证券投资原则操作方法
证券投资策略与技巧
证券投资策略与技巧在投资某种证券或证券组合时，可以计算出可能获得的投资收益和要承担的风险。
然而，当投资者面对证券市场上众多的证券时，会发现不同的证券或不同的投资比重可以组成不同的证券组合。
仅仅根据它们的期望收益和风险的计算值来选择投资对象，将会非常困难。
因而，在进行具体的投资操作时，需要一种最佳的投资策略，以此达到如下目的：通过选择合适的证券或证券组合，在承担相同的投资风险时，获得最大的投资收益；或者，在获得相同的投资收益时，承担最低的投资风险。
另外，即使投资者掌握了所有的证券投资分析方法与策略，但是在实际操作时，又远不象理论上那么简单。
只有在懂得实际操作后，才会发挥出理论真正的价值。
因而，证券投资又需掌握一定的技巧，只有在实际操作中运用它、感觉它，才能得心应手，发挥作用。
一、证券投资策略（一）选择相关程度较低的证券组合投资分散可以避免或减少风险，大家所形成的共识是：“不要把所有的鸡蛋都装在一个篮子里”。
但是，在把鸡蛋分装在不同的“篮子”里时，还有一个策略问题，并不是随意地装，就能分散投资风险。
原因就在于证券之间可能存在着相关关系。
必须对证券之间的相关关系进行分析以后，才能做出正确的证券组合选择，从而达到分散投资风险的目的。
1.证券收益的相关分析证券收益之间的相互关系用相关系数r来表示。
r值在-1和+1之间，即-1≤r≤+1。
根据不同的r值可以分为三种情况：正相关、负相关和不相关。
我们以证券A和证券B来分析它们的收益相关问题。
(1)正相关。
当0≤r[,AB]≤+1时，证券A与证券B是正相关。
此时证券A 投资收益变化与证券B的收益变化是同方向的，也即证券A的收益增加时，证券B的收益也会增加；证券A的收益减少时，证券B的收益也会减少。
但是，证券A的收益增加（或减少）时，证券B的收益增加（或减少）的幅度是不确定的。
特别地，当r[,AB]=+1时，证券A与证券B是完全正相关。
此时证券A与证券B的投资收益是按同比例变化的。
信托公司证券投资信托业务操作指南(doc 9页)
信托公司证券投资信托业务操作指南(doc 9页)七夕，古今诗人惯咏星月与悲情。
吾生虽晚，世态炎凉却已看透矣。
情也成空，且作“挥手袖底风”罢。
是夜，窗外风雨如晦，吾独坐陋室，听一曲《尘缘》，合成诗韵一首，觉放诸古今，亦独有风韵也。
乃书于纸上。
毕而卧。
凄然入梦。
乙酉年七月初七。
-----啸之记。
《信托公司证券投资信托业务操作指引》银监发(2009)11号第一条为进一步规范信托公司证券投资信托业务的经营行为，保障证券投资信托各方当事人的合法权益，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国信托法》和《信托公司管理办法》等法律、法规和规章，制定本指引。
第二条本指引所称证券投资信托业务，是指信托公司将集合信托计划或者单独管理的信托产品项下资金投资于依法公开发行并在符合法律规定的交易场所公开交易的证券的经营行为。
第三条信托公司从事证券投资信托业务，应当符合以下规定：（一）依据法律法规和监管规定建立了完善的公司治理结构、内部控制和风险管理机制，且有效执行。
（二）为证券投资信托业务配备相适应的专业人员，直接从事证券投资信托的人员5 人以上，其中至少3 名具备3 年以上从事证券投资业务的经历。
（三）建立前、中、后台分开的业务操作流程。
（四）具有满足证券投资信托业务需要的IT系统。
（五）固有资产状况和流动性良好，符合监管要求。
（六）最近一年没有因违法违规行为受到行政处罚。
（七）中国银监会规定的其他条件。
第四条信托公司开展证券投资信托业务，应当有清晰的发展规划，制定符合自身特点的证券投资信托业务发展战略、业务流程和风险管理制度，并经董事会批准后执行。
风险管理制度包括但不限于投资管理、授权管理、营销推介管理和委托人风险适应性调查、证券交易经纪商选择、合规审查管理、市场风险管理、操作风险管理、IT系统和信息安全、估值与核算、信息披露管理等内容。
第五条信托公司应当选择符合以下要求的中资商业银行、农村合作银行、外商独资银行、中外合资银行作为证券投资信托财产的保管人：（一）具有独立的资产托管业务部门，配备熟悉证券投资信托业务的专业人员。
证券投资的策略与方法
（四） 摊平法
操作者原先预测行情会上涨买入股票，不想此时恰有利 空消息，行情变转向而下，如确信跌势不会长久，则应在行 情下跌过程中摊平买人，降低持股成本，一旦行情反转，便 可逐步解套，进而得利。本技巧是要建立在对行情研判的信 心和雄厚的资金作后盾之基础上，那些缺少自信和研判技术 的人以及无资金背景的中小投资者运用此法风险校大。
（六）固定比率投资法
将资金分为两部分，按一固定比率安排，一部分买股票， 一部分买国债。例如30％买股票。70％买国债，当股票价 格上升，两者比例变为40：60时，卖出股票买进国债维持 原比例、当两者比例变为20：80时，卖出国债买股票，本 方法适合于大资金运做。
