新浪模式路线图
(完整版)新浪、腾讯、网易、搜狐等综合门户商业模式比较
新浪、腾讯、网易、搜狐等综合门户商业模式比较组员成员:电商二班03徐巧芳19曹凤英27向慧敏39戴露一、简介1.新浪新浪是一家网络公司的名称，服务大中华地区与海外华人，新浪拥有多家地区性网站，通过旗下五大业务主线为用户提供网络服务，网下的北京新浪、香港新浪、台北新浪、北美新浪等覆盖全球华人社区的全球最大中文门户网站，2012年11月新浪注册用户已突破4亿。
新浪公司是一家服务于中国及全球华人社群的网络媒体公司。
新浪通过门户网站新浪网、移动门户手机新浪网和社交网络服务及微博客服务微博组成的数字媒体网络，帮助广大用户通过互联网和移动设备获得专业媒体和用户自生成的多媒体内容(UGC）并与友人进行兴趣分享.2.腾讯腾讯公司成立于1998年11月，是中国最大的互联网综合服务提供商之一,也是中国服务用户最多的互联网企业之一。
成立十年多以来，腾讯一直秉承一切以用户价值为依归的经营理念，始终处于稳健、高速发展的状态.公司主要产品有IM软件、网络游戏、门户网站以及相关增值产品。
2011年7月7日，腾讯公司决定斥8.9亿港元投资金山软件。
3.网易网易 (NASDAQ： NTES）是中国领先的互联网公司，利用最先进的互联网技术，加强人与人之间信息的交流和共享，实现“网聚人的力量”。
创始人兼CEO是丁磊.在开发互联网应用、服务及其它技术方面，网易始终保持业界的领先地位，并在中国互联网行业内率先推出了包括中文全文检索、全中文大容量免费邮件系统、无限容量免费网络相册、免费电子贺卡站、网上虚拟社区、网上拍卖平台、24小时客户服务中心在内的业内领先产品或服务，还通过自主研发推出了一款率先取得白金地位的国产网络游戏。
网易公司推出了门户网站、在线游戏、电子邮箱、在线教育、电子商务、在线音乐、网易bobo等多种服务。
4.搜狐搜狐公司是中国领先的新媒体、通信及移动增值服务公司，是中文世界强劲的互联网品牌,是一个具有影响力与公信力的新闻中心、联动娱乐市场，跨界经营的娱乐中心、深受体育迷欢迎的体育中心、引领潮流的时尚文化中心.搜狐公司后来成为2008北京奥运会互联网内容服务赞助商，是中国网民上网冲浪的首选门户网站。
新浪模式的法律问题和救济途径
“新浪模式”的法律问题与救济并购2008-11-19 14:42:12 阅读831 评论2 字号：大中小订阅目录序言3一、“新浪模式”的架构3（一）剥离ICP业务，成立境内中资公司，获得上市批准3（二）成立离岸公司及境内公司，完成上市公司及控股的公司的架构4（三）签订一系列协议，控制北京新浪信息，并将北京新浪信息和新浪广告的利润转移到新浪上市公司4（四）“新浪模式”架构图5二、“新浪模式”的实质7三、“新浪协议”的效力9四、“新浪模式”架构的稳定性11（一）“新浪模式”的固有缺陷11（二）稳定性分析11五、“新浪模式”下企业投资并购的法律风险及救济13（一）境外投资者的法律风险及救济13（二）境内投资者的法律风险及救济15结论16“新浪模式”的法律问题与法律救济序言北京时间2000年4月13日晚10时，新浪（）在纳斯达克股票市场正式挂牌交易，代码是SINA。
新浪上市，完成了中国大陆网络公司在境外上市的破冰之旅。
依据我国1993年的电信法规（禁止外商介入电信运营和电信增值服务，但是1993年还没有互联网），当时信息产业部的政策性指导意见是外商不能提供网络信息服务（Internet Content Provider, “ICP”），为了同时满足法律规定和境外上市的要求，新浪成立一家自然人持股的境内中资公司北京新浪互联信息服务有限公司，由北京新浪互联信息服务有限公司申请ICP执照。
国际投资者通过投资离岸控股公司来控制设在中国境内的技术服务公司，并由该技术公司通过独家服务合作协议和一系列协议把境内北京新浪互联信息服务有限公司和境外离岸控股公司连接起来。
后来，这种协议控制的境外上市模式在外资受限制行业得到普遍应用，如ICP、医疗等行业，搜狐、盛大、网易等的境外上市走的都是这条路。
这种模式也被投资界、法律界称为“新浪模式”一、“新浪模式”的架构（一）剥离ICP业务，成立境内中资公司，获得上市批准1997年，新浪网在中国境内以个人名义投资注册一家纯内资的公司——北京新浪互联信息服务有限公司（以下简称“北京新浪信息”），该公司注册资本为100万元，由两个中国公民王志东、汪延各持有70%和30％的股份，负责持有和运营，拥有中国的ICP、新闻及BBS许可等执照，属于新浪网的国内ICP公司。
新浪微博盈利模式
新浪微博盈利模式报告新浪微博即将迎来它的第三个生日。
在过去两年多的时间里，新浪微博的飞速成长引来无数关注。
现在，用户有了、流量有了、品牌有了，应该有的好像都有了。
现在，大家关心的是它将如何实现盈利。
曹国伟曾经指出微博至少存在六种盈利模式：互动精准广告、社交游戏、实时搜索、移动增值服务、电子商务平台、数字内容分销。
这个主要是从产品或者产业的角度来探讨盈利方式。
在接下来的文章中，我们将就这六个方面进行详细讲解。
同时，在这个基础上，我们将从另外一个角度——微博的收费对象——来探讨微博的盈利方式。
我们认为，这两个角度是经和纬的关系。
希望通过这篇报告，我们能描绘出新浪微博盈利模式的经纬网。
