2018-124 上市公司投资者关系管理工作实务
上市公司投资者关系管理
2007.4
《上海银行业金融机构企业 社会责任指引》
2007.4
国家 环保部 中国银监 会办公厅 国家 国资委
《环境信息公开办法(试行)》
2007.12
《关于加强银行业金融机构 社会责任的意见》 《关于中央企业履行社会 责任的指导意见》
2008.1
2008.5
上海 证交所
《关于加强上市公司社会责任承 担工作的通知》《上海证券交易 所上市公司环境信息披露指引》
上证所最近发布了《关于做好上市公司2008年履行社会责任的 上证所最近发布了《关于做好上市公司2008年履行社会责任的 2008 报告及内部控制自我评估报告披露工作的通知》 报告及内部控制自我评估报告披露工作的通知》，督促上市公 司在发布企业年报的同时，也要发布自己的社会责任报告。 司在发布企业年报的同时，也要发布自己的社会责任报告。
中国CSR部分政策与法规 中国CSR部分政策与法规 CSR
年月 2006.9 发布单位 深圳 证交所 上海 银监局 文件名称 《上市公司社会责任指引》 相关内容 第五条规定：公司应按照本指引要求，积极履行社会责任，定期 评估公司社会责任的履行情况，自愿披露公司社会责任报告。 第二十条规定，银行业机构应于每年六月底前向监管部门提交上 一年度的企业社会责任报告。并鼓励银行业机构通过网站渠道， 公开披露企业社会责任报告。 第二十二条规定：依照本办法第十九条规定自愿公开环境信息的 企业，可以将其环境信息通过媒体、互联网等方式，或者通过公 布企业年度环境报告的形式向社会公开。 要求：各银行业金融机构要结合本行（公司）实际，采取适当方 式发布社会责任报告。 共20条，其中第十八条要求：建立社会责任报告制度。有条件的 企业要定期发布社会责任报告或可持续发展报告，公布企业履行 社会责任的现状、规划和措施，完善社会责任沟通方式和对话机 制，及时了解和回应利益相关方的意见建议，主动接受利益相关 方和社会的监督。 鼓励上市公司在披露公司年度报告的同时在上交所网站披露公司 的年度社会责任报告。
重磅！《上市公司投资者关系管理工作指引》正式发布！
重磅！《上市公司投资者关系管理⼯作指引》正式发布！修订背景：强化投资者关系管理，是提⾼上市公司质量的重要举措，也是投资者保护的重要内容。
2005年7⽉，中国证监会发布了《上市公司与投资者关系⼯作指引（2005）》以下简称《指引（2005）》，作为上市公司开展投资者关系管理⼯作的基本⾏为指南。
实施以来，在指导上市公司开展投资者关系管理、推进上市公司规范运作、保护投资者合法权益等⽅⾯发挥了积极作⽤。
近年来，随着资本市场全⾯深化改⾰的不断推进、证券市场基础制度的不断完善，对上市公司加强投资者关系管理提出了新要求；上市公司投资者关系管理实践积累了新做法新经验；互联⽹的发展使投资者关系管理⽅式产⽣了新的变化；资本市场双向开放也带来了⼀些新情况。
证监会梳理总结了近年来上市公司具体实践，于2021年2⽉5号就《上市公司投资者关系管理指引（征求意见稿）》公开征求意见，将《指引（2005）》进⾏修订和完善，并于2022年4⽉15⽇发布了《上市公司投资者关系管理⼯作指引》正式稿，以下简称《指引》。
《指引》共32条，由总则、投资者关系管理的内容和⽅式、组织与实施、附则等内容组成，主要包括:（⼀）进⼀步明确投资者关系管理的定义、适⽤范围和原则1从内容、⽅式和⽬的等维度对投资者关系管理进⾏界定。
2明确《指引》适⽤范围：为依照《公司法》设⽴且股票在中国境内证券交易所上市交易的股份有限公司。
在境内发⾏股票或者存托凭证并上市的境外公司参照执⾏。
3合规性、平等性、主动性和诚实守信四条基本原则。
从原来的六⼤原则，确⽴为合规性、平等性、主动性和诚实守信（⼆）进⼀步增加和丰富投资者关系管理的内容及⽅式1上市公司的环境、社会和治理进⼀步增加和丰富投资者关系管理的内容及⽅式，落实新发展理念的要求，在沟通内容中增加上市公司的环境、社会和治理（ESG）信息等。
