知名上市公司PPP项目常见法律风险及解决措施PPT
知名上市公司PPP项目常见法律风险及解决措施讲解学习
四、终止补偿条款设计
2、因社会资本方或项目公司的原因导致项目终止？ 实践中，对于因社会资本方或项目公司违约事件导致的项目合同终止，如果政府有义务回购
或者选择进行回购时，政府需要就回购提供相应补偿。常见的回购补偿计算方法包括： （1）市场价值方法，即按照项目终止时合同的市场价值（即再进行项目采购的市场价值）
3、融资不到位？----向政府方承担违约责任；影响项目建设运营。
解决措施：尽量减少因融资不到位违约责任（包括支付违约金及解约），并约定如因政府方原因影响融资的， 项目公司及社会资本方不承担违约责任。切记在投标文件中不要盲目承诺。
4、政府出资不到位？----影响融资。
解决措施：尽量约定政府逾期出资的违约责任，因此影响融资的，一切由政府方承担。
3、兑取条件？----部分项目约定“见索即付”。
解决措施：尽量避免见索即付，合同中淡化兑取条件。
三、开竣工违约问题
1、提前开工？----部分项目在PPP合同签订前（甚至更早）即应政府要求提前开工，因项目融资未落实，缺乏资
金来源，导致后续工作非常被动。 解决措施： （1）投标前进行充分尽调，核实前期工程量及进度。 （2）与政府方约定该项目无论因任何原因（包括但不限于未入库、不合规、合同无效、融资不到位等）终止，
计算补偿金额。 此种方法相对比较公平，并且在项目回购后政府必须要在市场中重新进行项目采购，因此
通常适用于 PPP市场相对较为成熟的国家。通常还将扣除政府方损失或相应的违约金。 （2）账面价值方法，即按照项目资产的账面价值计算补偿金额。 与市场价值方法不同，该计算方法主要关注资产本身的价值而非合同的价值。这种计算方法
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四、终止补偿条款设计
3、因自然不可抗力导致项目终止？
由于不可抗力属于双方均无过错的事件，因此对于自然不可抗力（某些项目包括政治不可抗力） 导致的终止，一般的原则是由双方共同分摊风险。通常来讲：
（1）补偿范围一般会包括未偿还融资方的贷款本息、项目公司股东在项目终止前投入项目的资金 以及欠付承包商的款项；
5、项目入库、纳入财政预算、人大决议？----一般仅约定由政府方负责解决，但未与项目融资等重要事项挂钩。 解决措施：明确约定上述事项与融资挂钩，融资交割前未完成上述事项的，项目公司及社会资本方不承担违约责
任。
谢谢！
计算补偿金额购，因此
通常适用于 PPP市场相对较为成熟的国家。通常还将扣除政府方损失或相应的违约金。 （2）账面价值方法，即按照项目资产的账面价值计算补偿金额。 与市场价值方法不同，该计算方法主要关注资产本身的价值而非合同的价值。这种计算方法
5、联合体成员不出资？----根据财政部对92号文的解读，属于不规范运作。
解决措施：要求联合体成员实际出资。
一、资金到位问题
核心措施： 从政府的角度来看，融资就是社会资本方的责任，未完成融资即构成违约，很难通过合同设计完 全规避风险，最终还是需要业务团队努力推进，尽快落实融资。
二、履约保函问题
1、由谁提供履约保函？----部分项目约定保函均由社会资本方提供，加重了社会资本方的责任。
公式：补偿金额=未还贷款本息+投资金额+提前终止损失+利润+违约金
四、终止补偿条款设计
2、因社会资本方或项目公司的原因导致项目终止？ 实践中，对于因社会资本方或项目公司违约事件导致的项目合同终止，如果政府有义务回购
PPP项目风险及应对措施
PPP项目风险及应对措施PPP（公私合作伙伴关系）是一种公共基础设施项目的融资和建设模式，它将政府部门与私人部门的资源结合在一起，共同承担风险和利益。
在PPP项目中，存在着一些风险，它们可能会影响项目的进展和成功完成。
本文将讨论PPP项目的几种常见风险，并提出相应的应对措施。
1.政策风险政策风险是指政府在PPP项目中可能改变的政策或法规。
政策的不稳定性可能导致项目的变更、延期或取消，从而给投资者带来经济损失。
为了应对政策风险，项目方应密切关注政府的政策变化，与政府保持密切的沟通，并制定相应的风险应对计划。
项目方还可以与政府签订合同来保护自身的利益，例如签订政策稳定性条款，确保政府在项目运行期间不会改变重要政策。
2.资金风险资金风险是指资金供应中的不确定性和不充分性。
在PPP项目中，资金的不足可能导致项目延期或中断。
为了应对资金风险，项目方可以寻求多元化的资金来源，包括银行贷款、股权投资、债券融资等。
项目方还可以与金融机构建立稳定的合作关系，以确保项目获得足够的资金支持。
3.技术风险技术风险是指在PPP项目中可能出现的技术问题或技术困难。
