新三板常见财务问题及案例分析

1.4 财务问题事关重大
1.4 财务问题折射出的重大法律、业务问题
§ 是否会对公司持续经营产生重大风险？
§ 是否说明企业缺乏竞争能力或 行业前景暗淡？
大量股东 借款
与生产经营 密切相关 的资产存 在瑕疵
大量关联 交易
库存时间 较长
§ 是否涉嫌抽逃出资？
§ 是否缺乏独立的业务 渠道？ § 对关联方存在依赖？
2 常见财务问题及分析
2.6.1 同行业比较
Ø 问题1：财务指标与同行业上市公司偏离较大；
项目 资产负债率 拟挂牌公司 33.33% 58.78% 1.46 0.78 23.42% 上市公司ABC
具体问 题具体 分析。
上市公司DEF 60.12% 1.32 0.65 16.55%
流动比率（倍） 2.38 速动比率（倍） 1.58 毛利率 35.33%
2 常见财务问题及案例
2.2 内外两套账
Ø 问题：企业财务基础薄弱，如存在账表不符、帐实不符、帐证 不符、多套帐等问题；
2 常见财务问题及案例
2.3收入
Ø 问题1：企业以开票确认收入； Ø 问题2：收入确认跨期；
常见收入确认时点 销售商品 提供劳务
ü 一般商品销售，在商品发出时确认 ü 安装费，在资产负债日根据安装完 收入； 工进度确认收入。安装工作是商品 ü 销售商品需要安装和检验的，在购 销售附带条件的，安装费在确认商 买方接受商品以及安装和检验完毕 品销售实现时确认收入； 前，不确认收入，待安装和检验完 ü 为特定客户开发软件的收费，在资 毕时确认收入，如果安装程序比较 产负债表日根据开发的完工进度确 简单，可在发出商品时确认收入； 认收入； ü 采用支付手续费方式委托代销的， 在收到代销单位开具的代销清单时 确认收入；
2 常见财务问题及案例
2.8.3 大额现金交易
反馈意见怎么说？
Ø 案例2：公司大部分销售采用现款现货方式。（1）请公司补充披 露报告期内对现金销售金额及比重，是否存在坐支现金情况 。（2）请公司补充披露相关内部控制，针对现金收款的资金管 理制度，是否能够保证现金交易的真实性以及现金入账的完整性 。（3）请主办券商及会计师补充说明针对公司现金销售的真实 准确完整实施了哪些尽调及审计措施，并对交易真实性、收入确 认的完整性合规性、核算的规范性发表明确意见。(4）请主办券 商就公司为规范现金销售所采取的措施是否充分、有效、相关内 部控制是否完善发表意见。
• 是否真实
应付 关联 方款项
• 大额资金 来源的合 理性
2 常见财务问题及案例
2.10.3 关联交易短期内无法消除
Ø 案例1：中科三耐（430513）。报告期内，公司发生的关联交易 较多。公司报告期内关联交易全部是与控股股东中科院金属所的 交易，具体包括：1、向中科院金属所累计销售2303.53万元；2 、2011年度向中科院金属所提供技术服务124.36万元；3、承租 中科院金属所的房产，累计租金支付93.38万元；4、接受中科院 金属所提供的检测服务，累计支付检测费386.94万元；5、向中 科院金属所累计采购浇道料144.44万元。 Ø 公司在公开转让说明书里详细披露了关联采购、关联销售的情况 ，关联方应收、应付款项情况，做了详细的关联交易公允性分析 ，关联交易必要性分析，关联交易持续性以及对经营成果的影响 ，并详细披露了关联交易决策程序的执行情况。
1.1.2我们与项目的初识
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 你今年多大了？ 你在哪里工作？ 你父母做什么的？ 你有房么？你有车么？ 房子和车子有贷款么？ 你年薪多少呀？ 你平时花销大么？ 你有兄弟姐妹么？ 你业余时间有什么爱好么？ 相亲九问 相亲 项目初访 企业哪年成立的？ 企业做什么行业？ 企业股东情况？ 企业总资产情况如何？ 企业负债情况如何？公司净资产多少？ 企业营业收入情况？ 企业成本费用情况？公司净利润？ 企业关联方情况？ 是否存在同业竞争？
收入、 成本、 收入是否完整？是否存在帐外收入？ 费用 成本费用是否多记？ 补贴收入的内容 补贴 收入 补贴收入的规模 补贴收入占当期利润的比重 剔除补贴收入，公司能否保持盈利
关联 交易
关联交易的性质 采购？销售？其他？ 关联采购占总采购额比重，关联销售占总 销售额比重 关联交易的定价方式、相对市场价格是否 如果定价明显偏离市价，采取此种定价 偏高或偏低 方式的具体原因 如果按照市场价定价公司的盈利将会产生 何种影响
1.3 关注事项概览
1.3.3 其他情况
项目 财务 指标 资产 减值 准备 会计 估计
重点关注 注意事项 毛利率水平（营业收入-营业成本）/营业收 入 如果公司的毛利率、利润率水平与 上市公司偏差较大，应询问相关原 利润率水平（净利润/营业收入）… 因。 同行业上市公司的毛利率、利润率…水平 坏账准备、存货跌价准备 固定资产折旧年限、无形资产摊销年限 是否合理计提了资产减值准备？ 会计估计是否合理？
新三板常见财务问题及案例分析
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2012.08.13
新三板业务部 2015年3月
目录
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概述 常见财务问题及案例 问答
1.1.1我们与项目的初识
股权 结构 出资 情况
面对有意向的企业，我们该从哪些方面去 考察呢?各方面又应该注意哪些问题呢?
