美国401k计划研究
美国的401K计划详细介绍
401K计划介绍简介按该计划，企业为员工设立专门的401K账户，员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入养老金账户，而企业一般也按一定的比例(不能超过员工存入的数额)往这一账户存入相应资金。
与此同时，企业向员工提供3到4种不同的证券组合投资计划。
员工可任选一种进行投资。
员工退休时，可以选择一次性领取、分期领取和转为存款等方式使用。
401k退休计划不是全民福利计划401k退休计划是美国在1980年代对私人企业退休金制度改革的产物，这一退休计划取代了过去由雇主一方单独为雇员提供退休福利的局面，形成了雇主与雇员共同负担退休福利的格局。
因401k退休计划涉及到退休投资延税的问题，税务局专门制定条例，相关内容在401k 部分，因此这一退休计划也被称之为401k退休计划。
该计划是美国最为普遍的就业人员退休计划，该计划的受惠者主要是私人企业的雇员，2011年美国60%接近退休年龄的家庭拥有401k退休计划。
401k退休计划无疑是美国私人企业为员工提供的一种退休福利，但它既不是普及到私营企业每一个人的退休福利计划，也不是政府主导的全民社会福利计划。
2008年美国退休老人能够领取到退休金(包括401k退休计划)的人数只占退休老人总数的34.2%。
社会安全金仍是大多数美国人退休后最主要的收入来源，而401k退休计划起到了相当大的辅助作用。
不过在美国进入“婴儿潮”时代退休高峰后，401k退休计划在老人退休后的收入来源上将起到更大作用，因为他们是401k退休计划推行后最早的受益者。
私企放弃“大锅饭”式员工退休金制度过去，美国不少私人企业采取“大锅饭”式员工退休金制度，特别是有工会组织的行业比较倾向这种退休体系，在这种体系下员工的所有退休金都由雇主来承担。
1978年，美国私人公司41%的人员参与这种退休福利体系，2008年参与这种退休体系的私人公司人员比例下降到21%。
这种退休福利对员工有利，但却加重了雇主的经济负担，不利于企业的发展和扩张。
美国401K计划对中国企业年金制度的启示 瞧瞧董 捷 赵 宇
美国401K 计划对中国企业年金制度的启示董捷赵宇北京工商大学一、引言根据国家统计局数据，截至2020年末，我国65岁以上人口达到19064万人，占全国总人口数的13.5%，老年抚养比达到了19.7%，较2000年增长了9.8%。
《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》显示，从2021年到2050年，我国将进入加速老龄化阶段，从2051年到2100年，我国将进入稳定重度老龄化阶段。
预计到2053年，我国60岁以上的人口达到峰值4.87亿人，占到总人口数的34.9%，比发达国家老年人口的总和还要多7000多万人。
彼时，我国可能不再是世界人口第一大国，但却是世界第一老年人口大国（冉昊，2021）。
人口红利已经消失，面对巨大的人口压力，我国所提出的多支柱养老保障体系没有发挥应有的作用，多年来一直呈现“一大二弱三空白”的特点。
从结构上看，截至2019年底，我国第一支柱占比为72.52%，第二支柱占比为27.48%，第三支柱占比为零，基本养老金收不抵支的省份逐年增多，第三支柱的个人储蓄型养老保险则刚刚起步。
所以，重视多支柱养老保险体系的建立，积极探索企业年金的发展路径，引导企业年金制度的发展，能为我国摆脱养老困境提供一条新的出路。
美国是建立企业年金制度最早的国家之一，尤其是其401K 计划的提出，使得美国的私人养老金规模在接下来的30年时间里实现了跨越式发展，研究借鉴美国企业年金制度——401K 计划的机制对于我国是非常有必要的。
二、美国401K 计划的主要内容1875年，美国的快递公司建立了第一个企业年金计划，此时的年金计划一般建立于铁路、银行和公共事业领域。
从第一次世界大战到20世纪20年代，美国爆发了由工会组织的养老保障运动，为消除养老保障运动带来的影响，美国政府开始着手设立企业养老保险，但此时对企业养老保险的界定比较模糊，且是由企业单独出资，政府只提供税收支持。
20世纪30年代美国爆发经济大萧条，不少企业迫于经济压力，减发甚至停发养老金。
美国401K条款及对中国发展企业年金的借鉴
美国401K条款及对中国发展企业年金的借鉴美国401K条款及对中国发展企业年金的借鉴引言近年来，随着中国经济的快速发展和人口老龄化问题的日益突出，中国社会保障体系中养老保险的改革问题备受关注。
而企业年金作为一种重要的养老金制度模式，在中国的发展也面临着许多挑战和困惑。
本文将以美国401K条款为例，探讨其特点及对中国发展企业年金的借鉴意义。
一、美国401K条款的背景和特点美国401K条款是美国个人退休计划中的一种，可以让雇主和雇员对雇员个人退休金进行贡献，并在收益增值时享受税收优惠。
下面将从背景和特点两个方面探讨401K条款。
背景：20世纪70年代，美国养老金计划面临着严重的资金不足问题，政府无力承担全部养老金支付的责任。
为了促进个人储蓄和投资，政府推出了401K条款，将养老金的责任转移到雇主和个人身上。
特点：首先，401K条款具有灵活性。
根据个人的意愿，参与者可以选择将一部分或全部薪水用于养老金储蓄，并可以经常调整储蓄数额。
