研究方法培训(朱卫华)-2016年投资银行总部新员工培训
投资银行培训基本知识篇
基本知识篇
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ONE
时点量和期间量
项目
2004-12-31
2003-12-31
2002-12-31
资产总额（元）
主营业务收入 （元）
净利润 （元）
每股收益 （元）
每股净资产 （元）
净资产收益率 （%）
资产负债表和利润表 时点量是存量，不可相加。 期间量是流量，可相加。
*
非经常性损益
公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——非经常性损益（2004年修订） 非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。 非经常性损益应包括以下项目： （一）处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的损益； （二）越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免； （三）各种形式的政府补贴； （四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费； （五）短期投资损益，但经国家有关部门批准设立的有经营资格的金融机构获得的短期投资损 益除外； （六）委托投资损益； （七）扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减值准备后的其他各项营业外收入、支 出； （八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备； （九）以前年度已经计提各项减值准备的转回； （十）债务重组损益； （十一）资产置换损益； （十二）交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益； （十三）比较财务报表中会计政策变更对以前期间净利润的追溯调整数； （十四）中国证监会认定的符合定义规定的其他非经常性损益项目。
*
上市公司当年可用以弥补累计亏损的来源包括哪些？弥补时应履行什么程序？在这一过程中应如何履行信息披露义务？
投行实习生培训计划
投行实习生培训计划第一部分：总览为了提供具有挑战性和有意义的实习生培训经验，我们制定了以下的实习生培训计划。
此计划将为实习生提供一个全面的实习培训，使他们能够理解和适应投行业务的要求，掌握必要的技能，为未来的职业发展做好准备。
第二部分：培训目标我们的实习生培训计划的主要目标是：1. 了解投行的运作方式和基本原理2. 掌握投行相关知识和技能3. 提高沟通能力和团队合作能力4. 培养创新精神和解决问题的能力5. 培养实习生的领导潜力第三部分：培训内容为了使实习生能够达到上述的培训目标，我们将实习生培训划分为以下几个模块：1. 公司介绍和行业理解- 公司概况和历史- 业务范围和主要业务部门- 行业动态和发展趋势2. 投行业务基础知识- IPO流程和定价原则- 公司并购和重组- 资本市场操作3. 金融市场和投资知识- 各类金融产品介绍- 市场分析和投资策略- 风险管理和投资组合优化4. 沟通技能和智能分析能力- 高效沟通和团队协作- 数据分析和逻辑推理- 专业报告和演讲技巧5. 领导力和团队合作- 领导力基础知识- 团队建设和协作管理- 项目管理和解决问题的能力第四部分：培训方法为了更好地实现培训目标，我们将采用多种培训方法，包括但不限于：1. 理论讲解通过讲座、研讨会等形式，从理论上介绍投行业务的基本概念和原则，使实习生对投行有一个清晰的认识。
2. 实践操作安排实习生参与实际的项目和业务操作，让他们亲身体验投行业务的具体操作流程和业务操作技能。
3. 案例研究通过真实案例的分析和讨论，让实习生了解实际投行业务中的问题和挑战，并培养解决问题的能力。
4. 实习生个人发展计划制定实习生的个人发展计划，并定期进行跟踪和评估，鼓励实习生在培训中不断提高自己的专业能力和综合素质。
第五部分：培训环境为了提供良好的培训环境，我们将采取以下措施：1. 为实习生提供良好的实习条件和工作环境，包括工作场所、办公设备和相关资源支持。