上篇：微博六大盈利模式—产品角度新浪CEO曹国伟曾指出，微博存在以下六种盈利模式：互动精准广告、社交游戏、实时搜索、移动增值服务、电子商务平台、数字内容分销。
以下，我们将逐一对这六大盈利模式（比较主流的盈利模式）进行分析。
一、互动精准广告（营销）数据是实现互动精准广告的关键因素。
新浪坐拥3亿多用户，由此带来的庞大数据量是新浪精准广告的发展，乃至整个盈利模式的发展的核心资源，而新浪对于数据的处理挖掘能力便是其精准广告的关键（但有专业表示新浪微博的媒体性大于社交性使得分拣用户困难，对于新浪而言是个挑战）。
最近在微博上流传的“2012年Q2新浪微博报价单”代表的广告模式和以前互联网门户或者联盟的广告没有本质区别，只是利用平台的用户数量和人气对广告直接收费，更像是迫于盈利压力下的举动，但其不能满足当下的精准营销的需求，而且这种广告模式必然伤害到用户的体验。
实现途径：（1）企业版微博：基础（2）微博展示广告系统：利用新浪在品牌广告领域的实力；企业用户可以依据用户资料和兴趣实现更精准的投放。
（预计在2012年第二季度推出）（3）自助广告系统：预计下半年推出；网页版+移动终端版（4）微博营销评估系统评估粉丝、微博、转发次数、评论次数的价值、（预计今年给出指标；）微数据——针对普通用户的盈利点：【延伸】：精准微博营销！APP应用打开精准营销通道提供有乐趣的APP，畅享品牌制造的快乐提供有文化的APP，传递品牌背后的关爱提供公益性的APP，体验品牌倡导的健康生活通过APP发起的营销活动，新浪微博和新浪网都可以作为载体。
新浪的盈利模式
新浪的盈利模式新浪的主要业务1、新浪⽹：提供⽹络新闻及内容服务2、新浪⽆线：提供移动增值服务3、新浪互动社区：提供Web 2.0服务及游戏4、新浪搜索：提供搜索及企业服务的新浪企业服务5、新浪电⼦商务：提供⽹上购物服务及商城服务平台 新浪2010年的财政收⼊净营收4.026亿美元，较上年度增长12%。
⾮美国通⽤会计准则净营收3.836亿美元，较上年度增长17%，其中1、⼴告营收2.908亿美元，较上年度增长28%。
⾮美国通⽤会计准则⼴告营收2.908亿美元，较上年度增长44%。
2、⾮⼴告营收1.118亿美元，较上年度减少14%。
⾮美国通⽤会计准则⾮⼴告营收9280万美元，较上年度减少26%。
从上⾯的财务报表中也可以看出：⼴告是新浪盈利的最重要的部分。
新浪的盈利模式1、新浪最主要的盈利模式—⼴告新浪主要通过⼤量的免费各类资讯、⼤⼩热点新闻、服务去吸引⼤量的浏览者，形成固定的客户群，提升知名度，然后凭借它的这种优势去吸引企业⼤量企业在新浪⽹站投放⼴告。
新浪也就是从中获取巨⼤的⼴告收益，⽽它⾃⾝提供的免费资讯、新闻、服务的成本相对来说要低很多。
这是新浪盈利的最主要的部分——⼴告。
2、新浪游戏也是其盈利的⼀部分。
新浪游戏盈利⽅式主要有两种，⼀种发⾏游戏虚拟货币，另⼀种是与其他的公司合作开设游戏专区。
通过游戏，新浪可以获得很多游戏爱好者的点击率。
3、新浪邮箱也带来不少的盈利。
新浪邮箱是免费注册的，但是VIP邮箱、企业邮箱和⽹站空间是付费的。
新浪通过企业邮箱和⽹站空间使⽤促销⽅式来传递客户价值，提升⾃⼰的点击率。
4、新浪的博客是⼗分有名的。
新浪提供免费的注册，提供C2C学习交流的平台，从⽽吸引⼤量的名⼈去新浪开博客，书写其⽇志和⽂章，充分利⽤了名⼈效应去赢得更多的点击率和⼈⽓，传递了客户价值5、新浪⽹上商城开店共需四项费⽤,分别为⼊驻费⽤、交易服务费、推⼴业务费⽤及⽹上⽀付代收货款服务费⽤。
6、新浪爱问类似于百度知道，专家在线回答⽤户提出的问题。
VIE协议控制模式详解及案例解析
VIE协议控制模式详解及案例解析一、VIE协议控制模式（一）模式简介“协议控制”模式也被称为“新浪模式”，缘于该模式在新浪网境外红筹上市时首开先河。
当时，新浪网也打算采用普通的红筹模式上市，即：实际控制人在境外设立离岸公司，然后实际控制人通过离岸公司，反向收购境内的经营实体公司，从而将境内权益转移至境外，之后再由境外离岸公司申请在境外某证券交易所上市。
红筹上市海外架构如下：协议控制模式红筹上市的优点：（1）成功绕过十号文中关于关联并购须报商务部的条文要求,可以实现海外直接IPO上市，已经有较多成功案例。
（2）可直接实现海外IPO上市，不用借壳，从而为企业节省大笔买壳费用。
（3）此模式下企业不用补交税款。
（4）WFOE公司与境内公司之间为协议控制关系，无股权或资产上的任何关联。
（5）内资企业由WFOE公司途经香港离岸公司，将利润并入开曼公司报表。
（6）右图上方BVI公司全部由内资企业股东个人成立，不用代持或原股东转换国际身份。
（7）此架构既可以前期用于完成私募融资,又可直接IPO。
（二）成功案例分析1.现代传播民营传媒公司的上市路径2009年的9月9日，纯民营传媒公司现代传播（HK0072）在港交所正式IPO，成为首家民营传媒上市公司。
对于现代传播的上市，《纽约时报》撰文称邵忠为“中国第一个民营媒体企业家”。
显然，现代传播的上市具有某种象征意义，《南方周末》甚至报道称：“在中国，媒体上市始终是一个敏感话题，也许正因为此，作为首家赴港上市的内地民营媒体公司，现代传播格外招人注目。
”现代传播，外界熟悉这家企业的人或许不多，但提及拥有“国内第一时尚周报”头衔的《周末画报》，却是拥有广泛的知名度。