其次，401K条款鼓励个人储蓄和投资，可以选择不同的投资选项，包括股票、债券、基金等，根据个人风险承受能力和投资目标进行投资。
此外，401K条款还享有税收优惠，参与者可以在缴税前进行储蓄，缩小课税基础，而且在退休时，根据获得的收益进行征税。
二、中国发展企业年金的挑战和困惑中国企业年金制度自改革开放以来取得了一定的进展，但仍然面临着诸多挑战和困惑。
首先，企业年金在法律法规和政策层面上尚不完善。
虽然我国已颁布了《企业年金暂行办法》，但在养老保险法、税法等法律法规方面还存在一些空白和不完善之处，这给企业年金的发展带来了诸多制度性障碍。
其次，企业年金缺乏足够的参与意愿。
在企业角度，社会保障体系相对完整，企业的养老保险责任已经得到履行；在个人角度，缺乏足够的养老意识和储蓄能力，对企业年金的投入也相应较少。
再次，企业年金投资运营的难题突出。
由于投资渠道受限，资本市场不发达，企业年金的投资选择有限，风险和收益也相应受到限制。
从“美国401K”计划视角看企业年金制度-袁峥
从“美国401K”计划视角看企业年金制度袁峥摘要：企业年金制度作为社会保障的第二支柱，其对基本养老保险制度的补充功能在社会各界备受关注。
美国企业年金制度经历了一百多年的发展，其中颇具特色的401K计划以其独特的优势在养老保险制度中占有重要地位。
在我国人口老龄化不断加剧的今天，研究美国的401K计划对中国企业年金制度的发展具有重要的借鉴意义。
关键词：企业年金401K计划一、引言及背景中国社科院世界社保研究中心发布的报告显示，2011年基本养老保险收不抵支的省份有14个，收支缺口高达767亿元；个人账户空账额继2007年突破万亿元大关后，再次突破2万亿元。
在财政缺口、个人空账日益严重的大背景下，从基本养老制度的发展去解决问题显然不够，必须通过完善第二支柱企业年金，扩充第三支柱去解决基本养老保险资金的不足和基本养老保险待遇偏低的问题。
企业年金作为我国养老保险的第二条腿，面临着基础薄弱发展趋缓的困境。
2005年~2011年，企业年金参保人数仅占基本养老保险参保人数的5%左右，基金规模仅占基本养老保险基金的20%左右。
与此形成鲜明对照的是，美国2010年底401K金养老金规模达到 3.1万亿元，占GDP的21%，占美国养老金总资产的31%。
美国企业年金制度经历了一百多年的发展，其中颇具特色的401K计划以其独特的优势在养老保险制度中占有重要地位。
本文就着重研究美国401K 养老金计划，在我国人口老龄化不断加剧的今天，对中国企业年金制度的发展具有重要的借鉴意义。
401K年金计划是从“现金或延迟安排(简称CODA)”这种早期的企业年金计划发展而来的。
401k计划始于20世纪80年代初，是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度, 1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款的规定，1979年得到法律认可，1981年又追加了实施规则，以其在税收、管理、投资运作等方面的一系列优点而得到迅速发展，日益成为美国职业养老金计划中一个非常重要的组成部分。
401K计划
401K计划401K计划是一种美国的退休储蓄计划，它允许雇主将员工的工资预扣一部分作为退休金。
这种计划最早出现在美国的税收法案中，名为内部收入法典第401(k)条款，因此得名401K计划。
对于雇主来说，401K计划是一种吸引和留住优秀员工的利器。
通过提供这样的退休储蓄计划，雇主可以向员工传递一种积极的福利信息，增强员工对公司的归属感。
而对于员工来说，401K计划则是一种非常有吸引力的福利待遇，可以帮助他们在退休后过上更加安逸的生活。
参与401K计划的员工可以通过工资预扣的方式将一部分收入存入401K账户，这些存款可以在退休后取出来作为养老金。
另外，一些雇主还会提供一定比例的匹配存款，这意味着雇主会根据员工存款的一定比例来额外存入一定金额的资金，增加员工的养老金储备。
在401K计划中，员工可以选择将存款投资于不同的金融产品，如股票、债券、基金等。
这样一来，员工不仅可以通过存款本身获得收益，还可以通过投资获得更多的回报。
当然，这也意味着员工需要对自己的投资进行一定的风险评估和管理，以确保养老金的安全和增值。
401K计划的另一个优势是它的税收优惠政策。
员工的存款是以税前工资进行预扣的，这意味着员工可以在存款时减少应纳税额，从而减轻税收负担。
而在取款时，员工需要缴纳相应的税款，但由于退休后的税率可能会更低，所以员工可以通过这种方式有效地减少税收支出。
然而，401K计划也存在一些风险和限制。
首先，员工需要注意投资风险，因为投资市场存在波动和不确定性，存款的价值可能会受到影响。
其次，员工需要注意提前取款的限制和相关罚金，如果在退休之前取款，可能需要缴纳额外的罚金和税款。
总的来说，401K计划是一种非常有吸引力的退休储蓄计划，它为员工提供了一个灵活的、税收优惠的、投资增值的途径，帮助他们为退休生活做好充分的准备。
同时，雇主也可以通过提供这样的福利计划来增强员工的忠诚度和工作动力。
因此，401K计划在美国已经成为一种非常普遍的福利待遇，对于员工和雇主来说都具有重要的意义。
退休计划提供401k计划或养老金计划
退休计划提供401k计划或养老金计划退休是人生中一个非常重要的阶段，对于退休计划的规划非常关键。
在美国，401k计划和养老金计划是两种普遍的退休计划，本篇文章将对这两种计划进行比较并提出建议。