金融行业投资银行岗位培训资料
金融行业投资银行岗位培训资料近年来，金融行业一直是备受关注的热门行业之一。
特别是投资银行岗位，由于其高薪、高压的特点，备受大学毕业生的追捧。
然而，要在这个竞争激烈的行业中脱颖而出，并不是一件容易的事情。
为了帮助有志于投资银行岗位的求职者提高竞争力，本文将介绍一些金融行业投资银行岗位的培训资料。
一、金融基础知识要成为一名优秀的投资银行从业者，首先需要掌握扎实的金融基础知识。
这包括金融市场、金融产品、金融工具等方面的知识。
可以通过阅读相关金融类书籍、参加金融培训课程等方式来提升自己的金融素养。
同时，还可以关注金融类媒体，了解最新的金融动态，增加对金融行业的了解。
二、财务分析能力作为投资银行岗位的从业者，财务分析能力是必不可少的。
财务分析能力主要包括对财务报表的分析、资产负债表的解读、利润表的分析等。
可以通过学习财务分析的相关知识，如财务报表分析、财务比率分析等，提升自己的财务分析能力。
同时，还可以通过参与财务分析案例分析、实践操作等方式来锻炼自己的财务分析能力。
三、市场分析能力市场分析能力是投资银行岗位的核心能力之一。
市场分析能力主要包括对市场趋势的把握、对行业发展的预测等。
可以通过学习市场分析的相关知识，如宏观经济分析、行业分析等，提升自己的市场分析能力。
同时，还可以通过参与市场分析案例分析、实践操作等方式来锻炼自己的市场分析能力。
四、投资策略能力投资策略能力是投资银行岗位的重要能力之一。
投资策略能力主要包括对投资标的的选择、投资组合的配置等。
可以通过学习投资策略的相关知识，如价值投资、成长投资等，提升自己的投资策略能力。
同时，还可以通过参与投资策略案例分析、实践操作等方式来锻炼自己的投资策略能力。
五、沟通能力作为投资银行岗位的从业者，良好的沟通能力是必不可少的。
沟通能力包括口头表达能力、书面表达能力等。
可以通过参加演讲比赛、写作比赛等方式来提升自己的沟通能力。
同时，还可以通过参与团队合作、项目实践等方式来锻炼自己的沟通能力。
投资银行业务策略银行员工培训(精)
操作风险识别与防范
操作风险定义
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息 科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
操作风险识别
通过内部审计、合规检查和外部监管等方式，识别潜在的 操作风险。
操作风险防范措施
建立完善的内部控制体系，包括明确的岗位职责、规范的 业务流程和有效的监督机制。同时，加强员工培训和合规 意识教育，提高员工的风险防范意识。
国际市场竞争对投资银行业务的影响及应对举措
国际市场竞争加剧
随着全球经济一体化的深入发展，投资银行 业务面临来自国际同行的激烈竞争。
提升国际化水平与服务能 力
投资银行应积极拓展国际业务，提升跨境金 融服务能力，加强与国际金融机构的合作与
交流。
THANKS.
银行员工在投资银
04Leabharlann 行业务中的角色与职责
客户经理职责与素质要求
客户关系维护
业务拓展
负责与客户建立并维护良好关系，了解客 户需求，提供个性化服务。
积极寻找并开发潜在客户，推广银行投资 银行业务，提高市场占有率。
项目执行
素质要求
参与项目谈判、协议起草、交易结构设计 等环节，确保项目顺利推进。
具备强烈的责任心和敬业精神，良好的沟 通能力和团队协作能力，对投资银行业务 有深入了解和浓厚兴趣。
投资银行业务营销
06
策略及客户关系管
理
营销策略制定与实施
市场调研与分析
深入了解行业趋势、竞争对手情况， 以及目标客户群体的需求和偏好。
产品与服务定位
根据市场调研结果，明确银行投资银 行业务的产品和服务定位，突出竞争 优势。
营销渠道拓展
积极开拓线上和线下营销渠道，如社 交媒体、专业论坛、行业展会等，提 高品牌曝光度和市场影响力。
银行培训方案及培训计划
银行培训方案及培训计划一、培训目标银行是金融机构的重要组成部分，为了适应金融行业的快速发展和变化，提升员工的综合素质和能力，银行培训显得尤为重要。
