《财务管理》
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16
目
权责发生制
管理、财务、销售费
企业净利润来自三个方 面：
1、主营、附营业务利润 2、投资收益 3、营业外收支净额
（三）现金流量表一般分析
功能
提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出 信息。
关系
现金流入量-现金流出量=当期现金持有量的变动。
作用
有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债 务本息和股利的能力和预测未来现金流量。
财务管理（主要框架）
王玉春 南京财经大学会计学院
1
第一部分 融资担保企业财务管理
一、金融企业财务规则
2
（一）“通则 ” 与“规则”框架比较
《企业财务通则》 第一章 总则 第二章 企业财务管理体制 第三章 资金筹集 第四章 资产营运 第五章 成本控制 第六章 收益分配 第七章 重组清算 第八章 信息管理 第九章 财务监督 第十章 附则
21
运用比较分析法的分析框架
企业财务状况评价指标
与计划目标比较
与过去业绩比较
与行业水平比较
企业优势/劣势分析
22
（一）企业偿债能力分析
1.短期偿债能力 主要反映企业偿付流动负债的能力。主要指 标有：流动比率、速动比率、现金比率。
23
2.长期偿债能力
长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。 反映企业长期偿债能力的比率主要有：
7
二、《担保企业会计核算办法》
主要有以下特点
1.与其他行业相比，除了常见的货币资金核算 固定资产核算、长短期负债核算、收入费用 核算等业务以外，担保企业还涉及担保准备 金的核算、担保代偿及其追偿的核算、风险 准备金的提取及担保保证金等具有明显行业 特征的经济业务。
8
2.担保赔偿准备的提取与转销：《办法》 规定，担保业务发生后，企业应按规定， 估计代偿可能性，提取担保赔偿准备金， 将代偿风险分散至各经营期。
1、企业债权人希望企业的资产负债率越低越好 2、股东认为，在企业全部资产报酬率超过借款 利息率时，负债比例越大越好 3、企业管理者应充分考虑预期的利润和增加的 风险，在两者之间权衡利害得失，做出正确决 策。
26
利息保障倍数的分析
1、该指标越高，说明企业偿付利息的能力越高。 2、但是，也不能越高越好。一般情况下，企业 的利息保障倍数要大于1。
每股收益是指本年净利润扣除优先股股利后的余额与发 行在外的普通股加权平均数的比值。
每股收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益。
每股收益＝期末净利润÷期末总股本数
35
6.市盈率
市盈率是指上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍 数，其计算公式为：
普通股每股市价 市盈率（倍数）＝ 普通股每股收益
小额放款财务公司
贸易融资
抵押按揭资产打包担保
小额无抵押担保
流动资金贷款担保
按揭担保
个人创业与消费担保
42
担保公司发展前瞻
担保信用等级提升 初级担保 银行信用 高级担保 多角色转换 产业投资 基金管理 资金管理
担保信用
商业信用 担保模式的发展趋势
担保银行
担保财团
资产处置 信用评估 咨询服务
担 保 公 司
27
（二）营运能力分析
营运能力即指企业资金的利用效率，反映企业资金的周 转状况。 反映企业营运能力的指标主要有：
存货周转率 应收账款周转率 流动资产周转率 总资产周转率
28
对营运能力指标的分析
1.一般说来，这些指标高，意味着资产管理比较好。 2.但也不是绝对的说，这些比率越高越好 3.近年来，我国企业资产的周转效率总体偏低，且 出现持续下降的趋势，这是值得关注并努力解决的 突出问题
关系：资产=负债+股东权益 负债=资产-股东权益 作用：有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债 的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业 受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和 提高运营效率的判断和决策。
12
资产负债表结构分析资产负债表.doc
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《 金融企业财务规则》 第一章 总 则 第二章 职责、职权 第三章 财务风险 第四章 资金筹集 第五章 资产营运 第六章 成本、费用 第七章 收益、分配 第八章 重组、清算 第九章 财务信息 第十章 罚则 第十一章 附则
3
（二）制定规则的背景
原《金融保险企业财务制度于1993年施行 后，财政部相继出台的一系列制度和规定， 如《关于国有独资商业银行财务管理的规 定》、《国家政策性银行财务管理规定》、 《保险公司财务制度、《证券公司财务制度、 《金融资产管理公司财务制度》等。这些制 度尽管对不同类型的金融机构和资本市场分 业经营的管理起到了规范的作用。
资产负债率 股东权益比率 利息保障倍数
24
资产负债率
资产负债率=负债/资产×100%
资产负债率又叫债务比率或负债经营比率，它是衡 量企业全部偿债能力的主要的和常用的指标。 公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期 负债。 资产负债率的标准值问题
25
