私募股权融资对民营企业发展的影响分析三篇

私募股权融资对民营企业发展的影
响分析三篇
篇一：私募股权融资对民营企业发展的影响分析
资料显示：20XX～20XX年，我国企业通过私募融资金额呈现快速增长态势，20XX年达到801亿美元。

〔1〕私募融资正在逐渐成为我国企业发展重要的融资方式之一。

私募投资金额和规模的不断加大，已成为目前外资进人中国的新特点。

产权或股权收购正逐步成为主要投资方式，投资区域也由沿海向内地扩展，投资重点正由国有企业转向民营企业。

20XX年，我国民营企业发展中最耀眼的关键词可能非私募基金（PE）莫属。

〔2〕一、民营企业私募股权融资案例
（一）基本情况
XXXX食品有限公司（以下简称XX）成立于20XX年6月，是一家专业从事食品研发、制造、销售和推广的大型食品企业。

该公司总部位于XX，目前拥有员工1400多人，是国内最大的方便粉丝生产企业和非油炸方便食品巨头之一。

其产品包括XX系列方便粉丝、小城故事砂锅方便米线等，不仅畅销全国，还出口30多个国家和地区，是在国际市场上最受欢迎的中国食品之一。

近年来，XX 一直保持着40％以上的年均增速，占据行业45％的市场份额。

在20XX年3月中旬，相关权威部门认定“XX”为“中国驰名商标”，标志着XX正式进入中国知名方便食品企业行列，进入了一个全新的竞争发展平台。

XX—XX中小企业投资基金（SSIF）由XX保险公司、国际金融公司（IFC）、XX
信贷银行集团下属的XX投资与开发有限公司、XX基金以及XX基金五大欧美金融财团共同出资成立。

SSIF由XX中小企业援助基金负责管理，该基金是一家位于XX的全球性风险投资基金，专注于新兴市场和地区的投资，旗下管理着20支风险投资基金，总额超过1.7亿美元，分布在全球13个国家和地区。

（二）主要私募股权融资项目
XX的私募股权融资始于20XX年，在世界银行国际金融公司中国项目中心XX办事处的牵线搭桥下，SSIF向XXXX投入3000多万元，是该基金在XX的最大一笔投资，持股比例约为22%，在5个董事会席位中占了2席。

对XX3年来的跨越式发展起到了重要作用。

20XX年5月，XX获得总额约4000万元的风险投资，投资方为XX－XX中小企业投资基金（SSIF）。

XX粉丝本次出让股权不超过30％，资金已经全部到位。

20XX年4月28日，XX联合世行XX——XX中小企业投资基金(SSIF)一起在XX 宣布，正式启动目标规模为1亿元、面向全球投资者的私募融资计划，以优化股权结构，为上市做准备。

XX董事长XX表示，这是该公司上市前的最后一次私募融资，此次融资也是方便食品行业近年来最大规模的一次，若融资成功，将对整个市场格局造成较大影响。

二、私募股权融资对XX发展的效应分析私募股权融资作为一种新型融资方式，以其独特的融资优势成为了成长中的民营企业解决资金瓶颈的重要融资手段。

同时，由于私募股权投资者与所投资的企业之间存在直接利益关系，
促使私募投资者必须为中小民营企业引进现代公司治理机制，提高企业管理水平，在创新中小企业组织结构、财务管理方面提供智力支持与服务，为中小企业的成长及最终进入证券市场融资打下坚实基础。

其对于XX而言主要的效应
体现在以下几方面:
（一）获得稳定的资金来源，优化资本结构，增强自身实力
正如XX所坦言：XX刚刚成立那几年采取的是滚动式发展，资金链绷得很紧，在快速扩张过程中，资金一度跟不上，后来只得收缩、调整。

此外，还面临着竞争对手的打压，有时感觉企业是处在风雨飘摇之中。

20XX年、20XX年，XX 的增长速度开始放缓，一度降至20%。

〔3〕深知靠自身实力难以快速发展的XX把眼光投向了外来资本，最终，XX虽然是“被动”地接受了SSIF的第一笔私募资金，但不可否认的是在一定程度上解决了XXXX的资金之渴，并起到了优化资本结构，稳定现金流的作用。