（七）投资资金成本平均法
其方法是在同种股票之中，不管股票价格的变动如何，总 是定期投入固定数额资金，并维持一个较长的时期。经过 对美国实证研究，证明投资者一般能战胜市场获利离场。 理由是当股价低时以固定数额资金所购进的股份数比在股 价高时所购进的股价数要多些。当股价上涨时，以低价购 进的较大数额的股票便因此而获利。本方法适合于中小投 资者和工薪阶层。
第二节 证券投资组合
投资组合：通常指个人或机构投资者同时所持有的各种
有价证券的总称，如股票、债券、存款单等。此非证券品 种的简单随意组合，体现了投资者的意愿和受到的约束。 构建组合的原因： （1）降低风险 （2）实现收益最大化
证券投资组合具体做法 （一）投资对象组合 （三分法，分散投资，不同行业不同公司） （二）投资地域组合（不要同一地区） （三）投资时间组合（采取短中长线组合投资）
在制定一项投资计划，通常要设计三方面的考虑：
（1）对市场和个股走势的认识 （2）对自己操作上优缺点的认识 （3）掌握必要的交易策略
证券投资分析的主要方法
（一）公司运作分析
对公司运作的分析主要包括以下几个方面： ➢ （1）公司管理能力； ➢ （2）公司竞争能力； ➢ （3）公司经营业绩； ➢ （4）公司重大事项。
（二）公司财务分析
公司财务分析：就是运用适当的方法，对公司的财 务报表及其有关资料中的数据进行分析，从而对公司经营 的现状作出评价，进而预测公司未来发展前景的分析工具。
每股收益
税后利润 优先股股息 普通股总股数
上市公司在公布年报时，有的会在财务状况中列出每股收益 （Ⅰ），每股收益（Ⅱ），前者是指按加权股本计算，后者是按期 末总股本（全面摊薄）计算。
⑤ 每股净值
也称为每股账面价值或每股净资产额，是衡量公司实 力和股票市价高低的重要指标 。其计算公式为：
每股净值
股东权益 股本总额
期末股东权益期初股东权益销售收入总额平均股东权益销售收入总额资本周转率321财务报表数据的准确性真实性与可靠性2财务分析结果的预测性调整3公司增资行为对财务结构的影响4投资项目对公司经营和业绩的影响5资产重组对公司经营和业绩的影响6关联交易对公司经营和业绩的影响7会计和税收政策调整对公司业绩的影响33第二种方法技术分析法一技术分析概述一什么是技术分析二技术分析的基本原理三技术分析的目的四技术分析的假设条件五技术分析与基本面分析的区别六技术分析的局限性七运用技术分析需要注意的问题二技术分析理论与方法一股市理论二图表分析三技术指标分析34一技术分析概述一什么是技术分析所谓技术分析就是借助于各种图形曲线等技术手段对证券市场过去和现在的市场行为进行分析从而预测证券市场中各类证券价格变动趋势的方法
投资收益率
每股净收益 每股市价 100 %
⑩ 市净率
投资证券的方案
投资证券的方案第1篇投资证券方案一、项目背景随着我国资本市场的不断发展，证券投资已成为投资者实现资产增值的重要途径。
为帮助投资者合理配置资产，降低投资风险，提高投资收益，本方案旨在制定一套合法合规的投资证券方案。
二、投资目标1. 短期目标：实现投资组合的稳定增长，降低投资风险，提高投资效率。
2. 长期目标：实现投资组合的持续增值，优化资产配置，提高投资收益率。
三、投资原则1. 合法合规：严格遵守国家法律法规，确保投资行为的合规性。
2. 风险控制：合理分散投资，降低单一投资风险，确保投资组合的稳定。
3. 价值投资：关注企业基本面，精选优质标的，追求长期投资价值。
4. 灵活调整：根据市场环境变化，及时调整投资策略和组合。
四、投资范围1. 股票：投资于具有成长性、估值合理的上市公司股票。
2. 债券：投资于信用等级较高、收益稳定的债券。
3. 基金：投资于具有稳定业绩、优秀管理团队的基金产品。
4. 金融衍生品：合理参与金融衍生品交易，实现风险对冲和收益增强。
五、投资策略1. 定量分析：运用财务分析、估值模型等工具，筛选具有投资价值的标的。
2. 定性分析：研究宏观经济、行业政策、市场趋势等因素，判断投资时机。
3. 组合管理：根据投资目标和风险承受能力，构建投资组合，实现资产配置。
4. 风险管理：设立止损点，合理控制单一投资比例，降低投资风险。
六、投资流程1. 市场研究：定期分析宏观经济、行业、市场趋势，为投资决策提供依据。
2. 标的筛选：根据定量和定性分析，筛选具有投资价值的标的。
3. 投资决策：结合投资目标和风险承受能力，制定投资计划。
4. 交易执行：严格按照投资计划，执行交易操作。
5. 投后管理：定期跟踪投资组合，评估投资效果，调整投资策略。
七、风险提示1. 市场风险：证券市场波动可能导致投资收益波动。
2. 信用风险：债券发行人可能存在违约风险。
3. 流动性风险：投资标的可能存在流动性不足的风险。
4. 操作风险：投资过程中可能因操作失误导致损失。
8.2_证券投资流程
1 开户