现代传播即为《周末画报》的幕后经营方。
除了《周末画报》，现代传播还同时经营着《优家画报》、《新视线》、《号外》、《健康时尚》等7本刊物，除了《号外》在香港出版外，其余皆为国内期刊。
由于政府对传媒行业的管制，在国有传媒企业都鲜有上市的背景下，邵忠的现代传播能够突破体制实现境外上市，必定要引起人们的关注。
新浪模式VIE结构(协议控制)的一个似乎难以解决的问题
新浪模式VIE结构（协议控制）的一个似乎难以解决的问题(2011-06-02 13:15:30)转载分类：执业领域之资本市场标签：新浪模式vie结构纳斯达克玺诚传媒协议控制债务海外上市特殊目的财经玺诚传媒——新浪模式的债务陷阱博主煮柔坊注：WFOE协议控制下的实体运营公司从事大量的商业行为，对外的债务或或有债务应该是存在的。
简单举个例子，单位发生工伤或者安全事故，都可能存在账面上无现金可供赔偿，当然可能这是比较极端的例子，不具有普遍性。
一块业务，两个公司，一个在国内一个在国外。
国内公司负责业绩输送，让海外公司获得上市资格，两家公司没有任何股权关系，这就是所谓“新浪模式”的海外上市架构。
但在海外上市公司转让或重组后，国内业务公司“没有利润只有债务的问题”就成为潜伏的毒瘤。
2007年12月，玺诚传媒突然叫停在美国纳斯达克上市的进程，转而以1.684亿美元投向分众环抱。
当年投资玺诚传媒的PE 们，也得益于分众的高价收购，将收益落袋为安。
但在国内，玺诚传媒通过合同控制的上海玺诚文化传播有限公司却留下了无法执行的债务。
筹备上市上海玺诚文化是以经营卖场视屏广告为主的公司，因与分众在卖场视屏广告的分庭抗礼而在业界小有名气。
2007年，它的电视广告网络覆盖了内地65个城市中的534家卖场，占据此市场55.7%的份额。
玺诚文化前身是上海传威广告有限公司，2005年8月，玺诚文化注册资金为2000万，并开始筹备纳斯达上市，高维明持股比例增加到49.5%，曹晓锋18%，姚放13.5%，朱海光9%。
田冠勇股份稀释至10%，这也是玺诚准备上市前的最后中方股东结构，随后便通过离岸结构进行上市公司结构重构与进行境外PE融资：2005年2月24日，设立开曼玺诚传媒公司；2005年8月11日，设立香港公司，玺诚科技媒体有限公司，开曼玺诚传媒的全资控股。
2005年8月29日，以玺诚香港为名，在中国境内成立了外商独资企业——上海玺诚数码科技有限公司(玺诚上海)通过国内两家公司的合同关系，由玺诚上海承包经营玺诚文化，使利润流入前者公司中。
什么是VIE结构(协议控制结构或新浪结构)？
什么是VIE结构（协议控制结构或新浪结构）？互联网企业因其商业模式、技术等方面的新奇性，获得的创业资金大多来自海外，同时受制于我国ICP牌照对外资准入、境外返程投资等方面的限制，所以互联网企业多采纳VIE架构。
VIE是“Variable Interest Entities”的缩写，直译为“可变利益实体”。
VIE结构在国内又被称为“协议掌握结构”或者“新浪结构”，其是指境外注册的上市主体与境内的运营实体相分别，境外上市主体通过协议的方式掌握境内运营实体，从而达到把境内运营实体的会计报表并入境外上市主体的目的，而境内运营实体就是境外上市主体的VIEs（可变利益实体）。
VIE架构的设计初衷就是其优点最大的体现：即在合法的框架下通过协议掌握方式，使得拟上市或投资受限公司在名义上符合国家法律与政策的相关要求，从而关心公司顺当实现投资或融资的目的。
VIE 架构既解决了境内企业境外上市或融资的难题，又使得外资能够进入我国限制或禁止类行业，因此它受到了境内外资企业与外国投资者的全都推崇。
自2000年4月新浪网在美国纳斯达克上市，首开互联网企业采纳VIE结构在境外上市的先例以来，搜狐等其他门户网站，百度、阿里巴巴、盛大嬉戏等其他互联网公司也通过VIE结构实现了海外上市。
我国在美国上市的公司中，有42%采纳了VIE结构，还有数千家未上市的公司在连续采纳VIE结构从事经营。
依据国泰君安数据库统计，截至2023年8月，自新浪以VIE结构上市以来，共计有40家互联网公司采纳VIE架构在海外上市（其中在美国就达到36家），总市值达1600亿美元。
因此可以说，VIE结构对互联网行业的进展至关重要。
一、VIE结构概览搭建VIE结构通常的做法如图16-1所示。
图16-1 VIE结构图（1）境内运营实体的创始人共同或各拘束海外离岸法域［通常选择英属维尔京群岛（BVI）］设立一个壳公司（“创始人壳公司”）。
（2）创始人壳公司在开曼群岛（Cayman）成立一个公司，作为将来的境外上市主体（在VIE结构搭建完成之后，一般该上市主体会在上市前引进VC/PE投资人）。
新浪案例分析
目录目录 (1)1.基本情况 (2)2.商业模式 (2)2.1战略目标 (2)2.3产品和服务 (3)2.4盈利模式 (3)2.5核心能力 (3)3.技术模式 (4)4.经营模式 (4)5.资本模式 (5)6.新浪网的管理模式 (5)6.2团队式管理 (5)6.3资源管理 (5)6.4客户管理 (6)7. 总结与建议 (6)新浪网的综合门户广告1.基本情况新浪（http:）是一家服务于中国及全球华人社群的领先在线媒体及增值资讯服务提供商。
