要性
技术分析形态认为交易量是对股票价格变化的一个重要的确认，交易量的上升和 下降可以影响股票价格的变化。
3
技术分析形态的模型可重复
对于相同的走势模型，不管是哪只股票， 或者哪个市场，都可以使用同样的技术 分析方法进行分析。
技术分析形态具有普适性
技术分析形态对于各种市场的股票，各 种股票类型的股票都具有普适性。
技术分析形态的限制
技术分析形态不能预测事件的影响
技术分析形态无法预测市场发生重大事件的影响，如自然灾害，政治事件等。
技术分析形态的实际应用存在争议
对于一些投资者，技术分析形态并不是理想的分析手段，他们更倾向于基本面分析。
技术分析形态的不确定性
技术分析形态只能用于预测未来的趋势，但对于股票价格的具体变化，具有一定的不确定性。
结论和要点
• 技术分析形态是基于股票价格图表的分析方法，适用于不同的市场和 股票类型。
• 技术分析形态可以用于市场预测，风险控制和股票买卖点的选定。 • 技术分析形态消除了人为情绪的影响，但不能预测事件的影响，存在
风险控制
技术分析形态可以对股票价 格的风险进行评估和控制， 帮助投资者保持投资风险在 可控的范围内。
股票买卖点的选定
技术分析形态可以帮助投资 者确定买入和卖出股票的最 佳时机。
技术分析形态的优势
1
技术分析形态消除了人为的情绪
2
因素
形态分析(全)
（四）、楔形
楔形，是有明显倾角的类三角形，由两条相互聚拢的趋势线组成， 其交点称为顶点，持续的时间通常在1个月以上3个月以内，属于 中等形态类型。与等腰三角形的区别在于：楔形有明显的倾角，不 同方向的倾角通常代表不同的趋势方向，而等腰三角形两条边线逐 步向中间靠拢，并没有倾角。 楔形也代表趋势发展过程中的调整形态，但它的倾斜方向和市场主 要趋势相反。“即下降楔形代表走势看涨，上升楔形代表走势看 跌。”
4、顶部形态所经历的时间通常短于底部形态， 但其波动较强。 5、底部形态的价格范围相对较小，但其酝酿时 间较长。 6、交易量在验证向上突破信号的可靠性方面， 更具参考价值。
谢谢！
下降三角形
（一）三角形
3、等腰三角形
在价格发展过程中，随着时间的推移 价格波动的幅度依次减少，价格每次 下跌所能达到的低价依次上升，但价 格每次反弹所能达到的高位也依次下 降，显示市场的沽售和买入力度均在 逐渐增强，价格的波动幅度受到逐步 增强且相反方向的买卖作用，幅度越 来越小且逐步向三角形的顶点推移， 最终市场买卖一方成为市场主导，带 动价格突破三角形态，价格顺着突破 的方向积极发展。这种图形在未突破 前缺乏方向性。
圆弧形态
1、圆弧底形态属于一种盘整形态，多出现在价格 底部区域，是极弱势行情的典型特征。其形态表现 在Ｋ线图中宛如锅底状。
2、当圆形头部形成后，并不马上下跌或是上涨， 只反复向横发展形成徘徊区域，这徘徊区称作碗柄。 一般来说，这碗柄很快便会突破，价格继续朝着预 期中的下跌趋势发展。
扩大形顶（喇叭形）
三重顶/底
三重顶
颈 线 目标价位
双重顶
价格上升趋势发展到尾端，在 a 位置受到阻力下跌，市场买卖双 方力量进入相持阶段 , 价格回落 但在较低位置 b 获得支持反弹， 形成第一个头部，但在 a 价格水 平附近的 c 再度受到阻力，展开 新一轮调整，市场卖方力量逐步 超越买方力量，价格最终在 d 点 跌落颈线，双重顶完成，而走势 也由升转跌。由于价格的移动轨 迹就象Ｍ字，因而也称为M顶。
技术分析---形态理论
双重底案例
若只到D， 若只到 ， 则是未突破
双重底形态 B C
放量 突破
D
若超过D不回 若超过 不回 头,则是真突破 则是真突破
低开 高走 创新 低
A
放量
量缩
高开低走创新高 量缩,上涨乏力 量缩 上涨乏力
A C
双重顶案例 形成M顶形态 形成 顶形态 D
若未到达D就掉头向上 若未到达 就掉头向上, 就掉头向上 是未突破. 和双重底 M头(W底)形成后有两种可能的前途： 头 底 形成后有两种可能的前途： 第二，未突破B点的支撑 压力)线位置, 点的支撑( 第二，未突破B点的支撑(压力)线位置, 股价在A， ， 形成的狭窄范围内上下 股价在 ， B，C形成的狭窄范围内上下 波动，演变成矩形形态。 波动，演变成矩形形态。
（四）圆弧顶和圆弧底 圆弧顶( 圆弧顶 ( 底 ) 的形成很大程度上与机构大 户不露痕迹的操作中股市有关。 户不露痕迹的操作中股市有关 。 圆弧顶 形成过程中， 形成过程中 ， 成交量一般都是两头多中 间少。 圆弧顶形成， 时间越长， 间少 。 圆弧顶形成 ， 时间越长 ， 下降的 深度越大。 深度越大。
最终还未形成 头肩顶！ 头肩顶！
头肩顶案例
二、反转形态
（四）圆弧顶和圆弧底 圆弧顶或圆弧底在实际出现的机会较少， 圆弧顶或圆弧底在实际出现的机会较少 ， 不过一旦出现则是绝好的操作机会， 不过一旦出现则是绝好的操作机会 ， 他 的反转深度和高度是不可测的。 的反转深度和高度是不可测的。
二、反转形态
B
低开高走创 新低,但量缩 没有 超过 大前 天的 量
量缩 量缩突破
量缩
量缩 创新 高
高开低走 下跌 未创 新高
压力线
C
K线技术(六)形态分析(三重、双重、圆弧、V形)