在我国，上海和深圳证券交易所实行的都是会 员制。证券交易所接纳的会员应当是由权威部 门批准设立并具有法人地位的境内证券公司或 境外证券经营机构设立的驻华代表处。普通投 资者是不可能直接进入证券交易所交易的，只 能委托有会员资格的证券公司代理才可以。所 以，普通投资者和证券公司之间首先需要建立 起具体的代理委托关系。开户则是投资者与证 券公司建立这种关系的第一步。投资者通过开 户可以取得通过证券公司代理在证券交易所买 卖证券的资格。具体划分，开户过程包括两个 步骤：开立交易账户和开立资金账户。
2.2整数委托和零数委托
整数委托是指委托买卖证券的数量为一个交易 单位或交易单位整数倍的委托。一个交易单位 俗称“一手”。 零数委托是指投资者委托证券经纪商买卖证券 时，买进或卖出的证券不足证券交易所规定的 一个交易单位。目前我国两家证券交易所都规 定委托买入证券时必须是一个交易单位或交易 单位的整数倍，卖出证券时才可以发出零数委 托。
2.4柜台委托及非柜台委托
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
柜台委托是指委托人到证券营业部交易柜台， 通过填写委托单与证券经纪商进行的面对面的 委托办理方式。柜台委托是最传统的委托方式， 由于柜台委托繁琐的弊端及各种新型委托形式 的出现，现在已经很少有投资者乐于采用该种 方式办理委托。 非柜台委托是相对于柜台委托而言的，凡是不 经过证券公司营业部柜台发出的委托形式都属 于非柜台委托，主要包括电话委托、函电委托、 自助终端委托、网上委托等形式。
3.1集合竞价
通过集中撮合，结果5.84元是使所有该时段有 效委托成交数量最大的价位，并且与该价位相 同的卖委托全部成交，因此，通过上表分析可 知在本例中5.84元即为该股票当日的开盘价。 集合竞价的另一个原则是，集中撮合处理。也 就是说，该股票所有在这十分钟内成交的买卖 委托，无论委托价格如何，最后都以同一成交 价5.84成交。该阶段未成交的委托，自动进入 下一阶段参与竞价。
证券投资学 13 证券投资技巧与策略
5、跟庄与套庄的操作
跟庄之前要判断清楚庄家的意图。
用逆向思维思考题材或消息的另一面。
要判断庄家实力的大小与做庄的手法。
踩准庄家“吸筹、拉升、出货”的三个节奏。
逃庄，必须清楚庄家的各种出货手法，以便及时逃庄。 快速下跌出货法 不同的庄家有不同的个性，有不同的操作方法。按照操作周期分为三类：短线庄、中线庄、和长线庄。短线庄操作全过程最长不超过一个月，最短秩序一二天；中线庄短则一个月，长则半年；而长线庄做庄的时间较长，通常在经济周期谷低或公司经营处于复苏初期进庄，在经济周期见顶或公司经营高速成长后期出货。
3
跟庄被庄家空盘的股票
4
*
要在底部进行买入的操作，必须准确的判断底部才能进行。
6、底部的操作技巧
连续阴跌一段时间之后，又突然暴跌之时，即为底部之日。
当成交量的圆弧出现之后，显示股价将反转回升了。
所有坚实的底部出现的时候，都会出现成交量的剧减的局面。这种现象表示抛压已经消竭。
成交量的底部出现的时候，往往就是股价的底部了。
*
4、震荡市的操作技巧
*
5、跟庄与套庄的操作
所谓庄家，是指持有巨额资金，掌握着某种股票较多的流动筹码。在一定时期内，对该种股票进行集中操作，从中谋取利润的机构或者大户，也称作市商。 要明白庄家进庄的时机并紧跟之。庄家进庄一般选在下列时机： ⑴股价在股票低价区或者有投资价值之时。 ⑵股价底部构筑完整之时。 ⑶恐慌性暴跌或长期下跌之后。 ⑷人心极度悲观，严重超跌之后。 ⑸了解到公司有重大利多消息之时。 ⑹可能有股权争夺之时。
*
2、熊市中的操作技巧
所谓熊市，是指卖方力量强劲、股价连连下挫、股市普遍看跌的市场行情，亦称为空头市场。
板块或个股会轮涨补涨是牛市的特征，板块或个股会轮跌补跌是熊市的特征。
证券投资管理办法
证券投资管理办法第一章总则为规范xx有限公司（以下简称“集团”）的证券投资行为及相关信息披露工作，有效控制风险，提高投资收益，维护集团利益，依据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）等法律、法规、规范性文件及《xx有限公司章程》（以下简称《集团章程》）的有关规定，结合集团总部的实际情况，特制定本办法。
本办法所称“证券投资”，是指在国家政策允许的情况下，集团作为独立的法人主体，在控制投资风险的前提下，以提高资金使用效率和收益最大化为目的，在证券市场投资有价证券并承担有限责任的行为。
包括证券交易、新股配售、基金及证券交易所认定的其他投资行为。
证券投资的原则：（一）集团总部的证券投资业务须严格遵守《证券法》及其他相关的法律法规关于证券投资的各项规定。
（二）集团总部的证券投资必须遵循“规范运作、防范风险、资金安全”的原则。
（三）集团总部证券投资必须规模适度，量力而行，不能影响公司正常经营，不能影响公司主营业务的发展。
