工程经济学第五章 多方案评价(经济性比选)

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工程经济多方案工程项目经济评价和优选

工程经济多方案工程项目经济评价和优选

第5章多方案工程项目经济评价和优选主讲人:# # #2013.11.⑥方案的分类 <多方案评价方法多方案比较的原贝!I多方案工程项目概述多方案比萩的原贝?]可比槌履则:同质产品可比消耗费用可比价格指标可比时间因素可比差畀比軼履则工程项目方案分类按方案之间的相互关系相关型和非相关型<独立型:各方案的现金流是独立的,且任一方案的采用与否都不影响其它方案是否采用的决策。

方案之间不具有排斥性。

◎互斥型:在多方案中只能选择一个,其余必须放弃,方案之间是互相排斥的。

混合型:指在方案群中的各个方案之间既有独立关系,又有互斥关系。

只有_个独立方案分析◎独立方案的含义:◎独立方案,是指作为评价对象的各个方案的现金流是独立的,且任一方案的采用与否都不影响其他方案是否采用的决策。

⑥单一方案的决策可认为是独立方案的特例。

独立方案的选择又可分为无约束条件和有约束条件两1.无约束条件的独立方案的选择<在无约束条件的情况下,多个独立方案的评价方法与单一方案相同,即只需检验方案本身的经济性,看它能否通过净现值、净年值或内部收益率等指标的评价标准即可,即只需进行“绝对经济效果检验”。

例5-1匍个独立方案,现金流如图所示。

试分别用净现值、净年值和内部收益率法判别其经济可行性G c=15%).现金流量表净现值法NPV A = -220 + 50(/7力,15%,10)二-220 + 50 x 5. 091 二30. 95(万元)NPV B二-200 + 3MPIA ,15%,10)二-200 + 30 x 5. 091 = -49. 43(万元)因为NPV A>0, NPN B<0,根据净现值的判断准则,A方案可以接受,B方案予以拒绝。

<解:净年值法NAV A = NPV^AlP ,15%,10)=30. 95 x 0. 19925 = 6. 17(万元)NAV B =NPV B IA]P ,15%,10)=-49. 43 x 0. 19925 = -9. 85(万元)根据净年值判别准则,因为NAV A>0,NAN B<0, A方案可以接受,B方案予以拒绝。

工程经济学第五章 工程项目多方案的经济评价【工程经济学】

工程经济学第五章 工程项目多方案的经济评价【工程经济学】

对于多个投资项目方案比选或选优的问题,需要明确 方案之间的关系类型。不同的方案类型,所采用的经 济评价指标也是不同的。工程项目方案类型关系的确 定、不同方案类型经济评价方法的建立及其应用是本 章学习的主要内容。
近一步分析
目录
第一节 工程项目方案类型
第二节 互斥型方案的经济评价 第三节 独立型方案的经济评 第四节 其他类型方案的经济评价
互补型方案是指存在依存关系的一组方案。根据相 互依存关系,互补型方案分为对称型互补方案和不对称 型互补方案。对称型互补方案中,方案间相互依存,互 为对方存在的前提条件;不对称互补方案中其中某一个 方案的存在是另一个方案存在的前提条件。
互补型 方案
现金流量 相关型 方案
现金流量相关型方案是指方案间现金流量存在影响的 一组方案。在该类型的多方案中,方案之间不完全是排斥 关系,也不完全式独立关系,一个方案成立与否会影响其 他方案现金流量的变化。
Engineering Economics
第五章 工程项目多方案的经济评价
案例导入
某集团公司下属A、B、C三个分公司,在进行年度项目建设 论证时,每个分公司提出了三个项目方案建议,而总公司规 定每个分公司最多可建设一个项目。试问如何站在集团公司 的立场进行决策?
思考
1.站在集团公司的立场,应搞清楚每个分公司内部方案之间的关 系,分公司之间方案之间的关系; 2.集团公司的年度投资总额对决策结果也会有影响。
独立型方案是指在一组备选方案中,任一方案的采 用与否都不影响其他方案的取舍。即在独立型方案中, 各方案之间现金流量独立,互不干扰,方案之间不具有 相关性,采纳一个方案并不要求放弃另外的方案。
独立型 方案
第一节 工程项目方案类型
混合型 方案

《工程经济学教学课件》5多方案的比较和选择

《工程经济学教学课件》5多方案的比较和选择

反映增量现金流经济性的指标有增量净现值和 增量内部收益率。
(1)增量净现值
设A,B为投资额不等的互斥方案, B方案比A 方案投资大,两方案的增量净现值可由下式求 出:
式中:△NPV-增量净现值; (CIA-COA)t-方案A第t年的净现金流; (CIB-COB)t-方案B第t年的净现金流; NPVA 、NPVB-分别为方案A与B的净现值。
年份
A净现金流
0
-20
1~10 NPV IRR(%)
5.8 12.8 26
B净现金流
-30
7.8 2
14.1 1.3
23 15
增量净现金流 -10
解:分别计算A、B方案和增量投资的NPV和IRR ,计算结果列于表5.1。 NPVA(12%)=-20+5.8(P/A,12%,10) =12.8(万元) NPVB(12%)=-30+7.8(P/A,12%,10) =14.1(万元) 由方程式 -20+5.8(P/A,IRRA,10)=0 -30+7.8(P/A,IRRB,10)=0 可求得:IRRA=26%,IRRB=23%
一、寿命期相同的互斥方案的选择
1.直接比较法 对于寿命期相同的互斥方案,通常将计算 期设定为其寿命期,这样能满足在时间上 的可比性。互斥方案的评价与选择通常采 用净现值法、净年值法和内部收益率比较 法。
例5.1 现有A、B两个互斥方案,寿命相同, 各年的现金流量如表5.1所示,试评价选择方案 (i0=12%)。
由于NPVA、NPVB均大于零,IRRA、IRRB均 大于基准收益率12%,都是可行的。 问题在于A与B是互斥方案,只能选择其中一 个,按NPV最大准则,由于NPVA<NPVB,则B优 于 A。 但如果按IRR最大准则,由于IRRA>IRRB, 则A优于B,两种指标评价所得的结论是矛盾

