证券投资者和证券中介机构
证券市场的构成要素
证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易⼯具和证券交易场所等三个⽅⾯。
1.证券市场参与者
（1）证券发⾏⼈证券发⾏⼈是指为筹措资⾦⽽发⾏债券、股票等证券的政府及其机构、⾦融
机构、公司和企业。
证券发⾏⼈是证券发⾏的主体。
（2）证券投资者证券投资者是证券市场的资⾦供给者，也是⾦融⼯具的购买者。
（3）证券市场中介机构
证券市场中介机构是指为证券的发⾏与交易提供服务的各类机构，包括证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。
（4）⾃律性组织
⾃律性组织包括证券交易所和证券⾏业协会。
（5）证券监管机构
证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。
证券市场组织结构
证券市场组织结构证券市场是经济体系的基本组成部分之一，它的组织结构由下面几个方面来构成。
一、主要市场参与者证券市场中有五大主要市场参与者，包括：股票发行人、投资者、交易所、投资银行和监管机构。
股票发行人：指公司或企业发行股票，向公众融资的机构。
发行股票的主要目的是筹集资本，为业务扩展和发展提供资金。
投资者：指证券市场中的各类投资者，包括机构投资者（如基金、保险公司等）和个人投资者。
他们通过购买证券来获取收益。
交易所：证券交易所是市场的基础设施，提供交易平台、监管和管理服务，也是证券交易的市场中介。
主要职责是为发行人和投资者提供一个公平、公开的市场交易平台。
投资银行：发行股票和债券的中介机构，为发行人提供融资、承销和结构化融资等服务。
同时，也提供财务咨询、并购和重组等金融服务。
监管机构：监管证券市场运作，确保市场的稳定和公正。
主要职责包括发行监管、市场监管、投资者保护等。
二、证券市场结构证券市场结构分为两种类型：一是场内交易市场（OTC），二是交易所市场。
场内交易市场（OTC）：场内交易市场是指证券交易在柜台上进行，没有具体的交易所和交易场所。
机构和个人可以相互协商交易。
场内市场相对自由，具有交易流动性高、价格透明度低等特点。
交易所市场：交易所市场是指证券交易在交易所或证券公司的证券交易厅内进行的市场形式。
交易所市场相对规范，具有价格透明度高、交易程序规范等优点。
所以，交易所市场在证券交易中拥有很高的市场信誉。
三、证券市场产品证券市场的产品分为：股票、债券、基金、衍生品等。
股票和债券是证券市场的两个最常见的产品。
股票是一种基于公司的所有权产权，而债券是一种基于公司债务的短期和长期债券。
股票和债券都可以通过证券市场进行交易。
基金是一种由投资者共同出资组成的投资基金，它通常由基金经理管理。
基金经理将基金的资产投资于股票、债券、货币市场工具等各种资产，从而为投资人创造收益。
衍生品是根据标的资产价值形成的衍生工具，主要包括期权、期货等。
证券投资简答题讲解
的经济行为。
投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。
2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。
答案：直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。
在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。
在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系，商业银行直接介入投融资活动。
直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。
在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。
它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系。
3．什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？答案：证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。
实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直接投资。
证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门，它被称为间接投资。
证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的。
在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资。
尽管证券投资在发4．证券投资由哪些基本要素构成？答案：证券投资要素由证券投资主体、证券投资客体和证券中介机构组成。
证券投资主体，是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。
共有四类：一是个人及其家庭；二是政府部门，包括中央政府、地方政府和政府机构；三是企事业部门，包括各种以盈利为目的的工商企业和非盈利的事业单位；四是金融机构，主要有商业银行、保险公司、证券公司及各种基金组织等。
证券法中的机构
