工程经济学项目经济评价指标

I 325 25 300(万元) C 10104 （70 - 60 ） 100(万元) I 300 Pa 3(年) C 100
因为Pa=3年<5年，所以更新部分设备的追加投资在 经济上是可以接受的。
第一节 时间型指标
II：两方案投入与产出不相同，但年净收益分 别为常数的情形， RA ， RB 分别代表方案 A 和 方案B的年等额净收益，RB > RA Pa＝
I B- I A R B- R A ＝ I R
Pa可用方案 B较方案 A的年等额净收益增量去 补偿其追加投资所需的时间。
第一节 时间型指标
2000
－6000
－6000 －6000 －5200
Hale Waihona Puke Baidu
－4000 －2400 －400
1600
第一节 时间型指标
解:
400 Pt 7 1 6.（年） 2 9 2000
所以方案可以接受
第一节 时间型指标
若投产后的年净收益相等或用平均净收益计算 时，则Pt的计算式可以转换为： Ⅰ：从投资开始年算起： I Pt＝ R I：项目的全部投资 R：年净收益
＝
表现B方案节约的经营费用去补偿（回收） 其追加投资（投资增量）所需的时间。
第一节 时间型指标
[例1.4]某企业某产品年产量10万吨，每吨成本费用为70元。 现更新部分设备，需投资325万元，拆除下来的旧设备折价为 25万元。设备更新后，企业该产品的年产量不变，但产品每 吨成本费用降至60元。假定该部门的基准投资回收期为5年， 问更新部分设备追加投资的经济性如何？ 解：依题意有：
定义：是不考虑资金的时间价值条件下，以项目 净收益抵偿项目全部投资所需要的时间。
计算式：
NCF (CI CO)
t 0 t t 0
Pt
Pt
t
0
CI：现金流入量 CO：现金流出量 NCFt，(CI－CO)t：第t年的净现金流量
Pt：静态投资回收期（年）
第一节 时间型指标
累计净现金流量等于零不在一个自然年份时：
上年净现金流量贴 现累计值的 绝对值 当年净现金流量贴现值
第一节 时间型指标
判别标准：
PD <= Pb，接受该项目 PD> Pb，拒绝该项目 Pb ： 基 准 动 态 投 资 回收期
第一节 时间型指标
[例1.3]P69例题4-10。
年份 净现金流量 10%贴现系数 折现值 累计折现值 0 -6000 1 -6000 -6000 0 -6000 1 0 0.90909 2 0 0.82645 0 -6000 3 800 0.75131 601.04 -5398.96 4 1200 0.68301 819.6 -4579.39
定义：动态投资回收期是考虑资金时间价值的条 件下，以项目各年的净收益的现值来回收其全部投 资的现值所需要的时间。 计算式：
(CI CO)（1 i） 0
t t 0 t
PD
第一节 时间型指标
实际计算时，一般采用净现金流量贴现累计 并结合下式插值公式求解：
净现金流量贴现累计值 PD = -1+ 开始出现正值的年份数
第一节 时间型指标
（1）投资回收期
是指以项目的净收益抵偿全部投资所需的时间。

是反映项目或方案投资回收速度的重要指标。
投资回收期一般从投资开始年算起，但如果从 投产年算起时，应予以注明。 是否考虑资金的时间价值分为：
① 静态投资回收期
② 动态投资回收期
第一节 时间型指标
①静态投资回收期
以此类推：
PD 9 1 497.55/ 848.2 8.59(年)
第一节 时间型指标
（2）追加投资回收期（差额投资回收期）
追加投资回收期主要用于互斥方案的优劣 比较，但较优方案是否可行，还不能判定， 还需另作判断。
第一节 时间型指标
①静态追加投资回收期（Pa）
定义：不考虑资金时间价值的追加投资回收期。 计算式：
( NCF
t 0
Pa
B
NCFA )t 0
NCFB：方案B的净现金流量
NCFA：方案A的净现金流量
第一节 时间型指标
判别标准：
Pa <=Pc，说明方案B比方案A追加的投资 能在基准投资回收期内回收，B优于A Pa > Pc，A优于B Pc：部门，行业基准投资回收期
第一节 时间型指标
+
建设期
Ⅱ：从投产年算起：
I Pt＝ R
第一节 时间型指标
Pt指标的优点与不足： ①意义明确、直观、计算方便。 优点： ②反映了项目风险的大小。 ① 只考虑投资回收之前的情况， 不能反映投资回收后的效果。 缺点： ②没有考虑资金的时间价值。 ③Pc尚未确定。
第一节 时间型指标
②动态投资回收期
特殊表现形式： I ：两方案产出的数量和质量基本相同，且两 方案的年经营费用分别为常数的情况。 IA，IB分别代表方案A和方案B的初始投资，且 IB > IA ；CA , CB分别代表方案A和方案B的年 等额经营费用（经营成本），CA > CB
第一节 时间型指标
IB- IA CA- CB I C
Pa＝
第一节 时间型指标
[例1.1]某项目现金流量如表所示，基准投资回收期为5 年，试用静态投资回收期法评价方案是否可行。 单位（万元）
年份
0
1
2
3
4
5
6
投资 1000 收入
500 300 200 200 200 200
第一节 时间型指标
解:
(CI CO)
k 1
pt
t
1000 500 300 200 0
累计净现金流量开 Pt = 始出现正值的年份 - 1 +
上年累计净现金 流量的绝对值 当年的净现金流量
年 末 0 1 2 3 4
方案A -1000 500 300 200 200
Pt＝3
第一节 时间型指标
判别标准：
Pt <= Pc，接受该项目 Pt > Pc，拒绝该项目
Pc ： 部 门 或 行 业 的 基准投资回收期
Pt = 3 所以方案可行
Pt <Pc
第一节 时间型指标
[例1.2]某项目现金流量如表所示，用投资项目财务分析 中使用的现金流量表，计算投资回收期。基准投资回收 期为9年。 单位（万元）
年份 项目
0
1
2
3
4
5
6
7
8～N
净现 金流 量
累计 净现 金流 量
－6000
0
0
800
1200
1600
2000
2000