拥有多家地区性网站，以服务大中华地区与海外华人为己任，通过旗下五大业务主线，即提供网络新闻及内容服务的新浪网（）、提供移动增值服务的新浪无线、提供Web2.0服务及游戏的新浪互动社区、提供搜索及企业服务的新浪企业服务，以及提供网上购物服务的新浪电子商务，向广大用户提供包括地区性门户网站、移动增值服务、搜索引擎及目录索引、兴趣分类与社区建设型频道、免费及收费邮箱、博客、影音流媒体、网络游戏、分类信息、收费服务、电子商务和企业电子解决方案等在内的一系列服务。
新浪网的网络门户广告是其主要的盈利模式。
新浪网综合门户广告涉及的利益相关者主要包括用户、广告主和广告代理商，其价值网络如图所示。
2.商业模式2.1战略目标新浪网为全球用户提供全面及时的中文资讯、多元快捷的网络空间，以及轻松自如的与世界交流的先进手段，其战略目标是成为全球领先的在线媒体及增值服务提供商。
2.2目标用户群综合门户的主要目标用户是网络信息的浏览者、企业和消费者。
新浪网的规模、技术和专业服务，都围绕其用户目标，其多方面的业务已经延伸到中国以外的国家和地区。
新浪网根据用户的性别、年龄、职业、受教育程度、生活方式、收入水平等特征分为不同的类型，根据不同用户类型提供相应的信息和服务。
2.3产品和服务新浪网门户广告有文字链接、按钮广告、翻牌广告、矩形广告、流媒体广告、弹出广告、背投广告、跨栏广告、通栏广告、全屏广告、新浪视窗、焦点图广告和画中画广告等多种形式，新浪网门户广告定位为客户提供营销解决方案，根据不同规模的客户设计了不同的广告产品和服务。
新浪上市模式
北京时间2000年4月13日晚10时，新浪（）在纳斯达克股票市场正式挂牌交易，代码是SINA。
新浪上市，完成了中国大陆网络公司在境外上市的破冰之旅。
[淘股吧]依据我国1993年的电信法规（禁止外商介入电信运营和电信增值服务，但是1993年还没有互联网），当时信息产业部的政策性指导意见是外商不能提供网络信息服务（Internet Content Provider, “ICP”），为了同时满足法律规定和境外上市的要求，新浪成立一家自然人持股的境内中资公司北京新浪互联信息服务有限公司，由北京新浪互联信息服务有限公司申请ICP执照。
国际投资者通过投资离岸控股公司来控制设在中国境内的技术服务公司，并由该技术公司通过独家服务合作协议和一系列协议把境内北京新浪互联信息服务有限公司和境外离岸控股公司连接起来。
后来，这种协议控制的境外上市模式在外资受限制行业得到普遍应用，如ICP、医疗等行业，搜狐、盛大、网易等的境外上市走的都是这条路。
这种模式也被投资界、法律界称为“新浪模式”.一、“新浪模式”的架构（一）剥离ICP业务，成立境内中资公司，获得上市批准1997年，新浪网在中国境内以个人名义投资注册一家纯内资的公司——北京新浪互联信息服务有限公司（以下简称“北京新浪信息”），该公司注册资本为100万元，由两个中国公民王志东、汪延各持有70%和30％的股份，负责持有和运营，拥有中国的ICP、新闻及BBS许可等执照，属于新浪网的国内ICP公司。
根据我国的电信法规和信息产业部当时的政策性指导意见，外商不能提供网络信息服务（ICP），因此，北京新浪信息没有纳入在北美上市的新浪体系之内，这样新浪的境外上市方能获得信息产业部和证监会的批准。
但实际上，持有境内ICP执照的北京新浪信息才是整个新浪体系中最有价值最核心的部分，境外投资者的主要兴趣也在于新浪作为大陆门户网站，其中国境内ICP业务所带来的高页面浏览量和未来预期的广告收入。
备忘录_境外上市之新浪模式
备忘录关于：境外上市路线图之新浪模式贵公司拟通过反向收购方式在美国OTCBB上市。
为实现上述目的，贵公司应进行必要的境内外重组。
本备忘录仅对此做简要分析并提出方案供贵公司决策参考。
（说明：此处贵公司一般指民营企业，即本备忘录适用于民营企业的红筹上市；不适用于大红筹，即国企境外上市）（一）境内重组为将来上市之目的，需将境内实体公司（以下简称“境内公司”）进行重组：①若境内公司的股权全部或部分由法人持有，则必须安排个人股东收购境内公司的全部股权；完成后，境内公司将变成一个完全由自然人持有股权的内资企业。
②若境内公司是多个，则需要把其他境内公司重组变为其中一个境内公司的子公司，即变为母子公司结构。
（说明：①之所以由个人股东持有境内公司全部股权，是因为法人如果做75号文登记必须要到国家外汇管理局办理，那将是异常困难的；而如果由个人股东持有，则个人股东只需到国家外汇管理局省级分局办理即可；除此之外，法人到境外设立特殊目的公司需要办理境外投资核准程序。
②如果境内公司不变为母子公司结构，则需要做多次75号文登记，各境内公司分处异地的话，工作难度将会倍增）本步骤完成后，境内架构如下：（二）设立特殊目的公司本步骤中，境内个人股东在英属维尔京群岛（British Virgin Island）设立BVI公司， BVI公司将在香港设立香港公司；在设立特殊目的公司之前，个人股东需到外汇管理部门（国家外汇管理局省级分局）办理境外投资外汇登记。
{说明：BVI公司和香港公司都是特殊目的公司（“SPV”），（1）之所以上层SPV选在BVI，是因为BVI和开曼群岛是认可度最高的离岸地，而在BVI注册公司费用更低，更侧重于非金融类公司，开曼侧重于金融类公司；（2）之所以下层SPV选在香港主要是考虑到香港公司将来从境内获取的股息只征收5%的预提税，并且设立WOFE时无需大使馆认证，设立速度快}（三）设立外商独资企业本步骤中，香港公司将在中国境内设立一家外商独资企业。