技术风险可能导致项目的成本增加、工期延长或项目无法按计划实施。
为了应对技术风险，项目方应选择有经验和技术实力的合作伙伴，以确保项目的顺利进行。
项目方还可以引入专业的技术顾问，帮助解决技术问题和风险。
4.市场风险市场风险是指市场需求的不确定性和变化。
市场风险可能导致项目的收入下降或项目无法达到预期的盈利水平。
为了应对市场风险，项目方应进行充分的市场调研和风险评估，以了解市场的需求和变化趋势。
项目方还可以制定灵活的经营策略，及时调整项目的定位和定价，以适应市场的变化。
5.合规风险合规风险是指项目在法律法规和合同约定方面的违规行为。
合规风险可能导致项目方面临法律纠纷、罚款或项目的中断。
为了应对合规风险，项目方应建立健全的合规管理体系，并持续进行合规宣导和培训。
项目方还可以与律师和合规专家进行合作，及时了解和应对法律法规的变化和风险。
PPP项目中融资面临的风险及对策
PPP项目中融资面临的风险及对策PPP（Public-private Partnership）即公私合作项目，是指政府与私人投资方共同合作实施的基础设施建设和公共服务项目。
融资是PPP项目中的重要环节，但同时也面临着一些风险，以下将就PPP项目中融资面临的风险及对策进行分析。
一、政策风险政策风险是指由于政府政策的变化而导致的融资风险。
政府的政策变化可能会影响项目的收益、合同的履行和项目的稳定性。
对策方面，项目公司需要与政府建立密切的合作关系，及时了解政府政策的变化，并在合适的时候与政府进行沟通和协商，以减少政策风险对项目融资的影响。
二、市场风险市场风险是指由于市场需求、竞争态势以及市场价格的波动等因素而导致的融资风险。
市场需求的变化可能会影响项目的收益，市场竞争的激烈程度可能会影响项目的运营状况。
对策方面，项目公司需要进行市场调研，了解目标市场的需求和竞争情况，制定合理的市场营销策略，并与合作伙伴建立稳固的供应链关系，以降低市场风险。
三、技术风险技术风险是指由于技术难题、技术更新等因素而导致的融资风险。
技术难题可能会导致项目无法按期完成或无法达到预期的效果，技术更新可能会导致项目的前期技术投入无法实现预期收益。
对策方面，项目公司需要对项目的技术要求进行充分的评估和论证，确保项目技术可行，并与技术供应商建立合作关系，及时研发和引进新技术，以降低技术风险对项目融资的影响。
四、资金风险资金风险是指由于融资成本的上升、融资周期的延长、融资额度的不足等因素而导致的融资风险。
融资成本的上升可能会增加项目的资金压力，融资周期的延长可能会给项目的进度带来不利影响，融资额度的不足可能会导致项目无法按时完工。
对策方面，项目公司需要积极寻找多元化的融资渠道，对比各种融资方案的利弊，选择合适的融资方案，并与金融机构建立稳固的财务合作关系，确保项目的资金需求能够得到满足。
五、合规风险合规风险是指由于法律法规的不符合或违法违规行为而导致的融资风险。
PPP项目风险及应对措施
PPP项目风险及应对措施一、PPP项目的风险特点1. 复杂性强PPP项目通常涉及多个合作方，需要各方协调合作，这就增加了项目的复杂性。
PPP项目通常需要长期的合作和投资，项目的实施周期较长，资金的回收也比较缓慢，这就增加了项目的风险。
2. 投资风险大PPP项目通常需要大量的资金投入，一旦项目出现问题，将会对投资方造成重大损失。
3. 政策风险PPP项目涉及到政府的政策和监管，政府出台的政策变化或者监管要求的变化都可能对项目造成影响，增加了项目的风险。
4. 不确定性PPP项目通常都有一定的不确定性，比如项目的收益、成本、市场需求等因素都可能对项目造成不利影响。
政府政策的变化可能会对PPP项目带来较大影响。
比如政府出台的政策鼓励更多的竞争者进入市场，而原先的项目可能会因此失去一定的市场份额。
PPP项目需要各方协调合作，如果合作方之间出现了矛盾或者合作出现瓶颈，项目的执行将会受到严重影响。
4. 市场风险市场需求的变化也可能会对PPP项目造成较大的影响。
比如原先市场对某种服务的需求量大，但是后来出现了其他替代品，原先的项目就会面临较大的市场风险。
5. 技术风险PPP项目通常需要运用较尖端的技术，技术风险可能会对项目造成不利影响。
6. 法律风险法律风险是PPP项目中的另外一个风险点，比如合同纠纷、诉讼等法律问题都可能会对项目造成影响。
1. 建立综合的风险管理体系PPP项目的风险管理要从项目的全过程进行分析和评估，对项目可能面临的各类风险进行有效的管理。
建立科学的风险管理体系，包括风险评估、风险预警、风险控制、风险应对等环节，对项目风险进行全面管控。