这是公司治理结合信息化变⾰的体现，将提升整体沟通交流的⾼效性、便捷性，在“碳排放”的时代背景下，更是未来趋势所在。
上市公司投资者关系管理指引
上市公司投资者关系管理指引随着市场经济的发展，上市公司的投资者关系（IR）已成为影响上市公司可持续发展的重要要素。
维护和建立良好的投资者关系，有助于上市公司适当调整股价，提高市场信任，稳定投资者心态，增强公司品牌价值，实现上市公司的可持续发展。
因此，建立和强化上市公司的投资者关系，成为企业上市公司成功的重要要素。
为了帮助上市公司有效管理投资者关系，特制定本指引。
本指引旨在帮助上市公司建立正确可行的投资者关系管理框架，根据企业实际情况，正确处理和处理投资者关系中存在的问题，从而确保上市公司达到最佳效益。
首先，上市公司应制定并实施投资者关系管理政策和程序。
投资者关系管理政策和程序应包括对投资者的权利和义务的规定，以及对上市公司的披露、行为规范、投资者会议、投资者教育等方面的安排。
在制定投资者关系管理政策和程序时，应确保投资者可以充分了解上市公司的财务状况、决策、财务报表等，同时对上市公司的披露负责，确保公平、公正、公开和透明的投资环境，并有利于上市公司的合法权益。
其次，上市公司应充分利用新闻媒体，建立良好的公共关系。
要进行全面、定期的信息披露，如发布公司的财务报表、业绩报告、重大事项等财务报告，以及及时对媒体开展公共关系活动，使投资者能有效地获得上市公司的信息披露，从而建立良好的投资者关系。
此外，上市公司应积极参与投资者会议。
投资者会议是上市公司与投资者建立良好沟通渠道的重要平台。
主要内容包括上市公司的财务状况、经营成果、未来发展等方面的报告，以及对投资者不满意或要求的回答，有助于投资者更深入地了解上市公司，增强两者之间的信任。
最后，上市公司应定期举办投资者教育活动，加强投资者的投资知识和投资服务水平。
它将有助于上市公司更好地了解投资者的要求，更好地服务投资者，促进投资者和公司之间的互动，有助于提高投资者满意度。
上市公司的投资者关系管理绝不是一蹴而就的，妥善管理投资者关系，需要上市公司投入大量资源和心血。
上市公司与投资者关系指引
上市公司与投资者关系指引为了促进上市公司与投资者之间的有效沟通和良好的合作关系，本指引旨在提供上市公司与投资者之间进行沟通与交流的指导原则和最佳实践。
本指引适用于所有上市公司和投资者。
1. 提供透明、准确和时效的信息披露上市公司应按照法律法规的要求，向投资者提供透明、准确和时效的信息披露。
具体包括但不限于：定期报告和年度报告；公司治理报告；重大事项的公告；风险因素的披露；财务报表。
2. 维护公平公正的投资者关系上市公司应维护公平公正的投资者关系，不得偏袒某一特定投资者群体。
具体做法包括：不泄露内幕信息；不给予特定投资者优先获取信息的权利；不对特定投资者作出特殊待遇。
3. 及时回应投资者的疑问和关切上市公司应及时回应投资者的疑问和关切，保持良好的沟通和交流。
具体做法包括：及时回复投资者的邮件、方式等咨询；定期组织投资者交流会议和方式会议；持续更新公司网站的投资者关系栏目，提供最新的公司动态。
4. 建立专业的投资者关系团队上市公司应建立专业的投资者关系团队，负责与投资者进行沟通和交流。
具体职责包括但不限于：组织投资者交流会议和方式会议；准备投资者关系材料，如演示文稿、投资者答疑等；维护公司网站的投资者关系栏目，及时更新公司信息。
5. 注重投资者教育和投资者保护上市公司应注重投资者教育和投资者保护，提供相关的投资者教育资料和风险提示。
具体措施包括：提供公司业务和财务状况的解读；发布投资者教育资料，提高投资者的投资意识和风险意识；鼓励投资者参与公司治理，提供相关的投票权和参与机制。
6. 建立健全的投资者投诉处理机制上市公司应建立健全的投资者投诉处理机制，及时处理和解决投资者的投诉和纠纷。