本培训方案旨在提升银行员工的专业知识、沟通技巧和团队合作能力，以及提高服务质量、塑造良好的服务形象，以适应当前金融市场对银行从业人员的需求。
二、培训内容1. 金融知识培训：银行从业人员需掌握的金融知识包括货币市场、资本市场、金融机构业务、金融产品、金融法规等内容，通过相关培训课程和讲座，加深员工对金融业务的了解，提高专业水平。
2. 客户服务技能培训：客户是银行的核心资产，提升客户服务技能有助于提高客户满意度和忠诚度。
通过模拟情景训练、案例分析等方式，培养员工细致入微的服务意识和主动解决问题的能力。
3. 沟通与人际关系培训：银行员工需要与客户、同事等多方沟通，良好的沟通与人际关系是工作成功的关键。
培训课程将重点关注情绪管理、倾听技巧、亲和力等方面，帮助员工提高沟通能力和建立良好的人际关系。
4. 团队合作与领导力培训：银行员工通常需要与团队协作完成任务，因此团队合作和领导力是至关重要的能力。
培训将以小组讨论、团队建设及领导力训练等形式，提升员工领导与协作的能力。
5. 法规与合规培训：金融行业受到监管的严格约束，合规意识的培养对于银行员工至关重要。
通过专业的讲座和案例教学，让员工深入了解金融法规和合规运作规定，提高合规意识和规避风险的能力。
三、培训计划1. 培训时间安排：本次培训计划将分为三个阶段，每个阶段的培训时间为3个月。
每周进行2次集中培训，每次培训时间为4个小时。
2. 培训方法：本次培训将采用多种方法，包括讲座、案例分析、模拟训练、角色扮演等形式，以加强员工的学习效果。
3. 课程设置：第一阶段：金融知识培训第1周：货币市场基础知识第2周：资本市场业务介绍第3周：金融产品及业务分析第4周：金融法规与合规意识第二阶段：客户服务技能培训第5周：客户关系建立与维护第6周：服务流程优化与改进第7周：问题解决与投诉处理第8周：服务态度与形象塑造第三阶段：沟通与团队合作培训第9周：情绪管理与倾听技巧第10周：团队合作与领导力培养第11周：亲和力与人际关系建立第12周：总结会议与结业考核四、培训效果评估培训结束后，将对员工进行综合答题考查、案例分析、模拟场景演练等评估，评定员工的培训效果和综合能力水平。
投资机构员工培训计划方案
投资机构员工培训计划方案一、前言随着经济的发展和投资市场的日益复杂，投资机构员工的培训需求日益增加。
投资机构员工需要具备全面的专业知识、良好的职业素养和自我提升的能力，才能更好地适应市场变化和满足客户需求。
本文旨在设计一套全面的投资机构员工培训计划，以满足投资机构员工不断提升的需求。
二、培训目标1. 提升员工的专业知识水平，包括投资分析、风险管理、资产配置等方面的知识；2. 全面提高员工的职业素养和工作能力，包括团队合作、沟通协调、决策执行等能力；3. 促进员工的自我提升和职业发展，帮助员工积极面对挑战，实现个人价值；4. 培养员工的风险意识和合规意识，降低投资机构的风险。
三、培训内容1. 专业知识培训（1）投资分析技能：培养员工独立进行投资分析的能力，包括公司分析、行业分析和宏观经济分析等；（2）风险管理技能：培养员工识别和评估风险的能力，包括市场风险、信用风险和操作风险等；（3）资产配置技能：培养员工根据客户需求设计合理的资产配置方案的能力，包括股票、债券、商品等资产类别的配置。
2. 职业素养培训（1）团队合作能力：培养员工团队合作意识和团队合作能力，促进团队协作，共同完成业绩目标；（2）沟通协调能力：培养员工良好的沟通能力和协调能力，包括与客户、同事和上级的沟通；（3）决策执行能力：培养员工独立决策和有效执行的能力，包括决策的理性性和执行的执行力。
3. 自我提升培训（1）职业规划：帮助员工制定个人职业发展规划，明确职业目标和发展方向；（2）个人成长：培养员工的自我管理能力和自我学习能力，包括时间管理、情绪管理和学习方法的培养。
4. 风险管理培训（1）风险意识培养：提高员工对风险的认识和理解，包括市场风险、信用风险和操作风险等；（2）合规意识培养：强化员工的合规意识，遵守法规和规章制度，降低企业风险。
四、培训方式1. 线上培训：结合互联网和多媒体技术，开设专题课程，方便员工在工作之余学习，培养自主学习能力；2. 线下培训：组织员工参加行业会议、学术讲座等，与行业内专业人士交流学习；3. 岗位培训：利用内部岗位轮换或岗位培训，让员工学以致用，提高工作技能。