证券法中的机构（原创实用版）目录一、证券法的定义与作用二、证券法中的机构分类三、证券法中的主要机构及其职能四、证券法中机构的监管与合规要求五、证券法中机构的法律责任正文一、证券法的定义与作用证券法是我国调整证券发行、交易、托管、清算等证券业务的法律，旨在保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序，促进资本市场的健康发展。
证券法对证券市场参与者进行规范和监管，以保障证券市场的公平、公正和透明。
二、证券法中的机构分类证券法中的机构主要分为以下几类：证券发行人、证券投资者、证券中介机构、自律性组织和证券监管机构。
1.证券发行人：指发行证券并承担相应责任的企业或单位。
2.证券投资者：指通过购买证券参与证券市场的自然人、法人或其他组织。
3.证券中介机构：指在证券市场中为证券发行、交易提供服务的专业机构，如证券公司、会计师事务所、律师事务所等。
4.自律性组织：指在证券市场中发挥自律管理作用的行业组织，如证券交易所、证券业协会等。
5.证券监管机构：指依法对证券市场进行监管的国家机关，如中国证券监督管理委员会（CSRC）等。
三、证券法中的主要机构及其职能1.证券发行人：证券发行人是证券市场的重要参与者，其主要职能是按照证券法规定，向社会公开发行证券，并承担相应的法律责任。
2.证券投资者：证券投资者是证券市场的资金提供者，其主要职能是通过购买证券分享企业发展成果，同时承担相应的投资风险。
3.证券中介机构：证券中介机构是证券市场的服务提供者，其主要职能是为证券发行和交易提供专业服务，如证券承销、证券经纪、证券投资咨询、证券资信评级等。
4.自律性组织：自律性组织是证券市场的自我管理者，其主要职能是制定和实施自律规则，对会员进行监管，保障证券市场的公平、公正和透明。
5.证券监管机构：证券监管机构是证券市场的法定监管者，其主要职能是依法对证券市场进行监管，保障证券市场的健康运行，维护投资者的合法权益。
四、证券法中机构的监管与合规要求证券法对证券市场中的各机构提出了严格的监管与合规要求。
证券投资学——证券市场主体
证券公司——融资融券业务
维持融资融券担保比例 维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额+融券 卖出证券数量*市价+利息及费用)。
例如：客户信用账户内有现金 10 万元，融资买入股票 A，数量 1 万股，价格 10 元； 融券卖出股票 B，数量 0.5 万股，价格 20 元。（利息及费用不计；假设题中实例的 融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要求。） 此时信用账户内现金变为：20 万元（10 万元+0.5 万×20 元） 融资买入金额为：10 万元（1 万×10 元） 维持担保比例为：（20 万 +1 万×10）÷（10 万+0.5 万×20 元）=150%
德国：银行业与证券业混业经营 日本：同我国一样
32
证券中介机构——证券公司
证券公司的作用
• 证券市场投融资服务的提供者，为发行人、投资 人提供专业化的中介服务；
• 本身也是证券市场重要的机构投资者； • 通过资产管理方式，为投资者提供证券及其他金
融产品的投资管理服务。
33
证券中介机构——证券公司
在金融系统里中央银行属于政府机构而不属 于金融机构，故中央银行票据是政府债券。
16
2 证券投资者
证券投资者
概念：证券投资者是指以取得利息、股息 或资本收益为目的而买入有价证券的机构 和个人。是证券市场的资金供给者。
分类
分类标准
投资者身份
持有时间 投资者心理因素
具体类别 机构投资者：主要包括政府机构、金融机构、 QFII、企业和事业法人、基金等。 个人投资者：最广泛的投资者。
1.2 证券市场主体
教师：
时间：
部门：美工部
简述股票市场的组织结构
简述股票市场的组织结构
股票市场的组织结构是指股票市场的各方之间的关系、职责和功能。
在股票市场中,主要有以下几方面的组织:
1. 交易所( Exchange):交易所是股票市场的核心机构,负责监管和交易股票。
交易所通常是由独立的机构或政府监管,其职责是确保股票市场的公平、透明和有序。
交易所通常设有专门的交易系统和规则,以确保交易的顺利进行。
2. 证券公司(证券公司):证券公司是股票市场的主要中介机构,负责为客户提供股票买卖服务。
证券公司通常有专业的投资团队,为客户提供股票分析和买卖建议。
证券公司还为客户提供其他相关的服务,如股票研究报告、财务咨询等。
3. 投资者(Investors):投资者是股票市场中的主要力量,负责购买股票并持有其股票。
投资者可以通过证券公司或直接购买股票,以获取股票的投资回报。
4. 监管机构(Regulators):监管机构是负责维护股票市场安全和秩序的机构。
监管机构通常对证券公司、投资者和交易所进行监管,以确保市场的公平、透明和有序。
股票市场的组织结构是一个复杂而有机的系统,涉及到交易所、证券公司、投资者和监管机构等多个角色和部门。
股票市场的组织结构对于市场的发展和运作至关重要,同时也需要不断地完善和改进。
除了以上几个方面的组织之外,股票市场的组织结构还涉及到其他方面的因素,如股票市场的规模和投资者结构、股票市场的交易方式和规则等。
这些因素都会对股票市场的组织结构产生影响,并对股票市场的发展和运作产生重要的影响。
金融学 知识点总结 第九章 资本市场
