股市投机讲义上a
股市投机讲义特训笔记整理（序）
股市投机讲义特训笔记整理（序）2011年的A股市场如果说是惨不忍睹那是一点都不为过，在之前的博文中曾经提到过希望是美好的，但现实是残酷的，为什么会有如此的殷切希望，那是因为A股市场从来就没有做空，只有做多才能赚钱束缚了人们的思维，更重要的是公众交易者甚至是部分机构投资者也是理念缺失，怀抱一堆知其然不知其所以然的舶来概念，举着所谓的“价值投资”旗帜，在从山顶冲下的火车撞击下灰飞烟灭。
基金全行业亏损的现实已经给我们敲响了警钟，我们也不得不反思这到底是为什么。
华尔街400余年来流传着一句格言“投机像山岳一样古老”，为什么是投机，而不是投资呢？“阳光底下没有什么新鲜事”，为什么没有新鲜事还是年复一年地上演着一盈二平七亏的故事？带着这些疑问，我重新阅读了《股票作手回忆录》，这位华尔街有史以来最具传奇色彩的独立作手杰西.利维摩尔回答了这些问题，原来是人性使然，要在这个淘汰率极高的行业中生存下去，没有理念，没有纪律，没有特立独行的思维方式，那是极难想象的。
而投资于这个上市公司还是投资于这个交易标的是我们投资和投机的根本区别。
如何在资本市场中生存，国内著名作手月风——李永宏先生很好地诠释了其中的生存之道，其《股市投机讲义》在互联网上已经广为流传，有人奉若至宝，有人不屑一顾，也许从字面内容来看，太“简单基础”了些，不像某些“大尸”一样有所谓的秘籍或者对某些指标不为人所知的参数调整，神神叨叨，好像一旦拥有此类秘籍，资本市场中的财富就唾手可得。
交易真有那么神秘，真有那么复杂吗？未必！真正仔细研读《股市投机讲义》数遍后，你会发现其实复杂的在于人心，交易其实是一件就如我们睡觉吃饭一般普通的事，只是它有其内在的规则，你能否克服内心的弱点去顺应这个规则，这才是关键。
接下来我会对研读先生的《股市投机讲义》后所做的笔记进行分块的整理，将自己的一些见解与大家共飨，如有曲解之处还望先生海涵以及各位月粉的指正。
股票期货交易系统，逻辑交易者之ACD交易法则！
股票期货交易系统，逻辑交易者之ACD交易法则！一、ACD交易法则简介。
作者是(美国)马克·费舍尔(Mark B.Fisher) ，这本书主要讲解了如何建立ADC交易系统、枢轴价幅与ACD参考点相互结合，进行交易。
这个法则适用于机械交易，也就是说这是一个固定的交易模式，投资者结合自身和对市场的理解，才能更好的驾驭它。
ACD交易系统在ACD交易法则中，主要是一个由当日开盘后N分钟内的最高价和最低价形成的开盘价幅区间得到A，然后根据这个区间进行加减阀值得到C,而D，则是C点进场后止损价。
下面将详细的介绍A、C、D 是如何计算和实战运用二、ACD交易系统逻辑。
（一）开盘价幅。
在开始讲解交易逻辑之前，首先我们要来了解下，什么是开盘价幅。
顾名思义，就是开盘期间的价格波动幅度，书中是指股票开盘后20分钟内，期货开盘后5-30分钟内。
得到这段时间内的最高价和最低价形成一个区间，就是上述的开盘价幅。
下图所示：开盘价幅（二）如何确定ACD点，下面以股票为例。
1.A点，其实是由开盘价幅加减价格增额得到的，一般来讲这个价格增额需要配合股票或者期货的波动率来进行确定，没有一个固定的值。
A点2.C点，这个点与A点的计算相似，一样是通过开盘价幅加减价格增额得到的。
不同的是，C点的增额比A点的增额大，书中所述两者增额相差5个增额左右。
C点3.D、B点，也就是开盘价幅加减1个价格增额，得到D点。
D点的主要作用在于止损功能，也就是说当我们使用C点开仓后发现价格不朝预期方向走，往反方向突破或跌破时我们的止损位置，就放在D 点。
如果是开多，那么多头止损价就放在开盘价幅下轨（黑色下轨）减1个价格增额,B点，如果是做T的话，逆T的止损价就放在开盘价幅上轨（黑色上轨）加1个价格增额，D点。
D、B点（三）如何交易，下面以做空为例，主要讲解如何止损。
1.首先，如何在降-A点进行交易。
开空或看空条件：（1）价格跌破降-A点。
（2）并持续开盘价幅时间（20分钟）的一半（10分钟）。
股票投资的24堂必修课上课讲义
第一课：投资者入市须知1．勤伯是很成功的投资家，他竭力倡导止损。
对我来说这也是最重要的规则。
你必须保护自己的投资账户。
特别是你用客户保证金账户来投资的时候，止损绝对是个关键。
2．不管你是新手还是有经验的投资者，最重要的是要明白自已有进会犯错。
用头脑、教育、自负、顽固、和骄傲来代替完善的卖出规则的制定和执行，结果是致命的。
3．止损是个非常关键的卖出规则。
4．我建议在买入后股价下跌7%或8%时卖出股票。
如果你买入的一只股票价格下跌了事50%，而你并没有止损，那么在这个基础上股价要涨落100%才能够本。