财务 状况
业务 情况
常见反馈意见：结合同行业可比上市公司或挂牌企业情况补充分析公 司业绩的合理性与真实性。
2 常见财务问题及案例
2.6.2 同行业比较
Ø 问题2：客户业绩与行业趋势不同； Ø 举 例 ： 客 户 所 属 行 业 不 景 气 。 A B C 公 司所在行业由于产能过剩正在进行产 业技术升级换代，行业衰退，但ABC 公司的业绩却逆势上升，我们要注意 业绩的上升的合理性。
2 常见财务问题及案例
2.8.1 大额现金交易
Ø 问题：企业在经营过程中存在大额的现金销售和采购；
2 常见财务问题及案例
2.8.2 大额现金交易
Ø 案例1：红豆杉（430383）。红豆杉2011年度、2012年度、2013 年1-9月，现金销售分别为2946.11万元、3554.08万元，1775.42 万元；2011年度、2012年度、2013年1-9月，现金采购分别为55.2 6万元、15.13万元、24.08万元。 Ø 红豆杉在公开转让说明书里披露了存在较大金额现金交易的原因 ，并披露了现金销售占销售总额的比例，现金采购占采购总额的 比例，同时披露了公司规范现金采购和交易行为所制定的政策。
Ø 公司在公开转让说明书中详细解释了亏损的原因，并阐述了公司 目前的毛利率正在大幅提升，同时详细披露了公司对营销模式的 改进以及对高附加值产品的开发加大。
2 常见财务问题及案例
2.7.4 企业亏损
反馈意见怎么说？
Ø 案例3：拿到四次反馈意见的“安徽来购商业连锁公司”收到了 这样的反馈意见：公司报告期内持续大额亏损，未分配利润持续 为负，报告期存在资不抵债情形，销售费用巨大。请公司结合亏 损原因，未来发展情况，未来发展方向、公司就目前持续亏损原 因所制定的应对措施及改进方案等对公司持续经营能力进行详细 分析说明；请公司结合报告期内收入、支出及未来发展计划编制 未来发展盈亏平衡计划表，请公司说明未来发展中资金来源情况。
Ø 公司在公开转让说明书中详细解释了亏损的原因，并详细阐述了 应对风险的措施，以证明公司的盈利能力将持续得到提升，有望 尽快扭亏为盈。
2 常见财务问题及案例
2.7.3 企业亏损
亏损公司可以在新 三板挂牌，并不等 于亏损公司可以放 弃盈利的努力。
Ø 案例2：早康枸杞（830853）报告期内公司处于亏损状态，且每 股净资产低于1元，2011年度、2012年度、2013年1-7月公司净利 润分别为-376.57万元、-750.55万元、-479.31万元。
2 常见财务问题及案例
2.4 成本核算
Ø 问题：企业为了降低税负，多做成本；
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2.5 报告期的毛利率分析
Ø 问题1：企业老板对毛利率的核算存在偏差，企业老板认为的毛 利率远远高于实际毛利率，实际毛利率核算过程应包含料工费（ 制造费用、水、电、折旧）； Ø 问题2：核算不准确，没有分类核算毛利率； Ø 问题3：收入成本不配比； Ø 问题3：
2 常见财务问题及案例
2.10.1 关联方
Ø 常见关联方
• 公司的控股股东，以及其控制的其他企业
常见 关联方
• 持股5%以上股东，以及其控制的其他企业
• 公司的董事、监事及高级管理人员（包括总 经理、副总经理、财务负责人等），以及其 控制的其他企业
2 常见财务问题及案例
2.10.2 关联方
2 常见财务问题及案例
2.1 企业期待包装
