东鹏能否改写陶企上市就“戴帽”血泪史

东鹏能否改写陶企上市就“戴帽”血泪史-建筑论文

东鹏能否改写陶企上市就“戴帽”血泪史

纵观全国，陶瓷行业一直有上市难之说，在数量有限的上市陶企中更出现过不少上市后遭摘牌的现象。鉴于此，不少网友对东鹏上市一事并不看好，直呼“上市就是走下坡”！那么东鹏能否打破“上市即走下坡”的怪圈呢？

文/ 许洁

陶瓷企业的上市门槛很高，很多企业一直都在谋划上市，但是都还没有成功。曾明确对外表示过有上市意愿的陶瓷企业有欧神诺陶瓷、蒙娜丽莎陶瓷、新中源陶瓷等，但不少陶企在筹备上市遇阻后，目前已暂缓上市计划。上市将意味着运作更规范、企业未来发展要求更高，如满足股民的要求，业绩就要快速增长。

东鹏控股：瓷砖与卫浴两大板块一起上市

2013 年12 月9 日，东鹏控股股份有限公司( 简称“东鹏控股”，股票代码：3386) 正式在香港主板上市，成为国内首个在香港成功上市的陶瓷企业。

对于陶瓷行业的人而言，东鹏筹备上市之说由来已久。2013年11 月12 日，一份东鹏控股股份有限公司发布的《网上预览资料集》( 以下简称“资料集”) 已间接披露了东鹏为此番上市所做的准备。《资料集》上显示，按照2012 年零售价值计算，东鹏是中国最大的瓷砖公司，高端瓷砖部分国内市场份额占到9.77%。公司此番拟上市的主体为东鹏控股股份有限公司( 简称“东鹏控股”)，于2012 年3 月2 日在开曼群岛注册成立，最终控股股东为包括董事长何新明在内的8 名一致行动人。

《资料集》披露，东鹏为完成上市，曾进行了一系列重组，包括建立境外架构、成立境内控股公司、注入境内业务、收购卫浴产品业务等资本运作，并引

入了红杉资本作为其上市前投资者，占公司股本的9.8%。

通过一系列运作，最终东鹏控股包括了瓷砖产品和卫浴产品两大主营业务，业务范围涵盖设计、开发、生产、营销等方面，据统计，截至2013 年上半年，瓷砖和卫浴产品实现12.74 亿元收益，比2012 年同期增长了19.23%。

资料显示，东鹏控股此次共在全球发售股份总数为2.494 亿股，发售价为每股2.94 港元。东鹏控股董事长何新明也表示，本次在香港成功上市很好地诠释了东鹏“十年磨一剑”，而上市将为东鹏的发展带来新机遇，也意味着东鹏得到了国际资本的认同。

股价连续下跌陶企“上市就是走下坡”？

东鹏作为全国规模最大、品种规格最齐全的专业生产企业之一，专业生产地砖、墙砖、工业用砖及卫浴产品，2013 年品牌价值93.69 亿元，位列建陶行业榜首。在东鹏正式上市挂牌前，有业内人士分析称东鹏由于货源集中，股价容易炒上，料上市后股价短期走势不俗，但是事实却出乎大多数人预料。

数据显示，东鹏控股上市首日，以2.9 港元开盘，最终以2.7 港元收盘，首日交易以低于开盘价结束，跌幅为6.897%。2013 年12 月10 日收盘价为2.67 港元，再次下跌1.11%。除了12月11 日收了一根倒垂小阳线之外，其余几天均表现疲软。多位业内人士分析，就东鹏股票目前的成交量和K 线走势来看，下面支撑不强硬，上涨压力大，如果东鹏还没有相关措施，市面上没有更多利好东鹏的信息，其股价很可能会呈继续下跌态势。

从国内最早上市的鹰牌陶瓷算起，陶瓷行业在资本市场的摸索已长达十多年，但一直以来众多陶瓷卫浴企业始终难以在此领域风生水起。纵观全国，陶瓷行业一直有上市难之说，在数量有限的上市陶企中更出现过不少上市后遭摘牌的

