我国证券交易市场体系-文档资料

我国证券交易市场体系
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我国证券交易市场体系
一、证券交易市场的基本信息 二、我国证券交易市场简略划分 三、我国证券交易市场的详细情况 四、我国证券交易市场体系存在问题分析
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一、证券交易市场的基本信息
定义：证券交易市场也称“证券流通市场”、“二级市场”、“次级市
场”，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。 它是一个由“证券出让者”、“交易场所”、“证券购买者”三者构成的市场， 它为投资者转让所持证券收回本金提供便利的条件。
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代办股份转让系统，是指经中国证券业协会批准，并报中国证监会备案，由具 有代办非上市公司股份转让服务业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非 上市公司提供的股 份特别转让服务。简单说，是证券公司为非上市公司提供股 份转让服务业务。因此，从基本特征看，这种股份并没有在证券交易所挂牌， 而是通过证券公司进行交易。在这项业务中，提供股份转让业务的证券公司是 主办券商。
（2004年2月，国务院国资委与财政部联合发布的《企业国有 权转让管理暂行办法》正式实施，其中规定，国有产权转让 必须进入产权交易所挂牌公开转让，否则容易造成暗箱操作， 国有资产流失。）
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1990年12月19日正 式营业
1991年7月3日正 式营业
上海证券交易 所
深圳证券交易 所
上海证券交易所创立于1990年11月 26日，同年12月19日开始正式营业。 截至2009年年底，上证所拥有870家 上市公司，上市证券数1351个，股 票市价总值184655.23亿元。
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这种层次划分是以交易所为界限的，交易所市场即为证券内交易市场。 交易所市场（证券内交易市场）内部依据上市标准不同也分为不同层次。第一
层是“主板市场”，第二层是“二板市场”。 场外市场又被称为“三板市场”。
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我国证券市场由主板、中小企业板、创业板、股份报价转让系统（新）、代办 股份转让系统（老）五个层次组成。其中前三个层次安排在“交易所市场”， 后两个层次安排在“场外交易市场”。
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股份报价转让系统，是指股份报价转让系统是指代办股份转让系统中专门用于 为非上市公司股份提供报价转让服务的技术设施。报价转让方式与在深交所上 市的股票交易模式完全不同。该系统是证券公司代办股份转让系统功能的进一 步拓展和延伸，目前主要服务于中关村高新技术园区未上市公司股份转让。
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产权交易：根据法律规定以及经营范围来说，产权交易不属于证券交易场所， 但是部分产权交易所，开展了非上市股份公司的股权转让业务，因而成为事实 上的证券场外交易市场。
作为中国大陆两大证券交易所之一， 深交所与中国证券市场共同成长。经 国务院同意，中国证监会批准， 2004年5月起深交所在主板市场内设 立中小企业板块。设立中小企业板块， 是分步推进创业板市场建设迈出的一 个重要步骤。
中国大陆两大证券交易所
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三、我国证券市场交易体系具体介绍
主板市场
打造蓝筹股市场
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我国的二板市场：2004年6月24日，为中小企业特别是高新技术企业服务的创业 板市场刚刚推出，它附属于深交所之下，基本上延续了主板的规则：除能接受 流通盘在5000万股以下的中小企业上市这点不同以外，其他上市的条件和运行 规则几乎与主板一样，所以上市的“门槛”还是很高的。
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我国二板市场的特点： ①我国创业板上市标准严格。首先我国创业板强调“净利润”要求，对企业规模
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形式：证券交易市场分为两大类，一类是大型、活跃而有秩序的场内交易 ，
即在证券交易所内进行的交易；另一类是没有固定地点的场外交易，大多是电 话中成交。
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场内交易市场指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易 活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、 最集中的证券交易市场。 场外交易市场又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当 面议价成交的市场，它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证 券以不在交易所上市的证券为主，在某些情况下也对在证券交易所上市的证券 进行场外交易。
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按
我国证券市场
监
管
公 司
主板市场
规
二板市场
三板市场 （场外交易市场）
模
、
监
创业板
中小企业板
管 要注意：发行市场又称一级市场 求，交易市场也称为二级市场。
差这同主板市场、 二板市场，以
异及 三板市场完全不是一个概念 划。 分
代办股份转让 系统
股份报价转让 系统
地方产权 交易市场
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主板市场：位于一国资本市场“金字塔”的顶端，其上市标准是最高的，主要 服务于大型企业，如美国的纽约交易所、英国的伦敦交易所、日本的东京交易 所等。
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二板市场：其上市标准低于主板市场，主要服务于中小成长型企业，如美国的 NASDAQ、英国的AIM、日本的JASDAQ。
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三板市场：主要提供小额、标准化程度不高的股份的流通渠道，它服务于更初 级形态的中小企业融资，属于资本市场的“塔基”部分，也称为“场外市场”。 三板市场的上柜条件低于交易所，有的甚至不规定上柜条件，达不到交易所上 市条件的企业的股份可以在这里转让，如美国的OTCBB、日本的证券OTC市场等。
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按
证券市场
证
券
进 入 市
证券发行市场 （一级市场）
证券交易市场 （二级市场）
场
的
顺
序
场内交易市场
Leabharlann Baidu场外交易市场
划
分 6
二、我国证券交易市场的划分
目前国内对证券市场体系的构建有了较为统一的看法，即：市场应细分为多层 次市场，不同类型的证券、投资者、融资者、中介机构相对分开，各得其所， 市场的风险程度、上市条件、监管要求也有差别，每个层次的市场都有特定规 模、特定发展阶段的企业融资需求相适应，各有发展的侧重点和目标。
1990年12月1日设立
中小板市场
中小企业“隐形冠军”的摇篮 2004年5月17日设立
创业板市场
创业创新的“发动机”
2009年10月30日
股份报价转让系统 （俗称新三板）
上市资源“孵化器”与“蓄水池” 2006年1月
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我国的主板市场，包括上海证券交易所和深圳证券交易所。沪深证券交易所在 组织体系、上市标准、交易方式和监管结构方面几乎都完全一致，主要为成熟 的国有大中型企业提供上市服务。