2019年生益科技研究：全球覆铜板TOP2,主营PCB材料覆铜板和粘结片
生益科技：短期业绩承压不改长期趋势
2018年第32期本刊研究员田闯市场方面，中信证券认为当前政策底、资金底和情绪底“三底”落定，市场大概率是逐步企稳向上，反弹到反转仅一步之遥。
对多数投资者来说，目前最重要的是行业配置上的选择，调仓远比简单抢反弹重要。
从兼顾短期提高收益和长期赛道的选择来看，配置标准包括短期无利空、无压制因素，长期有确定性趋势，风格上成长>价值>周期，最终我们绘制了反弹配置图谱，融合了传统的大类板块分类框架以及我们长线选择成长型行业的四条主线，力求能够兼顾短期和长期。
推荐首选包括云/企业级SaaS 服务、网络/数据安全、保险、创新药和连锁药房，次选包括银行、5G 和半导体。
国泰君安也认为当前政策层面各方面均看到积极信号：1）稳增长投资方面，中铁总近日表示全国铁路投资重回8000亿元，从6月开始铁路投资速度明显加快；2）央行二季度货币政策执行报告表明后续金融政策将更加注重统筹协调，把握节奏力度；3）工信部、发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，明确提出到2020年信息消费规模年均增长11%以上，信息技术在消费领域的带动作用显著增强。
阶段内，政策层面暖风不断，有利于市场情绪的修复。
随着货币向信用端有效传导信号进一步增强，中美贸易冲突2000亿美元清单回合风险靴子落地，市场金秋行情将正式展开主升浪，而当前更应该进行结构调整以备战即将到来的行情。
政策边际放松而非转向，相对而言周期行情更多表现出主题性投资特征，建议仍以短期交易行情看待，对于消费，短期抱团松散进程是否完成仍待观察。
金秋行情的展开仍有待两大风险的进一步缓释，在此过程中调结构比加仓位更重要。
中金公司认为当前市场估值风险释放较为充分，中长线价值显现，但去杠杆及贸易摩擦带来的情绪层面压力并未完全缓解，可能等待更加明确的催化剂，未来需要进一步关注外围动态、中国增长态势演化、政策变化及潜在改革措施。
每周金股：生益科技本周笔者建议关注生益科技（600183）。
常熟生益科技有限公司介绍企业发展分析报告模板
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告常熟生益科技有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:常熟生益科技有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分常熟生益科技有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务产、销售覆铜板、铜箔产品（以上均不含电镀）1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
覆铜板龙头股有哪些？
覆铜板龙头股有哪些？覆铜板龙头股有哪些龙头股 1、生益科技：公司主营业务为覆铜板、键合板、印刷电路板。
龙头股 2、超声波电子：公司主营业务为印刷电路板、液晶显示器及触摸屏、超薄及特种覆铜板、超声波电子仪器的研发、生产和销售。
龙头股 3、晋安国基：公司主要从事覆铜板的研发、生产和销售。
龙头股 4、华正新材料：公司从事复合材料及制品的设计、研发、生产和销售。
覆铜板龙头股近期情况生益科技：龙头股近5天，生益科技股价上涨0.6%，总市值增加2.09亿元。
目前市值为350.98亿元。
2023年股价下跌-0.66% 据1月13日消息，生益科技1月13日主力净流入950.93万元，超大单净流入465.46万元，大单净流入485.47万元，散户净流出397.89万元。
超声波电子：龙头股晋安国基：龙头股近5天，晋安国基股价下跌1.01%，总市值下跌5824万。
目前市值为57.73亿元。
2023年股价下跌-0.25% 1月13日该股主力资金净流出31.79万元，大单净流出31.79万元，中单资金净流入19.67万元，净流出散户资金流入12.12万元。
华正新材：龙头股近5个交易日，华证新材期间整体上涨2.13%，最高价24.9元，最低价23.31元，总市值上涨7243.36万。
据1月13日消息，华证新材主力净流出526.??69万元，超大单净流出101.29万元，散户净流入425.34万元。