第九章资本市场第一节资本市场概述第二节证券发行与流通市场第三节资本市场的投资分析第四节资本市场国际化本章需要识记的基本概念形态法K线法公募发行私募发行间接发行直接发行证券上市柜台交易信用交易显性成本隐性成本技术分析技术指标资本市场波浪理论发行市场流通市场证券交易所证券投资者循环周期理论证券中介机构第一节资本市场概述一、资本市场的含义定义：以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所广义的资本市场：包括银行中长期信贷市场、证券市场狭义的资本市场：专指证券市场，指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场二、资本市场的特点交易工具的期限长目的是满足投资性资金需要筹资和交易的规模大二级市场交易波动大、风险高三、资本市场的功能（一）筹资与投资平台（二）资源有效配置的场所（三）促进并购与重组（四）促进产业结构优化升级四、中国资本市场的发展改革开放30年来，中国已经形成了种类齐全、规模巨大、交易活跃的资本市场体系股票市场、债券市场深度和广度都有长足的发展第二节证券发行与流通市场一、证券发行市场◆参与主体◇证券发行人：符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行机构或组织，一般包括政府、企业和金融机构◇证券投资者：以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的个人和机构主要包括：个人投资者；工商企业；金融机构；证券经营机构◇证券中介机构△证券交易、承销中介通常是负担承销义务的投资银行、证券公司或信托投资公司。
证券中介机构也是证券发行市场中重要的构成主体△其他法定中介机构相关的律师事务所、会计师事务所和资产评估机构中介作用：保障证券发行的合法顺利进行有效确定证券交易条件减小证券承销风险及避免可能发生的纠纷◆证券发行方式◇发行方式的比较◇发行方式的选择公募发行与私募发行的比较直接发行与间接发行的比较◆证券发行条件发行股票和债券，都必须满足证券监管当局和有关部门规定的相关条件◇股票发行条件△首次发行条件最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元发行前股本总额不少于人民币3000万元最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%最近一期末不存在未弥补亏损△增资发行条件最近3个会计年度连续盈利最近3年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的20%△配股发行条件拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价◇金融债券的发行条件◇公司债券的发行条件◇企业债券的发行条件二、证券流通市场◆中介人◇证券经纪人◇证券商◇第二经纪人◆证券的上市与交易程序◇证券上市将证券在证券交易所登记注册，并有权在交易所挂牌买卖，即赋予某种证券在某个证券交易所进行交易的资格◇证券交易程序△开设股东账户及资金帐户△委托买卖△竞价成交△清算、交割与过户◆证券流通的组织方式◇证券交易所交易◇柜台交易◇无形市场无形市场（Invisible Market）：通过电脑、电话、电讯方式进行证券交易的市场，实际上是证券交易的一个电讯网络，又称之为网络市场◆证券交易成本◇显性成本△主要有手续费、税费、通讯费等。
证券市场的基础知识
证券基础知识一、证券、证券市场（一）证券1、证券：各类记载代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容取得应有的权益。
基本特征：法律特征、书面特征2、有价证券：标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
分类：商品证券、货币证券、资本证券特征：产权性、期限性、收益性、流动性、风险性3、资本证券：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动产生的证券。
持券人对发行人有一定的收入请求权。
狭义的有价证券。
可按发行主体、适销性、上市与否、收益是否固定、发行地域和国家、募集方式、证券性质分类。
按证券发行主体分：公司证券、金融机构证券、政府证券按证券性质分：股票、债券和其他证券（二）证券市场货币市场金融市场中长期信贷市场资本市场证券市场1、证券市场是股票、债券、投资基金券等有价证券发行和交易的场所。
广义的证券市场包括货币市场、资本市场证券市场通过证券信用融通资金，通过证券买卖引导资金流动，有效合理配置社会资源，支持推动经济发展，因面是资本市场的核心，是金融市场的重要组成部分。
2、证券市场分类（1）按市场职能分：发行市场（一级市场、初级市场）流通市场（二级市场、次级市场）（2）按证券性质分：股票市场债券市场基金市场（3）按交易组织形式分：交易所市场柜台交易市场（店头交易市场）3、证券市场参与者：（1）证券市场主体：证券发行人、证券投资者（2）证券市场中介：证券经营机构、证券服务机构（3）自律性组织：证券业协会、证券交易所（4）证券监管机构：独立机构管理、行政机构管理4、证券市场的功能（1）筹资（2）定价（3）配置（4）改制二、股票1、股票：股份公司发行的证明其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。
2、股票的性质：股票是一种有价证券；股票是一种要式证券；股票是一种证权证券；股票是一种资本证券；股票是一种综合权利证券。
3、股票的特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性、波动性4、股票的分类：（1）普通股票和优先股票；（2）记名股票和不记名股票；（3）流通股票和非流通股票5、我国现行的股票类型（按投资主体分）：（1）国有股；（2）法人股；（3）公众股；（4）外资股（B股、H股）；补充介绍：内部职工股、公司职工股；红筹股5、普通股票股东享有的权利：（1）公司经营决策的参与权；（2）公司盈余和剩余资产分配权；（3）优先认股权；6、影响价格的因素：三、债券1、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。
