发展经济学课件 第四章 资本形成与经济发展
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2024版《发展经济学》ppt课件
•发展经济学概述•发展中国家经济发展现状与问题•经济发展理论与政策•全球化与经济发展目录•可持续发展与经济发展•创新、创业与经济发展01发展经济学概述发展经济学的定义与特点定义：发展经济学是研究发展中国家经济增长、经济发展、经济转型以及相关政策与战略的学科。
强调经济增长与经济发展的内在联系。
重视政策分析与实证研究。
01 02 031 2 301 02 030102起源20世纪50年代至60…20世纪70年代至80…20世纪90年代至今未来展望030405发展经济学的历史与发展02发展中国家经济发展现状与问题发展中国家的经济发展现状经济增长迅速许多发展中国家在过去几十年中实现了显著的经济增长，特别是在亚洲和非洲地区。
产业结构多样化发展中国家的产业结构正在从以农业为主向制造业和服务业转变，尤其是信息技术、金融和旅游等领域。
城市化进程加速随着工业化和现代化的推进，发展中国家的城市化进程正在加速，城市人口比例不断上升。
发展中国家面临的主要问题贫困和不平等基础设施落后教育和卫生问题环境问题发展中国家的经济发展战略促进经济增长推进教育和卫生事业发展A B C D加强基础设施建设实施可持续发展战略03经济发展理论与政策经济发展的概念、特点、与经济增长的区别与联系。
经济发展的定义与内涵从重商主义、古典经济学、新古典经济学到发展经济学的理论演变。
经济发展理论的演进结构主义、新古典主义、激进主义等流派的主要观点和政策主张。
经济发展理论的流派经济发展理论概述产业政策财政政策货币政策社会政策经济发展政策的主要内容经济发展政策的实践与效果发展中国家的经济发展实践东亚奇迹、拉美债务危机、非洲贫困化等案例的分析。
发达国家对发展中国家的援助政策援助方式、援助效果及存在的问题。
全球化对发展中国家的影响及应对策略全球化带来的机遇与挑战，以及发展中国家的应对策略。
未来经济发展趋势及政策建议基于当前全球经济形势，预测未来经济发展趋势，并提出相应的政策建议。
最新发展经济学第五讲资本形成与经济发展PPT课件
经常性支出(公共消费支出)两部分构成。前者一
般是生产性支出，包括社会投资(教育、科技、
文化、卫生等)和基础设施投资(运输、邮电、通
讯、大型水利工程、城市公用事业等)以及直接
生产投资。后者则一般是非生产性的，包括政府
公务员的工资和津贴、非生产性商品和劳务购买、
军事外交开支、公债利息支付、各种补贴和转移
发展经济学第五讲资本形成与经 济发展
第一节、资本形成在经济发展中的重要性
1、从类型上讲，资本一般分为物质资本、 人力资本和金融资本三种形式，西方发展经 济学所讲的资本，主要是前两种形式，而本 讲所涉及的则是物质资本。
2、资本的重要来源是储蓄，即一国在一 定时期内的国民收入减去消费后的余额 。
依据这种方法，缪尔达尔认为，制度的演 进是由于技术进步、社会、经济、政治、文化、 传统等多种经济和非经济因素共同造成的，而 不像新古典主义所说的那样是单一的或少数几 个经济因素决定的。据此他指出：经济发展不 应是单纯的产出增长，而应包括整个社会、经 济、政治、文化、制度发展，其中主要有产出 与收入、生产条件、生活水平、对待工作与生 活的态度、制度、政策六大因素。
会、经济、政治和制度等许多方面，其中一个
重要原因是资本稀缺，资本形成不足，以及收
入分配制度上的不平等。为此，他主张通过权
力关系 、 土地关系、教育等方面的改革，实
现收入平等，增加穷人的消费，以提高投资引
诱，同时增加储蓄以促进资本形成，使生产率
和产出水平大幅度提高，以提高发展中国家的
人均收入。
五、 投资的互补性与规模报酬递增
第三节 资本形成的来源
1、个人储蓄 2、企业储蓄 3、政府储蓄 4、外国储蓄 5、劳动积累 6、对外贸易
资本形成与经济发展
资本形成与经济发展资本形成与经济发展⾦融发展与区域效应差异_基于动态⾯板数据模型的经验分析基本概念资本形成发展经济学中资本形成理论的早期开拓者之⼀纳克斯（Ragnar Nurkse）曾经给资本形成下过⼀个全⾯的定义。