2. 加强合作方沟通与协调PPP项目涉及到多个合作方，需要建立健全的沟通机制和协调机制，及时解决合作方之间的矛盾与分歧，保持合作方间的和谐关系，确保项目的顺利实施。
在PPP项目投资中，分散风险是一种有效的手段。
投资者可通过在多个项目中分散投资，减少单个项目带来的风险。
PPP项目风险管理及对策
PPP 项目风险管理及对策Company Document number：WUUT-WUUY-WBBGB-BWYTT-1982GT的风险管理及对策风险回避风险减少风险转移风险分散运营商能力缺陷 项目公司中止合同运营风险 • 政府部门违约•目公违约 •类别•风：设计不当、承包商不当••、环坏超(在、的工、现行的、期延误、工技术不当等 持续的 )运营不可抗力政治风•险•国化、取：消原、押料、没供应和价格、管•理劳端、市场需求/销 收 技术风险售•量目项、目销唯一售性格/有竞竞争项争、环境污染、 ••时夥间用、合资 风••无批所延作误为或者负面作为•••施：作状不况夥伴定、可保 风险市险场益(火••市场灾收费/对产品洪/收灾益电震//水/气等盗窃/)的需 • 税率提高 (通用、特殊 ) 求发生变化事•不抗风险(许可证)/国家风险• 、产品国输途/ (如电网、水、气管• 政府中止合同 等)中断没•府、不费、用利率、通货膨胀等 • 产品使用费 (电/水/气/过路 /桥费等)收取艰难• 其它收入不足• 偷窃行为 (如偷水、偷电、偷气 等)• 燃油 /煤等原材料的供应和价格发 生变化• 政府对利润和收费价格的限制建造风险 • 土地拆迁与补偿• 设备 /材料进口限制 • 成本超支 • 融资成本增加 • 工期 /质量风险 • 承包商违约• 项目公司 (特许 项目公司 ) 违约• 工程变更所引起的工期、 成本变化• 环境破坏 (潜在的、现行 的、持续的 )• 考古和历史文物的保护施工不可抗力财经风险法律风险• • • • • • • • • • •通货膨胀 利率外汇兑换率 外汇可兑换性设施抵押权 /出租权 设施所有权 担保 /合同结构 项目公司破产 违反融资合同担保 /抵押权实施 /生效文件 /合同 (歧义、争端、仲裁和 合用法律•• 法律变更 •设备状况 (维护 )健康管理技术法律文化安全经济政治天气地质可保险的/ 可控制的/•–风险回避风险转移风险减轻风险共担风险自担–––––合同(结构/机制/条款，界定责权利含定价和调节)、保险、准备金(不可预见费/备用资本金/备用贷款)等具体措施取决于对风险的态度、控制力、承受力错误观念把尽量多的风险转移给企业，甚至不承担任何风险承担更多的风险就可以获得更多的回报，从而把承担风险看成是获得高额回报的机会––––•–使其不发生或者遏制其发展，如不投标风险大的项目。
PPP项目中融资面临的风险及对策
PPP项目中融资面临的风险及对策【摘要】PPP项目中的融资是项目成功实施的关键，但也伴随着各种风险。
市场风险来源于市场波动和需求不确定性，政策风险则受政策变动影响，财务风险涉及资金来源和成本控制，技术风险涉及技术难度和可行性，合作伙伴风险则牵涉合作方的信誉和能力。
为应对这些风险，可通过风险预警机制、多元化融资渠道、建立灵活融资结构等措施进行风险防范。
要根据不同风险制定相应的应对措施，加强风险管理意识和能力，确保项目稳健可持续发展。
风险管理的重要性不言而喻，只有充分重视和有效管理风险，才能确保PPP项目取得成功。
【关键词】PPP项目融资、风险、市场风险、政策风险、财务风险、技术风险、合作伙伴风险、风险防范对策、风险应对措施、风险管理。
1. 引言1.1 PPP项目融资的重要性PPP项目融资的重要性还表现在其能够促进经济发展和提升基础设施建设水平。
通过吸引私人资本的参与，PPP项目可以更高效地完成基础设施建设，提高基础设施的品质和服务水平，从而推动当地经济的发展。
PPP项目融资还可以降低政府的资金压力，释放财政资源用于其他重要领域的投入，实现资源的最优配置。
PPP项目融资的重要性不仅在于为项目提供资金支持，推动项目的实施，还在于促进经济发展和提升基础设施建设水平。
通过政府和私营部门的合作，可以更好地实现互利共赢，推动社会经济的进步。
1.2 融资面临的风险PPP项目中融资面临的风险主要包括市场风险、政策风险、财务风险、技术风险和合作伙伴风险。
市场风险指的是市场波动和不确定性带来的影响，可能导致项目运营不稳定或投资回报低于预期。
政策风险则是政府政策、法规或环境变化可能对项目融资和运营造成影响。
财务风险包括资金不足、资金成本上升或货币汇率波动等因素可能导致项目资金链断裂或无法按时偿还债务。
技术风险涉及到项目技术方面可能出现的问题，如技术不成熟、设备故障等可能影响项目实施和运营。
合作伙伴风险指的是合作方可能出现的信用问题、资金问题或合作意愿问题，可能影响项目合作关系和运作。