目前XX的负债率是40%左右，而SSIF进来之前，这个比例更高。

同时，公司现金流也有很大改善。

之前该公司都是靠短期贷款解决流动资金问题，现在可以用募集资金投资的米线项目来申请中长期贷款，债务结构得到了优化。

更为重要的是，民营企业既然在私募股权基金的帮助下能够持续快速地发展，那么在扩张自身规模的过程中，就能够获得私募股权的第二轮甚至更多轮投资。

在整个企业成长的全过程都能够得到稳定的资金支持，直到民营企业羽翼渐丰达到公开上市融资的条件，而私募股权基金从中也能分享企业成长的红利。

事实上，SSIF也正是这样做的。

目前XX在北方和XX都有XX计划，因此需要融资，采取债权加股权的结合，SSIF正在帮助其预算和制定融资计划、选择投资方。

包括里昂证券、新世界集团的投资公司、鼎辉投资、德意志银行等投资公司以及日清食品、马来西亚一家方便面企业等都已到XXXX考察。

私募的投资者一般为民营企业的关系人和内部人，他们更看重企业的长期收益，不会因企业一时的失败而做出撤出资金
等对企业不利的事情。

相反，因为已经形成事实上的利益共同体，他们往往会尽自己所能帮助企业渡过难关，企业也许会因此而获得新的发展机会，并且能在比较短的时间内改善企业的收入和成本结构，提高企业的核心竞争力，并最终带来企业业绩的提升，迅速增强民营企业的实力。

篇二：私募股权融资对民营企业发展的影响分析
私募股权融资作为一种新型融资方式，以其独特的融资优势成为了成长中的中小企业尤其是民营高新技术企业解决资金瓶颈的重要融资手段。

同时，由于私募股权投资者与所投资的企业之间存在直接利益关系，促使私募投资者为中小民营企业引进现代公司治理机制，提高企业管理水平，组织结构、财务管理方面提供智力支持，为中小企业的成长及最终进入证券市场融资打下坚实基础。

私募股权众筹对中小企业的影响具体表现在以下方面：
一、有效解决中小企业融资难问题
融资主要包括公募股权融资、公募债权融资、私募股权融资和私募债务融资。

相对于公募融资，私募股权融资对企业的要求最低。

投资者奉行高风险、高收益的投资理念，投资者通过大多数项目的高收益来弥补少部分项目失败的损失。

所以，他们适合投资于具有成长潜力的中小民营企业，私募股权融资是中小民营企业融资的必然选择。

而通过私募股权融资，由于股权投资是长期投资行为，私募股权投资的利润模式是通过对一个企业或产业的培育，通过企业未来的发展取得收益，因此中小企业可以在几年内获得稳定且充足的资金来源。

二、改善企业的内部组织结构，提高企业运作效率
引入战略性私募投资者，可以帮助中小企业改善股东结构，建立起有利于企业未来上市的治理结构、监管体系和财务制度。

其主要体现在：
1、企业股权集中于少数投资经验丰富和监督能力较强的股权投资者手中，从而避免企业股权分散导致所有者对经营者约束力减弱等问题。

私募股权投资者
对企业的投资以企业经营业绩为标准，并将这一投资原则充分体现在投资者的分段投资策略、投资激励机制等过程。

由私募股权投资者指派企业的董事会成员，以便于规范企业内部制度，促进企业健康发展。

私募股权投资者不同于一般的股权投资者，他们是外部董事或非执行董事，由于私募股权投资者与其所投资企业的关系，他们在企业经营管理中非常积极主动，他们有充分的压力与动机去了解企业的真实经营状况和财务状况，为企业提供经营、融资、人事等方面的咨询与支持，营造一种良好的内部投资者机制。