401k计划是一项员工雇佣公司设立的计划，旨在帮助员工储蓄退休资金。
员工可以将一部分工资转入401k帐户，通常这些帐户可以投资到股票、债券、共同基金等投资组合中。
公司通常会匹配员工的贡献，这通常是员工工资的一定比例。
而养老金计划则是由公司提供的退休金，和银行保险公司买的养老保险类似，公司在员工退休后向其每个月支付一定的养老金。
首先来看一下401k计划。
该计划最大的优点是可塑性，员工可以自由选择投资组合，从而控制自己的退休储蓄的风险和收益。
如果员工投资成功，他们可以获得更高的收益，尤其是在一段较长的时间内进行投资。
此外，401k计划还有一个好处是公司会为员工缴纳一定比例的匹配款。
然而，401k计划同样存在缺点。
首先，它需要员工自己决定如何配置资产，这对于那些对金融产品不了解的人来说可能不太容易。
其次，市场可能在短期内不确定，这可能导致401k组合价格的大幅波动。
最后，为了获得401k的最大优惠，员工可能需要一定的时间，比如说要等到员工工作满一定年限才可以获得所有的公司匹配款。
接下来是养老金计划。
相对于401k计划，它最大的优点是稳定性，退休者可以在每个月收到稳定的退休金。
此外，公司承担了所有的投资风险和责任，如果公司退休金基金的投资表现不好，公司必须自己负担损失，而不是员工。
但是，养老金计划也有它的缺点。
首先，它缺乏灵活性，员工不可能自由选择投资方式。
其次，如果公司倒闭或退休金基金表现不好，员工可能也无法获得他们应得的退休金。
综上所述，针对401k计划和养老金计划的不同特点，我们应该对于自己的退休计划进行恰当的规划。
如果你熟悉投资，并且希望更多地掌控自己的退休储蓄的风险和收益，可以选择401k计划；如果你看重稳定，不希望自己为退休金的投资担负风险，可以选择养老金计划。
美国401k
美国养老保障体系包括了三个支柱：第一支柱是政府主办的社会保险[1]，为退休人员提供了约为30～40％的替代率[2]；第二支柱是市场化经营的补充养老保险，即享受税收优惠、由雇主资助的私营养老金计划(Employer Sponsored Retirement Plan)，为退休人员提供了30～40％的替代率；第三支柱是个人养老保险及其他储蓄。
401k计划[3]是补充养老保险计划之一[4]，截至2004年，积累养老金资产达2.1万亿美元[5]，占当年GDP的18％[6]。
一、401k计划概述401k计划始于20世纪80年代初，是指美国1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款的规定，适用于私人盈利性公司。
（一）主要内容401k计划是一种缴费确定型（DC）计划，实行个人账户积累制，其建立需符合一定条件[7]。
401k计划由雇员和雇主共同缴费[8]，缴费和投资收益免税，只在领取时征收个人所得税。
雇员退休后养老金的领取金额取决于缴费的多少和投资收益状况。
401k计划养老金领取条件是：年满59.5岁；死亡或永久丧失工作能力；发生大于年收入7.5%的医疗费用；55岁以后离职、下岗、被解雇或提前退休。
一旦提前取款，将被征收惩罚性税款，但允许借款和困难取款[9]。
雇员在年满70.5岁时，必须开始从个人账户中取款,否则将对应取款额征税50%，这一规定目的在于刺激退休者的当期消费，避免社会落入消费不足的陷阱。
（二）运营和投资401k计划运营的参与者包括：⑴发起人，通常是雇主；⑵受托人，由企业成立养老金理事会或选择专业金融机构；⑶账户管理人，通常是金融机构；⑷投资管理人，通常是金融机构；⑸托管人，通常是银行；⑹其他咨询公司、会计机构等。
其中，扮演主要角色的是共同基金、寿险公司、银行和证券公司等金融机构。
401k计划资金可以投资于股票、基金、年金保险、债券、专项定期存款等金融产品，雇员可以自主选择养老金的投资方式。
与DB（给付确定型）计划相反，其投资风险由雇员承担。
美国401(K)计划：养老保障、财税政策、金融发展的混合型制度设计
2005年6月底，在国务院新闻办召开的记者招待会上，中国证监会主席尚福林说：“从整体上看，在促进资本市场发展方面，政策调整还有很大的空间……我们还要学习成熟市场上的一些做法进行研究、推进。
比如说美国市场上有‘401K条款’。
这些政策在我们市场上都没有，我们还需要认真研究。
”8月初，国内各大基金公司都已收到来自中国证监会有关部门的专函，函中称：“为借鉴国际成熟基金市场发展经验、推动基金业制度创新、促进基金业进一步稳定健康发展，拟对基金业发展的有关税收问题进行专题研究，其中涉及对美国401K账户、个人退休账户(IARS)等退休保障计划的研究。
”８月２８日，中国证监会副主席桂敏杰在企业年金基金管理机构的授牌仪式上发表讲话时表示，企业年金市场化运作实现了年金运作和资本市场的对接，证监会将进一步加强前瞻性研究，确保年金平稳入市。
同时他还透露证监会正在研究401K计划。
全面、完整、深入地了解美国401K计划不仅仅关系到资本市场发展，同时对促进养老保险市场发展也大有裨益。
劳动和社会保障部、财政部、国家税务总局、中国证监会、中国保险行业等部委，在推动中国式401K计划方面应该扮演一个十分重要的角色，起到十分重要的作用。
本文就从养老保障、财税政策、金融发展三个角度来认识美国401K计划。