招商证券投资银行总部年度新员工培训(pdf 68页)
商
证
券
投
资
银 行
招股书的写作
部
年
员
工
培
训
2008-08-11
7
2008
IP0 产品概述
IPO涵义 （Initial Public Offering ）
在A股市场IPO指通过境内证券公司提供的股份制改制、辅导、 向中国证监会推荐等企业发行上市服务，企业最终实现在A股 市场发行上市、筹资资金并成为上市公司
员
工
培
训
2008-08-11
13
2008
2008
IPO基本程序 （续2）
证监会审核程序
申报
(
证监会受理，见面会
预审、反馈会
反馈及补充材料
部委会，初审报告
招 商
专项复核
证
券
投
资 银
安排上会
行
部
年 发审会审核（7名，5名同意）
员 工 培 训
2008-08-11
具有保荐资格的公司推荐 资料补齐30日
14 ★
z工作进展报告制度 z投资故事
z从行业、技术、产品、 市场、企业规范运作情 况等方面进行项目评价
审核会
z重点关注公司的行业 情况、核心竞争力、财 务状况、管理团队
z定期召开协调会 z券商风控现场核查 z内核会议审核制度
z路演推介
z资本市场部的定价
z销售交易部的销售安 排
招 商 证 券 投 资 银 行 部
IPO对企业的意义
企业通过发行上市，可以扩大经营，有效改善治理结构，提高
管理水平，增强竞争实力和抗风险能力
招
商 证
充分挖掘企业内在价值，促进企业财富最大化
《投资银行课程培训课件》
投资银行的角色及其意义
探讨投资银行在经济中的角色和重要Βιβλιοθήκη ，以及其对企业、政府和个人的影响。
投资银行的风险管理和控制
深入了解投资银行如何管理和控制风险，以确保金融稳定和客户安全。
投资银行的融资和资本市场业 务
解析投资银行在融资和资本市场方面的业务，包括股票发行、债券发行等。
投资银行课程培训课件
本课程培训课件将为您介绍投资银行的全貌，从业务范围到风险管理，从金 融工程到未来趋势。探索投资银行的全面发展，为您带来丰富的知识和洞察。
什么是投资银行？
了解投资银行的定义、核心职能和重要角色，以及其在金融市场中的作用和意义。
投资银行的业务范围和功能
探索投资银行的多样化业务，包括并购与重组、资本市场交易、研究与分析 等，以及这些业务的功能和重要性。
投资银行的历史发展及现状
回顾投资银行的历史进程，了解其在金融环境中的演变和现今的地位。
投资银行的组织结构和人员职能
深入了解投资银行的组织结构，包括部门的划分及其职能，以及在银行中扮演不同角色的人员。
投资银行的文化和价值观
探索投资银行的独特文化和价值观，了解与银行业务相符合的工作理念和道德准则。
银行岗前一周培训计划方案
一、培训背景随着银行业务的快速发展，新员工的质量和业务水平直接影响到银行的运营和服务质量。
为帮助新员工快速融入工作环境，掌握基本业务知识，提升服务意识，特制定本岗前一周培训计划。
二、培训目标1. 使新员工了解银行的基本情况、组织架构和业务流程。
2. 提高新员工的专业技能，包括柜台操作、客户服务、风险控制等。
3. 培养新员工的服务意识和团队协作精神。
4. 使新员工具备基本的职业道德和职业素养。
三、培训时间一周（5天）四、培训内容第一日：银行概况及企业文化1. 银行发展历程及战略目标2. 银行组织架构及部门职能3. 银行企业文化及价值观4. 培训纪律及注意事项第二日：银行业务基础知识1. 银行法律法规及监管要求2. 常见银行产品与服务介绍3. 客户关系管理及沟通技巧4. 常见问题解答及应对策略第三日：柜台操作技能1. 柜台操作流程及规范2. 银行自助设备操作3. 会计核算及凭证处理4. 风险识别与防范第四日：客户服务及营销技巧1. 客户服务礼仪及沟通技巧2. 银行产品营销策略3. 客户需求分析与解决方案4. 营销活动策划与实施第五日：团队协作与职业素养1. 团队协作的重要性及技巧2. 职业道德与职业操守3. 时间管理与工作效率4. 培训总结与考核五、培训方式1. 讲座：邀请资深员工或专业讲师进行授课。
2. 案例分析：通过实际案例分析，加深对新知识的理解。
3. 角色扮演：模拟客户服务场景，提高沟通技巧。
4. 上机操作：在实际操作中掌握业务流程和技能。