可是，你能有几次买到涨了一倍的股票呢？5．任何值得努力的事情都需要花时间去学习。
成功人士与普通人的唯一区别就是他们有决心和毅力。
6．对于表现较好的股票，你可以持有的更久一些，以便获取更大的收益。
永远卖出表现差的股票，而不是表现最好的股票。
第二课：现在就是投资的最佳时机1．纸面交易无法让你体验在做投资进感觉支的希望、害怕、激动和贪婪，特别是当你的辛苦所得正在冒险，当你在巨大压力下做决策的时候。
2．没有必要买20只甚至更多的个股。
你应当了解的信息是那么多，你根本无法做到，而且你的总体收益也会被稀释。
对于散户，真正赚钱首先靠投资于该领域的龙头股，然后全神贯注你所拥有的几只个股，仔细观察其走势，施以适当运作。
第三课：遵循投资规律，不感情用事1．曾在股市上赚过也赔过几百万的著名老交易商杰西·利乌莫说过：“股市上有两种感情，希望和害怕。
问题是应当害怕的时候你却抱着希望，应当抱有希望的时候你却感到害怕。
”2．当某只个股跌到你的买入成本8%以下时，你赔了钱，你希望它能止跌回升。
但你实际上感到害怕会损失更多的资金，所以你的回应应当是卖出该股以止损。
当某股股价上涨你正在赚钱的时候，你害怕自己的利益可能会减少，所以你过早卖出了这只个股。
但该股价上升的事实其实说明了它的强势，持有该股股票才是正确的选择。
3．一旦资金处于危险中，感情因素尽然会起作用，股市也不例外。
股市投机初步分析纲要
股市投机初步分析论文在股市投资中,何时买进和卖出的时机把握比买卖何种股票重要!，投资不仅仅是一种行为,更是一种带有哲学意味的东西! 事物因为内部对立统一的矛盾运动，逐渐由量变引起质变，发展到极端，在一定条件下就会走向反面，于是有“物极必反”之说。
自然规律如此，古今中外概莫能外，有不少名著为此留下名言警句，也很容易找到相应事例加以证明，其中《博志》篇有这么十二个字：“全则必缺，极则必反，盈则必亏。
”简直把物极必反的命题说彻底了。
同样，一样适合股票市场，暴涨必然暴跌，暴跌必有暴涨，生生不息。
下面在老师的指导下，我们将过去股市行情进行分析，并进行系统性的归纳，证明，然后加以总结、一、了解MACD。
1、MACD指标主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。
该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。
2、DIF与DEA均为正值时，大势属多头市场，DIF与DEA均为负值时，大势属空头市场，DIF向上突破DEA时，可买进，DIF向下突破DEA时，应卖出。
3、MACD指标的计算公式：MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，当然，正负差是核心，DEA是辅助。
先介绍DIF的计算方法。
DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，DIF的正负差的名称由此而来。
快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。
以现在常用的参数12和26为例，对DIF的计算过程进行介绍。
（1）快速平滑移动线（EMA）是12日的，计算公式为：今日EMA（12）=2/（12+1）×今日收盘价+11/（12+1）×昨日EMA（12）（2）慢速平滑移动平均线（EMA）是26日的，计算公式为：今日EMA（26）=2/（26+1）×今日收盘价+25/（26+1）×昨日EMA（26）以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27。
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除权日、除息日、含权、含息、填权、填息
QFII：合格境外机构投资者 境内注册上市 的具有外资概念的
QDII：合格境内机构投资者 境外证券市场投资
经核准在
交易常用术语
柜台委托、电话委托、网上委托 限价委托、市价委托 挂单、成交、交割单 开盘价、收盘价、最高价、最低价 成交量、交易量 空头、多头 利空、利多、 套牢、割肉 主力、散户 现手、总手、换手率、量比、涨幅 内盘、外盘
七、股市基本术语
送股：发放股票作为红利，利润转化为股本 转赠股：公司将资本公积转化为股本 分红：上市公司以现金方式发放股利 增发：上市公司为了再融资而再次发行股票 的行为 定向增发：增发股票时,其发行的对象是特定 的投资者
ST股：连续两个会计年度的净利润均为负值 ，最近 一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值， 涨跌幅限制为5％，中期报告必须审计