2、缓解投资中的信息不对称问题，防范道德风险与逆向选择。

私募股权投资者注重与企业建立长期合作关系，对企业的发展过程有充分的了解。

私募股权投资者掌握有内部信息，能为保护自身投资权益而对企业经营管理活动进行干预和监控，可以有效消除所有者与经营者之间的信息不对称，有利于防范道德风险与逆向选择。

三、给予中小企业更多的外部支持
1、拓展企业的外部资源。

私募股权基金作为专业的投资中介，具有在多个行业领域的丰富投资经验，拥有成熟的管理团队和控制特定市场的能力。

他们能依赖自身资源帮助被投资对象进人新市场和寻找战略伙伴，拓展财务资源以及商业伙伴，发挥协同效应，降低成本，提高收益，同时他们也可以利用其国际声誉和关系网络为被投资对象吸引最好的管理人才及治理机制。

2、谋求上市的品牌效应。

对期望在国内或海外上市的中小企业，私募股权公司通常有良好的品牌、经验和信誉，可为企业带来增值服务。

私募股权公司通常在重组过程中已对企业进行了相应的财务、金融和法律等方面的再造，在寻
求上市时企业更容易找到具有同样国际声誉的承销商。

篇三：私募股权融资对民营企业发展的影响分析
私募股权融资，是企业通过向专业的机构投资者出售转让部分股权，引入机构投资者，实现资金融入的融资方式。

中国资本策划研究院院长XX博士表示，一直以来中小企业贷款难、担保难、融资难问题仍然十分突出，融资难瓶颈影响和制约着中小企业持续快速健康发展。

相对于外源性融资如债务融资和公募融资而言，通常私募股权融资在解决企业融资困难的问题、改善企业的财务状况等方面有着更切实的作用。

由此，私募股权融资才逐渐成为当前中小企业，尤其是高新科技企业筹措发展资金的重要渠道之一。

民营企业及高新科技企业进行私募股权融资有多种好处：
一是能完善企业资本结构，促进企业规范发展。

私募股权资金的融入使企业顺利实现多层次融资，改善企业的股权结构分布，调整企业公司治理结构、财务制度和信息披露制度，建立公司监管体系，为以后达到上市条件做好法律法规上的准备。

二是企业可实现大量稳定的现金流。

私募股权资金的融入，为公司提供大量现金流，用于扩大再生产。

还能够获得私募股权的第二轮甚至更多轮投资。

在整个企业成长的全过程都能够得到稳定的资金支持，直到中小企业羽翼渐丰达到公开上市融资的条件。

三是融资免担保。

所融的资金是直接融资，不像银行贷款那样需要企业抵押和担保。

四是融资免偿还。

PE私募资金是股权融资，而不是债权融资，所融资金不需要偿还，可以缓解企业流动资金的压力，特别适合缺乏现金流、缺乏抵押物品和
担保的中小企业。

五是PE机构可以帮助企业上市。

私募股权融资后实现企业上市，达到企业和私募投资公司的双赢。

私募股权投资方能够提供企业发展所必需的资金，促使企业快速发展，实现符合证券市场上市要求的条件。

六是为企业带来更多的增值服务。

融资者在获得资金的同时，还可以获得投资者管理或技术方面的支持，PE投资者利用自身的行业资源优势和丰富的管理经验对融资企业提供企业管理、公司治理等方面的增值服务，同时还可以获得业务渠道、上下游业务或者其它方面的互补，以提高企业的管理能力、盈利能力、发展路径。

七是避免披露企业商业机密、侵占知识产权专利。

企业吸收私募股权投资，信息披露只限于投资者而不必像IPO上市公司那样公之于众，可以很好地保护企业的商业机密；知识产权专利也不会被竞争对手获取。

规避私募股权融资风险
XX博士指出，中小企业尤其是高新技术企业的融资宜循序渐进，进行私募股权融资时，要明确并懂得如何规避各种法律风险，包括选择不同私募股权投资者的法律风险、选择金融投资者、战略投资者的风险，以及企业和投资方立场协调不畅的风险。

选择投资者时，企业可把以上市和不以上市为融资目的作为法律风险控制点，选择好不同的金融投资者、战略投资者，要尽力减少与大股东及其下属机构之间的关联交易；对股权结构进行一个多元化的设计，引进多个战略投资者以分散私募的股权；签订好知识产权专利和商业机密保护的相应协议等等，以控制法律风险、避免纠纷和企业品牌的弱化。