(完整word版)一张表看懂员工持股计划与股权激励的区别
股权激励及员工持股计划概况共42页文档
Contents
股权激励概况 股权激励注意事项 员工持股计划概况 员工持股计划与股权激励的区别
长江保荐
#1
第一节 股权激励概况
1
股权激励概况
2
股权激励注意事项
3
员工持股计划概况
4
员工持股计划与股权激励的区别
#1.1 股权激励简介
股权激励
公司以发行的股票或其他股权性权益，对其董事、高级管理人 员、核心技术人员及其他员工进行的长期性激励制度。
法律法规规定不得实行股权激励的；
中国证监会认定的其他情形。
#1.3 股权激励的一般规定（续）
以下人员不得成为 激励对象：
单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或 实际控制人及其配偶、父母、子女；
最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选 ；
最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定 为不适当人选；
#1.3 股权激励的一般规定（续）
上市公司具有右侧情 形之一的，不得实行
股权激励：
最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具 否定意见或者无法表示意见的审计报告；
最近一个会计年度财务报告内部控制呗注册会计师 出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章 程、公开承诺进行利润分配的情形；
#1.3 股权激励的一般规定
激励方式：股票期权、限制性股票等。 股份来源：向激励对象发行股份；回购本公司股份；法律、行政法规允许的其他方式。 激励对象：上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，一集公
司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工，但不应当包括独 立董事和监事。 激励规模：上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超 过公司股本总额的10%。非经股东大会特别决议批准，任何一名激励对象通过全部在有 效期内的股权激励计划获授的本公司股票，累计不得超过公司股本总额的1%。 预留权益：预留比例不得超过本次股权激励计划拟授予权益数量的2-％。上市公司应当 在股权激励计划经股东大会审议通过后12个月内明确预留权益的授予对象；超过12个月 未明确激励对象的，预留权益失效。 有效期：从首次授予权益日起不得超过10年。
一张表看懂员工持股计划与股权激励区别
一张表看懂员工持股计划与股权激励区别引言近几年，员工持股计划和股权激励成为越来越受关注的话题，而两者之间的差异和联系却常常让人感到困惑。
本文将通过一张表格的形式，简明扼要地阐述员工持股计划和股权激励的区别和联系，帮助读者更好地理解这两个概念。
员工持股计划和股权激励的定义———员工持股计划股权激励定义将公司股份出售给员工，使员工成为公司股东，分享公司发展所带来的收益为激励员工参与公司发展，授予员工购买、行使或认购股票等权利，以股票作为激励的一种方式目的促进员工与公司利益高度一致，增强员工的归属感和责任感激发员工工作积极性和创造性，提高公司业绩，增加股东回报形式以公司股份出售形式实施，员工成为公司股东给予员工股票期权、股票期权、限制性股票等股权激励方案实施周期中长期短期员工持股计划和股权激励的优缺点———员工持股计划股权激励优点 1. 增强员工的归属感、责任感2. 促进公司长期发展3. 降低公司与股东1. 激励员工积极性、创造性和忠诚度2. 提高公司业绩并增加股东回报3. 短期内效果明显之间的利益冲突缺点 1. 实施成本高2. 操作复杂度较高3. 税务、股份变动等问题需考虑1. 员工对股票变化的敏感性较高，可能影响情绪和工作2. 贫富分化加剧、员工流失率可能增加3. 短期内效果显著，但长期效果需考虑员工持股计划和股权激励的实施方式———员工持股计划股权激励实施方式公司自行购买或发行股份，然后出售给员工给予员工赠与、购买、认购等权利员工持股计划和股权激励的税务问题———员工持股计划股权激励税务问题员工获得公司股份后，需要缴纳个人所得税和证券交易税等费用股票期权、限制性股票等，存在潜在的税务风险和税率问题总结通过以上表格的对比，可以看出员工持股计划和股权激励虽然有一些相似之处，但还是存在着很大的差异。