基本面相关概念
大盘股： 一般为流通股本在5个亿以上的个股 中盘股： 一般为流通股本在1亿至5亿间的个股 小盘股： 一般为流通股本在1亿以下的个股 龙头股： 某一时期在股票市场的炒作中对同行业
板块的其他个股具有影响和号召力的股票 指标股： 就是权重股，即对大盘指数影响较大的
股票
委比
委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标。它的计算公 式为：
3日 ，深圳证券交易所正式开业 。
1992年10月12国务院证券委员会 中国证监会成立。
二、什么是股票？
股票是一种由股份有限公司签发的用以证 明股东所持股份的凭证，它表明股票的持 有者对股份公司的部分资本拥有所有权。 由于股票包含有经济利益，且可以上市流 通转让，股票也有一种有价证券。
•A股
也称为人民币普通股票、流通股、社会公众股、普通 股。是指那些在中国大陆注册、在中国大陆上市的普 通股票。以人民币认购和交易。 B股 也称为人民币特种股票。是指那些在中国大陆注册、 在中国大陆上市的特种股票。以人民币标明面值，只 能以外币认购和交易。 H股 也称为国企股，是指国有企业在香港 (Hong Kong) 上 市的股票。
(完整word版)月风投机讲义《理论篇上》
月风投机讲义理论篇（上)（2014-05—14 15:33:07）标分类：【转帖】证券经典学习签：经典学习股票投机讲义理论篇〈一>第一讲三大假设理论现在大市下跌，有些个股突破或创出新高,有人问这类的股票可不可以做？我认为是不可以做的，我们要用左眼看大市，右眼看个股。
一些这类的股票之后的走势也应验了我当时的判断，有人觉得我判断行情很准，都说神了。
首先我要说的是:我是人不是神,至少我是走进来的,不是伸手跳进来的.知道为什么吗?这是一个交易者本身俱有宝贵的经验。
经验是怎么来的啊？是用生命换来的，因为我在职业生涯里边我刻骨铭心的疼过三次，这些经验是我用生命换来的。
当大市向下时，一些个股刚好突破4＊1线，我的判断是里面的机构在大市不好的情况下,他也不敢冒然的去拉升，因为这样的结果很可能会导致触发顶上的双层夹击.当个股的走势突破4＊1线时从理论上来讲是跟进，但在大市不好的时候,机构是变得很快的，因为任何一个机构都会审时而度势，感觉不好他就会跑！而大多数的股民却不会跑.当发生这种情况之时，股民却咬着手指头在问：为什么会突然下跌呢（典型的老年痴呆症表现）？很多的个股在大市不好的情况下一突破之后没走几天又突然掉头向下,学过盘的交易者都知道这种走势陷阱就是著名的“长钉”。
你们每个人都会经历这种走势,不论是正向的抑或是反向的“长钉”。
如图：所有机构里的每个人都要经历过，都要过这一关。
反向长钉是给做期货的，正向长钉是给做期货抑或是做股票的，每个人都要在这里边受过伤.一个真正的战士，他的身上必定满是伤疤,而你身上又白又嫩的，只能是证明你畏过敌抑或没打过仗。
以前断断续续给大家讲过纯正的理论,现在看来还不够，我得按我写的《股市投机讲义之基础篇》这本教材重新给你们讲。
如图：这本教材是每个交易从业人员必看的。
在这儿我也说下这本教材的来历，在我职业生涯里，第一次亏损经受巨大的打击之后,在一个任何人不能干扰我的地方苦思而写出来的.人一辈子在这个市场里必须给后人做点什么，但我没有这个能耐，我不想开宗立派.这一点我也跟现在的年轻人说，任何人不要开宗立派,因为一千年的历史长河里才产一个圣人。
《讲股票知识》PPT课件 (2)
第三讲 股票知识
29.11.2020
二、股票的价值与股指
10、送股。上市公司按股东持股份(比例)赠送给老股 东一定数量的股票。
（二）股指 股票指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明
股票行市变动的一种供参考的指示数字，是一种价格平均 数。著名的股指有：
a、上证综合指数和深圳综合指数 b、道·琼斯股票指数 c、标准普尔股票价格指数 d、日经指数
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第三讲 股票知识
29.11.2020
四、股票交易的有关问题
在上交所红利挂牌期间因故未能将红利权卖出的投资 者，可以持身份证、股东卡及资金帐户去当地证券登记公 司领取红利，缴纳一定数量的手续费。
在深圳证券交易所则不需投资者出卖红利权，而由证 券公司直接将红利转到股东名下。
享有某种股票配股权的投资者，无论上交所还是深交 所，都只需在规定期限内象购买一般股票一样在计算机自 助终端输入该股票的代码、价格、配股数等信息,就可成 交买入配股。
