我国私募股权基金的发展现状监管问题与发展研究

比较成熟 、 准备在未来几 年 内 进 行 Ｉ Ｐ Ｏ 的 企 业 的 股 权 投 资， 靠被投资企业未来的 Ｉ Ｐ Ｏ 来 获 取 利 润。另 外 也 会 以 那 些 陷 入经营困境的 上 市 公 司 为 目 标 ， 取得这类上市公司的主导 然后通常会将之私 有 化 ， 放手改造后再重新上市获取利 权， 润 。 私募证券投资基金 与 股 权 投 资 基 金 的 主 要 区 别 在 于 投 后者主要投资于非上市流通的公司股权或项 资对象不同 ， 目 。 随着我国资本市场的迅速发展 ， 私募基金取得了很大提 目前已经发 展 成 为 重 要 的 投 资 者 ， 对我国资本市 高和拓展 ， 场发展起到了举足轻 重 的 作 用 。 客 观 地 分 析 和 比 较 当 前 我 国私募基金的现存状态 ， 对我国资本市场健康快速发展有着 重要意义 。 私募股权投资基金的设立 、 运作和退出机制私募股权投 资基金的组织形式包 括 ： 有 限 责 任 公 司、 承 诺 型、 信 托 型、 有 限合伙制 ， 但其主要组 织 形 式 是 有 限 合 伙 制 ， 其中私人股权 基金整体作为有限合伙存在 。 基 投资公司作为普通合伙人 ， 金主要从有限合伙人处募集款项 ， 并由普通合伙人做出全部 投资决策 。 作为普 通 合 伙 人 往 往 也 需 要 投 入 至 少 １％ 的 资 本 。 基金在 其存续 周期 中一般会 做出 １ ５ 项到 ２ ５ 项不同的 投资 ， 每项投资的金额一般不超过基金总金额的１ ０％ 。 普 通合伙人报酬的主要来源是基金管理费 ， 另外还包括业绩佣 金 。 一般情况下 ， 普通合伙 人 可 获 得 基 金 总 额 ２％ ～ ４％ 的 年度管理佣金以及 ２ ０％ 的基 金 利 润 。 私 人 股 权 投 资 基 金 的 如从事杠杆收购或早期投资则 投资回报率通 常 超 过 ２ ０％ ， 回报率有望更高 。 在美国 ， 私募股权投资基金及创业投资的退出渠道和机 制通常有三种 ： （ ） 通过创业板 上 市 ， 投 资 者 通 过 股 票 的 抛 售 退 出。这 １ 种退出方 式 投 资 者 通 常 可 获 得 十 倍 甚 至 十 倍 以 上 的 投 资
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我国私募股权基金的发展现状研究
罗 燕 （ ） 重庆工商大学 ， 重庆 ４ ０ ０ ０ ６ ７ 中国私募股权基金相对西方国家发展较晚 ， 但是随着中国经济的蓬勃发展 ， 私募股权基金的发展也是水涨 摘要 ： 船高 。 虽然私募股权基金发展迅速并形成了一定的规模 ， 在 国 民经 济中 的 作用 日 益 显 现 ， 但由于缺乏相应的法律地 其运行和发展也存在诸多问题 。 目前国内资本市场缺乏组合各 类 要 素 的 金 融 工 具 ， 私募股权基金 位和政策性支持 ， 认清我 国 私募股权 基金 存在 的 问 题 ， 同时借鉴国外私募股权基 就是有效整合现有市场各种要素的工具之一 。 因此 ， 金的发展历程 ， 有助于规范和促进我国私募股权基金的健康发展 。 私募基金 ； 私募股权基金 ； 监管 关键词 ：
我国私募股权基金的发展现状监管问题与发展研究
中国私募股权基金相对西方国家发展较晚，但是随着中国经济的 蓬勃发展，私募股权基金的发展也是水涨船高。虽然私募股权基金 发展迅速并形成了一定的规模，在国民经济中的作用日益显现，但 由于缺乏相应的法律地位和政策性支持，其运行和发展也存在诸多 问题。探究我国私募股权基金的发展现状，加强对我国私募股权基 金的监管，借鉴国外私募股权基金对我国企业跨国并购的启示，探 析我国私募股权基金发展对策建议与完善策略，对我国私募股权基 金的健康发展意义重大。
一、 私募基金的含义
所谓私募基金 ， 是指 通 过 非 公 开 方 式 ， 面向少数机构投 资者募集资金而设立 的 基 金 。 由 于 私 募 基 金 的 销 售 和 赎 回 因 此它 又 都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的 ， 被称为向特定对象募集的基金 。 私募基金有如下特征 ： （ ） 私募基金一般 不 得 利 用 公 开 传 媒 等 进 行 广 告 宣 传 ， １ 即不得公开地吸引和招徕投资者 。 （ ） 私募基金的监 管 环 境 相 对 宽 松 ， 即目前政府通常不 ２ 对其进行严格规制 。 ） （ 私募基金的信息披露要求不严格 。 ３ （ ） 私募基金的反 应 较 为 迅 速 ， 具有非常灵活自由的运 ４ 作空间 。 ） （ 私募基金的投资回报相对较高 。 ５
私募股权基金促进战略性新兴产业发展研究.pdf 48 私募股权基金的危害及应对措施分析.pdf 50 私募股权基金法律规制的专家视点.pdf 52
私募股权基金份额质押的法律风险分析.pdf 53 私募股权基金投资管理的研究.pdf 55 私募股权基金投资人权益的法律保护.pdf 56 我国私募股权基金的风险与对策研究.pdf 60 我国私募股权基金组织形式比较研究.pdf 62 中国私募股权基金的立法缺陷及完善对策.pdf 中国私募股权基金的发展及完善.pdf 69 中国私募股权基金的发展前景.pdf 71 中国私募股权基金竞争力分析.pdf 73 中国私募股权基金组织模式探讨.pdf 75 64
中国学术期刊文集（2013）
目录 一、基础篇 我国私募股权基金的发展现状研究.pdf 我国私募股权基金发展现状分析.pdf 3 中国私募股权基金的特征与发展趋势.pdf 5 危机后私募股权基金监管的新特点及问题分析.pdf 8 私募股权基金的最新研究进展和述评.pdf 11 私募股权基金的监管原则.pdf 14 经济转型战略下的中国私募股权基金.pdf 17 解密私募股权基金.pdf 21 对私募股权基金的理解和认识.pdf 22 二、监管篇 基于对比分析探索我国私募股权基金监管体系.pdf 24 浅谈我国私募股权基金监管模式.pdf 27 适度加强对我国私募股权基金的监管.pdf 28 私募股权基金在中国的监管问题研究.pdf 30 完全豁免还是从严监管论我国私募股权基金的监管思路.pdf 我国有限合伙私募股权基金监管三个重要问题初探.pdf 34 国外私募股权基金对我国企业跨国并购的启示.pdf 39 境外私募股权基金监管对我国的启示.pdf 42 三、发展与透视篇 试论中国私募股权基金发展对策建议.pdf 46 32 1