江苏国泰2019年度财务分析报告

江苏国泰[002091]2019年度财务分析报告
目录
一．公司简介 (3)
二．公司财务分析 (3)
2.1 公司资产结构分析 (3)
2.1.1 资产构成基本情况 (3)
2.1.2 流动资产构成情况 (4)
2.1.3 非流动资产构成情况 (6)
2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)
2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)
2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)
2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)
2.3利润分析 (12)
2.3.1 净利润分析 (12)
2.3.2 营业利润分析 (13)
2.3.3 利润总额分析 (13)
2.3.4 成本费用分析 (14)
2.4 现金流量分析 (15)
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)
2.4.2 现金流入结构分析 (16)
2.4.3 现金流出结构分析 (21)
2.5 偿债能力分析 (25)
2.5.1 短期偿债能力 (25)
2.5.2 综合偿债能力 (26)
2.6 营运能力分析 (27)
2.6.1 存货周转率 (27)
2.6.2 应收账款周转率 (27)
2.6.3 总资产周转率 (28)
2.7盈利能力分析 (29)
2.7.1 销售毛利率 (29)
2.7.2 销售净利率 (30)
2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)
2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)
2.8成长性分析 (33)
2.8.1 资产扩张率 (33)
2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)
2.8.3 净利润同比增长率 (35)
2.8.4 营业利润同比增长率 (36)
2.8.5 净资产同比增长率 (37)
一．公司简介
二．公司财务分析
2.1 公司资产结构分析
2.1.1 资产构成基本情况
江苏国泰2019年资产总额为23,522,616,383.02元，其中流动资产为19,765,827,857.67元，占总资产比例为84.03%；非流动资产为3,756,788,525.35元，占总资产比例为15.97%；
2.1.2 流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，江苏国泰2019年的流动资产主要包括交易性金融资产、货币资金以及应收票据及应收账款，各
项分别占比为27.34%，24.97%和21.21%。

2.1.3 非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，江苏国泰2019年的非流动资产主要包括固定资产、投资性房地产以及长期股权投资，各项分别占比为50.11%，14.44%和8.81%。

2.2 负债及所有者权益结构分析
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况
江苏国泰2019年年总负债金额为12,325,162,649.23元，所有者权益总额为11,197,453,733.79元，其中资本金为1,563,536,598.0元，资产负债率为52.40%，在负债中，流动负债为11,454,319,568.37元；占负债和所有者权益总额的48.69%，非流动负债为870,843,080.86元，占负债和所有者权益总额的3.70%。

2.2.2 流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 江苏国泰2019
年
的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为42.01%，36.31%和36.31%。

2.2.3 非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，江苏国泰2019年的非流动负债主要包括长期借款、递延收益以及递延所得税负债，各项分别占比为89.82%，7.84%和2.34%。

2.2.4 所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年江苏国泰的所有者权益部分主要包括资本公积、未分配利润以及少数股东权益，各项分别占比为29.38%，28.69%和24.46%。

2.3利润分析
2.3.1 净利润分析
2019年江苏国泰的净利润为1,446,093,433.3元，与2018年的1,667,710,000.38元相比下降了13.29%。

2.3.2 营业利润分析
2019年江苏国泰的营业利润为1,886,524,767.69元，与2018年的2,241,337,040.61元相比下降了15.83%。

2.3.3 利润总额分析
2019年江苏国泰的利润总额为1,897,894,846.29元，与2018年的2,146,219,626.18元相比下降了11.57%。

2.3.4 成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年江苏国泰的成本费用总额为37,696,823,022.24元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为91.87%，5.31%和2.29%。

2.4 现金流量分析
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年江苏国泰的经营现金流量净额为2,112,903,848.99元，与2018年的1,729,723,056.74元相比上升了22.15%；投资活动现金流净额为
-2,478,082,090.52元；筹资活动现金流净额为739,121,028.19元。

2.4.2 现金流入结构分析
2019年江苏国泰现金流入总金额为68,417,850,385.2元，其中经营活动现金流入为44,343,618,321.59元，占现金流入总额的64.81%；投资活动现金流入为15,809,864,452.08元，占现金流入总额的23.11%；筹资活动现金流入为8,264,367,611.53元，占现金流入总额的12.08%。

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为41,018,707,967.19元,占经营活动现金流入小计的92.5%;收到的税费返还为3,126,457,565.81元,占经营活动现金流入小计的7.05%;收到其他与经营活动有关的现金为198,452,788.59元,占经营活动现金流入小计的0.45%。