美国401K计划：养老保障、财税政策、金融发展的混合型制度设计1刘云龙中国社会科学院金融研究所博士后流动站美国401K计划的名字取自美国国内税收局的法令中解释退休金计划的那一部分，政府称其为现金或延迟安排（CODA）退休计划，人们通常只使用其俗名401K计划。
它是国家、企业、个人三方为员工退休养老分担责任的典型制度设计。
美国政府善于“算大账”，果断地实施和不断修正《经济增长与减税调和法案》，通过税收优惠政策来推动401K计划的发展。
而401K计划也不负众望，在推动美国经济增长、经济发展、金融发展、降低基本养老保险支付的财政压力、实现社会安定等方面贡献很大。
美国的401K计划及其启示
进第二和第三支柱的发展， 当然也不排 除 计 划 具有 如 下特 点 ：
采 取某 些 强 制 性 措 施 和 一 定 程 度 的行 政
司， 年金的资产必须与雇主的资产分离而
１ 享 有税 收优 惠 。 在 ４ １ 、 ０ Ｋ计 划 中 ， 委托 给 某 一 托管 人 管 理 ， 管 人 再 按 照 与 托
度看，非政府组织是一种社会的 “ 白组织” 行 与调控 能力 的大小；从外职业 的角度来看， 组 蒙古社会科学（ 汉文版）２０．． ，０７４
３ 为 ， 样一种新型 的组 织形态 ： 围绕某 织环境是个人职业生涯开始发展的根本条件 ， 【 曹爱军． 是这 它是 】 公共服务中Ｎ０的融入： Ｇ 对价值理
提 要 作为社会保障制度第二支柱
的企业年金 制度 ， 其对基本养老保 险制度
的补充功能越来越受 到政 府与社会 的关 注。 美国企业年金制度经历 了一百 多年的 发展 ， 而其 中颇具特 色的 ４ １ 划， ０Ｋ计 以其
美国 Ｏ 计划及其启示 的４ １ Ｋ
口文 ／ 蒋杭君
独特 的优 势在养老保 险制度 中所 占的地
一
“ 社会价值链 ”这一价值链可能是具有公益 是个人职业发展的外部促动力 。因此， （ 在社区 性的诉求【 ． Ｊ 经济体制改革，０９２ 】 ２０．．
中 图分 类 号 ：２ 文 献 标 识码 ： Ｆ７ Ａ
一
４１ ０ Ｋ年 金 计 划是 从 “ 金 或延 迟 安 现
排（ 简称 Ｃ Ｄ ） 这种早期 的企业年金计 企 业 雇 主 通 常 为 雇 员 提 供 相 当于 雇 员 缴 ＯＡ”
划 发 展而 来 的 。 ０ Ｋ计 划 按 美 国联 邦 僦 费一定比例的匹配缴 费。 ４１ ３４ １ 、 ０ Ｋ计 划采 取 从薪 酬 中 自动 扣 除
401(K)计划研究
401(K)计划研究一、美国401(K)的现状及其发展趋势 (1)1．401(K)计划的现状 (2)2．401(K)计划的发展趋势 (4)二、401(K)计划的运作模式、法律监管、竞争格局、盈利及产品设计分析 (9)1．401(K)的运作模式 (9)2．401(K)计划的法律监管 (11)3．401(K)计划的行业竞争状况 (12)4．401(K)的盈利分析 (15)5．401(K)计划的产品设计 (17)三、我国企业年金发展的现状及发展趋势 (19)1．我国企业年金发展的现状 (19)2．我国企业年金发展的前景 (21)3．我国保险行业在企业年金中的竞争优势 (27)主要内容我们始终认为，作为一个人口超过13亿，已经逐渐步入老龄化阶段，基本养老保险替代率较低的国家，养老保障需求的释放将是我国保险行业发展的最大契机。
美国的401(K)计划和香港的“强基金”都是这一领域颇为成功的典范，通过对它们的研究，也将对我们国家保险行业未来的发展提供一些启发。
经过25年的发展，401(K)计划已经成为了美国退休金市场上主要的缴费确定型计划，2006年底其资产总量达到2.7万亿，占整个养老金市场总资产的16.5%。
美国的人口结构和资本市场的发达和成熟程度决定了今后401(K)计划仍将持续增长。
股票市场的景气程度决定了401(K)计划的投资收益。
美国的共同基金在401(K)计划的投资管理上占据了主导地位，401(K)计划也为共同基金提供了稳定的资金来源。
美国新修订的《2006养老金保护法》的两项重大修改进一步巩固了共同基金在401(K)市场上的主导地位，同时也为生命周期和生活方式基金今后的快速发展提供了条件。
共同基金为401(K)提供的服务越来越多，但是401(K)计划参与者更倾向于投资于运营和管理费用低于行业平均水平的基金。
401(K)的行业经营模式和我国现行的企业年金运作模式类似，但对运作模式中的各角色的定义有所不同。
美国401(K)计划与IRA运作机制研究
美国401(K)计划与IRA运作机制研究
肖汉平
【期刊名称】《证券市场导报》
【年(卷),期】2005()11
【摘要】IRA和401(k)计划分别是美国第二大和第一大退休储蓄账户。
其
中,401(k)计划由于其缴费和税收延付特点,已经为越来越多的美国大中型公司采用;而IRA由于其税收优惠和操作简单,越来越多的家庭和个人利用其进行退休储蓄。
401(k)计划和IRA作为长期资金供给者在美国共同基金和资本市场发展中发挥了巨大的促进作用。
【总页数】10页(P4-13)
【关键词】退休储蓄账户;资产配置;共同基金
【作者】肖汉平
【作者单位】中国银河证券有限责任公司研究中心
【正文语种】中文
【中图分类】F830.9
【相关文献】
1.企业年金发展呼唤激励机制——美国401K计划的启示 [J], 沈芳;蔡清;周帆;
2.企业年金发展呼唤激励机制——美国401K计划的启示 [J], 沈芳;蔡清;周帆
