2017年销售预测表
企业投资价值分析——以海天味业为例
河北经贸大学经济管理学院毕业论文企业投资价值分析——以海天味业为例专业名称:财务管理班级: C财管14-4学生姓名:***指导教师:**完成时间: 2018年4月摘要国人对于食品安全的日益关注,人民对于调味品的需求也逐渐转向健康和美味兼具。
我国的调味品行业保持了连续7年增长幅度超过10%的水平,并且随着需求的转变,未来的增长前景依然很乐观。
近几年来,餐饮行业出现回暖,有望拉动调味品行业得到进一步的增长。
了解一家企业的价值,需要结合近几年的发展布局以及业务增长的动力进行分析。
读懂了一家企业的价值,可以洞悉企业过去的成长核心能力有哪些,与同行业相比,可以发现优势和弱项。
企业的投资价值分析,需要综合运用财务报表分析、经济学,同时还要熟悉企业的盈利能力、运营能力、偿债能力和发展能力。
本文以海天味业为例,主要从报表分析、价值评估的两个角度,具体使用比率分析法、自由现金流量折现模型对海天味业的价值进行分析,并借此判断企业的未来的投资价值。
关键词:投资价值;财务比率分析;自由现金流量;海天味业;调味品行业AbstractChinese people pay more and more attention to food safety. People's demand for condiments is turning to health and delicious food. The condiment industry in China has maintained a growth rate of over 10% for 7 consecutive years, and with the change of demand, the growth prospect of the seasoning industry is still optimistic. In recent years, the catering industry has been recovering, which is expected to stimulate further growth of the condiment industry.To understand the value of an enterprise, we need to combine the development layout in recent years and the driving force of business growth. Having read the value of an enterprise, we can see clearly what the core competencies of the past growth are, and we can see weaknesses in comparison with the same industry. The analysis of the investment value of the enterprise requires the comprehensive apply of financial statements analysis, economics, and also to be familiar with the profitability, operational ability, debt service and development ability of the enterprise. Taking the sea sky flavor as an example, this paper mainly analyzes the value of sea sky flavor by using the ratio analysis method and the free cash flow discount model from two angles of report analysis and value evaluation, and to judge the future investment value of the enterprise.Key words:Investment value;Financial ratio analysis; Free Cash Flow; Haitian industry;Condiment industry目录一、企业价值分析概述 (1)(一)企业价值评估的含义 (1)(二)企业价值评估的意义 (1)1.企业价值评估是投资决策的重要前提 (1)2.企业并购的需要 (1)3.量化企业价值、核清家底、动态管理 (2)5.增加企业凝聚力 (2)(三)企业价值评估的方法 (2)1.市场法 (2)2.成本法 (2)3.收益法 (2)二、行业分析 (3)(一)行业特征 (3)1.需求量大,顾客稳定性低 (3)2.行业增长速度快,销售规模仍需加大 (3)3.行业竞争激烈,同质化现象严重 (3)(二)行业生命周期分析 (3)1.生命周期概述 (3)2.调味品行业所属生命周期 (4)3.成长期发展战略 (4)(三)行业整体盈利能力 (4)(四)行业发展趋势 (4)1.调味品规模持续增长 (5)2.调味品需求出现新的转变 (5)3.调味品行业销售模式的转变 (5)三、公司基本情况 (5)(一)公司简介 (5)(二)公司财务状况分析 (6)(一)偿债能力分析 (6)(二)营运能力分析 (7)(三)盈利能力分析 (8)(四)发展能力分析 (9)四、运用自由现金流量折现模型进行估值分析 (10)(一)加权平均资本成本的确定 (10)1.无风险收益率Rf的估计 (10)2.市场期望报酬率Rm的估计 (10)3.β值的估计 (10)(二)现金流量的预测 (10)1.营业收入增长率预测 (10)2.销售成本预测 (11)3.营业税金及附加预测 (12)4.销售费用和管理费用预测 (12)5.税前营业利润预测 (13)6.税后营业利润预测 (14)7.折旧和摊销预测 (14)8.经营营运资本增加额预测 (15)9.资本支出预测 (16)10. 自由现金流量预测 (18)11.企业价值的估计 (18)参考文献 (19)企业投资价值分析—以海天味业为例我国调味品行业自90年代末先后经历了管制调整、上升整合以及十年高速发展期。