在实施过程中，应根据公司情况和行业特点，制定出具体的方案。
同时，在实施过程中也需要考虑到一些具体问题，如税务问题、员工流失率和股票变化等因素，保证方案可以得到成功的实施。
上市公司的股权激励与员工持股计划
上市公司的股权激励与员工持股计划引言股权激励与员工持股计划是上市公司中常见的一种激励制度，通过给予员工股权奖励的方式，提高员工的积极性和归属感，同时也能够与公司的长期利益相对应。
本文将对上市公司的股权激励与员工持股计划进行详细介绍。
股权激励的定义股权激励是指通过给予雇员公司股权或股票期权的方式来激励和鼓励雇员获得公司的利益和成长。
它是一种长期的激励方式，能够与公司的业绩和发展相挂钩，激励员工在公司中表现出更大的热情和投入。
员工持股计划的定义员工持股计划是指上市公司为员工提供的购买公司股份的计划。
公司通过向员工出售股权，使员工成为公司的股东，从而增强员工对公司的归属感和责任感，激励员工为公司的发展贡献力量。
股权激励的形式股权激励可以采用不同的形式，例如股票期权、限制性股票、员工持股计划等。
具体形式可以根据公司的情况和目标进行选择。
股票期权股票期权是上市公司常见的股权激励方式之一。
它是一种让雇员在未来一定时间内以事先约定的价格购买公司股票的权利。
当公司股票价格上涨时，员工可以按照约定的价格购买公司股票并获得利润。
限制性股票限制性股票是指公司授予雇员的一种特殊股票，在一定期限内无法自由转让或抵押。
雇员在获得限制性股票后需要遵守一定的条件，如满足特定的绩效目标或者工作年限要求。
员工持股计划的好处员工持股计划可以给公司和员工带来多方面的好处。
1.提高员工积极性和归属感：员工成为公司股东后，更加关注公司的发展和利益，积极为公司努力工作，忠于公司。
2.激励员工长期发展：股权激励的有效期往往是较长的，这要求员工要长期关注和参与公司的发展，同时也能够与公司长期的价值创造相一致。
3.吸引和留住优秀人才：通过股权激励，公司可以吸引和留住优秀的人才，提高公司的竞争力。
股权激励与员工持股计划的实施公司在实施股权激励与员工持股计划时，需要注意以下几个关键点：1.制定合理的激励政策：公司需要根据自身情况和目标，制定与员工进行股权激励的政策，包括激励方式、比例、条件等。
上市公司股权激励及员工持股计划
上市公司股权激励及员工持股计划上市公司股权激励及员工持股计划1、引言公司通过股权激励和员工持股计划，旨在激励员工对公司的贡献和业绩，并提高员工对公司的利益关注度和长期职业发展目标的契合度。
本文档将详细阐述上市公司股权激励及员工持股计划的设计、实施和管理。
2、股权激励的概念和目的2.1 股权激励的概念股权激励是指通过向员工发放公司股票或其他形式的权益，以激励员工为公司创造更大的价值。
2.2 股权激励的目的- 激励员工：通过股权激励，公司可以刺激员工的积极性、创造力和忠诚度。
- 培养团队精神：股权激励可以促使员工形成共同战略目标，增强团队凝聚力。
- 吸引优秀人才：通过提供股权激励，公司可以吸引和留住高素质、高能力的员工。
3、股权激励计划设计3.1 股权激励计划类型- 期权激励计划：以特定价格购买股票的权利。
- 虚拟股权计划：提供股票未实际转让的权益，但具有与股权类似的经济效益。
- 股票奖励计划：直接发放公司股票给员工，作为激励方式。
- 限制性股票计划：向员工授予股票，但在一定期限内受到限制，如股票的转让和出售受限制等。
3.2 股权激励计划的条件- 受益人资格：确定参与股权激励计划的员工范围和资格要求。
- 分配方案：确定股权激励计划的股份分配比例和方式。
- 行权条件：规定员工行使股权的条件，如工作年限、绩效目标等。
- 期权行权价格：确定员工在购买期权时需要支付的价格。
4、员工持股计划4.1 员工持股计划的概念和目的- 员工持股计划是指公司允许员工购买、持有和出售公司股票的计划。
- 员工持股计划的目的是增加员工对公司业绩和未来发展的关注度，提高员工的归属感和责任感。
4.2 员工持股计划的设计和运作- 资格和条件：明确员工持股计划的参与资格和条件。
- 购买方式：确定员工购买公司股票的方式和价格。