K线技术（六）形态分析（三重、双重、圆弧、V形）二、三重顶（底）形态三重顶（底）形态和头肩顶（底）形态唯一的区别在于它没有“头部”，它的三个峰（谷）的高低几乎一致，常常使人们无法分辨是头肩顶（底）还是三重顶（底）。
见图27：（图27）三重顶（底）形态的形成原理及其它特性同头肩顶（底）形态几乎一样，具体内容参见“一、头肩顶（底）形态”。
在日本技术分析里，三重顶形态叫三山形态（三座山峰），三重底形态叫三川形态（三条河流）。
三、双重顶（底）形态双重顶形态是指汇价在顶部形成两个波峰的形状，常称为“M”型反转；双重底形态是指汇价在底部形成两个波谷的形状，常称为“W”型反转。
与三重顶（底）形态和头肩顶（底）形态不同的是，双峰（谷）形态突破后的涨（跌）幅通常是形态本身颈高的1-3倍。
见图28：（图28）如上图所示，汇价一直沿趋势线在向上爬升，当它两次爬到同一高度而折回时，我们可以感觉到那里有较强的卖压；而一旦汇价折回到趋势线以下时，我们则大致可以判断“M”头可能会形成，于是在汇价突破趋势线的时候，就是第一个比较理想的卖出点。
既然预知“M”头会形成，我们就会在最近一个低点处画出与顶部平行的颈线，等待汇价完成突破和反抽的过程。
在汇价突破颈线的时候是第二个比较理想的卖出点，而当汇价进行反抽的时候，则是第三个很好的卖出点。
当反抽失败后，下跌的测量目标为从顶部到颈线位垂直距离的1-3倍。
双重底反转形态与“双重顶反转形态”基本相反。
需要注意的是，双重顶（底）反转形态并不一定意味着汇价必定反转。
汇价如在回落到颈线部位时获得支撑，则有可能再创新高，继续朝原趋势方向运动；或者退回来续而形成三重顶、多重顶、矩形等多种形态。
在判断“M”形态到来后趋势是否继续进行时，有三个标准可以用来衡量，以双重顶为例：最快的是看价格是否跌破了原有的左斜向上的趋势线，当跌破该趋势线时，下一个支撑位就是颈线，出现了颈线，自然就有可能出现双重顶、三重顶、矩形等形态；再一个是时间，如果两个顶之间形成的时间间隔较长（如一个月），那么形成顶部的可能性较大，因为其中消耗了大量的多头热情而局势得不到迅速的上升，产生了压制下跌、维持出货的嫌疑；还有一个是“M”形态的高度，即峰顶回撤的幅度，如果从两个顶部位回撤的幅度是原来上涨趋势的15%-20%，那么这种有力度的回撤也有可能意味着顶部正在形成。
第六章证券投资技术分析练习题（6）简答题一b
（3）形态类。
形态类是根据价格图表中过去⼀段时间⾛过的轨迹形态预测股票价格未来趋势的⽅法。
（4）K 线类。
K 线类的研究⼿法是侧重若⼲天K 线的组合情况，推测股票市场多空双⽅⼒量的对⽐，进⽽判断股票市场多空双⽅谁占优势，是暂时的，还是决定性的。
K 线图是进⾏各种技术分析的最重要的图表。
（5）波浪类。
波浪理论起源于1978 年美国⼈查尔斯·J·柯林斯发表的专著《波浪理论》。
波浪理论的实际发明者和奠基⼈是艾略特，他在30 年代有了波浪理论最初的想法。
5.技术分析作为⼀种证券投资分析⼯具，在应⽤时，应该注意以下问题：（1）技术分析必须与基本⾯的分析结合起来使⽤，才能提⾼其准确程度，否则单纯的技术分析是不全⾯的。
（2）注意多种技术分析⽅法的综合研判，切忌⽚⾯地使⽤某⼀种技术分析结果。
（3）前⼈的和别⼈的结论要经过⾃⼰实践验证后才能放⼼地使⽤。
6.（1）市场价格指数可以解释和反映市场的⼤部分⾏为，这是道⽒理论对证券市场的重⼤贡献。
⽬前，世界上所有的证券交易所都采⽤⼀个本市场的价格指数，各种指数的计算⽅法⼤同⼩异，都是源于道⽒理论。
（2）市场波动的三种趋势。
道⽒理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。
（3）交易量在确定趋势中的作⽤。
趋势的反转点是确定投资的关键，交易量提供的信息有助于我们解决⼀些令⼈困惑的市场⾏为。
（4）收盘价是最重要的价格。
道⽒理论认为所有价格中，收盘价最重要，甚⾄认为只需⽤收盘价，不⽤别的价格。
7.按道⽒理论的分类，趋势分为三种类型：（1）主要趋势。
主要趋势是趋势的主要⽅向，是股票投资者极⼒要弄清楚的。
了解了主要趋势才能做到顺势⽽为。
主要趋势是股价波动的⼤⽅向，⼀般持续的时间⽐较长（这是技术分析第⼆⼤假设所决定的）。
（2）次要趋势。
次要趋势是在主要趋势中进⾏的调整。
技术形态分析股票市场
技术形态分析股票市场The document was prepared on January 2, 2021技术形态分析一横线又称盘局２图表形状我们先从一种最简单、最容易理解的图形开始分析技术形态.横线或称盘局,就是图形之中最基本的形状.图表虽然浅显又简单但横线的含义与启示却十分重要,能够确认某种投资是横线走势,密切观察,一但发现盘局发生变化,把握买入卖出讯号,利润可能以数倍计图１中的阿城钢铁股价,由98年9月至12月初的走势基本呈一条横线的形状,价位在元左右,每日波动幅度不超过两三个价位,•与12月中旬起逐步飙升至18元的行情不可同日而语.9月至12月的图形形状就是“横线”,•技术上又称盘局.３图形剖析除了代表整体股市的上证指数、深圳指数,所有个别股票、债券、基金等可以有机会出现横线的形状之外,任何其它投资工具,包括黄金、外汇、期货、期权等,全部都有机会出现横线的走势.