他说：“资本形成的意义，是指社会不把它的全部现⾏⽣产活动，⽤之于满⾜当前消费的需要和愿望，⽽是以其⼀部分⽤之于⽣产资本品：⼯具和仪器、机器和交通设施、⼯⼚和设备⼀各式各样可以⽤来⼤⼤增加⽣产效能的真实资本（Real Capital）。
资本形成⼀词有时被⽤于包括…物质资本?（Material Capital），也包括…⼈⼒资本?（HLtman Capital），即在技能、教育及健康等⽅⾯的投资—这是⼀种⾮常重要的投资形式。
”他还补充指出：“资本形成过程的实质，是将社会现有的部分资源抽调出来增加资本品存量，以便使将来可消费产品的扩张成为可能”。
⾦融发展是指⾦融结构的变化，这种变化既包括短期的变化也包括长期内的变化、既是各个连续时期内的⾦融交易流量也是对不同时点上的⾦融结构的⽐较变化。
⽽⾦融结构则是指各种⾦融⼯具和⾦融机构的形式、性质及其相对规模，也就是说⾦融结构是由⾦融⼯具与⾦融机构共同决定的。
SYS-GMM⽅法⾯板数据模型最常⽤的估计⽅法是固定效应模型和随机效应模型,当解释变量具有内⽣性时,这两种模型均不能保证得出⽆偏的参数估计,此时,⼯具变量法是更为合适的估计⽅法。
本⽂的实证模型中由于出现了滞后被解释变量,模型的内⽣性问题不可避免地出现了。
⾦融资本现代”资本主义的最典型特征就是集中过程，这⼀过程⼀⽅⾯表现为，由于卡特尔和托拉斯的出现使得“⾃由竞争被扬弃”，另⼀⽅⾯则造成银⾏资本和产业资本之间⽇益紧密的联系。
正如我在后⾯将要阐述的那样，这种联系使得资本采取了其最⾼级也最抽象的表现形式——⾦融资本。
分⼯指个⼈、公司、国家或地区都负责⾃⼰所擅长的⼯作。
由于⼯⼈的⼯作效率提⾼，产量及产品质素也相继提⾼，⼈们的⽣活⽔平也因⽽得以改善，分⼯的发展是⼈类社会经济进步的重要⾥程碑。
发展经济学
二、经济发展
（一）增长与发展的含义
经济增长指一个国家或地区生产的物质产品和服 务的增加，即社会财富的增长、生产或产出的增 长。
发展的涵义更为广泛和丰富，它是以增长为核心 的经济、社会和政治结构的转换和全面进步，包 括投入结构、产出结构、产业比重、分配状况、 消费模式、社会福利、文教卫生、群众参与以至 文化结构的变化。
(1)撒哈拉以南非洲的39个国家； (2)东亚和太平洋地区的15个国家(地区)； (3)南亚的7个国家； (4)欧洲和中亚的30个国家(地区)； (5)中东和北非的16个国家； (6)拉丁美洲和加勒比的23个国家(地区)。
（二）发展中国家的共同特征 1、低下的生活水平 (1) 这些国家的人均国民收入水平很低
4、高水平的失业和低度就业 劳动力利用不充分有两种表现形式：
一种是公开失业 另一种是低度就业或不充分就业（underemployment） 据估计，发展中国家 城市中的公开失业率一般为10％－15％， 15－24岁的青年失业率更高。 城乡劳动人口中没有得到充分利用的部分差不多达到30％
5、二元结构 城市以工业为主，采用较为先进的生产技术和管理手段，劳动生 产率较高，产品在市场上销售。城市居民的收入较高，生活条件 较好。
最富的20％人口占收入或消费的份额
发达国家一般在40%左右，
中等收入国家则从40％到接近70％，
低收人国家从40%到60%不等。
各国最穷的40％人口占收入或消费的份额，
在发达国家约为20％；
而在一些中等收入和低收入国家中，这一比例低于10％。
恩格尔系数——衡量一个国家 和地区人民生活水平的状况。
联合国粮农组织提出的标准：
概括起来说，发展是改进人民生活质量的过程，其 基本目标是—— 满足基本需要、提高人类尊严、扩大选择自由。
资本形成与经济发展幻灯片PPT
10
2.1 纳克斯的“贫困恶性循环〞理 论
主要观点* 具体分析* 政策含义* 对该理论的批评*
11
2.1.1 主要观点
1953年，纳克斯在?不兴旺国家的资本 形成?一书中探讨了贫困的根源。他认为 开展中国家之所以贫困是因为其经济中 存在假设干互相联系、互相作用的“恶 性循环力量〞在作用，其中最主要的就 是贫困的恶性循环。他由此得出了著名 的结论：“一国穷是因为它穷〔A country is poor because it is poor〕 〞.