“协议控制”及其会计处理
“协议控制”及其会计处理吴军【摘要】一、“协议控制”模式概述“协议控制”模式首先在新浪网境外间接上市中采用,因此常又被称为“新浪模式”.境外间接上市是指境内企业或自然人以其在境内拥有或控制的权益为基础,在境外设立或控制一家特殊目的公司,以该特殊目的公司名义在境外发行股票并在境外证券交易所上市交易的行为.在普通的境外间接上市模式中,实际控制人须在境外设立离岸公司,然后实际控制人通过离岸公司反向收购境内公司,从而将境内企业权益注入境外公司,再以境外离岸公司名义在境外发行股票并申请上市交易.但是,依据1993年时的电信法规,我国禁止外商介入电信运营和电信增值服务,当时信息产业部的政策性指导意见是外商不能提供网络信息服务(ICP),但可以提供技术服务.【期刊名称】《中国注册会计师》【年(卷),期】2011(000)007【总页数】4页(P80-83)【作者】吴军【作者单位】重庆中汽西南汽车有限公司【正文语种】中文“协议控制”又称“合同控制”，是在境外间接上市操作过程中产生的相对于股权控制模式的另一种控制模式，即境外特殊目的公司并不直接拥有境内公司股份，而是通过一揽子系统的合同安排，对境内公司形成“人、财、物”的全面实质控制，将境内公司的大部分经济利益转移到境外去，以实现境外特殊目的公司上市的操作模式。
本文主要探讨“协议控制”模式的由来和应用，同时，分别从国际国内视角对其引发的会计处理问题进行分析思考。
一、“协议控制”模式概述“协议控制”模式首先在新浪网境外间接上市中采用，因此常又被称为“新浪模式”。
境外间接上市是指境内企业或自然人以其在境内拥有或控制的权益为基础，在境外设立或控制一家特殊目的公司，以该特殊目的公司名义在境外发行股票并在境外证券交易所上市交易的行为。
在普通的境外间接上市模式中，实际控制人须在境外设立离岸公司，然后实际控制人通过离岸公司反向收购境内公司，从而将境内企业权益注入境外公司，再以境外离岸公司名义在境外发行股票并申请上市交易。
“新浪模式”或被叫停企业海外曲线上市受限电脑资料
“新浪模式”或被叫停企业海外曲线上市受限 -电脑资料昨日有市场消息称，中国的监管机构提议禁止一种存在争议的公司结构，“新浪模式”或被叫停企业海外曲线上市受限。
这种结构不仅被百度等海外上市的企业广泛采用，其他的海外投资者对中国本土公司展开的数千起投资中也都采取了同样的模式。
如果VIE模式被叫停，预计绝大部分公司未来很难在海外上市。
CFP供图“协议控制”被广泛采用规避相关管理制度引起监管部门密切关注目前，国内互联网领域的龙头企业中，绝大部分选择赴美上市，这些互联网海外上市企业被指均涉嫌实质违反我国外资行业准入政策，而实际操作上一直难以解决，上述趋势不但未见减弱，反而有愈演愈烈的苗头。
协议控制引起高度关注根据昨日披露的一份报告指出，在我国境外上市的40家互联网公司中，几乎都存在“协议控制”的现象。
近期，其他非高科技领域的传统企业也越来越多地采取这种非股权控制的模式。
截至目前，上述协议控制模式几乎完全规避了现有商务部、发改委及证监会的相关审批。
最近几年，协议控制模式又有了进一步发展。
报告列举，2009年，国内最大的民营煤炭贸易企业中国秦发在香港上市。
令人震惊的是，这一总资产数十亿的传统企业也采取了协议控制模式，并成功登陆香港主板市场。
秦发案例发生在2006年商务部“10号文”正式生效之后。
当时，许多民营公司都在想方设法绕开10号文限制，实现境外红筹上市，中国秦发也是其中之一。
该报告指出，原来用于“规避”外资行业准入的方法，至此已经沦为财富外流的手段和捷径。
此前采取的协议控制模式，主要是涉及外商限制投资的行业，主要适用于互联网等轻资产型企业。
秦发案例将协议控制扩展到其他传统行业，使其成为“放之四海皆准”的“万灵模式”。
不久前，阿里巴巴CEO马云在“支付宝分拆事件”中捅破了协议控制这层纸后，立即引起互联网界、投行界以及美国资本市场的高度关注。
但由于监管部门一直并未就协议控制明确表态，这种忧虑情绪在加重。
监管部门：建议采取多种措施监管有监管部门的报告指出，协议控制实质上规避了《关于外国投资者并购境内企业的规定》(以下简称10号文)对外资并购的规定，电脑资料《“新浪模式”或被叫停企业海外曲线上市受限》。
新浪模式详解
“新浪模式”详解一、定义“新浪模式”，也被称为“协议控制”、“合同安排”、“中中外模式”，即外资在进入某些限制性或禁止性行业时，外国投资者不对国内企业进行股权收购，而是通过“协议控制”等一系列安排来获得实际控制权。
因新浪公司首家采用合同绑定内资公司获得海外上市而得名。
新浪模式是红筹模式的一种创新。
新浪模式的核心是采用合同控制，合同控制实际上不是一种直接控股的纽带，而是一种合同的纽带。
新浪模式成功的关键是境外会计师认可这种合同绑定方式，其与境内公司虽然没有股权纽带，但报表却能被合并到海外公司，这样，境外特殊目的公司就可以上市了。
新浪模式的超越是，特殊目的公司（SPV）并没有收购境内企业资产，而是通过合同绑定方式控制境内企业资产。
