《投资学》(第八章)
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Investment Principles
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INVESTMENT PRINCIPLES
INVESTMENT PRINCIPLES.
投 资投 学资
学
第一节 投资的微观自我调节机制
8.1.1 投资微观自我调节机制的一般特征
1．企业的一般特征
（1）它是一个具有经营自主性的生产经营组织； （2）它是一个具有经营利益性的利益单元； （3）它是一个具有经营责任性的经济责任主体。
（2）充分发育的要素市场。 （3）健全的宏观调控系统。 （4）良好的经济信息系统。
第二节
投资的宏观调控机制
8.2.1 投资宏观调控的意义及特点
1．投资宏观调控的意义
（1）搞好投资宏观调控是实现投资体制改革目标的重要 内容。 （2）搞好投资宏观调控可以为经济体制改革创造良好的 经济环境。 （3）搞好投资宏观调控，是规范市场投资主体，建立现代 企业制度的重要条件。
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INVESTMENT PLES.
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⑥ 国务院确定的其他货币政策工具。
中央银行对投资及其他经济活动的调控主要是通过调控各专业
银行及其他金融机构的业务活动来实现的。中央银行通过运用以 上几种货币政策工具来控制货币发行量、调控货币供应量和进行 特殊的信用管理。
3．监督机制
投资的监督调控，是国家依据投资政策和有关经济法规对投资
活动进行监督检查，以保证投资活动的规范、正常运行，实现投 资预期目标的活动。投资监督调控的根本任务，是维护国家对投 资管理的有关方针、政策及预期目标，以保证投资活动按宏观预 定的目标健康正常运行。投资监督调控的具体内容包括投资活动 的合法性、全局性和效益性。 投资监督调控依据调控对象性质的不同，可划分为法律监督调 控、经济监督调控和行政监督调控三种形式。
8.2.3 投资宏观调控系统的结构及其功能
从抽象的意义上来分析，在市场经济条件下，一个结构紧凑、
功能齐全的投资宏观调控系统是由中央调控子系统、被调控的子 系统、信息的传送和反馈子系统，以及调控手段子系统四部分组 成。而这一调控系统的结构、各个组成子系统的功能，以及它们 之间相互联系和相互作用的方式，就是投资的宏观调控机制。
2．投资微观自我调节机制的涵义
一般来说，在企业的内部条件与外部环境的差距预期比较小时，
企业通常会采用短期调节的方式；而在内部条件与外部环境的差 距预期比较大时，企业就必须采用长期调节的方式。企业根据外 部环境的变化而主动调节自己的资本存量，称为企业投资的自我 调节，使企业主动进行投资自我调节的各种要素，按照一定的联 系所构成的整体，叫做企业投资的自我调节系统；而这一调节系 统的结构、各个要素的功能，以及它们之间相互联系和相互作用 的方式，就是企业投资的自我调节机制。
8.2.4 投资宏观调控手段
1．财政机制
财政机制对投资的宏观调控主要是通过国家税收、国家预算、 国家信用或财政补贴等四种主要的手段进行的。
2．金融机制
中央银行则是金融调控机制的主体。按照现行法律规定，中国
人民银行作为我国的中央银行，为执行货币政策，可以运用的货 币政策工具有： ① 要求金融机构按照规定的比例交存存款准备金； ② 确定中央银行基准利率； ③ 为开立账户的金融机构办理再贴现； ④ 向商业银行提供贷款； ⑤ 在公开市场上买卖国债和其他政府债券及外汇；
1．调节企业投资的机会选择
2．调节企业投资的规模选择 3．调节企业投资的结构选择 4．调节企业投资的空间选择