14
2.1.4 对该理论的批评
开展中国家储蓄率低并不仅仅是由于收入水平低 ，还由于社会、政治和其他制度方面缺乏鼓励人 们储蓄和把储蓄用于生产性投资的刺激因素。
即使有了足够的储蓄和资本形成，经济增长还受 到其他许多因素的限制
纳克斯将个人储蓄作为储蓄的唯一来源，忽略了 企业储蓄和政府储蓄，低估了开展中国家的储蓄 能力〔实那么不小，如中国〕
19
2.2.2 具体分析
人口增长与人均收入变动的关系* 经济增长率与人均收入变动的关系* 低水平均衡陷阱*
20
人口增长与人均收入变动的关系
人口增长率
C
B
o
E F
人均收入
A 人均收入水平很低，人口增长率低 人均收入提高，人口增长率提高 人均收入到一定水平后，人口增长率稳定下来 缺陷：在人均收入到达一定水平之后，人口增长率会下降
物质资本* 何谓“资本形成〞 *
7
1.1物质资本
物质资本：在一定时间内用来生产其他产品〔 包括消费品和投资品〕的物品，如机器设备、 厂房和其他建筑物、交通运输设施等
物质资本的特点： 〔1〕物质资本是投资过程的结果 〔2〕物质资本代表本期生产能力，也代表未
2.1 纳克斯的“贫困恶性循环〞理 论
主要观点* 具体分析* 政策含义* 对该理论的批评*
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2.1.1 主要观点
1953年，纳克斯在?不兴旺国家的资本 形成?一书中探讨了贫困的根源。他认为 开展中国家之所以贫困是因为其经济中 存在假设干互相联系、互相作用的“恶 性循环力量〞在作用，其中最主要的就 是贫困的恶性循环。他由此得出了著名 的结论：“一国穷是因为它穷〔A country is poor because it is poor〕 〞.
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2.1.4 对该理论的批评
开展中国家储蓄率低并不仅仅是由于收入水平低 ，还由于社会、政治和其他制度方面缺乏鼓励人 们储蓄和把储蓄用于生产性投资的刺激因素。
即使有了足够的储蓄和资本形成，经济增长还受 到其他许多因素的限制
纳克斯将个人储蓄作为储蓄的唯一来源，忽略了 企业储蓄和政府储蓄，低估了开展中国家的储蓄 能力〔实那么不小，如中国〕
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2.2.2 具体分析
人口增长与人均收入变动的关系* 经济增长率与人均收入变动的关系* 低水平均衡陷阱*
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人口增长与人均收入变动的关系
人口增长率
C
B
o
E F
人均收入
A 人均收入水平很低，人口增长率低 人均收入提高，人口增长率提高 人均收入到一定水平后，人口增长率稳定下来 缺陷：在人均收入到达一定水平之后，人口增长率会下降
物质资本* 何谓“资本形成〞 *
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1.1物质资本
物质资本：在一定时间内用来生产其他产品〔 包括消费品和投资品〕的物品，如机器设备、 厂房和其他建筑物、交通运输设施等
物质资本的特点： 〔1〕物质资本是投资过程的结果 〔2〕物质资本代表本期生产能力，也代表未
发展经济学
2.5 索洛模型与哈罗德问题
索洛模型解决了第一个哈罗德问题 如不考虑折旧，索洛模型的平衡增长意味着sf(k) = nk sF ( K ) L 两边同时处以k，则sf(k)/k = n n
L
K
根据资本—产出比的定义，F(K)/K = 1/v 从而 n = s/v 这就意味着有保证的增长率等于自然增长 率，经济稳定的趋向平衡增长的轨道。原因是 在哈罗德－多马模型中，s、v、n都是外生的 常数，而在索洛模型中，资本—产出比是可变 的，经济可以调整到有保证的增长率等于自然 增长率的特定的资本—产出比上
第二个哈罗德问题