覆铜板龙头上市公司业绩如何?生益科技(600183)财报显示，2023年三季度，公司营业收入43.02亿元; 归属于上市股东的净利润为2.61亿元; 全面摊薄净资产收益率为2.01%; 毛利率18.97%，每股收益0.12元。
超声波电子 (000823)超声波电子发布2023年第三季度财报，实现营业收入16.68亿元，同比增长-7.1%，归属于母公司净利润1.22亿元，同比-2.61%; 每股收益为0.23元。
晋安国基 (002636)财报显示，2023年三季度，公司营业收入8.57亿元; 归属于上市股东的净利润为-1,881.13万元; 全面摊薄净资产收益率为-0.54%; 毛利率10.7%，每股收益-0.03元。
生益科技深度研究报告推荐
生益科技深度研究报告目录一、价格传导弱化周期属性，高频CCL 是未来的主流需求 (3)1、下游稳健增长趋势将延续，产业中心向大陆集聚 (3)2、价格传导能力与议价权淡化周期属性 (5)3、CCL进出口长期逆差，5G 时期高频产品量价齐升 (8)二、公司是内资第一覆铜板企业，5G 高频龙头代表 (11)1、深耕三十年致力于中高端，产能倍增跃升全球第二 (11)2、国资股东背景，股权结构稳定 (13)3、营收稳健增长，利润率处于上升区间 (13)三、技术+产能双壁垒，公司核心竞争力难复制 (15)1、从技术角度看，公司高频覆铜板技术逐步接近第一梯队行列152、从产能角度看，公司目前位列全球第二，针对性扩产实现错位竞争 (18)四、盈利预测与估值 (19)1、盈利预测 (19)2、估值与评级 (21)五、风险提示 (22)1、原材料上涨超预期 (22)2、5G发展落地不及预期 (22)3、PCB增速不及预期 (22)一、价格传导弱化周期属性，高频CCL 是未来的主流需求1、下游稳健增长趋势将延续，产业中心向大陆集聚覆铜板的成长逻辑源于下游PCB，应用领域广泛是增长稳健的保证。
PCB 是所有电子产品的基石，过去一轮成长周期始于4G 商用与智能手机、智能穿戴产品的爆发，目前传统消费类电子产业对PCB 行业的成长驱动趋于有限。
但与此同时，云计算、人工智能和物联网、5G 通信技术、汽车电子等新兴下游应用市场成为拉动PCB 持续增长的动力引擎，精密化需求带动PCB 向环保、高频、高速、高导热、高尺寸稳定性等性能和品质更佳的方向发展。
国内PCB成长性远超全球，产业链持续向国内转移，利好与覆铜板行业。
全球PCB产业在2015-2016年出现短暂调整，2017年开始行业景气度回暖。
根据Prismark统计，2018年全球与中国大陆PCB总产值分别达623.96亿美元/327.02 亿美元，较上年分别同比增长6%/10%，其中中国大陆PCB 产值占全球PCB 总产值的比例为52.4%。
覆铜板介绍生益
四、覆铜板的发展趋势
7、薄型化（基材、铜处 1）有利于电子产品薄型轻量化； 2）有利于消除电磁信号干扰； 3）有利于高速信号传输； 4）有利于介电常数降低，提高信号传输速度； 5）薄铜箔有利于线路高密制作，减少侧蚀现象； 6）薄铜箔有利于传输线制作，提高特性阻抗。 对策 1）使用薄型玻璃布如106、104 2）使用RCC无增强材料的粘结材料 3）铜箔12微米以下如3-5-9微米载体铜箔 生益开发的产品编号：RCC（S6018,S6015)
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三、IPC标准介绍
覆铜板的基础知识
IPC-4101A标准简介
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四、覆铜板的发展趋势
1、环保新潮流
覆铜板的基础知识
随着人类环境保护意识的加强，对人类使用的产品都将要求绿色化。 不仅表在很多公司积极通过ISO14000环境体系认证，还表现在采用工 艺环保化和成分环保化的技术来生产产品。 成分环保化：现在覆铜板阻燃大都采用含溴或和锑，由于溴在燃烧处 理时，放出大量毒性浓烟，锑是一种毒性重金属。无疑对环境保护是 相背的。现在很多公司防患于未然，积极开发无溴无锑阻燃覆铜板。 有的已进入实用阶段。作为下一代的覆铜板，除了综合性能、价格能 满足要求外，还要考虑环境保护的因素。 无卤环保和绿色环保（满足ROHS)的概念。 • 对策 含磷环氧与含氮固化剂；Al(OH)3清洁阻燃剂；化学结构进行（多 环）阻燃 生益开发的产品为： 绿色环保：生益公司所有产品。 无卤环保：S1155,S1165,S2155,S3155,S6015.