（四）集团总部证券投资资金来源需合法合规。
第二章管理机构及职责集团董事会为证券投资的最高决策机构，集团相关投资决策机构在授权范围内对证券投资事项进行决策和审批。
集团资本管理中心负责集团总部证券投资的日常运作和投资管理。
集团财务管理中心（资金中心）负责证券投资的账务处理和资金的划拨。
第三章证券投资业务的审批及管理集团进行证券投资业务的审批应严格按照《公司法》、《上市规则》等有关法律、法规、规范性文件及《集团章程》等规定的权限履行审批程序。
资本管理中心根据投资标的的价值分析，形成投资议案，由集团相关投资决策机构进行审核，确定投资要求。
集团资本管理中心负责证券投资的具体操作，保管证券账户卡、证券交易密码。
集团财务管理中心（资金中心）负责保管证券账户的资金密码，根据相关决策机构批准的证券投资金额和期限向证券账户划拨投资资金，并对集团总部证券投资业务进行日常会计核算。
《证券投资学实训教程》(黄辉)700-0课件 第十三章 证券投资的策略与技巧
1、积极参与市场热点 2、抓住龙头股 3、上市公司公告蕴藏一 定投资机会 4、利用各种技术分析工 具以帮助优化买卖时机
第5 页
跟庄
1、准备 2、吸货 3、洗盘 4、拉升 5、出货
第十三章 第一节 证券投资策略
二、债券投资策略
调整期 限策略
1、配对投资法 2、梯形投资法 3、杠铃式投资法
利率化 策略
1、利率预期法 2、利率转换法
第6 页
无效率市 场理论
债券调换策略
第十三章 第一节 证券投资策略
三、基金投资策略 （一）买入并持有策略 （二）固定比例投资法 （三）平均成本投资法 （四）跟随价格曲线投资法 （五）更换基金投资法 （六）波段投资法
第7 页
第十三章 第一节 证券投资策略
四、金融期货投资策略
第十第三十章三章 证券投资策略与技巧
目 录 页第 4 4页
第一节
证券投资策略
Байду номын сангаас第二节
01
02 常用的投资计划与技巧
目录
第四节
实验训练：证券投资策 04
03
略与技巧
第三节
项目训练：投资技巧 的应用
第十三章 第一节 证券投资策略
一、股票投资策略
选时
选股
1、从经济周期看股市时机 2、扩容政策看股市时机 3、从财政政策、货币政策看股市时机 4、从社会心理看股市时机 5、从公司利润看股市时机 6、从技术分析看股市 7、从价值中枢看股市行情 8、从突发事件看股市时机 9、从周边环境看股市时机
第十三章
经 管 专 业 “ 十 三 五 ” 规 划 教 材
ZHENGQUAN TOUZI FENXI
第1 页
第十第三四章 篇
04投资原则与选股方法
证券投资时机与对象的选择
• (二)选股不如选时 • 从事股票投资最难掌握的便是时机，买 进同类型的股票，有人赚钱，有人亏损。 亏损者，即时机选择不对；获利者，即 选准了适当的时机。因此，证券投资老 手有句名言：选股不如选时。
证券投资时机与对象的选择
• (三)买进时机与卖出时机 • 1．卖出时机的选择 • 在股票市场上，辨别卖出时机是很重要的。关于卖出 的时机，大体有以下几种： • (1)股票价格走势到达高峰，再也无力继续攀上时，就 应卖出股票。 • (2)重大不佳消息因素正在酝酿时，即可卖出股票。 • (3)从高价跌落10％的时候，表示股价已逐渐由上涨步 入下跌的趋势了，就要毫不犹豫地卖出。 • (4)所有预期的利多消息全部实现，主力借机出脱时， 可考虑卖出。
股票的选择方法
• (4)偏高投机股。这类股票无论从股利或股价收 益率来看，其股价已属偏高，有时甚至在公司 处于亏损状态，连股利都不能发放，但因有某 项未来利多因素在背后支撑，导致股价偏高过 多。对这种股票的操作，除熟悉内幕的经验行 家之外，最好不要轻易介入，但在其股价盘整 一段期间后再行涨升，及涨后回档之时，仍可 小额短线投进，但若一旦主力撤退转为跌势时， 则要迅速割肉卖出止损，千万不可希望反弹再 卖，以免遭受更大损
证券投资的 基本原则
证券投资的基本原则
• 证券投资是一项机遇与风险并存的 活动。对于投资者来说，成功与失 败有时只是一念之差。正确的投资 理念与有效的技术分析方法及操作 技巧相结合，会给投资活动带来事 半功倍的效果。为了正确地进行投 资，投资者一般应遵循证券投资的 基本原则 .
证券投资的基本原则
证券投资的基本原则
• 目标适度原则 • 股市有句格言“无论是做多做空都能赚钱，唯贪婪者 一无所获”。要想在证券投资中取得成功，投资者必 须实事求是地确立自己的投资收益目标，必须始终保 持良好的心态，努力战胜自我。人性中固有的一大弱 点是贪婪，其贪婪的表现往往是不切实际地高企自己 的获利目标，不知道适时行动和适时获利了结，常常 幻想以更便宜的价格买入和以更高的价格卖出，结果 是常常踏空和被套。因此，对投资者来讲，坚持目标 适度原则，保持一颗平常心是获得投资成功的重要条 件。
《证券投资理论与实务》课程笔记 (2)