具体做法包括：设立投诉联系人和投诉方式；设立投诉处理流程和时限；及时回应投诉，并采取必要的补救措施。
7. 积极参与投资者关系活动上市公司应积极参与各类投资者关系活动，提高公司的知名度和声誉。
具体包括：参加投资者交流会议和路演活动；发布投资者活动和公司新闻；参与行业研讨和交流。
深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引
深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引关于发布《深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引》的通知各上市公司：为推动上市公司完善治理结构，规范上市公司投资者关系管理工作，促进证券市场健康发展，我所制定了《深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引》，请各上市公司参照执行。
附件：《深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引》二○○三年十月二十三日附件：第一章总则第一条为推动上市公司完善治理结构，规范上市公司投资者关系管理工作，促进证券市场健康发展，制定本指引。
第二条投资者关系管理是指上市公司通过各种方式的投资者关系活动，加强与投资者和潜在投资者之间的沟通，增进投资者对上市公司了解的管理行为。
第三条上市公司投资者关系管理工作应严格遵守《公司法》、《证券法》等有关法律、法规、规章及深圳证券交易所（以下简称本所）有关业务规则的规定。
第四条上市公司投资者关系管理工作应体现公平、公正、公开原则，平等对待全体投资者，保障所有投资者享有知情权及其他合法权益。
第五条上市公司的投资者关系管理工作应客观、真实、准确、完整地介绍和反映公司的实际状况，避免过度宣传可能给投资者造成的误导。
第六条上市公司开展投资者关系活动时应注意尚未公布信息及内部信息的保密，避免和防止由此引发泄密及导致相关的内幕交易。
第七条除非得到明确授权并经过培训，公司董事、监事、高级管理人员和员工应避免在投资者关系活动中代表公司发言。
第二章投资者关系管理负责人第八条上市公司可指定一名高级管理人员担任投资者关系管理负责人，并设具体部门承办投资者关系的日常管理工作。
第九条投资者关系管理负责人全面负责公司投资者关系管理工作。
投资者关系管理负责人在全面深入地了解公司运作和管理、经营状况、发展战略等情况下，负责策划、安排和组织各类投资者关系管理活动。
第十条投资者关系管理负责人负责制定公司投资者关系管理的工作管理办法和实施细则，并负责具体落实和实施。
第十一条投资者关系管理负责人负责对公司高级管理人员及相关人员就投资者关系管理进行全面和系统的培训。
【企业上市】上市公司投资者关系管理(新简版)ppt
上证所严查上市公司董事、 监事、高管违规交易行为
近期，个别上市公司的董事、监事及高级管理人员存在在２００９年半年 报和第三季度报告披露前禁止买卖本公司股票的窗口期从事交易行为以及短 线交易等违规交易本公司股份行为，引发市场关注。
为此，上证所有关负责人强调，上市公司董事、监事及高级管理人员在买 卖本公司股份时，应严格遵循《公司法》《证券法》以及中国证监会发布的 《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》 等法律法规的要求。
• 雪中送炭 VS 锦上添花 ？ • 公司战略 VS 融资战术 ？
解读：
入市问“路”－学“规 矩”
非公众企业 →上市公司：
• 学规矩：证券市场法律法规、强制性信息披露制度 • 学理念：销售、产值、利率→市值（公司价值管理） • 学操守：公司信托责任→企业社会责任、公司治理结构 • 学走路：产品市场→资本市场（启动“双引擎”） • 学说话：用资本市场语言说话、新闻发言人制度 • 学公关：PR →IR（主动型、补充性信息披露）、
