黄金行业品牌企业赤峰黄金调研分析报告
赤峰黄金研究报告-海外布局开花结果成长逻辑持续兑现
赤峰黄金研究报告-海外布局开花结果成长逻辑持续兑现赤峰黄金研究报告-海外布局开花结果成长逻辑持续兑现聚焦黄金采选业务“以金为主”，稳步发展赤峰吉隆矿业股份有限公司于2012年借壳ST宝龙成功在上交所挂牌上市。
2013年，公司全资子公司完成对五龙黄金100%股权的收购；2014年，公司收购雄风稀贵，布局金属资源综合回收利用业务；2015年，公司收购广源科技55%股权，进一步加码回收业务；2018年，公司收购老挝Sepon铜金矿；2019年，公司控股股东将瀚丰矿业铅锌矿成功注入上市公司，布局铅锌采选业务；2020年，公司确定“以金为主”的发展战略，并完成雄风环保100%股权的公开挂牌转让；2021年，公司以现金方式收购加拿大金星资源62%股权，取得加纳Wassa金矿控制权。
管理层矿业领域经验丰富李金阳女士为公司实际控制人。
截至2022年4月，公司控股股东及实际控制人李金阳女士直接持有公司11.19%股份，同时李金阳女士与瀚丰中兴、赵桂香、赵桂媛为一致行动人，合计持有公司16.54%股份。
王建华先生担任公司董事长，拥有丰富的海外并购与管理经验，将为公司资源扩张提供有力保障。
2018年9月王建华先生被聘为公司董事，并由董事会授权，主持公司联席办公会，2019年12月至今任公司董事长。
王建华先生具有管理大型企业集团的能力和丰富经验，在矿业界乃至企业界具有较高的知名度和威望，曾任山东黄金董事长、党委书记等职，于2013年2月退休；2013年6月至2016年12月，任紫金矿业公司董事、总裁；2017年4月至2018年5月任云南白药公司董事长；2018年7月至2019年12月，任赤峰黄金董事，联席办公会主席；2019年12月21日至今，任赤峰黄金董事长。
王建华先生在任职紫金矿业期间，曾主导了诺顿金田、科卢韦齐铜矿、卡莫阿铜矿、波格拉金矿等国内外矿山的并购，这些矿山已经成为紫金矿业业绩的主要增长点。
自王建华先生担任董事长以来，公司通过实施海外并购，不仅获得了优质资产和资源储备，而且获得了国际先进的技术和矿山管理方法、管理模式以及国际化人才队伍，为公司可持续发展奠定了基础。
600988赤峰黄金2023年三季度财务风险分析详细报告
赤峰黄金2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为145,030.82万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为121,760.93万元。
2.长期资金需求该企业长期资金需求为592,897.99万元，2023年三季度已有长期带息负债为131,229.22万元。
3.总资金需求该企业的总资金需求为737,928.81万元。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为46,992.35万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是127,568.59万元，实际已经取得的短期带息负债为121,760.93万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为172,095.34万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为192,239.4万元，在5年之内偿还的贷款总规模为232,527.52万元，当前实际的带息负债合计为252,990.14万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
该企业偿还全部有息负债大概需要27.05个分析期。
只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转会存在一定风险。
资金链断裂风险等级为8级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供70,262.24万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为23,791.36万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款增加55,997.37万元，预付款项减少2,730.54万元，存货增加20,493.97万元，其他流动资产增加2,853.85万元，共计增加76,614.64万元。
应付账款减少60,365.47万元，应付职工薪酬增加1,245.49万元，应付股利减少2,071.44万元，应交税费增加1,233.83万元，一年内到期的非流动负债增加2,967.02万元，其他流动负债增加242.83万元，共计减少56,747.74万元。
