星巴克财务分析

综合上述分析，星巴克盈利能力良好。 （2013年资产和负债均在增加导致利润率 下滑的原因可能是：公司大量增加对外投 资、内部增加资本投入、公司出现重大信 任危机等，从2014年的数据来看盈利能力 很强）
资产结构分析
年份 现金 应收账款 库存 其他流动资产 固定资产 投资 无形资产
2010
1,449,700 302,700 543,300 460,700 2,416,500 533,300 333,200
偿债能力
1. 流动比率
年份 流动资产 流动负债
2010
2,756,400
2011
2012
2013
2014
3,794,900 4,199,600 5,471,400 4,168,700
1,779,100 2,075,800 2,209,800 5,377,300 3,038,700
源自文库
流动比率
1.549
76.404%
74.708%
72.680%
成本比率
78.000%
77.531%
77.000% 76.000% 75.000% 74.000% 73.000% 72.000% 71.000% 70.000% 2010
77.061%
76.404%
74.708%
72.680%
2011
2012
2013
2014
2014
2,068,100
净利润
销售收入 销售净利 率
945,600
10,707,400 11,700,400 13,299,500 14,892,200 16,447,800
8.831%
10.647%
10.405%
0.056%
12.574%
2.总资产报酬率
年份 息税前利 润 资产总额
2010
1,471,900 6,385,900
0.922
0.601
0.607
4.资产负债率
年份 期末负债 总额 资产总额 资产负债 率
2010
2011
2012
2013
2014
2,711,200 2,975,500 3,110,200 7,036,500 5,480,900 6,385,900 7,360,400 8,219,200 11,516,700 10,752,900 0.425 0.404 0.378 0.611 0.510
财务分析 经营分析
估值建模
财务分析
成长 能力
偿债 能力
周转 能力
盈利 能力
成长能力
1. 销售（运营）增长率
年份 销售额 增长率 10,707,400 11,700,400 13,299,500 14,892,200 16,447,800 / 9.27% 13.67% 11.98% 10.45%
2010
2010
2,037,000
2012
资产结构比例图
2014
1,843,800
631,000 1,090,900 603,000
3,519,000
833,300 1,129,700 1,102,200
2013
3,233,800
561,4001,111,200565,000
3,200,500
554,8001,137,700 1,152,300
1.828
1.900
1.017
1.372
2. 速动比率
年份 速动资产 流动负债 流动比率
2010
2011
2012
2013
2014
1,752,400 2,437,200 2,522,900 3,795,200 2,474,800
1,779,100 2,075,800 2,209,800 5,377,300 3,038,700 0.985 1.174 1.142 0.706 0.814
从资本结构上分析，星巴克的资本结构比 较合理。
经营性分析
盈利模式
收入增长 驱动模式
竞争优势 和策略
公司简介
星巴克（Starbucks）是美国一家连锁咖啡公司的 名称，1971年成立，为全球最大的咖啡连锁店，其 总部坐落美国华盛顿州西雅图市。星巴克旗下零售 产品包括30多款全球顶级的咖啡豆、手工制作的浓 缩咖啡和多款咖啡冷热饮料、新鲜美味的各式糕点 食品以及丰富多样的咖啡机、咖啡杯等商品。星巴 克的目标是在全球范围内开25,000间分店遍布北美、 南美洲、欧洲、中东及太平洋区。
竞争优势和策略
1. 消费者目标群体定位。先突破大城市，再向中 小城市发展，注重本土化。 2. 追求品味和时尚，注重消费者精神上的享受， 符合中上层人士的心理需求。 3. 对咖啡的品质要求高，注重推广咖啡文化。使 咖啡成为休闲或社交的需要。 4. 采用连锁经营的方式。有利于市场份额的快速 提升、投资风险降低、投资成本低、回报率 快。 5. 注重员工福利，与供应商保持良好的合作关 系。
2010年至2014年，销货成本占销售收入的百分比逐年 下降。星巴克有效的控制了成本，另一方面也助推利 润增长。
收入增长驱动模式
1. 管理上。尊重员工，把员工视为主人；尊重顾 客，将顾客视为朋友；尊重供应商，与供应商利 润共享。将管理成本降低。 2. 经营上。在全球范围内，采取合资、独资、授权 方式经营。在选址上科学、采购方式灵活、关注 顾客体验、积极同其他公司合作。拓宽渠道 3. 企业结构组织。坚持以直营店为主，有效的保证 了服务的品质与质量。合资、授权为辅可以长期 保证市场占有率。 4. 企业文化，注重企业文化建设，因地制宜的融合 当地文化。 5. 积极的进行投资，获取除主营业务外的利润。
2014
1,843,800 631,000 1,090,900 603,000 3,519,000 833,300 1,129,700
其他资产
346,500
297,700
242,000
1,152,300
1,102,200
资产结构图
现金 应收账款 库存 其他流动资产 固定资产 投资 无形资产 其他资产
2010
543,300
2011
965,800
2012
2013
2014
8,301,600 9,016,400 10,161,300 11,125,600 11,954,300
1,241,500 1,111,200 1,090,900
3.总资产周转率
年份
2010
2011
2012
2013
2014
销售收入 10,707,400 11,700,400 13,299,500 14,892,200 16,447,800 资产总额 6,385,900 7,360,400 8,219,200 11,516,700 10,752,900 比率 1.7023 1.7073 1.5091 1.4772