PPP模式法律风险防范
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PPP模式法律风险防范
二、为什么要搞PPP
•本质原因
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•推行PPP的本质原因
（1）地方政府融资平台进入瓶颈。地方政府 过度依赖传统融资模式，过多涉入规划、建设、融 资、运营等方面，带来了政府债务规模较高、公共 产品供应率低等情形。 （2）土地财政难以为继。靠出卖土地支撑地 方政府财政随着土地的日渐减少，无法再继续维持。 （3）预算限制日益进展。随着国家对地方性 债务纳入预算，对地方性债务的管控更加严格。 （4）银行削减项目贷款。之前BT等融资模式， 后期由于经营不善弊端效应凸显，多地商业银行大 幅削减甚至不再批准BT项目资金，地方急缺建设资 金。
PPP模式法律风险防范
•衍生问题
三、怎么搞PPP
•衍生问题——PPP与BOT
• 相同点： • 1、主体，两种模式的当事人均包 括融资人、出资人、担保人。 • 2、模式，都是通过签订特许经营 权协议使公共部门与社会资本发生合同 及合作关系。 • 3、结果，都以项目运营的盈利偿 还债务并获得投资回报，一般都以项目 本身的资产作担保抵押。
分析师——算命 孵化器——办公室出租
自媒体——八卦 平台战略——看场子收保护费
大数据——统计 颠覆式创新——捣乱
天使投资——借钱给靠谱的朋友
风险投资——借钱给不靠谱的朋友
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PPP模式法律风险防范
•本 质
一、什么是PPP
•PPP的本质
骗骗骗 ╳
拼拼拼 √
先拼人，再拼钱，最后还靠拼命 看上去有保障的垫资施工建设
PPP模式法律风险防范
一、什么是PPP
•目标 •一致
•基本特征
•伙伴 •关系
•利益 •共享
PPP模式法律关系及主要风险ppt课件
➢ 主体条款
Ρ 政府主体应是具有相应行政权力的政府，或其授权 的实施机构；社会资本主体应是符合条件的国有企 业、民营企业、外商投资企业、混合所有制企业， 或其他投资、经营主体。
Ρ 概括性地约定各主体的主要权利和义务（如政府方 依法监管权力和行使项目合同约定的权利，遵守项 目合同、及时提供项目配套条件、项目审批协调支 持等义务；社会资本主体按约定获得政府支持的权 利和按约定实施项目、获得相应回报的权利等，按 约定提供项目资金，履行环境、地质、文物保护及 安全生产等义务。）
➢ PPP项目土地使用权的获取
Ρ 《土地管理法》规定，以营利为目的、非国家重点扶持项 目，应当以有偿方式提供土地使用权，而财政部等三部委 出台的《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模 式的指导意见》，规定政府可以采取多种方式保障项目用 地，土地使用权可通过划拨、租赁、作价出资或入股方式 转移给项目公司，却未提及通过出让方式获取，这是在特 殊背景下政策对法律的一种突破。
Ρ 公司章程。这里涉及注册资本金与项目资本金的关系问题 ，还涉及股东回报及退出机制问题。
➢ 担保合同
Ρ PPP项目实施中，项目公司应为融资主体，与金融机构、 基金或其他资金提供方签订借款合同或融资协议。但融资 的关键是担保问题。项目公司可考虑以应收账款、收费权 和自身资产进行质押或抵押，在其难以实现的情况下再考 虑政府提供担保，最后才能考虑股东提供担保。
➢ 移交条款
Ρ 政府移交资产：重点约定政府向社会资本主体移 交资产的准备工作、移交范围、履约标准、移交 程序及违约责任等。
Ρ 社会资本方移交项目：重点约定社会资本主体向 政府移交项目的过渡期、移交范围和标准、移交 程序、质量保证及违约责任等。
Ρ 项目合同应明确各方在移交工作中违约行为的认 定和违约责任。
PPP项目的风险管理及其解决方案
PPP项目的风险管理及其解决方案随着中国经济的快速发展，PPP（政府和私营部门合作）模式开始被广泛采用，旨在实现政府公共资产的高效利用和私有资本的高度投资回报。
然而，PPP项目还面临着一系列风险，如果没有采取有效的措施来加以管理，将会对项目的成功和政府部门、社会和民众产生负面影响。
因此，本文将探讨PPP项目的风险管理及其解决方案。
一、PPP项目的风险PPP项目的风险主要包括政策风险、市场风险、财务风险、技术风险等。
政策风险：政策风险是指PPP项目在实施过程中，可能受到政策变化带来的影响。
政府的政策或法律条款可能会改变或废除，从而影响到PPP项目的实施。