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第三讲 股票知识
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一、股票基础知识
4、特殊股票 *ST——公司经营连续三年亏损，退市预警。 ST——公司经营连续二年亏损，特别处里。 S*ST——公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有 完成股改。 SST——公司经营连续二年亏损，特别处里+还没有 完成股改。 S——还没有完成股改。 随着我国金融市场的不断规 范和发展，没有股改的股票将越来越少，SST以后也可能 推出历史的舞台。
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第三讲 股票知识
29.11.2020
三、证券市场
（一）证券市场的分类 1、按性质的不同，可分为股票市场、债券市场、基
金市场、期货市场等。 2、按组织形式的不同，可分为场内市场、场外市场。 3、按运行过程和具体任务的不同，可分为一级市场
a股投机方法
a股投机方法A股投机方法1. 什么是A股投机A股投机是指通过买卖A股股票来追求短期利润的一种投资行为。
投机者利用市场的波动性来进行买卖操作，通过买入低价股票并在价格上涨时卖出来赚取差价。
2. 常见的A股投机方法短线交易短线交易是指投资者在较短的时间内买卖股票，通常持仓时间不超过一周。
这种方法注重技术分析，通过分析股票的走势图形、交易量等指标来判断短期价格的波动趋势，以此进行买卖决策。
配对交易配对交易是指通过买入一个股票，并卖空另一个相关的股票来进行套利的一种策略。
这种方法假设相关股票之间存在一定的价格关系，当价格关系发生错位时，投资者可以通过相应的买入卖出操作来获取利润。
趋势跟踪趋势跟踪是指认为股票价格具有一定的惯性，在股票价格出现明显上涨或下跌趋势时，投资者跟随该趋势进行买入或卖出。
这种方法强调趋势的延续性，通过分析股票的趋势线、移动平均线等指标来判断购买或卖出的时机。
事件驱动事件驱动是指根据各种内外部事件的发生来进行买卖操作的一种策略。
这种方法注重对公司业绩、政策变化、行业动态等事件的分析，当事件发生时，投资者根据自己对事件影响的判断来进行相应的交易。
3. A股投机方法的风险与注意事项无论采用哪种投机方法，投资者都需要注意以下几点：•投机操作具有高风险性，投资者需要明确自己的风险承受能力，并做好风险控制；•技术分析和基本面分析相结合可以提高投机操作的成功率；•投机者需要密切关注市场动态和相关信息，及时调整投资策略；•投机者应避免盲目跟风，需经过合理的分析和论证后再进行买卖操作。
投机者应谨慎对待A股投机方法，学习和实践过程中，不断总结经验并不断完善自己的投机策略，以提高投机操作的成功率。
以上就是一些常见的A股投机方法，每种方法都有其特点和适用场景，投资者可以根据自己的情况选择合适的方法进行投机操作。
但请记住，投机有风险，投资需谨慎。
A股投机方法1. 什么是A股投机A股投机是指通过买卖A股股票来追求短期利润的一种投资行为。
股市投机讲义之《交易之路》
股 市 投 机 讲 义 之《交易之路》交易之路(总纲)1从期货交易入手开始学习交易,以不断地完善自己的交易规则(系统)。
这样可以使你在尽可能短的时间内形成正确的交易思想和准确而果敢的交易作风以及高度自律的优良品质,而这些恰恰是交易者所必须拥有的。
当年杰西·利弗莫尔先生、伯纳德·巴鲁克先生和杰拉尔德·勒布先生就是这么开始的。
2要坦然的面对并接受损失(止蚀所造成的),以确保你有继续交易的能力。
一般的原则是把损失限制在交易额度的10%以内。
切记10%是你最大的容忍值!不要惧怕止蚀,“既便是你交易十次而只有三、四次的成功率,你也一样会成为富翁。
”切记:千万不要把针眼大的窟窿,捅成天大的漏子!或许尼克·里森先生就是某些人的榜样。
3识别市场的总体趋势,这一点相当的重要,因为它决定了你将使用怎样的交易策略。
4一定要有耐心,只有市场给出明确的交易信号的时候才可出手进行交易。
这一条是杰西·利弗莫尔先生在几经破产之后才总结出来的。
真正的交易成功是在漫长的时间中才能体现的,绝不会像大多数公众交易者所认为的那样突如其来式的一夜暴富、甚至是亳不费力的一蹴而就。
5必须将交易视为你毕生的事业,这就需要你全身心的去投入,这也是前面所提到的几位交易大师所倡导的。
6要跟随市场的变化而行动,而不是什么PE指标之类,事实上市场是不一定会认同你的那个人为的交易模式的。
这一点杰拉尔德·勒布先生在其著作中是有详细的阐述的。
7不要轻信他人的建议,既便他是个真正的专家,当然这也包括那些所谓的可靠信息。