GA＝Gw这种均衡是“刀刃上的均衡”。因 为一旦两者发生偏离（事实上是经常发生 的），偏离不但不会自行矫正，还会产生更 大的偏离，这也就是所谓的“不稳定原理”， 后人称其为“第二个哈罗德问题”。
举例来说，假定s=10%，Vr=4，于是Gw＝2.5%， 假定实际增长率G比有保证的增长率高0.1%，为 2.6%，那么伴随2.6%的产出增长，加速器原理将 要求4×2.6%的国民收入追加投资，投资将达到 产出的10.4%，而储蓄被限制在10%，于是实际 增长率超过有保证的增长率0.1%导致投资超过储 蓄0.4%。而根据凯恩斯的理论，任何投资超过储 蓄都将带来设备短缺、存量减少、刺激更多的投 资，带来国民收入的进一步扩张。因此实际增长 率超过有保证的增长率将导致实际增长率更快增 长。反之亦成立。对均衡的偏离不是自行矫正， 而是自行加重。
罗斯托（Rostow, W. W.）提出经济起飞的必 要条件之一：生产投资从占国民收入的5%或 不足5%提高到超过10%。这一数值从何而来 呢？
推算
罗斯托假设一个处于发展初期的经济，资本— 产出率为3.5，每年人口增长率为1%-1.5%。 要使按人口计算的国民生产净值保持原有的水 平的话，国民生产也得按1%-1.5%的速度增长。 根据s = G × v，所以储蓄率必须保持在3.55.25%的水平。 在相同人口增长和资本—产出率条件下，如果 人均收入要提高到2%，国民生产值就要按33.5%的速度增长，那么储蓄率就要提高到 10.5%-12.25%（方法同上）。这就是罗斯托 10%以上比例的来源。
《发展经济学》第四章
1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 0~1000 1000~1820 1820~1998
人口的年均复合增长率(%)
发达国家人口 发展中国家人口 世界总和
7000 6000 5000 4000 发达国家人口 发展中国家人口 世界总和
人口规模(M)
3000 2000 1000 0 0年 1000年 1820年 1998年
● 世界各国经济增长主要特征：
(1)各国经济增长速度加快； 到1998年，人均产值相当于1820年 的8.5倍，同期，世界人口增长了5.6倍。
世界各国经济增长主要特征：
• • • • (2)不同国家和地区间的增长速度差距悬殊； 地区间的经济表现存在很大差距。 麦迪森将各国分为两组进行了比较。 A组包括西欧、西方衍生地区(美国、加拿大、 澳大利亚和新西兰)和日本。 • B组则主要包括剩下的广大发展中国家。
重影响了拉美各国的持续经济发展。 ☆为了解决萦绕不去的危机，这些处于恶性通货 膨胀和财政危机边缘的经济必须大规模收缩。这进 一步阻碍了这些国家的增长。
1870年以来拉丁美洲经济发展的 三个阶段
• 1870～1930年
–初级产品出口导向阶段；
• 1930～1980年
–进口替代工业化内向增长阶段；
• 1980(有的国家从70年代中期算起)至今
1. 亚洲的经济奇迹
●
亚洲经济增长的特征：
外向型经济 高投资 低通货膨胀 稳健的财政政策
二、20世纪后半叶发展中国家的增长表现
1. 亚洲的经济奇迹
世界银行1993年的研究报告认为，东亚诸国经济增 ● 长的成功与各国在下面几方面的努力分不开：
1、投资和政府政策
--重视人力资本投资
发展经济学 第四章 资本形成
• 资本形成往往还包含了时间的内涵，当我们说某国或某一地区的资本 形成时，我们往往考察的是，在一段时期内，新增的全部物质资本存 量（包括净增长的物质资本和当期提取的折旧，而不指它在这一时期 之前所建成的物质资本。
• 资本形成问题，之所以对发展中国家很重要，是因为，更多的物质资 本存量，意味着更大的生产能力，而更大的生产能力，又与一个国家 的“强大”、“富裕”等衡量发展水平的褒义词，紧密联系在一起， 提高资本形成，就是提高产出水平，就是促进和实现本国的发展。
• 私人自愿储蓄与非自愿储蓄 私人储蓄一般分为家庭储蓄与公司储蓄， 从发展中国家的现实来看，构成私人储蓄主力是家庭储蓄，而非公司储 蓄。原因在于，公司普遍存在储蓄率偏低的情况。
