新大地涉嫌造假上市分析
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7月16日，已经过会一个多月的新大地被证监会列入终止审查的名单。这是继立立电子、 苏州恒久、胜景山河之后，A股市场第四家已成功过会。 但因舆论质疑而被证监会终止审查的案例，也是创业板首家已成功过会但因舆论质疑 而被证监会终止审查的案例。
在此之前，有媒体对新大地财务造假提出质疑，主要涉及涉嫌虚增利润、隐瞒关联交 易、财报数据打架等现象。尤其值得一提的是，新大地最近3年前十大客户涉及到的22 家客户中，居然有近10家客户被查出关联交易，甚至还包括公司董秘赵罡、以及实际 控制人黄运江的多位亲属。此外，给新大地签字的注册会计师，同时又是公司第三大 股东的总裁，明显违反相关法律法规。8月，证监会对新大地正式立案稽查。
• 以2011年为例，根据销售单价和毛利率的计算得出的营 业成本为33618元/吨，这其中还包含了直接材料、直接 人工和制造费用。
• 以2011年度为例，新大地公司的油茶籽采购价格为8573 元/吨，按照油茶籽两道工序24%的出油率的保守估计， 直接材料成本高达35721元/吨。
• 报表显示的生产成本，竟然不够买材料的钱。
《高新技术企业认定管理办法》(下简称“办法”)，办法第十条对企业近三个会 计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例如是规定：1.最近一年销 售收入小于5000万元的企业，比例不低于6%；2.最近一年销售收入在5000 万元至2亿元的，比例不低于4%；3.最近一年销售收入超过2亿元的，比例不 低于3%。按此规定，新大地显然不属于高新技术企业。
同时，办法还规定，具有专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的 30%以上，其中研发人员占10%以上。而申报稿披露，截至去年末，新大地 的员工总数为91人，其中，研发人员仅8人，占比仅8.79%，也不符合上述规 定。
2019/9/2
销售地域狭窄 竞争对手已建全国渠道
申报稿显示，新大地的销售主要集中在广东省内，2009年-2011年广东地区的 销售金额占比分别达到96.52%、83.03%和81.05%，虽然省外销售份额逐年 增加，但增加比例缓慢，全国销售渠道仍未建成。
持股比例（%） 36.66 28.33 1源自文库.67
5.26 2.00 1.97 1.32 1.67 1.67 1.67 1.05 1.00 0.40 0.33 100
股权结构
2019/9/2
企业主营业务
良种油茶苗的培育与推广 高产油茶林基地的开发与建设 茶油及其精深加工系列产品的 研发、生产和销售 果壳、茶粕等副产物的综用 茶皂素及其衍生品的研发、生产 和销售
由梅州市 三鑫有限 公司与凌 梅兰共同 出资。
2019/9/2
变更公司名称， 公司以截止2008 梅州三鑫将其
梅州新大地生 年06月30日经审 持有的股份公
物科技有限公 计的净资产出资， 司10%股份转
司变更名称为 整体变更设立广 让给吴小英、
广东新大地生 东新大地生物科 廖冬梅、李晗、
董秘篇:巧合迭出北京三大客户牵扯董秘和注会
• 巧合一：“和风大地”注册地与董秘实际控制企业一致 • 巧合二：“和风大地”疑似“和风投资”兄弟公司 • 巧合三：“德宝鑫”的多重巧合 • 巧合四：蜀酿酒业北京公司紧邻中兴新世纪
• 2011年度销售单价52683.80元/吨，按照0.915的密度 折算，每吨茶油约为1092.90L，对应的销售单价约为 24.10元/500ml,这比上述16.40元/500ml、22.20元 /500ml的经销商提货价格分别高出近50%、8%。
2019/9/2
成本篇:营业成本甚至不够买原材料
新大地在"主要原材料价格变动敏感性分析"中表示，如材料成 本变动率为10%的话，毛利变动率将为-15.47%，在2009年2011年，茶油的毛利率已从60.66%下跌到36.19%，跌了将近 一半，综合毛利率也呈现下滑，从41%下跌到38.15%。而综 合毛利率下跌幅度不大只是因为另一主营茶粕的毛利率从10.22%升至22.06%的缘故。
2019/9/2
销售对象造假厉害
2019/9/2
审计？
2019/9/2
专卖店篇：招股书虚假记载大客户实为自买自卖
• 根据招股说明书披露，梅州市曼陀神露山茶油专卖店（以 下简称茶油专卖店）为个体工商户，出资人为邹琼，公司 对该专卖店的销售模式是经销。而在最近三年的前十大客 户名单中，上述专卖店的出资人始终是自然人邹琼，并且 “不存在关联关系”。