结片。
2）、有部分粘结片作为商品出给PCB厂压制多层板用，
我们成为商品粘结片，或半固化片
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二、生产流程介绍
商品粘结片控制参数有：
指标
树脂含量RC%
覆铜板十大品牌
VS
市场机遇
随着新技术的不断发展，如5G通信、物 联网、人工智能等，覆铜板市场将迎来更 多的发展机遇。同时，绿色环保政策的推 进也将促进环保型覆铜板的发展。
04
十大品牌产品特点与优势分析
产品特点
采用高纯度原材料，具备高耐热性、低膨胀系数、 高热导率和良好的电气性能。
优势分析
质量稳定，性能优异，是高端电子产品的理想选择。
产品广泛应用于通讯、汽车、家电等 领域。
03
覆铜板市场分析
市场需求与趋势
市场需求
随着电子行业的快速发展，覆铜板市 场需求持续增长，尤其在通信、汽车 、消费电子等领域有较大的需求。
市场趋势
高性能、高可靠性、绿色环保的覆铜 板产品受到市场青睐，未来市场需求 将更加多元化和个性化。
主要应用领域
汽车
汽车电子化程度越来越高，对覆 铜板的需求也相应增加，如汽车 控制系统、安全系统等。
03
公司在覆铜板领域拥有多项专 利技术。
第七名：兴福电子覆铜板
兴福电子旗下公司，专注于 覆铜板的研发和生产。
产品主要应用于通讯、汽车 等领域。
公司在覆铜板领域拥有较强 的研发和生产能力。
第八名：旗滨覆铜板
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旗滨集团旗下公司，专注于覆铜 板的研发和生产。
产品广泛应用于通讯、汽车、家 电等领域。
等功能。
航空航天
覆铜板在航空航天领域的应用也 日益广泛，如飞机、卫星等，用 于实现信号传输、电源供应和电
路连接等功能。
感谢您的观看
THANKS
在通信领域拥有较高的市场份额，以其高效的生 产能力和优质的产品服务赢得了客户的认可和好 评。
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十大品牌排名及简介
2019年覆铜板行业分析报告
2019年覆铜板行业分析报告2019年1月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (5)1、行业主管部门与行业管理体制 (5)2、行业相关法律法规与产业政策 (5)二、行业基本情况 (8)1、覆铜板概况 (8)2、覆铜板的分类 (8)3、市场发展概况 (9)（1）全球市场稳步发展，产业重心向亚洲转移 (9)（2）我国覆铜板行业快速增长，高端市场仍有较大空间 (10)①市场规模快速增长 (10)②产能产量快速扩张，产销基本平衡 (11)③高端产品仍有较大空间 (11)4、2017年全球重点刚性覆铜板企业的产值排名情况 (12)5、下游应用市场发展情况 (13)（1）移动终端及工业控制保持平稳增长 (14)（2）汽车电子化大势所趋，拉动汽车PCB高速增长 (15)（3）5G商用加速推进高频高速高可靠性高性能覆铜板需求 (16)（4）其他领域 (17)三、行业发展趋势 (18)1、下游PCB行业进入景气周期，产能向中国大陆继续转移 (18)2、行业整体处于产业结构调整升级的发展态势 (18)3、高性能及环保型覆铜板产品将成为行业未来主流 (19)四、行业竞争格局和市场化程度 (19)1、生益科技 (20)2、金安国纪 (20)3、华正新材 (20)五、进入行业的主要壁垒 (20)1、技术壁垒 (20)2、客户认证壁垒 (21)3、资金壁垒 (21)4、人才壁垒 (22)六、行业平均利润水平及变动趋势 (22)七、影响行业发展的因素 (23)1、有利因素 (23)（1）国家产业政策大力支持 (23)（2）下游需求的稳步增长为相关产品创造了良好的发展空间 (24)（3）行业重心向中国的转移进一步刺激行业发展 (24)2、不利因素 (24)（1）技术水平仍存差距 (24)（2）市场竞争压力较大 (24)八、行业技术水平和趋势、经营模式及行业特征 (25)1、行业技术水平 (25)2、行业技术发展趋势 (25)3、行业经营模式及特征 (26)4、行业周期性、区域性和季节性特征 (26)（1）行业周期性 (26)（2）行业区域性 (26)（3）行业季节性 (27)九、行业上下游之间的关系 (27)1、行业上下游之间的关联性 (27)2、上游产业情况 (28)（1）铜箔 (28)（2）玻璃纤维布 (28)（3）树脂 (28)3、下游产业情况 (29)一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策1、行业主管部门与行业管理体制覆铜板行业的主管部门为工信部，行业自律组织为中国电子材料行业协会覆铜板材料分会（CCLA）和中国电子电路行业协会（CPCA）。