市场风险：市场风险是指PPP项目在实施过程中受到市场需求或供应变化的影响。
市场需求的降低或供应过剩可能会导致PPP项目交易失败或投资回报降低。
财务风险：财务风险是指PPP项目在实施过程中受到财务因素的影响。
高利率、货币汇率、股票价格波动等财务因素可能会影响PPP项目的成本和投资回报。
技术风险：技术风险是指PPP项目在实施过程中受到技术难题或技术变革的影响。
技术的失败或过时可能会导致PPP项目失败或产生更高的成本。
二、PPP项目的风险管理为了有效地管理PPP项目的风险，必须采取一些适当的措施。
1、政策风险管理政策风险管理的关键是熟悉政府的政策和法律。
PPP项目的合作双方应该密切关注政府政策和法律法规的发展和变化，及时调整和变更PPP项目的合同条款。
此外，政府部门要对PPP项目的政策和法律出台进行充分的调研，分析其可能带来的风险，并制定针对性的风险管理策略。
2、市场风险管理市场风险管理的重点是分析市场情况和需求，以便合理地安排投资和资源。
PPP项目的合作双方应该进行深入的市场分析，了解市场的需求和供应，预测未来的市场趋势，并调整PPP项目的投资和资源配置。
此外，合作双方要制定灵活的合同条款，以便在市场需求变化时更好地应对。
3、财务风险管理财务风险管理的关键是实施有效的成本管理和资本运营。
PPP模式操作实务和风险防范(PPT53页)
2014.11.07 河南省人民政府关于推广运用政府和社会资本合作模式 的指导意见 [豫政（2014）89号]
2015.01.28 河南省人民政府办公厅关于促进政府投融资公司改革创 新转型发展的指导意见 [豫政办 〔2015〕9号]
2015.4.30河南省人民政府办公厅关于印发财政支持稳增长若干政策 措施的通知 [豫政办 〔2015〕57号]
社会资本主体为设施融资并负责其建设，完工后即将设施所有权移 交给政府方；随后政府方再授予其经营该设施的长期合同。
社会资本主体为设施项目进行融资并负责建设、拥有和经营这些设 施，待期限届满，社会资本主体将该设施及其所有权移交给政府方。
社会资本主体负责既有设施的运营管理以及扩建/改建项目的资金 筹措、建设及其运营管理，期满将全部设施无偿移交给政府部门。
一、什么是PPP-概念
PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为 了合作建设城市基础设施项目。或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议 为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利 和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的 结果。
四、PPP模式选择案例-上海莘庄燃气热电冷项目（CCHP）
项目识别：2009年，华电集团上海分公司与莘庄管委会签订《项目合作意向书》，启 动前期准备工作。华电集团开展可行性研究，政府初步审查评估。
项目准备：从PPP运作模式的选择到项目投融资结构、合同结构、监管结构的设计均 按照PPP项目开发流程开展。华电集团全程参与项目早期规划设计。
广西来宾B电厂
广西政府 法国电力 阿尔斯通
法国电力联合体
PPP项目风险及应对措施
PPP项目风险及应对措施PPP（政府和社会资本合作）项目是政府和社会资本（包括企业、金融机构、非营利组织等）共同参与的项目合作，其中政府提供公共资源和支持，社会资本提供资金、技术和管理等方面的支持。
在PPP项目中，存在一定的风险，需要采取相应的应对措施。
PPP项目风险可以分为政策风险、法律风险、市场风险、技术风险、资金风险、运营风险等几个方面。
政策风险是指政府相关政策调整对项目的影响，可能导致项目投资回报率下降或者项目无法实施。
对于这种风险，可以通过与政府建立良好的合作关系，参与项目规划和决策的过程，加强项目与政策的衔接，及时了解政策动向，预测可能对项目的影响，并做好相应的应对工作。
法律风险是指与PPP项目相关的法律法规和合同履行过程中可能出现的争议和风险。
为了应对这种风险，应加强法律顾问团队的建设，确保合同的合法性和有效性；在签订合同时明确约定双方的权利和义务，以及争议解决的方式和程序；及时参与诉讼和仲裁过程，维护自身权益。
市场风险是指市场需求和竞争环境对项目的影响。
为了应对这种风险，应在项目推进前充分调研市场需求，了解竞争对手的情况；制定合理的定价策略，提供有吸引力的产品和服务；加强市场营销和推广，提高项目的知名度和品牌影响力。
技术风险是指项目中涉及的技术难题和技术创新对项目的影响。