3.美国401K计划的创新与发展——罗斯401K计划运行机制研究 [J], 刘子兰;吴新建
4.美国第三支柱养老金个人退休账户(IRA)计划管理运作及借鉴 [J], 邱薇;刘李杰;
5.经济危机下,美国401(k)计划路在何方?——美国401(k)计划简述和经济危机下的现状 [J], 张旸;项仲韬
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
美国401k计划
美国401k计划美国401k计划是一种为雇主和雇员提供的退休储蓄计划。
它允许雇员通过工资扣除的方式将一部分收入存入特定的退休储蓄账户中，并且雇主通常会提供匹配的资金。
这种计划的名称来源于美国国内税收法典第401(k)段，它为雇主提供了一种免税的方式来帮助员工储蓄退休金。
401k计划最早出现在1978年的美国国内税收法典中，当时它只是为了允许雇主提供一种退休储蓄计划，而不需要缴纳税款。
随着时间的推移，这种计划得到了越来越多的雇主和雇员的青睐，逐渐成为了美国最主流的退休储蓄方式之一。
在401k计划中，雇员可以选择将一部分工资存入401k账户中，这些存款通常是在税前扣除的，这意味着雇员不需要缴纳所存款项对应的税款。
另外，雇主通常也会提供一定比例的匹配款项，这使得雇员在存款的同时还能获得额外的收益。
这些存款和收益会在雇员退休时以一种较低的税率进行征税。
除了税收优惠之外，401k计划还有其他一些优势。
首先，401k账户中的资金通常是由雇员自己管理的，这意味着雇员可以根据自己的偏好和风险承受能力进行投资，从而获得更高的收益。
其次，401k账户中的资金通常是可以随着雇员的工作变动而转移的，这意味着雇员不需要在换工作时就清空账户。
最后，401k账户中的资金通常是受到法律保护的，这意味着在一些特定情况下，如破产或离婚，这些资金是不会被其他债权人或配偶分割的。
然而，401k计划也存在一些局限性和风险。
首先，雇员在提前支取401k账户中的资金时通常需要缴纳较高的税款和罚金。
其次，401k账户中的资金通常是受到市场风险的影响的，这意味着在股市波动较大时，账户中的资金可能会受到较大的影响。
最后，雇员在退休后需要根据401k账户中的资金进行理财规划，这需要一定的理财知识和技巧。
总的来说，美国401k计划是一种非常受欢迎的退休储蓄方式。
它为雇员提供了税收优惠、投资自由和资金保护等优势，但同时也存在着提前支取的限制和市场风险的挑战。
从安然破产案看美国401K养老金计划
Байду номын сангаас
中，过分依赖于股票市场，因而风险很大。改革的办 法是遵循～般的投资常识——“切勿将所有的鸡蛋
放人一个篮子里”，解除“企业文化”的束缚，减少 来自公司内部的压力，强调投资组合理念，对投资股 票实行严格限额控制。投资于股票的具体比例可根 据本国的金融市场发展情况来定，但一般应规定，投 资于同一公司（包含本公司）的股票不应超过投资 于股票总额的１０％。
启示二：养老金保值增值问题更加引人注目，应
引起各国政府高度重视。 随着经济全球化和世界金融危机的特定环境及
诸多因素变化，加上金融工具不断创新，养老基金投 资运作中将呈现复杂多样的情况，潜伏着多种风险， 如何确保养老基金安全、高效地运营并在动态经济 中实现保值增值是世界性难题，也是各国政府义不 容辞的责任。据统计，目前，全美各种养老金的总额 已经达到了１１万亿美元左右，欧盟成员国各种退休 金积累总额也已高达数万亿美元，我国的社会养老 保险基金也有１３００多亿人民币。钱多，问题也多。退 休金不是“闲钱”，它的特点就是只能增加不能减 少。既要确保更多的人有更多的钱参加养老金计划， 又要确保这些养老基金不仅保值而且要不断增值， 这不仅是未来老龄化社会的要求，也是各国政府面 临的重大挑战。
５０岁及５０岁以上者的追加存款。２００１年经济增 长与减税协调法案允许５０岁及５０岁以上的４０１Ｋ参加 者向账户存入额外的延期纳税存款。２００２＆［三５０岁及 ５０岁以上者额外存款额限额为１０００美元，以后每年 增加１０００美元，直至２００６年达到５０００美元；这样，这 些人在２００２年就可以向养老金账户存入１ ２０００美元， 对这些存款不征收当期个人所得税。
401K计划
401K计划401K计划是一种美国的退休储蓄计划，允许雇主和雇员共同投资。
这种计划的名称来源于美国税收法典第401(k)节。
它最早出现在1978年，当时美国国会通过了一项法案，允许雇主为雇员提供一种新的退休储蓄计划，即401K计划。
在401K计划中，雇员可以选择将一部分工资以税前或税后的方式存入401K账户。
这些存款可以用来购买股票、债券、共同基金等投资工具。
一般来说，雇主也会提供一定比例的匹配款项，以鼓励员工参与这种计划。
这些匹配款项可以帮助雇员加快积累养老金的速度。
401K计划的最大优势之一是它的税收优惠。
雇员可以在存入401K账户的资金上享受税收优惠，这意味着他们可以减少当前所需要缴纳的税款。
另外，这些资金在账户内增长的收益也不会被征税，直到雇员取款时才需要缴纳税款。
这种税收优惠可以帮助雇员更有效地积累养老金，为退休生活做好充分的准备。
另外，401K计划还具有一定的灵活性。
雇员可以根据自己的实际情况调整存款比例和投资组合，以适应不同阶段的需求。
一般来说，年轻的雇员可以选择更多的股票投资，以追求更高的收益；而年龄较大的雇员则可以逐渐调整投资组合，降低风险，保护已经积累的资金。
