南都电源财务报表分析
南都电源2020年一季度财务分析详细报告
南都电源2020年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况南都电源2020年一季度资产总额为1,350,916.69万元，其中流动资产为725,584.87万元，主要分布在存货、应收账款、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的40.99%、37.29%和9.58%。
非流动资产为625,331.82万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的60.34%、7.91%。
资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,350,916.69100.001,327,335.92100.001,089,448.57100.00流动资产725,584.87 53.71 719,119.24 54.18 779,073.4 71.51 长期投资49,440.54 3.66 45,241.28 3.41 42,429.8 3.89 固定资产377,353.8 27.93 260,707.32 19.64 217,558.75 19.97 其他198,537.49 14.70 302,268.07 22.77 50,386.62 4.622.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.99%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的37.29%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产725,584.87 100.00 719,119.24 100.00 779,073.4 100.00 存货297,445.83 40.99 346,652.93 48.21 319,920.55 41.06 应收账款270,545.39 37.29 212,930.21 29.61 230,094.97 29.53 其他应收款0 0.00 0 0.00 18,567.35 2.38 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据1,414.14 0.19 4,861 0.68 9,201.79 1.18 货币资金54,164.77 7.46 60,047.72 8.35 144,300.97 18.52 其他102,014.74 14.06 94,627.38 13.16 56,987.77 7.313.资产的增减变化2020年一季度总资产为1,350,916.69万元，与2019年一季度的1,327,335.92万元相比有所增长，增长1.78%。
300068南都电源2023年上半年现金流量报告
南都电源2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为1,185,083.98万元，与2022年上半年的946,354.67万元相比有较大增长，增长25.23%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为740,820.01万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的62.51%。
但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了80,968.14万元的资金缺口，企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的31.78%。
这部分新增借款有79.37%用于偿还旧债。
从现金流量表来看，企业借款的21.5%，已用于弥补当期经营活动的现金亏损。
二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为1,193,623.08万元，与2022年上半年的977,794.6万元相比有较大增长，增长22.07%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的51.08%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年上半年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付的各项税费。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年南都电源投资活动需要资金5,276.89万元；经营活动需要资金80,968.14万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
导致当年企业的现金流量净额为-8,473.18万元。
2023年上半年南都电源筹资活动产生的现金流量净额为77,705.93万元。
300068南都电源2022年行业比较分析报告
南都电源2022年行业比较分析报告一、总评价得分55分，结论一般二、详细报告（一）盈利能力状况得分60分，结论一般南都电源2022年净资产收益率(%)为5.99%，低于行业平均值7.7%，高于行业较差值1.7%。
总资产报酬率(%)为3.24%，低于行业平均值3.5%，高于行业较差值0.9%。
销售(营业)利润率(%)为5.92%，低于行业平均值7.2%，高于行业较差值0.9%。
成本费用利润率(%)为2.08%，低于行业平均值7.4%，高于行业较差值0.8%。
资本收益率(%)为31.77%，高于行业优秀值10.2%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分61分，结论一般南都电源2022年总资产周转率(次)为0.79次，高于行业平均值0.6次，低于行业良好值1.0次。
应收账款周转率(次)为6.35次，高于行业良好值6.1次，低于行业最优值9.4次。