2019年内资第一覆铜板企业,5G高频龙头代表生益科技专题研究：高频CCL是未来的主流需求
目录
一、价格传导弱化周期属性，高频 CCL 是未来的主流需求 ..................................... 4 1、下游稳健增长趋势将延续，产业中心向大陆集聚......................................... 4 2、价格传导能力与议价权淡化周期属性................................................... 6 3、CCL 进出口长期逆差，5G 时期高频产品量价齐升......................................... 8
三、技术+产能双壁垒，公司核心竞争力难复制............................................. 14 1、从技术角度看，公司高频覆铜板技术逐步接近第一梯队行列.............................. 14 2、从产能角度看，公司目前位列全球第二，针对性扩产实现错位竞争........................ 16
二、公司是内..................... 10 1、深耕三十年致力于中高端，产能倍增跃升全球第二...................................... 10 2、国资股东背景，股权结构稳定 ....................................................... 12 3、营收稳健增长，利润率处于上升区间.................................................. 13
五、风险提示 ......................................................................... 20 1、原材料上涨超预期 ................................................................. 20 2、5G 发展落地不及预期 ............................................................... 21 3、PCB 增速不及预期 .................................................................. 21
生益科技：实现从追赶者到引领者的跨越发展
生益科技：实现从追赶者到引领者的跨越发展文/陈岚坚持自主创新道路 深耕覆铜板细分行业广东生益科技股份有限公司创建于1985年，1998年在上海主板上市交易，总部位于广东省东莞市，在陕西咸阳、江苏苏州和常熟、江西九江等地均设有生产基地。
生益科技主要研发、生产、销售覆铜板和粘结片，2020年销量约占全球的12%，是覆铜板（CCL ）产销量全球第二、中国境内第一的生产厂商。
生益科技在创建初期只是一家来料加工企业，1991年公司管理层意识到来料加工的瓶颈问题，决定加强研发，实施转型升级。
经过一系列的变革，公司获评国家认定企业技术中心、国家电子电路基材工程技术研究中心（以下简称“研究中心”），是业内唯一获此殊荣的企业。
此外，公司也逐步开展品牌建设，“SL ”商标于2009年被评为“中国驰名商标”。
历经三十余年，公司生产模式从单纯的代工生产转变为经营自有品牌，逐步摆脱外方对市场的控制，公司现已成为国内领先的电子材料制造供应商，公司品牌已成为国际知名品牌。
凭覆铜板被称为“电子工业的地皮”，是电子工业材料的基础。
广东生益科技股份有限公司（以下简称“生益科技”）持续深耕电子电路基材领域，做大做强覆铜板主业，逐步成长为覆铜板产销量全球第二、中国境内第一的生产厂商。
公司高度重视科技创新活动，通过持续地研发投入和技术创新，成功克服了没有品牌、没有市场、缺乏资金、技术薄弱等发展困难，实现了从成立之初依靠来料加工、引进美国配方到如今完全自主创新的跨越，向我们展示了覆铜板领域行业龙头企业的成长之路。
欰渤猰䪮灇〄⸅Ⱆ㣐嚁31Copyright©博看网 . All Rights Reserved.借先进的技术研发、严格的质量管理、高效的组织流程、创新的营销模式和优质的技术服务，公司被评为国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业以及商务部重点扶持中国出口名牌企业等。