然而，401K计划也存在一些风险和限制。
首先，雇员可能会面临投资损失的风险，特别是在股市波动较大的时期。
其次，提前取款可能会面临罚款和税收的惩罚，因此雇员需要谨慎考虑自己的资金需求和退休计划。
另外，一些雇主可能会设定一定的资格要求，要求雇员满足一定的工作年限才能享受匹配款项。
总的来说，401K计划是一种非常重要的退休储蓄工具，它为雇员提供了一种灵活、税收优惠的投资方式，可以帮助他们更好地规划自己的退休生活。
然而，雇员在参与这种计划时也需要谨慎考虑自己的风险承受能力和资金需求，以确保能够充分利用这种计划，为自己的退休生活做好充分的准备。
401k退休计划
401k退休计划401k退休计划是一种为员工在退休时提供福利的长期储蓄计划。
它能够帮助员工存储资金，以便在退休后能够有一个稳定的收入来源。
下面将对401k退休计划作详细的介绍和分析。
首先，401k退休计划是美国企业常见的退休计划之一。
其基本原理是员工每月从工资中扣除一定比例的金额，并将其投资于401k账户中。
雇主也可以选择与员工共同投资，通常以匹配员工投资的一定比例为主。
这些投资的资金会按照员工的选择投资于不同的金融工具，例如股票、债券、房地产等等，以实现资金的增值。
401k退休计划的最大优势是它的税收优惠。
员工可以通过在退休金储蓄方面享受税收减免。
在存入401k账户时，员工所投资的金额是没有经过税收扣除的。
也就是说，这笔钱不会计入员工的税前收入，从而减少其所应缴纳的税款。
此外，账户内的收益是免税的，直到员工取出资金时才需要缴纳相应的税款。
因此，有些员工选择延迟取出资金的时间，以便能够更长时间地享受这一税务福利。
然而，401k退休计划也存在一些限制和风险。
首先，员工只能在退休之后的年龄达到59岁半时才能无罚金地取出资金。
如果在此之前取出，员工将面临10%的罚金，并且取出的金额还需要缴纳所应纳税款。
其次，尽管账户内的收益是免税的，但当员工取出资金时，这些收益会被视为普通收入并纳税。
而且，投资中也存在一定的风险，例如股市的波动可能导致投资的亏损。
为了最大化401k退休计划的收益，员工应该合理规划投资策略。
首先，了解自己的风险承受能力是至关重要的。
如果员工年轻，可以选择更多的股票投资，以追求更高的收益。
而如果员工接近退休年龄，应该逐渐减少股票的比例，增加债券等相对稳定的投资。
其次，进行定期的投资组合再平衡也是必要的。
由于不同投资工具的市场表现不同，可能导致投资比例失衡。
通过定期的再平衡，可以确保投资比例处于合理的范围内。
最后，关注管理费用也是非常重要的。
虽然401k退休计划是为员工福利而设立的，但管理费用可能会对投资的回报产生影响。
美国401k养老计划
美国401k养老计划美国401k养老计划是一种由雇主提供的养老金计划，它允许雇员将一部分工资以税前方式存入养老金账户中。
这个养老金账户通常由投资公司管理，雇员可以根据自己的风险承受能力和投资目标选择投资组合。
401k计划的名字来源于美国税收法典第401(k)节，它为雇员提供了一种灵活的储蓄和投资方式，有助于为退休生活储备资金。
首先，401k养老计划的最大优势之一是税收优惠。
雇员的存款是以税前工资存入养老金账户的，这意味着雇员可以减少当前所得税的负担。
此外，养老金账户中的投资收益也是免税的，直到雇员取款时才会缴纳税款。
这种税收优惠可以帮助雇员在退休后获得更多的养老金收入。
其次，401k养老计划还具有雇主匹配的优势。
许多雇主会为雇员的401k存款提供匹配的资金，这意味着雇主会根据雇员的存款额度提供额外的养老金储备。
这种匹配资金可以帮助雇员更快地积累养老金，增加退休后的经济安全感。
另外，401k养老计划还具有灵活性和移动性的优势。
雇员可以根据自己的财务状况和投资目标调整存款金额和投资组合，这种灵活性有助于雇员更好地应对生活变化和金融市场波动。
此外，如果雇员更换雇主，他们可以选择将养老金账户转移到新雇主的401k计划中，或者选择将其转移到个人退休账户中，这种移动性有助于保障雇员的养老金权益。
然而，401k养老计划也存在一些风险和限制。
首先，401k账户的投资收益并不是完全稳定的，它受到金融市场波动的影响，可能会带来投资损失。
其次，早期取款会面临罚款和税收影响，雇员需要在退休年龄之前慎重考虑是否需要提前取款。
总的来说，美国401k养老计划是一种灵活、税收优惠和具有雇主匹配的养老金储备方式，它为雇员提供了更多的财务安全感和退休生活的保障。
雇员在参与401k计划时需要充分了解其优势和限制，合理规划自己的养老金储备，以实现更好的退休生活质量。
美国联邦政府审计署对401(k)计划的政策审计研究
美国联邦政府审计署对401(k)计划的政策审计研究
华欣;叶战备
【期刊名称】《无锡职业技术学院学报》
【年(卷),期】2017(16)5
【摘要】美国联邦政府审计署对401 (k)计划进行了长达30余年的政策审计,期间通过收集、分析数据、采访相关人员等方式对该计划进行了政策评价,发现了政策执行中存在的主要问题包括费用信息公开不到位、部分政策条款导致账户资金流失严重及计划参与者退休后计划资金的花费缺少规划.审计署在此基础上提出相应的整改建议,并陆续发布了审计报告.我国要借鉴美国在政策审计方面的经验,加强审计过程的连续性、完善相应的法律法规并发展多元评估机构,以促进我国政策审计事业的发展.