二、操作流程(一)境内公司的实际控制人在境外设立一个离岸公司。
(二)离岸公司在中国设立一家外商独资企业。
(三)由外商独资企业和境内公司以及其股东签订下列一揽子协议，获得境内公司的控制权和利润分配权。
1. 股权委托管理协议。
境内公司股东委托外商独资企业履行股东职责，包括出席股东大会权、投票表决权、质询查阅权、提案权、委派董事等权利。
2. 服务协议。
约定由外商独资企业为境内公司提供技术、管理、咨询、设备租赁等服务，作为回报，境内公司将所得90%的利润支付给外商投资企业。
3. 股权质押协议。
作为对履行服务协议中90%利润支付的担保，境内公司股东将持有境内公司的100%股权质押给外商独资企业或外商独资企业指定的第三方。
境内公司的绝大部分利润通过上述安排流入外商独资企业，且外商独资企业可以对境内公司实际控制且不需要并购方面的审批。
这样，离岸公司可以通过外商独资企业将境内公司的业绩、利润并入自己的财务报表，进而实现在境外融资并上市。
三、新浪模式的广泛应用众所周之，新闻网站一直是中国政府明令禁止外商投资的行业，所以新浪要想按照一般的红筹境外上市方式通过外资并购变更为外商投资企业是不可能的。
新浪微博的6种盈利模式
新浪微博的6种盈利模式类型1：直接盈利盈利模式1：关联广告这种模式跟Facebook广告非常相似（占Facebook收入的60%以上）。
同传统门户网站相比，社区化的微博将帮助新浪更好的了解用户，包括用户的在线行为和用户特征，从而帮助广告主更好的发现目标客户。
盈利模式2：实时搜索对于实时信息，它所面临的挑战是：这些信息对用户来说可能是有用的信息，也有可能是垃圾信息。
但不可否认的是，朋友或名人的建议往往是值得信任的。
如果实施搜索能够识别出对用户有用的信息，将会产生巨大的盈利潜力。
我们期望微博将会成为获得实时信息的主要手段，如果能够实现，无论新浪自己开发搜索引擎，或同领先的第三方搜索引擎提供商合作，都会给新浪带来收益。
类型2：交叉销售盈利模式3：捆绑销售目前，已经有5，000家企业在新浪上开了官方微博，主要用来在线推广、公关或招聘。
新浪对此完全免费，并且未来也没有收费的迹象。
然而，我们可以预见，捆绑销售作为对品牌广告主的综合解决方案，将会帮助新浪提高在线品牌广告的市场份额。
盈利模式4：同新浪其他业务结合，进行交叉销售但从盈利角度来讲，我们认为新浪和Twitter的最大区别实际上是：新浪已经有了不少可以轻松赚到钱，但是缺少流量...用户的业务，比如传统门户，在线视频，在线网页游戏平台和新浪商城等。
过去证明，一些业务并不成功，但是现在，如果能够快捷有效的将这些业务同微博进行交叉销售，那么这些业务的局面将会逆转，取得成功。
盈利模式5：同第三方网站分享流量根据我们的统计，新浪微博已为第三方网站提供了大量有价值的访问流量，尤其是对于在线电子商务和在线视频。
至少有三种可以使新浪微博分享流量的方案：1）第三方网站的官方微博，例如淘宝商城。
2）鉴于新浪微博所采用了开发系统，我们预计使用“分享到新浪”的人将会增多，而“点击返回”的价值将会带来潜在的盈利机会。
3）与Facebook的购物商城类似，允许第三方合作伙伴开设购物商城。
新浪盈利模式研究
新浪盈利模式研究新浪盈利模式研究近年来，互联网行业的快速发展使得许多传统媒体面临巨大的挑战。
与此同时，一些新型的互联网公司则凭借创新的商业模式成功突围。
新浪作为中国广受欢迎的综合门户网站，一直以来都是互联网行业的佼佼者，其盈利模式更是备受关注。
新浪的盈利模式主要包括广告，互联网金融和收费服务等多个方面。
首先，广告是新浪最主要的盈利来源之一。
作为中国主要的综合门户网站，新浪拥有庞大的用户群体和丰富的内容资源，这为广告商提供了巨大的商机。
新浪通过提供广告位，将广告内容与自身平台上的新闻、娱乐、体育等内容密切结合，使得广告更加贴合用户需求。
同时，新浪还利用其自有的数据库分析用户行为，为广告商提供精准的投放服务，提高广告的点击率和转化率。
此外，新浪还积极开展品牌合作，通过品牌推广来获取广告收入。
例如，“新浪微博”与各大品牌合作，开展话题讨论、微博营销等活动，既提高了用户黏性，又增加了广告收入。
其次，互联网金融也是新浪的重要盈利模式之一。
新浪通过成立新浪支付等互联网金融平台，为用户提供在线支付、理财、信贷等金融服务。
通过新浪自身庞大的用户基础和广泛的合作伙伴网络，新浪将用户的金融需求与产品相结合，从而实现盈利。
此外，新浪还积极推广在线理财单品、股票配资等金融衍生品，通过交易手续费、利息差等方式获取盈利。
互联网金融行业的高速增长为新浪带来了可观的收入，并进一步巩固了其在互联网行业的地位。
最后，收费服务也是新浪的盈利模式之一。
新浪拥有许多付费内容，如新闻订阅、VIP服务、电商优惠券等。
通过提供高品质的内容和增值服务，新浪吸引用户支付一定费用，从而实现盈利。
此外，新浪在部分领域开展付费业务，如线上教育、音乐、游戏等。
通过提供付费的在线教育课程、音乐下载、虚拟商品等，新浪获取来自用户的付费服务收入。
总的来说，新浪通过广告、互联网金融和收费服务等多种方式实现盈利。
这些盈利模式的成功与新浪自身的品牌影响力、用户规模和内容资源密切相关。
中国式PE的几种模式