为了应对这种风险，应建立专业的技术团队，进行充分的技术论证和可行性研究；与行业内的技术机构和专家进行合作，共同攻克难题；加强技术培训和知识产权保护，提高技术水平和创新能力。
资金风险是指资金来源和成本对项目的影响。
为了应对这种风险，应建立稳定的资金来源，多元化融资渠道；合理安排项目的投融资结构，降低融资成本和风险；加强项目的资金管理和财务监控，确保项目按照预算和计划进行。
运营风险是指项目在运营阶段可能遇到的各种风险，如项目管理不善、设备维护不及时等。
为了应对这种风险，应建立完善的项目管理制度和运营机制，确保项目按计划落地和运营；加强设备维护和运行监控，及时处理问题，保证项目正常运行。
PPP项目中融资面临的风险及对策
PPP项目中融资面临的风险及对策PPP项目是指政府与社会资本合作，共同投资、建设和运营市场化项目。
但是，PPP项目的融资不仅受到市场变化、政策变动等外部因素的影响，还受到项目本身的特点和运营风险的影响。
下面将从项目周期、融资方式、风险控制等方面，分析PPP项目中融资面临的风险及对策。
一、项目周期PPP项目治理复杂，需经过项目前期筹备、投标、协议签订、工程建设、运营等多个阶段，周期长，风险因素众多。
在这个过程中，融资难度大、利息高、还款周期长、还款压力大。
1. 财务风险控制：建立合理的财务规划，拓宽融资渠道，引入融资方，降低融资成本，保证项目与政府的双方利益。
2. 借贷风险控制：严控项目信用风险，加强市场、政策和运营风险监管，建立专门的风险管理机构和机制，规范借贷风险。
3. 风险分散控制：以多头融资的方式规避负责风险，建立资本市场化运作体系，优化融资结构，拓展多重融资方式，达到分散风险的效果。
二、融资方式在PPP项目融资过程中，融资方式对国家、社会、企业都有着重要的影响。
不同的融资方式会直接影响项目的实施和发展。
因此，选择合适的融资方式尤为重要。
1. 考虑实际情况选择融资方式：选取最适合自己的融资方式，需要综合考虑到市场条件、政策制度、项目特点、资金渠道等多方面的条件因素，并制定相应的策略。
2. 多方面融资：在融资过程中，尤其是在大型项目中，多方面融资是一种有效的风险分散方法。
通过通过股权融资、债权融资、基金投资、银行贷款等多个渠道进行融资，可以避免一种资金渠道风险过高的问题。
三、风险控制1.政策风险控制：随着政策法规的变化，PPP项目表现也会发生变化。
因此，需要关注政策法规的下发情况，积极回应变化，调整融资策略，以及主动谋划以后在项目建设过程中可能产生的政策变化的影响，以免给项目带来影响。
2. 市场风险控制：随着市场环境的变化，市场风险显得更加重要。
要不断跟踪市场变化，进行市场分析，及时调整策略，实施因应措施。
PPP项目风险及措施
(—)PPP 项目的风险提示各类风险分配遵循风险分担，二是全过程集成，三是产 出和绩效要求明确，四是回报与绩效关联。
技术风险、建设 风险、运营风险、收入风险、财务风险等由项目公司承担， 但其中也有属于政府责任部分，比如土地权属、服务及产品 规格定义错误、政府要求变化、支付违约等，需在合同及特 许经营协议中明确法规政治风险、不可抗力风险等应根据双 方的权责进行分担，一般政府公共部门承担较多该曲类风 险。
另外，还应引入商业保险，用于转移不确定性大、损失 额度大的风险，如某些不可抗力事件导致的项目重大损失。
风险分配在签约性谈判阶段已经完成，并体现在合同及特许 经营协议中。
在建设经营阶段，主要是充分发挥经营管理层 和协调委员会的作用，及时识别、转移、化解相应风险。
投资者判断PPP 模式下的投资风险，有必要从政府财力、 社会资本实力、项目收益等多个角度去判断。
应该遵循以下 原则进行投资风险甄别和决策：(1) 在区县级以上PPP 项目中，政府和外国资本合作建设 的项目优先，其次为政府与实力雄厚国有资本合作的项目， 再次为政府和实力雄厚的私人资本合作建设和运营的项目，ppp 项最次为政府与一般私人资本合作的项目。
同时发达地区的项目优先于落后地区。
(2)省级及省级以上的、有良好市场前景的PPP项目最具投资价值，其次为具有良好市场前景的地市级和区县级PPP 项目。
(3)没有现代企业运作机制而由政府官员主导的地级和县级PPP机构慎投，乡镇级PPP项目最好不投，除非其市场前景和管理机制特别优秀。
(4)项目收益远远不能覆盖其建设运营成本，且又无其他可靠项目收益或政府购买作为付费来源的PPP项目，建议不投。
(二)PPP项的风险控制市场收益不足政府决策不力不可抗力建造阶段：设计不当、承包商不当、成本超支、工期延误、施工技术不当等运营阶段：原材料供应和价格、管理水平、市场需求/销售量、销售价格/竞争、环境污染、合作夥伴信用、合资风险等；全阶段：不可抗力、可保险灾难（火灾/洪灾/地震/盗窃/ 事故）、政治风险（许可证）/国家风险、国有化/没收、外汇、利率、通货膨胀等盈利。