600988赤峰黄金2023年上半年决策水平分析报告
600988赤峰黄金2023年上半年决策水平分析报告近年来，国内黄金市场经历了一系列变化，其中，公司决策水平的提升成为影响企业发展的关键因素之一。
本报告旨在分析600988赤峰黄金公司在2023年上半年的决策水平，既了解企业目前的状态，也为未来的发展提供参考。
一、市场分析市场环境是企业决策的基础和前提，了解市场状况对企业决策具有重要意义。
在2023年上半年，全球经济面临不确定性，贸易摩擦和地缘政治风险依然存在。
国内经济保持稳定增长，但金融市场的波动性较高，黄金行业面临的挑战和机遇并存。
二、竞争对手分析竞争对手是企业制定决策时需要考虑的重要因素之一。
分析竞争对手的强弱势可以更好地把握市场格局，提高决策水平。
赤峰黄金在国内黄金市场中具有一定的竞争优势，但在面临国内外其他黄金企业的竞争时需要保持警惕，并加强自身核心竞争力的提升。
三、内部资源分析企业自身的资源和能力对决策的实施有着至关重要的作用。
赤峰黄金公司在产品研发、生产能力和品牌形象等方面具有较强的优势，这为决策提供了重要的保障。
同时，企业还需要进一步优化内部资源配置，提高生产效率和市场反应能力。
四、产品研发与创新分析产品研发和创新是企业保持竞争力和在市场中立于不败之地的重要手段。
赤峰黄金公司在产品研发方面积极推进，持续引入新技术和创新设计，提高产品品质和附加值。
然而，在产品研发速度、创新能力和市场推广方面，仍有进一步提升的空间。
五、风险管理分析决策过程中，风险管理是一项重要且必不可少的工作。
对各项风险进行有效的识别、评估和控制，是保障决策成功的基础条件。
赤峰黄金公司在风险管理方面已经建立了相对完善的体系，但仍需要持续加强对市场变化、金融风险和供应链风险等的预警和规避。
六、战略规划分析明确的战略规划对企业的发展和决策具有重要指导作用。
赤峰黄金公司应进一步优化战略规划，明确发展目标和路径，提升企业在黄金市场的竞争地位。
七、结论与建议基于以上分析，我们对2023年上半年赤峰黄金公司的决策水平提出以下建议：1. 加强市场监测和分析，灵活应对市场变化，把握市场机遇；2. 进一步提升内部资源配置效率，推动生产能力的提升；3. 持续加强产品研发和创新能力，不断提高产品附加值；4. 加强风险管理，规避潜在的市场和金融风险；5. 优化战略规划，明确发展方向和目标。
赤峰黄金2020年一季度财务分析详细报告
赤峰黄金2020年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况赤峰黄金2020年一季度资产总额为778,849.76万元，其中流动资产为329,407.71万元，主要分布在存货、货币资金、预付款项等环节，分别占企业流动资产合计的67.18%、9.15%和8.63%。
非流动资产为449,442.05万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的67.92%、10.16%。
资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产778,849.76 100.00 790,570.6 100.00 483,925.49 100.00 流动资产329,407.71 42.29 313,485.17 39.65 237,204.98 49.02 长期投资1,939.28 0.25 452.73 0.06 5,230.41 1.08 固定资产305,259.75 39.19 292,045.95 36.94 157,950.55 32.64 其他142,243.02 18.26 184,586.75 23.35 83,539.55 17.262.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的67.18%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产329,407.71 100.00 313,485.17 100.00 237,204.98 100.00 存货221,308.31 67.18 212,075.91 67.65 132,825.78 56.00 应收账款14,850.05 4.51 14,601.46 4.66 1,782.16 0.75 其他应收款0 0.00 0 0.00 19,652.97 8.29 交易性金融资产100 0.03 475.18 0.15 0 0.00 应收票据90.15 0.03 241.22 0.08 0 0.00 货币资金30,155.23 9.15 45,320.55 14.46 11,560.2 4.87 其他62,903.97 19.10 40,770.85 13.01 71,383.87 30.093.资产的增减变化2020年一季度总资产为778,849.76万元，与2019年一季度的790,570.6万元相比有所下降，下降1.48%。
