期货投资学复习题.docx

期货投资学复习知识点一

1、国际期货市场是怎样产生的？

2、什么是期货合约、期货交易、期货市场？

3、期货交易与现货交易的联系与区别？

4、期货交易与远期交易的联系与区别？

5、期货交易的基本特征是什么？

6、期货市场和证券市场有什么不同？

7、国际期货市场经历了哪儿个发展阶段？

8、国际期货市场的发展趋势有什么特点？

9、我国期货市场是怎样建立的？

1、国际期货市场是怎样产生的？

答：现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。这是具有历史意义的制度创新。促成了真正意义上的期货交易的诞牛爲随后，在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任, 更加促进了投机者的介入，使期货市场流动性加人。1883 年成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。到1925年，芝加哥交易所结算公司(B0TCC)成立, 现代意义上的期货交易结算出具雏形。

2、什么是期货合约、期货交易、期货市场？

答：期货合约一一是山期货交易所统一制定的、规定将來在某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标准化合约。期货交易-一-期货交易是指在期货交易所内集中统一买卖期货合约的交易活动。它的交易对象是标准化的期货合约。它是以现货交易为基础，在现货交易发展的一•定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易和现货交易互相补充，共同发展。期货市场一一期货市场就是买卖期货合约的市场。其职能是规避风险和发现价格。

3、期货交易与现货交易的联系也区别？

答：联系一一期货交易是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易与现货交易互相补充，共同发展。区别----①交割时间不同，现货交易一般是即时成交或在很短时间内完成商品的交收活动，买卖双方一口达成交易，实现商品的所有权的让渡，商品的实体即商品本身便随Z从出售者手中转移到购买者手中。期货交易从成交到货物的收付Z间存在着时间差，发生了商流与物流的分离。②交易对象不同，现货交易的对象主要是实物商品, 期货交易的对象是标准化合约。从这个意义上说，期货不是货，而是关于某种商品的合同。③交易1=1的不同，现货交易的冃的是获得或讣渡商品的所冇权，是满足双方需求的肓接手段。期货交易的目的不是为了获得商品，套期保值者是为了转移现货市场的价格风险，投机者的冃的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。④交易的场所和方式不同，现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强，可以在任何场所进行交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价方式进行。⑤现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同吋也有货到付款和信用交易中的分期付款方式等。期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须交纳一•定数最的保证金，并且在交易过程屮始终维持一定的保证金水平。

4、期货交易与远期交易的联系与区别？

答：联系一一远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。区別--一①交易对彖不同，期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约，远期交易的对象是交易双方私卜-协商达成的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。②功能作用不同，期货交易的功能是规避风险和发现价格。远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用，但是远期交易缺乏流动性，所以其价格的权威性分散风险的作川大打折扣。③履约方式不同，期货交易的履约方式分实物交割和对冲平仓两种履约方式。远期交易虽然可以采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交割。④ 信用风险不同，期货交易实行每H无负债结算制度，信用风险小，远期交易从交易达成到完成实物交割有相当长的一段时间，具冇较高的信用风险。⑤保证金制度不同，期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取。远期交易是否收収或收取多少保证金由交易双方商定。

5、期货交易的基本特征是什么？

答：合约标准化；交易集小化；是双向交易、对冲机制；有每日无负债结算制度；具有杠杆作用。

6、期货市场与证券市场有什么不同？

答：基本经济职能不同，证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基木职能是规避风险和发现价格。交易目的不同，证券交易的日的是让渡证券的所有权；期货交易的冃的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。市场结构不同，证券市场分为一级市场和二级市场; 期货市场并不区分一级市场和二级市场。保证金制度不同，证券交易必须缴纳全额保证金，期货交易只需缴纳期货合约价值一定比例的保证金。

7、国际期货市场经历了哪几个发展阶段？

答：国际期货市场的发展，大致经历了由商站期货到金融期货，交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。1848年芝加哥期货交易所诞生；随着现货生产和流通的扩人，不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦，1876年成立；1933年，纽约商品交易成立，1974年推出黄金期货合约，在70〜80年代的国际期货市场上冇一定的影响。20世纪70年代初发生的石油危机，给世界经济市场带巨大的冲击，石汕等能源产品的价格剧烈波动，直接导致了石汕等能源期货的产生。1972 年5刀芝加哥商品交易所（CME）设立了国际货币市场部分（IMM）首次推出外汇期货合约o 1975年10月芝加哥商站交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2 月美国堪庐斯期货交易所推出综合指数期货合约，使股票价格