那么为什么会形成盘局,横线走势又有什么内在启示呢我们先解释横线走势的构成原因：⒈构成盘局的原因之一就是交投清淡,市场对某一项投资暂时没有大的兴趣,持观望态度,成交量可能很低,形成上下两难的胶着状态.⒉另外一个原因,尤其是在股票市场最常见,就是有“庄家”正在收集或派发.如果在低位形成横线的话,大户多在秘密吸纳筹码,所以不想价位升上去,以免收集时成本提高.因而在一定的价格区间设置“夹板”,低吃高抛,形成一条近似横线的形状.⒊一些冷门股,本身成交量很小,因为参与的投资者不多,有时甚至三几天也没有成交,股价亦多会形成横线.⒋即使一些并未被列入冷门股票,但由于该上市公司暂时并无利多或利空消息刺激其股价上升或下挫,在图形上便变成一条直线.⒌形成盘局的最后一个可能性就是在这一个价位正有两方大户对恃.一方面看好,所以一路买入；但另一方面却因另外一些原因看淡或获利回吐等因素要出货,恰巧双方买与卖力量势均力敌.一旦股价升一两个价位,空方就要打压,但多方在跌一两个价位时又按既定方针入货,形成价位在一个极窄的幅度僵持,直至有其它因素改变这种现象为止.一条横线好象平淡无奇,但从投资角度去看,却有极深含义.无论什么投资工具形成横线之后,始终有一日会发生变化,改变这种盘局的形状,而更多时在盘局之后不是暴涨就是暴跌.图１所示的阿城钢铁由于处夕阳行业,业绩差,价格曾长时间徘徊在4元附近,随着科利华软件集团买壳上市的进程,开始受到主力追捧,于是打破闷局上升,出现可观的涨幅.至于形成横线以后一段时间会打破闷局的原因不外以下几点：⒈由于这项投资已渐受投资者留意,由买卖清淡变成交投活跃,已改变涨不上跌不下的僵局.⒉大户收集或派发完成,将价位挟高或踩低.⒊有政治、经济或个别公司的重大消息,使这个投资品种狂升或暴跌.如阿钢作为一支冷门股突然有被重组的消息,受市场追捧,成为热门货.⒋若两派大户或大集团甚至国际性投资机构对恃,一方进货,一方出货,初时旗鼓相当,但后来一方不敌而败退,另一方面就可以控制大局,若多方获胜,则股价会狂飙,而空方获胜,价位会暴挫.４走势启示既然盘局被突破后会形成股价的巨幅变动,则横线图形的启示就有以下几点：⒈在图形形成横线时要多加留意,不要“走漏眼”,因为盘局埋藏巨幅利润或风险,一旦突破,升跌幅度均惊人.⒉盘局突破,价位向上,是一个极强烈的买入信号,要趁早入货,越迟价位越高.相反,盘局之后价位向下突破,要趁早出货,越慢价位可能会越低.⒊盘局越久,突破向上或向下的威力越大,升跌幅越厉害.⒋盘局突破之后,如果成交量大增的话,升可以狂升跌可以狂跌的推测相当准确.因为配合成交量,推动力向上或向下都更强,做多或做空也可以更有把握.二密集区域２图表形状在了解了横线走势之后,我们可以毫无困难地把握密集区域的概念,因为它与横线走势相似处甚多.密集区域很象横线走势,唯一不同的就是横线走势在图形上看基本是一条线,价位的波幅少之又少,而密集区域图形中尽管价位的波动也在一个很窄的位置内,但已明显比横线波动范围大.以图2所示的方正科技当年的延中实业股价图为例,在93年5月至9月底的五个月中其价格始终处于8元至9元的范围内上下波动,尽管不像横线走势那么笔直,但也是密密麻麻地分布在一个狭窄的区域内,所以叫做“密集”.３图形剖析密集区域的形成原因与横线走势十分相似,不外乎下列几个原因：⒈市场交投清淡,并无特别利好因素或利淡因素去刺激市价急升或暴跌.⒉某些冷门股参与者不多,成交量又小,上升或下跌的动力都不足,形成价位窄幅变动.⒊亦有可能有两边对峙的局面出现,两个大机构或大户庄家,一边看好要狂吸,另一边却看淡要狂抛,两边力量不相伯仲,形成升得高有人沽,使价位回头,跌得多有人买,托住价位.直至这两边胜负分明,才可以打破这种密集区域的局面.４走势启示正如横线突破的后果是狂升或暴跌一样,密集区域一旦突破一般有几个可能性,一就是有决定性的利好利淡消息支配价位大幅度上升或下跌；一就是两边对峙一段时间之后胜负已分,譬如买方力量强大,卖方不愿再沽货,将卖盘收回,价位便会挟高.相反,卖方力量胜出的话,买方见沽盘如潮,不如等更低位才入市,将买盘缩回,价位便会向下.图2所示的延中股票长期处于密集区域的走势曾在上海股市引起细心的技术分析人士的高度警觉,当９月底深圳宝安公司控股延中的意图大白之时,波澜壮阔的收购与反收购战促使股价暴涨到令人瞠目结舌的40多元,使适时跟进者大获其利.所以密集区域突破之时亦是走势明朗之际,投资者应该注意：⒈密集区域突破,价位向上,是入市讯号.⒉密集区域突破,而价位向下,则是出货讯号.⒊密集区域突破所发出的买卖讯号的准确性稍逊于横线突破.有时密集区域譬如价位在元至元,突破之后,升至元.有可能只维持三几日便重新回归密集区域至元.密集区域突破的准确性和可信性虽不及横线,但仍然大致上可靠.⒋如果突破密集区域,三几日之内重新走回密集区域,则是一个假讯号,或者是一个陷阱.假突破之后重新回归密集区域的话,密集区域将会再维持一段时间.⒌密集区域时间越久,突破之后的升跌潜力也越大.越短时间的密集区域,突破之后的升跌力量越弱.⒍密集区域的突破,如果配合成交量则可信度会大大提高.