- 股票流通限制：规定员工持有的股票转让和出售的限制条件。
- 分配机制：确定员工购买公司股票的分配机制。
5、股权激励和员工持股计划的管理和执行5.1 管理机构和责任- 股权激励委员会：设立专门的委员会负责股权激励计划的管理和执行。
员工持股计划和股权激励的区别
员工持股计划和股权激励的区别员工持股计划（Employee Stock Ownership Plan，ESOP）和股权激励（Equity Incentive）是两种常见的企业激励机制，它们都是为了激励员工的积极性，提高企业的绩效和竞争力。
然而，它们在实施方式、对象、税收政策等方面存在着一些区别。
本文将就员工持股计划和股权激励的区别进行探讨，以便企业在选择激励方式时能够做出明智的决策。
首先，员工持股计划是一种通过向员工提供公司股票的方式来激励员工的制度。
员工持股计划通常是由公司设立专门的信托基金，以购买公司的股票，然后将股票分配给员工。
而股权激励则是通过向员工提供公司股票或者股票期权的方式来激励员工。
股权激励通常包括股票期权、限制性股票、股票奖励等形式，员工在一定的条件下可以获得公司股票或者购买公司股票的权利。
其次，员工持股计划的对象通常是全体员工，公司会根据员工的工作表现和服务年限等因素来确定员工持股计划的受益人。
而股权激励的对象通常是高层管理人员和核心技术人员，公司会根据员工的岗位和贡献程度来确定股权激励的对象。
因此，员工持股计划是一种广泛的激励方式，而股权激励则更多地针对于高层管理人员和核心技术人员。
另外，员工持股计划和股权激励在税收政策上也存在一些差异。
员工持股计划在一定条件下可以享受税收优惠，员工在获得公司股票后，可以选择将股票放入个人退休账户或者个人储蓄账户，从而减少个人所得税。
而股权激励在税收政策上则更加复杂，涉及到个人所得税、企业所得税、股息税等多个税种，需要公司和员工都进行合理的规划和申报。
综上所述，员工持股计划和股权激励在实施方式、对象、税收政策等方面存在着一些区别。
企业在选择激励方式时，需要根据自身的情况和发展阶段来进行合理的选择。
对于员工持股计划和股权激励的选择，企业应该考虑到员工的整体利益，激励机制的长期稳定性，以及与企业战略目标的契合度，从而制定出最适合企业发展的激励方案。
员工持股与股权激励的区别
上市公司不得为激励 对象依股权激励计划 获取有关权益提供贷 款以及其他任何形式 的财务资助， 包括为其 贷款提供担保。 自筹资金 +自行管理， 不存在杠杆效应
上市公司可以自行管理 本公司的员工持股计划，
激励对象直接持有限 制性股票或者股票期
也可以将本公司员工持
需获得证监会无异议 备案通过
股权激励的股票来源 以非公开发行方式操 作居多 股票来源为非公开发 行股票的， 发行价格不 低于基准日前 20 个交 易日公司股票均价的 50%
1、 上市公司发生重大 事件，在履行信息 披露义务期间及完 毕后 30 日内，不得 推出股权激励计划 草案。
2、 上市公司提出增 发、资产注入、发 行可转债等重大事 项动议至实施完毕 后 30 日内，上市公 司不得提出股权激 励草案。
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项目 一、制度宗旨 1、文件精神
员工持股
上市公司实施员工持股 计划试点，有利于建立和 完善劳动者与所有者的 利益共享机制，改善公司 治理水平，提高职工的凝 聚力和公司竞争力，使社 会资金通过资本市场实 现优化配置。
二、具体操作 1、参与对象范围
公司员工
2、股票来源 3、实施限制
1、上市公司回购 2、二级市场购买 3、非公开发行股票 4、股东自愿赠与 法律、行政法规允许的其 他方式
数的上限可达到公司总股本的 10%。因 此大股东还是有操作空间来控制和影 响员工持股计划所持股份表决权的行
使，从而增加大股东控制力。
必须与业绩挂钩
三、从员工层面 1、资金来源 2、杠杆作用
3、专业管理
4、取得股票价格
1、员工合法薪酬； 2、法律、行政法规允许 的其他方式 （如：以大股东担保的融 资）
员工持股计划与股权激励的区别
员工持股计划与股权激励的区别
两篇
篇一：一张表看懂员工持股计划与股权激励的区别
篇二：员工持股计划与股权激励的异同
员工持股计划（Employee Stock Ownership Plan,简称ESOP）是指通过让员工持有本公司股票和期权而使其获得激励的一种长期激励计划。
