场内基金简介
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主要的投资策略包括： 1.利用配对转换业务进行风险套利（分级基金）； 2.高折价率低风险份额基金增厚投资收益； 3.期现套利； 4.反弹行情利用高杠杆基金放大收益：与个股相比 ，不用担心赚了指数不赚钱，而且收益被放大。 案例：今年6月20日至7月5日，银华锐进涨幅达17% ，同期上证指数涨幅仅为7.5%，超出大盘一倍多。
创新型封闭式基金
所谓创新型封闭式基金，特指在基金投资标的 、收益分配、治理结构、费率结构或管理模式等方 面有创新的基金。创新型基金不是一个严格意义上 的基金分类，不同的创新型基金有不同的创新点， 可能有不同的业务模式。例如创新型封基大成优选 和建信优势动力引入救生艇条款，以期解决高折价 问题；又如国投瑞银瑞福分级基金通过对收益分配 的安排，将基金分为普通级和优先级。
场内基金特点
场内基金具有一些独特的特点 1.相对于股票交易来说，场内基金交易不需要缴纳印 花税，为投资者做短线交易和波段交易节省了成本。 2.其次，相对于普通基金来说，场内基金可以随时在 二级市场买卖，具有很高的流动性。 3.第三，场内基金具有折价或溢价现象，当折价较高 时买进可以享受一定的额外折价收益。 4.第四，场内基金某些特殊的交易机制安排提供了大 量的套利机会，投资者可以抓住此类机会增加投资收 益。 5.场内基金也是证券公司开展融资融券业务良好的抵 押品，其抵押率超过股票。
传统封闭式基金
传统封闭式基金（ 只 传统封闭式基金（25只） 代码 184688 184689 184690 184691 184692 184693 184698 184699 184701 500058 184721 184722 184728 名称 基金开元 基金普惠 基金同益 基金景宏 基金裕隆 基金普丰 基金天元 基金同盛 基金景福 基金银丰 基金丰和 基金久嘉 基金鸿阳 到期日期 2013-03-27 2014-01-06 2014-04-08 2014-05-05 2014-06-14 2014-07-14 2014-08-25 2014-11-05 2014-12-30 2017-08-14 2017-03-22 2017-07-05 2016-12-09 代码 500001 500002 500003 500005 500006 500008 500009 500011 500015 500018 500038 500056 名称 基金金泰 基金泰和 基金安信 基金汉盛 基金裕阳 基金兴华 基金安顺 基金金鑫 基金汉兴 基金兴和 基金通乾 基金科瑞 到期日期 2013-03-27 2014-04-07 2013-06-22 2014-05-09 2013-07-25 2013-04-28 2014-06-14 2014-10-20 2014-12-30 2014-07-13 2016-08-28 2017-03-12
传统封闭式基金
传统封闭式基金一般都存在一定的折价率，在投 资操作中可充分利用封闭式基金的折价率进行投 资，具体包括：
1.折价率较高封基具有投资保护垫功能； 2.封闭式基金分红能降低绝对贴水值，利用这一点可以进 行风险套利即所谓的分红行情。 3.目前封闭式基金还处于折价状态与价值低估阶段，具备 中长期投资价值。 4. 抓住结构性机会，取得结构性超额收益。 案例：06年封闭式基金价格整体涨幅高于开放式基金净值 涨幅；08年封闭式基金跌幅大大低于开放式基金跌幅。基 金开元在大盘下跌情况下，今年一月份涨幅超过10%.