2011
1,846,500 7,360,400
2012
2,094,100 8,219,200
2013
285,500
2014
3,230,400
11,516,700 10,752,900
总资产报 酬率
26.865% 26.883% 2.893% 29.012%
1. 销售净利率基本维持在10%左右，除2013年 外，表明公司盈利能力良好。 2. 从资产报酬率来看出2013年外，其余均维持 在25%以上的高水平。
3.现金比率
年份 现金 流动负债 现金比率
2010
2011
2012
2013
2014
1,449,700 2,050,700 2,037,000 3,233,800 1,843,800 1,779,100 2,075,800 2,209,800 5,377,300 3,038,700
0.815
0.988
2,416,500
533,300333,200 346,500
现金
应收账款
库存
其他流动资产
固定资产
投资
无形资产
其他资产
1. 从公司历年的资产结构图上看，各项比例均 衡发展稳步。2013年由于现金、无形资产其 他资产较往年迅速增长后，2014年有所回 落，比例和既往持平。 2. 2014年比较往年来看现金比例减少了，公司 一改既往的保守策略，开始逐步扩张，使流 动资金多了起来。
年份 销售收入
2010
2011
2012
2013
2014
10,707,400 11,700,400 13,299,500 14,892,200 16,447,800
销货成本 8301600 9016400 10161300 11125600 11954300
销货成本占 销售收入比 率
77.531%
77.061%
盈利模式
1. 星巴克与书店联手，向书店&图书馆顾客推出 了咖啡产品。 2. 善于拓宽渠道，积极与超市、航空公司、宾 馆、饭店等展开合作。 3. 积极扩大企业经营规模，在全球各地开设分 店。善于把握第二市场“中国”。 4. 敢于创新。例如，在中国还推出国人比较喜欢 的茶。 5. 服务理念好，注重顾客消费体验，注重产品品 质。
2011
2012
2013
2014
2. 资产增长率
年份
2010
6,385,900 /
2011
7,360,400
15.26%
2012
8,219,200
11.67%
2013
11,516,700
40.12%
2014
10,752,900
-6.63%
资产总额
增长率
3.股权资本增长率
年份 股权资本 3,674,700 增长率 / 19.33% 16.51% -12.31% 17.67% 4,384,900 5,109,000 4,480,200 5,272,000
1. 流动比率大于1接近2，表明公司短 期偿债能力较好。 2. 速动比率在1左右徘徊，考虑到公司 为餐饮行业，公司短期提现偿债能 力很好。 3. 资产负债率很小一般不超过0.5，表 明公司长期偿债能力良好。 综合上述分析星巴克偿债能力良好。
周转能力
1. 应收账款周转率
年份 销售收入 应收账款 周转率
3,200,500 3,519,000 565,000 1,111,200 561,400 603,000 1,090,900 631,000 3,233,800 1,843,800
2013 2014
346,500 333,200 533,300
2,416,500 460,700 543,300 302,700 1,449,700
2012
2,037,000
485,900
1,241,500
435,200
2,658,900
575,900542,800 242,000
2011
2,050,700
386,500
965,800
391,900
2,355,000
479,300 433,500 297,700
2010
1,449,700
302,700543,300 460,700
2010
2011
2012
2013
2014
4.利润增长率
年份
2010
利润 945,600 增长率
2011
1,245,700 31.74%
2012
1,383,800 11.09%
2013
8,300 -99.40%
2014
2,068,100 24816.87%
1. 销售增长率基本维持在10%左右， 表明公司销售业绩增长稳步。 2. 资产增长率除2014年负增长外，其 余年份增长率都高，，尤其2013年 为40.12%。 3. 利润增长率2013为负，然而2014较 迅2013速回升248.1687倍。 总合上述分析星巴克成长能力优秀
2011
2,050,700 386,500 965,800 391,900 2,355,000 479,300 433,500
2012
2,037,000 485,900 1,241,500 435,200 2,658,900 575,900 542,800
2013
3,233,800 561,400 1,111,200 565,000 3,200,500 554,800 1,137,700
2010
302,700
2011
386,500
33.95
2012
485,900
30.49
2013
561,400
28.44
2014
631,000
27.59
10,707,400 11,700,400 13,299,500 14,892,200 16,447,800
2. 存货周转率
年份 销货成本 平均存货 周转率 11.95 9.21 9.46 10.86
1,152,300 1,137,700 554,800 297,700 433,500 479,300 2,355,000 391,900 965,800 386,500 2,050,700
2011
1,102,200 1,129,700 833,300
242,000 542,800 575,900 2,658,900 435,200 1,241,500 485,900
1. 应收账款周转率维持在30左右，表明资金回收世 间较短。 2. 存货周转率维持在10左右，表明公司存货周期短。 3. 总资产周转率大于1，表明公司销售能力强。
综合上述分析，星巴克周转能力较强。
盈利能力
1. 销售净利率
年份
2010
2011
1,245,700
2012
1,383,800
2013
8,300