【总页数】5页(P64-68)
【作者】华欣;叶战备
【作者单位】苏州大学政治与公共管理学院,江苏苏州 215000;南京审计大学国家治理与国家审计研究院,江苏南京211815
【正文语种】中文
【中图分类】G239.21
【相关文献】
1.美国401(k)计划的历史演进与政策变化 [J], 殷俊
2.关于构建我国企业年金税收优惠政策的思考r——基于美国401(K)计划的分析
[J], 高丹
3.美国401(K)计划积累过程的“政策漏斗”:规定、影响及对策 [J], 张占力
4.美国联邦政府农业研究政策及战略计划 [J], 左天觉
5.约翰逊政府“社区行动计划”的历史考察——兼论美国联邦政府资助公民参与的政策 [J], 王媛;杨弘
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美国401k计划研究
美国养老保障体系包括了三个支柱：第一支柱是政府主办的社会保险[1]，为退休人员提供了约为30～40％的替代率[2]；第二支柱是市场化经营的补充养老保险，即享受税收优惠、由雇主资助的私营养老金计划(Employer Sponsored Retirement Plan)，为退休人员提供了30～40％的替代率；第三支柱是个人养老保险及其他储蓄。
401k计划[3]是补充养老保险计划之一[4]，截至2004年，积累养老金资产达2.1万亿美元[5]，占当年GDP的18％[6]。
一、401k计划概述
401k计划始于20世纪80年代初，是指美国1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款的规定，适用于私人盈利性公司。
（一）主要内容
401k计划是一种缴费确定型（DC）计划，实行个人账户积累制，其建立需符合一定条件[7]。
401k计划由雇员和雇主共同缴费[8]，缴费和投资收益免税，只在领取时征收个人所得税。
雇员退休后养老金的领取金额取决于缴费的多少和投资收益状况。
401k计划养老金领取条件是：年满59.5岁；死亡或永久丧失工作能力；发生大于年收入7.5%的医疗费用；55岁以后离职、下岗、被解雇或提前退休。
一旦提前取款，将被征收惩罚性税款，但允许借款和困难取款[9]。
雇员在年满70.5岁时，必须开始从个人账户中取款,否则将对应取款额征税50%，这一规定目的在于刺激退休者的当期消费，避免社会落入消费不足的陷阱。
（二）运营和投资
401k计划运营的参与者包括：⑴发起人，通常是雇主；⑵受托人，由企业成立养老金理事会或选择专业金融机构；⑶账户管理人，通常是金融机构；⑷投资管理人，通常是金融机构；⑸托管人，通常是银行；⑹其他咨询公司、会计机构等。
其中，扮演主要角色的是共同基金、寿险公司、银行和证券公司等金融机构。
401k计划资金可以投资于股票、基金、年金保险、债券、专项定期存款等金融产品，雇员可以自主选择养老金的投资方式。
与DB（给付确定型）计划相反，其投资风险由雇员承担。
通常，美国大公司的雇员更愿意购买自己公司的股票。
（三）监管
401k计划的监管涉及各金融监管机构、国内税务局和劳工部。
各金融监管机构的主要职责是对偿付能力、市场行为、公司治理、投资行为、信息披露等进行监管。
国内税收局的主要职责是防止税收收入流失和税收待遇被滥用。
劳动部的主要职责是：确认计划发起人、计划参与者、计划本身的合格性；严格贯彻落实“非歧视”原则；监督受托人履行职责。
二、寿险公司在401k计划中的地位和作用[10]
寿险公司主要通过两种方式参与到401k计划中去，在401K市场占大约25％的市场份额[11]。
（一）提供投资产品。
寿险公司通过保证收入合同（GICs）等产品，为养老基金提供多样化的投资方式。
（二）提供管理服务。
寿险公司还为养老金计划提供受托管理、投资管理和账户管理服务。
三、401k计划成功的原因
作为一种非强制性的养老金计划，401k计划发展迅速，仅用20年的时间就覆盖了约30万家企业，涉及4200万人和62％的家庭，成为缴费确定性计划的主流。
主要原因是：
（一）税收优惠是401k计划发展的源动力。
在此之前的补充养老保险计划多由企业缴费，可以享受税优，如有个人缴费则需纳税。
因此美国的个人储蓄率一直较低，人们更倾向于当期消费。
通过个人缴费的税收优惠政策，401k计划实现了国家、企业、个人三方为雇员养老分担责任的制度设计，对企业和员工产生很大的吸引力。
（二）以“以养老为目的”的制度设计和监管提高了储蓄率。
401k计划为了实现养老的目的，通过有力的监管对提前取款行为进行了惩罚，有效地激励了储蓄。