8.1.3 企业投资自我调节的系统分析 1．投资微观自我调节的机理
企业投资的自我调节机理就是企业的外部环境与企业的内部条
件的对比决定着企业的利润总量和利润结构，利润总量和利润结 构又决定了企业的动力总量和动力结构，动力总量和动力结构又 决定了企业的投资总量和投资结构，企业的投资总量和投资结构 改变企业的内部条件，使其适应变化了的外部环境，从而实现利 润最大化的目标。企业的外部环境是不断变化的，作为这种变化 的结果，企业的投资总量和投资结构也要不断地进行调整，如此 循环下去，成为企业投资自我调节的一个机制链条。
2．投资宏观调控的特点
（1）从调控的主体来看，它是由组织和管理宏观经济活动的
政府作为主导层次进行的，是政府经济管理职能的一种具体发挥。 （2）从调控的目标来看，投资的宏观调控主要是为了实现宏 观经济目标和社会目标。 （3）从调控的范围来看，投资的宏观调控属于总量调控和结 构调控，它所调控的是整个国民经济中投资总的规模或投资率、 投资的总体结构、投资在不同地区之间的配置等大的问题，从而 实现投资的总量平衡和总体结构协调。
3．企业投资自我调节机制的一般特征
（1）从调节的根据来看
投资的微观自我调节机制具有内发性。 （2）从调节的过程来看 投资的微观自我调节机制具有自动性。 （3）从调节的层次来看 投资的微观自我调节机制具有基础性。 （4）从调节的范围看 投资的微观自我调节机制具有个量性。
8.1.2 投资微观自我调节机制的作用
社会总需求与总供给在总价值量和各种实物构成上的平衡，这也 就是投资调控的总目标。投资规模的调控与投资结构的调控，成 为投资调控的两个重要的具体目标。
8.2.3 投资宏观调控系统的结构及其功能
从抽象的意义上来分析，在市场经济条件下，一个结构紧凑、
功能齐全的投资宏观调控系统是由中央调控子系统、被调控的子 系统、信息的传送和反馈子系统，以及调控手段子系统四部分组 成。而这一调控系统的结构、各个组成子系统的功能，以及它们 之间相互联系和相互作用的方式，就是投资的宏观调控机制。
（4）从管理的层次来看，投资的宏观调控属于一种高层次的
调节和控制，它建立在投资微观自我调节的基础之上。
8.2.2 投资宏观调控的原则和目标
1．投资宏观调控的原则
（1）市场取向原则。 （2）总体性与阶段性统一的原则。 （3）综合运用各种调控手段的原则。
2．投资宏观调控目标的选择
投资调控的目标必须与宏观经济调控的目标相一致，即保持
2．投资微观自我调节的过程
一个完整的投资微观自我调节过程可以用图表示
3．企业投资自我调节的条件
（1）企业应该具备一个生产经营主体所必须具备和独立的生
产经营权和投资权。 （2）企业应该具备独立的经济利益。 （3）企业对它的投资活动承担全部责任。
从外部条件来看应具备如下条件：
（1）总供给稍大于或者至少等于总需求的宏观环境。
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第一节 投资的微观自我调节机制
8.1.1 投资微观自我调节机制的一般特征
1．企业的一般特征
（1）它是一个具有经营自主性的生产经营组织； （2）它是一个具有经营利益性的利益单元； （3）它是一个具有经营责任性的经济责任主体。
（2）充分发育的要素市场。 （3）健全的宏观调控系统。 （4）良好的经济信息系统。
第二节
投资的宏观调控机制
8.2.1 投资宏观调控的意义及特点
1．投资宏观调控的意义
（1）搞好投资宏观调控是实现投资体制改革目标的重要 内容。 （2）搞好投资宏观调控可以为经济体制改革创造良好的 经济环境。 （3）搞好投资宏观调控，是规范市场投资主体，建立现代 企业制度的重要条件。
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INVESTMENT PLES.