PPP项目争议案例及法律风险分析(企业管理培训课件)
➢ 服务合同
政府雇佣社会资本完成一个或多个特定的任务，时间通常为1-3年。 政府仍然是公共服务的主要提供者，且只将部分业务承包给私营合 作者。 服务合同通常适用于合同中可以明确界定服务内容，能合理确定需 求水平并可以随时监控执行情况的情形。 服务合同的承包商没有义务提供融资支持，所以服务合同不适用于 主要目标是吸引资本投资的情形。 案例——马来西亚减少水渗漏服务合同
➢ 租赁经营
基础设施由政府出资建设，私人部门不承担融资义务。 使用者付费，私人部门承担需求风险。 案例——在亚州，租赁经营合同通常用于运营机场航站楼或海港集 装箱码头。新加坡吉宝集团曾签下15年期的租赁合同，运营中国广 州白云机场航站楼。
PPP模式解析——运作方式
模式名称 中文名称 规划职责 设计职责 融资职责 建造职责 运营职责 维护职责 用户服务 资产所有权
行政法规、 国务院文件
部门规章
规范性意见
院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（2010年）、 《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（2014年）、《国 务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推 广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（2015年）
地方性法规及规章
各省市主要针对公用事业特许经营，出台了各自的条例或办 法：例如，《北京市城市基础设施特许经营条例》（2005 年）、《深圳市公用事业特许经营条例》（2005年）、《湖 南省市政公用事业特许经营条例》（2006年）、《吉林省城 市污水处理特许经营管理办法》（2006年）、《长春市供热 特许经营管理办法》（2010年）等等
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知名上市公司PPP项目常见法律风险及解决措施
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四、终止补偿条款设计
2、因社会资本方或项目公司的原因导致项目终止？
实践中，对于因社会资本方或项目公司违约事件导致的项目合同终止，如果政府有义务回购 或者选择进行回购时，政府需要就回购提供相应补偿。常见的回购补偿计算方法包括：
知名上市公司PPP项目常见法律风险及解决措施
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二、履约保函问题
1、由谁提供履约保函？----部分项目约定保函均由社会资本方提供，加重了社会资本方的责任。
解决措施：投标保函由社会资本方提供，但建设期履约保函、运营期履约保函、移交保函应由项目公司提供履 约保函。如果由社会资本方提供，则相当于社会资本方为项目公司的行为承担了连带保证责任（在保函金额范围 内），增加了社会资本方的义务。
知名上市公司PPP项目常见法律风险及解决措施
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四、终止补偿条款设计
1、因政府方原因导致项目终止？
对于因政府方违约事件、政治不可抗力以及政府方选择终止所导致的项目合同终止，一般的补偿 原则是确保项目公司不会因项目提前终止而受损或获得额外利益（即项目公司获得的补偿等于假设该 PPP 项目按原计划继续实施的情形下项目公司能够获得的经济收益）。补偿的范围一般可能包括： （1）项目公司尚未偿还的所有贷款（其中可能包括剩余贷款本金和利息、逾期偿还的利息及罚息、 提前还贷的违约金等）； （2）项目公司股东在项目终止之前投资项目的资金总和（必要时需要进行审计）； （3）因项目提前终止所产生的第三方费用或其他费用（例如支付承包商的违约金、雇员的补偿金 等）； （4）项目公司的利润损失（双方通常会在 PPP 项目合同中约定利润损失的界定标准及补偿比例）。 （5）违约金（部分项目）。
PPP项目常见法律风险及 解决措施
知名上市公司PPP项目常见法律风险及解决措施
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常见法律风险