第五章工程项目多方案经济评价【工程经济学】

第五章工程项目多方案经济评价【工程经济学】

独立型方案是指在一组备选方案中,任一方案的采用 及否都不影响其他方案的取舍。即在独立型方案中,各 方案之间现金流量独立,互不干扰,方案之间不具有相 关性,采纳一个方案并不要求放弃另外的方案。
独立型 方案
第一节 工程项目方案类型
混合型 方案
混合项目是指项目组中存在着两个层次,高层次由 一组独立型方案构成,每一个独立型方案又包括若干个 互斥型方案,总体上称之为混合型方案。
(2)增量净现值法的计算公式 设方案1和方案2是两个投资额不等的互斥型方案,有共同的计算期n 年,方案1比方案2的投资额大,则两个方案的增量净现值计算如下:
n
NPV12 [(CI1CO1)t (CI2 CO2)t](1ic)t t0 n
(CI1CO1)t (1ic)t (CI2 CO2)(1ic)t t0
互补型方案是指存在依存关系的一组方案。根据相 互依存关系,互补型方案分为对称型互补方案和不对称 型互补方案。对称型互补方案中,方案间相互依存,互 为对方存在的前提条件;不对称互补方案中其中某一个 方案的存在是另一个方案存在的前提条件。
互补型 方案
现金流量 相关型
方案
现金流量相关型方案是指方案间现金流量存在影响的 一组方案。在该类型的多方案中,方案之间不完全是排斥 关系,也不完全式独立关系,一个方案成立及否会影响其 他方案现金流量的变化。
相对经济 在通过绝对经济效果检验的方案中进行评价选择, 效果检验 选出相对最优的方案,这一步也可称为选优。
第二节 互斥型方案的经济评价
二、寿命期相同的互斥型方案经济评价
对于寿命期相同的互斥方案,可将方案的寿命期设定为共同的分析期。
增量分析法
寿命期相等 直接比方较案最法必小费选用法
第二节 互斥型方案的经济评价

工程经济学第5章工程项目多方案的经济比较和选择

工程经济学第5章工程项目多方案的经济比较和选择
一般来讲,根据多方案之间的经济关 一般来讲, 系类型,一组备选方案之间存在着各 系类型,一组备选方案之间存在着各 种关系类型:互斥型关系、 种关系类型:互斥型关系、独立型关 混合型关系、互补型关系、 系、混合型关系、互补型关系、现金 流量相关型关系、条件(从属) 流量相关型关系、条件(从属)关系 等
(一)互斥型关系
互斥关系是指各个方案之间存在着互不相容、 互斥关系是指各个方案之间存在着互不相容、 互相排斥的关系,各个方案可以互相代替, 互相排斥的关系,各个方案可以互相代替,方 案具有排他性。进行方案比选时, 案具有排他性。进行方案比选时,在多个备选 方案中只能选择一个,其余的均必须放弃, 方案中只能选择一个,其余的均必须放弃,不 能同时存在。 能同时存在。这类多方案在实际工作中最常见 互斥方案可以指同一项目的不同备选方案, 到。互斥方案可以指同一项目的不同备选方案, 如一个建设项目的工厂规模、生产工艺流程、 如一个建设项目的工厂规模、生产工艺流程、 主要设备、厂址选择等; 主要设备、厂址选择等;也可以指不同的投资 项目,如进行基础设施的投资, 项目,如进行基础设施的投资,还是工业项目 的投资,工业项目投资是投资钢铁生产项目, 的投资,工业项目投资是投资钢铁生产项目, 还是石油开采项目等等。 还是石油开采项目等等。
2.按规模不同,投资方案可分 为:
(1)相同规模的方案。即参与比选的方案具 )相同规模的方案。 有相同的产出量或容量, 有相同的产出量或容量,在满足相同功能方面 和数量要求方面具有一致性和可比性。 和数量要求方面具有一致性和可比性。 2)不同规模的方案。 (2)不同规模的方案。即参与比选的方案具 有不同的产出量或容量, 有不同的产出量或容量,在满足相同功能方面 和数量要求方面不具有一致性和可比性。 和数量要求方面不具有一致性和可比性。对于 具有此类关系类型的互斥方案, 具有此类关系类型的互斥方案,通过评价指标 的适当变换使其在满足功能和数量要求方面具 有可比性。 有可比性。