《证券投资理论与实务》课程笔记第一章证券投资概述一、证券投资的含义与特点1. 证券投资的含义证券投资是指投资者为了获取预期收益，将资金投入到股票、债券、基金等证券资产中的行为。
证券投资是一种金融活动，涉及到资金的筹集、分配和使用。
2. 证券投资的特点- 风险性：证券投资面临市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险。
- 收益性：证券投资有可能带来较高的投资回报，包括股息、利息、资本增值等。
- 流动性：证券市场通常具有较高的流动性，投资者可以较容易地买卖证券。
- 多样性：证券投资品种繁多，满足不同投资者的需求。
- 透明性：证券市场信息相对透明，投资者可以根据公开信息做出投资决策。
二、证券投资的目的和原则1. 证券投资的目的- 资本增值：通过证券价格的上涨获得资本收益。
- 现金流入：通过股息、利息等获得定期的现金收入。
- 资产配置：通过投资不同种类的证券，实现资产的分散配置。
- 市场参与：通过投资证券，参与公司治理和市场经济发展。
2. 证券投资的原则- 风险与收益匹配原则：投资者应根据自身的风险承受能力选择合适的投资产品。
- 分散投资原则：通过构建投资组合，分散单一投资的风险。
- 长期投资原则：证券投资应注重长期价值，避免频繁交易带来的成本。
- 信息利用原则：充分利用市场信息，做出理性投资决策。
证券投资的流程及参与者1. 证券投资的流程- 投资规划：确定投资目标、策略、期限和预期收益。
- 市场调研：分析宏观经济、行业和公司基本情况。
- 品种选择：根据投资目标和风险承受能力，选择合适的证券品种。
- 交易执行：在证券市场进行买卖操作。
- 投资跟踪：监控投资组合的表现，必要时进行调整。
2. 证券投资的参与者- 投资者：包括个人投资者、机构投资者（如基金、保险公司、养老基金等）。
- 证券发行人：股份有限公司、政府、金融机构等。
- 证券中介机构：证券公司、基金管理公司、投资顾问等。
- 证券监管机构：证监会、证券交易所、行业协会等。
第九章证券投资策略与方法
第九章证券投资策略与方法
2．在股价的盘整阶段
在这一阶段如果投资者看不清股价行情的走势
方向，则可休息一下，暂时退出股市。如果股价
在经过一段时间的盘整后，量缩价稳，则表明股
价整理已近尾声，投资者可先进行试探性买入，
但持股数量不宜太多。
3．在股价的下跌阶段
在这一阶段投资者主要应该持币观望。如果股
价下降趋势到达末期，并在底部区域横向整理
时， 就是长期投资者开始建仓的机会。 当股市
下跌时，成交量由大逐步萎缩，价格曲急剧下降
到平稳盘整，投资者可用少量资金分批往下承接，股价
回升时可出售。而当市场充满悲观气氛，利空消息接二
连三传出，股价连续跌落，尤其是投资佳绩优股股价也
出现大幅下跌，甚至出现跌停板时，可考虑作试探性买
希望在低价买进高价卖出或高价卖出低价补进来谋取差价利 润。 短期投机的股民，一般都希望买到的股票是一匹黑马，一
买进，股价便飞涨，从而能在短期内获取丰第九厚章证的券投差资策价略与利方法润。
二、几种不良的投资心理 许多投资者在投资股票的过程中，容易产生一
些可能会导致失败的心理状态。这些心态应在股 票投资操作过程中加以纠正。 1．盲目跟风心理 2．贪得无厌心理 3．赌博心理 4．犹豫不决心理 5．嫌贵贪低心理
第九章证券投资策略与方法
第五节 证券投资的方法
投资者要想在股票市场上获胜，必须了解和掌握一些行之有效的 投资方法。在实务操作中，投资者应熟练地运用各种投资方法， 以便在股票的投资中立于不败之地。
一、分散投资法 投资者经常说一句话：“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。意思 是：在进行证券投资选择投资对象时，投资者绝不能把全部的资 金押在某一种股票或债券上，而是应该根据实际的需要和条件， 把资金在各种不同的金融商品上进行合理的分配，分散投资。
股票如何买入和卖出技巧
股票如何买入和卖出技巧股票怎样买进和卖出？1.趋势原则在准备买入股票之前，首先应对大盘的运行趋势有个明确的判断。
一般来说，绝大多数股票都随大盘趋势运行。
大盘处于上升趋势时买入股票较易获利，而在顶部买入则好比虎口拔牙，下跌趋势中买入难有生还，盘局中买入机会不多。
还要根据自己的资金实力制定投资策略，是准备中长线投资还是短线投机，以明确自己的操作行为，做到有的放矢。
所选股票也应是处于上升趋势的强势股。
2.分批原则在没有十足把握的情况下，投资者可采取分批买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买入的风险。
但分散买入的股票种类不要太多，一般以在5只以内为宜。
另外，分批买入应根据自己的投资策略和资金情况有计划地实施。
3.底部原则中长线买入股票的最佳时机应在底部区域或股价刚突破底部上涨的初期，应该说这是风险最小的时候。
