{财务管理企业融资}中小企业的有效融资

有效融资是一个战略选择
• 1、市场时空 • 资本不足以正和匹配 • 2、企业的价值： • 内圣外王——人格信用加垄断能力 • 3、管理的水平 • 管理者的人格能力：融资技能、管理能力 • 4、资本的博弈
有效融资之“有效”
• 一、效率：产出÷投入
(筹钱发工资不是有效融资)
• 二、效果：现实÷预期
（执行力系数,决策是前提）
融资：企业在要素市场的竞争
企业的功能：
投入组织成本VS提高生产效率+降低交易成本
• 管理的本质是管服理务的本质是为企业服务
组织生产效率
降低交易成本
生产要素
• 企业生产所必须的资源 和条件
• 概括性四要素
土地：自然资源 资本：资本品 劳动：投入生产的人工 管理：企业家才能行为
• 新经济理论：信息，技
{财务管理企业融资}中小企业的有效融资
课程的结构：
• 中小企业与有效融资 • 融资分析及历史性案例 • 融资成功的管理思维方法 • 详解企业融资的六大方式 • 信用加垄断就是企业胜券
谁是中小企业？
中小企业的标准（以工业企业为例）
总资产
年营业额
职工总数
中型企业
4亿元
3亿元
2000人
小型企业
4000万元
• 阶段：权重在前的条件被促成了，后
1、条件决定存在！
• 目标是什么（长期和短期，最高和最低） • 影响这个目标的条件N有哪些（能控制的和不
能控制的）（是否穷尽了和是否有“公因数”） • 拥有什么资源（长短），还需要获得什么资源 • 需要克服哪些障碍，承担什么风险 • 行动步骤！如何把大目标分解成阶段目标，每
携程的条件
• 商业模式好 • 团队素质高 • 技术能力强 • 企业稳定清晰 • 法律治理规范 • “一个真正强的公司，沉淀下来的东西，
个人的烙印不会很强的。”——创始人梁
有N才成，缺1则败
条件决定存在九大定理：
1、主要因素有限 2、重要性上升 3、公易性优先（公因性和容易性） 4、时空统筹 5、末尾边际效益最大
2、对方立场！
• 我们期望的晚餐并非来自屠夫、酿酒师和面包师 的恩惠，而是来自他们对自身利益的关怀。——
在文明社会中，一个人在任何时候都需要大量人的合作和 帮助，而他的整个一生也不足以获得几个人的友谊。 （1776年《国民财富的性质和原因的研究》） • 《论语》的忠恕之道：“立己立人” • 对方立场：我们应当怎样做生意？
• 三、效应：有效融资是代表企业利 益的，也是代表投资人利益的，更
融资的历史性案例
• 17世纪意大利的“包销商”：帐期融资 • 18世纪英国的“代金券”：信用经营 • 1600年英国东印度公司20000英镑：公募 • 公元前2200年汉谟拉比式BOT：权利（动产）
王安石“不加税而国用足”，1068年青苗法，20%
警惕：忽悠的资本家
“大”的你心动 • 豪华名称：国际、全美、整个太平洋资本集团 • 高档地点：国贸、天河、陆家嘴 • 营业登记：办事处，无信用记录和资质文件 • 巨额资金：2000万美金以下不做
无缘无故的爱 • 优厚条件：利息、监管、回报、违法配合 • 正规的要命：洽商、汇报、考察、商务函 • 必经程序：可研报告、项目评估、法律意见
300Leabharlann Baidu万元
300人
资料来源《中小企业标准暂行规定》
（经权思维）如餐饮业不考察总资产，只考察：1、销售额1.5亿元以下;2、职工总数800人以下。
中小企业的典型特征
• 中国4200万家企业，中小企业占99.8%，其中3800 万个体企业。
• 58%的GDP，50%的税收，80%的就业
中小企业最重要的贡献： 经济活力和解决就业。
• 交易对象（投资人）是谁，有哪些，他的需求是什么，如 何满足
星巴克的格言
（管理的客体是行为）
国际资本过剩是一个基本判断
• 分析家普遍认为 17美元的波动中 只有约3美元是 属于基本面供需 波动。
• 维尔京和开曼已 经成为对华投资 的主要来源地， 超过了香港和美 国。
资本为什么嫁给你？
• 1、利润（时空观） • 2、安全（信用和市场风险） • 3、稳定（为什么会有红海？） • 4、机会成本
中小企业最典型的两大特征：
各国的中小企业
• 各国的中小企业都是 本国经济的重要力量！
• 灵活经营 • 寿命不长 • 要素稀缺
企业的性质
1、营利性组织：向股东分配利润
a、非营利组织不见得是不挣钱的；b、国有企业是非营利组织么？
2、“IO系统” • 生要“ 向企社产素业会是提市供场物经品济和的劳基 务本 ”经 （济 梁股企单 小东业位 民， 《它 经购 济买 学各 是种 什生 么产 》要）素。进产劳和行品务生产，
阶段的主要矛盾、任务和资源支撑。
创业就准备融资的典型案例
• 1999年5月，携程公司在上海成立，注册资本200万元人民币 • 1999年10月，赢得了IDG第一笔50万美金的风险投资 • 1999年10月份正式开通携程旅行网 • 2001年10月实现盈利 • 2002年10月当月交易额突破1亿元人民币 • 2003年12月9日纳斯达克上市，首次公开发行募集7560万美元。 （其间IDG、软银等三次风投注资1800万美元） • 2002年6月，与首旅集团创立如家连锁酒店，注册资本1000万元 • 2003年底，拥有13家酒店 • 2006年底达到120家
忽悠之处
• 不问商业模式和企业信用 • 信口承诺巨资、不求回报 • 不顾资金安全、显得信任过度 • 貌似正规其实漏洞百出 • 中介合同拒绝背景条款 治疗方案：审资质、后付款、求连带
有效融资的思维方法
• 有一个好项目；找到资本；项目和资 本基于信任和互利而结合。
• 任何一个事情的成就，都是由“N”个 条件要素构成的，把“N”穷尽分解出 来、然后逐个促成，才能实现目标。
生产要素
土地
资本
劳动
管理
企业的生命周期
• 种子：潜龙勿用 • 初创：见龙在田
• （终日乾乾）
• 发展：或跃在渊 • 成熟：飞龙在天
• （亢龙有悔）
融资难：成长的烦恼
• 中小企业融资难原因： • 1、外部制度歧视和资本价格 • 2、内部信用不足和缺乏技能
• 信用不足很常见：
• 1、规模小，缺乏担保 • 2、门槛低，缺乏核心技术和无形资产 • 3、经营信息不确定、不透明 • 4、家族企业缺乏内控和财务制度