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人民币升值的利弊分析

摘要

国际舆论认为，在“金砖四国”中，经济发展最迅猛的是中国。在全球经济发展趋缓的大气候下，唯有中国“一枝独秀”，近30年来经济年均增长超过9%.中国这么说，外国人也这么说，媒体更是争相渲染，然后身处经济大潮漩涡的中国老百姓，却有着另一番感受，通货膨胀、房价猛涨、股市暴涨暴跌……说是人民币升值，我们口袋里的钱却一天天在缩水，通货膨胀率与经济增长率同时飙升，专家与政府各执一词，中国经济越来越让人看不懂。面对看不懂的中国经济，我们是喜是忧？何去何从？本文通过人民币升值这个热点对人民币升值的原因和升值后的策略进行分析，浅谈人民币升值的利与弊。理性看待人民币升值，找到合理的应对之策，将改善人民的生活水平，提高中国的经济发展和世界经济地位并促进世界经济的发展。

关键词：汇率升值通货膨胀发展外汇

1 引言

1.1 课题背景

自2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币对美元屡创新高，升值幅度逐渐加快。2005年升值2.56%，2006年升值3.35%,2007年升值6.9%， 2005年汇改前人民币对美元比价8.2765∶1，2005年4月10日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价首度“破7”：1美元兑6.992元人民币。2008年4月10日，美元兑换人民币汇率的中间价报为6.9920:1，突破7元关口，正式宣告人民币进入6.0时代。到2011年4月，美元兑人民币已接近6.53:1。

1.2 本课题研究的意义

人民币升值是关系到中国人民乃至世界经济稳定的重要事件，是每个中国公民所关注的热点话题。合理分析其利与弊，找到合理的解决方法，将推动中国经济发展，促进世界格局稳定。

由于人民币升值的问题还在继续，其研究范围非常宽广，许多内容和领域尚待深入探讨。本文将试着分析人民币升值的原因、人民币升值带来的利与弊并寻找相对合理的应对方法，使大家更加深入的了解人民币升值这个话题，以合理的心态去分析对待，希望能对人民币升值问题的深入研究作出一点贡献。

2 人民币为什么升值

人民币升值的原因是多方面的，但是归纳起来，我认为主要就在2个方面。其一是经济发展的必然结果，其二就是外界的压力。前者是内因，后者是外因。

很多人认为还有一些原因，例如国家为了化解各国及各种资金对人民币升值的期望和压力，我觉得这其实也算是外因，因为它也属于各国希望人民币大幅度升值带来的结果。还有人认为国家为了摆脱单一的盯住美元模式，或者抑制通货膨胀，又或者希望缩小港币和人民币的差距，最终实现统一货币，我觉得这些同样都属于内因，也就是经济发展。为什么过去几十年不这样做？因为中国经济发展不够，不能这样做，也没有能力这样做。正因为现在经济发展了，才能有这样的想法。所以我认为大体归纳还是内因和外因。

2.1 经济发展的必然结果

战后两个国家，最引人注目的，一个是日本，一个是德国。日元长期跟美元挂钩，固定汇率360日元换1美元，而2010年底日元兑美元的汇率已经低于100。德国也是一样，德国马克兑美元，好几个马克兑一个美元，虽然现在欧盟欧元出现，马克消失了，但是在欧元流行之前，那时候只需要1点几个马克换一个美元。通过回顾历史都可以看出，一个国家如果保持经济持续快速的增长，它的外贸发展，外贸盈余增加，外汇储备增加，就必然导致它本身的货币增值，这是一个必然结果。中国也如此，一个国家连续每年平均增长9.5%的经济发展速度持续30年，在人类历史上罕见。再加上加入WTO，与世界经济接轨，经济和外贸飞速增长，外汇储备大量增加，人民币升值就成了一个必然的趋势。

2.2 某些大国的外部压力

人民币升值，美国是最大的外部施压者。随着中国经济持续快速发展，外汇储备每年以巨额数量增长。截至2008年初，我国央行持有1.68万亿美元的外汇储备，其中70%是美元资产。在中美贸易中，中国贸易顺差一直很大，造成货币供应量居高不下，国内通货压力大，为了缓解货币增量的压力及减少贬值的损失，国家不得不把大量外汇购买美国国债。而美国又是典型的“举债经济”，这种经济的缺点是只要经济衰退，就会使投资信心不足，消费意愿下降，造成严重后果。这种情况下，美国常常通过美元独特地位，通过贬值或者变相贬值美元，转嫁国内金融与经济危机。比如1.68万亿美元外汇储备中70%是美元资产，那么持有的美元资产就是1176亿美元，人民币每升值1%，就意味着1000亿以上的汇兑损失。美国通过促使人民币升值即可减少债务负担，让拥有大量美国国债的中国为其损失买单，并且通过促使人民币升值减少中国的出口竞争力，减少美国贸易逆差和赤字。

