第4章 投资估算

C——主要设备费用；
L——朗格系数； 朗格系数L与工艺流程有关，目前已编制了固体流程、流 体流程等的朗格系数。
固体流程、固流流程、流体流程朗格系数表
应用朗格系数法进行工程项目或装置估价的精度仍不是 很高，其原因如下： （1）装置规模大小发生变化的影响； （2）不同地区自然地理条件的影响； （3）不同地区经济地理条件的影响； （4）不同地区气候条件的影响； （5）主要设备材质发生变化时，设备费用变化较大而安 装费变化不大所产生的影响。
（2）设备、厂房系数法
一个生产性项目，如果设计方案已确定了生产工艺，且初步选 定了工艺设备并进行了工艺布置，则工艺设备投资和厂房土建投资 就可分别估算出来。项目的其他费用，与设备关系较大的按设备投 资系数计算，与厂房土建关系较大的则以厂房土建投资系数计算，
两类投资加起来就得出整个项目的投资。
【例4－3】某中型轧钢车间的工艺设备投资和厂房土建投资分 别为6480万元、2600万元，试根据投资系数表估算该生产车间的建 设投资。
投资。（已知从1995年至2006年的工程造价平均每年递增10%）
【解】拟建项目的投资额 ＝200万吨×1208元/吨×（1＋10%）11＝68.93（亿元）
2、资金周转率法 这是一种用资金周转率来推测投资额的简便方法。这种方法比
较简便，计算速度快，但精确度较低，同样适宜投资机会研究及项
目建议书阶段投资估算编制。 其公式如下：
建筑工程、安装工程等专业工程投资综合调整系数分别为：1.10、
1.05、1.00、1.05、1.20、1.20、1.05、1.10。 3．估算拟建项目全部建设投资，编制该项目建设投资估算表。 4．计算建设期贷款利息。
解： 1．拟建项目综合生产车间主设备投资＝2200×（3000/2000） 0.85×1.20＝3726.33万元 2．拟建项目综合生产车间投资额＝设备费用+建筑工程费用+安装 工程费用 （1）设备费用=3726.33×(1＋1.10×0.12＋1.05×0.01＋ 1.00×0.04＋1.05×0.02＋1.20×0.09＋1.20×0.18)＝3726.33×(1＋ 0.528) ＝5693.83万元 （2）建筑工程费用＝3726.33×（1.05×0.27）＝1056.41万元 （3）安装工程费用＝3726.33×（1.10×0.13）＝532.87万元 拟建项目综合生产车间投资额＝ 5693.83+1056.41+532.87=7283.11万元 3．（1）工程费用=拟建项目综合生产车间投资额+附属工程投资 =7283.11+2035+970+2500+1500+1300+80=15668.11万元 （2）工程建设其他费用=工程费用×工程建设其他费用百分比 =15668.11×20%=3133.62万元
（二）投资估算的编制方法 1、单位产品法 单位产品法主要用于新建项目或新建装置的投资估算，是一种 用单位产品投资推测新建项目投资额的简便方法，其特点是计算简 便迅速，但是误差率较大，因此该方法适用于投资机会研究或项目 建议书阶段的投资估算编制。 【例4－1】2006年某地拟建年产量200万吨的石油炼化项目， 根据调查，该地区1995年年初建成的200万吨的同类项目，其单位 产品的投资为1208元/吨，试估算该拟建项目在2006年年初的静态
（2）销售收入：商铺售价3万元/㎡；住宅售价1.5万元/㎡.
销售收入=7000㎡×3万元/㎡+44000㎡×1.5万元/㎡=8.7亿元 （3）毛利：8.7亿元－ 4.284亿元= 4.416亿元
（4）净利润4.416×（1－0.33）＝2.959
（5）回报率：69％
【例4－4】某企业拟兴建一项年产某种产品3000万吨的工业 生产项目，该项目由一个综合生产车间和若干附属工程组成。根据 项目建议书中提供的同行业已建年产2000万吨类似综合生产车间 项目主设备投资和与主设备投资有关的其他专业工程投资系数如表
4.3所示。
拟建项目的附属工程由动力系统、机修系统、行政办公楼工程 、宿舍工程、总图工程、场外工程等组成，其投资初步估计见表 4.4所示。
表4.3 已建类似项目主设备投资、与主设备投资有关的 其他专业工程投资系数表
据估计工程建设其他费用约为工程费用的20%，基本预备费率
为5%。预计建设期物价年平均上涨率3%。该项目建设投资的70%
＝(3849.43＋1234.69)×7.85％＝399.10万元 建设期贷款利息合计＝145.38＋399.10＝544.48万元
【作业】 一、简述投资估算的概念及构成。 二、简述投资估算的作用及其阶段划分。 三、综合试题： 某集团公司拟建设A、B两个工业项目，A项目为拟建年产30 万吨铸钢厂，根据调查统计资料提供的当地已建年产25万吨铸钢 厂的主厂房工艺设备投资约2400万元。A项目的生产能力指数为1。 已建类似项目资料：主厂房其他各专业工程投资占工艺设备投资的 比例如表１－１所示。项目其他各系统工程及工程建设其他费用占 主厂房投资的比例见表1-2。