员工持股计划往往是由企业内部员工出资认购本公司的部分股权，并委托员工持股会或员工持股平台管理运作，员工持股会或员工持股平台代表持股员工进入董事会参与表决和分红。
ESOP （Employee Stock OwnershipPlans）即员工持股计划，是员工所有权的一种实现形式，是企业所有者与员工分享企业所有权和未来收益权的一种制度安排。
员工通过购买企业部分股票（或股权）而拥有企业的部分产权，并获得相应的管理权，实施员工持股计划的目的，是使员工成为公司的股东。
因此，员工持股计划（ESOP）实际是一种由股东让渡一部分股权，而员工通过员工持股会或者员工持股平台行使所获得公司股权收益权，由员工持股会或持股平台行使表决权的一种长期激励制度。
员工持股计划（ESOP）的优势在于，员工通过员工持股会或者员工持股平台间接持有公司股权并取得分红收益，在一定程度上成为公司的小股东，利于实现员工与公司目标及利益绑定。
但同时，必须注意的是员工持股计划（ESOP）也存在劣势，一方面，该计划不适用于初创型企业或小规模企业，原因在于初创企业或小规模企业营利能力有限，员工通过持股计划可以。
上市公司股权激励与员工持股计划对比(非国企版)
上市公司股权激励与员工持股计划对比（非国企版）股权激励和员工持股计划都是通过公司股份（或股份的收益权）来实现激励、吸引和保留公司优秀管理员工和核心技术/业务骨干中长期激励机制，但在从上市公司监管和法律法规层面上看，两者完全形成了各自的体系。
上市公司股权激励主要遵循的是《上市公司股权激励管理办法》等法律法规；而上市公司员工持股计划主要遵循的是《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》等法律法规。
在法律法规的规定和项目实操中，上市公司股权激励和员工持股计划都存在着一定的区别，小编就两种机制的相关要素进行整理，供大家参考：注：上述整理的是一般上市公司实施股权激励和员工持股计划的要素对比，国有控股的上市公司实施股权激励和员工持股计划稍有差异。
通过上述上市公司股权激励和员工持股计划相关要素的对比，我们可以发现：1、从参与人员的标准来看，员工持股计划激励范围更广。
其中包括监事、在公司任职的单独或合计持股5%以上股东或实际控制人及其配偶、父母、子女均可参与。
上市公司股权激励的激励对象标准也逐步放开中，创业板和科创板最新规定明确到在公司任职的单独或合计持股5%以上股东或实际控制人及其配偶、父母、子女均可参与上市公司股权激励计划。
2、从激励的总量来看，股权激励授予的总量标准在创业板和科创板已经有所扩大，由员工授予总量不得超过10%调整为不超过20%。
主板和中小板的股权激励，以及员工持股计划授予的总量仍为10%。
3、在获得股票的价格上，上市公司股权激励可以选择自主定价，但如果价格低于相关规定的价格，需聘请独立财务顾问发表意见。
而员工持股计划获得股份的价格通常与其股份来源相挂钩，如果员工持股计划股份来源于非公开发行，其获取股票的价格最低可以是市场价格8折；如果是在二级市场购买，通常是原价；如果员工想较低的价格获授公司股票，其股份通常来源于大股东低价赠与或公司回购的股票。
4、从参与人员购股资金来源来看，上市公司股权激励的资金来源基本上为员工自筹资金，而在员工持股计划中股东提供贷款或提供融资担保是比较常见的操作。
股权激励与员工持股
股权激励与员工持股
股权激励与员工持股是一种管理手段，通过向员工提供股权或股份的形式，激励员工积极工作、提高绩效，并增强员工对公司长期发展的认同感和归属感。
股权激励可以以多种形式实施，其中最常见的方式包括股票期权、股票奖励和员工持股计划。
股票期权是指公司授予员工以约定价格在未来一定时间内购买公司股份的权利。
员工可以根据公司股价的涨跌情况选择是否行使期权，从而获得资本收益。
股票奖励是指公司直接授予员工一定数量的公司股份，作为绩效奖励或福利待遇的一部分。
员工持有的股份可以随着公司业绩的增长而增值，并可以参与公司分红。
员工持股计划是指公司设立特定计划，鼓励员工购买并持有公司股份。
员工可以以优惠价格购买公司股份，持有期限一般较长，可以享受公司分红和股份增值的权益。
通过股权激励与员工持股，可以实现以下几个方面的目标：