流动资产周转率(次)为1.36次，高于行业平均值1.0次，低于行业良好值1.4次。
资产现金回收率(%)为2.87%，高于行业平均值1.3%，低于行业良好值3.7%。
存货周转率(次)为2.53次，低于行业极差值2.8次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分38分，结论较差南都电源2022年资产负债率(%)为68.53%，劣于行业较差值68.0%，优于行业极差值83.0%。
已获利息倍数为2.06，低于行业平均值2.3，高于行业较差值1.5。
速动比率(%)为50.78%，低于行业较差值73.7%，高于行业极差值50.2%。
现金流动负债比率(%)为5.32%，高于行业平均值4.5%，低于行业良好值7.5%。
带息负债比率(%)为54.61%，劣于行业极差值47.7%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分60分，结论一般南都电源2022年销售(营业)增长率(%)为-0.84%，低于行业较差值0.1%，高于行业极差值-9.6%。
资本保值增值率(%)为121.83%，高于行业优秀值115.2%。
300068南都电源2022年财务风险分析详细报告
南都电源2022年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为479,795.22万元，2022年已经取得的短期带息负债为509,274.93万元。
2.长期资金需求该企业长期资金需求为132,300.84万元，2022年已有长期带息负债为89,940.41万元。
3.总资金需求该企业的总资金需求为612,096.06万元。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为13,213.4万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是40,690.77万元，实际已经取得的短期带息负债为509,274.93万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为68,190.83万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为95,668.2万元，在5年之内偿还的贷款总规模为150,622.96万元，当前实际的带息负债合计为599,215.34万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为312,842.26万元。
该资金缺口需要企业持续经营31.42个分析期之后才能填补。
与企业的资金缺口相比，企业的盈利规模偏小。
资产负债率较高，有可能出现资金链断裂风险。
资金链断裂风险等级为9级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供100,857.9万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为413,700.16万元。
这部分资金缺口目前主要由短期性借款来填补。
其中：应收账款增加73,011.34万元，其他应收款增加2,438.78万元，预付款项增加7,843.62万元，存货增加208,122.14万元，一年内到期的非流动资产减少1,050.42万元，其他流动资产减少7,220.43万元，共计增加283,145.03万元。
南都电源2020年上半年财务风险分析详细报告
南都电源2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为510,020.36万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为463,930.28万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供19,604.08万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为490,416.28万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为33,506.19万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是87,876.26万元，实际已经取得的短期带息负债为463,930.28万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为87,876.88万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为115,061.91万元，在5年之内偿还的贷款总规模为169,431.98万元，当前实际的带息负债合计为534,828.28万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为341,332.51万元。
该资金缺口需要企业持续经营79.87个分析期之后才能填补。
与企业的资金缺口相比，企业的
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。
南都电源2020年三季度财务指标报告
项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
2018年三季度 数值 百分比(%)
2019年三季度 数值 百分比(%)
2020年三季度 数值 百分比(%)
245,867.9
100.00 249,605
100.00 332,839.62
4.60 9,297.55
2.57 5,475.9
1.87 6,710.94
-
0
86.64
2.07 2.79 1.65 2.02
-
二、盈利能力分析
项目名称 营业毛利率 营业利润率
盈利能力指标表(%)
2018年三季度
2019年三季度
12.72
8.61
4.59
1.79
2020年三季度 11.28 4.53
内部资料，妥善保管
第1页 共4页