2017中级会计《财管》真题及解析
2017 年会计专业技术资格考试中级财务管理真题一、单项选择题(本类题共 25 小题,每小题 1 分,共 25 分。
每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。
请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案,用鼠标点击相应的选项。
每小题所有答案选择正确的得分,不答、错答、漏答均不得分)1.某公司2013~2016 年度销售收入和资金占用的历史数据(单位:万元)分别为(800,18),(760,19),(1000,22),(1100,21),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是()。
A.(760,19)和(1000,22)B.(760,19)和(1100,21)C.(800,18)和(1000,22)D.(800,18)和(1100,21)2.某企业生产某一产品,年销售收入为 100 万元,变动成本总额为 60 万元,固定成本总额为16 万元,则该产品的边际贡献率为()。
A.40%B.76%C.24%D.60%3.在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。
A.可转换公司债券B.不可转换优先股C.股票期权D.认股权证4.若激励对象没有实现约定的目标,公司有权将免费赠与的股票收回,这种股权激励是()。
A.股票期权模式B.业绩股票激励模式C.股票增值权模式D.限制性股票模式5.下列各项中,属于资金占用费的是()。
A.借款手续费B.债券利息费C.借款公证费D.债券发行费6.集权型财务管理体制可能导致的问题是()。
A.利润分配无序B.削弱所属单位主动性C.资金成本增大D.资金管理分散7.与发行债务筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是()。
A.可以稳定公司的控制权B.可以降低资本成本C.可以利用财务杠杆D.可以形成稳定的资本基础8.根据作业成本原理,某制造企业的下列作业中,属于增值作业的是()。
A.产品检验作业B.产品运输作业C.零件组装作业D.次品返工作业9.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。
2022-2023年中级会计职称《中级会计财务管理》预测试题5(答案解析)
2022-2023年中级会计职称《中级会计财务管理》预测试题(答案解析)全文为Word可编辑,若为PDF皆为盗版,请谨慎购买!第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.在下列方法中,能直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是()。
A.净现值法B.年金净流量法C.内含收益率法D.现值指数法正确答案:B本题解析:净现值指标受投资项目寿命期的影响,而年金净流量法是寿命期不同的互斥方案最恰当的决策方法。
内含收益率法和现值指数法不适合互斥方案的决策。
2.以下各项与存货有关的成本费用中,会影响经济订货批量的有()。
A.常设采购机构的基本开支B.采购员的差旅费C.存货资金占用费D.存货的保险费正确答案:B、C、D本题解析:常设采购机构的基本开支属于订货的固定成本,和订货次数及订货批量无关,属于决策无关成本;采购员的差旅费与订货次数相关,属于订货变动成本;存货资金占用费、存货的保险费和存货储存数量有关,属于变动储存成本,均属于决策相关成本。
3.为了更好的学有所用,小贾决定使用杠杆系数对两个不同行业的公司进行风险测评。
资料一:高科技A公司,主要产品是高端耳机。
2018年销售量2万件,单价1000元,变动成本率20%,固定成本350万元。
资料二:传统服装B公司,主要产品是学校校服。
2018年销售量30万套,单价150元,单位变动成本80元,固定成本800万元。
小贾通过对经营杠杆系数的计算,判断出A高科技公司的经营风险小于B传统服装公司。
(1)分别计算两个公司2018年的单位边际贡献和息税前利润。
(2)以2018年为基期,分别计算两个公司的经营杠杆系数,并判断小贾的结论是否正确,给出相应的理由。
正确答案:错误本题解析:(1)A公司单位变动成本=1000×20%=200(元)(0.5分)A公司单位边际贡献=1000-200=800(元)(0.5分)A公司息税前利润=0.08×20000-350=1250(万元)(0.5分)B公司单位边际贡献=150-80=70(元)(0.5分)B公司息税前利润=0.007×300000-800=1300(万元)(0.5分)(2)A公司经营杠杆系数=(1250+350)/1250=1.28(1分)B公司经营杠杆系数=(1300+800)/1300=1.62(1分)所以,小贾的结论是正确的。