• 家庭储蓄一般被视为收入的函数，而收入的具体含义，在经济上却有不 同的解释。早期的研究，视家庭储蓄为现期绝对收入的函数，并且边际 储蓄倾向随着收入水平的提高，而逐渐升高，这就是凯恩斯的绝对收入 假说。后来，杜生贝利将凯恩斯的储蓄函数中的绝对收入，改为相对收 入，即相对历史上最高收入以及他人收入水平的收入，建立了相对收入 假说。发达国家高消费的习性和模式，为欠发达国家起到了引导作用， 使得收入水平较低的欠发达国家，形成高消费低收入，即超前消费的畸 形局面，导致其储蓄率下降，这就是所谓的“示范效应”。弗里德曼则 提出了永久收入的理论，他认为，储蓄既非绝对收入，也非相对收入的 函数，而是永久收入，也就是长期收入平均数的函数。永久收入的边际 储蓄倾向是固定不变的，而影响储蓄变化的，主要是短期收入。现今的 发展经济学家一般认为，储蓄行为是长期收入，或终生收入的函数。
• 由投资方面的动机来看，较高的正利率政策，一般将引致储蓄倾向的 增加。若将汽车、住房等耐用品的购买，视作一种家庭与人个的财产 投资行为，那么，以此为动机，产生的储蓄倾向，是相当强烈的。尤 其对于 欠发达国家，信贷与金融市场相对落后的现实，购买这类耐用 品的主要方式，不是分期付款，而是长期储蓄。此外，教育投资的资 金，也是促进储蓄的很大刺激。
• 资本形成问题，之所以对发展中国家很重要，是因为，更多的物质资 本存量，意味着更大的生产能力，而更大的生产能力，又与一个国家 的“强大”、“富裕”等衡量发展水平的褒义词，紧密联系在一起， 提高资本形成，就是提高产出水平，就是促进和实现本国的发展。
• 私人自愿储蓄与非自愿储蓄 私人储蓄一般分为家庭储蓄与公司储蓄， 从发展中国家的现实来看，构成私人储蓄主力是家庭储蓄，而非公司储 蓄。原因在于，公司普遍存在储蓄率偏低的情况。
• 家庭储蓄一般被视为收入的函数，而收入的具体含义，在经济上却有不 同的解释。早期的研究，视家庭储蓄为现期绝对收入的函数，并且边际 储蓄倾向随着收入水平的提高，而逐渐升高，这就是凯恩斯的绝对收入 假说。后来，杜生贝利将凯恩斯的储蓄函数中的绝对收入，改为相对收 入，即相对历史上最高收入以及他人收入水平的收入，建立了相对收入 假说。发达国家高消费的习性和模式，为欠发达国家起到了引导作用， 使得收入水平较低的欠发达国家，形成高消费低收入，即超前消费的畸 形局面，导致其储蓄率下降，这就是所谓的“示范效应”。弗里德曼则 提出了永久收入的理论，他认为，储蓄既非绝对收入，也非相对收入的 函数，而是永久收入，也就是长期收入平均数的函数。永久收入的边际 储蓄倾向是固定不变的，而影响储蓄变化的，主要是短期收入。现今的 发展经济学家一般认为，储蓄行为是长期收入，或终生收入的函数。
• 由投资方面的动机来看，较高的正利率政策，一般将引致储蓄倾向的 增加。若将汽车、住房等耐用品的购买，视作一种家庭与人个的财产 投资行为，那么，以此为动机，产生的储蓄倾向，是相当强烈的。尤 其对于 欠发达国家，信贷与金融市场相对落后的现实，购买这类耐用 品的主要方式，不是分期付款，而是长期储蓄。此外，教育投资的资 金，也是促进储蓄的很大刺激。
第四讲：资本形成与经济发展
要打破低收入与贫困之间的恶性循环，摆脱低水平均衡
陷阱，必须首先保证一次性足够高的投资以使国民收入 的增长超过人口的增长从而使人均收入水平得到明显提 高，这个投资水平即“临界最小努力”。
低水平均衡陷阱图示
增 长 率
Y0 Y1 Y2
收入增长率 人口增长率
人均收入
三、资本在经济发展中作用的实证分析
1、麦迪逊的研究
从资本的需求方面看：“低收入——低购买力——投资 诱致不足——低资本形成——低收入” 。
纳克斯循环命题：一国穷是因为它穷。（A country is poor because it is poor）
3、临界最小努力理论
发展中国家存在一个人口增加和经济增长相互制约的低
水平均衡陷阱，当一个国家收入仅够维持生存的最低均 衡水平时，收入如果增加，带来人们生活条件改善，将 促使死亡率迅速下降，从而人口增长率上升，结果人均 收入水平并无提高。
