中央银行及其货币政策

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2. 银行的银行:吸收存款准备金;再贷 款、再贴现;清算服务
3. 政府的银行:代理国库;代管国家外 汇黄金储备;有关法律法规的制定; 对外金融交往
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三、中央银行的类型
1. 单一型:一元式(大多数国家);二元式( 美国、德国)
2. 复合型:过去的苏东及我国1983年以前 3. 跨国型:1998年成立的欧洲中央银行;西非
中央银行及其货币政策
2020年5月21日星期四
一、中央银行及中国金融监管框架
中央银行是一国金融监管体系的核心,负责制定和实施货币政 策,全面的金融业监管。中国人民银行是我国的中央银行。
中国人民银行
证监会
银监会
保监会
行业协会
金融机构内部控制
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二、中央银行的职能
1. 发行的银行:人民币票币发行;货币 发行
4. 央行隶属于财政部独立性较小:前意 大利银行、韩国银行
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五、中央银行体制下的货币创造
1. 相关概念:基础货币B、货币供应量 Ms和货币乘数 m
2. 三个概念之间的关系 3. 中央银行体制下的货币创造过程
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基础货币B
基础货币构成:B=R+C B也称高能货币、强力货币,基础货币直
接表现为中央银行的负债; R为存款货币银行的存款准备金(在央行
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3.中央银行体制下的货币创造过程(1 )
1) 宪法规定,货币发行权属于国家,国 家委托中央银行负责货币发行的一切 事宜,任何单位和个人都不能发行或 变相发行货币。
2) 央行通过资产业务调节基础货币量
3) 人民币票币发行是通过商业银行以其 在央行存款为基础,向中央银行提取 现金实现的
4) 商业银行通过吸收存款、发放贷、办 理结算业务创造派生存款
2. 货币政策的工具与目标 3. 货币政策的传导机制
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政策工具 公开市场业务
再贴现率 法定准备率
其他工具
Hale Waihona Puke Baidu中间目标 利率
货币供应量 其他中间目标
最终目标 充分就业 经济增长
物价稳定
国际收支平衡
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例:A银行获得10000元存款,法定存款准备率为20%
其中,代表包括原始存款在内的经过派生的存款总额,代表初始存
款准备,法定存款准备率
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六、货币政策
1. 货币政策的含义:中央银行为了实现 一定的经济目标,运用各种政策工具 ,调节货币供应量、利率等金融指标 ,进而影响宏观经济运行的方针和措 施的总和。
2) 公开市场操作
央行买入债券,商业银行在央行存款增加
3) 外汇买卖
央行购汇增加,商业银行在央行存款增加
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中央银行资产负债表
资产
国外资产 贴现和放款 政府债券和财政借款 外汇、黄金储备 其他资产
负债
流通中通货
商业银行等金融机构存款
国库及公共机构存款 对外负债 其他负债和资本项目
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商业银行派生存款的过程
的准备存款+库存现金),是商业银行 的资产; C为流通于银行体系之外现金,是现金持 有者的资产
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货币供应量Ms(第14章)
Ms=C+D 货币供应量统计的多重口径 各过均以流动性作为划分标准
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中国货币供应量的口径
M0=流通中现金 M1=M0+活期存款 M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他
存款+证券公司客户保证金
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货币乘数 m
--基础货币扩张为货币供应量的倍 数
C/D称为通货-存款比,取决于个人与公司的行为 --现金 使用率 R/D称为准备-存款比,取决于商业银行的行为(超额准备率) 和央行法定存款准备率要求 说明Ms的调控不是中央银行能够完全掌控的
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2.三个概念的关系图:Ms=m*B
货币联盟所设的中央银行;中非货币联盟所 设的中非国家银行 4. 准中央银行型:新加坡的金融管理局和货币 委员会;香港的金融管理局
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四、中央银行的独立性
1. 央行在法律上独立于政府,直接向最 高权力机构负责:美国、前德国
2. 央行与财政部并行,分别对政府首脑 负责:如中国、丹麦
3. 央行名义上隶属于财政部,但实际独 立性较大:如英格兰银行、日本银行
5) 基础货币是商业银行派生存款的基础
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中央银行体制下的货币创造过程(2)
中央银行 资产业务
商业银行 资产业务
商业银行在央行存款 基础货币

大众存款货币
提现金和转帐结算
企业和个人
现金和存款
流 Ms
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中央银行的资产业务形成基础货币
1) 再贷款、再贴现:
再贷款、再贴现增加,商业银行在央行存款 增加,货币供应量增加
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