研究结果表明，与美国国民原有的边际储蓄倾向相比，401k计划可以提高至少89％的国民储蓄率。
（三）成熟的资本市场为养老金的长期投资提供了适宜的市场环境。
二十世纪70年代初美国资本市场开始进入大变革时代，市场更加成熟，投资工具日益丰富，加上法律法规体系和监管体系非常健全，包括401k计划在内的养老金资产成为美国资本市场的基石，与资本市场形成了良性互动发展的局面。
特别是使得以共同基金为代表的机构投资者迅速崛起，2004年共同基金持有401k计划资产总额的51.5％，为1.086亿美元。
（四）其他特点。
一是个人账户的可携带性[12]有利于劳动力的流动；二是雇员具有投资选择权促进了他们的积极参与；三是企业的配套缴费有助于吸引并留住人才等。
这些特点有助于调动企业和员工参与401k计划的积极性。
四、401k计划存在的问题
尽管401计划获得了极大的成功，但也面临着一些问题。
（一）401k计划的发展速度开始减缓。
一是因为加入401K计划的年轻人也越来越少，他们正在支付高额的大学贷款、信用卡债务，并将多余的现金投入房产市场。
二是由于最初加入计划的“婴儿潮”一代人已经进入领取期，大多数人将会在退休时取消401k账户。
（二）雇员承担了过重的风险。
根据制度设计，401k计划的投资运营风险完全由雇员承担，一旦投资失败会导致难以挽回的损失。
以安然事件为例，由于其员工401k计划中相当大一部分投资于安然公司股票，且出售受到限制，安然公司的倒闭导致2万多安然员工养老金损失达20多亿美元。
前几年资本市场不景气也导致美国养老金资产大幅缩水，给雇员个人账户带来较大损失。
目前，结合了DB和DC计划各自优点的混合型计划在美国发展迅速。
（三）养老的目的难以完全实现。
401k计划养老金的领取由雇员自己决定，他们多选择一次性领取，难以保证该养老资金在退休后合理使用。
五、几点启示
通过研究，我们得到几点启示：
一是国家应当在更高层面规划补充养老保险体系的发展，发展多种不同形式、覆盖不同职业、满足各种不同需求的补充养老保险，如企业年金、团体年金等，DB、DC、混合型计划等。
二是税收优惠（缴费免税、投资收益免税、领取缴税）是补充养老保险计划建立的巨大动力，国家应通过税优政策鼓励补充养老保险的发展。
三是养老保险资产应当通过有效的运用，与资本市场发展、国民经济增长实现良性互动。
[1]采用现收现付制。
现收现付制是一种以短期横向收支平衡原则为指导的财务收支模式，其办法为：先对当年或近期内各项社会保险所支付的费用进行测算，再要求当年或近期内所有参保单位按照统一的比例提缴社会保险基金，在收支过程中实现基本平衡，一般不为以后提供储备基金。
[2]为退休收入与平均工资之比。
2004年美国人均工资为37000美元左右。
[3] 401K的正式名称为现金或延迟安排退休金计划（cash or deferred arrangement）。
[4]美国的补充养老保险包括：401K计划、403B计划、457计划、501C计划、个人退休账户（IRAs，又称为408计划）、团体年金保险等。
[5]截至2004年，美国的养老金资产积累达12.9万亿美元，其中个人退休账户资产3.5万亿美元，DC计划3.2万亿美元，州和地方政府养老金2.1万亿美元，DB计划1.8万亿美元，联邦政府养老金1万亿美元，年金保险1.2万亿美元。
[6]美国2004年的GDP为11.67万亿美元。
[7]只要雇员年满21周岁并参加工作满一年，雇主就可以为雇员建立401k账户；雇员对自己的缴费拥有所有权，参加计划后服务满一定年限后即可获得个人账户全部资金的所有权；计划的建立需遵循非歧视原则，不得对高薪职员进行优惠。
[8]雇员每月存入账户中的款项最多不得超过月工资的25%，约有80%以上的雇主都提供配套资金，比例为雇员缴费的25～100%。
[9]困难取款不需要偿还，但是在1年内不能向计划中缴费，而且要支付所得税和10%的罚金。
困难取款只限于4种用途：支付自己、配偶或需要抚赡养人的医疗费用；自己、配偶或未成年子女中级以上教育的下一年的学费；购买主要住房；避免失去主要住房的居住权。
[10]寿险公司在美国私营养老金市场占有重要地位，约有20％的养老金资产购买了保险产品。
[11]因为美国混业程度太高，由寿险公司控股或关联的金融机构的市场份额难以确切统计，只能给出一个大概的数据。
[12]雇员更换单位后，既可以将账户余额从原企业转移至新企业(假定新企业也有401k 计划)，也可以转至个人退休账户(如果新企业没有401K计划)。