“公共收入对于欠发达国家的重要性是怎么夸大 都不为过的，如果他们想要实现其加速经济发展 的愿望的话。”－－－－卡多尔
政府财政收入的来源有哪些？
政府收入主要来源有三： 1. 税收收入 2. 非税收收入：行政事业收费和国有企业利润等 3. 债务收入：包括内债和外债 其中税收收入是政府财政收入的主要来源
四、正确认识资本的作用
首先，从实践来看，二次大战后，很多发展中国家的储 蓄率或投资率都超过了10％，有的甚至达到20％以上， 但并没有实现经济上的起飞；有的经济增长率虽然也达 到了较高的水平，但有增长无发展，没有获得令人满意 的经济发展。
其次，一些实施高积累高投入发展战略的国家，由于长 期忽视技术进步，导致资源利用效率低下，形成了高投 入低产出的粗放式经济增长方式。成为使发展中国家经 济发展长期处于低效高耗状态的主要Байду номын сангаас因。
陷阱，必须首先保证一次性足够高的投资以使国民收入 的增长超过人口的增长从而使人均收入水平得到明显提 高，这个投资水平即“临界最小努力”。
低水平均衡陷阱图示
增 长 率
Y0 Y1 Y2
收入增长率 人口增长率
人均收入
三、资本在经济发展中作用的实证分析
1、麦迪逊的研究
从资本的需求方面看：“低收入——低购买力——投资 诱致不足——低资本形成——低收入” 。
纳克斯循环命题：一国穷是因为它穷。（A country is poor because it is poor）
3、临界最小努力理论
发展中国家存在一个人口增加和经济增长相互制约的低
水平均衡陷阱，当一个国家收入仅够维持生存的最低均 衡水平时，收入如果增加，带来人们生活条件改善，将 促使死亡率迅速下降，从而人口增长率上升，结果人均 收入水平并无提高。
“公共收入对于欠发达国家的重要性是怎么夸大 都不为过的，如果他们想要实现其加速经济发展 的愿望的话。”－－－－卡多尔
政府财政收入的来源有哪些？
政府收入主要来源有三： 1. 税收收入 2. 非税收收入：行政事业收费和国有企业利润等 3. 债务收入：包括内债和外债 其中税收收入是政府财政收入的主要来源
四、正确认识资本的作用
首先，从实践来看，二次大战后，很多发展中国家的储 蓄率或投资率都超过了10％，有的甚至达到20％以上， 但并没有实现经济上的起飞；有的经济增长率虽然也达 到了较高的水平，但有增长无发展，没有获得令人满意 的经济发展。
其次，一些实施高积累高投入发展战略的国家，由于长 期忽视技术进步，导致资源利用效率低下，形成了高投 入低产出的粗放式经济增长方式。成为使发展中国家经 济发展长期处于低效高耗状态的主要Байду номын сангаас因。
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引言 资本的秘密
• 发展中国家资本失败的五大秘密
• （1）缺乏信息的秘密。根据他的一项实际调查，发展中国家从来不缺少资本， 只不过相当部分是“死资本”，就隐藏在城市边缘乱糟糟的街头摊贩手里， 隐藏在棚户区的居民手里。他估计这些“死资本”价值高达9.3万亿美元。它 们不进入统计数据，它们不受法律保护，它们无法再生产出更多的资本。其 实人人都知道这些资本的存在，但都得装作不知道。
第四章 资本形成与经济发展
引言 资本的优势 5.1 资本的含义及作用 5.2 资本形成理论 5.3 资本形成的来源
必读书目：赫尔南多·德·索托《资本的秘密》，江苏人民出版社，2001年1月
学习要点
• 概念：纳克斯贫困恶性循环、大推进理论 、临界最小努力、金融抑制、金融深化
• 如何理解资本形成与经济发展的关系？ • 资本形成的来源有哪些？ • “金融深化”理论如何论述金融与经济发
还要具备一些制度和人文条件，如人们观念的更新，形成追求利润、 能承当风险的意识，适宜企业家成长和投资盈利的社会环境，等等。
小结：
以上理论都强调了资本形成对经济发展的 重要性，这对于认识发展中国家的经济现状及 摆脱贫困是有启发意义的。经济发展史也证明， 在经济极度落后，科技不发达，人力资本匮乏 的发展中国家，资本形成对于推动经济增长的 确非常重要。
收入增长 率