(完整word版)证券投资学(第三版)练习及答案——名词解释
四、名词解释1．投资:投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
2．金融投资:金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动。
3．证券投资：指个人或法人对有价证券的购买行为,这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
四、名词解释1．证券投资者：证券投资主体购买证券的目的是为了待一定时期后取得股息和利息，并期待证券增值，为此他们在购买证券后相当长的时间内持有证券，这种行为被认为是投资行为,这类投资主体被称为证券投资者或长期投资者。
2．证券投机者：自认为可以预测证券价格的未来走势，为了在短期的价格变动中获取价差利益，甘愿承担风险，不断买卖证券的机构或个人。
3．有价证券：具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书。
4．股票:股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。
5．债券:依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
6．证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资,所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。
7．封闭型基金：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立,并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金.8．开放型基金:指基金发行总额不固定,在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。
9．证券中介机构：为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。
10．证券经营机构:由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。
四、名词解释1．证券发行市场:新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场,它包括证券发行从规划、推销和承购等阶段的全部活动过程。
证券公司业务范围
证券公司业务范围
证券公司是指具有证券经营许可证并以发行和交易证券及其它金融工具为主要业务的
金融机构。
证券公司由基本的投资者、证券发行机构、中介机构和投资者组成。
证券公司的业务主要由证券发行、投资咨询、咨询及其它证券公司业务组成。
一、证券发行：证券发行是指对已发行或者即将发行的证券进行交易，这种交易一般
是指证券公司为发行机构代表集中出售发行证券，以及帮助发行机构来维护证券上市价格，收取发行费用及股息。
证券发行分为原始发行及收购，主要由股票、债券、凭证、转债、
企业债等证券组成。
二、投资咨询：投资咨询是指证券公司在投资者提出的投资目标和要求的基础上，根
据投资要求和投资风险给出投资建议，以及有关股票、债券、期货和其它金融工具的投资
指导咨询服务。
投资咨询的内容可能包括业务咨询、投资研究、投资咨询、投资顾问服务等。
三、咨询服务：咨询服务是指为投资者提供有关金融投资领域的专业服务，包括市场
信息及参考建议，投资理论与实践，金融价值评估，法律与财税咨询，业务咨询，财务报
表分析等。
四、其它证券公司业务：其它证券公司业务包括债券期货、期权、外汇交易、期货结算、信托代理、咨询、证券质押、融资服务、管理咨询、审计服务、会计报表分析等。
证券投资学题库-第1章
第1章证券投资要素一、判断题1．证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。
答案：是2．证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。
答案:是3．中央银行进行公开市场操作的主要目的是在调控宏观金融的同时获取最大收益。
答案:非4．根据我国《证券法》规定，取得自营业务行政许可的证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批准的资金进行证券投资。
答案：是5．投机者的目的在于通过价格波动来盈利，因此必然导致证券价格剧烈波动答案：非6．有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书.答案：非7．股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任,即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。
答案：是8．股票的本质是投入股份公司的资本,是一种真实资本。
答案：非9．任一种类的每一股票在权力和收益上是相同的,体现了投资的公平和公正。
