项目财务效益分析实例

某制衣厂新建项目财务效益分析实例

背景材料：

某公司拟建一个年产1.2万件滑雪衫的小型制衣厂，设计建设其2年，投产期2年，正常生产期10年。调查、设计的数据材料如表1、表2、表3：

注：原材料运杂费为6%。

根据同类型企业的实际资料分析，K2为30%，K3为50 %；流动资金占销售收入的25%。

固定资产形成率为94%，固定资产期末净残值为：设备20%，建筑工程40%，其余10%。

直接生产工人定员20人，年工作日300天，每天工作7小时，平均月工资22元，附加工资率11%。

电价0.2元/度，每件滑雪衫售价45元，销售税金费率10%。

流动资金为公司自有资金；固定资产投资自有资金占50%，50%向银行贷款，年利率3.6%，在建设期第2年支用，投产后用全部折旧和利润首先还贷。

目标收益率取10%。

试计算和分析评价该项目是否合理、可行？

财务数据估算与效益评价：

一、总投资估算

（一）固定资产投资估算

1、设备投资

主要设备=33900元

K A=33900×1.2=40680元

2、建筑工程投资

建筑工程=818000元

3、安装工程及主要材料费用投资

K2=0.3

4、其它投资

K3=0.5

5、固定资产投资

K1C=[K A（1+K1+K2+K3）]×1.15

=[40680×（1+0.3+0.5）+818000]×1.15

=46782+14035+23391+940700

=1024908(元)

=102.5(万元)

其中第一年投入41万元(占40%)、第二年投入61.5万元(占60%)。

涨价预备费= I t[(1+f)m+t-1-1]

=41×[(1+8%)1+1-1-1]+61.5×[(1+8%)1+2-1-1]

=3.28+10.21

=13.49(万元)

则固定资产投资

K C= K1C+涨价预备费

=102.5+13.49

=115.99

=116(万元)

其中第一年投入44.3万元(41+3.28)、第二年投入71.7万元(61.5+10.21)

固定资产投资借款为58万元(占固定资产投资的50%)，在第二年一次投入使用。

（二）流动资金估算

流动资金=年产量×单价×25%

=12000 ×45 ×25%

=135000（元）

=13.5(万元)

其中第三年投入10.8万元(占80%)、第四年投入2.7万元（占20%）。

（三）建设期借款利息计算

第2年应计利息=（年初借款累计+本年借款支用/2）×年利率

=（0+58/2）×3.6%

=1.04（万元）

所以建设期借款利息为1.04万元.

(四)总投资(K)

K=116+13.5+1.04=130.54(万元)

即项目总投资为130.54万元。

二、财务基础数据估算

（一）产品成本费用的估算

先估算单位产品成本，后估算年总成本。

1、原材料及主要材料费用（C1）

依给出的数据计算得C1=15.05(元)

2、辅助材料费用（C2）

C2= C1×12%=15.05×12%=1.81(元)

3、直接生产工人工资费用（C3）

工人工资实行月薪制，属于固定成本，不同产量其单位产品成本不同。

第三年为投产年，生产负荷味80%，即年产量为12000*80%=9600（件），所以第三年的单位产品成本C33为

C33=（220×20×12/9600）（1+11%）=6.11(元)

正常年份的成本

C3=(220×20×12/12000)(1+11%)=4.88(元)

4、燃料动力费用（C4）

装机容量=（19+1）×2KW=40KW，每天工作7小时，电机效率系数取0.8，每年开工300天，则每天产量：

第三年Q3=12000×80%/300=32（件）

正常年份Q天=12000/300=40（件）

则单位产品的电耗

第三年E3=40×7×0.8/32=7(千瓦小时)

正常年份E=40×7×0.8/40=5.6(千瓦小时)

已知电费单价为0.2元/千瓦小时，所以，各年单位产品电费为

第三年C43=7×0.2=1.4(元)

正常年份C4=5.6×0.2=1.12(元)

5、车间经费（C5）

第三年C53=（C1+C2+C33+C43）×20%=4.87(元)

正常年份C5=( C1+C2+C3+C4)×20%=4.57(元)

6、单位产品生产成本（C）

第三年C3=C1+C2+C33+C43+C5=29.24(元)

正常年份C= C1+C2+C3+C4+C5=27.43(元)

7、固定资产折旧费(C6)

固定资产净残值=46782×0.94×0.2+940700×0.94×0.4+(14035+23391) ×0.94×0.1

=(9356+376280+3743) ×0.94

=366016(元)

=36.6(万元)

年折旧费=(116×0.94+1.04-36.6)/12=6.12(万元)

第三年C63=6.12/0.96=6.35(元)

正常年份C6=6.12/1.2=5.10(元)

8、企业管理费（C7）