5. 小组讨论：培养团队协作精神和沟通能力。
六、培训考核1. 课堂参与度：记录学员在课堂上的表现。
2. 案例分析及讨论：考核学员对知识的掌握程度。
3. 上机操作：考核学员的实际操作能力。
4. 考核试卷：全面考核学员在培训期间的学习成果。
七、培训效果评估1. 培训结束后，收集学员反馈意见，了解培训效果。
2. 定期跟踪新员工的工作表现，评估培训成果。
3. 根据实际情况调整培训计划，提高培训质量。
投行培训计划
投行培训计划投行作为金融行业中的重要一环，一直以来都备受关注。
投行业务的复杂性和专业性要求从业人员具备扎实的金融知识、出色的分析能力和优秀的沟通技巧。
因此，投行培训计划的设计和实施显得尤为重要。
首先，投行培训计划需要围绕金融知识展开。
投行业务涉及到股票、债券、并购重组等多个领域，因此培训计划要求学员掌握金融市场的基本知识，包括但不限于财务分析、资本市场运作、投资银行业务等方面的知识。
在培训过程中，可以通过案例分析、模拟交易等方式帮助学员深入理解金融知识，并且结合实际操作进行训练，以提高学员的实战能力。
其次，投行培训计划还需要注重分析能力的培养。
投行业务需要从业人员具备敏锐的市场洞察力和精准的分析能力，因此培训计划应该注重培养学员的数据分析能力、逻辑思维能力和问题解决能力。
通过实战案例分析、行业研究报告撰写等方式，让学员在培训中不断提高自己的分析能力，为将来的工作做好准备。
此外，投行培训计划还应该重视沟通技巧的培养。
投行业务需要从业人员具备良好的沟通能力，包括与客户的沟通、团队协作和上下级沟通等方面。
因此，培训计划可以设置模拟客户谈判、团队合作项目等环节，让学员在培训中锻炼自己的沟通技巧，提高与他人合作的能力。
最后，投行培训计划还需要注重实践操作的培养。
投行业务是一个实战性很强的领域，因此培训计划应该设置实际操作环节，让学员在培训中不断提高自己的实战能力。
可以通过模拟交易、投资组合管理等方式，让学员在培训中亲身体验投行业务的操作流程，从而更好地适应将来的工作环境。
综上所述，投行培训计划的设计和实施需要全方位、多层次地考虑，注重金融知识、分析能力、沟通技巧和实践操作的培养，帮助学员全面提升自己的能力，更好地适应未来的工作。
希望通过培训计划的努力，能够培养出更多优秀的投行人才，为金融行业的发展贡献力量。
金融服务一对一培训方案(3篇)
第1篇一、背景随着我国金融市场的快速发展，金融机构的服务水平也在不断提高。
然而，在实际工作中，许多金融机构的员工在服务过程中存在一定的不足，如沟通能力、业务知识、服务态度等方面。
为了提高员工的专业素养和服务质量，本方案旨在制定一套金融服务一对一培训方案，以帮助员工提升个人能力，更好地为顾客提供优质服务。
二、培训目标1. 提高员工的专业素养，使其具备扎实的金融业务知识；2. 增强员工的沟通能力，使其能够与客户建立良好的关系；3. 提升员工的服务意识，使其能够站在客户的角度思考问题；4. 培养员工的团队协作精神，提高团队整体服务水平。
三、培训对象1. 金融机构全体员工；2. 具有服务意识，但业务知识不足的员工；3. 想要在金融服务领域进一步提升自己的员工。
四、培训内容1. 金融基础知识培训（1）金融法律法规；（2）金融产品知识；（3）金融业务流程；（4）金融风险管理。
2. 沟通技巧培训（1）倾听技巧；（2）表达技巧；（3）非语言沟通；（4）情绪管理。
3. 客户服务意识培训（1）客户心理分析；（2）客户需求挖掘；（3）客户关系维护；（4）客户投诉处理。
4. 团队协作培训（1）团队建设；（2）角色认知；（3）沟通协作；（4）冲突解决。
五、培训方式1. 理论授课：邀请行业专家、资深讲师进行授课，使员工掌握金融基础知识、沟通技巧、客户服务意识等理论知识。
2. 案例分析：结合实际案例，引导员工分析问题、解决问题，提高实际操作能力。
3. 角色扮演：通过模拟真实场景，让员工体验客户服务过程，提高沟通技巧和服务意识。
4. 小组讨论：组织员工进行小组讨论，分享经验、互相学习，提升团队协作能力。
5. 实地考察：组织员工参观优秀金融机构，学习先进的服务理念和管理经验。
六、培训时间与周期1. 培训时间：根据培训内容，每个模块安排2-3天时间。
2. 培训周期：每月进行一次培训，全年共计12次。