对资产负债率的评价
依托风险管理发展担保配套服务； 依托风险处置发展资产管理业务； 依托担保投资发展投资银行业务。
40
担保业务主要类型
担保业务 货币市场担 保 •企业固定
资产投资担 保 •企业流动 资金贷款担 保 •个人创业 与消费贷款 担保
担保配套
担保投资 以担保 为手段， 策略性 地介入 风险投 资和资 本营运 领域
46
证券基金投资分析
单位基金资产净值及其分析
单位基金资产净值是指计算日基金资产净值除以计 算日基金单位总数后的价值。 单位基金净值是基金交易价格的依据，是申购与赎 回每份基金的价格基础。 对于封闭式基金，单位基金资产净值是投资者在二 级市场交易的影子价格。 封闭式基金折价率越高， 越接近到期日，套利的空间越大，其潜在的价值越 大。
36
7.每股股利
每股股利一般是指上市公司本年发放的普通股现金股 利总额与年末普通股总数的比值。其计算公式为：
每股股利＝ 普通股现金股利总额 年末普通股总数
37
8.每股净资产
每股净资产是上市公司年末净资产（即股东权益）与年末 普通股总数的比值。其计算公式为：
年末股东权益 每股净资产＝ 年末普通股总数
29
资产营运效率降低的主要原因
分母： 1.投资盲目扩张所形成的生产能力的大量闲置； 2.三角债盛行所形成的应收账款的大量挂账； 3.生产过剩所形成的库存商品的大量积压； 分子： 4.周转额的相对减少。
30
（三）企业获利能力分析
1.资产收益率
资产收益率=净利润/平均资产总额
31
2.净资产收益率(ROE)
6
5.总体结构、内容概要
《规则》共分11章，66条 从风险防范、资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、 信息管理等六个方面，明确了财政部门的财务监管职责、金 融企业投资者和经营者的财务管理职权 提出了风险控制标准，要求金融企业建立健全财务风险控制 体系 对金融企业筹资、投资、资产管理及财政资金的处理等作出 规定 明确成本费用管理的基本要求 规范了财务分配制度；完善了重组清算财务管理 明确建立财务评价制度，对金融企业财务信息管理作出规范 明确了金融企业财务管理违法违规的法律责任等
也称股东权益收益率。
净资产收益率=净利润/净资产，或股东权益平均
总额
32
3.销售毛利率、销售净利率
（1）销售毛利率=毛利润/销售收入
（2）销售净利率=净利润/销售收入
33
4.成本费用净利率
净利润 成本费用净利率＝ 100％ 成本费用总额
成本费用：销售成本、期间费用等
34
5.每股收益
9
3.担保责任准备的计提与转销：为反映企业 因提供担保而承担的责任，企业应设“未到 期责任准备”科目，核算一年以内的短期责 任准备及一年以上的长期责任准备。
10
第二部分 客户企业的财务分析
一、客户企业的财务报表一般分析
11
（一） 资产负债表一般分析
功能：提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、 负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构。
Fra Baidu bibliotek
履约担保 金融产品担保
•工程与经 济合 同履 约担保 •房地产按 揭与设备 租赁担保 •商业票据 与信用证 担保
•保本基 金
•企业债 券 •信托产 品
指围绕担 保项目提 供的一系 列中介服 务，包括 但不限于 咨询、代 理、项目 论证和抵 押品处置 业务。
41
担保产品的升级与演进
保理业务
抵押资产证券发行担保
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13
（二）利润表一般分析
功能 提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量。 关系 当期收入-当期成本及费用=当期利润 作用 有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各 项期间费用及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各 项利润来源及其结构，把握经营策略。
14
税后净利润的计算分析
净利润 = 利润总额 - 所得税
营业利润 + 营业外收支净额
= 销售利润 -
管理费用 - 财务费用
= 销售收入 -
销售成本 - 销售税金 - 销售费用
15
利润表结构分析利润表.doc
项
一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 资产减值损失 减： 期间费用 加： 公允价值变动、投资收益 二、营业利润 加： 营业外收支净额 三、利润总额 减：所得税 四、净利润
38
（四）发展能力分析
销售收入增长率=本年销售收入增长额/年初 销售收入*100%
资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所 有者权益*100%
39
第三部分 如何以自有资金进行投资
担保业务的提升发展
产业链开发—— 产品专业化——
沿着担保服务提供的内 容和风险控制的要求，担 保服务产品逐步向传统的 高级金融产品演进。 围绕风险控制和风险补偿 延伸业务链条
4
（三）制定规则的必要性
有助于规范金融企业财务管理，推进金融改革； 有助于完善金融企业法人治理结构，防范金融风 险； 有助于进一步完善金融企业财务监管制度。
5
（四）《规则》呈现出新的特点