而短线操作虽然天天都有机会，也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化，并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。
4.风险原则股市是高风险高收益的投资场所。
可以说，股市中风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全回避。
作为投资者，应随时具有风险意识，并尽可能地将风险降至最低程度，而买入股票时机的把握是控制风险的第一步，也是重要的一步。
在买入股票时，除考虑大盘的趋势外，还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什么？买入后假如不涨反跌怎么办？等等，这些因素在买入股票时都应有个清醒的认识，就可以尽可能地将风险降低。
5.强势原则"强者恒强，弱者恒弱",这是股票投资市场的一条重要规律。
这一规律在买入股票时会对我们有所指导。
遵照这一原则，我们应多参与强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同板块或同价位或已选择买入的股票之间，应买入强势股和领涨股，而非弱势股或认为将补涨而价位低的股票。
证券买入是什么意思证券买入意思是根据自身需求购买相关证券。
证券投资学1章.新教材
金融学院
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长线投资：买入某种或若干种证券后长期持有，以获取股息、债券利息或其他分配收益为目的的投资方式。
短线投资：不考虑证券收益分配，只在证券市场上频繁地进行证券的买进与卖出，仅以寻机赚取买卖差价为唯一目的的投资方式。这种行为也称投机。
控股投资: 一种比较特殊的投资类型。它是指大规模买进某公司股票，成为其最大或主要股东，以便不同程度地控制该公司生产经营决策的投资方式。
01
02
3、收益性
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金融学院
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这是证券最基本的特点，指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这也是投资者转让资金使用权理应获得的回报。有价证券的收益表现为利息收入、红利收入和买卖证券的差价收益。
流动性 又称变现性，指证券持有人可按自己的需要灵活地转让所持有的证券以换取现金的特性。流动性满足了投资者对现金的随机需求。
我国证券市场的产生与发展
*
金融学院
20世纪80年代初，城市一些小型国有和集体企业开始进行了多种多样的股份制尝试，最初的股票开始出现。
这一时期股票一般按面值发行，大部分实行保本保息保分红、到期偿还，具有一定债券的特性；发行对象多为内部职工和地方公众；发行方式多为自办发行，没有承销商。
我国证券市场的产生与发展（续）
讲授内容
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金融学院
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第一章 证券投资学的 研究对象、任务与方法
第二章 证券投资要素
第三章 证券市场
第四章 证券交易程序
第五章 证券投资信息
第六章 证券投资基础分析
第七章 证券投资技术分析
第八章 证券投资原则、策略与操作方法
第九章 证券投资收益与风险
第一章 证券投资学的研究 对象、任务与方法 教学目的与要求 通过本章的教学，明确证券投资学的研究对象、任务、内容及方法，对证券投资学中一些最为基本的概念与范畴形成初步认识，并大致了解本课程的教学体系，为深入学习本课程的内容打下必要的基础。
证券投资委托
证券投资委托证券投资委托是指投资者将自己的资金委托给专业的证券公司或基金经理进行投资运作的一种方式。
通过委托他人进行投资，投资者可以将投资风险分散，并享受金融专业人士的服务，从而提高投资效益。
本文将介绍证券投资委托的基本原则、具体操作流程以及应注意的风险控制措施。
一、证券投资委托的基本原则1. 诚实信用原则：在证券投资委托过程中，投资者和受托人应遵循诚实信用原则，确保信息的真实、准确和完整。
投资者应提供真实和详尽的个人信息，受托人应及时向投资者披露投资组合的情况，并在经营状况发生重大变化时及时通知投资者。
2. 风险与收益的匹配原则：投资者在进行证券投资委托时，应根据自身的风险承受能力和收益预期，选择与之匹配的投资策略和产品。
受托人应尊重投资者的意愿，遵循适当性原则，在合理范围内为投资者寻找最适宜的投资机会。
3. 合法合规原则：投资者和受托人在证券投资委托过程中，应遵循相关的法律法规和监管要求。
