利润计划运营成本收益分析

第六讲：利润计划：运营成本收益分析

一、预测销售收入 二、销售/成本计划 三、现金流量计划

商业计划之 运营预测和分析

01 总体描述 02 比率分析 03 营运成绩 04 金融条件 05 或有负债

01 总体描述：本部分要从公司总体损益状况开始，这些状况要基于企业的财务数据，如最近三年以及未来三年的净收入、销售成本、营运费用、利息支出及利息收入。把这些历史数据和将来的预计数都列出来，使风险投资人一眼就可以看清楚企业的经营状况及未来的发展前景。如下表：

02 比率分析：列出净收入、销售成本、营业开支、利息支出和净利润并计算他们的百分比。百分比 前年实际值 去年实际值 今年预测值 明年预测值 后年预测值 净收入

100

100 100 100 100 销售成本 100 50 50 63 65 营业开支 — 25 20 10 8 利息支出 — 25 10 4 3 净利润

—

—

20

23

24

★ 本公司的经营业绩及盈利预测

明年预测值 后年预测值

净收入 100 400 1000 4000 10000 销售成本 100 200 500 2500 6500 营业开支 100 100 200 400 800 利息支出 100 100 100 200 300 净利润 (200) — 200 900 2400 流动资产 20 40 400 1400 4300 机器设备

100 400 600 1000 1000 土地及建筑物

— — — — — 其他资产 10 10 10 10 10 流动负债

20 240 100 400 1000

600 — 股东权益

10

-190

510

1410

4310

财务预测总表

★经营业绩上升或下降的原因？

★将来为什么会上升？

★财务比率变动原因以及经营中的重大事件等。

04 金融条件：详细描述:

★最近的资产负债表及本公司的债务清偿能力

★解释在某些项目上如应收账款等有重大增加的原因。

05 或有负债：主要描述本公司有可能发生的债务，例如未支付养老金方案，或因一个公司坚称它以前的雇员现在为你工作并带去了它的商业机密而引起的诉讼等。

商业计划之财务报告书

本部分要列示最近几年以及本年由审计公司审核的所有财务报表，包括：

★合并的资产负债表

★合并的利润报表

★合并的股东持股报表

★合并的财务状况变动表

商业计划之财务规划

本部分包括未来五年的年度财务规划，以便使风险投资人能够准确地了解企业的现金流量状况。展示财务规划和现金流动的报表应附在商业计划书上。主要包括：

★未来3-5年损益预测表

★未来3-5年现金流量表

★未来3-5年资产负债表

（第一年每个月计算现金流量，共12个月，第二年每季度计算现金流量，共四个季度，第三、四、五年每年计算现金流量，共三年。）

商业计划之说明性的信息主要包括：

产品图片和有关公司的宣传资料。这些图片有助于推销你的计划书。

一篇关于行业概览或竞争对手比较分析。

（注：报纸和杂志上关于公司的文章以及磁带、录像带或其他起推介作用的视听资料可能不太必要，最好不要把这些东西放在商业计划书中。）

财务分析和预测

本讲讨论商业计划中的财务分析和预测，即根据企业的业务规划，参考企业的历史财务报表和本行业的财务比率，再考虑到各种合理假设，先计算出收入与成本费用预测，然后作出资本性支出预算与流动资金需求预测，最后作出资产负债表、损益表、和现金流量表的预测。相应于市场分析和管理团队两部分是商业计划的关键点，本讲的做财务分析部分则既是商业计划的重点，也是难点。财务分析和预测要求准备以下资料，历史资料年数越多越好：* 历史资产负债表

* 历史损益表

* 历史现金流量表

* 营业收入预测

* 可参比的财务比率

值得强调的是，财务预测需要说明收入确认的准则，特别是与境外投资者联系的时候，要注意各国会计准则的不同，这也是为什么有经验的投资者更注重现金流量预测而不是损益表预测的原因之一。

财务预测的假设。无论是起步型公司还是续营性公司，其财务预测都需先做条件假设。具体内容包括：

■销售

●销售量和售出时间

●价格

●折扣和退货

●内销和出口比例

■营运开支

●工资和奖金

●销售提成

●原料成本

●服务费用

●广告和促销预算

●分销费用和运费

●产品研发费用

●水电汽费用

●维修保养费用

●退货和维修费用

●招聘和培训费用

■固定资产投资

●设备厂房投资

●固定资产折旧率

■收款

●应收账款的付款期和信用政策\

●坏账准备

■付款

●库存水平

●在制品数量

●应付账款的付款期和信用额度

■税收

●增值税税率

●所得税税率

●附加税税率

●交税时间

●退税返还时间

■财务支出

●利息费用

●分红

●借贷还本时间

●租赁费用

■其他

●未来数年里的通货膨胀率和汇率变化

●新设备和新技术、新工具的采用可能实现的生产成本降低

●从产品开发到形成销售所需的时间

●产品价格的变化趋势

●技能熟练带来的效率提高和浪费降低

财务预测的具体方法。财务预测一般都是先收集历史数据和可比参数，估计未来能达到的销售目标，然后按照财务勾稽关系和计算公式做一个电子试算表的财务模型，填入已知数据和假设数据，算出结果，再根据结果进行循环调整。财务预测的工作顺序主要包括：

1.先收集历史数据和可比参数

2.预测销售额

3.财务报表预测

（1）做一个基于电子表格的财务模型

（2）先输入最近一年的历史财务数据

（3）输入销售额预测值

（4）自动预测计算损益表、资产负债表和现金流量表