LOF
LOF（上市交易型开放式基金）
1.上市开放型基金具备封闭式基金和开放式基金的双重 特点，相比封闭式源自文库金而言，上市开放型基金具有一二 级市场的联动机制，这就限制了其折溢价的空间。 2.相对于一般开放式基金而言，上市开放型基金可以在 二级市场买卖，可以有效降低交易成本。
LOF
LOF（上市交易型开放式基金）的投资策略 1.折价套利 2.溢价套利 3.期现套利 4.主题投资 案例一：主题投资，今年3月17日至4月14日，金融地产强势反弹， 3 17 4 14 可利用国投金融地产抓住一波反弹行情。 案例二：套利，南方高增（160106），2006年11月30日该基金净值 为1.0703元/份，而该日市场挂牌价格最高到达了1.309元/份，溢价率 超过20％。以2000元购买南方高增为例，若11月21日在柜台以 1.8220元/份，扣除申购手续费后可成交份数1081份，次日确认登记 后申请转托管，另付转托管费用30元/次，11月24日在交易所以 2.2275元/份卖出，扣除交易佣金后实得2401.91元，本次套利交易收 益率为（2401.91-2000-30）/（2000+30）=18.32％。
传统封闭式基金
基金代码 184688.SZ 184689.SZ 184690.SZ 184691.SZ 184692.SZ 184693.SZ 184698.SZ 184699.SZ 184701.SZ 184721.SZ 184722.SZ 184728.SZ 基金简称 基金开元 基金普惠 基金同益 基金景宏 基金裕隆 基金普丰 基金天元 基金同盛 基金景福 基金丰和 基金久嘉 基金鸿阳 贴水率(%) 贴水率 -3.35 -5.81 -7.40 -5.54 -6.05 -8.23 -8.74 -7.09 -7.58 -10.52 -8.89 -10.44
创新型封闭式基金
非分级基金
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 基金代码 160617.SZ 161010.SZ 161115.SZ 161216.SZ 161713.SZ 161813.SZ 164105.SZ 164808.SZ 164902.SZ 165509.SZ 166008.SZ 150002.SZ 150003.SZ 基金名称 鹏华丰润 富国天丰强化收益 易方达岁丰添利 国投瑞银双债增利A 招商信用添利 银华信用债券 华富强化回报 工银瑞信四季收益 交银信用添利 信诚增强收益 中欧增强回报 大成优选 建信优势动力
创新型基金
分级基金
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 基金代码 150001.SZ 150007.SZ 150009.SZ 150010.SZ 150013.SZ 150017.SZ 150018.SZ 150021.SZ 150023.SZ 150026.SZ 150027.SZ 150029.SZ 150031.SZ 150033.SZ 150037.SZ 基金简称 国投瑞银瑞福分级 长盛同庆 国投瑞银瑞和沪深300分级 国泰估值分级 国联安双禧中证100 兴全合润分级 银华深证100 富国汇利分级 申万菱信深成分级 大成景丰分级 天弘添利分级 信诚中证500 银华等权重90分级 嘉实多利分级 建信双利分级
LOF
代码 161714.OF 161810.OF 161811.OF 161815.OF 161903.OF 161907.OF 162006.OF 162207.OF 162307.OF 162605.OF 162607.OF 162703.OF 162711.OF 163001.OF 166009.OF 名称 招商标普金砖四国 银华内需精选 银华沪深300 银华抗通胀主题 万家公用事业 万家中证红利 长城久富 泰达宏利效率优选 海富通中证100 景顺长城鼎益 景顺长城资源垄断 广发小盘成长 广发中证500 长信中证央企100 中欧新动力 投资类型 QDII基金 普通股票型基金 被动指数型基金 QDII基金 普通股票型基金 被动指数型基金 普通股票型基金 偏股混合型基金 被动指数型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 被动指数型基金 被动指数型基金 普通股票型基金 代码 163110.OF 163302.OF 163402.OF 163407.OF 163409.OF 163503.OF 163801.OF 164205.OF 165309.OF 165508.OF 165510.OF 166001.OF 166006.OF 166007.OF 名称 申万菱信量化小盘 大摩资源优选混合 兴全趋势投资 兴全沪深300 兴全绿色投资 天治核心成长 中银中国精选 天弘深证成指 建信沪深300 信诚深度价值 信诚金砖四国 中欧新趋势 中欧中小盘 中欧沪深300 投资类型 普通股票型基金 偏股混合型基金 偏股混合型基金 增强指数型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 偏股混合型基金 被动指数型基金 被动指数型基金 普通股票型基金 QDII基金 普通股票型基金 普通股票型基金 增强指数型基金
传统封闭式基金
基金代码 500001.SH 500002.SH 500003.SH 500005.SH 500006.SH 500008.SH 500009.SH 500011.SH 500015.SH 500018.SH 500038.SH 500056.SH 500058.SH 基金简称 基金金泰 基金泰和 基金安信 基金汉盛 基金裕阳 基金兴华 基金安顺 基金金鑫 基金汉兴 基金兴和 基金通乾 基金科瑞 基金银丰 贴水率(%) 贴水率 -3.61 -4.15 -4.29 -4.41 -4.07 -0.74 -3.53 -8.27 -7.22 -6.82 -4.96 -10.52 -11.15