600988赤峰黄金2023年三季度决策水平分析报告
赤峰黄金2023年三季度决策水平报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为22,564.4万元，与2022年三季度的16,086.99万元相比有较大增长，增长40.26%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年三季度营业利润为22,556.34万元，与2022年三季度的19,207.72万元相比有较大增长，增长17.43%。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
二、成本费用分析赤峰黄金2023年三季度成本费用总额为147,615.01万元，其中：营业成本为120,701.72万元，占成本总额的81.77%；销售费用为185.21万元，占成本总额的0.13%；管理费用为9,012.69万元，占成本总额的6.11%；财务费用为4,434.01万元，占成本总额的3%；营业税金及附加为11,925.42万元，占成本总额的8.08%；研发费用为1,355.96万元，占成本总额的0.92%。
2023年三季度销售费用为185.21万元，与2022年三季度的301.96万元相比有较大幅度下降，下降38.66%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业销售形势大幅度改善。
2023年三季度管理费用为9,012.69万元，与2022年三季度的12,653.86万元相比有较大幅度下降，下降28.78%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为5.33%，与2022年三季度的8.85%相比有较大幅度的降低，降低3.52个百分点。
管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。
三、资产结构分析赤峰黄金2023年三季度资产总额为1,874,180.37万元，其中流动资产为478,498.44万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的50.61%、27.22%和12.47%。
600988赤峰黄金2023年上半年现金流量报告
赤峰黄金2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为441,183.96万元，与2022年上半年的645,754.77万元相比有较大幅度下降，下降31.68%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为328,967.97万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的74.56%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加87,256.18万元。
二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为438,591.76万元，与2022年上半年的702,881.38万元相比有较大幅度下降，下降37.60%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的35.28%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年上半年，工资性支出有较大幅度减少，企业现金流出的刚性明显下降。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金；取得借款收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金；偿还债务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年赤峰黄金投资活动需要资金89,807.92万元；经营活动创造资金87,256.18万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2023年上半年赤峰黄金筹资活动产生的现金流量净额为5,143.94万元。
投资活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。