1. 激励员工：股权激励可以让员工与公司的利益产生关联，激励员工为提高公司绩效和业绩而努力工作。
2. 提高员工忠诚度：员工持有公司股份，对公司的长期发展更加关心，增强员工对公司的忠诚度和归属感，降低员工流失率。
3. 增加员工经营意识：员工持股可以让员工更加关注公司的经营情况和长远发展，使员工更有积极性地参与公司决策和管理。
4. 促进企业创新：股权激励可以激发员工的创新潜力和创业精神，鼓励员工提出新的创新点子和业务发展方向。
总之，股权激励与员工持股是一种重要的人力资源管理工具，可以提高员工积极性和忠诚度，促进企业的长期稳定发展。
员工持股计划和股权激励有什么区别
员工持股计划和股权激励有什么区别员工持股计划和股权激励都是企业用来激励员工、提高员工忠诚度的方式。
虽然两者目的相同，但两者有很多不同之处，很多人很容易与两者混淆。
员工持股计划和股权激励有什么区别?1、涉及不同的对象股权激励只涉及董事、监事、高管和核心技术人员。
员工持股计划涵盖范围很广，所有员工都可以是股东。
上市公司股权激励的激励对象标准正在逐步放开。
创业板和科创板最新规定明确规定，单独或集体持股5%以上的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女可以参与上市公司股权激励计划。
2、不同的评估机制员工持股计划可以在没有公司业绩目标的情况下实现，而股权激励只有业绩达标才能激励。
股权激励是企业发展到一定阶段后，整体薪酬体系的组成部分。
月薪、季度奖金、年度奖金是中短期薪酬机制，针对的是员工;股权激励是属于长期薪酬机制的范畴，是基于企业未来价值的增长和公司估值的增长。
股权激励的覆盖面和薪酬不同。
毕竟能拿到股票的，一定是少数决定公司发展和命运的人。
3、需要交税吗？员工直接从二级市场购买上市公司股票，购买过程不涉及纳税。
公司回购股票，如果持股计划的股票是上市公司回购的，员工的购买价格等于公司的回购价格，不涉及个人所得税的问题。
对于员工以低于公司回购价格购买股票，现行税收政策中没有明确规定是否对低于回购价格的差额征收个人所得税。
上市公司向个人授予股票期权、限制性股票和股权奖励，经向主管税务机关备案，个人可在股票期权行权、限制性股票解禁或股权奖励取得之日起不超过12个月的期间内缴纳个人所得税。
4、不同的激励机制股权激励的对象是公司的核心人才，他们经常持股，享受公司发展带来的分红和经济利益，相当于老板。
当我们把股票给核心人才的时候，往往要把这个股票的未来收益更大化。
一方面要在股票定价上给股票留下升值空间，同时随着未来公司业绩和市值的增长，股票价值也会随之增长。
员工持股计划的本质是员工集资投资。
通过参与ESOP，员工获得股份的成本往往没有股份的激励价格低。
股权激励计划与员工持股计划的对比分析
1、员工持股计划须经董事会、监事会、职工代表大会、股东大会审议通过（不向全体员工募集的管理层持股计划，不须经职工代表大会审议）；
2、非公开发行须经董事会、监事会、股东大会审议通过；
3、独立董事须就员工持股计划是否有利于上市公司的持续发展，是否损害上市公司及全体股东利益，公司是否以摊派、强行分配等方式强制员工参加本次员工持股计划发表意见
参与范围
通常为上市公司董事、高级管理人员及核心技术（业务）人员等，不含监事和独立董事；董事、高级管理人员、核心技术（业务）人员以外人员成为激励对象的，应在股权激励计划备案材料中逐一分析其与上市公司业务或业绩的关联程度，说明其作为激励对象的合理性
限制性股票源于定向增发，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50%
1、市价、大宗交易价格最低为上一交易日收盘价的90%，公司回购和大股东均可以九折进行授予；
2、作为战略投资者认购定向增发股份价格不低于董事会决议公告日前20个交易日股票均价的90%；
3、也可以采取大股东低价赠与或公司回购股票后低价授予
个人所得税
1、期权的纳税义务时点是行权日，确有困难的可以行权日起在不超过6个月的期限内分期缴纳个人所得税；
2、应纳税所得额=行权日收盘价*股数-行权成本
1、限制性股票的纳税义务时点为解禁日；
2、应纳税所得额=股权登记日与解禁日收盘价算术平均值*解禁股数-购入成本
1、按市价进行回购后授予无所得税，非公开发行授予无所得税（不属于股改或新股限售股）；
激励对象的资金压力
较小
适中