一、资金到位问题（注册资金？资本金？债务性资金？政府不及时出资？联合体不出资？） 二、履约保函问题（谁提供？金额多少？兑取方式？） 三、开竣工问题（提前开工？开工时间？逾期竣工？） 四、终止补偿条款设计（政府方终止？社会资本方终止？不可抗力终止？） 五、其他（土地使用费？大修费？融资利率？拆迁费？项目入库、纳入预算、人大决议？）
（1）市场价值方法，即按照项目终止时合同的市场价值（即再进行项目采购的市场价值） 计算补偿金额。
此种方法相对比较公平，并且在项目回购后政府必须要在市场中重新进行项目采购，因此 通常适用于 PPP市场相对较为成熟的国家。通常还将扣除政府方损失或相应的违约金。
（2）账面价值方法，即按照项目资产的账面价值计算补偿金额。
解决措施：尽量避免见索即付，合同中淡化兑取条件。
知名上市公司PPP项目常见法律风险及解决措施
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三、开竣工违约问题
1、提前开工？----部分项目在PPP合同签订前（甚至更早）即应政府要求提前开工，因项目融资未落实，缺乏
资金来源，导尽调，核实前期工程量及进度。 （2）与政府方约定该项目无论因任何原因（包括但不限于未入库、不合规、合同无效、融资不到位等）终止， 政府均需全额结算已施工部分的工程款。
2、开工时间？----部分项目约定开工时间较早，融资尚未落实，如果开工，工程费用缺乏资金来源。
解决措施：不明确约定开工时间，或者约定较长的时间，尽量在融资落实后再开工；同时尽量不约定逾期开工 违约金。
3、逾期竣工？----部分项目约定的逾期竣工违约责任较重（如高额违约金、解约权等）。
解决措施：应尽量减少逾期竣工违约金，并约定即使逾期竣工，也应全额结算工程款对应的政府付费，扣减适 当的违约金/赔偿金即可。
与市场价值方法不同，该计算方法主要关注资产本身的价值而非合同的价值。这种计算方法 比较简单明确，可避免纠纷，但有时可能导致项目公司获得的补偿与其实际投资和支付的费用 不完全一致。在具体项目中适用哪一种计算方法，需要进行专项评估，但一般的原则是，尽可 能避免政府不当得利并且能够吸引融资方的项目融资。此外，根据上述计算方法计算出的补偿 金额，通常还要扣减违约金，或者政府因该终止而产生的相关费用和损失。
4、政府出资不到位？----影响融资。
解决措施：尽量约定政府逾期出资的违约责任，因此影响融资的，一切由政府方承担。
5、联合体成员不出资？----根据财政部对92号文的解读，属于不规范运作。
解决措施：要求联合体成员实际出资。
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一、资金到位问题
核心措施： 从政府的角度来看，融资就是社会资本方的责任，未完成融资即构成违约，很难通过合同设计 完全规避风险，最终还是需要业务团队努力推进，尽快落实融资。
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一、资金到位问题
1、注册资金不到位？----在认缴范围内承担有限责任；向政府方承担违约责任。
解决措施：尽量减少项目公司的注册资本金，以减少项目公司的违约行为对股东（社会资本方）的影响。如 注册资本金少不符合融资条件，则在融资方案基本确定后再增资。
2、项目资本金不到位？----向政府方承担违约责任；可能被要求整改或清库。
解决措施：在投标文件及合同中尽量淡化项目公司成立时间、资本金到位时间，约定项目资本金与融资资金同 比例分期分批到位，以减少因资金不及时到位而可能承担的违约责任。
3、融资不到位？----向政府方承担违约责任；影响项目建设运营。
解决措施：尽量减少因融资不到位违约责任（包括支付违约金及解约），并约定如因政府方原因影响融资的， 项目公司及社会资本方不承担违约责任。切记在投标文件中不要盲目承诺。
知名上市公司PPP项目常见法律风险及解决措施
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一、资金到位问题
注册资金：指根据公司法相关规定设立的PPP项目公司的注册资金。（可低于项目 资本金）。
项目资本金：是指在项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说是 非债务性资金。
债务性资金：指项目资本金之外，通过向银行等金融机构借贷并投入项目建设运营 的资金。
2、履约保函金额多少？----部分项目过高（如10%）。
解决措施：应尽量减少，且应在投标时核定是否可承受，否则投标时不宜相应该条款，以免签约时被动。 （例：内黄项目招标文件规定建设期履约保函6000万元，我司投标时已响应，谈判中政府坚持不减少，理由是 招投标法规定中标后不得有实质性变更。）
3、兑取条件？----部分项目约定“见索即付”。