五、现金流量的变化2022年上半年现金净亏空54,578.59万元，2023年上半年扭亏为盈，现金净增加3,909.06万元。
2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为87,256.18万元，与2022年上半年的8,998.49万元相比成倍增长，增长8.7倍。
赤峰黄金(600988)投资分析
87赤峰黄金（600988）投资分析申嫒婷作者简介：申嫒婷（1995－），女，汉族，天津市，硕士（在读），金融机构风险管理。
（天津工业大学天津300387）摘要：赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司简称－赤峰黄金，该公司坐拥高品位黄金矿山。
其主营业务是黄金、铜采选和有色金属资源回收利用这一块儿。
黄金的盈利弹性较大近两年该公司加大开采力度收购老挝铜金矿未来该公司黄金产量不断扩大，业绩有望提升；该公司近年来资源回收业务在不断的扩大加强，非常有利于公司利润的增长。
本文结合对赤峰黄金投资分析，期望给投资者带来一定的经验教训启示，拥有对股市分析的敏感度。
关键词：赤峰黄金；投资分析；启示一、基本分析（一）行业环境中华民族作为全球最杰出的民族，随着改革开放40年以来经济、贸易、人文、等各方面快速发展，现在以GDP 全球第二位列美国之后。
一项以霸权主义横行的美帝国主义当然不会对中国的崛起视而不见听而不闻。
在商人特朗普就任总统之后就对中国发动了蓄谋已久的贸易战。
我国已经做好了两手准备，要谈则谈，不谈则战。
在经过数次谈判之后显然美帝国主义并没有放过中国的意思。
宁愿牺牲无数中美家庭的幸福之下依然展开贸易战。
“古人云：大炮一响黄金万两”在当前的国际环境行业环境下中美贸易经济战局势紧张这给世界前景带来了越来越多的不确定性，必然会对全球商品的流通产生巨大的影响，从而阻碍经济的正常发展，诱发全球经济的不良发展甚至会使经济衰退导致全球经济失衡，这场贸易摩擦如果持续恶化可能还会导致全球经济的增速放缓。
作为世界前两大经济体，美中两国经济贸易高度依存如果美国仍然坚持长期对中国增收关税的理念那么中美之间的贸易战很可能在短时间内很难解决，并且持续很可能将会延续很长一段时间。
在贸易战中美国的能源领股大盘，科创股受到巨创如果中美贸易持续升级那么将会推动美国股市进行调整，此次贸易磨擦几乎也影响到了美国自己经济的各个部分，自己也受到了很大的损失，也对全球各各国家的经济都带来了不小的负面因素。
黄金企业调研报告
黄金企业调研报告黄金企业调研报告一、引言黄金作为一种重要的贵金属，一直以来都备受投资者的青睐。
本次调研旨在了解目前的黄金企业的运营情况及市场前景，为投资者提供决策参考。
二、调研方法本次调研采用了多种方法，包括网络搜索、相关文献阅读、企业访谈等。
通过收集和整理相关数据和信息，对黄金企业进行深入研究。
三、黄金企业概况在调研的企业中，我们选取了三家规模较大、在黄金行业中具有一定影响力的企业进行调研。
1. A公司A公司是一家综合性黄金企业，拥有多个黄金矿山和加工厂，同时也是一家黄金金融服务提供商。
该公司在黄金行业中拥有较高的市场份额，其产品涵盖了从黄金矿开采到加工和销售的整个产业链。
该公司具有较强的资金实力和技术实力，市场品牌较为知名。
2. B公司B公司是一家专注于黄金投资领域的企业，其主要业务是黄金交易和黄金投资咨询。
该公司通过线上和线下平台提供黄金投资服务，为投资者提供黄金买卖、保管和物流等一系列服务。
B公司主打品牌、规模较小，但在黄金投资市场中具有一定影响力。
3. C公司C公司是一家国际性黄金企业，其主要业务是黄金矿产资源的开发和销售。
该公司在全球范围内拥有多个黄金矿产项目，并与多家国际黄金企业合作。
C公司拥有颇为丰富的黄金矿产资源，是黄金市场的重要供应商之一。
四、市场前景分析1. 黄金市场需求旺盛目前，全球黄金市场的需求依然旺盛。
受到全球经济形势、地缘政治局势等因素的影响，投资者对黄金的避险需求较为强劲。
此外，黄金也作为一种传统的饰品和珠宝材料，其需求在一些地区仍然稳定。
2. 黄金价格波动较大市场需求对黄金价格有着重要影响。
在全球经济不确定性增加、地缘政治紧张等情况下，黄金价格往往会上涨。
然而，一旦经济形势好转或地缘政治风险减轻，黄金价格可能出现波动下降。
因此，黄金市场具有较大的风险和回报。
3. 黄金企业要加强竞争力面对市场的竞争压力，黄金企业需要不断提高产品质量和服务水平，增强品牌影响力。
同时，要关注科技创新，提高生产和加工效率，控制成本，以确保盈利能力和和可持续发展。
对赤峰市黄金市场发展情况的调查
后 ，近几 年 的 销 售 已进 入 平 稳 期， 个别地 区出现 销售 额 下 降的
趋势。
赤峰 市 子 ２ ０ ０ ５年 开办 代 理 纸 黄金 业务 ， 主要 产 品是 中 国银