资金安排灵活度高，可以为薪酬或自筹，自筹资金的压力较股权激励计划大，需要考虑员工的风险承受能力，实践中自筹资金一般由大股东借款或为员工结构化融资提供担保
股权激励与员工持股计划对比梳理
2、在董事会审议通过员工持股计划草案后的 2 个交易日内，
2、监事会应当对限制性股票授予日及期权授予日激励对象名单进行核实并发表意见。
公告董事会决议、员工持股计划草案摘要及全文、独立董事
3、因标的股票除权除息需要调整权益价格或者数量的，董事会应当按照计划规定的原则进行 及监事会意见及与资产管理机构签订的资产管理协议。
股票的购买，并每月公告一次购买股票的时间、数量、价格、
方式等具体情况；
1、董事会决议；2、股权激励计划草案；3、独立董事及监事会意见；4、公司实行股权激励计 2、在完成标的股票的购买或将标的股票过户至员工持股计划 董事会
划依照规定需要取得有关部门批准的，应当在取得有关批复文件后的 2 个交易日内进行公告。名下的 2 个交易日内，以临时公告形式披露获得标的股票的
登记 授出
1、股东大会审议通过后，公司应在 60 日内完成权益授予并完成公告登记，有获授权益条件的，信息披露
应在条件成就后 60 日内完成公告、登记。未在 60 日内完成的，应披露原因并宣布终止股权激 一、审议期间
励，公告之日起 3 个月内不得再审议股权激励。
1、独立董事和监事会应当就员工持股计划是否有利于上市公
二、实施期间
变更或终 1、股权激励方案的变更与终止需要经过董事会审议，变更或终止经股东大会审议通过的激励 1、上市公司采取二级市场购买方式实施员工持股计划的，应
方案，应当经过股东大会审议通过。 止
当在股东大会审议通过员工持股计划后 6 个月内，完成标的
2、独立董事、监事会应当对变更事项发表明确意见，律师事务所发表专业意见。
公司可以低于市价进行转让（苏宁易购案例）。
综上，限制性股票可以契合公司库存股用途及期限，激励效果较好，但会增加公司管理成本和员工个税，可以作为备选项。股票期权激励效果较好，
员工持股与股权激励的区别
员工持股与股权激励的区别This manuscript was revised by the office on December 10, 2020.今年5月，万达信息首期员工持股计划方案通过股东大会审议后，公司即通过万达信息1号资产管理计划购买公司股票。
之后万达信息发布公告，截至6月10日，万达信息1号已购买万达信息股票727.79万股，完成股票购买，均价为137.26元/股，投入资金约为10亿元。
随后公司实施了10转10股派1元的利润分配方案，持股计划的建仓成本变为68元左右。
令人始料未及的是，在万达信息员工持股计划完成建仓后不久，公司股价就在A股急跌行情中连遭重挫，按昨日收盘价估算，万达信息员工持股计划已被深套逾四成。
iFinD数据显示，今年以来，有近260家上市公司提出员工持股计划，截至昨日收盘，有超过20家公司出现股价跌破员工持股买入成本的情况。
以万达信息为例，在公司首期规模为10亿元的持股计划中，按照1.5:1的比例设立优先级份额和次级份额，员工自筹部分约为4亿元认购次级份额。
根据方案约定，优先级份额按照7.50%的预期年化收益率和实际存续天数优先获得收益。
对万达信息的员工而言，虽然通过份额分级放大了次级份额的收益或损失，但若股价下跌，次级份额的跌幅也会大于股价跌幅。
在目前已公布的员工持股计划中，[3.72% ]（002042，收盘价11.18元）就因高达10倍的杠杆引起关注。
方案显示，华孚色纺员工持股计划总规模为2亿元，按照6:3:1的比例设立优先级、中间级和劣后级份额，其中员工出资2000万元认购劣后级份额。
其中，优先级份额和中间级份额均按照预期年化收益率和实际存续天数优先获得收益。
华孚色纺也提示，对于劣后级份额而言，通过份额分级，放大了劣后级份额的收益或损失，若市场面临下跌，劣后级份额净值的跌幅可能大于公司股票跌幅。
值得注意的是，员工持股计划一旦实施，就会进入锁定期而无法交易，参与者面对下跌也只能望“股”兴叹。
员工持股计划与股权激励
员工持股计划与股权激励
员工持股计划和股权激励是企业中常见的一种激励方式。
员工持股计划是指企业为员工提供购买公司股票的机会，让员工成为公司的股东，从而与企业共享发展成果。
而股权激励则是指企业为员工提供股票或股票期权等股权类激励方式，以增加员工对企业的归属感和责任感，提升员工的积极性和工作热情。