答案：非10．采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本,相应地减少了公司的当年可分配盈余。
答案：是11、优先股股东具备普通股股东所具有的基本权利,它的有些权利是优先的，其他权利则不受到限制。
答案：非12．按我国的股票分类，国家持股是指有权代表国家投资的机构或部门（如国有资产授权投资机构）持有的上市公司股份。
答案：是13．债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。
答案:非14．国债是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式。
答案：是15．零息债券，又叫附息债券,是在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。
答案：非16．以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。
答案：是17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是欧洲债券。
答案:非18．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式.答案：是19．通过汇集中小投资者的资金，证券投资基金可以进行组合投资、分散风险，因而基金的投资者无须承担投资风险。
《证券投资理论与实务》课程笔记 (2)
《证券投资理论与实务》课程笔记第一章证券投资概述一、证券投资的含义与特点1. 证券投资的含义证券投资是指投资者为了获取预期收益，将资金投入到股票、债券、基金等证券资产中的行为。
证券投资是一种金融活动，涉及到资金的筹集、分配和使用。
2. 证券投资的特点- 风险性：证券投资面临市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险。
- 收益性：证券投资有可能带来较高的投资回报，包括股息、利息、资本增值等。
- 流动性：证券市场通常具有较高的流动性，投资者可以较容易地买卖证券。
- 多样性：证券投资品种繁多，满足不同投资者的需求。
- 透明性：证券市场信息相对透明，投资者可以根据公开信息做出投资决策。
二、证券投资的目的和原则1. 证券投资的目的- 资本增值：通过证券价格的上涨获得资本收益。
- 现金流入：通过股息、利息等获得定期的现金收入。
- 资产配置：通过投资不同种类的证券，实现资产的分散配置。
- 市场参与：通过投资证券，参与公司治理和市场经济发展。
2. 证券投资的原则- 风险与收益匹配原则：投资者应根据自身的风险承受能力选择合适的投资产品。
- 分散投资原则：通过构建投资组合，分散单一投资的风险。
- 长期投资原则：证券投资应注重长期价值，避免频繁交易带来的成本。
- 信息利用原则：充分利用市场信息，做出理性投资决策。
证券投资的流程及参与者1. 证券投资的流程- 投资规划：确定投资目标、策略、期限和预期收益。
- 市场调研：分析宏观经济、行业和公司基本情况。
- 品种选择：根据投资目标和风险承受能力，选择合适的证券品种。
- 交易执行：在证券市场进行买卖操作。
- 投资跟踪：监控投资组合的表现，必要时进行调整。
2. 证券投资的参与者- 投资者：包括个人投资者、机构投资者（如基金、保险公司、养老基金等）。
- 证券发行人：股份有限公司、政府、金融机构等。
- 证券中介机构：证券公司、基金管理公司、投资顾问等。
- 证券监管机构：证监会、证券交易所、行业协会等。
什么是证券中介机构？它有哪些种类？
什么是证券中介机构？它有哪些种类？证券中介机构，是指为证券市场参与者如发⾏⼈、投资者等提供各种服务的专职机构。
按提供服务的内容不同，证券中介机构可以分为：证券经营机构；证券投资咨询机构i证券结算登记机构；证券⾦融公司;可从事证券相关业务的各类事务所。
（1）证券经营机构，即出证券上管机关依法批准设⽴的，在证券市场上经营证券业务的⾦融机构。
在传统的证券中场上，按其经营的业务，⼀般将证券经营机构划分为下种类型，即证券承销商、证券经纪商利证券⾃营商。
证券承销商的基本职能，是专门从事代理证券发⾏业务，帮助证券发⾏⼈筹集所需资⾦；证券经纪商的皇本职能、是接受投资者委托．代理买卖有价证券；证券⾃营商的丛本职能、是⾃⾏买卖证券，从中寻求差价回报。
当代各国的证券经营机构，⼀般已经将这三种类型合⽽为⼀。
我国的证券经营机构，可分为证券专营机构（即证券公司）和证券兼营机构（即信托投资公司）。
（2）证券投资咨询机构，即为证券市场参与者提供专业性咨询的机构，主要有证券投资咨询公司和证券评级机构。
证券投资咨询公司在西⽅国家称为投资顾问，其主要职能已经演化为帮助投资者了解市场、分析投资价值利引导投资⽅向。
证券中场上管机关对投资咨询公司的设⽴、对投资咨询⼈员的条件和投资咨询报告的发表都规定了严格的条件。
我国也开始加强对投资咨询和信息传播的管理，国务院证券委员会于1997年12⽉25⽇颁布了专门的管理办法。
证券评级机构的基本职能，是为证券市场上的机构和证券的信⽤状况进⾏评定，以客观真实地反映证券发⾏⼈及其证券的资信程庭。
同际上的证券评级机构有：美同的穆迪投资服务公司、标准·普尔公司、加拿⼤的债务评级服务公司、英国的爱克斯但尔统计服务公司，等等。
（3）证券结算登记机构，其基本职能是从事证券登记、存管、过户和资⾦结算与交收。
证券结算登记机构是证券市场的重要组成部分，结算登记业务是保障证券交易连续进⾏必不可少的环节。
世界各国的证券交易，都有其专门的证券结算登记系统，该系统的运转好坏、效率⾼低、稳定程度，对证券市场安全、⾼效、有序运⾏有着极其重要的影响。
