财务管理复习资料

财务复习资料

一、导论部分

了解财务管理的阶段划分及相关容；

⏹以筹资为中心的管理阶段（15，16世纪-19世纪末20世纪初）

⏹以部控制为中心的管理阶段（1929年-二战）

⏹以投资为中心的管理阶段（二战后-）

⏹以资本运作为中心的综合管理阶段（20世纪80年代后）

了解财务管理的目标

⏹企业的目标是：生存、发展、获利

⏹具有代表性的观点有：

⏹（一）利润最大化观点

⏹你同意这一观点吗？为什么呢？

⏹（二）每股盈余最大化或资本利润率最大化

⏹考虑时间和风险了吗？

⏹（三）股东财富最大化或企业价值最大化

⏹该观点完美吗？其的缺陷是什么？

二、筹资部分

1，掌握企业的资金来源（筹资方式）；熟悉各种筹资方式的资金来源渠道，熟悉资本金的类别划分；

•长期筹资

•二、长期筹资的特点

• 1.数额较大；2.速度比较慢；3.期限较长；4.筹资成本较高；5.筹资方式多，但受到的限制条件也多

•三、长期筹资方式

•一般包括长期借款、发行债券、发行股票、融资租赁和其他方式筹资。

•

•股票股筹资

•普通股筹资

• 1.按股票有无记名，可分为记名股和不记名股

• 2.按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票

• 3.按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等

• 4.按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N 股等。

•（一）股票发行的规定与条件

• 1.每股金额相等；2.股票发行价格可以按票面金额或超过票面金额

• 3. 向发起人发行的应当为记名股票；向社会发行的可为记名或无记名• 4.公司发行股票，应当置备股东名册等；5.公司发行新股应具备的条件：• 6.公司发行新股，由股东大会作出决议。

•三）股票发行方式、销售方式和发行价格

• 1.股票发行方式

•（l）公开间接发行；（2）不公开直接发行

• 2.股票的销售方式

•（1）自销方式（2）承销方式

• 3.股票发行价格

•（1）等价（2）时价（3）中间价

•（一）公司采用普通股筹资的优点

• 1. 获得稳定的长期资本供给。2.公司没有支付普通股股息的法定义务• 3.公司可用普通股的回购或发行股票股利来改变公司资本结构。

• 4. 免受债务人及优先股东对经营者施加的某些限制；

• 5. 能有效地增强公司借款能力与贷款信用。

•二）公司采用普通股筹资的缺点

• 1. 费用较高。其次是优先股，费用率最低的是公司债。

• 2.普通股的资本成本率也较高，其次是优先股，最低的是公司债。

• 3.普通股的增加发行往往会使公司原有股东的参与权渗水。

•

•优先股筹资

• 1.优先股的特征

•（1）优先取得股息。（2）优先得到清偿或称有优先索偿权。（3）优先股股东一般无表决权。（4）优先股可由公司赎回。

• 2.优先股的种类

•（1）累积优先股和非累积优先股。（2）参与优先股和非参与优先股•（3）可转换优先股与不可转换优先股

•（一）优先股对公司筹措资金的主要优点

• 1.股息率固定，2.没有一定届满日期，3. 不享有投票权，所以公司能够避免优先股东参与投票而分割掉对公司的支配权.4.股息是累积的.

• 5.一般证券买卖要缴纳税收，而优先股转换成普通股或债券，可以免税。•（二）优先股对公司筹措资金的主要缺点

• 1.优先股的清偿权优先于普通股而仅次于公司债之后。

• 2.优先股仍属于主权资本，增加了所得税负担。

• 3.优先股虽然没有满期，但公司章程中的一系列规定，又实质上规定了届满的日期.

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•公司债筹资

•债券的种类

• 1. 记名债券和无记名债券。2. 可转换债券和不可转换债券。 3. 抵押债券和信用债券。 4. 固定利率债券和浮动利率债券。 5. 上市债券和非上市债券。 6. 到期一次债券和分期债券。 7. 收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等等。

•发行债券的方式

•债券的发行方式有委托发行和自行发行。

•委托发行是指企业委托银行或其他金融机构承销全部债券，并按总面额的一定比例支付手续费。

•自行发行是指债券发行企业不经过金融机构直接把债券配售给投资单位

或个人。

•发行债券的要素

•（1）债券的面值。（2）债券的期限。（3）债券的利率。（4）偿还方式。•（5）发行价格。债券的发行价格有三种：一是按债券面值等价发行，等价发行又叫面值发行；二是按低于债券面值折价发行；三是按高于债券面值溢价发行。

• 1.公司采用公司债券筹措资金的主要优点

•（1）公司债利息率低（低于优先股与普通股的股息率）（2）减少了公司纳税负担。（3）能享受财务杠杆（即举债经营）利益，有利于提高普通股每股收益。（4）能够有效地保持原有股东对公司的支配地位。

• 2.公司采用公司债券筹措资金的主要缺点

•（1）增大公司的风险。（2）现金周转麻烦。（3）发行规定在一定程度上就是约束了公司从外部筹措资金扩展的能力。

•长期借款筹资

•主要用于固定资产的投资和满足长期资金占用的需要。

•一、长期借款的种类

•（1）长期借款按提供贷款的机构不同分类

•①政策性银行贷款。②商业性银行贷款。③其他金融机构贷款。•（2）长期借款按有无抵押品作担保分类

•①信用贷款。②抵押贷款。

•（3）长期借款按贷款用途分

•（4）长期借款按贷款利率是否固定分固定和浮动利率贷款

•我国金融部门对企业发放贷款的原则是：按计划发放、择优扶植、有物资保证、按期归还。

•长期借款的还本付息方法有以下六种。

• 1.按期平均摊还本金，按各期初未还余额付息。 2.从借款之后的适当时候起。 3.一次还本，分期计息。 4.将一部分本金分期摊还，余额到期时偿清。 5.可以提前还本清偿的借款。 6.按余额递减法偿还本金的还款方式。

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•融资租赁

•一、租赁的种类

•按租赁的性质可分为经营性租赁和融资性租赁两大类。

•二、融资租赁的形式

• 1.直接租赁；2.售后回租3.杠杆租赁

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短期筹资

短期筹资的特点

1.筹资速度快，便于取得。

2.筹资弹性大。

3.筹资成本较低。

三、短期筹资的几种方式

包括：短期借款、商业信用、发行短期融资券。

信用条件，一般包括信贷限额、周转信贷协定、补偿性余额和借款抵押等。

1.信贷额度；

2.周转信贷协定；

3.补偿性余额

短期借款的实际利息支付方法主要有以下几种。