突破向上,成交大增,代表进货力量强大,则是真正突破,可放心跟进.突破向下,而又有大手卖单,抛售压力强大,价位仍然会向下寻底,当机立断者可以尽早出货.密集区域亦与横线一样,非常值得留意.一旦市场出现任何市价走势成为密集区域的话,切勿因为价位上落不大而产生懈怠,反而要提高警觉,一有突破讯号即采取相应行动,手急眼快才是致胜之道三长方形又称箱形２图表形状严格说来,长方形的走势是一种密集区域.只不过长方形的走势较有次序,升跌上落都在一个长方形范围,比密集区域较容易看得清楚而已.从图3所示的方正科技股票的走势图中可以看到,在96年6月至9月底,方正的股价离不开7至8元之间,升跌幅度都很小,形成一个比密集区域较有条理的长方形状.３图形剖析长方形走势一般为股价在一个长方形内波动.每次接近长方形的上边,价位就好象有一种压力似的,自动回落.在技术分析中把这种将价位拉下的力量称为“阻力”.但当价位跌至接近长方形的底线时又有一种力量托住价格,这种承托力被叫做“支撑”或“支持”.价位在长方形上线遇到阻力,在长方形下线又有支持,只在长方形内反复活动,其实也是密集一种,只不过图形较有条理.长方形状的形成原因大致有下列几点：⒈通常长方形是一种“整理形态”,即价位上升了一段时间或某个幅度之后,无力再大幅攀升,而演变成牛皮局面.相反,当价位下跌了一段时间,或下跌了某个幅度之后,再大跌的可能性减弱,但价位又无力重新攀升,形成在一个窄幅震荡的牛皮状,拉上拉下都不容易.⒉在某一段时间内,看好与看淡的双方势均力敌,两方面都无力推动价位大幅向上或向下,从而进入长方形走势.与密集区域一样,一旦买卖双方的力量优劣立判之后,价位便会泾渭分明,摆脱长方形的束缚,形成明显的升势或跌势.⒊股票的压价入货与托价出货最容易出现于长方形的走势中.当大户有内幕利多消息,抢在消息公布之前秘密收集,唯恐价位涨得过快造成收集不成或加重成本,一般会在某个既定价位入货,又在某个价位扮演沽方,使不知就里的投资者不敢跟进,反而觉得行情太过牛皮而出货了事,使大户达到收集的目标.相反,当大户有内幕消息知道某只股票有坏消息,抢在未公布之前趁高出货,就会在某个价位出货,但跌至某个既定价位之时又出来扮演买家,象征性地挂些买单托住价位,但只要有人跟进,大户就乘机尽量派发.由于做手托住价位来出货,当然价格不会大跌,但一有升机就出货又使得价格无法升高,从而形成一种长方形的走势.⒋长方形因为是一种整理形态,成交量应该比上升或下降的减少.如果图形是长方形,但成交暴升或比以往反而增加,长方形态会很快改变,向上或向下突破会迫在眉睫.４走势启示长方形既然是密集区域的一种,走势启示亦与密集区域近似.⒈当长方形态出现突破时,向上突破是上升讯号,理应买入；向下突破是卖出讯号,理应出货.⒉但长方形突破有时也会出现假突破讯号,价位不论向上或向下突破,只三几天便又重新回归长方形走势之内.所以一定要待价位明显摆脱长方形,才可相信是真突破,而不是陷阱.⒊成交量的配合在长方形突破讯号中亦甚为重要.向上突破的话,成交量一定要大幅增加才可相信是一个有效突破；如无大成交量配合,上升的突破多会是假讯号.⒋相反,长方形向下突破却无须大手成交才可确认.因为长方形也代表有两方面在角逐的可能性.向下突破而无支持的话,可能是买方已放弃进货念头,卖方出货价位便节节败退,由于买方力弱,所以成交量一样可以不增反减,这代表承接力薄弱,对价格走势大为不利.总而言之,长方形向下突破,不管成交量是增是减,理论上都应该出货.四趋势线２图表形状在股价走势图形中,若某只股票的价位一路反复上升,尽管中间亦有下跌调整的时间,但从整个走势来看,每一次由高位回落所造成的低点都向上移,将这些一连串的反复上升过程中的低点两点以上连接起来,形成一条总体趋势向上的直线,就叫做上升趋势线.如图4Ａ中的西宁特钢股票从98年1月起股价反复向上攀升,虽然期间也有过升后调整回落,但每一次的低点都比上一次的低点为高,而且用一条直线可以将大部分的低点贯穿起来,且这条直线是趋势向上的,构成上升趋势线.相反,如果某只股票的价位一路反复下跌,其中虽有跌后反弹的时候,但每一次反弹的高点都比上一次的高点为低,这些反复升跌所造成的高点亦可以用一条直线贯穿起来.虽然这些高位并非一定紧贴这条直线,但总体上看非常接近,这条直线可以叫做下降趋势线.图4Ｂ所示的四川长虹在98年11月中旬至99年4月中旬期间的走势尽管有升有跌,但总体上是反复向下的,连接每次反弹的高点可以得到一条趋下的下降趋势线.３图形剖析趋势线的构成原因可以将上升趋势与下降趋势分别说明.上升趋势显示价位逐渐攀升,但又并非急升,升后有调整,调整之后又再上升,而且比上一次的高位升得更高.一些商品期货或一些利润平稳的公司股票走势多数呈现上升趋势.商品期货因为通货膨胀的原因使价格保持升势,随后遇到获利盘打压或由于供应量暂时增加而使价位下挫.但当获利盘被消化或新增供应量被市场消耗之后价位又重新攀升.当升幅达到一定程度时会再次引发出另一批获利盘及新增的供应量,如此一来价位新一轮调整在所难免.尽管如此,循环反复的升升跌跌从整体上看保持着上升的趋势.一些经营平稳、利润随时间而增加但又不会大幅跃升的股票,譬如公用事业股,股价也会随时间而上升,一般亦会循一条上升趋势线而运行.