目前，生益科技产品的自研率高达99%，有33个产品被评为国家级、省级重点新产品，大部分产品填补了国内空白，产品性能达到国际先进水平。
2019年全球PCB制造业排名前30名内日本企业的现况综述
2020年7月第4期82鉴，以及在对自己企业的经营战略、市场变化有更深的思考。
Nippon Mektron 株式会社(日文：メクトロン，又称为NOK，中国大陆惯称为“旗胜”)是全球最大的FPC 专业生产厂家。
2019年全球PCB 企业排名榜中，NOK 排名由2018年的第2位下跌到第4位。
2019年NOK 的销售额为25.55亿美元，年增长率为-10.5%。
在手机市场快速膨胀的2015年，NOK 作为苹果手机用FPC 的最大供应商，成为全球PCB 销售收入最高的厂家。
同年FPC 年Prismark 数据显示，2019年PCB 销售收入排名在前30名PCB 制造厂商中有七家日本PCB 企业。
本文对这七家PCB 企业逐一做以综述，旨在对我国PCB 企业有所借鉴，以及在对自己企业的经营战略、市场变化有更深的思考。
2019年全球PCB 制造业排名前30名内日本企业的现况综述文／中电材协覆铜板材料分会 祝大同在Prismark 公司近期公布的2019年全球PCB 企业排名榜中，PCB 销售收入排名在前30名的PCB 制造厂商中有七家日本PCB 企业。
在这七家日本PCB 企业中，有2019年排名提升的企业(如：新光电气)，也有排名序次大幅下降的企业(如：藤仓、住友电工)。
总之，“降位”的企业数量明显大于“升位”。
日本PCB 产业近年面临着严峻考验与机遇的相互交集。
日本PCB 企业如何度过这市场在多变、经营在转向的时期？本文对这七家PCB 企业逐一做以综述，旨在对我国PCB 企业有所借１．引言２．Ｎｉｐｐｏｎ Ｍｅｋｔｒｏｎ（ＮＯＫ）销售额达到历史最高点，为35.91亿美元。
此FPC 销售额占当年全球FPC 总额的30.4%。
但NOK 的FPC 销售收入年增长率自2016年起开始下滑，在2017年首度出现销售额收入年增长率负值，到2018年出现公司FPC 销售额和经营收益的大亏损。
2018年，NOK 的FPC 销售额为2384亿日元，与2017年相比减少了16%，经营收益(即经营利润)亏损了32亿日元(2017年亏损为54亿日元)。
2019年国内5G高频覆铜板龙头生益科技发展研究报告
2019年国内5G高频覆铜板龙头生益科技发展研究报告目录1“技术+产品+布局”，合力巩固市场实力 (1)1.1 硬核科研环境，巩固技术带动发展优势 (1)1.2 子公司联动发力，横向开拓区位市场 (1)1.3 聚焦覆铜板主航道，纵向布局高频产品 (2)2 稳守强势主营业务，各财务指标稳定攀升 (3)2.1 产品结构稳定，营收和净利润稳步增长 (3)2.2 各业务毛利稳定，研发投入持续增加 (4)3 新兴终端应用市场高潮迭起，CCL 未来需求可期 (5)4 多头瓜分市场份额，产业中心向大陆集聚 (6)5 盈利预测与估值 (7)5.1 盈利预测 (7)5.2 相对估值 (8)6 风险提示 (8)图目录图1：公司发展历程 (1)图2：公司股权结构 (2)图3：2014-2018 年营收及增长率 (3)图4：2014-2018 年归母净利润及增长率 (3)图5：2014-2018 年公司营收构成 (3)图6：2018 年营收构成占比 (3)图7：2014-2018 公司毛利和毛利率 (4)图8：2014-2018 年各业务毛利率变化 (4)图9：2014-2018 年销售费用、管理费用、财务费用占比 (4)图10：2014-2018 年研发费用和增长率 (4)图11：覆铜板产业链 (5)图12：2017 全球CCL 市场产量结构 (5)图13：全球及中国大陆PCB 行业产值规模 (5)图14：2012-2017 全球主要刚性覆铜板公司产值 (6)图15：2017 年各全球刚性覆铜板企业市场份额 (6)表目录表1：公司主要产品介绍 (2)表2：全球CCL 行业主要企业 (6)表3：分业务收入及毛利率 (7)表4：可比公司估值情况 (8)附表：财务预测与估值 (9)1“技术+产品+布局”，合力巩固市场实力生益科技创始于1985 年，是集研发、生产、销售、服务为一体的全球电子电路基材核心供应商。
经过三十余年的发展，生益覆铜板板材产量从建厂之初的年产60 万平方米发展到2018 年度的8860 多万平方米。
常熟生益科技实习报告
一、实习单位简介常熟生益科技有限公司成立于2003年，位于江苏省常熟市高新技术产业开发区，是一家专注于研发、生产和销售高性能覆铜板、粘结片、电子材料等电子元器件的企业。