与原《金融保险企业财务制度》、《保险公司财务 制度》、《证券公司财务制》、《金融资产管理公 司财务制度（试行）》相比，强调了财政部门的社 会事务管理职责 提高了有关开支的自主权 明确了不同的财务管理层次 改革了财务分配制度， 规范人工成本开支范围等
政策性担保 互助担保 商业担保
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43
一、般实业投资(项目投资)
实业投资可行性分析
44
二、金融资产投资
金融类资产投资的决策方法 1、 基本面分析决策方法 2、 技术分析决策方法
45
证券基金投资分析
证券投资基金含义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集 合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中 投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管 理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、 货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本 增值。
17
现金流量表结构分析现金流量表.doc
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18
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（四）所有者权益变动表结构分析
格式所有者权益变动表.pdf
19
二、客户企业的基本财务指标的分析
企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业获利能力分析 企业发展能力分析
20
基本分析方法
比率分析---主要对此相关项目进行对比 比较分析---主要以不同时期财务状况进行对比
目
权责发生制
管理、财务、销售费
企业净利润来自三个方 面：
1、主营、附营业务利润 2、投资收益 3、营业外收支净额
（三）现金流量表一般分析
功能
提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出 信息。
关系
现金流入量-现金流出量=当期现金持有量的变动。
作用
有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债 务本息和股利的能力和预测未来现金流量。
财务管理（主要框架）
王玉春 南京财经大学会计学院
1
第一部分 融资担保企业财务管理
一、金融企业财务规则
2
（一）“通则 ” 与“规则”框架比较
《企业财务通则》 第一章 总则 第二章 企业财务管理体制 第三章 资金筹集 第四章 资产营运 第五章 成本控制 第六章 收益分配 第七章 重组清算 第八章 信息管理 第九章 财务监督 第十章 附则
21
运用比较分析法的分析框架
企业财务状况评价指标
与计划目标比较
与过去业绩比较
与行业水平比较
企业优势/劣势分析
22
（一）企业偿债能力分析
1.短期偿债能力 主要反映企业偿付流动负债的能力。主要指 标有：流动比率、速动比率、现金比率。
23
2.长期偿债能力
长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。 反映企业长期偿债能力的比率主要有：
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二、《担保企业会计核算办法》
主要有以下特点
1.与其他行业相比，除了常见的货币资金核算 固定资产核算、长短期负债核算、收入费用 核算等业务以外，担保企业还涉及担保准备 金的核算、担保代偿及其追偿的核算、风险 准备金的提取及担保保证金等具有明显行业 特征的经济业务。
8
2.担保赔偿准备的提取与转销：《办法》 规定，担保业务发生后，企业应按规定， 估计代偿可能性，提取担保赔偿准备金， 将代偿风险分散至各经营期。
1、企业债权人希望企业的资产负债率越低越好 2、股东认为，在企业全部资产报酬率超过借款 利息率时，负债比例越大越好 3、企业管理者应充分考虑预期的利润和增加的 风险，在两者之间权衡利害得失，做出正确决 策。
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利息保障倍数的分析
1、该指标越高，说明企业偿付利息的能力越高。 2、但是，也不能越高越好。一般情况下，企业 的利息保障倍数要大于1。
每股收益是指本年净利润扣除优先股股利后的余额与发 行在外的普通股加权平均数的比值。
每股收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益。
每股收益＝期末净利润÷期末总股本数
35
6.市盈率
市盈率是指上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍 数，其计算公式为：
普通股每股市价 市盈率（倍数）＝ 普通股每股收益
小额放款财务公司
贸易融资
抵押按揭资产打包担保
小额无抵押担保
流动资金贷款担保
按揭担保
个人创业与消费担保
42
担保公司发展前瞻
担保信用等级提升 初级担保 银行信用 高级担保 多角色转换 产业投资 基金管理 资金管理
担保信用
商业信用 担保模式的发展趋势
担保银行
担保财团
资产处置 信用评估 咨询服务
担 保 公 司
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（二）营运能力分析