至于下降趋势线所显示的价位一路下跌的原因可能是抛售的一方力量比买家强,但抛售时又不想一下子将价位砸得太低,于是有步骤地在市场出货,因为买方力道不足,使得沽售压力占优.但同时因为沽货是受控发生的,所以价位变成一步一步的向下寻底,而不是一次大幅暴跌.这种向下寻底的轨迹就形成了一条下降趋势线.形成趋势线之后,如果价位循着趋势方向移动的话,成交量保持平稳数量便可以支持该趋势的继续,而毋须大成交量或一路增加的成交量的配合.既成的趋势,有时可能在一段时间之后因为市场另外一些新消息而有所改变.上升的趋势可能因为利淡消息而由升变跌,下跌的趋势则因为利好消息由跌转升.这时就应该尽可能地同时观察成交量的变动情况.当下跌趋势改变成上升走势时,如果有大手成交量支持的话,转势便可以信赖.但由上升趋势变成下跌的话,则不一定需要大成交量才可确认,因为只要买盘退缩,卖盘即使并无增加,也可将价位推低,成交仍然可以十分疏落.４走势启示趋势线在各种金融工具中是十分常见的走势,了解趋势线的各种特色,将有助于投资抉择.以买卖策略而言,趋势线的启示如下：⒈趋势向上的话,应持货在手,趁价格回档调整的机会吸纳,增加持仓量.⒉趋势向下的话,保持空仓或及早平仓离场,每一次反弹上升都是减仓出货的机会.⒊若上升或下跌趋势线改变时,应及早转变策略.⒋提防假的转势.技术分析注重所谓突破的可信度的问题.如果趋势被破坏,上升的价格跌破上升趋势线的幅度超过3％,且几日之内价位仍然不能重返趋势线之上,则可确定是真突破,价格上升趋势将告一段落.若突破不足3％,价位又迅即重返趋势线则只是假突破,价格仍然会依循着旧有的趋势走向.⒌如果破坏趋势线的走势模式是恶性抛售、恐慌性抛售和跳空缺口式下跌的话,更加可以确信旧有的趋势被破坏.五趋势轨道趋势通道１参考：天桥股份600657图5Ａ和中大股份600704图5Ｂ２图表形状前面介绍的趋势线显示出某些投资工具会依循一个上升或下降趋势而运行.了解了趋势线会有助于理解趋势轨道,它比趋势线更进一步,将价格变动的高点和低点分别用直线连贯之后,通常会形成向上或向下的通道,轨道的两条边呈接近平行状.图5Ａ示例的天桥股份股价由97年11月底起至98年9月反复上升,但高位每一次都比上一次的更高,而低位也比上一次的为高,高位和低位分别可用直线连贯起来,看起来象一条通道或轨道一样,所以叫做趋势轨道.该图形状向上称为上升轨,从图中可以看到轨道的两条边是接近平行的.至于另外一个示例图5Ｂ的中大股份价位却形成一条下降通道,或称下降轨,高位每一次皆比上一次为低,辗转回落得到的每一个低点也比上一次的低位更低,将高低位分别用直线连接之后亦成平行形状.３图表剖析趋势轨道与趋势线的原理相同,只不过是价格更有系统地升升跌跌,而且升到通道的顶线就会遇到阻力而回降,跌到通道的底线会受支撑而回升.不论上升轨道还是下降轨道都是如此.趋势轨道使价格变动囿于一个既定的通道之内的原因可能是由于有大户正在系统性地收集或派发.至于为什么比趋势线更进一步演变成通道形状,则往往是一种市场从众心理.股票升至某个价位回吐,跌至某个价位吸纳,当市场分析人士发现其走势刚巧与一条通道走势相符合的话,就推测未来的价位,预先划出走势轨道,在不同的位置采取买或卖的行为.在市场共识之下,受羊群心理支配,投资者都按图行事,导致价格可能真的会按预期走势发展,这被称作市场价格的自我促成,是趋势轨道形成的一个重要原因.当然,趋势通道的成因亦有其他因素.譬如在趋势线部分提及的公司随时间而增加利润,利润又平稳无波,难有暴升,价位就有可能演变成一条上升通道.如果有大集团在系统性地出货,买方承接力不强,价格就会向下,但沽方并非一次恶性抛售,而是采取分步沽售,导致价位形成有系统性的下降通道.４走势启示趋势通道所发出的讯号与趋势线基本相同,只是增加了从图形中观察通道顶部与底部的价位的功能.通道顶部是阻力位,底部是支撑位.如果是进行短线投机的话,不论在上升通道还是下降通道中都可以在轨道顶部做空,在轨道底部做多以搏短差.趋势通道主要的启示可以概括如下：⒈上升通道,继续进货或持仓不动.⒉下降通道,及早出货或空仓不动.⒊突破上升或下降通道,尤其是有成交量配合时,则要采取与原来相反的态度,由原来多头变空头,或由原来空仓变持仓,直至趋势又再转变成另一形态为止.⒋趋势通道是常见的走势,比较容易把握,可信程度亦高,长期运用,一定会有实质收益.唯一不能把握的是不知走势何时突然转变.在下降通道中出货,突然转势,可能会遭受损失；原本在上升通道中做多,突然转变,亦有可能走避不及而遭损失.所以运用通道这个概念时,应该配合一个“止蚀盘”,看错行市时立即停止损失,将风险降低在可控范围内.六阶梯形走势２图表形状阶梯形的走势可以有向上和向下两种.示范图例的天津磁卡股价图就是一个上升阶梯形.从图6可以看到天津磁卡的股价在96年9月以前只作很轻微的上升.但从10月上旬开始在两周内由10元升至14元,然后在14元徘徊两周后再展开升浪,达到17元,经过一周盘整后第三次飞跃,一举突破19元.由于每一次横移一段时间然后疾升,又横移一段时间再疾升,在图表中形成一个与阶梯相似的走势,故名为阶梯式.３图形剖析上升阶梯式的走势显示的是一种系统性地收集,下降式的阶梯形却是有步骤的派发.