财务预测模型
2、2019年收入预测依据
应用领域
产品名称
数量
平均单价(元)
预测全年销售(万元)
客户
(万)
合计
合计
合计
合计
合计
总计
上述销售金额为含税收入
2020年收入预测依据
应用领域
产品名称
数量
平均单价(元)
预测全年销售(万元)
客户(万)合计源自合计合计合计
长期投资
固定资产:
固定资产原价
减:累计折旧
固定资产净值
固定资产清理
在建工程
待处理固定资产净损失
固定资产合计
无形及递延资产:
无形资产
开发支出
递延无形资产合计
其他资产:
其他长期资产
递延税项:
递延税款借项
非流动资产合计
资产总计
项目
2018.12.31
2019.12.31
2020.12.31
流动负债:
短期借款
加:投资收益
补贴收入
营业外收入
减:营业外支出
四、利润总额
减:所得税
五、净利润
1、上述实际发生数和预计数以2018年1-7月中驭(北京)生物工程有限公司数据为基础进行预测。
2、2018年收入预测依据如下:
项目
金额
(1)1-7月份已实现收入
已开票销售额
审计认为应冲回销售收入
审计调整已发货尚未开票金额
合并抵消
(2)截至7月已出库尚未确认收入,预计将于8-12月实现收入
(3)已签合同,并预计12月前会交货的金额
(4)2018年底即将签订的合同,并预计在12月底会交货的金额
销售百分比法(2)、增长率与资本需求的测算(1)
(2)单位:万元
资产负债表项目
2017年末
货币资金
13228.4-9130-1650-1760=688.4
应收账款
1600×(1+10%)=1760
存货
1500×(1+10%)=1650
(3)销售部门预测2017年公司营业收入增长率10%。
(4)甲公司的企业所得税税率25%。
要求:
(1)假设2017年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系,所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平,用销售百分比法初步测算公司2017年融资总需求和外部融资需求。
D.根据预计营业净利率和预计营业收入,可以预测净利润
【答案】C
【解析】在销售百分比法下,经营资产和经营负债通常和营业收入成正比例变动,但是金融资产和营业收入之间不存在正比例变动的关系,因此不能根据金融资产与营业收入的百分比来预测可动用的金融资产,所以,选项C不正确。
【例题•计算题】甲公司是一家新型建筑材料生产企业,为做好2017年财务计划,拟进行财务报表分析和预测。相关资料如下:
考点五 增长率与资本需求的测算(熟练掌握)
(一)内含增长率
如果企业没有可动用的金融资产,且不能或不打算从外部融资,则只能靠内部积累,这将限制销售增长,此时的销售增长率称为“内含增长率”。
【提示】内含增长率的计算方法
1.计算方法一:
设外部融资需求量等于零,同时没有可动用金融资产,则有:
外部融资需求量=(经营资产销售百分比×新增营业收入)-(经营负债销售百分比×新增营业收入)-[预计营业净利率×预计营业收入×(1-预计股利支付率)]
2017年长城汽车销量分析(1-12月)
2017年长城汽车销量分析日前,长城汽车发布了12月的产销数据。
2017年12月,长城汽车销量达125585辆;1-12月全年销量达1070161辆。
长城汽车已连续四个月销量过十万辆了,全年销量也突破百万。
其中,长城汽车旗下哈弗SUV系列车型全年销量为851855辆,皮卡系列车型销量119846辆,WEY系列车型销量86427辆,轿车销量12033辆。
数据来源:长城汽车,中商产业研究院整理具体来看,2017年长城汽车旗下销量第一的车型无疑依然是哈弗H6,全年销量为506418辆,12月的销量为55126辆。
排名第二的是哈弗H2,全年销量为215100辆,12月销量位18092辆。
哈弗系列中,仅哈弗H6、哈弗H2销量年度销量超过十万辆。
此外,哈弗新车M6也有不俗表现,12月销量为8372辆,全年销量达35473辆。
长城旗下新品牌WEY系列自上市以来表现强劲,两款车型12月销量均破万,全年累计销量达86427辆。
其中,VV7的12月销量达10551辆,全年销量为52769辆。
而12月VV5销量为10798辆,全年销量为33658辆。
轿车方面,12月长城C30销量为1603辆,全年销量为12033辆。
长城皮卡为长城汽车2017年的销量贡献不小。
12月,长城风骏销量为13840,全年销量为119846辆,保持优势继续领跑国内皮卡市场。
2017年长城汽车产品结构转型升级,陆续推出多款新车,多个车型持续热销。
长城汽车公布2018年销量目标,2018年长城汽车年度销量目标为116万辆。
数据来源:长城汽车,中商产业研究院整理中商产业研究院简介中商产业研究院是深圳中商情大数据股份有限公司下辖的研究机构,研究范围涵盖智能装备制造、新能源、新材料、新金融、新消费、大健康、“互联网+”等新兴领域。
公司致力于为国内外企业、上市公司、投融资机构、会计师事务所、律师事务所等提供各类数据服务、研究报告及高价值的咨询服务。
中商行业研究服务内容行业研究是中商开展一切咨询业务的基石,我们通过对特定行业长期跟踪监测,分析行业需求、供给、经营特性、盈利能力、产业链和商业模式等多方面的内容,整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源,为客户提供深度的行业市场研究报告,全面客观的剖析当前行业发展的总体市场容量、竞争格局、进出口情况和市场需求特征等,对行业重点企业进行产销运营分析,并根据各行业的发展轨迹及实践经验,对各产业未来的发展趋势做出准确分析与预测。