杰西·利弗莫尔先生和伯纳德·巴鲁克先生曾经用“血”的代价告诫了我们。
8要以失败为师,认真的总结经验和教训,这样就会丰富你的交易经验,你将为此而受益终生。
9要控制你的情绪,并不是市场每一天都是适合交易的,所以一定要有自我控制的能力。
与其进行可能犯错的交易,还不如什么也不做的好。
股市投机讲义上a
趋势很简单,顺者昌,逆者亡。
这是亘古不变的道理。
在一个重要上升趋势当中,你只能去做多单如果你要做空单你就要死。
反之在一个下跌的趋势当中你只能去顺应他做空单。
向上的一个趋势线解决了一个很好的卖出的问题,反之向下的趋势线也解决了一个卖出的问题。
而趋势线不论是向上亦或是向下乃至于水平趋势线,上轨下轨它都不会对价格形成任何的支撑或反压。
它的作用只是指引方向的作用。
一定要记住这一点。
就等于说你的所有的操作见意都是中性的。
你要顺应他。
今天讲买入点。
上升或下跌的趋势线解决了卖出的问题平仓的问题,那么其上轨和下轨解决了一个买入的问题。
买入,今天我要从第一讲最难的就是劲线的画法,在上升和下跌当中形态的上边界和下边界也是非常难的。
万变不其宗最根本的就是劲线的画法。
第一步讲在资本市场当中特别是在A股市场当中,在股票当中劲线是怎么来的讲他的基本原理,这个劲我为什叫劲线,先解决他怎么来的。
当一个股价绵绵下跌了之后,当跌到一定的价值空间的时候就是价值估值范围之内的时候那么这个估值是怎么得来的不是因为市盈率多少,而是庄家认为他合适了于是,他就会在第一时间进场。
怎么进呢,一般都是他用少量的头寸先买一些那么买一些就会瞬间把这个价格买起来。
有人说这个勾,这个小上涨重要吗?这个非常重要他决定后面的吸货,经过一轮下跌之后,市场上的交投都非常清淡了,他用小量的头寸就可少把价格瞬间的买起来,买起来为了什么,继续往上买吗?他不会,假设他买了十个筹码,到一定的时候他会用这十个筹码反手向下摔,摔这个动作非常重要,他可能是摔十个筹码,在底下接二十个筹码,到手里筹码用完的时候,再向上买,价格自然就回升了,回升到勾附近的时候,就会引发抛盘,这个抛盘一个是庄家的,他要玩故伎重演,另一个是勾处抢反弹前期被套的等了好长时间到他的位置,他要解套,就起到了推波助澜的作用,他就会成为庄家的帮凶。
于是再打下来,如此反覆。
直至庄家在这里把筹码吸满。
那么吸满了之后怎么办,他在底下吸不到筹码的情况下往上拉,至于底下这个形态做成w型三尊形,乃至于头肩形态都取决于庄家的吸货过程,一但这个过程被吸满了之后这个形态就自然走出来了而这个形态不是事先确立的是在吸货当中自然走出来的。
05股市投机讲义中ab（1）-趋势制作
05股市投机讲义中ab（1）-趋势制作股市投机讲义——趋势制作大家要面临着什么，说到41，大家要明白强调前期颈线的重要性，为什么说，他的要点在哪？作为你们初学者来讲，很难把握41这个固化点在哪？那么这个固化点关键就在这个颈线，就是脖子，代表关键的意思，那么他下来是一个什么概念呢？图表上就能看到，就是说，如果一个行情的末期，那么就是说多头死掉，多头就死在线上这个位置，一般都伴随着巨大的换手，有宽幅的震荡，标志性就是击穿这个颈线，这个颈线就代表多头全部死掉了，死在颈线之上，那么在股票市场呢，死多头，破了这条线就是不卖，一路持有，那么他对后面的行情会有什么影响呢，为什么打下来会形成一个下跌中继那么就是说这个是自怎么造成的，这里下来一般是小散，也就是公众交易者认为从上面跌下来跌个20%30%抢反弹，跌下来，他们指定要买，但是他们的力量是非常有限的，由于空头继续抛压，然后继续打下来，那么下面这个中继是怎么造成的呢？这边就是一些有远见的交易者，因为从最高点跌到价格的一半多一点的时候，他们认为就是底部，有价值空间，这里以中投基金为多，什么是中投基金，他们是以沽值会体系为中心的炒作，他不是以客观规律，这里面就是无聊的水皮定义为价值投资者，就是你们学的那种。
他是认为这个东西值，承然，这个东西值不值？其实他忽略了一点，上市公司是上市公司，股票是股票，一样的名称，是不一样的概念。
于是呢在这里就会形成一个下跌中继，在这里面，在大家机构里面，只是公投基金的一部分机构进场了，回补了那个空头部位，那么还有相当一部分没有进来。
比方说对冲基金，其实做得最好的就是对冲基金，大家都知道这次我们公投基金赔惨了，这次大概有三家公投基金己经跌破0.44了就是三角多了。
那么在这里还是有一些在抛，那么再次打下来了只至所有的大的机构开始买进，所以说在下跌途中基本要避免第一次中继形态进场，跌到一定的份上的时候呢，中继形态恰恰是我们抢反弹的一个入场依据，比如说上回，云南那回，用的就是这个道理，一般来讲，跌到一定的份上的时候，会反弹到这个尖上。
月风先生《股市投机讲义》（1--11）