3.19 5.49 4.20 4.79 5.97 5.63 7.74 5.29 4.47 5.95
劳动投 入
1.58 1.44 1.05 2.35 2.41 1.40 2.59 2.80 1.86 2.24
资本投 入
全部要 素生产
率
1.43 0.18
1.66 1.39
0.32 2.83
1.04 1.40
组别
资本形成年均增长率（%）
经济发展，资本积累率必须达到10%以上。
资本形成率越高，未来潜在总产出增长率就越高。
4.2 资本形成理论
5.2.1 纳克斯贫困恶性循环
• 美国（Nurkse，R.） Vicious Circle Of Poverty • 发展中国家长期贫困，不是因为资源不足，而是存在一个多种力量的
贫困循环集。
• （2）资本流动的秘密。资本必须在流动中才能自我实现、自我增值，但这个 复杂的链式过程必须有严格的所有权制度做保证，否则，链条中任何一环的 故障都足以使得资本变成“死资本”。多数西方国家已无需再反思这个问题， 但是，这对于广大的发展中国家却不是那么天经地义的。
• （3）政治的秘密。城市边缘人掌握了大量的“死资本”，政府却难以将它们 转换成“活资本”，原因就在于政治的稳定性。“死资本”转换成“活资本” 不是一朝一夕的事，必须通过“城市化”的手段渐进、隐蔽地推行。近些年 来，发展中国家城乡之间的移民日趋活跃，这在一定程度上推动了法律系统 的改革。
1.05 2.35 1.80 2.35 2.08 1.70 1.20 2.40 2.90 2.70 1.70 3.10 1.94
资本增长
2.80 3.05 2.90 2.30 1.80 1.85 3.40 2.55 2.20 3.40 2.50 4.65 3.06
资源配置效率
-0.20 -0.10 -1.20 -0.35 0.15 1.00 0.05 1.10 0.20 0.95 -1.05 0.55
1950～1965年发展中地区的经济增长因素分析（%）
地区
阿根廷 巴西 智利 哥伦比亚 墨西哥 秘鲁 委内瑞拉 希腊 印度 菲律宾
年代
1950～1962 1950～1962 1950～1962 1950～1962 1950～1962 1950～1962 1950～1962 1951～1961 1950～1960 1947～1965
对“大推进”理论的批评：
很难找到一个国家是通过全面的、大规模的 投资推进工业化进程的。
在现实生活中，基础设施相互依存，互为条 件并不必然导致一定要全面大规模的投资，反而 应该是逐步地、分阶段地来完善。
4.2.3 “临界最小努力”理论（Leibenstein，H.）
• 发展中国家长期处于低收入水平循环，国民经济的内在推动力量过小。
引言 资本的秘密
• 发展中国家资本失败的五大秘密
• （4）历史的秘密。现实太复杂，只有历史是相对诚实的，我们很难预料制 度改革对一国当下经济造成的影响。但是我们可以拉长视角，从长计议。 只有通过对历史的研究，才能发现现实社会运作的真相。
• （5）法律的秘密。德·索托意外地发现，财产法在西方以外的地区往往不 起作用，而正因为这样，资本主义的生产方式无法在那里生根发芽。他认 为，墨西哥只有10%的人口生活在法律框架中，埃及则只有20%。德·索托 认为，法律绝不仅是书面上的那些文字，法律是实践中的法律，是活的法 律。我们必须要回到法律的基础，回到政治的基础，回到社会的基础，认 真讨论活的法律，资本的实现就依靠法律的实现了。
• 社会资本、心理资本……
二、资本形成的作用
• 早期，相对于自然条件、资源、劳动力和技术等要素，资本对发展中 国家经济增长的作用更大。
• 资本稀缺被认为是发展中国家贫困的最首要的原因。
斯密：资本积累与经济增长率成正比； 凯恩斯：投资与经济增长成正比； 哈多模型、罗斯托起飞理论都认为，要顺利实现经济起飞，即初始
纳迪利
(M．Nadiri)
1971年把影响经济增长的因素分为四大类：劳动投入、资本投 入，全要素生产率以及资源流动对全部要素生产率的贡献。
发展中国家，对经济增长贡献最大的是劳动和资本投入量的增加 ，其中主要是劳动投入量的增加；