清华工程经济学课件5工程项目多方案的比较和选择

清华工程经济学课件5工程项目多方案的比较和选择

06 总结与展望
本课程总结
工程项目多方案比较和选择是工程经济学的重要内容,本课程重点介绍了比较和选择的方法、原则和 案例分析,旨在帮助学生掌握实际操作技巧和提高决策能力。
本课程强调了多方案比较和选择的重要性,指出了在实际工程项目中,选择最优方案对于提高工程效益、 降低成本和风险具有重要意义。
本课程还介绍了多种比较和选择方法,包括静态比较法、动态比较法、价值工程法等,并针对不同情况 选择合适的方法进行案例分析,帮助学生深入理解多方案比较和选择的实质和应用。
03
决策树和决策网络
决策树和决策网络是两种常用的决策分析工具,它们可以帮助决策者清
晰地表示和分析复杂的决策问题,从而更好地进行方案选择和评估。
价值工程理论
价值工程理论概述
价值工程理论是一种以提高产品或服务的价值为目标的方法论,它通过功能分析和价值分析来寻找最优的工程项目方 案。
功能分析
功能分析是价值工程理论的核心,它通过对产品或服务的各项功能进行分析,了解其必要性和重要性,从而确定其最 低成本实现方式。
随着工程建设行业的快速发展,多方 案比较和选择在项目投资、建设和运 营过程中具有越来越重要的地位。
课程目标
1
掌握工程项目多方案比较和选择的基本原理和方 法。
2
了解不同方案的经济性、风险性和可行性等方面 的评估。
3
培养学生在实际工程项目中运用所学知识进行多 方案比较和选择的能力。
02 工程项目多方案比较和选 择概述
定义与概念
定义
工程项目多方案比较和选择是指在多 个备选方案中,通过比较和评估,选 择最优方案的过程。
概念
多方案比较和选择是工程经济学中的 重要概念,它涉及到方案的经济性、 可行性、风险等方面的评估和比较。

工程经济学课件-5多方案比选

工程经济学课件-5多方案比选

互斥方案比选常用的方法有净 现值法、差额投资内部收益率 法等。这些方法可以帮助投资 者比较不同方案的优劣,从而 选择最优方案。
以某发电厂建设为例,有两个 互斥方案,分别是建设燃煤发 电厂和建设核能发电厂。通过 比较两个方案的净现值、投资 回收期等指标,可以得出最优 方案为建设核能发电厂。
独立方案比选案例
案比选中,可以同时选择多个方案进行实施。
02 03
独立方案的比选方法
常用的独立方案比选方法有综合总成本法、投资回收期法、投资收益率 法等。这些方法可以帮助投资者比较不同方案的投入和产出,选择最优 方案。
独立方案比选的注意事项
在独立方案比选时,需要考虑方案的投入、产出、风险性等因素,同时 要确保选择的方案具有可持续性和可扩展性。
工程经济学课件-5多方 案比选
目 录
• 方案比选的基础概念 • 多方案比选的方法 • 方案比选的案例分析 • 方案比选的实践应用 • 总结与展望
方案比选的基础概念
01
方案比选的定义
方案比选是指通过比较不同方案的经 济效果,选择最优方案的过程。
它是在工程经济学中应用广泛的一种 决策分析方法,用于评估不同方案的 经济可行性和最优性。
方案比选的实践应用
04
实际工程中的多方案比选
实际工程中,经常面临多种方案的选择,需要对比分析各种方案的优劣,以确定最 优方案。
多方案比选是工程经济学中的重要内容,通过比较不同方案的投入、产出、风险等 方面,为决策者提供科学依据。
在实际工程中,多方案比选需要考虑的因素包括技术可行性、经济合理性、环境影 响等,以确保最终选择的方案既满足技术要求又具有经济效益。
方案比选的原则
客观公正
在比较不同方案时,应保持客观公正的态度,不受主 观因素干扰。

[工学]工程经济学 第05章 工程项目多方案选优

[工学]工程经济学 第05章 工程项目多方案选优


在方案互斥条件下,只要方案的投资额在规 定的投资额之内,各个方案均可参加评选。 互斥方案的选择根据各方案寿命期是否相同 分为两部分:


一是各方案寿命期相等 二是各方案寿命期不全相等
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5.2.1 互斥方案比较的原则



可比性原则。两个互斥方案必须具有可比性。其一, 对于被比较方案,比较指标的计算方法一致;其二, 各方案在时间上可比。 增量分析原则。对现金流量的差额进行评价,考察 追加投资在经济上是否合算,如果增量收益超过增 量费用,那么增加投资的方案是值得的。增量分析 指标有:差额投资回收期、差额投资净现值、差额 投资内部收益率等。 选择正确的评价指标。增量分析无论用哪一个评价 指标都能得出正确的结论。如果不用增量分析法, 则需要合理选用适合的评价指标。
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5.2.2寿命期相等的互斥方案比选

寿命期相同的互斥方案,存在两种情形:


一是各备选方案各年的净现金流量可以估算的情 形; 二是只能估算对比方案之间的差额净现金流量的 情形。
第 13页
净现金流量可以估算的情形


评价指标:净现值、净年值、费用现值、费 用年值等指标。 比选过程通常遵循如下三个步骤:
第 8页

2.互斥方案



互斥方案是指采纳一组方案中的某一方案,必须 放弃其他方案,即方案之间相互具有排他性。这 时方案之间的关系为互斥关系。相互排斥的方案 之间的效果不具有可加性。 互斥性方案又可称为排它型方案、对立型方案、 替代型方案等。 互斥关系既可指同一项目的不同备选方案,也可 指不同的投资项目。
【例5-3】
假设【例5-2】中,不知道方案各自的年净收益,只 能估算出 B方案比 A方案多 10 万元,比 C方案多 15万 元, A 、 B 、 C 方案的投资额仍分别为 130 、 150,100 万元。试对方案进行比选。 解:根据题意,必须用差额净现值指标进行选择。 先比较方案A、B: △NPV=-20+10(P/A,10%,5)=17.908>0, 故选择投资额大的B方案,淘汰A方案。 再比较方案B、C: △NPV=-50+15(P/A,10%,5)=6.862>0, 故仍选择投资额大的B方案,淘汰C方案。

建筑工程经济第五章 多方案评选

建筑工程经济第五章 多方案评选

1、增量投资收益率法(续)
• 当对比项目的效益/规模不相同 • 产量等同化处理,处理的方法有两种: 方法(1):用单位生产能力投资和 单位产品经营成本(Q:年产量)
C1 / Q1 C2 / Q2 R(2 1) 100% I 2 / Q2 I1 / Q1
判别准则: 与Rc比较
方法(2):用扩大系数计算(b:年产量扩大倍数) C1b1 C2b2 判别准则: R(2 1) 100% I 2b2 I1b1 与Rc比较
二、动态评价
【例5.2】某建设项目有A、B两个规划设计方案, 其现金流量表如表所示,试判断其经济可行性。项 目的基准收益率为8%。
表5.2 某项工程方案现金流量表
方案 A B 初始投资 5000 10000 年收入 2400 4000 年支出 1000 1500 寿命 10 10
二、动态评价
【解】(1)采用NPV指标评价三个方案的经济性。
——第j个方案的年经营成本;
3.年折算费用法
评判准则:最多方案比选时,年折算费用最小
的方案为最优方案。
当互斥方案个数较多时,用增量投资收益率法 和增额投资回收期法进行方案经济评价,要进行两 两比较淘汰,计算量很大。而运用年折算费用法, 只需计算各方案的年折算费用,计算简便,评价准 则直观。
3.年折算费用法
一、静态评价
【解】分别计算建设项目A和B的总投资收益率如下。 由式(4.4)计算建设项目A的投资收益率 ROIA=1000〔5000〓100%=20%
建设项目B年平均利润总额
=(1200+2000+2800〓7+3000)〔10= 2580(万元) 由式(4.4)计算建设项目B的投资收益率 ROIB=2580〔30000〓100%=8.6% 有题意知基准投资收益率为12%,建设项目A的投资收益 率大于基准投资收益率,所以项目A可行;建设项目B的投资

工程经济学第5章 方案的经济比较与选择

工程经济学第5章 方案的经济比较与选择

C1 C2 A2 A1 R(2 1) 100% I 2 I1 I 2 I1
判断标准:若计算出来的增量投资收益率大于基准投资收
益率,说明增加的投资是可行的。反之,应选择投资小的方 案。
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5.3 互斥方案比选

一、互斥方案的静态评价方法
1、增量投资收益率法
⑵ 方案生产规模不同 需要进行产量等同化处理。即解决规模的可比性条件。 处理方法: ① 用单位生产能力投资和单位产品经营成本计算
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5.2 独立方案比选
一、无约束条件的独立方案经济评价
在无资源约束条件下,独立方案评价选择的实质是
对每一个方案作出“做”与“不做”的选择。因此,独立
方案在经济上是否可接受,取决于方案自身的经济性,即 方案的经济效果是否达到或超过了预定的评价标准或水平。
评价方法:
1.静态评价 采用投资收益率或静态投资回收期指标进行评价。 2.动态评价 主要采用净现值、净年值和内部收益率进行评价。
当各年经营成本的节约 (C1 C2 ) 或增量净收益 ( A2 A1 不相同时,增 )
量投资回收期 Pt (2 1) 为:
I 2 I1 C1 C2
t 1
Pt ( 21)

I 2 I1 A2 A1
t 1
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Pt ( 21)
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5.2 独立方案比选
二、资源约束条件下的 独立方案比选
(1)列出独立方案的所有可能组合,形成若干个新的组合
方案(其中包括0方案,即什么也不投资,其投资为0,收 益也为0 ) ,则m个独立方案的所有可能组合方案,共有 2m个。 (2)将所有的组合方案按初始投资额从小到大的顺序排列; (3)排除总投资额超过投资资金限额的组合方案; (4)对所剩的所有组合方案按互斥方案的比较方法确定最 优的组合方案;最优组合方案所包含的独立方案即为该组 独立方案的最佳选择。

工程经济学第五章 多方案评价(经济性比选)

工程经济学第五章   多方案评价(经济性比选)