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为15,614,969,845.86元,占投资活动现金流入小计的98.77%;取得投资收益收到的现金为175,811,696.5元,占投资活动现金流入小计的1.11%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为20,071,409.65元,占投资活动现金流入小计的0.13%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为-988,499.93元,占投资活动现金流入小计的-0.01%。

筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为26,800,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.32%;其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
为
26,800,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.32%;取得借款收到的现金为8,075,141,220.74元,占筹资活动现金流入小计的97.71%;收到其他与筹资活动有关的现金为162,426,390.79元,占筹资活动现金流入小计的1.97%。

2.4.3 现金流出结构分析
2019年江苏国泰现金流出总额为68,043,907,598.53999元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为42,230,714,472.6元,占现金流出总额的62.06%;投资活动现金流出小计为18,287,946,542.6元,占现金流出总额的26.88%;筹资活动现金流出小计为7,525,246,583.34元,占现金流出总额的11.06%。

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为37,848,456,690.99元,占经营活动现金流出小计的89.62%;支付给职工以及为职工支付的现金为2,583,660,159.63元,占经营活动现金流出小计的6.12%;支付的各项税费为853,927,398.02元,占经营活动现金流出小计的2.02%;支付其他与经营活动有关的现金为944,670,223.96元,占经营活动现金流出小计的2.24%。

投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为652,890,475.04元,占投资活动现金流出小计的 3.57%;投资支付的现金为17,618,215,192.8元,占投资活动现金流出小计的96.34%;取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为16,840,874.76元,占投资活动现金流出小计的0.09%。

筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为6,754,480,731.57元,占筹资活动现金流出小计的89.76%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为581,999,504.76元,占筹资活动现金流出小计的7.73%;其中：子公司支付给少数股东的股利、利润为152,629,102.0元,占筹资活动现金流出小计的2.03%;支付其他与筹资活动有关的现金为188,766,347.01元,占筹资活动现金流出小计的2.51%。

2.5 偿债能力分析
2.5.1 短期偿债能力
从短期偿债比率看，江苏国泰2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为172.56%，140.60%，43.10%。

2.5.2 综合偿债能力
从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年江苏国泰年的资产负债率和产权比率分别为52.40%和110.07%。

2.6 营运能力分析
2.6.1 存货周转率
2019年江苏国泰的存货周转率为11.12次,2018年为15.32次，2019年比2018年下降了4.2次。

2.6.2 应收账款周转率
2019年江苏国泰的应收账款周转率为8.04次,2018年为6.98次，2019年比
2018年上升了1.06次。

2.6.3 总资产周转率
2019年江苏国泰的总资产周转率为1.74次,2018年为1.83次，2019年比2018年下降了0.09次。

2.7盈利能力分析
反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。

2019年江苏国泰的销售毛利率为11.94%，销售净利率为3.68%，总资产报酬率（ROA）为4.19%，净资产收益率（ROE）为8.86%。

2.7.1 销售毛利率
2019年江苏国泰的销售毛利率为11.94%,2018年为12.67%，2019年比2018年下降了0.73%。

2.7.2 销售净利率
2019年江苏国泰的销售净利率为3.68%,2018年为4.52%，2019年比2018年下降了0.84%。

2.7.3 ROE（净资产收益率）
2019年江苏国泰的净资产收益率ROE为8.86%,2018年为10.59%，2019年比2018年下降了1.73%。

2.7.4 ROA（总资产报酬率）
2019年江苏国泰的总资产报酬率ROA为4.19%,2018年为5.03%，2019年比2018年下降了0.84%。

2.8成长性分析
反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。

2019年江苏国泰的资产扩张率为8.84%，营业总收入同比增长率为6.69%，营业利润同比增长率为-15.83%，净利润同比增长率为-13.29%，净资产增长率同比增长率为10.39%。

2.8.1 资产扩张率
2019年江苏国泰的资产扩张率为8.84%,2018年为15.14%，2019年比2018年下降了6.3%。

2.8.2 营业总收入同比增长率
2019年江苏国泰的营业总收入同比增长率为6.69%,2018年为6.69%，2019年与2018年相等。

2.8.3 净利润同比增长率
2019年江苏国泰的净利润同比增长率为-13.29%,2018年为46.27%，2019年比2018年下降了59.56%。

2.8.4 营业利润同比增长率
2019年江苏国泰的营业利润同比增长率为-15.83%,2018年为51.36%，2019年比2018年下降了67.19%。

2.8.5 净资产同比增长率
2019年江苏国泰的净资产同比增长率为10.39%,2018年为12.25%，2019年比2018年下降了1.86%。