行 开办 的“ 黄金 宝” 业务 。目前全
有 限公 司为专 门黄金 冶炼 企 业 ， 年冶炼成品金能力达到 ３ ０吨 ，
维普资讯
Ｉ ｎｎｅ ｏ ｏｌａ ｒ Ｍ ｎｇ ｉ
Ｒ ｅ ａ ＇ ｈ ￣ ｌ ｃ
２Ｏ ８ ２ ０ ．
调 查 与 思 考
市 ， 由于投 资 意识 薄弱 及投 资 但 能 力缺 乏 ，黄金 消费 需求 较小 ， 目前 的黄 金 消 费 结 构 主 要 偏 重 于 首饰 用金 ， 企业 或个 人 的投 资 用 金量 、保值 用 金量 微乎 其微 。
赤 峰市黄 金市 场发展 状况
市 中行 所有 营业 网点都 能 办理 ，
只要 在 中行 开 立 “ 折 通 ” 户 一 账
黄 金 规 格 和 纯 度 能 直 接 进 入 上
海黄金交 易所交 易。
既可交 易 ， 最低 交 易金 额 １ 。 ０克 ２０ ０ ６年 １ ８月 ． 交 易 金 额 达 １０ １２万元 ，黄金交 易数 量在 ６８ ．
生产 。由于探 矿资金 投 入风 险较 大 ，仅靠 企 业 的投 人 明显 不 足 ，
黄金 开采 的可持 续 能力较 差 。同
政性 规定 。这些 法律 法规 实行 的 是 统一 管理 和 统购 统 配 的政 策 ， 对 于 黄 金 市 场 的 发 展 实 行 的 是 计划 经 济管 理模 式 ． 已经 不 能适
一 一
发 展 中存在 的 主要 问题
（ 黄 金 市场 管理 的法律 法 一）
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
黄金行业品牌企业赤峰黄金调研分析报告
1.公司简介：变革完成蓄势待发 (5)
1.1借壳上市以来公司上演并购“教科书” (5)
1.2主业重新定位坚持矿业不动摇 (5)
1.3并购效果体现资源回收不利因素消除 (6)
2.治理结构改善：董事会换届完成三年战略规划发布 (8)
2.1以三家千亿市值企业为鉴董事会换届完成 (8)
2.2战略重塑三年规划发布 (8)
2.3定增引入战略投资者共谋发展 (9)
3.采矿业务：建大矿上规模 (9)
3.1境内黄金板块：五龙矿业增储和扩产空间大 (9)
3.2境内铅锌板块：探矿权范围内资源储量是采矿权内三倍 (11)
3.3境外黄金板块：探矿增储空间大深部原生矿品位高 (13)
4.资源回收业务：平稳运行 (17)
4.1雄风环保：不利因素暂时解除 (17)
4.2广源科技：立足合肥采购原料 (17)
5.金价后期走势取决于通胀变化 (17)
6. 盈利预测与投资建议：首次覆盖给予“买入”评级 (18)
6.1 盈利预测 (18)
6.2 投资建议与估值 (20)
6.3 金价敏感性分析 (21)
7. 风险提示 (21)
图表1：赵美光为控股股东和实际控制人 (5)
图表2：外延扩张一直在进行 (5)
图表3：主营业务通过子公司完成 (6)
图表4：2018年采矿板块盈利能力下滑 (6)
图表5：2018年为借壳上市后的首次亏损 (7)
图表6：2018年资产负债率大幅上升 (7)
图表7：2018年冶炼银是主要收入来源 (7)
图表8：2018年矿产金是主要利润来源 (7)
图表9：在任期间山东黄金股价（后复权）走势 (8)
图表10：在任期间紫金矿业股价（后复权）走势 (8)
图表11：在任期间云南白药股价（后复权）走势 (8)
图表12：任职后赤峰黄金股价（后复权）走势 (8)
图表13：机构投资者参与公司2019年配套融资 (9)
图表14：三座矿山平均品位均在7克/吨以上 (10)
图表15：公司产品售价与交易所均价接近 (10)
图表16：五龙矿业三年发展规划协调会召开 (11)
图表17：采矿权和探矿权位置关系 (12)
图表18：采矿权面积与探矿权面积相当 (12)
图表19：瀚丰矿业利润承诺期主要参数 (13)
图表20：长江有色铅价走势 (13)
图表21：长江有色锌价走势 (13)
图表22：通过收购LXML进而持有Sepon铜金矿项目90%股权 (14)
图表23：时任董事长对Sepon项目表态 (14)
图表24：Sepon铜金矿位于老挝著名的成矿带 (15)
图表25：探矿权面积远大于采矿权面积 (15)
图表26：深部黄金原生矿品位高于表层氧化矿 (15)
图表27：设计院可研报告中的黄金品位有所提高 (16)
图表28：2021年启动黄金开采 (16)
图表29：折旧摊销政策调整后LXML的利润改善明显 (16)
图表30：金价和实际利率负相关 (18)
图表31：联邦基准利率降至低点 (18)
图表32：油价下跌导致美国通胀率下行 (18)
图表33：各业务板块基本假设 (20)
图表34：公司黄金业务估值低于行业平均水平 (21)
图表35：公司资源回收业务估值高于行业平均水平 (21)
图表36：不同金价假设下公司每股收益变动 (21)。