解:根据费用现值的计算公式可分别计算出A、B两 方案的费用现值为:
PCA=750(P/F,10%,1)+280(P/A,10%,9)(P/F,10%,1) =2147.77万元
PCB=900(P/F,10%,1)+245(P/A,10%,9)(P/F,10%,1) =2100.89万元 由于PCA>PCB,所以方案B为最佳方案。
例:两种疏浚灌溉渠道的技术方案,一种是用挖泥机清除渠底 淤泥,另一种在渠底铺设永久性混凝土板,数据见表6—8 ,利 率为5%,试比较两个方案的优劣?
解:绘制现金流量图如图6—4所示。
方案A的现金流量图属于无限循环而且每个周期的现金流量完 全相同。因此,只需计算一个周期的年金等额成本即可。 对于具有无限寿命的方案B,只要把它的初始投资乘上年利率 即可换算出年成本。换言之,永久性一次投资的年金成本 只不过是一次投资的每年的利息而已。
第二步:选择初始投资最少的方案作为临时的最优方案, 这里选定全不投资方案作为这个方案。
第三步:选择初始投资较高的方案A1,作为竞赛方案。计 算这两个方案的现金流量之差,并按基准贴现率计算现金流量 增额的净现值。假定ic=15%,则
NPV(15%)A1 -A0 =-5000+1400( 5.0188 )=2026.32 元 (P/A,15,10%)
NPV(15%)A2 -A1
=-5000+1100(5.0188)
=520.68元>0
∴ 方案A2优于A1, A2是最后的最优方案。
很容易证明,按方案的净现值的大小直接进行比 较,会和上述的投资增额净现值的比较有完全一致的 结论。(实际直接用净现值的大小来比较更为方便,见下,
增额法只是减少计算的次数,为什么还要用增额法?)

第五章 多方案工程项目经济评价和优选

第五章 多方案工程项目经济评价和优选

最优方案组合:A B H E
(3)内部收益率排序法
基本思想:内部收益率排序法是以各 项目的内部收益率为基准,在一定的 资金约束条件下,寻求能使加权内部 收益率最高的项目组合的方法。
计算步骤:
计算出各方案的内部收益率值,将内部 收益率小于基准收益率的方案舍去;
将各可行方案按内部收益率由大到小的 顺序排列;
基本思想:就是将各方案的净现值率 由大到小排序,然后按序优选方案。 这一方法的目标是达到一定总投资下 的净现值最大。
例4:
资金预算限额是60 万元,现有8个产品 投资方案,各方案 的净现值和投资额 如下表所示。按净 现值率排序法做出 方案选择。
方案 投资额 净现值 (万元) (万元)
A
20
12
A
150
6
1 0 1 A+C
320
7
1 1 0 A+B
240
8
1 1 1 A+B+C 410
净年值
0 40 32 77 40 85 72 117
评价:
独立方案互斥化法比较适用于方案数 较少的情况。当方案数较多时,需采 用效率指标排序法。常用的效率指标 有内部收益率和净现值率。
(2)净现值率排序法
水泵A
水泵B
价格(元) 7000
5000
残值(元) 1500
1000
使用期(年) 12
6
解:由于两水泵寿命期不等,具有不可比 性,需先进行寿命期等同处理,使之可比。 取最小公倍数12年,作为共同的计算期。
计算此方案的绝对经济效果指标,并与判 别标准比较,直至成立; 3 依次计算各方案的相对经济效益,并与 判别标准比较,优胜劣汰,最终取胜者为 最优方案。

工程经济学5建设项目多方案的比选

工程经济学5建设项目多方案的比选
• 差额净现值就是指两个互斥方案构成的差额方案的净现值 n 。 CI t COt B CI t COt A
NPV
t 0
1 ic t
CI t COt B 式中, CI t COt A ——投资额较大的方案B第t年净现金流量;
——投资额较小的方案A第t年净现金流量。
【例5-1】
工程经济学—5建设项目多方案的比选
5.2.1 互斥方案的静态比选
2. 年折算费用和综合总费用
(1)年折算费用(Z)
Zj
Kj Pc
Cj
式中,Kj ——第 j 个方案的投资; Cj ——第 j 个方案的年经营成本; Pc—— 基准投资回收期。
• 多个互斥方案比选时,选择min{Zj}的方案为最优方案 。
工程经济学—5建设项目多方案的比选
5.2.1 互斥方案的静态比选
1. 差额投资收益率和差额投资回收期
(2)差额投资回收期(Pt)
K 2 K1 1 Pt C1 C2 R
• 若 Pt Pc ,应选择投资较大的方案2;反之,则应选择 投资较小的方案1。
工程经济学—5建设项目多方案的比选
• 差额内部收益率是指使得两个互斥方案形成的差额方案净 现值为零时的折现率。
CI t COt B CI t COt A NPV t t 0 1 IRR
n
0
• 运用差额收益率△IRR比选互斥多方案,其基本步骤与差 额净现值的比选步骤大致相同,也要注意添加方案0。
工程经济学—5建设项目多方案的比选
5.2.1 互斥方案的静态比选
1. 差额投资收益率和差投资回收期
(1)差额投资收益率(R)
C1 C2 R 100% K 2 K1