营运能力即指企业资金的利用效率，反映企业资金的周 转状况。 反映企业营运能力的指标主要有：
存货周转率 应收账款周转率 流动资产周转率 总资产周转率
28
对营运能力指标的分析
1.一般说来，这些指标高，意味着资产管理比较好。 2.但也不是绝对的说，这些比率越高越好 3.近年来，我国企业资产的周转效率总体偏低，且 出现持续下降的趋势，这是值得关注并努力解决的 突出问题
关系：资产=负债+股东权益 负债=资产-股东权益 作用：有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债 的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业 受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和 提高运营效率的判断和决策。
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资产负债表结构分析资产负债表.doc
Ê ú ³ Ê
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《 金融企业财务规则》 第一章 总 则 第二章 职责、职权 第三章 财务风险 第四章 资金筹集 第五章 资产营运 第六章 成本、费用 第七章 收益、分配 第八章 重组、清算 第九章 财务信息 第十章 罚则 第十一章 附则
3
（二）制定规则的背景
原《金融保险企业财务制度于1993年施行 后，财政部相继出台的一系列制度和规定， 如《关于国有独资商业银行财务管理的规 定》、《国家政策性银行财务管理规定》、 《保险公司财务制度、《证券公司财务制度、 《金融资产管理公司财务制度》等。这些制 度尽管对不同类型的金融机构和资本市场分 业经营的管理起到了规范的作用。
资产负债率 股东权益比率 利息保障倍数
24
资产负债率
资产负债率=负债/资产×100%
资产负债率又叫债务比率或负债经营比率，它是衡 量企业全部偿债能力的主要的和常用的指标。 公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期 负债。 资产负债率的标准值问题
25
对资产负债率的评价
依托风险管理发展担保配套服务； 依托风险处置发展资产管理业务； 依托担保投资发展投资银行业务。
40
担保业务主要类型
担保业务 货币市场担 保 •企业固定
资产投资担 保 •企业流动 资金贷款担 保 •个人创业 与消费贷款 担保
担保配套
担保投资 以担保 为手段， 策略性 地介入 风险投 资和资 本营运 领域
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证券基金投资分析
单位基金资产净值及其分析
单位基金资产净值是指计算日基金资产净值除以计 算日基金单位总数后的价值。 单位基金净值是基金交易价格的依据，是申购与赎 回每份基金的价格基础。 对于封闭式基金，单位基金资产净值是投资者在二 级市场交易的影子价格。 封闭式基金折价率越高， 越接近到期日，套利的空间越大，其潜在的价值越 大。
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7.每股股利
每股股利一般是指上市公司本年发放的普通股现金股 利总额与年末普通股总数的比值。其计算公式为：
每股股利＝ 普通股现金股利总额 年末普通股总数
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8.每股净资产
每股净资产是上市公司年末净资产（即股东权益）与年末 普通股总数的比值。其计算公式为：
年末股东权益 每股净资产＝ 年末普通股总数
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资产营运效率降低的主要原因
分母： 1.投资盲目扩张所形成的生产能力的大量闲置； 2.三角债盛行所形成的应收账款的大量挂账； 3.生产过剩所形成的库存商品的大量积压； 分子： 4.周转额的相对减少。
30
（三）企业获利能力分析
1.资产收益率
资产收益率=净利润/平均资产总额
31
2.净资产收益率(ROE)
6
5.总体结构、内容概要
《规则》共分11章，66条 从风险防范、资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、 信息管理等六个方面，明确了财政部门的财务监管职责、金 融企业投资者和经营者的财务管理职权 提出了风险控制标准，要求金融企业建立健全财务风险控制 体系 对金融企业筹资、投资、资产管理及财政资金的处理等作出 规定 明确成本费用管理的基本要求 规范了财务分配制度；完善了重组清算财务管理 明确建立财务评价制度，对金融企业财务信息管理作出规范 明确了金融企业财务管理违法违规的法律责任等
也称股东权益收益率。
净资产收益率=净利润/净资产，或股东权益平均
总额
32
3.销售毛利率、销售净利率
（1）销售毛利率=毛利润/销售收入
（2）销售净利率=净利润/销售收入
33
4.成本费用净利率
净利润 成本费用净利率＝ 100％ 成本费用总额
成本费用：销售成本、期间费用等
34
5.每股收益
9
3.担保责任准备的计提与转销：为反映企业 因提供担保而承担的责任，企业应设“未到 期责任准备”科目，核算一年以内的短期责 任准备及一年以上的长期责任准备。
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第二部分 客户企业的财务分析