投资者应选择合法的受托人，受托人应合法经营，并遵循证券市场的行为规范和职业道德。
二、证券投资委托的具体操作流程1. 投资者选择受托人：投资者在选择受托人时，可以综合考虑受托人的信誉、实力、经验等因素。
可以参考受托人的历史投资业绩和管理规模等信息，也可以向朋友、同事等咨询经验。
2. 签订委托合同：投资者和受托人签订委托合同，明确双方的权利和义务。
委托合同中应包括委托金额、投资期限、收费标准、违约责任等具体内容。
投资者应仔细阅读合同条款，并保留好相关凭证。
3. 受托人投资运作：受托人在获得投资者的委托资金后，根据投资者的风险承受能力和收益预期，制定具体的投资策略和操作方案。
受托人应密切关注证券市场的变化，并及时调整投资组合，以实现投资者的利益最大化。
4. 定期报告和结算：受托人应定期向投资者提供投资组合的报告，包括组合市值、收益情况、投资分布等信息。
在投资期限结束时，受托人应根据合同约定的规则进行结算，将投资收益返还给投资者。
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相对强弱指标（RSI）法
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（三）量化投资策略
量化投资策略（quantitative strategy）是数学与金 融的结合，它是指投资者依靠独创的计算机程序以及量化分 析的模式来寻找最佳品种，据以获得超额利润的投资策略。 采用量化投资策略的投资者通常对数学和计算机程序非常熟 悉，完全依照计算机的计算结果来决定股票买卖。他们不断 将数字输入计算机程序中并加以修改，以形成一套最优的计 算机分析系统，并借助这个系统寻找符合所有条件的股票。
• 格雷厄姆：廉价股价值投资策略 • 费雪：成长股价值投资策略 • 巴菲特：基于盈利能力的价值投资策略 • 林奇：实用的价值投资策略
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格雷厄姆：廉价股价值投资策略
➢ 安全边际原则 ➢ 内在价值原则：强调定量分析、十条标准 ➢ 市场先生原则 ➢ 主张分散投资、不提倡长期持有
两年内未达到目标50%的应卖出
第八章 证券投资原则、策略 与操作方法
证券投资的一般原则 证券投资策略 证券投资操作方法
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第一节 证券投资原则
慎重选择、分散投资 充分准备、充实知识 量力而行、留有余地 勤于分析、理性研判：智者常虑、虑者无忧 目标适度、力戒贪婪
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一、慎重选择、分散投资
➢慎重选择投资品种：如何对待消息？ ➢慎重进行证券投资对象的组合 ➢关于分散投资：“不要把所有的鸡蛋放在同一个 篮子里”与“把所有的鸡蛋放在最结实的篮子里”
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格雷厄姆选择价值被低估股票的十条标准
❖该公司获利与股价之比是一般AAA级公司债券收益率的2倍 ❖公司目前的市盈率应该是过去5年中最高市盈率的2/5 ❖公司的股息收益率应该是AAA级债券收益率的2/3 ❖公司股价低于每股有形账面资产价值的2/3 ❖股价低于净流动资产或是净速动资产清算价值的2/3 ❖公司的总负债低于有形资产价值 ❖公司流动比率﹥2 ❖公司总负债不超过净速动清算价值 ❖公司的获利在过去10年来增加了1倍 ❖公司的获利在过去10年中的2年减少不超过5%。
巴菲特：基于盈利能力的价值投资策略
➢ “我是85%的格雷厄姆和15%的费雪” ➢ 基本原则：格雷厄姆的内在价值原则、
安全边际原则和市场先生原则 ➢ 同时吸收了费雪在选股策略、集中投
资、长期持有方面的优点 ➢ 综合了格雷厄姆和费雪的估值方法，
主要采用现金流贴现模型进行估值
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为了多元化，投资于自己不了解的股票 ➢ 同时为避免一些不可预见的风险的发生，
只投资一只股票是不安全的，一个小的资 产组合应含有3-10只股票。 ➢ 倾向于做长期投资
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（二）反馈交易策略
反馈交易策略是以股票过去的表现作为买卖判 断的主要依据的策略，具体分为两种，即顺势交易 策略与逆向交易策略。顺势交易策略是买入近来的 强势股，卖出近来的弱势股，其表现形式俗称“追 涨杀跌”；而逆向交易策略则卖出近来的强势股， 买入近来的弱势股，其表现形式俗称“低买高卖”。
..ห้องสมุดไป่ตู้. .