证券投资者与证券公司的法律关系
证券投资者与证券公司的法律关系一、证券公司的概念在证券市场中，证券公司以其特有地位，发挥着促进证券发行与流转等重要功能。
各国证券法对“证券公司”一词的界定与使用不同。
美国证券法律没有直接规定证券公司的概念，代之以经纪人（brokers）、自营商（dealers）、代理人（agent）和“broker-dealer”等概念。
[1]欧盟将证券公司称之为“投资公司”（investment firm）,并对在其发布的《投资服务指令》（93/22/EEC指令）中对“投资公司”做了具体的定义。
[2]日本的证券交易法通过对证券公司的设立许可和证券经营业务内容的界定间接明确证券公司的概念。
[3]我国台湾地区的证券法律则明确规定了证券公司的概念与种类。
[4]我国2006年1月1日起实施的新《证券法》直接采用证券公司这一概念，并对证券公司做了明确的界定。
《证券法》第123条规定：“本法所称证券公司是指依照《中华人民共和国公司法》和本法规定设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。
”。
同时，《证券法》第125还对证券公司的经营范围做了明确规定，即经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：（一）证券经纪；（二）证券投资咨询；（三）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；（四）证券承销与保荐；（五）证券自营；（六）证券资产管理；（七）其他证券业务“。
二、证券公司与投资者的法律关系如上所述，我国证券公司的主要业务为证券经纪业务、证券自营业务、证券承销业务、经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务（客户资产管理业务和证券投资咨询业务等），因此，我们拟从证券公司的上述五大业务来分别探讨其与投资者的法律关系。
（一）证券公司在从事证券经纪业务时与投资者的法律关系1、世界各国的相关规定关于证券公司在从事证券经纪业务时与投资者的法律关系问题，世界各国规定不一，但大致可因英美法系和大陆法系国家和地区的不同规定而划分开来。
第章证券市场的运行与管理试题及答案参考
第章证券市场的运行与管理试题及答案参考 TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-第2章证券市场的运行与管理一、判断题1．证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。
答案：是2．私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。
答案：非3．募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。
答案：是4．由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行是直接发行。
答案：非5．首次公开发行是指非上市企业首次在证券市场发行股票公开募集资金的行为。
答案：是6．溢价发行是成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用。
答案：是7．我国现行的法规规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。
答案：是8．公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。
答案：是9．一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。
答案：是10．我国的记账式国债由商业银行承销并利用银行营业网点分销，而凭证式国债则由证券承销商在分得包销的国债后通过证券交易所挂牌分销。
答案：非11．在债券以招标方式发行时，荷兰式招标是所有中标人以单一价格认购答案：非12、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。
答案：是13．上市公司的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将被取消。
答案：是14．我国上海、深圳证券交易所都是会员制证券交易所。
答案：是15．证券交易所交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。
答案：是16．证券交易的价格优先原则是价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交。
答案：是17．由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价格波动往往成为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴雨表。
证券投资学练习及答案——简答题
五、简答题1．什么是投资如何正确理解投资的含义答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。
2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。
答案：直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。
在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。