通过图6,从天津磁卡投资价值被逐步挖掘、逐步为市场接受和追捧的过程可以探知上升阶梯走势的形成原因,至于下降阶梯走势则可从中意会.⒈市场有大手买盘正在秘密地系统收集,在横移阶段一路压价来入货.⒉但这种进货意愿却不能掩饰太久,当市场感觉到大户正在收集时,不少投资者加入买方行列,使得股价直线式上升.⒊当价位急速上升之后,需要消化大量获利筹码,但大户依然锲而不舍,一路不肯罢休,所以即使在消化期间股价仍然无法回落,只出现横向盘整的走势.⒋横移了一段时间后,买盘依旧不减,同时很可能是吸引了新的资金加入追逐,使价位又再以直线式上升.⒌价位直线式上升一层之后,又再作消化.但买盘却源源不绝,甚至压价入货,所以消化期间,价位仍然只向横走,不肯下跌.⒍在横移了一段时间之后,又因买盘强劲,价位再也按捺不住,又再发难直线形上升,然后又再以阶梯形发展下去,直至改变趋势为止.总而言之,上升阶梯形是收集,相反,下跌阶梯形则是有秩序的派发.大户以减低持仓量为目标,在做空后托住价位,使价位在跌后横移,但横移一段时间后,沽盘仍然庞大,使价位直线向下滑,然后大户又托住价位来横移,如此便形成一种下跌阶梯形走势.４走势启示上升阶梯既然是收集期,在这种走势出现时,不妨入市,因为上升机会高,下跌的风险较少,价位即使不升,也只是在横移,对投资者较有保证.相反,在下降的阶梯形,既然象征着派发就应该尽早出货,尤其是直线下降再走横线的时期,趁着价位未再作直线式下迭时尽早卖出,则可以减少相当损失.七对称三角形或敏感三角形２图表形状从前面介绍的趋势通道走势中我们可以领略到,股票价格有时可以反复地向上升或向下跌.在上升轨道中高位一次比一次高,低位也每一次都比上一次低位为高.至于在下降轨,无论高点与低点都一路向下移.两条形成趋势通道的趋势线可以平行形状运行.下面要讨论的对称三角形却与趋势通道不同.以图7示例的阿城钢铁为参考,由99年1月29日开始,阿钢股价高位一路低移.将大部分高点用一条直线贯连之后,得到一条下降趋势线.但同时我们将股价低位贯连起来,却发觉低位并非如趋势轨道那样一路向下移,而恰恰相反是一路向上移,逐渐提升的.将低点贯连起来,形成一条上升趋势线,与高点贯连得到的下降趋势线形成对比.从图形看来构成一个对称的三角形或等腰三角形.在金融市场中这种走势图十分常见.３图形剖析⒈对称三角形通常是一种整理形态,即价位由低位攀升一段时间之后,无力突破性地大幅上升,开始作浮沉升跌反复而形成对称三角形.也有可能价位由高位回落了好一段时间之后开始稳定下来,不再作大幅下跌,而浮浮沉沉地演变成为对称三角形.⒉在对称三角形内高位一路向下移,但低位却一路向上移,这种现象显示出投资者对价格未来的走势持不同观点,低位有人进货,但一遇到高位又有人获利了结.与趋势通道能够指示出清楚的走向不同,对称三角形走势的未来去向显得较为含糊,究竟是升是跌在理论上暂时并无一个明确讯号.⒊在对称三角形内价位未定去向,好淡双方有可能正在角逐,但因前景不明朗而不敢全力出击,使得对称三角形走势内的成交量相对平稳,甚至淡静或逐渐减低,如果突然之间成交量大增的话,就有很大可能改变了这种对称三角形的走势,形成突破.⒋对称三角形在理论上是一种未明朗的形态,所以突破了这种形态之后,价位可以向上亦可以向下,但根据技术分析专家们长年累月的统计研究,发现对称三角形基本属于一种整理形态.即上升一大段之后,出现“喘口气”,价位暂时停止向上冲而演变成对称三角形.突破对称三角形之后,可能是整固完毕,再展开另一个升浪.同样原理,当价位下跌了一大段和。
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菱 形
8.2.4 形态理论
要点提示
菱形很少为底部反转，通常它在中级下跌前的顶部或大量 成交的顶点出现，是个转向形态； 当菱形右下方支持跌破后，就是一个沽出讯号；但如果股 价向上突破右方阻力时，而且成交量激增，那就是一个买 入讯号； 其最小跌幅的量度方法是从股价向下跌破菱形右下线开始， 量度出形态内最高点和最低点的垂直距离，这距离就是未 来股价将会下跌的最少幅度。
形态分析 双重顶，又称Ｍ头 股价以大成交量上升到某一点，随之下跌，成交量减少； 股价又升至与前一个价格几乎相等之顶点，成交量再随之增 加却不能达到上一个高峰的成交量，再第二次下跌。 双重底，又称Ｗ底 股票下跌到某一底后出现反弹，回升幅度不大，时间不长； 股价又再下跌至上次低点时获得支持，再一次回升，这次回 升时成交量要大于前次反弹时成交量。 “双重顶（底）”，必须突破颈线，形态才算完成。
L1
头C E 右肩 左肩 A
G
L2 颈线
D B F
头肩顶
8.2.4 形态理论
市场含义
是一个长期性趋势的转向形态，通常在牛市的尽头出现； 当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号； 如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力；
形态高度与测算功能