3 人民币升值带来了什么

3.1 人民币升值带来的弊端

人民币升值的弊端是不少的：

1：经济增长将减缓。提高了出口商品的价格，降低了国际竞争力。中国的经济增长70%是靠外需拉动，并且以廉价作为主要的竞争手段，如果人民币升值，中国商品失去价格优势，竞争力将严重受挫，经济增长的势头势必减缓。

2：国家的外汇储备蒸发。由于我国拥有大量外汇储备，人民币升值，就意味着外币相对贬值，那么大量的钱就变得相对不值钱，1.76万亿美元的外汇储备将由于换算关系而凭空减少。

3：外向型企业的资金蒸发。如果珠三角一家纺织企业在2007年底接到一笔

100万元得美元订单，以07年底人民币汇率的中间价7.3046作为报价，到2008年3月31号，以中间价7.019结算，汇率的损失是28.56万元人民币。纺织品出口的利润率一般是5%左右，这笔订单的预期利润就是36.52万元人民币，实际在08年3月31号得到的利润已经不到8万元人民币。

4：劳动密集型企业的巨大压力。由于人民币升值，导致沿海许多劳动密集型企业在国内的人民币成本是没有变的，然后出口到国外的价格却更高了。如果以降价保持原有的竞争力，则利润必然下降；若降价幅度低于升值幅度，成本优势就在一定程度上削减，即使利润率没有下降，但利润总额和产品市场份额也会下降。所以企业的压力巨大，导致需要劳动密集型企业纷纷倒闭。

5:人民币升值会导致大量热钱涌入或抛售，使中国金融市场产生重大震荡。所谓热钱，即以钱赚钱，最重要的就是这个钱的流动性强，要足够的“hot”。如果香港有人拿一笔港币存到大陆来，如果当年人民币升值5%，由于港币对美元是连续汇率，大概跟着美元的汇率走的，那么人民币对港币也自然升值5%，再算下大陆的利率和美国以及香港的利率差，已经足以吸引很多资金进入流动成为热钱，使中国金融市场产生动荡。

6：如果放弃了固定汇率制，人民币受国际市场的影响增大，对类似1997年亚洲金融危机的风险的抵抗能力将会大大降低。

3.2 人民币升值带来的好处

1：对通货膨胀有抑制作用。经济发展了，外贸盈余增加，外汇储备增加，流入国内的钱就多了，钱多了，商品没增多，那么在钱流通性增强的情况下，物价就会上涨，货币相对就会贬值，也就是通货膨胀。利率和紧缩的财政政策可以改变国内资金的流通力，但是却改变不了国际石油、矿产品和粮食的涨价，通货膨胀肯定出现。为了抑制通货膨胀，就需要给货币增值，以人民币计价的进口商品价格会直接降低。人民币升值后，国产货相对昂贵，进口品相对便宜，导致进口增加、出口减少，从而国内总需求减少、总供给增加，物价上涨压力也会减小。

2：促使企业提高技术，实现转型。长期以来，中国许多企业都是以低劳动成本，几乎浪费资源以及破换环境的方式生产产品，然后出口。企业压低一些价格并享受补贴是的效率地下，并且成本并不真实，从而使浪费现象变得严重。人民币升值，使一些企业特别是浪费资源、污染环境的企业感受到压力，消除靠粗放的模式赚钱，从而进行企业转型，提高生产率从而提高综合竞争力去盈利。

3：人民生活水平得到改善。近年来人民币外汇一直在升，可是人民明显感觉到物价上涨很快让人民生活压力剧增，通货膨胀已经明显。人民币升值，减少国内出口，增加进口，会使需求品增加，大量商品进入国内而不是流出国内，让物价下降，真正实现人民币升值让人民生活改善。如果人民币持续不升值，那么国内事实上相对贬值，人民生活压力只会更大。而且人民币升值，不从国家角度考虑，单单从人民角度，会有更多喜欢到世界旅游的人实现自己的愿望，出国旅游或是留学将花费更少的钱而获得更多的收益。

4：人民币升值意味着人民币地位的提高，中国在世界经济中地位的提升。

5：中国持有大量外汇，也持有大量美国国债，人民币升值将提高中国对全球经济发展的贡献，也使中国成为世界最强大帝国的最大债主之一，中国将获得更大的国际事务话语权。

6：有利于进口产业发展。如果说人民币升值对出口产业造成大量压力的话，那么无疑给了进口产业一个活力无限的春天。进口产业的成本将会大大减少，从