员工持股计划和股权激励不仅可以激发员工的工作热情，提高员工的工作绩效，还可以增加员工对企业的忠诚度和归属感，从而提升企业的整体业绩。
此外，员工持股计划和股权激励也可以吸引更多优秀的人才加入企业，增强企业的竞争力。
当然，员工持股计划和股权激励也存在一些问题。
首先，员工持股计划和股权激励需要消耗企业的资源，可能会对企业的财务状况造成一定压力。
其次，员工持股计划和股权激励的设计需要考虑到员工的利益和企业的长远发展，如果设计不当，可能会导致员工与企业的利益产生冲突。
因此，企业在设计员工持股计划和股权激励时，需要充分考虑员工的利益和企业的长远发展，制定合理的激励方案，确保员工和企业的利益能够实现最大化的匹配。
同时，企业也需要对员工持股计划和股权激励进行有效的管理和监督，避免出现不良后果。
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一张表看懂员工持股计划与股权激励的区别
序号内容股票期权业绩股票限制性股票具体操作层面股票增值权虚拟股权员工持股计划1文件(1)上市公司股权激励管理办法；(2)股权激励有关事项备忘录1号、2号、3号；(3)关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知董事、高级管理人员、核心技术（业务）人员，如对上诉以外人员成为激励对象的，上市公司应在股权激励计划备案材料中逐一分析其与上市公司业务或业绩的关联程度，说明其作为激励对象的合理性是是是否否关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见2参与对象范围公司员工3是否实股是4实施限制一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；中国证监会认定的其他情形无必须经出席会议的股东所持表决权5股东大会表决方式必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过，涉及的相关董事、股东应回避表决的半数以上通过，涉及的相关董事、股东应回避表决（非公开的需2/3以上）6是否需聘请独立财务顾问董事会下设的薪酬与考核委员会认为必要时，可以要求上市公司聘请独立财务顾问。
同时采用股票期权和限制性股票两种激励方式的上市公司，应当聘请独立财务顾问涉及非公开发行的应聘请7是否需聘请律师需要需要需要不涉及非公开发行的，不设行政许8是否行政许可需获得证监会无异议备案通过可；涉及非公开发行的，需证监会审批初始资本投入较少，资本9主要适用公司类型增值较快，在资本增值过程中人力资本增值明显的初创期高科技公司适合业绩稳定，绩效管理体系比较成熟的公司适合成长及业绩比较稳定，股价市场波动不大，现金流比较充足且具有分红偏好的公司公司层面适合现金流量比较充裕且具有较大成长空间的公司适用于增长较快，现金流量比较充裕的非上市公司和上市公司重视员工福利的上市公司股票来源为非公开发行股票的，发行1发行定价股票来源为非公开发行股票的，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票的50%价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票的90%2重大事件期间是否可以推出一、"上市公司发生重大事件，在履行信息披露义务期间及完毕后30日内，不得推出股权激励计划草案；二、"上市公司提出增发、资产注入、发行可转债等重大事项至实施完毕后30日内，不得推出股权激励计划草案无相关规定通常不影响公司损益（但涉及大股东3对损益影响适用《股份支付》准则，确认相关成本或费用，降低收益无偿赠与或低价转让的，有待制度进一步明确）456股东股权稀释公司现金支出激励作用设限是无无是有/无无是无有员工层面员工合法薪酬和法律法规允许的其他地方可以融资、可以设定结构分级，存在杠杆效应自行管理，也可委托资产管理机构管理分红权、增值权和投票权无有/无奖励分红权、增值权和投票权有/无无奖励增值权无有奖励分红权和增值权无有奖励分红权、增值权和投票权有有福利对于股票来源为二级市场直接购买或定向增发方式下，暂免征税否有无是无无1资金来源员工合法薪酬，上市公司不得为激励对象提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保2杠杆作用自筹资金+自行管理，不存在杠杆效应34567专业管理激励收益员工风险员工现金支出奖励/福利自行管理增值权无有奖励8个人所得税获益部分，需按照“工资、薪金所得”项目，征收个税扫码关注识权智库更多。