第五章工程项目多方案经济评价(XXXX).pptx

第五章工程项目多方案经济评价(XXXX).pptx
差额现金流量:两个投资方案A和B,以投资较大的 A方案的现金流量减去投资较小的B方案的现金流量 后,所形成的新的现金流量:
△Ct=(CI-CO)At-(CI-CO)Bt
例题:A、B两方案,现金流量如表(i0=15%)
时点t
方案A (CI-CO)t 方案B (CI-CO)t
△ (CI-CO)t
0 -5000 -10000 -5000
第五章 工程项目多方案经济评价
目录
本章内容:
第一节 多方案经济比选相关问题 第二节 互斥方案的经济评价 第三节 独立方案的经济评价 第四节 其他类型方案的经济评价
第五章 工程项目多方案经济评价
※ 本章要求 (1)理解方案的类型; (2)掌握互斥型方案、独立型方案的比选方法; (3)了解混合型方案的比选方法 ※ 本章重点 (1)互斥型方案的比选 (2)独立型方案的比选 ※ 本章难点 (1)混合型方案的比选
年运营
例题3:
某施工企业在某工地施工,根据有关部门提供的资料: 本工地施工期限为3年,若不预设排水系统,估计三年施工 期内,每季度将损失800元。如预设排水系统,需原始投资 9000元,施工期末,可回收排水系统净残值2800元。假如 年利率为10%,每季度计息一次,试确定该施工企业应该 选择哪个方案。
1~10 1400 2500 1100
NPV 2026.32 2547.00* △NPV=520.68
IRR 25.0%* 19.9% △IRR=17.6%
NPV
NPVB NPVA
0 i
15% △IRR IRRB IRRA
问题: ①按NPV→max,B优 ②按IRR→max ,A优
结论矛盾
解释: 对于投资较大的B方案,其现金流量可以划分

工程经济学第5章工程项目多方案的经济比较和选择。

工程经济学第5章工程项目多方案的经济比较和选择。
收益率是衡量项目综合能力的重要 指标,也是在项目经济评价中经常用到 的指标之一,但是在进行互斥方案的比 选时,如果直接用各个方案内部收益率 的高低来作为衡量方案优劣的标准,往 往会导致错误的结论,试看下面的例题。
例7-14
某建设项目有三个设计方案,其寿命期均 为10年,各方案的初始投资和年净收益如
产生这种现象的根本原因在于净现值与 内部收益率这两个评价指标的经济含义 有所不同。
结论
采用净现值最大准则作为方案比选 的决策依据可以达到总投资的收益最大 化,是符合方案比选的基本目标的。
内部收益率的经济含义是投资方案 占用的尚未回收资金的获利能力,是项 目到计算期末正好将未收回的资金全部 收回来的折现率,没有考虑项目的外部 环境特点,不能保证比选的正确性。
=1996 .34(万元)
由于PCA>PCB,所以方案B为最佳方案。
例5-7
【解】:根据公式(7-16)可计算出A、B两 方案的等额年费用如下:
ACA=2011.40×(A/P,10%,10)=327.46(万元) ACB=1996.34 ×(A/P,10%,10)=325.00(万元) 由于ACA>ACB,故方案B为最佳方案。
内部收益率指标的结论
内部收益率指标只能用于单方案的 检验
不能直接用于多方案比选 如何利用内部收益率指标进行多方
案比选呢?
差额内部收益率的表达式为:
n
[(CI CO)2 (CI CO)1]t (1 IRR)t 0
t 0
其计算与内部收益率的计算相同,也采用线性 插值法求得。
案检验、多方案比选和不确定性分析。
5.1 建设项目方案类型
5.1.1 独立方案
指各个方案的现金流量是独立的,不具有相关 性,且任一方案的采用与否都不影响其他方案是否 采用的决策。独立方案的特点是具有“可加性”。

工程项目多方案经济评价

工程项目多方案经济评价

工程经济分析需要尽可能多的备选方案
备选方案应满足相关条件 备选方案的整体功能应达到目标要求 备选方案的经济效益应该达到可以被接受的水平 备选方案包含的范围和时间应该一致,效益和费用计算的口径应一致
一、关于备选方案
二、技术方案间的关系类型
在一个评价系统之内,参与评价的诸多方案是存在一定相关关系的,这些关系对评价与决策过程的影响极大,应引起决策者的重视。
02
对于已知费用现金流的互斥方案,无法进行绝对效果检验,只须进行相对效果检验。
01
增量(差额)分析指标在费用现金流互斥方案评价中的应用
04
差额净现值和差额内部收益率法也可用于仅有费用现金流的互斥方案比选,评价方法基本一致。
03
首先是要把所有参与比选的方案都作为可行方案对待(一般是当各方案的收入未知或不可预测、无收入和收入相同时),方案的比选只基于现金流出。评价的基本目标是节约,即最小成本目标;
三、多方案比选的原则
02
二是考察哪个方案相对最优,即相对(经济)效果检验,以保证选中的方案是最优的。相对(经济)效果检验指用经济效果评价标准(如△NPV≥0, △ NAV≥0, △ IRR≥i0),检验两个方案差额现金流量的经济性的方法。
一是考察各个方案自身的经济效果,即进行绝对(经济)效果检验,以保证每个参选方案的可行性;
5000
A方案的现金流量
1400
0 1 2 10 t
5000
1100
0 1 2 10 t
5000
B方案的现金流量分解为两部分
+
此部分具有与A方案 相同经济效果
此部分是B方案的 追加投资的经济效果 用△NPV或△IRR指标评判
若此部分的经济性不好,则说明追加投资是不合理的-----A优