IR的由来： 二三十年代美国公司对资本市场资金的竞争中率先提出和自然萌发
解读：
开展IR是上市公司自身的需求
投资者关系管理是上市公司自身的事情，
该由上市公司的内在需求和情形自行决定。
被动性信息披露 主动性信息披露
强制性信息披露 投资者关系管理
企业差异化竞争
•
信批－“规定动作”
•
I R －“自选动作”
上市公司投资者关系管理
—证监会『上市公司投资者关系指引』解读
“企业上市与重组服务行动小组” 研究中心 袁秀国（袁方）
《IR指引》颁发
关于发布《上市公司与投资者关系工作指引》的通知 各上市公司:
上市公司与投资者关系工作指引
上市公司与投资者关系工作指引证监公司字[2005]52号各上市公司：为进一步贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号），加强对上市公司开展投资者关系工作的指导，规范投资者关系工作行为，进一步推动上市公司与投资者关系工作，把保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益落在实处，中国证监会制定了《上市公司与投资者关系指引》，请遵照执行。
二○○五年七月十一日上市公司与投资者关系工作指引目录第一章总则第二章投资者关系工作的内容和方式第三章投资者关系工作的组织与实施第四章附则第一章总则第一条为进一步贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，加强上市公司（以下简称“公司”）与投资者之间的信息沟通，完善公司治理结构，切实保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及其他有关法律、法规，制定本指引。
第二条投资者关系工作是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的重要工作。
第三条投资者关系工作的目的是：（一）促进公司与投资者之间的良性关系，增进投资者对公司的进一步了解和熟悉。
（二）建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持。
（三）形成服务投资者、尊重投资者的企业文化。
（四）促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举的投资理念。
（五）增加公司信息披露透明度，改善公司治理。
第四条投资者关系工作的基本原则是：（一）充分披露信息原则。
除强制的信息披露以外，公司可主动披露投资者关心的其他相关信息。
（二）合规披露信息原则。
公司应遵守国家法律、法规及证券监管部门、证券交易所对上市公司信息披露的规定，保证信息披露真实、准确、完整、及时。
在开展投资者关系工作时应注意尚未公布信息及其他内部信息的保密，一旦出现泄密的情形，公司应当按有关规定及时予以披露。
中国上市公司投资者关系与公司治理——来自A股公司投资者关系调查的证据
中国上市公司投资者关系与公司治理——来自A股公司投资
者关系调查的证据
肖斌卿;李心丹;顾妍;王树华
【期刊名称】《南开管理评论》
【年(卷),期】2007(10)3
【摘要】论文考察了公司治理对投资者关系管理的影响作用.论文以南京大学投资者关系管理指数(CIRINJU)作为上市公司投资者关系管理水平度量指标.研究发现,机构投资者持股、外部股权的提高能有效促进公司提升投资者关系管理水平,管理层持股与投资者关系管理呈U型关系,董事长与CEO分离与投资者关系管理呈弱正相关关系,外部董事与投资者关系管理可能存在替代关系而不是互补关系.研究还发现,上市公司海外上市或发行B股能促进公司提升投资者关系管理水平,公司规模与投资者关系管理存在显著正相关关系,财务杠杆与投资者关系弱显著负相关,公司业绩与投资者关系管理存在内生性.