七、培训评估1. 评估方式：通过问卷调查、考试、案例分析、实地考察等方式，对员工培训效果进行评估。
银行礼仪培训之银行新员工培训
银行礼仪培训之银行新员工培训课程收益：1、通过培训让银行新员工建立积极心态，提升新员工的职业素养，明确职业化员工应该持有的观念和态度；2、通过培训掌握银行职业化员工应该具有的工作技能，包括工作沟通、时间管理、服务意识、人际关系协调、团队协作等；3、通过培训促进学员在知识、技能和工作态度等方面得到提升，达到成就自我的职业发展目标。
课程出自：讲师介绍：晏一丹实力派资深礼仪培训师中国礼仪培训网"十佳讲师"员工职业素质训练专家企业形象塑造大师河南礼仪文化协会常任理事课程大纲：第一讲：银行新员工积极心态的建立1、案例鉴赏感悟银行服务需要时时刻刻保持关键时刻2、工作态度我为什么而工作我应该怎么做打造阳光心态第二讲：银行新员工职业化素养训练1、银行员工服务理念（1）为什么要让客户满意？（2）影响服务效果的因素（3）影响服务效果的层面2、银行员工工作观念与态度（1）观念、态度决定职业成长（2）职业化员工的基本观念（3）职业化员工的工作态度3、银行新员工职业化形象训练（1）基本仪容要求（2）服饰礼仪训练（3）配饰礼仪训练（4）行为礼仪训练a、工作礼仪训练b、行为举止礼仪训练c、基本的坐、站、走、蹲、交谈等肢体语言训练第三讲：银行新员工的微笑服务礼仪1、面部表情——眼神的应用（1）注视的部位（2）注视的角度（3）注视的技巧（4）注视的时间2、面部表情——微笑的魅力（1）微笑的要领（2）带着微笑出现在客户面前（3）微笑训练第四讲：银行新员工的团队协作1、贡献自己的力量2、协作中的沟通与反馈3、妥善处理同事之间的冲突和矛盾4、营造企业内部双赢的局面第五讲：银行新员工时间管理的技巧1、时间管理存在的问题2、时间不够用的原因3、时间管理的方法4、做时间的主人5、日计划制定的方法第六讲：银行新员工须知的基本社交礼仪知识1、寒暄、介绍、称呼礼仪2、致意礼仪3、握手礼仪4、名片礼仪5、拜访、交谈礼仪6、引领、座次礼仪7、接待礼仪——迎接礼仪、送别礼仪8、空间距离第七讲：银行新员工内部沟通技巧培训1、有效沟通的三要素2、工作沟通的障碍和常见问题3、有效沟通的要点4、如何与不同类型的同事沟通5、怎样与上级沟通6、怎样与同级沟通7、怎样与下属沟通8、怎样与客户沟通9、人际关系协调方法。
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掉，并指导其在某
些关键点继续深挖
2、简单逻 训练大逻辑性 辑整理
各级目录逻辑清晰 10
3、排版
训练整洁的版面习惯 有规范的字体字号 10 分为：文字报告，图片 集报告，数据表三种
4、内容不 确保真正阅读了一遍所 主管看一遍大报告 20
重复
收集资料
5、重点内 训练对重点内容的判断 主管可加以指导 20
5.04% 3.95% -2.16% 12.16% 4.35%
青稞酒 95970
19.04% 22130
-13.20% 51.20% -6.99%
0.00% -9.24% 5.37% -0.96% 23.06% -8.57%
- 15 -
行业性质
金融 医药 服务 消费
TMT
化工 周期
- 16 -
房地产业－杠杆化生存
高端 大众
高档住宅 商铺 普通住宅 写字楼
高端 大众
华侨城 万科、金 金融街 地
市中心住宅与写字楼价格比较 房价收入比6＝租金收入比30%/租金回报率5%（引入租金） 月供收入比（75%～30%） ＝租金收入比30%/租供比（0.4～1）
（引入月供与利率） 关注政策对供需杠杆的影响：开发商资本金要求；二套房政策（不
机床 20-25X
外向型经济（出口+航运）
轻工业
航运
船舶、港口机械
轻工机械
10X
15X
- 20 -
王薇－服装业时尚图谱
产品分类 特点
发展策略 投资策略
正装
中低档 休闲装
时尚度要求由低到高
女装
正装
高档 休闲装
女装
时尚度要求ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ低到高
款式相对变化不大，依靠 代理制加广告轰炸得以快 速发展，知名度较高
款式要求较高，反应速 度需跟上，对经销商要 求相对较高