公司拥有先进的生产设备、完善的检测系统和雄厚的技术力量，产品广泛应用于通讯、计算机、消费电子等领域。
二、实习目的与意义1. 实习目的（1）了解电子元器件行业的发展现状和趋势；（2）熟悉覆铜板、粘结片等电子材料的生产工艺；（3）提高自己的实际操作能力和团队协作能力；（4）为今后从事相关行业工作积累实践经验。
2. 实习意义（1）通过实习，能够深入了解企业运营模式，为今后就业奠定基础；（2）实习过程中，可以锻炼自己的沟通能力、团队协作能力和解决问题的能力；（3）了解行业动态，有助于拓宽视野，提高自己的综合素质。
三、实习内容与过程1. 实习内容（1）了解覆铜板、粘结片等电子材料的生产工艺；（2）学习公司生产设备的使用和维护；（3）参与产品检测和质量控制；（4）协助部门同事完成日常工作。
2. 实习过程（1）第一周：熟悉公司环境、部门职责和同事，了解企业文化和工作氛围；（2）第二周：学习覆铜板、粘结片等电子材料的生产工艺，掌握设备操作流程；（3）第三周：参与产品检测和质量控制，了解相关标准；（4）第四周：协助部门同事完成日常工作，提高自己的实际操作能力。
四、实习收获与体会1. 收获（1）掌握了覆铜板、粘结片等电子材料的生产工艺；（2）熟悉了公司生产设备的使用和维护；（3）提高了自己的实际操作能力和团队协作能力；（4）了解了电子元器件行业的发展现状和趋势。
2. 体会（1）企业是一个大家庭，大家齐心协力才能创造更大的价值；（2）实践是检验真理的唯一标准，只有将理论知识运用到实际工作中，才能不断提高自己的能力；（3）团队协作是成功的关键，要学会与他人沟通、交流，共同解决问题。
五、总结通过在常熟生益科技有限公司的实习，我对电子元器件行业有了更深入的了解，也提高了自己的实际操作能力和团队协作能力。
分拆上市路径及效果分析——以生益科技分拆生益电子上市为例
分拆上市路径及效果分析——以生益科技分拆生益电子上市为例摘要。
2019年12月证监会《上市公司分拆所属子公司境内上市时点若干规定》（以下简称《若干规定》）文件的颁布打通了境内分拆上市的通道，使得越来越多的境内上市公司完成境内业务分拆，实现管理效率提高、取得外源融资的目的。
本文以生益科技为例，通过生益科技分拆上市的路径和分拆效果进行分析，为国有企业实现资源结构优化配置的方式带来参考。
关键词：分拆上市分拆路径分拆效果1 引言分拆上市发展并成熟运用于上世纪八九十年代的欧美发达国家资本市场，其目的意在改善因上市公司多元化经营发展所带来的负面效应，从而使公司提高管理效率并获取更高估值和更多融资。
与之相反的是境内资本市场，由于分拆条件较为严苛且缺乏政策支持，顺利完成境内分拆上市的上市公司数量较少，对与境内分拆上市的研究也屈指可数。
直到2019年末相关情况迎来破冰之机，证监会正式颁布《若干规定》，此举规范了分拆上市流程，明确了监管要求，有效降低了分拆上市门槛。
据相关数据统计，仅2020年一年，累计已有54家境内公司公布上市计划，政策指导效果显著，因此对境内分拆上市的研究具有较高的现实意义。
2 文献综述1986年，国外学者Schipper和Smith通过对分拆上市的研究总结提出分拆上市是指母公司将集团内部的子公司分拆出去独立上市的举措。
此后，随着分拆上市的不断发展和学者们的不断研究，分拆上市有了较为统一和明确的定义，即企业集团选择合适的地点和市场时机，将自身某项业务或子公司分离出去，在新的资本市场上市成为独立公司的过程。
上市公司路径的相关研究主要集中在境内企业在港股分拆上市中，认为香港市场作为亚洲流动性最强的资本市场可以为分拆上市的公司获得更高的超额收益，帮助企业实现更高的价值创造。
并且，港股的相关手续较为简便，监管制度的建设也较为完善，有利于规范公司的商业行为。
而也有部分学者认为境内分拆上市具有政策导向，再融资优势和费用低的优点，较之境外分拆上市对企业的价值创造更为有利。
2019年PCB行业分析报告