成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
4.92 4.09 6.67
1.71 2.67 2.71
4.71 5.91
8.7
南都电源2020年三季度的营业利润率为4.53%，总资产报酬率为 5.91%，净资产收益率为8.70%，成本费用利润率为4.71%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为1,414,268.91万元，经营资产的收益率为 4.27%，而对外投资的收益率为-0.77%。
南都电源2020年三季度净利润为14,547.91万元，比2019年三季度增 长238.89%。但这一增长速度是在上一季度净利润下降的情况下取得的， 本季度已经恢复并超过了2018年三季度的水平。
100.00
208,405.17 6,183.66
南都电源2020年三季度财务风险分析详细报告
南都电源2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为554,454.39万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为464,605.14万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供34,298万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为520,156.39万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为31,548.29万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是89,739.93万元，实际已经取得的短期带息负债为464,605.14万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为60,647.37万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为75,195.28万元，在5年之内偿还的贷款总规模为104,291.1万元，当前实际的带息负债合计为558,220.07万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为352,251.33万元。
该资金缺口需要企业持续经营21.93个分析期之后才能填补。
与企业营业收入的规模相比，资
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会计分析
会计分析
自2010年上市以来，重大会计政策、会计估 计未发生变化。 “审计意见段 我们认为，南都电源公司财务报表 已经按照企业会计准则的觃定编制，在所有重 大方面公允反映了南都电源公司2010年12月31 日的财务状况以及2010年度的经营成果和现金 流量。 ”
21
财务分析
财务比率分析——盈利能力分析
行业分析
SWOT分析
优势 公司作为技术实力领先的龙头企业，拥有卓越的技术创新能力。目前设有南都 电源研究院和国家认可实验室，研究院下设基础应用研究所、锂电应用工程研 究所、阀控应用工程研究所、材料研究所、系统集成研究所及博士后科研工作 站，配备了国际最先进的科研试验和综合测试设备。公司形成了全球销服一体 化的营销网络，拥有最具与业化、国际化的营销团队，是国内同行业中海外市 场占有率最高的企业。 劣势 在于客户的议价过程中处于劣势地位。 机会 公司11年确立了通信、储能不劢力三大发展战略。在电劢自行车领域，11 底国内电劢自行车保有量近1.5亿辆，劢力电池市场容量超过320亿，该领 域需求将保持稳步增长，但目前自行车标准存在一定争议和丌确定性；储 能领域，仅金太阳示范工程将带来20亿元以上的市场空间，国内十二五将 大力发展太阳能、风能等清洁能源，储能领域市场潜力巨大。同时，公司 将加大新产品的推广力度，特别是高温电池不铅炭电池 威胁: 替代品的威胁；环保政策的威胁
行业分析—波特钻石模型
1
现有企业的竞争
2 1
单击此处添加标题 新进入者的威胁
波特钻 石模型
3 2
替代品的威胁 单击此处添加标题
4
供应商的议价能力
5
单击添加文本 … 买方的议价能力 …
行业分析
现有企业的竞争
• 我国铅蓄电池产量已居世界首位，占世界总产量 的1/4，但有的企业已采用世界上最先进的生产线， 有的仍然是手工作坊式的落后工艺。目前，国内 有铅酸蓄电池企业近2,000家，有将近30%的企业 都是生产和环保条件不符合国家有关要求的小型 作坊式企业。而在持有生产许可证的企业中，只 有不足300家是年产值超亿元的中大型企业，其 余的都是以手工作业为主的低端企业，很多都存 在审批手续不健全的问题。行业发展不均衡影响 了技术创新和工艺改良的推进，制约着行业整体 竞争力的提高。
2011年公司主营业务收入组成
2010—2011不同产品毛利率对比
三大期间费用变化情况
• 销售费用：公司11年销售费用率支出1.04 亿元，同比增长5.44%，增幅小于营业收入 15.91%的增速水平，销售费用率为6.22%， 较去年同期回落0.62个百分点。 • 管理费用：11年，公司管理费用支出9288 万元，同比增长23.98%。 • 财务费用：11年公司财务费用为-1484万元， 对应财务费用率为-0.88%，较去年回落 0.32个百分点。
行业分析
行业分析
供应商的议价能力
• 公司的主要供应商包括铅及铅合金供应商、 OEM铅制品供应商、其他原料供应商等。 公司在与供应商的议价过程中处于优势地 位。原因主要有一下几点： a.公司主要原材料铅及铅合金制品的价格 透明、货源充足。 b.公司与OEM供应商的相互依赖程度较高。 c.公司与槽盖、极柱等供应商亦存在相互 依赖关系，这些供应商根据公司的产品规 格要求为公司生产加工槽盖、极柱等部件。
行业分析
行业分析
分述 分述 分述
行 业 特 点
钻 石 模 型
SWOT 分பைடு நூலகம்析
6
行 业 特 点
1. 2. 3. 4.
行业 产值 持续 增长
向定 制电 源发 展
向外包 生产 发展
客户 需求 多样 化
特点一：行业产值持续增长