【总页数】10页(P51-60)
【作者】肖斌卿;李心丹;顾妍;王树华
【作者单位】南京大学工程管理学院;南京大学工程管理学院;南京大学工程管理学院;江苏国信集团
【正文语种】中文
【中图分类】F2
【相关文献】
1.企业财务状况与投资者关系管理——来自IR百强上市公司的经验证据 [J], 刘奕洲;伍中信
2.董事会政治关联、投资者关系管理与企业价值——来自民营上市公司的经验证据[J], 亓叶
3.第二届中国投资者关系年会暨2005年度中国A股公司投资者关系评选 [J],
4.上市公司投资者关系管理(IRM)水平与公司绩效的实证研究——来自106家中国上市公司的经验证据 [J], 张婉君
5.投资者关系管理能提升上市公司价值吗?——基于中国A股上市公司投资者关系管理调查的实证研究 [J], 李心丹;肖斌卿;张兵;朱洪亮
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
上市公司投资者关系管理指引
上市公司投资者关系管理指引上市公司投资者关系管理指引一、建立诚实信用的投资活动（一）强化诚实守信，促进良性互动。
要求公司及其相关控股股东、实际控制人和关键管理人员始终如一地遵守诚实、守信的原则，建立良好的投资者关系。
（二）遵守归档管理制度，落实信息发布规范。
按照监管要求，尊重交易当事各方的合法权利，落实信息发布制度，根据有关法律法规及规章及投资者关系管理要求，建设全面完善的信息发布平台，供投资者查询并反馈意见。
二、落实科学决策及决策实施规范（一）发展战略要合理全面，实施决策要科学针对。
结合公司业务实际情况，建立全面的发展战略；对重大事项的实施决策，要按照科学、正规、合规的要求，进行审批，按照市场规则发布信息。
（二）完善内部制度，强化内部控制。
要完善投资者关系管理内部制度，明确职责权限；强化公司内部管理，把控重大资产及投资计划，依法保护投资者权益。
三、加大公开透明度建设（一）提升信息公示能力。
要加强公开透明度建设，提升公司信息公示的能力，把握信息发布的内容及时间，尽可能透明地发布信息，避免误导市场。
（二）及时反馈投资者反馈意见。
根据投资者日常反馈意见，及时反馈、询问及回应投资者所提出的建议及意见，准确把握信息发布的责任，防止未发布消息以及披露不准确的异常活动。
四、完善投资者服务体系（一）建立协议性投资者服务体系。
要按照规定及约定，建立投资者服务体系，按时完成公司各项职能，如股东大会的召集、股权登记、股票发行等，保障投资者合法权益。
（二）开展特色投资者服务。
采取多种形式，不断开展特色投资者服务，建立活跃可靠的投资者服务网络，加强与中介机构的合作，提升服务水平。
上市公司应大力实施投资者关系管理
上市公司应大力实施投资者关系管理
张凌云
【期刊名称】《粮食流通技术》
【年(卷),期】2003(000)004
【摘要】投资者关系管理是证券市场发展和股权文化兴起的产物,是上市公司健康发展的需要.投资者关系管理在我国证券市场还处于萌芽和起步阶段,上市公司需进一步强化投资者关系管理意识,加强信息披露,密切与投资者的沟通.