中国式PE的几种模式传递正能量分享人生智慧中国最大商业智慧分享平台欢迎订阅微信号：JR-51888点击右上角按钮··· ，即可“分享到朋友圈” PE是股权投资的英文简称，其全称应是Pre-IPO。
投资者的目的是通过投资目标公司，获得目标公司一定比例股权，然后通过目标公司上市（IPO）退出获益。
由于中国资本市场还不成熟，一些PE者获取了高额的回报，一时间“全民PE”。
但是随着大潮逝去，更多的PE深陷泥潭无法退出。
美国的PE一旦传到中国，就迅速具有了中国特色，这就是中国式PE。
那么实践中，中国式PE又具有哪些模式呢？本文重点介绍实践中发生的中国式PE投资模式及其法律结构。
一、境外上市退出的PE模式及法律结构 1. Citi 模式2002年底，花旗银行与上海浦东发展银行（下称“浦发银行”）达成结为“具有排他性的战略合作伙伴关系”的协议。
由于监管政策的限制，花旗银行对浦发银行的股权投资采取分阶段入股的方式，即协议签订后入股5%；在2008前，在政策允许的情况下，花旗银行可增持至14.9%，最终不超过24.9%。
根据该协议，在分阶段入股投资的基础上，花旗银行将通过实质性参与实际控制浦发银行的信用卡业务。
经过上述安排，浦发银行信用卡中心名义上设在浦发银行下，实则为按公司化运作的半独立运营中心。
一旦政策允许，信用卡中心将独立出来，成立合资公司。
而在此之前，双方承担对等的风险、权利和义务。
根据协议，花旗银行提供技术和管理，而所有工作人员的工资则计入浦发银行的成本。
信用卡中心的首席执行官和四个部门的正职均来自花旗银行，副职则全由浦发银行的人担任，首席执行官向一个由花旗银行和浦发银行各三人组成的“信用卡中心管理委员会”汇报。
另外，花旗银行还输出了一支比较有经验的团队，并提供了集团内最新版本的业务系统，所有的数据处理均集中到花旗银行在新加坡的亚太数据处理中心进行。
而就与浦发银行在其他业务方面的合作，花旗银行并未投入太大力量，只是提供一些技术援助。
新浪网的经营模式
新浪网的经营模式新浪公司是一家服务于中国及全球华人社群的网络媒体公司。
新浪通过门户网站新浪网、移动门户手机新浪网和社交网络服务及微博客服务微博组成的数字媒体网络。
下面店铺就为大家解开新浪网的经营模式，希望能帮到你。
新浪网的经营模式从经营的角度看，新浪突出了文化、传播和网络服务的理念，强调中国文化特色，普遍适应了目标客户和消费者。
这是新浪贴近客户和消费者的经营模式。
其广告活动流程是以输入各种广告素材和顾客需求为起点，知道广告创造出对客户有价值的结果——产品形象、服务形象和企业形象为终点的一系列活动。
新浪不断推出满足特定客户和消费群体个性化需求的新产品，用网络广告迅速提高了客户和消费者的响应度。
由客户参与广告的设计和投放，是高效运转机制的反映，这使企业能缩短信息发布的周期，降低成本、提高客户的参与度和满意度，融洽了现代经营中十分重要的客户关系。
其网络广告既服务于广告主，为其形成跨地区、跨国界的宣传。
创造价值，同时也服务于新浪自己。
新浪网站的大量广告，说明了新浪在网络、客户在企业和在电子商务领域的强大地位。
从营销方面看，新浪在不断扩大自己潜在的客户，促进自身的盈利。
新浪网的品牌价值2012胡润民营品牌榜，新浪以140亿元品牌价值，排名第九;2011胡润品牌榜，新浪以210亿元品牌价值，排名第二十二;2009胡润品牌榜，新浪以14亿元品牌价值，排名第九十三;新浪网的企业服务新浪企业服务是新浪网作为互联网技术、服务、产品提供商凭借新浪网优秀的品牌力量，整合现有的各种技术和互联网媒体资源优势，以搜索引擎、企业邮箱、分类信息、企业黄页、产业资讯以及城市门户网站等强势产品，打造出的全方位网络信息化服务平台。
作为整合了多种门户优势的平台，新浪企业服务为大、中、小企业以及政府提供量身订做的、基于互联网信息化的解决方案，长期有效地提供给广大用户最优质的产品和服务。
1、爱问搜索爱问搜索是目前最为领先的智慧型互动搜索引擎，也是全球首个提供自然语言搜索的中文搜索引擎，提供包括新闻、知识人、手机、本地、大百科、图片、视频、 MP3 等全方位的搜索服务。
……新浪盈利模式分析
新浪盈利模式分析新浪盈利模式分析实验报告一、实验目的与要求实验目的：了解中文门户网站新浪的特点，分析这个网站的商业模式；分析他的收入模式、分析收入流的组合模式和利润途径。
分析传递客户价值的方式和方法。
实验要求：1、新浪的收入模式分析描述新浪网站的商业模式，与收入流的构成，分析各个收入流的特点和他们的盈利能力，以及这些收入流所蕴含的客户价值提供过程，分析他们是如何传递客户价值的。
二、实验过程和内容l 新浪网站的商业模式经过对新浪网站的初步研究，本人认为新浪网站的商业模式是信息模式，主要通过大量的免费各类咨讯、大小热点新闻、服务去吸引大量的浏览者，形成固定的客户群，一直保持着很高的点击率和知名度，然后吸引各企业纷纷在新浪网站投放广告，通过新浪的广告推广自己的产品。
而新浪从此获得巨大的收益，远远超过它自身提供免费咨讯、新闻、服务的成本。
这造成了新浪可以盈利、企业可以提高知名度、浏览者可以获得免费服务的三赢局面。
新浪的广告覆盖网站上所有页面、所有模块，而且广告的内容与每个页面的专题息息相关，针对目标客户把客户感兴趣的产品广告投放在目标客户经常浏览的专题页面上。
例如：在娱乐专题页面的广告主要针对年轻人和女性安放了手机、MP3广告和化妆品广告。