一、客户企业的财务报表一般分析
11
（一） 资产负债表一般分析
功能：提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、 负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构。
Fra Baidu bibliotek
履约担保 金融产品担保
•工程与经 济合 同履 约担保 •房地产按 揭与设备 租赁担保 •商业票据 与信用证 担保
•保本基 金
•企业债 券 •信托产 品
指围绕担 保项目提 供的一系 列中介服 务，包括 但不限于 咨询、代 理、项目 论证和抵 押品处置 业务。
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担保产品的升级与演进
保理业务
抵押资产证券发行担保
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（二）利润表一般分析
功能 提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量。 关系 当期收入-当期成本及费用=当期利润 作用 有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各 项期间费用及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各 项利润来源及其结构，把握经营策略。
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税后净利润的计算分析
净利润 = 利润总额 - 所得税
营业利润 + 营业外收支净额
= 销售利润 -
管理费用 - 财务费用
= 销售收入 -
销售成本 - 销售税金 - 销售费用
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利润表结构分析利润表.doc
项
一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 资产减值损失 减： 期间费用 加： 公允价值变动、投资收益 二、营业利润 加： 营业外收支净额 三、利润总额 减：所得税 四、净利润
38
（四）发展能力分析
销售收入增长率=本年销售收入增长额/年初 销售收入*100%
资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所 有者权益*100%
39
第三部分 如何以自有资金进行投资
担保业务的提升发展
产业链开发—— 产品专业化——
沿着担保服务提供的内 容和风险控制的要求，担 保服务产品逐步向传统的 高级金融产品演进。 围绕风险控制和风险补偿 延伸业务链条
4
（三）制定规则的必要性
有助于规范金融企业财务管理，推进金融改革； 有助于完善金融企业法人治理结构，防范金融风 险； 有助于进一步完善金融企业财务监管制度。
5
（四）《规则》呈现出新的特点
与原《金融保险企业财务制度》、《保险公司财务 制度》、《证券公司财务制》、《金融资产管理公 司财务制度（试行）》相比，强调了财政部门的社 会事务管理职责 提高了有关开支的自主权 明确了不同的财务管理层次 改革了财务分配制度， 规范人工成本开支范围等
政策性担保 互助担保 商业担保
„„
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一、般实业投资(项目投资)
实业投资可行性分析
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二、金融资产投资
金融类资产投资的决策方法 1、 基本面分析决策方法 2、 技术分析决策方法
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证券基金投资分析
证券投资基金含义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集 合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中 投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管 理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、 货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本 增值。
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现金流量表结构分析现金流量表.doc
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（四）所有者权益变动表结构分析
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二、客户企业的基本财务指标的分析
企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业获利能力分析 企业发展能力分析
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基本分析方法
比率分析---主要对此相关项目进行对比 比较分析---主要以不同时期财务状况进行对比