【总页数】2页(P42-43)
【作者】张凌云
【作者单位】河南省经济贸易学校,河南,郑州,450003
【正文语种】中文
【中图分类】F230
【相关文献】
1.上市公司实施投资者关系管理战略的思考 [J], 蔡庆妮;葛文雷
2.关于我国上市公司实施投资者关系管理的思考 [J], 任安军;韩铁俊;杨艳芬
3.为什么上市公司必须实施投资者关系管理?--一个财务学的解释 [J], 甘少浩;赖建清
4.上市公司应充分重视投资者权益——首届中国上市公司投资者关系管理论坛举行[J], 尚思
5.投资者关系管理能提升上市公司价值吗?——基于中国A股上市公司投资者关系管理调查的实证研究 [J], 李心丹;肖斌卿;张兵;朱洪亮
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
上市公司投资者关系管理指引
上市公司投资者关系管理指引
随着全球化投资方式的不断发展，上市公司必须重视投资者关系管理，以充分利用其财务业绩增长的可能性，并将客观信息传递给投资者。
为了满足这一需求，本指南将提供有关如何有效地管理投资者关系的信息和建议。
第一，上市公司应确保及时、准确地向所有投资者披露其财务状况和未来发展趋势。
投资者对公司的财务状况和未来发展趋势持有不同的观点，此外，当公司有所变化时，他们也有责任分享变化信息。
及时公布重要消息，以使投资者可以作出准确的评估，以便及时适当地处理其投资。
第二，上市公司应及时设立有效的对外沟通策略，包括采取更多公共关系方式，如社交媒体、新闻发布会、新闻稿等，与投资者进行交流和沟通，以使投资者更好地了解公司的运营情况。
第三，上市公司应建立有效的投资者服务机制，包括定期向投资者发布公司报告，定期举行投资者交流会议，及时公开所有投资者重要消息，及时回复投资者咨询，定期向投资者披露公司最新报告等，以期维护公司与投资者之间的正常沟通。
第四，上市公司应确保客户满意度，对投资者的投诉和反馈进行及时调查，及时给予回应和解决方案，有效解决投资者的问题，加强客户满意度和投资者关系。
上述就是有关如何有效管理上市公司投资者关系的建议。
上市公司应重视投资者关系管理，并积极采取相应的投资者关系管理措施，
以维持良好的投资者关系，促进公司长期发展。
借此，在证券市场中获得良好的投资回报。
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公司治理
积极借鉴国际经验，例如设立信息披露委员会、独立监事制度等，提高法人治理水平
投资者关系机构职责
分析研究
统计分析投资者数量、构成及变动，收集投 资者及媒体意见、建议并反馈给董事会或管 理层
1
沟通与联络
信息发布，举办分析师说明会等会议及
2
路演，接受分析师、投资者和媒体的咨
询，接待投资者的来访等
职责
3
其他工作
4
有利于改善投资者关系管理的其他工作
公共关系
建立并维护与证券交易所、行业协会、 媒体以及其他上市公司和相关机构之间 良好的公共关系
加强信息披露监管，推动事后监管
内幕交易
1 投资者关系管理概述 完善监管体系 加大处罚力度 监管制度的不断完善
窗口期交易 短线交易 操纵市场
持股行权试点工作，保护中小投资者权益
第五部分 合规创造价值
第三部分 监管案例
先行赔付案例
上市公司市值增长情况 合规创造价值
上证公字〔2012〕 2012年6月18日
22号
《关于进一步做好投资 深交所主板公司管
者关系管理信息披露工 理部
作的通知》
2013年7月12日
投资者关系管理工作的目标
通过长期、持续、一致的信息披露、战略沟通和媒体宣传，树立公司良好的资本市场投资品牌，依此影响投 资者行为、二级市场运行及股东决策，并最终实现公司战略和股东价值。
合规创造价值
上市公司投资者关系管理工作实务
金祥慧
2018年9月·天津
目录
contenr
s
01 投资者关系管理概述 02 投资者关系管理工作要点 03 常见投资者关系管理工作内容 04 投资者关系管理工作特殊情况的应对
目录
第一部分 市场概览
第四部分 上市公司违规处罚案例
第二部分 上市公司监管动向
发行欺诈 信息披露违法
理办法》
委员会
40号
《上市公司治理准则》 其 他 部 委 、 中 国 证
证监发[2002]1号
即将修订
券监督管理委员会
2002年1月7日