工程经济学(第五版)第五章投资多方案间的比较和选择

工程经济学(第五版)第五章投资多方案间的比较和选择
第二节 互斥型方案的比较与选择
一、寿命期相同的互斥方案的比较与选择
第二节 互斥型方案的比较与选择
一、寿命期相同的互斥方案的比较与选择
第二节 互斥型方案的比较与选择
一、寿命期相同的互斥方案的比较与选择
第二节 互斥型方案的比较与选择
二、寿命期不同的互斥方案的比较与选择
第二节 互斥型方案的比较与选择
第一节 投资方案之间的关系
二、独立关系当在一系列方案中某一方案的接受并不影响其他方案的接受时,方案之间的关系为独立关系。处在独立关系中的方案叫作独立方案。独立型备选方案的特点是诸方案之间没有排他性。各个投资方案的现金流量是独立的,其中某一方案的采用与否与自己的可行性有关,而与其他方案是否采用没有关系。独立方案之间的经济效果具有可加性(即投资、经营费用与投资收益之间具有可加性)。
工 程 经 济 学
5
05
第五章
投资多方案间的比较和选择
学习目标
第一节 投资方案之间的关系
第一节 投资方案之间的关系
一、互斥关系互斥关系是指各方案之间存在着互不相容、互相排斥的关系,进行方案比选时,在多个备选方案中只能选择一个投资方案,其余方案均必须放弃。 互斥型项目选优可表示为:(5-1)式中:Xi=1为选择第i个项目(方案);Xi=0为不选择第i个项目(方案);i=1,2,3,…,N,为项目(方案)序号。
第二节 互斥型方案的比较与选择
第二节 互斥型方案的比较与选择
一、寿命期相同的互斥方案的比较与选择
第二节 互斥型方案的比较与选择
一、寿命期相同的互斥方案的比较与选择
第二节 互斥型方案的比较与选择
一、寿命期相同的互斥方案的比较与选择
第二节 互斥型方案的比较与选择
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i’A3 -A1 =10.60%<15%
所以 A1 仍然作为临时最优方案。
再拿方案同方案比较,对于投资增额A2 -A1 ,使
0=-5000+1100(P/A,i,n) (P/A,i,n)= 4.5455 查表可得 (P/A,15%,10)=5.0188 (P/A,20%,10)=4.1925
(P/A,i,n)=4.5455,落在利率15%和20%之间, 用直线内插法可求得
NPV(15%)A0 = 0
NPV(15%)A 1= 2026.32元 NPV(15%)A2 = 2547.00元 选 max NPVi 为优
NPV(15%)A3 = 1535.72元
即A2为最优
4.差额内部收益率法(投资增额收益率法) —— i 'B-A
1)含义:是使增量现金流量净现值为0的内部收益率。 (NPVB-A =0 时的i)
NPV甲> NPV乙,甲优于乙, 当i c=7%时, NPV甲< NPV乙,乙优于甲 当i c=11%时,乙优,但 NPV甲、 NPV乙 均<0
i