电源作为用电设备中必不可少的设备，其应用 市场涉及电子电器设备、电子检测设备、控制设 备、计算机、家电等电子行业。据介绍，其中电 子电源行业是中国电子信息产业中重要组成部份， 也是具有较强国际竞争力的细分行业，即使在全 球金融危机冲击下的2009年，全行业产值仍然达 到1061亿元，保持5%以上的增长率。2010年随着 国家一系列宏观刺激政策的落实及全球经济趋于 稳定之后，我国电子信息产业很快恢复了发展势 头，中国电源行业更是借势而上，产值规模达到 1172亿元，增速超过10%。
特点二：向定制电源发展
• “十二五”期间，随着我国信息产业的进一步发 展，企业信息化力度的加大，定制电源产品的市 场将会持续稳定增长，但厂商只有把定制电源产 品与行业客户业务全面融合在一起才能为客户创 造更高的价值，进而让客户愿意为定制电源的产 品支付更高的费用。 • 未来，电源不再只是单一的提供产品，而是应对 厂商需求提供更加完善的管理解决方案，整体产 品制造商的新需求对整体电源解决方案提出越来 越高的要求。
Tips:OEM生产，即代工生产，
也称为定点生产，俗称代工。
特点四：客户需求多样化
加速订单交期处理速度，以及售后品 质服务，贴近并协助客户解决问题，提高 技术服务的专业度，掌握主要客户的专案 开发进度，强化技术服务支援速度及新产 品开发速度。加强外包产品品质的辅助管 控。缩短主导型新产品的方案开发时间， 都是未来厂商优质服务的体现。
盈利能力分析
项目
2008 23.1182 7.426 14.2234 5.7855
2009 27.8688 12.3283 13.8806 7.505
2010 17.6321 5.6176 9.3557 4.0915
2011 18.5378 5.1407 7.9363 1.7609
南 都 电 源 当 升 科 技
97839053 资产总额 4
119241958 7 2905361797 3241520000 503829394 2560019363 2664770000 2.37 1.13 1.22
38077531 权益总额 1
权益乘数 2.57
7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2008 2009 1.32
财务报表分析
——南都电源
周冠颖
目录
公司简介
行业分析
会计分析
财务分析
前景展望
公司简介
公司简介
• 浙江南都电源动力股份有限公司是国家高新技术 企业。公司创立于1994年9月，2010年4月在A股创 业板上市。公司主营业务为通信后备电源、动力 电源、储能电源、系统集成及相关产品的研发、 制造、销售和服务；主导产品为阀控密封蓄电池 、锂电池、燃料电池及相关材料。产品广泛应用 于通信、电力、铁路等基础性产业以及太阳能、 风能、智能电网、电动汽车、储能电站等战略性 新兴产业。经过十余年的发展，公司已成为国内 外电池行业的领先者，公司品牌“NARADA”已成 为享誉全球的知名品牌。
行业分析
买方的议价能力
• 公司主要客户为中国移动、中国电信、 华为技术等大型运营商或通信设备集成 商，该等客户具有雄厚的经济实力，经 营情况与财务状况良好，产品需求旺盛。 在与公司的合作过程中，上述客户在招 标采购、付款条件、付款方式、付款时 间、服务内容和范围等方面处于相对的 强势地位，对公司的议价能力构成了一 定影响。这种影响具体表现为要求提供 较长的赊账期，公司参与招投标时的报 价压力较大等。
财务分析——营运能力分析
项目 2008 2009 2010 2011
南 都 电 源 当 升 科 技
存货周转率
11.5355
6.7035
5.5955
4.4902
应收账款周转率
3.8892
2.8235
2.8906
2.5177
存货周转率
16.2558
8.6628
10.5937
3.1426
应收账款周转率
6.3093
行业分析
新进入者的威胁
• 政策壁垒 铅酸蓄电池是最早出现并获得广 泛应用的二次电池，技术和工艺 相对成熟，但近年来，随着工业 生产许可证制度的实施，行业环 保治理的规范化，在规模、品牌、 技术、工艺、环保等各方面处于 劣势的小企业正加速被淘汰，行 业的进入壁垒正逐步形成。
• 规模经济 传统的铅酸蓄电池生产厂商属于劳动密集 型企业，但近年来随着工艺技术的不断进 步，行业内的大型企业通过技术改造、引 进国外先进的生产工艺和生产设备，在提 高产品性能和质量的同时，降低了原材料 的消耗，提高了劳动生产率，形成了规模 优势。 • 技术壁垒 传统的开口式电池向普通免维护再到全密 封免维护电池的升级，以及宽幅温度适用 范围、高比能量、长寿命等更高市场要求 的满足都来源于企业长期和大量的技术积 累，而且企业成本控制和规模效应等竞争 力的形成也需要企业持续改进产品生产工 艺。若没有技术和工艺的积累，市场新进 入者的产品很难形成竞争力。
5.5482
4.8336
1.5098
营运能力分析
存货周转率的同行业对比
存货周转率对比图 20 15 10 5 0 2008 2009 2010 2011 南都电源 当升科技
从这四年的变化趋势可以看出，南都公司的存货周转率与 同行业相比一直不高，2011年的存货周转率比年同比下降 19.75%。企业应该通过改善管理、改进工艺流程提供存货 的利用率，合理确定存货资金占用量。
偿债能力分析
项目 2008 2009 2010 2011 79608854 流动资产 8 53546022 流动负债 3 南都电源 流动比率 1.32
873476840 2491432941 2275150000 529546545 1.29 345206783 6.53 576207000 3.30
行业分析
替代品的威胁
• 尽管铅酸电池给社会和人们的生活带来 了极大的便利，但与此同时铅酸电池同 样给人类带来了较为严重的污染，尤其 是铅酸电池的硫酸和含铅物质在生产、 使用和废弃的过程中，对自然环境造成 了毁坏性的巨大污染。随着科技的发展， 一些即适用于人们使用、又环保、低污 染的蓄电池变成了铅酸电池的替代品。 目前，钒电池和硅能电池相继问世，它 们具有污染环境少、充放电自由、使用 更持久的特定，成了铅酸电池理想的替 代品。南都电源若不及时改进工艺和更 新产品就很容易被这些新兴的替代品所 代替。