指数也成为期货交易的对象。1982年10月1 口，芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约，为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的乂一场革命。目询芝加哥期权交易所（CB0E）就是世界上最大的期权交易所。

8、国际期货市场的发展趋势有什么特点？

答：①期货屮心FI益集屮②联网合并发展迅速③金融

期货后来居上④交易方式不断创新⑤服务质量不断提高

9、我国期货市场是怎样建立的？

答：我国的期货市场起因源于80年代的改革开放。

80年代中后期，一批学者提出了建立农产品期货市场的设

想。1988年3刀七届人大第一次会议上的《政府工作报告》中指出：“加快商业体制改革，积极发展各类批发市场贸

易，探索期货交易。” 1990年10月12 H,小国郑州粮食批

发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场止式开业，迈出了屮国期

货市场发展的第一步。1991年6月10 H,深圳有色金属交易所成立，并于1992年1月18日开业，同年5月上海金属交易

所开业；1992年9月第一家期货经纪公司一一广东万通期货经纪公司成立，同年年底，中国国际期货经纪公司开业。

期货投资学复习知识点答案二

1、期货市场具有哪些基木功能？

2、期货市场是怎样实现规避风险功能的？

3、为什么期货市场能够实现发现价格的功能？

4、期货市场在宏观经济中冇哪些作用？

5、期货市场在微观经济中有哪些作用？

1、期货市场具有哪些基本功能？

答：期货市场具有两大基本功能：规避风险和发现价格

2、期货市场是怎样实现规避风险功能的？

答：规避风险的功能，是指生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务、冇效的回避、转移或分散现货市场上价格波动的风险。生产经营者通过期货市场规避风险的方式是进行套期保值操作。

3、为什么期货市场能够实现发现价格的功能？

答：发现价格功能是指在期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性期货价格的过程。期货市场形成的价格之所以能被公众所承认，是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场，期货价格是在专门的期货交易所内形成的。期货交易所汇集了众多的卖方和买方，通过场内出市代表，把白己所掌握的对某种商品的供求关系及其变动趋势的信息集中到交易所内。同时，按期货交易所的规定，所有期货合约买卖都必须在交易所的交易场内通过公开竞价的方式进行，不允许场外交易，这样使得所有买方和卖方都能获得平等的买卖机会，都能通过场内出市代表表达H己的真实意愿，从而使期货市场成为一个公开的白由竞争的市场。这样，通过期货交易所就能把众多的影响某种商品价格的供求因素集中反映到期货市场，这样形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变动趋势。

4、期货市场在宏观经济中有哪些作用？

答：（1）调节市场供求，减缓价格波动（2）为政府宏观调控提供参考依据（3）促进本国经济的国际化发展

（4）有助于市场经济体系的建立与完善

5、期货市场在微观经济中有哪些作用？

答：（1）能够锁定生产成木，实现预期利润（2）能够降低流通费用，稳定产销关系（3）能够提高合约兑现率，稳定经济秩序

期货投资学复习知识点三

1、期货交易所的性质和主要职能是什么？

2、为什么冃前世界期货交易所多采用会员制的组织形式？

3、会员制的具体内容是什么？

4、我国期货交易所的会员制构成是什么样的？

5、结算部门的功能作用都有哪些？

6、期货经纪公司的性质和设立条件是什么？

1、期货交易所的性质和主要职能是什么？

答：期货交易所的性质：期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以贏利为冃的，按照其章程的规定实行El律管理，以其全部财产承担民事责任。主要职能：捉供交易场所、设施及相关服务；制定并实施业务规则；设计合约、安排上市；组织和监督期货交易；监控市场风险：保证合约履行；发布市场信息；监管会员的交易行为；监管指定交割仓库。

2、为什么目前世界期货交易所多采用会员制的组织形式？

答：期货交易所一般可以分为公司制和会员制两种，而公司制期货交易所的权利机构是股东大会以及由此选举产生的董事会。这种组织形式可能导致期货交易所为了片面追求利润而一味刺激交易量，不利于建立完善的期货交易所口律管理机制。会员制期货交易所由全休会员共同出资组建，缴纳一•定的会员资格费，作为注册资木。缴纳会员费是取得会员资格的基本条件z—,不是投资行为，不存在投资回报问题。交易所是会员制法人，以全额注册资本对其债务承担冇限责任。会员制期货交易所的权利机构是由全体会员组成的会员大会，会员大会的长设机构是山选举产仝的理事会。因此，会员制期货交易所是实行自律性管理的非赢利性会员制法人。

3、会员制的具体内容是什么？

答：会员制的具体内容包扭：会员资格、会员的权利和义务、会员大会。