LOF
代码 160105.OF 160106.OF 160119.OF 160123.OF 160211.OF 160215.OF 160311.OF 160314.OF 160505.OF 160512.OF 160607.OF 160610.OF 160611.OF 160613.OF 160615.OF 名称 南方积极配置 南方高增长 南方中证500 南方中证50债A 国泰中小盘成长 国泰价值经典 华夏蓝筹核心 华夏行业精选 博时主题行业 博时卓越品牌 鹏华价值优势 鹏华动力增长 鹏华优质治理 鹏华盛世创新 鹏华沪深300 投资类型 偏股混合型基金 普通股票型基金 被动指数型基金 中长期纯债型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 被动指数型基金 代码 160616.OF 160706.OF 160716.OF 160717.OF 160805.OF 160807.OF 160910.OF 161005.OF 161116.OF 161210.OF 161211.OF 161213.OF 161607.OF 161610.OF 161706.OF 名称 鹏华中证500 嘉实沪深300 嘉实基本面50 嘉实恒生中国企业 长盛同智 长盛沪深300 大成创新成长 富国天惠精选成长 易方达黄金主题 国投瑞银新兴市场 国投瑞银沪深300金融 国投瑞银中证下游 融通巨潮100 融通领先成长 招商优质成长 投资类型 被动指数型基金 被动指数型基金 被动指数型基金 QDII基金 偏股混合型基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 偏股混合型基金 QDII基金 QDII基金 被动指数型基金 被动指数型基金 增强指数型基金 普通股票型基金 普通股票型基金
场内基金简介
刘明军
开展场内基金业务的意义
1、体现我公司与银行及其他券商的不同 2、体现我公司的专业服务水平 3、满足客户需求、提高客户投资收益 4、提升营业部交易量和收入（尤其是ETF套利可 带来营业部市场份额的极大提升）
场内基金定义
场内基金指在证券交易所挂牌交易的基金。 这类基金包括传统封闭式基金、创新型封闭式基 金、ETF和LOF。截止2011年6月30日，目前在场 内挂牌交易的传统式封闭基金25支，创新型封闭 式基金28只（其中分级基金15只），ETF基金有 29只，LOF基金有59只，合计141只。
创新型封闭式基金
创新模式
1、封转开：满足一定条件可提前封转开，消除折价。 2、提取业绩报酬：大成优选和建信优势动力 3、风险准备金 4、延长封闭期 5、改变基金收益和风险分布：分级基金，即进行结构化分 级处理。 创新型封闭式基金可分为分级基金和非分级基金，当前 主要的创新型基金为分级基金。
创新型封闭式基金
创新型封闭式基金
所谓创新型封闭式基金，特指在基金投资标的 、收益分配、治理结构、费率结构或管理模式等方 面有创新的基金。创新型基金不是一个严格意义上 的基金分类，不同的创新型基金有不同的创新点， 可能有不同的业务模式。例如创新型封基大成优选 和建信优势动力引入救生艇条款，以期解决高折价 问题；又如国投瑞银瑞福分级基金通过对收益分配 的安排，将基金分为普通级和优先级。
场内基金特点
场内基金具有一些独特的特点 1.相对于股票交易来说，场内基金交易不需要缴纳印 花税，为投资者做短线交易和波段交易节省了成本。 2.其次，相对于普通基金来说，场内基金可以随时在 二级市场买卖，具有很高的流动性。 3.第三，场内基金具有折价或溢价现象，当折价较高 时买进可以享受一定的额外折价收益。 4.第四，场内基金某些特殊的交易机制安排提供了大 量的套利机会，投资者可以抓住此类机会增加投资收 益。 5.场内基金也是证券公司开展融资融券业务良好的抵 押品，其抵押率超过股票。
传统封闭式基金
传统封闭式基金（ 只 传统封闭式基金（25只） 代码 184688 184689 184690 184691 184692 184693 184698 184699 184701 500058 184721 184722 184728 名称 基金开元 基金普惠 基金同益 基金景宏 基金裕隆 基金普丰 基金天元 基金同盛 基金景福 基金银丰 基金丰和 基金久嘉 基金鸿阳 到期日期 2013-03-27 2014-01-06 2014-04-08 2014-05-05 2014-06-14 2014-07-14 2014-08-25 2014-11-05 2014-12-30 2017-08-14 2017-03-22 2017-07-05 2016-12-09 代码 500001 500002 500003 500005 500006 500008 500009 500011 500015 500018 500038 500056 名称 基金金泰 基金泰和 基金安信 基金汉盛 基金裕阳 基金兴华 基金安顺 基金金鑫 基金汉兴 基金兴和 基金通乾 基金科瑞 到期日期 2013-03-27 2014-04-07 2013-06-22 2014-05-09 2013-07-25 2013-04-28 2014-06-14 2014-10-20 2014-12-30 2014-07-13 2016-08-28 2017-03-12
传统封闭式基金
传统封闭式基金一般都存在一定的折价率，在投 资操作中可充分利用封闭式基金的折价率进行投 资，具体包括：
1.折价率较高封基具有投资保护垫功能； 2.封闭式基金分红能降低绝对贴水值，利用这一点可以进 行风险套利即所谓的分红行情。 3.目前封闭式基金还处于折价状态与价值低估阶段，具备 中长期投资价值。 4. 抓住结构性机会，取得结构性超额收益。 案例：06年封闭式基金价格整体涨幅高于开放式基金净值 涨幅；08年封闭式基金跌幅大大低于开放式基金跌幅。基 金开元在大盘下跌情况下，今年一月份涨幅超过10%.