2019年PCB行业分析报告2019年7月目录一、PCB产业链清晰 (3)1、覆铜板是构成PCB的重要原材料 (4)（1）中国覆铜板总产量达5.91亿平方米 (6)（2）中国刚性覆铜板产值80.37亿美元，占全球的66.76% (8)（3）覆铜板行业集中度较高,行业格局稳定 (9)（4）高附加值CCL进口价值上升 (10)2、铜箔在PCB材料中的重要性 (12)（1）CCL、PCB上游原材料电解铜价格走势 (14)（2）中国电解铜箔产能、产量增速均高于全球平均水平 (16)（3）中国电解铜箔面临产能过剩 (18)（4）中国铜箔进出口贸易 (20)二、PCB板下游应用领域 (21)1、通讯电子市场为PCB第一大应用领域，占比超过30% (21)2、家电行业稳中有升,智能化水平提升，PCB向高端化发展 (23)3、消费电子行业产品多样化，热点产品未来可期 (23)4、汽车电子带动车用PCB需求 (25)5、工业、医疗行业应用稳步提升 (26)三、主要风险 (27)1、原材料成本上涨超出预期 (27)2、PCB下游应用领域增速不及预期 (27)随着《中国制造2025》的不断推进，在移动互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能、无人驾驶汽车等新兴市场的推动下，为配套的电子制造产业提供更多发展机遇;预计到2022年，中国PCB产值将突破400亿美元，市场空间可观。
原材料占PCB成本的60%左右，占比较大；其中覆铜板、半固化片、金盐、铜箔、铜球占比分别为37%、13%、8%、5%、4%、2%。
前十大覆铜板厂商占据市场74%的份额;产值最大的前三家公司分别是建滔集团（港股）、生益科技（A 股）、南亚塑胶（台湾）上述三家公司的覆铜板产值占全球份额合计超过37%，全球覆铜板行业已经形成相对集中的稳定的格局。
铜箔生产行业集中度较高，全球铜箔前十大生产商占据了全球73%的产量铜箔产量，对整个铜箔行业的议价能力强，上游原材料铜的价格上涨可以向下转移，进而影响线路板价格变化。
2019年全球刚性覆铜板市场总结及新冠疫情影响分析
2020年7月第4期90名调研机构Prismark 发布的报告，2019年全球PCB 总产值613.11亿美元，相对于2018年全球PCB 总产值623.96亿美元，降低了1.7％。
而对于线路板的主要原材料——刚性覆铜板而言，2019年全球刚性覆铜板市场，由2018年的124.02亿美元，增加到2019年的123.59亿美元，增长率为-0.4%，以下主要依据2020年5月Prismark 公司发布的刚性覆铜板市场数据进行分析。
与2018年相比，2019年的单/双面板产值增加-6.6%，多层据Prismark公司发布的刚性覆铜板市场数据，2019年全球刚性覆铜板总产值为123.59亿美元，较2018年的124.02亿美元，增长率为-0.4%。
2019年全球刚性覆铜板市场总结及新冠疫情影响分析文／广东省电路板行业协会顾问 张家亮2019年，全球政治经济发展充满了不稳定性，贸易保护主义使得地区间贸易摩擦争端不断，全球经济放缓。
在发达国家中，随着减税法案带来的支出动力逐渐减弱，美国经济增长动能也逐渐减弱，美联储停止加息，市场对降息的预期也逐渐升温；欧盟制造业疲软，传统经济强国意大利、德国增速下降，英国脱欧仍是欧盟内部最主要的不确定性。
对比发达经济体日益加剧的下行压力，新兴经济体整体表现较稳，贸易壁垒所带来的负面影响暂未显现。
面对错综复杂的国内外形势，我国经济运行总体保持平稳，工业生产基本平稳，高技术制造业比重有所提高，经济结构继续优化，减税降费进一步激发了市场主体活力。
电子行业受宏观环境影响，消费电子无特别亮点，汽车电子有较大程度下滑，5G 商用所带动的通讯、人工智能、物联网等需求增长值得期待。
过去的一年，世界经济动荡，贸易纠纷此起彼落，根据2020年5月份美国电子市场著１．前言２．２０１９年全球刚性覆铜板市场概述板产值增加-2.8%，HDI 产值增加-2.3%，封装基板产值增加7.7%，挠性线路板产值增加-1.6%，2019年全球不同种类PCB 产值及增长率见表1。
浅析生益科技分拆上市对于公司的影响
浅析生益科技分拆上市对于公司的影响摘要近几年，随着经济的发展，企业也在不断的发展壮大。
但是摆在大企业眼前的一个主要问题就是，如何能够进一步的让企业核心能力彰显其价值。
为寻求更好的发展，一些企业将公司的核心价值剥离出来单独分拆上市，我们就可以通过这种方式来更好的获得市场的一种价值评估，并且为企业带来一种可观的利润。
从而可以保证企业更长远的发展。
分拆上市从整体上来说，他对于公司的战略发展具有极其重要的作用，同时分拆上市的企业，也为我国健全和完善资本市场制度提供了非常宝贵的经验。
关键词：分拆上市；融资；财务管理1、分拆上市的概念以及理论1.1 分拆上市的概念对于分拆上母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在组织上和法律上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去称为分拆上市。
分拆上市有广义、狭义之分。
广义上的分拆既包括已经上市的公司，也包括尚未上市的公司将一部分业务从公司分离出来独立上市；狭义上的分拆是指已经上市的公司将其公司的一部分业务或一个子公司分拆出来，单独进行公开招股上市。