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⑥ 国务院确定的其他货币政策工具。
中央银行对投资及其他经济活动的调控主要是通过调控各专业
银行及其他金融机构的业务活动来实现的。中央银行通过运用以 上几种货币政策工具来控制货币发行量、调控货币供应量和进行 特殊的信用管理。
3．监督机制
投资的监督调控，是国家依据投资政策和有关经济法规对投资
活动进行监督检查，以保证投资活动的规范、正常运行，实现投 资预期目标的活动。投资监督调控的根本任务，是维护国家对投 资管理的有关方针、政策及预期目标，以保证投资活动按宏观预 定的目标健康正常运行。投资监督调控的具体内容包括投资活动 的合法性、全局性和效益性。 投资监督调控依据调控对象性质的不同，可划分为法律监督调 控、经济监督调控和行政监督调控三种形式。
8.2.3 投资宏观调控系统的结构及其功能
从抽象的意义上来分析，在市场经济条件下，一个结构紧凑、
功能齐全的投资宏观调控系统是由中央调控子系统、被调控的子 系统、信息的传送和反馈子系统，以及调控手段子系统四部分组 成。而这一调控系统的结构、各个组成子系统的功能，以及它们 之间相互联系和相互作用的方式，就是投资的宏观调控机制。
2．投资微观自我调节机制的涵义
一般来说，在企业的内部条件与外部环境的差距预期比较小时，
企业通常会采用短期调节的方式；而在内部条件与外部环境的差 距预期比较大时，企业就必须采用长期调节的方式。企业根据外 部环境的变化而主动调节自己的资本存量，称为企业投资的自我 调节，使企业主动进行投资自我调节的各种要素，按照一定的联 系所构成的整体，叫做企业投资的自我调节系统；而这一调节系 统的结构、各个要素的功能，以及它们之间相互联系和相互作用 的方式，就是企业投资的自我调节机制。
8.2.4 投资宏观调控手段
1．财政机制
财政机制对投资的宏观调控主要是通过国家税收、国家预算、 国家信用或财政补贴等四种主要的手段进行的。
2．金融机制
中央银行则是金融调控机制的主体。按照现行法律规定，中国
人民银行作为我国的中央银行，为执行货币政策，可以运用的货 币政策工具有： ① 要求金融机构按照规定的比例交存存款准备金； ② 确定中央银行基准利率； ③ 为开立账户的金融机构办理再贴现； ④ 向商业银行提供贷款； ⑤ 在公开市场上买卖国债和其他政府债券及外汇；
1．调节企业投资的机会选择
2．调节企业投资的规模选择 3．调节企业投资的结构选择 4．调节企业投资的空间选择
8.1.3 企业投资自我调节的系统分析 1．投资微观自我调节的机理
企业投资的自我调节机理就是企业的外部环境与企业的内部条
件的对比决定着企业的利润总量和利润结构，利润总量和利润结 构又决定了企业的动力总量和动力结构，动力总量和动力结构又 决定了企业的投资总量和投资结构，企业的投资总量和投资结构 改变企业的内部条件，使其适应变化了的外部环境，从而实现利 润最大化的目标。企业的外部环境是不断变化的，作为这种变化 的结果，企业的投资总量和投资结构也要不断地进行调整，如此 循环下去，成为企业投资自我调节的一个机制链条。
2．投资宏观调控的特点
（1）从调控的主体来看，它是由组织和管理宏观经济活动的
政府作为主导层次进行的，是政府经济管理职能的一种具体发挥。 （2）从调控的目标来看，投资的宏观调控主要是为了实现宏 观经济目标和社会目标。 （3）从调控的范围来看，投资的宏观调控属于总量调控和结 构调控，它所调控的是整个国民经济中投资总的规模或投资率、 投资的总体结构、投资在不同地区之间的配置等大的问题，从而 实现投资的总量平衡和总体结构协调。
3．企业投资自我调节机制的一般特征
（1）从调节的根据来看
投资的微观自我调节机制具有内发性。 （2）从调节的过程来看 投资的微观自我调节机制具有自动性。 （3）从调节的层次来看 投资的微观自我调节机制具有基础性。 （4）从调节的范围看 投资的微观自我调节机制具有个量性。
8.1.2 投资微观自我调节机制的作用
社会总需求与总供给在总价值量和各种实物构成上的平衡，这也 就是投资调控的总目标。投资规模的调控与投资结构的调控，成 为投资调控的两个重要的具体目标。
8.2.3 投资宏观调控系统的结构及其功能
从抽象的意义上来分析，在市场经济条件下，一个结构紧凑、
功能齐全的投资宏观调控系统是由中央调控子系统、被调控的子 系统、信息的传送和反馈子系统，以及调控手段子系统四部分组 成。而这一调控系统的结构、各个组成子系统的功能，以及它们 之间相互联系和相互作用的方式，就是投资的宏观调控机制。
（4）从管理的层次来看，投资的宏观调控属于一种高层次的
调节和控制，它建立在投资微观自我调节的基础之上。
8.2.2 投资宏观调控的原则和目标
1．投资宏观调控的原则
（1）市场取向原则。 （2）总体性与阶段性统一的原则。 （3）综合运用各种调控手段的原则。
2．投资宏观调控目标的选择
投资调控的目标必须与宏观经济调控的目标相一致，即保持
2．投资微观自我调节的过程
一个完整的投资微观自我调节过程可以用图表示
3．企业投资自我调节的条件
（1）企业应该具备一个生产经营主体所必须具备和独立的生
产经营权和投资权。 （2）企业应该具备独立的经济利益。 （3）企业对它的投资活动承担全部责任。
从外部条件来看应具备如下条件：
（1）总供给稍大于或者至少等于总需求的宏观环境。