-5-
研究之站桩-看卖方报告
阅读上榜分析师的研究报告，连续上榜一般还是实力体现，他们是最好 的老师；
关注研报的逻辑性、数据可靠性、以及作者语气与用词，而结论并不重 要、DCF更不重要；
阅读研究报告可以就同一分析师的报告看其观点如何变化，为什么看好， 又为什么言辞闪烁；或者同业两家龙头公司，他有站队倾向。看多了， 甚至可以了解作者的性格特点。
5. 决定行业内部竞争程度的 主要因素
– 行业增长速度 – 固定成本/附加价值 – 能力利用率 – 产品差异程度 – 品牌认知度 – 转换成本 – 行业份额的集中与平衡 – 信息复杂度 – 竞争者的背景 – 退出成本
2. 新进入者
5. 行业内 战略集团
4. 替代产品
4. 决定替代威胁性的主要因 素
– 替代品的价格 – 转换成本 – 买家对替代品的接受程度
-9-
研究之选股逻辑-波特五力
乳业狼图腾 规模化牧场建设 织网计划 混搭型乳饮料竞争 进口奶冲击
2016/1/18 page10
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研究之走出去-上市公司调研
不做好案头工作就调研，让上市公司高管给你普及ABC，会让人看轻； 案头工作做得细致，不仅能一针见血提出很好的问题，更能一目了然 看出公司经营的问题，让上市公司的人佩服。
容用红色 能力，同时方便以后正
标识
式研究报告时提取使用
6、拎逻辑 简单几句话讲出资料要 主管启发其做到这 10 点，训练逻辑分析能力 点
总分
100
评价
-4-
研究之站桩-看公司财报
从招股书开始、到历次年报的“管理层讨论与分析”看下来，看看增加了 什么、减少了什么？注意收入结构数据，一般招股书的内容披露最详细， 之后越来越简化；
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刘荣－机械进化论
中国装备制造业产业升级路径图
尖端技术 航空航天 医药
产业升级路径
工业化（重化工业）
城市化（地产+基建）
能源 冶金矿山 铁路
房地产
公路
外需主导
全 球 化 趋 内需主导 势
40X 飞机
工程机械 20X 铁路设备 20X 30X 冶金设备 30X 30X 能源装备 医疗机械
汽车
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研究之数据挖掘
在商务部还在08年仅关注猪粮比、而认为养猪效益很好时，我们率先计算 了养猪的全成本，尤其是仔猪价格的快速上涨已经使养猪业亏损，两周后， 有媒体调研河北养猪户说养猪业出现亏损。
全国养猪毛利
全国养猪效益指标
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研究之数据挖掘
我们精深挖掘国家统计局的数据，得到了大量上市、非上市公司的财务数据。
0.33% 7.15% 0.14% 8.12% -0.44% 65.30% 5.25%
山西汾酒 1069526 36.93% 187084 43.56% 35.01% 1.61% 14.35% 0.71% 6.09% 0.05% 17.49% 1.40%
伊力特 165000 17.86%
40980 46.37% 40.78%
控制二套房，批发零售市场就要分化）；贷款利率七折政策
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医药业－渠道变革
高端 大众
药品 保健品
医院纯销
礼品店、 药店
OTC
商超
高端 大众
药品 保健品
天士力 东阿阿胶 云南白药
三九医药 牙膏、王 老吉凉茶
主流生存方式： 化学药公司：仿创药，等别人的专利到期后大量生产。 中药类公司：改变剂型，使消费者更方便，中药有效成分的提取落
外行业协会组织网站、万德、雪球、知乎、贴吧、大电商评价、天涯、 地区论坛等）； 举一反三复制这种经验。
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研究之站桩-做行业综述
考核要点 对研究员的训练要求 主管把握考核办法 标准分 得分
1、资料全 网上能看到的所有相关 主管在网上看看有 30