而且，资本投入对经济增长贡献，发展中国家大于发达国家。
共同观点：资源配置效率对经济增长的贡献在发展中国家要 小于发达国家，而资本投入对经济增长的贡献发展中国家大 于发达国家。
1950～1965年部分地区的经济增长分析（%）
国家和地区 阿根廷 巴西 哥伦比亚 印度 马来西亚 墨西哥 秘鲁 菲律宾 韩国 泰国 土耳其 委内瑞拉 平均
经济增长率
3.20 5.20 4.70 3.50 3.50 3.70 5.60 5.00 6.20 6.30 5.20 6.70 5.55
人力资源增长
资本需求：低收入低购买力投资诱 致不足低资本形成低收入。
两个循环联系起来看：一方面，即使有了储蓄，也会因为投资 引诱不足而难以消化储蓄；另一方面，即使有了投资引诱，也缺少 储蓄可以用来投资。这样，这两个恶性循环相互联系，很难被打破， 因而发展中国家的长期贫困是难以改变的。
• 打破恶性循环，必须采取平衡增长方式： – 增加储蓄、扩大投资， – 在许多行业同时大规模投资，形成行业间相互需求，扩大市 场容量，以保证投资成功。
• 金融资本（Financial Capital）：垄断的银行资本和垄断的工业资本 相互融合或混合生长而形成的垄断资本。如财团、商业银行、投资银 行及投资公司、资产管理公司及基金、保险公司(人寿、财产、再保 险等)、证券公司、金融集团(混合经营)等等 。
• 人力资本（Human Capital）：人类自身在经济活动中获得收益的能 力，这种能力主要指劳动力质量，它可以用劳动者的数量与质量的统 一来表示。
4.2.2 罗森斯坦-罗丹大推进 美国（RosensteinRodan，R.N.）
• 经济活动存在着最小经济规模问题， • 各部门之间的经济活动存在着不可分性、互补性。
供给方面： 投资必须达到一定规模才 能互相创造与吸收规模经济 与外部经济。
• 需求方面： • 市场规模必须扩大到一定程度
• 才能满足最小经济规模所要求的投资 量的产出，
最重要的是低水平资本积累的循环集， 发展中国家资本缺乏，资本形成不足。
纳克斯循环命题： 一国穷是因为它穷。 A country is poor because it is poor.
双重恶性循环及其突破
• 两个恶性循环：
资本供给：低收入低储蓄低资本形 成低生产规模低收入。
1980年代，包 括世界银行专
低收入和中等收入国家的资本形成增长率都比高收入国家高，其 GDP增长率也比后者高。
家在内的一些
学者对资本的 高收入国家后一个阶段资本积累率、GDP比前一个阶段下降。
作用进行了重 资本积累与经济增长间的密切关系，证明资本积累是推动经济增
新评估
长非常重要的因素。
相对于发达国家，发展中国家资本形成的贡献更大。
现代经济学的观点：
• 亚当·斯密：“资本就是为了生产用 途而积累起来的资产储备。”
• 在现代经济学中，凡用于生产、 扩大 再生产或能提高生产效率的物质(包括 这种物质的载体)都可称为“资本”。
现代经济学对资本的分类
• 物质资本（Physical Capital）：在一定时间内用来生产其他产品(消 费品和投资品)的物品，代表着生产能力。如机器、设备、厂房、建 筑物以及各种原料、加工过程中的货物、制成品库存的存货等等。
即使不断增加投资，也难以超越收入水平低下的束缚， 资本形成的规模难以达到经济起飞所需要的临界最小数量。
• 必须首先保证足够高的投资率以使国民收入的增长超过人口的增长 从而使人均收入水平得到明显提高，这个投资率水平即“临界最小 努力”，没有这个最小努力就难以使发展中国家的国民经济摆脱贫 穷落后的困境。
4.2.4 资本形成对经济增长贡献的实证分析
将影响经济增长的因素分为人力资源、资源配置效率和资本资源 三大类。
麦迪逊 22个发展中国家和地区在1950—1965年的15年间，经济增长率
(A．Maddison) 平均为5.55％，
其中劳动对经济增长的贡献是35％，资源配置效率对经济增长 的贡献是10％，而资本对经济增长的贡献为55％。
2.85 0.74
1.40 2.83
2.04 3.11