在体育专题页面安放适合运动爱好者的体育用品广告。
在旅游专题有中国国旅的广告，汽车专题不单有汽车广告还有赛车网络游戏的广告等等~可以说新浪网站的广告无所不在，广告类型主要分为强制性弹出窗口广告、背投式广告、按钮广告、旗帜广告、网上视频广告。
当我们打开新浪主页时就强制弹出了三个广告。
另外新浪还提供大大小小的增值服务，向浏览者收取适当的费用。
例如手机铃声、VIP邮箱，企业邮箱网络空间等服务。
在游戏方面新浪拥有游戏大厅IGAME，其主要盈利方式是虚拟货币IGAME米票与腾讯的Q币相似，虽然游戏多为免费游戏，但玩家使用IGAME米票可以在游戏中获得一般玩家无法获得的道具，具我所知新浪IGAME主要为益智类的棋牌游戏，游戏大厅中的大型网络游戏《侠义道》并不是新浪代理的而是成都梦工厂网络有限公司，这个公司与新浪合作在新浪开设游戏专区，可想新浪从中也获得不少的利益。
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备忘录
关于：境外上市路线图之新浪模式
仅对此做简要分析并提
营企业，即本备忘录适
外上市）
称“境内公司”）进行重
（二） 设立特殊目的公司
本步骤中，境内个人股东在英属维尔京群岛（British Virgin Island）设立BVI公司， BVI公司将在香港设立香港公司；在设立特殊目的公司之前，个人股东需到外汇管理部门（国家外汇管理局省级分局）办理境外投资外汇登记。
{说明：BVI公司和香港公司都是特殊目的公司（“SPV”），（1）之所以上层SPV选在BVI，是因为BVI和开曼群岛是认可度最高的离岸地，
而在BVI注册公司费用更低，更侧重于非金融类公司，开曼侧重于金融
类公司；（2）之所以下层SPV选在香港主要是考虑到香港公司将来从
境内获取的股息只征收5%的预提税，并且设立WOFE时无需大使馆认证，
设立速度快}
（三）设立外商独资企业
本步骤中，香港公司将在中国境内设立一家外商独资企业。
设立外商独资企业应当经过中国有权商务部门的批准。
（说明：为了提高效率，外商独资企业的注册资本和投资总额可以考虑设的低一些，这样可以在市级甚至区级商务局办理审批；待到融资完成后，根据融资额再到高一级商务部门办理增资手续，这样可以加快融资速度，毕竟提前拿到钱才是最关键的，呵呵）
（四）外商独资企业和境内公司签署一系列协议
本步骤中，外商独资企业将和境内公司签署一系列控制协议以使得境内公司的税前利润和控制权能够转移到外商独资企业（即wholly foreign owned enterprise, “WOFE”）。
利润转移有两种方式：
第一种：安排独资企业和境内企业签署委托管理协议，使得独资企业获得境内公司全面的经营管理控制权，并以收取服务费的形式获得境内公司全部税前利润；但独资企业需要就收取的服务费缴纳5%的营业税。
其他的配套协议包括投票权代理协议、股份质押协议、购股权协议等。
（说明：5%的营业税损失的是净利润，如果一个企业融资后年净利润是1亿，则每年要白白损失500万净利润，所以有些企业是感到很心疼的，因此会考虑下一种方案）。
第二种：安排独资企业和境内公司签署独家购买协议，使得独资企业有权
发生）
（五） 反向收购
本步骤中，BVI将香港公司的全部股权出售给一家美国OTCBB壳公司。
作为支付股权转让的价款，壳公司向BVI发行股票，从而使BVI成为壳公司的绝对控股股东，剩余股权由壳公司原股东持有。
同时，壳公司将向新投资者（“投资独资企业香港公司100%
境内 BVI
者”）发行股票并获得私募融资。
（说明：反向收购都是在境外进行，适用境外法律，中国律师的工作只是在必要时简单配合一下；壳公司的原股东只是象征性的持有少部分股份，以保持壳公司仍是一个Public Company;投资者一般会获得15%以上的股票，它们的出资总额就是融资总额；之所以反向收购同时定向投资者私募是为了满足投资者不见兔子（Public Company）不撒鹰的需求）
本步骤完成后，架构如下： 独资企业
香港公司
100%
BVI
费用￥境内公司壳公司
100%
服务/控制
个人股东
（六） 壳公司通过香港公司对境内外商独资企业进行增资
本步骤中，壳公司会将获得的资金注入香港公司，香港公司随后对外商独资企业进行增资。
这一次增资同样应当经过有权商务部门的批准。
增资完成后，境内个人股东应当在国家外管局外管局省级分局就上述一些列交易进行备案。
增资完成后，至于如何使用融资，是比较自由的事情了。
若开发新项目，可以放在WOFE名下做；若境内公司需要资金，则可以通过贷款，购货等方式提供境内公司使用。
需要注意的是，国家外管局8月29日新发布了《关于完善外商投资企业外汇资本金支付结汇管理有关业务操作问题的通知》，这份意在控制热钱流入的通知明确规定外商投资企业的资本金结汇后只能用于审批机关批准的经营范围之内，不得用于股权投资。
这样，那些通过境外融资而在境内实施并购的企业或者新设企业而进行经营扩张的企业来说，必须考虑好境外资金进来后如何使用。
这个通知虽然限制了资本金的结汇使用，但是并未提及以投注差形式进来的外债可否进行股权投资；从国家对外债一般采取更严格的管理这个角度看，外债结汇应当也不可以进行股权投资。
无论如何这个通知的影响不可小觑。