面
重要资料，训练搜集资 什么重要资料被漏
料数据能力
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研究之走出去-草根调研
看铺货店多少、铺货位置、铺货面积、铺货形象、价格定位与折扣促 销、生产日期远近、消费者驻留时间、消费者购买情况，并与销售人 员、消费者交流。
调研竞争对手、上下游、行业协会。 结交研究深的朋友。
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研究之数据挖掘
我们率先业内做国内国际产品价格比较、加工毛利计算。
我们考虑了国际产品的货币、重量单位换算，以及运费、关税，来做国际 国内价格的比较，中国便宜则出口多，中国贵则进口多。国产大豆压榨行 业一直处于亏损之中。
国内外大豆期货比较
国内外大豆成本价及压榨利润比较（大豆-> 豆油豆粕）
从招股书开始、到历次年报的“财务会计信息”看下来，熟悉合并、非合 并的子公司情况，关注金额较大的财务项；（比如茅台的预收账款、洋河 的其它应付账款）
招股书关注“业务和技术”，与同行业其它公司招股书的同部分内容比较； 招股书关注“风险因素”、 “募集资金运用” 、“业务发展目标”，美
国上市的中概股如果风险因素没写全，会被告死；募集资金运用要关注后 续实施情况，如果超募资金继续投资，说明公司高管真看好自己的主业。
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研究之选股逻辑
外部环境：政治环境、经济环境、社会环境 行业层面：波特五力、SWOT分析 内部：战略能力、运营管理能力、资本运作能力、杜邦分析法
例如：白酒因为经济疲弱、舆论对公务高消费的争议，引发政策上的三公消 费限制。 白酒因为人口老龄化，越喝越少、但越喝越好，关注私人消费的升级。
款式变化相对不大，对 品质、板型要求很高， 自营为主，扩张速度慢
时尚度最高，对设计能力要求 高，主要讲求款式、多样性， 自营为主，多为设计师品牌
需要加强代理商管理体系 以及强化质量，保证适当 的时尚性
加强反应速度，提升买 手功能，强调模式铸炼
2012年1－12月
项目 销售收入 销售收入增长率 利润总额 利润总额增长率 主营业务利润率 同 比 变 动 （ +/-） 营销费用/销售收入 同 比 变 动 （ +/-） 管理费用/销售收入 同 比 变 动 （ +/-） 销售利润率 同 比 变 动 （ +/-）
茅台 2987323 47.25% 1950849 60.14% 81.63%
先股东大会一次能见很多高管，看看他们之间的默契与亲密度，再三 五人小众调研，了解更深更透。
提问注意旁敲侧击，观察对方反应；如果高管啰嗦，就尽量用封闭式 问题来让他围绕主题谈；如果高管不说数字，总是大概、上下、左右， 就需要寻找其它突破口。
调研靠脑力记忆，前提一定是很熟悉对方公司，我每次靠脑力能回忆 三五千字的调研纪要，那是因为我跟对方每交流一个问题就分门别类 的记忆，回忆时则成模块的提取信息，不会遗漏；脑力不够最好直接 在手提上记录，好记性不如烂笔头；录音的话，可以回顾一些数据保 证准确性，但最好用手机悄悄录，否则对方不愿意谈（讯飞推出新版 的录音笔）。
2. 决定进入壁垒强弱的主要 因素
– 规模经济 – 技术专长的多少 – 品牌的强弱 – 顾客转变成本 – 是否资本密集 – 获得分销渠道的难易 – 成本优势的坚固程度 – 现有厂家的行为特点
3. 客户
3. 决定买方力量大小的主要因素 – 讨价还价能力
• 相对行业份额 • 数量 • 转换成本 • 信息 • 竖向一体化的能力 • 替代产品 – 价格敏感性 • 采购总量；产品差异性 • 品牌；对质量感受的影响 • 买方的利润 • 决策者的动机
后于日本。 生物药：投资周期长，风险大。 医疗服务、医疗器械、医药商业等
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家电
白电 小家电
黑电
黑电属电子产品，技术进步快，中国企业要跟上不易，长虹、海信、 TCL等；
白电容易出现中国巨头，格力、美的； 小家电的差异化市场能出一些黑马，看营销力，九阳豆浆机、空气清