月风先生《股市投机讲义》（1--11）作手月风——李永宏先生的《股市投机讲义》交易只是它有其内在的规则，你能否克服内心的弱点去顺应这个规则，这才是关键。
趋势——顺者昌，逆者亡，在一个主要上升趋势中只能做多，而在一个主要下降趋势中只能做空。
我们来看颈线形成的原理：以A股市场为例，当一个股票绵绵下跌到一定的估值区间内，这个估值区间是主力认同的价格范围，而不是所谓的PE估值。
那么主力会在第一时间介入一定的仓位，在一个长期下跌后交投清淡的市场中，这种买入行为非常容易把价格打起来，主力是继续往上买吗？不会，假设主力在这里买了10个筹码，它会往下摔打，在摔打的过程中会有其他的筹码带出来，那么主力会在成本不变的情况下，也许在下面拿到20个筹码。
为什么会有筹码会带出来呢？这里面可以分成主力主动卖出的部分、上面割肉的部分、还有在初次买入拉高过程中的短线客获利了结部分，所以打下来后主力可以接到更多的筹码，一般会在下方形成一个震荡区间，并且在震荡区间内形成上涨放量，下跌缩量的走势，而突破该区间的标志是放量大阳线。
下面以600887伊利股份为例：震荡区间内上涨放量，下跌缩量，临界点突破前窄幅震荡以及突破后的洗盘时，KDJ、RSI等摆动指标恶化，出现死叉、顶背离等卖出信号，诱使所谓的技术派卖出，而后面股价却又上涨了70%。
在临界突破颈线位时必须放量，因为颈线有一个上挤下压的作用，要突破颈线必须花相当大的代价，也就是用资金都接下来套牢及获利的筹码，所以必须产生放量。
突破后一般会出现自然回撤（A股称为洗盘），然后再加速上涨，是否形成加速以及形成加速的过程取决于大盘所处的环境，所以我们必须左眼看大盘，右眼看个股。
这也就能解释为什么有些个股为什么突破颈线位后没有上涨，因为当时大盘环境不行，覆巢之下安有完卵。
颈线突破后有的会直接上涨，有的会做自然回撤后再上涨，一般做自然回撤后再上涨的走势较为理想。
直接上涨的个股一般为主力后知后觉，在之前没有拿到足够的货，而大盘行情起来后主力措手不及，急于吸货，形成这种“通吃套牢盘”的走势，对于一般公众交易者来说会觉得这个股票走势非常强劲，而从做盘的角度来说抬高了自身的资金成本，挤压了利润空间，非常不利于后续做盘。
第九章股票投资讲义教材
• 解答：
•
（元）
2020/8/15
• 零增长模型（股利增长率为零）
课堂提问
– 例：如果 Zinc 公司预期每年支付股利每股8美 元，预期收益率是10%，问该股票的内在价值 是多少？
– 如果Zinc 公司股票目前的市场价格是65元, 问 该公司股票是被高估还是被低估？
2020/8/15
• 零增长模型（股利增长率为零）
(1 g ) t (1 k ) t
V
1 g
D0
k
g
D1 kg
2020/8/15
例3
ABC公司股票要求报酬率为16%，股利年增长率为12%， D0=2元，则股票价值为：
V 21.12 5（ 6 元） 0.160.12
若按此价格购进该 ，股 则票 下年的预期报 为酬 ：率 Ri 2.2412%0.0412%16%
疫苗
达菲
2020/8/15
生产甲流疫苗的药厂！ 股价上涨了120%
2020/8/15
什么是股票
• 股票：公司向投资者发行的所有权凭证， 是股东借以取得股利的一种有价证券。股 票持有者即为该公司的股东，对公司利润 和净资产拥有索取权（residual claims）
• 普通股 • 优先股
12
2020/8/15
2020/8/15
存款 基金 保险
黄金
地产
外汇
2020/8/15
期货
彩票
证 券
散大
公
户户
证 监 会
司Hale Waihona Puke 2020/8/15股票的分类
• 知道什么是“八二”？ • 知道股票可根据概念，行业，地域来分类
？
2020/8/15
投资与投机ppt课件
政治因素对股价的影响
30
20020528 最 高445点
20000317起 B股开 始 自75点 缓慢 上 升
20020123
最 低182点 境内 投资 者
2 0010228
遭全线套劳
B股正 式 对境 内 投 资者 开 放
开 盘182点
31
20010612 星期二 《减持国有股筹集社保资金暂行管理办法》出台
512
1047
股票的带领下，股指重新回到 1510点。
熊市（97年5月12日至99年5
月18日）这轮大调整也是因为过
度投机，在绩优股得到了充分炒
作之后，股指已经跌至1047点。
11
第六次牛熊市（73个月）
N6 2245
X5 1047
X6 998
1047——2245——998点