本文所述的分拆上市指的是狭义上的分拆上市。
1.2 分拆上市的理论1.2.1 信息不对称理论信息不对称理论是指市场上的不同人群对信息的获取程度是不一致的，即存在一些信息只被某一群体知晓。
信息不对称理论有时候可以有效解释分拆上市后股价异动的情况，但是因为分拆上市后子公司出于信息披露要求而不得不将以前并不需要公布的信息进行公开，大大增加了信息对称，因此其内在价值也就更有效的反映在股价上，这就造成了分拆上市后股价的异动。
1.2.1 管理层激励理论关于管理层激励理论，主要是指通过股权激励和员工持股计划等手段，提高员工的凝聚力，降低代理风险，从而提高其绩效。
在分拆上市后，子公司的绩效能够更好的表现在股价上，更方便开向员工及管理层开展股权激励计划。
因此，分拆上市有助于提升子公司效益，实现股东利益最大化。
2、案例分析2.1 生益科技与生益电子的概述2021年1月5日，生益科技（600183）分拆生益电子于科创板上市已经获得证监会通过，这是自2019年12月份分拆上市规则落地以来，资本市场首单“A 拆A”落地。
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2019年生益科技研究：全球覆铜板TOP2，主营PCB
材料覆铜板和粘结片
目录索引
5G带来PCB/覆铜板价值量提升，高频/高速趋势引领产业升级 (5)
国内5G基站AAU PCB需求量有望达到255亿，约为4G时代的6倍 (5)
国内5G基站AAU覆铜板需求量有望达109亿元，高频/高速覆铜板需求量增加 (6)
中国大陆厂商积极研发与扩产，进口替代大幕开启 (8)
PCB产业东移趋势持续，内资厂商积极配合5G相关研发与扩产 (8)
中国大陆覆铜板公司有望获得PCB本土厂商认可，抢占高频/高速覆铜板市场 (10)
生益科技：紧握5G发展良机，高频高速产品拓宽市场空间 (13)
生益科技：全球覆铜板TOP2，主营PCB材料覆铜板和粘结片 (13)
各大子公司近年业绩可观，江西生益和生益特材未来提供较大动能 (14)
公司高频高速板产能逐步释放，拥抱5G网络通讯和终端市场 (17)
半年度业绩预告分析 (18)
盈利预测与评级 (18)
风险提示 (20)
附录：覆铜板是PCB 制造主要原材料 (21)
图表索引
图1：5G向高频延伸 (7)
图2：PCB基材的分类 (8)
图3：深南电路各类覆铜板的采购价格（元/平米） (8)
图4：覆铜板公司毛利率比较 (8)
图5：PCB产业东移趋势（左轴：产值，右轴：YOY，占比） (9)
图6：中国大陆地区PCB产业已占半壁江山（左轴：产值，右轴：占比） (9)
图7：中国大陆产值占比逐渐提升 (9)
图8：内资PCB厂商或将引领中国大陆下一阶段增长 (9)
图9：通信设备的PCB需求占比 (9)
图10：沪电股份和深南电路对华为销售额（亿元，左轴）和占比（右轴） (10)
图11：中国大陆覆铜板进出口均价（美元/kg） (11)
图12：中国大陆覆铜板进出口情况 (11)
图13：2016年全球PTFE CCL市占率 (12)
图14：生益科技和华正新材研发投入（亿元，左轴）和占收入比例（右轴） (13)
图15：生益科技营业收入及净利润变化 (14)
图16：生益科技毛利率与净利率变化 (14)
图17：生益科技营收构成 (14)
图18：近五年生益科技主要子公司营业收入 (15)
图19：近五年陕西生益与苏州生益覆铜板产量 (15)
图20：近五年陕西生益与苏州生益粘结片产量 (16)
图21：近五年生益科技/生益电子印刷电路板产量 (16)
图22：生益科技资本支出（购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金） (16)
图23：覆铜板的结构 (21)
表1：4G和5G基站PCB市场空间测算 (5)
表2：5G基站AAU PCB市场空间测算 (6)
表3：5G宏基站AAU覆铜板市场空间测算 (6)
表4：多层板加工难度较高 (9)
表5：全球覆铜板分类产值 (10)
表6：全球刚性覆铜板的产值和产量 (11)
表7：国内高频覆铜板相关企业 (12)
表8：生益科技高频高速覆铜板系列 (13)
表9：生益科技主要子公司近五年业绩概况 (16)
表10：生益科技销售成本假设 (19)
表11：生益科技2019年净利润对于覆铜板和粘结片增速和毛利率的敏感性分析（金额单位：百万元） (19)
表12：同行业公司估值水平对比 (20)
表13：覆铜板的常用分类 (21)
表14：全球刚性覆铜板公司排名（百万美元） (22)。