顺势交易策略之一：趋势线交易法
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顺势交易策略之二：移动平均线交易法
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逆向交易策略
• 利用极端意见，把握机会从中获利，是逆向投资 策略的精髓
• 方法有反向思考理论和动能指标法（egRSI）
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反向思考理论——“当所有人想的都一样时，可能每
个人都错了。”
➢1950年代由Humphrey Neill首先提出 ➢重点研究投资者的群众心理，当投资者愈 来愈看涨时是准备卖出的时机，当投资者愈 来愈看跌，则是准备买入的时机。 ➢通常依据的指标：好友指数（Bullish Consensus）和市场情绪指标（Market Sentiment Index）。 ➢最好的卖出时机是当利多的消息或报告发 布后，价格居然不涨；最好买入时机是极端 利空消息发布后，价格并未下跌。
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费雪：成长股价值投资策略
➢ 强调定性分析、注重公司质量 ➢ 加码买进值得投资的公司 ➢ 长期持有甚至永远持有
归结为6点：投资具有持续竞争优势的公司 成长性越高其市盈率越高 利用金融圈偏离事实真相的错误 公司盈余即将大幅改善而股价尚未上涨之际 不要过度强调分散投资 长期持有甚至永远持有
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4倍多的涨幅、战胜市场的典范
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林奇：实用的价值投资策略
➢ 特点:
❖不选热门股，只选冷门股 ❖避开高增长易变行业，关注低增长稳定行业 ❖远离高技术公司，关注低技术公司 ❖不选多样化公司，关注专业化公司 ❖不选竞争对手多的公司，只选竞争对手少的公司 ❖不听内幕消息，只看公司质量。
➢ 通常采用市盈率估价法 ➢ 尽可能集中投资优秀企业的好股票，不能
1929年由华尔街股灾引发了美国经济大萧条，这次股灾的一
个重要催化剂就是证券信用交易。
美联储 5% 成员银行 12% 经纪人 20% 投机者
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杜兰特的悲哀
投机者的疯狂
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关于1920-1932年的延伸阅读
约翰·S·戈登 中信出版社
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宋鸿兵 中信出版社
第二节 证券投资策略
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三、量力而行、留有余地
严格控制仓位 非专业投资者不要尝试证券信用交易
美国别克、通用、雪佛兰汽车公司的创始人威廉·C·杜兰
特，曾经一度是美国最富有的人之一，1920年他为了阻止通用 汽车股票下跌而通过支付保证金的方式大量购入股票，最终失 去了自己的300万股通用汽车股票，只能靠经营一个小保龄球馆 度过自己的余生。
市场能否被战胜
能
不能
积极投资策略
刻苦 学习
消极投资策 略
指数化 投资
超额收益
市场平均收益
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一、积极投资策略
价值投资策略 反馈交易策略 量化投资策略
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（一）价值投资策略
• 价值投资策略是指投资者通过对公司内在价值的 估算，比较其内在价值与公司股票市价之间的差价， 当两者之间的差价达到某一程度时就可以选择该公 司股票进行投资。价值投资策略的概念源于“证 券分析之父”——本杰明·格雷厄姆
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二、充分准备、充实知识
投资者在从事证券投资前，必须尽可能全面地做 各种相关知识准备，了解诸如证券投资的范围、特点、 条件、种类、影响因素、场所、费用、程序、方法、 法规、术语等一系列问题；在证券投资过程中，还必 须结合实践不断巩固、完善自己的投资系统。
股市如战场，不打无准备之仗是胜者用兵的第一原则