在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系，商业银行直接介入投融资活动。
直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。
在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。
它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系。
3．什么是证券投资证券投资与实物投资有何异同答案：证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。
实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直接投资。
证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门，它被称为间接投资。
证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的。
在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资。
尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（四）个人投资者的分类 按投资规模可以把个人投资者分为:大
户和中小户
可编辑ppt
4
二、机构投资者 机构投资者是指从事证券投资的法人
单位。
（一）机构投资者的特点 1、投资的资金量大，实力雄厚
2、搜集和分析资料的能力强
可编辑ppt
5
3、可以进行有效的资产组合，分散投 资风险
4、注重资产的安全性 5、投资活动的证券市场的影响大
可编辑ppt
6
（二）机构投资者的构成 1、政府
政府参与证券投资的目的：一是为了 调剂资金余缺；二是为了公开市场业
务操作。
可编辑ppt
7
2、金融机构 （1）商业银行 （2）保险公司 （3）证券经营机构 （4）投资基金
可编辑ppt
10
（二）分类
1、综合类证券公司 （1）综合类证券公司必须具备的条件：
•注册资本不低于5亿元人民币 •主要的管理人员和业务人员必须具
有证券从业资格
可编辑ppt
11
•有固定的经营场所和合格的交易设 施
•有健全的管理制度 •有规范的自营业务与经纪业务分开
管理的体系
可编辑ppt
12
（2）综合类证券公司的业务范围： 证券经纪业务 即代理买卖证券 证券自营业务 即自行买卖证券 证券承销业务 即代理发行证券 其他证券业务 包括兼并收购、基金
第四章 证券投资者和证券中 介机构
第一节 证券投资者 一、个人投资者
个人投资者是指从事证券买卖的个人
或者家庭。
可编辑ppt
1
（一）个人投资者的投资目的
1、本金安全 2、资本增值 3、维持流动性 4、参与经营管理
可编辑ppt
2
（二）个人投资者的投资特点
1、投资活动不创造新的金融资产 2、投资活动具有一定的盲目性 3、投资目的主要在于追求收益 4、投资活动都是借助于证券中介机构
可编辑ppt
8
3、企业 企业是以战略投资者和购并者的身份 进入证券市场的。其主要目的是：通 过购并实现高效扩张、优势互补、经
营战略目标转移等等。
可编辑ppt
9
第二节 证券中介机构 一、证券经营机构 （一）概念
证券经营机构也称证券公司或券商， 是由证券主管机关批准设立的、在证 券市场上经营证券业务的金融机构。
是指专门从事有价证券评级业务的机 构。
证券评级具有很重要的意义。
可编辑ppt
15
1、债券的评级 评级时需要考虑的原则：
（1）证券发行公司的偿债能力 （2）证券发行公司的资信 （3）投资者承担的风险 （4）公司债务的法律性质
可编辑ppt
16
2、股票的评级 股票评级主要按照各种股票的股息和 红利的不同水平、股票的盈利与风险 的关系、股票的涨跌前景等，对股票
管理、咨询服务等等
可编辑ppt
13
2、经纪类证券公司 经纪类证券公司必须具备的条件：
•注册资本不低于5000万元人民币 •主要管理人员和业务人员必须具有
证券从业资格
•有固定的经营场所和合格的交易设 施
•有健全的管理制度 经纪类证券公司只能从事经纪业务。
可编辑ppt
14
二 、 证券服务机构 （一）证券评级机构
是指依法独立承办注册会计师业务， 实行独立核算的中介服务机构。
它是证券市场形成公平、公正、公开 的市场环境的必要环节。
可编辑ppt
19
（四）律师事务所 主要是指从事证券业务的律师事务所。
律师的工作涉及证券业务的各个方面， 对推动证券市场的法制化建设具有重
要意义。
可编辑ppt
20
（五）资产评估机构
进行分类排队。
可编辑ppt
17
（二）证券投资咨询公司
也称投资顾问公司。它主要向投资者 提供参考性的证券市场分析资料，对
买卖证券提出建议等。 作用：1、可以增加证券市场的透明度
2、可以帮助发行人和投资者选 择最佳的筹集资金和投资的方案 3、可以增强投资者的风险意识
可编辑ppt
18
（三）会计师事务所
可编辑ppt
22
复习思考题
1、投资者的分类与特点 2、综合类证券公司的业务
3、证券评级的意义
可编辑ppt
23
主要是指从事证券业务的资产评估事 务所。
1、在国有企业进行股份制改造时，需 要进行资产评估。
2、上市公司进行资产重组时需要进行 资产评估。
可编辑ppt
21
（六）证券结算公司
是指专门为证券与证券交易办理存管、 资金结算交收和证券过户业务的中介
服务机构。 证券结算公司的功能：
1、中央登记功能 2、中央存管功能 3、中央结算功能