形态高度：从头部的最高点画一条垂直线到颈线； 测算功能：在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同 样的形态高度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅 度。通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅；
8.2.4 形态理论
圆弧顶（底）
形态分析
8.2.4 形态理论
碗柄 有时当圆形头（底）部形成后，股价并不马上下跌，只反 复向横发展形成徘徊区域，称作碗柄。一般来说，碗柄很 快便会突破，有柄的圆形底大涨的几率和幅度都很大； 波动的时间和空间 美国投资家认为圆弧形需时7-65周； 波动幅度，即图形的高低差距大致在12%-33%之间； 形成圆弧形的时间越长，今后反转的力度越强； 成交量 无论圆弧顶（底）成交量都是两头大，中间小； 越靠近顶或底部越小，到达顶或底是最小； 突破后的一段成交量都相当大；
三重顶（底） 形态分析
颈线
颈线
8.2.4 形态理论
顶（底）的距离和高度 三重顶（底）之顶峰与顶峰，或底谷与底谷的间隔距离与 时间不必相等，同时三重顶之底部与三重底之顶部不一定 要在相同的价格形成； 三个顶点价格不必相等，大至相差３％以内就可以了； 成交量 三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌的征 兆，而三重底在第三个底部上升时，成交量大增，即显示 出股价具有突破颈线的趋势； 从理论上讲，三重底或三重顶最小涨幅或跌幅，底部或顶 部愈宽，力量愈强。
形态理论
反转形态
头肩顶(底) 双重顶(底) 三重顶(底) 圆弧顶(底) V形和延伸V形 喇叭形 菱形
整理形态
三角形 (对称、上升、下降三角形） 楔形 矩形 旗形
8.2.4 形态理论
头肩顶
形态分析
左肩──持续一段上升时间，成交量很大，股价出现短期 的回落，成交较显著的减少； 头部──又一次强力上升，成交亦随之增加但最高点较之 于左肩部分，明显减退。股价升破上次高点后再一次回 落。成交量亦同样减少； 右肩──再获得支持回升，成交较左肩和头部明显减少， 股价没法抵达头部的高点便告回落； 突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底 部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3％以上。
形态规模
形成时间以1个月为准，大的头肩顶可能需要几年； 形成时间越长，价格起伏越大，突破后反转力量越大；
失败形态
假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部； 股价于跌破颈线后回升高于颈线。
8.2.4 形态理论
头肩底
形态分析 左肩----股价下跌，成交量相对增加，接着为一次成交量 较小的次级上升； 头部----股价再下跌且跌破上次的最低点，成交量再次增 加，较左肩时为多；从头部最低点回升时，成交量有可能 增加； 右肩----当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次的 回落，成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的 水平，跌势便稳定下来； 突破----股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加， 当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，形态便告成立。
V形和倒转V形
延伸Ｖ形和倒转伸延Ｖ形
8.2.4 形态理论
市场含义
下跌Ｖ形走势是个转向形态，显示过去的趋势已逆转； 在出现伸延Ｖ形走势的徘徊区时，可以在徘徊区的低点买 进，等待整个形态的完成； 伸延Ｖ形与Ｖ形走势具有同样的预测威力。
成交量
Ｖ形走势在转势点必须有明显成交量配合，在图形上形成 倒Ｖ形； 股价在突破伸延Ｖ形的徘徊区顶部时，必须有成交量增加 的配合，在跌破倒转伸延Ｖ形的徘徊底部时，则不必要成 交量增加。
8.2.4 形态理论
在突破颈线后可能会出现暂时性的回跌，但回落不应低于 颈线； 形态规模 一般来说，头肩底形态较为平坦，因此需要较长的时间来 完成； 失败形态 如果回跌低于颈线，又或是股价在颈线水平回落，没法突 破颈线阻力，而且还跌低于头部，这可能是一个失败的头 肩底形态；
8.2.4 形态理论
双重顶（底）
A
C
E
B D 颈线
D B E A C 颈线
双重顶(底)
8.2.4 形态理论
市场含义 M头或W底形态是一个转向形态； 通常出现在长期性趋势的顶部或底部； 当双头颈线跌破，就是一个可靠的出货讯号；而双底的颈 线冲破，则是一个入货的讯号。 形态高度和测算功能 双重顶形态高度：从双头最高点至颈线之间的差价距离； 最少跌幅的量度：是由颈线开始计起，至少会再下跌一个 形态高度； 双重底最少涨幅量度方法也是一样，双底之最低点和颈线 之间的距离，股价于突破颈线后至少会升抵相当长度；
8.2.4 形态理论
菱形
形态分析