LOF
LOF（上市交易型开放式基金）
1.上市开放型基金具备封闭式基金和开放式基金的双重 特点，相比封闭式源自文库金而言，上市开放型基金具有一二 级市场的联动机制，这就限制了其折溢价的空间。 2.相对于一般开放式基金而言，上市开放型基金可以在 二级市场买卖，可以有效降低交易成本。
LOF
LOF（上市交易型开放式基金）的投资策略 1.折价套利 2.溢价套利 3.期现套利 4.主题投资 案例一：主题投资，今年3月17日至4月14日，金融地产强势反弹， 3 17 4 14 可利用国投金融地产抓住一波反弹行情。 案例二：套利，南方高增（160106），2006年11月30日该基金净值 为1.0703元/份，而该日市场挂牌价格最高到达了1.309元/份，溢价率 超过20％。以2000元购买南方高增为例，若11月21日在柜台以 1.8220元/份，扣除申购手续费后可成交份数1081份，次日确认登记 后申请转托管，另付转托管费用30元/次，11月24日在交易所以 2.2275元/份卖出，扣除交易佣金后实得2401.91元，本次套利交易收 益率为（2401.91-2000-30）/（2000+30）=18.32％。
传统封闭式基金
基金代码 184688.SZ 184689.SZ 184690.SZ 184691.SZ 184692.SZ 184693.SZ 184698.SZ 184699.SZ 184701.SZ 184721.SZ 184722.SZ 184728.SZ 基金简称 基金开元 基金普惠 基金同益 基金景宏 基金裕隆 基金普丰 基金天元 基金同盛 基金景福 基金丰和 基金久嘉 基金鸿阳 贴水率(%) 贴水率 -3.35 -5.81 -7.40 -5.54 -6.05 -8.23 -8.74 -7.09 -7.58 -10.52 -8.89 -10.44
创新型封闭式基金
非分级基金
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 基金代码 160617.SZ 161010.SZ 161115.SZ 161216.SZ 161713.SZ 161813.SZ 164105.SZ 164808.SZ 164902.SZ 165509.SZ 166008.SZ 150002.SZ 150003.SZ 基金名称 鹏华丰润 富国天丰强化收益 易方达岁丰添利 国投瑞银双债增利A 招商信用添利 银华信用债券 华富强化回报 工银瑞信四季收益 交银信用添利 信诚增强收益 中欧增强回报 大成优选 建信优势动力
创新型基金
分级基金
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 基金代码 150001.SZ 150007.SZ 150009.SZ 150010.SZ 150013.SZ 150017.SZ 150018.SZ 150021.SZ 150023.SZ 150026.SZ 150027.SZ 150029.SZ 150031.SZ 150033.SZ 150037.SZ 基金简称 国投瑞银瑞福分级 长盛同庆 国投瑞银瑞和沪深300分级 国泰估值分级 国联安双禧中证100 兴全合润分级 银华深证100 富国汇利分级 申万菱信深成分级 大成景丰分级 天弘添利分级 信诚中证500 银华等权重90分级 嘉实多利分级 建信双利分级
LOF
代码 161714.OF 161810.OF 161811.OF 161815.OF 161903.OF 161907.OF 162006.OF 162207.OF 162307.OF 162605.OF 162607.OF 162703.OF 162711.OF 163001.OF 166009.OF 名称 招商标普金砖四国 银华内需精选 银华沪深300 银华抗通胀主题 万家公用事业 万家中证红利 长城久富 泰达宏利效率优选 海富通中证100 景顺长城鼎益 景顺长城资源垄断 广发小盘成长 广发中证500 长信中证央企100 中欧新动力 投资类型 QDII基金 普通股票型基金 被动指数型基金 QDII基金 普通股票型基金 被动指数型基金 普通股票型基金 偏股混合型基金 被动指数型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 被动指数型基金 被动指数型基金 普通股票型基金 代码 163110.OF 163302.OF 163402.OF 