《上市公司与投资者关 中 国 证 券 监 督 管 理 证 监 公 司 字
2005年7月11日
系工作指引》
委员会
[2005]52号
《关于进一步加强上市 公司投资者关系管理工 上海证券交易所 作的通知》
持股行权试点工作，保护中小投资者权益
第五部分 合规创造价值
第三部分 监管案例
先行赔付案例
上市公司市值增长情况 合规创造价值
“铁公鸡”、“高送转”、“超比例减持” 现象 因行政处罚导致的民事诉讼 并购重组业绩承诺 并购重组大检查
第六部分 合规信息化
合规生态 合规业务视图
投资者关系管理工作内容
类别
信息披露 制度完善 感情沟通 理念认同 素质提高
内容
具体工作
公告 证券、财经媒体
在及时、准确披露的前提下，将公司战略渗透于公告中，正确引导投资者 重要活动宣传稿，并与媒体建立长期、稳定合作
网站
公司官网设立投资者关系管理板块，及时上传公告、简报、快讯、问题解答、新闻稿和公司相关情况
重使其对公司的发展规划和战略部署建立长期信任。 ✓ 个人投资者有的善于短线操作，有的看好企业未来愿意长期持有，公
司应根据其不同的需求分别给予关注的信息，从而针对投资者的不同 需求点，实现高效沟通。
以已披露 的信息为
基础
Байду номын сангаас
投资者多元化分类
忠诚者
更忠诚
1
股东名册长期持股的投资者（持有一个季度以上……），公司长
期持股投资者，支持认可公司的长期战略规划
选择者
一段时间持有或者持股数量经常变化（一
2
部分股票波段操作），盘活上市公司股性
3
怀疑者
频繁进出，获得短期利益，不坚定与公司共同发展。最不好
做投资者工作的群体
投资者对上市公司的关注点
IPO 再融资
公司重大事项，如新股发行、再融资、资本运作、并购重组、 股权变更、高层变动、财务状况、经营管理、诉讼纠纷、投资 和市场决策、高管减持增持、大小非解禁、股价波动、分红送 股等，已经或者将会影响投资者权益和市场价格的信息，都是 投资者关注的重点。
投资者关系管理日常工作重点
配备专门的机构和人员 2
1
工作重点
健全制度保障
信息披露管理制度 投资者关系管理制度
内幕信息管理制度 ……
3
灵活多样的沟通方式
电话 接待调研 网站、互动平台 股东大会 信息披露 路演、反路演 业绩说明会、投资者见面会 ……
健全的制度保障
违规案例：合金投资未建立投资者关系管理制度被责令改正
“铁公鸡”、“高送转”、“超比例减持” 现象 因行政处罚导致的民事诉讼 并购重组业绩承诺 并购重组大检查
第六部分 合规信息化
合规生态 合规业务视图
投资者关系管理的概念
投资者关系管理（Investor Relations Managementa，英文缩写为IRM，有时也简称为投资者关系，Investor Relations，英文缩写为 IR）诞生于美国20世纪50年代后期，这一名称包含相当广泛的意义，它既包括上市公司与股东、债权人和潜在投资者之间的 关系管理，也包括在与投资者沟通过程中，上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理。
并购 重组
分红 送股
董事、高管 增/减持
股价 波动
目录
第一部分 市场概览
第四部分 上市公司违规处罚案例
第二部分 上市公司监管动向
发行欺诈 信息披露违法
加强信息披露监管，推动事后监管
内幕交易
2 投资者关系管理工作要点 完善监管体系 加大处罚力度 监管制度的不断完善
窗口期交易 短线交易 操纵市场
投资者关系
运用财经传播和营销原理
公司
信息沟通的内容和渠道 加强与投资者之间的沟通
建立公司与投资者之间的良性互动
财经界 其他各界
公司价值最大化 股东价值最大化
投资者关系管理的相关法规
法规名称
发文部门
文号
颁布日期
《上市公司信息披露管 中 国 证 券 监 督 管 理 证 监 会 令 [2007] 第
2007年1月30日
投资者关系管理的对象和范围
投资者关系管理的对象是上市公司的投资者和潜在的投资者。
机证个战潜 构券人略在 投分投投投 资析资资资 者师者者者
在与投资者交流的过程中，公司应当根据投资者的不同性质，有所侧重地 与之交流： ✓ 潜在投资者可能公司缺乏系统的了解，应当主要与之交流行业特点，
并突出公司特点和价值所在。 ✓ 机构投资者及战略投资者谙熟公司的背景和特点，投资者关系则应侧