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3
是否实股
是
是
是
否
否
是
4
实施限制
一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；中国证监会认定的其他情形
无
5
股东大会表决方式
必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过，涉及的相关董事、股东应回避表决
必须经出席会议的股东所持表决权的半数以上通过，涉及的相关董事、股东应回避表决（非公开的需2/3以上）
序号
内容
股票期权
业绩股票
限制性股票
股票增值权
虚拟股权
员工持股计划
具体操作层面
1
文件
(1)上市公司股权激励管理办法；(2)股权激励有关事项备忘录1号、2号、3号；(3)关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知
关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见
2
参与对象范围
董事、高级管理人员、核心技术（业务）人员，如对上诉以外人员成为激励对象的，上市公司应在股权激励计划备案材料中逐一分析其与上市公司业务或业绩的关联程度，说明其作为激励对象的合理性
无相关规定
3
对损益影响
适用《股份支付益（但涉及大股东无偿赠与或低价转让的，有待制度进一步明确）
4
股东股权稀释
是
是
是
否
否
是
5
公司现金支出
无
有/无
无
有
有
无
6
激励作用设限
无
无
有
无
无
无
员工层面
1
资金来源
员工合法薪酬，上市公司不得为激励对象提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保
重视员工福利的上市公司
公司层面
1
发行定价
股票来源为非公开发行股票的，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票的50%
股票来源为非公开发行股票的，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票的90%
2
重大事件期间是否可以推出
一、上市公司发生重大事件，在履行信息披露义务期间及完毕后30日内，不得推出股权激励计划草案；二、上市公司提出增发、资产注入、发行可转债等重大事项至实施完毕后30日内，不得推出股权激励计划草案
6
员工现金支出
有
有/无
无
有
有
有
7
奖励/福利
奖励
奖励
奖励
奖励
奖励
福利
8
个人所得税
获益部分，需按照“工资、薪金所得”项目，征收个税
对于股票来源为二级市场直接购买或定向增发方式下，暂免征税
6
是否需聘请独立财务顾问
董事会下设的薪酬与考核委员会认为必要时，可以要求上市公司聘请独立财务顾问。同时采用股票期权和限制性股票两种激励方式的上市公司，应当聘请独立财务顾问
涉及非公开发行的应聘请
7
是否需聘请律师
需要
需要
需要
需要
需要
需要
8
是否行政许可
需获得证监会无异议备案通过
不涉及非公开发行的，不设行政许可；涉及非公开发行的，需证监会审批
9
主要适用公司类型
初始资本投入较少，资本增值较快，在资本增值过程中人力资本增值明显的初创期高科技公司
适合业绩稳定，绩效管理体系比较成熟的公司
适合成长及业绩比较稳定，股价市场波动不大，现金流比较充足且具有分红偏好的公司
适合现金流量比较充裕且具有较大成长空间的公司
适用于增长较快，现金流量比较充裕的非上市公司和上市公司
员工合法薪酬和法律法规允许的其他地方
2
杠杆作用
自筹资金+自行管理，不存在杠杆效应
可以融资、可以设定结构分级，存在杠杆效应
3
专业管理
自行管理
自行管理，也可委托资产管理机构管理
4
激励收益
增值权
分红权、增值权和投票权
分红权、增值权和投票权
增值权
分红权和增值权
分红权、增值权和投票权
5
员工风险
无
无
有/无
无
无
有