163407.OF 163409.OF 163503.OF 163801.OF 164205.OF 165309.OF 165508.OF 165510.OF 166001.OF 166006.OF 166007.OF 名称 申万菱信量化小盘 大摩资源优选混合 兴全趋势投资 兴全沪深300 兴全绿色投资 天治核心成长 中银中国精选 天弘深证成指 建信沪深300 信诚深度价值 信诚金砖四国 中欧新趋势 中欧中小盘 中欧沪深300 投资类型 普通股票型基金 偏股混合型基金 偏股混合型基金 增强指数型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 偏股混合型基金 被动指数型基金 被动指数型基金 普通股票型基金 QDII基金 普通股票型基金 普通股票型基金 增强指数型基金
传统封闭式基金
基金代码 500001.SH 500002.SH 500003.SH 500005.SH 500006.SH 500008.SH 500009.SH 500011.SH 500015.SH 500018.SH 500038.SH 500056.SH 500058.SH 基金简称 基金金泰 基金泰和 基金安信 基金汉盛 基金裕阳 基金兴华 基金安顺 基金金鑫 基金汉兴 基金兴和 基金通乾 基金科瑞 基金银丰 贴水率(%) 贴水率 -3.61 -4.15 -4.29 -4.41 -4.07 -0.74 -3.53 -8.27 -7.22 -6.82 -4.96 -10.52 -11.15
LOF
代码 160105.OF 160106.OF 160119.OF 160123.OF 160211.OF 160215.OF 160311.OF 160314.OF 160505.OF 160512.OF 160607.OF 160610.OF 160611.OF 160613.OF 160615.OF 名称 南方积极配置 南方高增长 南方中证500 南方中证50债A 国泰中小盘成长 国泰价值经典 华夏蓝筹核心 华夏行业精选 博时主题行业 博时卓越品牌 鹏华价值优势 鹏华动力增长 鹏华优质治理 鹏华盛世创新 鹏华沪深300 投资类型 偏股混合型基金 普通股票型基金 被动指数型基金 中长期纯债型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 普通股票型基金 被动指数型基金 代码 160616.OF 160706.OF 160716.OF 160717.OF 160805.OF 160807.OF 160910.OF 161005.OF 161116.OF 161210.OF 161211.OF 161213.OF 161607.OF 161610.OF 161706.OF 名称 鹏华中证500 嘉实沪深300 嘉实基本面50 嘉实恒生中国企业 长盛同智 长盛沪深300 大成创新成长 富国天惠精选成长 易方达黄金主题 国投瑞银新兴市场 国投瑞银沪深300金融 国投瑞银中证下游 融通巨潮100 融通领先成长 招商优质成长 投资类型 被动指数型基金 被动指数型基金 被动指数型基金 QDII基金 偏股混合型基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 偏股混合型基金 QDII基金 QDII基金 被动指数型基金 被动指数型基金 增强指数型基金 普通股票型基金 普通股票型基金
场内基金简介
刘明军
开展场内基金业务的意义
1、体现我公司与银行及其他券商的不同 2、体现我公司的专业服务水平 3、满足客户需求、提高客户投资收益 4、提升营业部交易量和收入（尤其是ETF套利可 带来营业部市场份额的极大提升）
场内基金定义
场内基金指在证券交易所挂牌交易的基金。 这类基金包括传统封闭式基金、创新型封闭式基 金、ETF和LOF。截止2011年6月30日，目前在场 内挂牌交易的传统式封闭基金25支，创新型封闭 式基金28只（其中分级基金15只），ETF基金有 29只，LOF基金有59只，合计141只。
创新型封闭式基金
创新模式
1、封转开：满足一定条件可提前封转开，消除折价。 2、提取业绩报酬：大成优选和建信优势动力 3、风险准备金 4、延长封闭期 5、改变基金收益和风险分布：分级基金，即进行结构化分 级处理。 创新型封闭式基金可分为分级基金和非分级基金，当前 主要的创新型基金为分级基金。
创新型封闭式基金