Ø 问题：企业认为挂牌应该包装；
成都蜀虹装备反馈意见：会计师补充核查公 司相关重大业务合同，是否存在虚假销售、 跨期销售、收入确认、成本费用的归集与划 分是否合理，企业会计核算是否规范，是否 存在人为调节利润的情形。公司票据增长快 且余额较大，要求核查应收票据是否具有真 实交易背景，是否存在虚构票据行为。
1.3 关注事项概览
1.3.2 主要资产情况
项目 重点关注 注意事项
回款是否正常？ 如果大幅波动，原因是什么？ 是否存在账龄较长的应收账款或尚未核销 如果存在，具体形成原因？大体金额？ 是否可能收回？ 应收 的呆账 非经营性占用的资金必须清偿，如果是 款项 是否存在股东或其他关联方非经营性业务 股东占用，且金额与注册资本基本相当 占用公司资金的情形，金额多少 甚至超过注册资本，应考虑是否属于抽 逃出资。 存货在库时间是否过长，是否存在滞销库 如果库存过长、存在滞销库存，具体原 因是什么？是否有进一步的应对措施？ 存货 存 财务记载的存货数量是否与实际库存相符 如果不相符，具体原因是什么？ 公司设备、房产、土地等固定资产权属是 如果未办理产权证明，具体原因是什么？ 否存在纠纷，不动产的权属证明是否齐备 能否补办。 固定 如果存在，资产价值多少？闲置原因？ 是否存在闲置的固定资产 资产 闲置状况是否会持续？有否应对措施？ 财务记载的固定资产数量是否与实际相符？ 如果不相符，具体原因是什么？ 无形 股东投入的无形资产是否存在减值？ 资产
2 常见财务问题及案例
2.7.1 企业亏损
Ø 问题：企业在报告期内存在亏损；
2 常见财务问题及案例
2.7.2 企业亏损
Ø 案例1：天加新材（830853）报告期内公司盈利能力较低，虽 然2013年度营业收入同比上升18.35%，但2012年度、2013年度公 司净利润分别为-307.47万元、-122.40万元。
1.2 我们了解了哪些基本财务情况
我们最好能够取 得企业的两年一 期财务报表。
• 企业目前的 总资产情况
• 近两年的企 业净利润
基本 财务 状况
ห้องสมุดไป่ตู้
• 近两年的企 业收入情况
• 企业目前的 净资产情况
1.3 关注事项概览
1.3.1 盈利情况
项目 重点关注 收入是否稳定？变动趋势是否合理？ 注意事项 如果大幅波动，原因是什么？ 如果考虑帐外收入，公司真实的收入规 模、利润规模将是多少？ 如果剔除多记的成本费用，公司真实的 利润规模将是多少？ 关注公司是否可以持续获得？
2 常见财务问题及案例
2.9.1 重大资产未入账
Ø 问题：企业存在重大帐外资产；
2 常见财务问题及案例
2.9.2 重大资产未入账
Ø 举例：蓝天环保（430263）。2008年9月，公司在与金隅嘉业房 地产公司洽谈供暖运营项目期间，了解到金隅集团下属的北京金 海燕物业管理有限公司拟处置部分锅炉资产，因对方无法提供 发票，故公司总经理潘忠以个人名义出资购买并投入公司使用。 由于公司当时会计核算欠规范，对此次由潘忠购入并投入公司使 用的锅炉设备未做任何账务处理。 Ø 蓝天环保解决办法：1、资产评估；2、向股东购买。
Ø 问题1：存在关联方交易；
• 必要性
• 公允性
关联 方交易
• 重要性
• 程序性
2 常见财务问题及案例
2.10.3 关联方
Ø 问题2：存在关联方往来；
应收 关联方 款项 • 非经营性借款 • 经营性借款 （备用金） • 是否有偿 • 清偿 • 可以保留 • 金额是否 过大