故一个方案都不可取,
例:某项目有四种方案,各方案的投资、现金流量 及有关评价见下表。若已知i c=18%时,则经比较最优 方案为:
方案 投资额(万元) i r (%) i’ B-A(%)
i’A2 -A1 =17.9%>15% 所以,方案A2是最后的最优方案。
4)评价标准:
NPVB NPVA NPV
0
i
i c i 'B-A
i rB
rA
B
A
i
当i rA , i rB ,且 i ’B-A 均 i c时,选投资大的为优(B方 案)
5)适用范围:
采用此法时可说明增加投资部分在经济上是 否合理。 i ’B-A i C只能说明增量的投资部分是有效的, 并不能说明全部投资的效果。 因此在这之前必须先对各方案进行单方案的检验, 只有可行的方案才能作为比选的对象,同样,差额净 现值法也是如此。
1) 年值法(以NAV法为基础)
——常用于产品和设备更新较快的方案的比 选,常取方案的寿命期为各自的计算期,取它们 的等额年值NAV进行比较,以NAV最大者为优。 (结合下例请说明为什么可以取方案的寿命期为 各自的计算期?与取其寿命的最小公倍数有何不 同?) 例:有两个方案如下表所示,其每年的 产出是相 同的,但方案A1可使用5年,方案A2只能使用3年。
三、 收益相同或未知的互斥方案的比选
——用最小费用法进行比选,包括: 1. 费用现值比较法(PC法)
PC Ft ( P / F , i, t )
t 0
n
0
t1
c1
t2 c2
n
c0
PC 为优 0
选min
t1
t2
n
PC
例:某项目有A、B两种不同的工艺设计方案,均能满足同样的生产技术需要, 其有关费用支出如表6-6 所示,试用费用现值比较法选择最佳方案,已知 ic=10%。
第五章
多方案评价--经济性比选
一、 多方案间的关系类型 二、寿命期相同互斥方案的比选 三、 收益相同或未知的互斥方案的比选 四、寿命期无限和寿命期不同的互斥方案的 比选 五、独立方案的比较选择
第五章 多方案评价--经济性比选
目的与要求 : (1)熟悉技术方案的相互关系; (2)掌握互斥方案、资金限量条件下相关方案、收益 相同(或未知)方案的经济性比较与选择。
第五章
多方案评价---经济性比选
一、 多方案间的关系类型 二、寿命期相同互斥方案的比选 三、 收益相同或未知的互斥方案的比选 四、寿命期无限和寿命期不同的互斥方案的 比选 五、独立方案的比较选择
四、寿命期无限和寿命期不同的互斥方案的比选
1. 寿命期无限的互斥方案的比选
(1 i) n 1 1 1 A P lim A lim{ A 1 } n n n n i ( 1 i ) i (1 i) i
解:根据费用现值的计算公式可分别计算出A、B两 方案的费用现值为:
PCA=750(P/F,10%,1)+280(P/A,10%,9)(P/F,10%,1) =2147.77万元
PCB=900(P/F,10%,1)+245(P/A,10%,9)(P/F,10%,1) =2100.89万元 由于PCA>PCB,所以方案B为最佳方案。
5000
10
1
10000
2
( A2- A1 )
3)步骤:如前例, i c =15%
计算步骤与采用投资增额净现值作为评比判据时基本相同,只 是从第三步起计算现金流量差额的收益率,并从是否大于基准贴 现率i c作为选定方案的依据。 第三步:使投资增额 (A1 - A0)的净现值等于零,以求出其内 部收益率。 0=-5000+1400(P/A,i,n) (P/A,i,n)=3.5714 查表可得i’A1 -A0 ≈25.0%>15%
i 'B-A
i rB
B
A
i
几个关系:
1. i rA - i rB i 'B-A
2. 在i 'B-A 处 NPVA=NPVB
3. 当i rA , i rB ,且 i 'B-A 均 i c时,选B方案为优
3)步骤:如前例, i c =15%
1400 0 1 2 ( A1 ) 1900 0 1 8000 2 ( A3 ) 2500 0 0 10 ( A2 ) 1 5000 2 10 10 0 1 3000 2 ( A3 - A1 ) 1100 10 500
例:两种疏浚灌溉渠道的技术方案,一种是用挖泥机清除渠底 淤泥,另一种在渠底铺设永久性混凝土板,数据见表6—8 ,利 率为5%,试比较两个方案的优劣?
解:绘制现金流量图如图6—4所示。
方案A的现金流量图属于无限循环而且每个周期的现金流量完 全相同。因此,只需计算一个周期的年金等额成本即可。 对于具有无限寿命的方案B,只要把它的初始投资乘上年利率 即可换算出年成本。换言之,永久性一次投资的年金成本 只不过是一次投资的每年的利息而已。
所以A1作为临时最优方案。(为什么?)
其次,取方案A3同方案A1比较,计算投资增额 (A3 - A1)的 内部收益率。
0=-3000+500(P/A,i,n) (P/A,i,n)=6 查表可得 (P/A,10%,10)=6.1446 (P/A,12%,10)=5.6502
(P/A,i,n)=6,落在利率10%和12%之间,用直 线内插法可求得
例:已知甲方案投资200万元,内部收益率为8%; 乙方投资额为150万元,内部收益率为10%,甲乙两方 的差额内部收益率为5%,若基准收益率分别取4%, 7%,11%时,那个方案最优?
解: NPV 200 150 7% 0 10% 11% 4% 5% 8% i’甲-乙 i甲 乙 当i c=4%时,
当n 时 A=Pi
一般情况下,方案的计算期都是有限的,但有 些工程项目的服务年限或工作状态如项目能维 修良好,则可以认为能无限期的延长,也即其 使用寿命无限长。如公路、铁路、桥梁、隧道、 运河、水坝等。
例:为修建横跨某河的大桥,有南北两处可以 选点。由于地形要求南桥跨越幅度较大,要 建吊桥,其投资为3000万元,建桥购地80万 元,年维护费1.5万元,水泥桥面每10年翻修 一次5万元;北桥跨越幅度较小,可建桁架桥, 预计投资1200万元,年维修费8000元,该桥 每三年粉刷一次需一万元,每10年喷砂整修 一次,需4.5万元,购地用款1030万元,若年 利率为6%,试比较两方案何者为优?
注:单纯的i r指标不能作为多方案的比选的标准。下图。 因为 i rB> i rA并不代表i 'B-A > i C 2)表达式:
[(CI t COt ) B (CI t COt ) A ] 0 , t (1 i B A ) t 0
n
NPVB NPVA
NPV
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
0
i rA
ic
NAV (5%) A 65000 ( A / P,5%,10) 7000 ( A / F ,5%,10) 34000
=41861元
NAV (5%) B 650000 5% 10000 ( A / F ,5%,5) 1000
=35346元 所以方案B优 于方案A。
2. 寿命期不同的互斥方案的比选 按照时间上的可比性,必须要有共同计算期, 常用的取其寿命的最小公倍数。
A B C D A. 方案A
250 350 400 500 B. 方案B
20 24 18 26 C. 方案C
__
i’ B-A =20% i’ C-B =25% i’ D-C =31%
D. 方案D 答案: D
第五章
多方案评价---经济性比选
一、 多方案间的关系类型 二、寿命期相同互斥方案的比选 三、 收益相同或未知的互斥方案的比选 四、寿命期无限和寿命期不同的互斥方案的 比选 五、独立方案的比较选择
重点 、难点 :
(1)互斥方案的经济性比较与选择;
(2)资金限量条件下相关方案的经济性比较与选择。
一、 多方案间的关系类型:
1.互斥关系——在多个被选方案中只能选择一个,其 余均必须放弃,不能同时存在。 2. 独立关系——其中任一个方案的采用与否与其可行性
有关,而和其他方案是否采用无关。可 以同时选择 多个方案。 3. 相关关系——某一方案的采用与否对其他方案的现金
流量带来一定的影响,进而影响其他方案是否采用 或拒绝。有正负两种情况。即:正相关关系与负相关 关系。
二、寿命期相同互斥方案的比选(计算与第四章相同): 计算期相同的互斥方案评价方法: 净现值法 年值法
差额净现值法
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