现象，如亚细亚和鹰牌陶瓷。鹰牌曾是国内首家上市的陶瓷企业，后来从资本市场折戟而归。而目前国内A 股市场仅有的陶瓷企业斯米克也因上市后业绩太差，在去年戴上了“ST”帽子。

鉴于此，不少网友对东鹏上市一事并不看好，直呼“上市就是走下坡”！那么东鹏能否打破“上市即走下坡”的怪圈呢？

及时做出调整霸主地位或指日可待

事实上，作为国内首家在港上市的陶企，东鹏控股的上市之路一直不顺利：早在2013 年11月18 日，东鹏控股在港交所发布招股说明书，发售价为每股3.68-4.55 港元，并拟定于2013年11 月29 日开始挂牌交易，由于机构投资者对其定价持保留态度，东鹏控股将每股定价削减近30%，降低至2.94 港元/ 股，挂牌时间也推迟至2013 年12 月9 日。据了解，其在香港公开发售仅获60% 认购，导致业界人士此前对其能否成功上市存疑。

但是不管怎样，东鹏作为国内数一数二的陶瓷企业，本身的底蕴是相当丰厚的。陶瓷企业上市本来就有难度，陶瓷产品不属于快速消耗品，也不像黄金石油属于国际硬通货，所以陶瓷企业上市，很大程度上发行的是企业本身的信用、声望和企业发展理念。如果这部分不能让投资者满意，那么东鹏的股票将堪忧。

2013 年12 月16 日，东鹏控股在上市一周后，举行新闻发布会，宣布东鹏控股香港成功上市。东鹏控股董事长何新明表示接下来将通过资本运营平台，进一步在国际上开拓市场，提升企业国际知名度。而这一点，也是他选择在香港上市的原因之一。

对于一直在低回的股价，何新明表示很淡定，认为资本市场需要一段时间去认识制造营销企业，有了良好的业绩，股价自然会提升。“接下来会保持洁具

市场和瓷砖市场的共同增长，发挥协同效应。”何新明说，他对东鹏的未来充满信心，上市后卫浴会借助瓷砖的品牌和渠道优势，成为新的增长点。另外，东鹏还会在各个城市分销，借用城镇化红利将渠道下沉三四线城市，并加强资本市场的运营能力，有效整合社会和行业资源，实现更快速的发展。

值得一提的是，东鹏作为国内首家在香港上市的陶瓷企业，在国内陶瓷企业纷纷计划上市的今天，东鹏能做到第一个上市，他本身已经在扮演行业领头人和开路者的角色了。如果东鹏能在这个关键时刻站住脚跟，及时做出调整，那么将来行业霸主地位，指日可待。

将带动更多陶卫企业开启上市之旅

“国内陶瓷企业上市确实很不容易。”曾参与佛山本地一家知名企业筹备上市的一位离任高管表示，不少陶企在筹备上市遇阻后，目前已暂缓上市计划。但东鹏此番即将上市的确切消息极可能唤醒这些暂缓的计划。“东鹏正式上市后，对整个行业都是极大的利好，提振了行业的信心，相信可以带动更多的陶瓷企业奔向资本市场。”中国陶瓷行业协会佛山办事处主任蓝卫兵表示。

当下，包括蒙娜丽莎、新明珠、新中源、欧神诺、帝王洁具、英皇卫浴等知名企业目前正在筹备或曾经筹备上市。这些企业正在密切关注东鹏控股的市场表现。业内人士称，如东鹏控股上市后顺利发展，将带动更多陶卫企业开启上市之旅。

广东蒙娜丽莎新兴材料集团董事张旗康表示，陶瓷企业通过上市会更容易实现做大做强，在上市以后，企业可以实现直接融资，“相信东鹏在上市以后，对它未来的发展会带来很大帮助。”

斯米克瓷砖市场总监郑学崇也表示，随着楼市回暖，斯米克瓷砖的股价已