菱形犹如钻石，其颈线为Ｖ字状； 成交量如同三角状，渐次减少； 菱形实际是喇叭形和对称三角形的结合； 左半部和喇叭形一样，第二个上升点较前一个高，回落低 点亦较前一个为低，当第三次回升时，高点却不能升越第 二个高点水平，接着的下跌回落点却又较上一个为高，股 价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄，右半部的变化 类似于对称三角形。
8.2.4 形态理论
喇叭形
形态分析
股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌，上 升的高点较上次为高，下跌的低点亦较上次的低点为低； 整个形态以狭窄的波动开始，然后和上下两方扩大，如果 把上下的高点和低点分别连接起来，就可以画出一个镜中 反照的三角形状，这便是喇叭形； 成交量方面，喇叭形在整个形态形成的过程中，保持着高 而且不规则的成交。
8.2.4 形态理论
顶或底的高度 M头或W底的两个顶或底并不一定在同一水平，二者相差少 于３%是可接受的； 通常来说，M头第2个顶可能稍高于第1个顶，W底的第2底 点都较第一个底点稍高； 形成第一个头部（或底部）时，其回落的低点约是最高点 的10%－20%（底部回升的幅度也是相若。） 成交量 双重顶两顶的成交量都很大，但第2顶一定小于第1顶； 双重底第1个底成交量很大，第2个底成交量显著萎缩；向 上突破颈线是成交量很大；
8.2.4 形态理论
潜伏底
形态分析
股价在一个极狭窄的范围内横向移动，股价的波幅 极少，且成交量亦十分稀疏，图表上形成一条横线形状， 经过一段长时间的潜伏静止后，股价大幅向上抢升，成交 亦转趋畅旺。
8.2.4 形态理论
市场含义
大多出现在市场淡静之时，及一些股本少的冷门股上； 突然出现不寻常的大量成交，原因可能是受到某些突如其 来的消息刺激； 当形态突破后，未来的上升趋势将会强而有力，而且股价 的升幅甚大； 当明显向上突破时，值得投资者马上跟进，跟进这些股票 利润十分可观，但风险却是很低。
8.2.4 形态理论
形态规模 双重顶（底）不一定都是反转信号，有时也会是整理形 态，这要视二个波谷的时间差决定； 通常两个高点（或两个低点）形成的时间相隔超过一个月 为常见，小规模的形态相隔2周-3周，大规模的可能会延 续数年； 反抽 双底只要反抽不低于颈线（双头之反抽则不能高于颈线）， 形态依然有效；
B
D
F
G 左肩 A 头C L1 右肩 E
L2 颈线
头肩底
8.2.4 形态理论
市场含义 头肩底是极具预测威力的形态之一； 当颈线被突破时，是一个真正的买入讯号； 形态高度和测算功能 形态高度：从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线； 测算功能：在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样 的形态高度，量出的价格就是该股将会上升的最小幅度， 升幅大多会多于其最少升幅的。 成交量 当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这 可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增 加，形态也可确认；
肩部的高度
左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为 高；但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立；
8.2.4 形态理论
成交量
成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少； 当颈线跌破时，不必成交量增加也该信赖；
反抽
在跌破颈线后可能出现暂时性回升（反抽），这情形通常 会在低成交量的跌破时出现，反抽应该不超越颈线水平；
8.2.4 形态理论
圆弧形的突破 圆弧到最后的边缘后，往往形成平台，突破平台可作为判 断标志之一； 圆弧顶部（或底部）有一个回落（反弹）的低点（或高 点），这个低点（或高点）被突破可作为判断标志之一； 圆弧最初形成时的价位被突破也可作为标志之一； 突破后巨大的成交量也是突破的标志之一； 圆弧一旦被突破，其上升（或下降）的空间无法估量。
要点提示
通常潜伏底时间应较长； 投资者必须在长期性底部出现明显突破时方可跟进，突破 的特征是成交量激增； 在突破后的上升途中，必须继续维持高成交量。
8.2.4 形态理论
V形和延伸V形
形态分析 下跌阶段：Ｖ形左方跌势十分陡峭，且持续一段短时间； 转势点：底部十分尖锐，一般来说形成时间仅三、两个交 易日，而且成交在这低点明显增多； 回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。 “伸延Ｖ形”走势是“Ｖ形走势”的变形 在形成Ｖ形走势期间，其中上升（或是下跌）阶段 呈现变异，股价有一部分出现向横发展的成交区域，其后 打破这徘徊区，继续完成整个形态。 倒转Ｖ形和倒转伸延Ｖ形的形态特征，与Ｖ形走势刚相 反。