牛市（99年5月19日至01年6月14日，1047~2245点 ）这次的牛市俗 称“519”行情，网络概念股的强劲喷发将上证指数推高到了2245点的历 史最高点。 熊市（2001年6月14日至2005年6月6日， 2245~998点 ）"519"行 情过后，市场最关注的就是股权分置的问题。股指也从2245点一路下跌到 998点。
14
万科A中国平安，07年3月上市
17
000878 云南铜业
云南铜业，从3元 多到80多元（复 权110多）。
18
买壳上市，乌鸡变凤凰
19
四川长虹，97年5月~至今，股价自 66跌至最低2.95（复权6.3）元。
20
§2 机会与风险
21
上证指数月复合收益率
40
投机与投资是两种不同的交易状态，既可以 毫不相关，也可以混在一起；二者没有高下之分， 因为区分投资与投机，并不能改善你的投机、投 资效果，对你的交易账户没有什么实质意义。
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趋势很简单,顺者昌,逆者亡。
这是亘古不变的道理。
在一个重要上升趋势当中,你只能去做多单如果你要做空单你就要死。
反之在一个下跌的趋势当中你只能去顺应他做空单。
向上的一个趋势线解决了一个很好的卖出的问题,反之向下的趋势线也解决了一个卖出的问题。
而趋势线不论是向上亦或是向下乃至于水平趋势线,上轨下轨它都不会对价格形成任何的支撑或反压。
它的作用只是指引方向的作用。
一定要记住这一点。
就等于说你的所有的操作见意都是中性的。
你要顺应他。
今天讲买入点。
上升或下跌的趋势线解决了卖出的问题平仓的问题,那么其上轨和下轨解决了一个买入的问题。
买入,今天我要从第一讲最难的就是劲线的画法,在上升和下跌当中形态的上边界和下边界也是非常难的。
万变不其宗最根本的就是劲线的画法。
第一步讲在资本市场当中特别是在A股市场当中,在股票当中劲线是怎么来的讲他的基本原理,这个劲我为什叫劲线,先解决他怎么来的。
当一个股价绵绵下跌了之后,当跌到一定的价值空间的时候就是价值估值范围之内的时候那么这个估值是怎么得来的不是因为市盈率多少,而是庄家认为他合适了于是,他就会在第一时间进场。
怎么进呢,一般都是他用少量的头寸先买一些那么买一些就会瞬间把这个价格买起来。
有人说这个勾,这个小上涨重要吗?这个非常重要他
决定后面的吸货,经过一轮下跌之后,市场上的交投都非常清淡了,他用小量的头寸就可少把价格瞬间的买起来,买起来为了什么,继续往上买吗?他不会,假设他买了十个筹码,到一定的时候他会用这十个筹码反手向下摔,摔这个动作非常重要,他可能是摔十个筹码,在底下接二十个筹码,到手里筹码用完的时候,再向上买,价格自然就回升了,回升到勾附近的时候,就会引发抛盘,这个抛盘一个是庄家的,他要玩故伎重演,另一个是勾处抢反弹前期被套的等了好长时间到他的位置,他要解套,就起到了推波助澜的作用,他就会成为庄家的帮凶。
于是再打下来,如此反覆。
直至庄家在这里把筹码吸满。
那么吸满了之后怎么办,他在底下吸不到筹码的情况下往上拉,至于底下这个形态做成w型三尊形,乃至于头肩形态都取决于庄家的吸货过程,一但这个过程被吸满了之后这个形态就自然走出来了而这个形态不是事先确立的是在吸货当中自然走出来的。
这就否定了过去你们说的庄家在进场的时候就已经把底部形态顶部形态画好了的说法。
当年我们做项目的时侯,我们会得到一个指令,比方说在10块至8块之间,给你一定的时间,盘子大的6个月,小一点的3个月,超大一点的6个月至9个月。
在10块至8块之间你要拿到流通盘的多少多少。
至于说怎么做,那就是你的事了。
那我们就开绐在这震荡。
举个实例,伊利股份
当你发现这种形态的时候如何判断他已经吸饱了，关键在于后面一个动作，记住他这上冲的时候量是放出来的，下滑的时候是没有量的，再次上冲的时候再次放量同样下滑没有量，上冲再次放量。
一般来讲到临界的状态时候是关键，他在接近颈线这个位置他会形成一个缩量带，这时候你用所有的指标调出来看都会形成死叉，一般散民在这全都跑了。
而我们要做的是一旦发现这边缩量就积极的准备。
真正突破这个颈线是一颗阳线拔起来，突然间底下成交量放大。
那么起来之后你要在突击点跟进，在突击点下浮10%作为你的海琴单，在这个突起之后都会形成一个自然的回撤，这个自然回撤杰西是这么定义的就是说因为获利回吐盘自然形成的盘落现象称之为自然回撤。
但在我们国家A股里面就不能单纯的定义自然回撤，那么定义为洗盘。
什么意思呢？这里吸
货当中有好多长线资金跟了进来，跟了进来怎么办我要把他洗掉，洗掉是什么目的呢，一个是在底下的获利筹码给他一定的利润叫他出来，关键是要把勾处的套牢盘把他洗干净，有人问“洗盘打到箱体里面行不行”，不发生意外轻易不敢打到底下去，特别是绩优蓝筹股。