（3）基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）×基本预备费率 =（15668.11+ 3133.62）×5%=940.09万元 （4）静态投资合计=15668.11+ 3133.62+940.09=19741.82万元 （5）建设期各年静态投资 第1年：19741.82×60%=11845.09万元 第2年：19741.82×40%=7896.73万元 （6）涨价预备费 涨价预备费＝11845.09×〔(1＋3%)1－1〕＋7896.73×〔(1 ＋3%)2－1〕＝355.35＋480.91＝836.26万元 （7）预备费 预备费=940.09.35+836.26=1776.35万元 拟建项目全部建设投资=19741.82+836.26=20578.08万元
n——生产能力指数，0≤n≤1
【例4－2】 2006年某地拟建年产量400万吨的石油炼化项 目，根据调查，该地区1995年年初建成的200万吨的同类项目，
其总投资为24.16亿元，试估算该拟建项目在2006年年初的静态
投资。（已知从1995年至2006年的工程造价平均每年递增10%） （n=0.5） 解：C2=C1（Q1/Q2）nf＝24.16×（400/200）× （1＋10%）＝97.49亿元
3、生产能力指数法
这种方法根据已建成的，性质类似的建设项目或生产装置的投资额 和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额。 C2=C1（Q2/ Q1）nf 其中 C1——已建类似项目或装置的投资额；
C2——拟建项目或装置的投资额；
Q1——已建类似项目或装置的生产能力； Q2——拟建项目或装置的生产能力； f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等 的综合调整系数；
资。在此基础上，可汇总成某一单项工程的投资。另外再估算
工程建设其他费用及预备费，即可得所需的投资。
上海某房产项目利润测算：
建筑面积5.1万㎡：商铺7000㎡，住宅：44000㎡ ；容积率1.6
（1）成本: 土地（动迁）成本：2.5亿元，楼面价4900元/㎡； 建安成本 2000元/㎡ 配套费用 1500元/㎡（组成：规费：300元/㎡、设计、环境费：100元 /㎡、管理费用：200元/㎡、广告费用100元/㎡、资金成本600元/㎡、小区 配套100元/㎡、不可预见费用 100元/㎡） 成本=（4900/㎡+2000元/㎡+ 1500元/㎡）×5.1万㎡=4.284亿元
11 0.5
4、比例估算法 是以拟建项目的设备费或主要工艺设备投资为基数，以其他
相关费用占基数的比例系数来估算项目总投资的方法。
C=E（1+f1p1+f2p2+f3p3+……）+I 其中:C——拟建项目或装置的投资额； E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地价格计算 的设备费（包括运杂费）的总和；
为企业自有资本金，其余资金采用贷款方式解决，贷款利率7.85%( 按年计息)。在2年建设期内贷款和资本金均按第１年60%，第２年 40%投入。
问题： ⒈试用生产能力指数估算法估算拟建项目综合生产车间主设备投
资。拟建项目与已建类似项目主设备投资综合调整系数取1.20，生产
能力指数取0.85。 2．试用主体专业系数法估算拟建项目综合生产车间投资额。经 测定拟建项目与类似项目由于建设时间、地点和费用标准的不同，在 锅炉设备、加热设备、冷却设备、仪器仪表、起重设备、电力传动、
P1，P2，P3……——已建项目中建筑、安装及其他工程费用
等占设备费百分比； f1，f2，f3……——由于时间因素引起的定额、价格、费用标 准等变化的综合调整系数； I——拟建项目的其他费用。
5、系数估算法 也称为因子估算法，系数估算法的方法较多，有代表性的 包括朗格系数法、设备与厂房系数法等。 （1）朗格系数法 这种方法是以设备购置费为基数，乘以适当系数来推算项 目的静态投资。这种方法在国内不常见，是世行项目投资估算 常采用的方法。基本公式为： D=L×C 式中 D——总建设费用；
（四）投资估算的内容
建筑安装工程费用 建 设 项 目 总 投 资
静态 费用 预备费（基本预备费）
动态 投资
预备费（涨价预备费） 建设期贷款利息 流动资产投资
二、投资估算的编制 （一）投资估算的编制依据 1、项目建议书（或建设规划）、可行性研究报告（或设计任务 书）、方案设计（包括设计招标或城市建筑方案设计竞选中的方案设 计）等。 2、各类单项工程、单位工程及各单项费用的投资估算指标、概 算指标等。 3、主要工程项目、辅助工程项目及其他各单项工程的建设内容 及工程量。 4、当地、当时人工、材料、机械设备预算价格及其市场价格。 5、专门机构发布的建设工程造价及费用构成、估算指标、计算 方法，以及其他有关工程估算造价的文件。 6、现场情况，如地理位置、地质条件、交通、供水、供电条件 等。 7、影响建设工程投资的动态因素，如利率、汇率、税率等。 8、类似工程竣工决算资料及其他经验参考数据。