服装行业销售收入预测表
2000
2000
24000
总成本
98573.46
93293.46
88753.46
85073.46
89333.46
77493.46
77493.46
77493.46
86053.46
86663.46
100213.46
98913.46
1057991.6
利润(小数点保留1位)
39636.5
30156.5
10000
1700
0
0
106900
(2)
长袖、卫衣
销售数量
0
0
160
320
300
0
0
0
200
320
320
0
1620
平均单价
52
104
104
104
104
52
104
104
104
104
104
52
—
月销售额
0
0
16640
33280
31200
0
0
0
20800
33280
33280
0
168480
(3)
外套、夹克
销售数量
50*34
50*34
40*34
40*34
40*34
30*34
=16320
(7)帽类
10*16
10*16
15*16
15*16
15*16
20*16
20*16
20*16
20*16
15*16
10*16
10*16
180*16=2880
2017年中级会计《财务管理》真题及答案解析一
、单项选择题1.某公司2002-2016 年度销售收入和资金占用的历史数据《单位:万元》分别为(800 ,18 ),(760 ,19 ),(1000 ,22 ),(1100 ,21 ),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是()A.(760 ,19 )和(1000 ,22)B.(760 ,19 )和(1100 ,21)C.(800 ,18 )和(1000 ,22)D. (800 ,18 )和(1100 ,21)2.某企业生产某一产品,年销售收入为100 万元,变动成本总额为60 万元,固定成本总额为16 万元,则该产品的边际贡献率为()。
A.40%B.76%C.24%D.60%3.在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。
A.可转换公司债券B.不可转换优先股C.股票期权D.认股权证4.若激励对象没有实现的约定目标,公司有权将免费赠与的股票收回,这种股权激励是()A.股票股权模式B.业绩股票模式C.股票增值权模式D.限制性股票模式5.下列各项中,属于资金使用费的是()。
A. 借款手续费B. 债券利息费C. 借款公证费D. 债券发行费6.集权型财务管理体制可能导致的问题是()。
A.利润分配无序B.削弱所属单位主动性C.资金成本增大D.资金管理分散7.与发行债务筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是()精选资料A.可以稳定公司的控制权B.可以降低资本成本C.可以利用财务杠杆D.可以形成稳定的资本基8.根据作业成本管理原理,某制造企业的下列作业中,属于增值作业的是()A.产品检验作业B.产品运输作业C.零件组装作业D.次品返工作业9.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。
A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.创立性筹资动机D.调整性筹资动机10.在应收账款保理业务中,保理商和供应商将应收账款被转让的情况通知购货商,并签订三方合同,同时,供应商向保理商融通资金后,如果购货商拒绝付款,保理商有权向供应商要求偿还融通的资金,则这种保理是()。
总结公司未来三年财务预测表
文件编号: 0B -7A -FF -27-C8整理人 尼克公司未来三年财务预测表商业计划书(提纲)注意:企业可根据具体情况选择制作成PPT或者提供该word版本展示项目计划书,该提纲仅供企业团队参考,如有部分内容没有或不清楚可不写,参赛者可根据情况进行增减。
项目名称项目单位地址联系人联系电话电子邮件[日期]声明1、参赛单位或个人同意赢在东莞科技创新创业大赛组委会有权采取任何合法方式核实参赛资料的真实性、准确性和完整性,如有信息不符实的、资料严重缺漏的情况将自动取消参赛资格。
如因参赛资料真实性、准确性和完整性方面的瑕疵造成的组委会或主办单位或其他参赛企业或个人产生任何纠纷或损失的,提供虚假材料的参赛企业或个人应予以赔偿并承担相应的其他法律责任。
2、参赛企业或个人有关行业或企业商业机密的信息,在答辩PPT里及比赛答辩时,请务必谨慎处理。
在参赛过程中如产生企业技术或商业机密泄露,大赛组委会概不负责。
3、不以任何方式未经大赛组委会许可私自与评委联系,若有违反,大赛组委会有权取消其比赛资格或奖励。
摘要[摘要内容仅供企业团队参考]说明:建议在两页纸内完成本摘要。
1、公司基本情况(公司名称、成立时间、注册地区、注册资本,主要股东、股份比例,主营业务,过去三年的销售收入、毛利润、纯利润,公司地点、电话、传真、联系人。
)2、主要管理者情况(姓名、性别、年龄、籍贯,学历/学位、毕业院校,政治面貌,行业从业年限,主要经历和经营业绩。
)3、产品/服务描述(产品/服务介绍,产品技术水平,产品的新颖性、先进性和独特性,产品的竞争优势。
)4、研究与开发(已有的技术成果及技术水平,研发队伍技术水平、竞争力及对外合作情况,已经投入的研发经费及今后投入计划,对研发人员的激励机制。
)5、行业及市场(行业历史与前景,市场规模及增长趋势,行业竞争对手及本公司竞争优势,未来3年市场销售预测。
)6、营销策略(在价格、促销、建立销售网络等各方面拟采取的策略及其可操作性和有效性,对销售人员的激励机制。