什么意思呢？如果这是一个五千万以下的小盘股他可能打到沟里因为他控盘度非常好，但是一旦是绩优蓝筹说死他也不敢打穿颈线下方，因为你看你好别人也同样看好，如果你改往底下打别人就会掠走你的宝贵筹码，就会散失筹码。
所以在我们圈内有句话“我永远不会失掉自己的部位”。
一旦发生打穿颈线的情况下在没有击穿突破点下浮10%的海琴情况下你永远持有，因为行情展开是需要时间的，你要有足够的相信耐心。
上去后的洗盘分三种：横着的，下滑的、上倾的。
颈线怎么画呢？第一个仓位下了就会形成一个向上的小型趋势，再把这个趋势打穿，打穿之后再弹，假设前面是0轴，那么现在下来就形成1点，如果再上去下来就形成2点。
0轴点是活动点，后面呢取决于颈线的画法点，就等于说1点和2点的连线，一定要引到0轴上，因为他标志着他对未来会形成沽压。
我这画的是个平的，事实上他有三种：水平的、上冲的、下倾的。
以上冲的和水平为最好。
讲课的时候都用水平。
那么再上颈线的时候在突击这个颈线的时候一定要放量。
放量之后都有个自然回撤，A股就是洗盘一般称之为后抽。
最后加速上涨。
行不行成这个加速上涨取决于这个系统行情，这个系统就是大盘，一切取决于大盘。
所以教育你们左眼看大盘右眼看个股。
只有大河里有水小河里才水满。
大盘都不行了你个股能行吗。
所以说先看大盘后看个股，后面涨的高不高，比如现在的行情为什么过了颈线的股票就不涨，因为大盘没涨，你要大盘起来你看那些涨不涨，都疯涨。
大盘由什么来构成的，成份股，成份股就是这里面的佼佼者你怎么能说抛开大盘看个股呢。
你永远记住覆巢之下绝无完卵。
你一定要注意。
关于这个颈线你永远要记住是上挤下压，上面挤他往底下使劲，下面往上一挺他没有把0轴化开，他又没有把他化开，最后终于鼓起勇气把他化开必须付出沉重的代价——放量，就是说他要用钱把上面的套牢筹码接走。
接走了之后他会急涨吗？小概率，因为10个股票里面有7个会正常走，另外3个是上来就腾腾腾上去，咱们行话叫“通吃”那种走法叫做“通吃套牢盘走法”。
那种是怎么形成的？那种是后知后觉的庄家，别人先进场了拿到便宜货了，而这大哥行情判断失误他没有拿到便宜货，他晚别人半拍，那行情突然启动了怎么办，他急了。
在吸货不充分的条件下他要强行吸货就是前面的抛盘我都要，急拉上去。
这种走势好不好，从操盘的角度上说非常的不好推高的自己的成本使自己的利润
被压低。
再举个例子国泰股份600687
另一个例子600209
今天讲的是颈线的重要性以及颈线的画法和上边
界线的画法。
颈线你就记住一般的颈线都会形成一个压制，一次没上去两次没上去第三次上了颈线就代表把0轴出的套牢盘开套，一般庄家是不愿意平白无故给他开套的，在这都要洗他，把所有的指标都要搞坏搞成死叉，你永远记住在这个地方所有指标都要洗成死叉，别人跑了他再来起来。
那么在这里告诉你们唯有不能骗你们的就是趋势，剩下的都可以骗人。
我在操盘界有个四字真言“审计重举，明画深图”。
周密计划着交易，谨慎的实施。
我这里面讲了上升趋势中的颈线和上边界线。
在现实盘里面一般从底部颈线上来之后呢第一个瞄着的沽压就是下跌中续，至于上到这个大型的颈线（头部颈线）
位置再没有大行情的情况下一到头部颈线就完蛋了，一旦过了头部颈线就是海阔天空了。
就等于说这轮行情以至于以后的行情一旦打到前期头部颈线的下方你不论如何要跑一回。
一旦要把头部颈线这边的死盘开掉就等于说解放了全人类，就等于市场没有套牢人了，你想一想这个市场没有死猪会是什么样？那么全世界人没有猪肉吃，所以说在头部把猪放出来为了是把猪举的高高的再狠狠的摔下去摔死他。
举一个例子000717
做股票第一个要压缩图线。
股票市场里面筑底是一个漫长的过程，洗盘也是一个过程，上涨也是个过程，他就和人生老病死是一样的。
第一步这孩子要想生出来就要过颈线，过了颈线经过洗盘这一关，洗盘这一关一般还有中途的换挡就是牛旗就是上涨的整
理形态。
再上涨后做出来一个顶部颈线。
顶部颈线完事后一般有一轮下跌的持续整理期，一般过了这个持续期后再下跌才有可能形成底部。
是不是底谁也说了不算，只有再重新上到颈线上方。
这里面还有一个问题。
一般新底都要比老底高，像波浪理论一样一浪高过一浪，为什么会出现这种现象，因为人类社会人类的经济都是在发展的，换句话说要考虑到通膨因素。
一个颈线或上边界线一定要找到他的沽压的0轴，要找到他的1点2点，0轴点是活动的1、2点是死点，连接1、2点找到他的的颈线或上边界线，找到了这根线你就可以解决买入点的问题，一个非常好的买入点的问题。
这里面还要告诉大家如何在熊市当中逮到一个好的股票，非常好找。
你会发现假设大市在下跌的时候突然有一个股票就形成在颈线下方波动不跌了，未来这就是大牛。
举例600036招商银行
举例600900长江电力
举例600497驰宏锌锗
举例600596新安股份
举例600143金发科技。