2019/9/2
股东名称 凌梅兰 黄运江
大昂集团有限公司 （原“北京安信隆投资发展有限公司”）
吴小英 丘福金 廖冬梅 李晗 凌洪 黄文光 肖文伟 杨帆 曾云香 金锐 林健飞 合计
持股数额（万股） 1,393.08 1,076.54 633.46
200.00 76.00 75.00 50.00 63.46 63.46 63.46 40.00 38.00 15.00 12.54 3,800.00
物科技有限公 技股份有限公司， 金锐、杨帆5
司，股东人数 发起人股东包括2 名自然人，股
无变化。
名法人、8名自然 东变为1名法
人，注册资本增 人、13名自然
至3,800万元。 人。
2009 年12 月22 日，发行人股权结构如下:
序号 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
2004 年6 月11 日，梅州新大地在广东省梅州市工商行政管理局 （以下简称“梅州市工商局”）办理了工商注册登记手续，并领取了 《企业法人营业执照》，注册号为4414012000824。
2019/9/2
企业股权演变历程
2004
2004
6月 两次增资 11月
2008
注册资
12月 本未变
2009 12月
利润篇:生产销售均显短板毛利率反超同行
1.招股说明书显示，新大地公司最近3年的茶油毛利率，分 别高达60.66%、43.50%和36.19%。
2.公开资料显示，目前从事食用油加工业务的主要有东凌粮 油、西王食品、金健米业等上市公司，最近3年对应的食 用油加工业务毛利率普遍在6%上下波动。
3.高毛利率意味着高售价和低成本。
2019/9/2
法人客户篇：志联实业竟为关联方 "马家军”跻身大客户名单
• 志联实业注册地竟为在建楼盘，马扬辉出任志联实业法人 代表。出资人为黄娴娴、马扬辉。
• 维顺农工贸的法人代表为马绍桥，出资人为马绍桥和马扬 增。
• 康之基农业的法人代表为马维任，出资人为马维任和马绍 桥。
• 梅州市泓拓建材有限公司法人代表亦为马扬增。 • 错综复杂的人员交织背后，这些“马家军”与黄运江之间
• 最近3年的前十大客户中，仅2009年度出现在唯一当地KA卖场梅州 市喜多多超市连锁有限公司，且当年仅实现57.48万元的茶油销售额；
• 目前仅有30家经销商 （其中1家关联方已于2009年注销），剔除无 法确认身份的6位自然人经销商外，多达将近70%的经销商均在广东 20梅19/州9/2 当地……
2019/9/2
研发投入甚微 仅占销售收入1.91%
申报稿显示，新大地2009年-2011年的销售收入分别为4796.39万元、 8756.56万元、1.23亿元，而相应年份的研发费用分别仅为281.12万元、 211.56万元、235.57万元，这意味着同期新大地的研发投入占销售收入的比 例分别仅为5.86%、2.42%和1.91%，占比本身就低，比例还在逐年减少。
2019/9/2
搬起石头砸自己的脚！！！
2019/9/2
行业数据的对比说明问题的严重性
• 招股说明书显示，截至2011年底，新大地公司的精炼茶 油、茶粕有机肥产能分别为1500吨/年、9000吨/年。公 开信息显示，早在2008年3月，湖南金浩就实现了年预榨 茶籽15万吨、精炼茶油4.2万吨的产能。江西青龙高科几 年前也已建成年产1.8万吨精炼茶油生产线。这两家企业 的精炼茶油产能，分别为新大地公司现有产能的28倍、 12倍。
2019/9/2
网络调查结果
2019/9/2
案例分析
董秘篇
利润篇
销售收入篇
专卖店篇
案例分析
成本篇
法人客户篇 员工篇
中介机构篇 个人客户篇
2019/9/2
品牌和营销：均存在短板
• 招股说明书显示，新大地公司2009年度、2010年度和2011年度主 营业务收入分别为4796.39万元、8756.86万元和12334.23万元， 年复合增长率高达60.36%。
• 主打品牌“曼陀神露”系列商标2009年10月底至2011年初才陆续 注册生效；
• 除了在江西遂川异地建立了初加工基地外，目前没有在全国各地有任 何分公司；
• 唯一销售公司：2011年8月19日才在公司当地注册成立，公司所在 地之外没有设立销售分支机构；
• 唯一专卖店为公司当地“不存在关联关系”的经销商，公司所在地之 外尚未建立专卖店等营销网络渠道；
2019/9/2
销售收入篇:真实出厂价低比花生油 天天倒贴，
钱从哪里赚
• 新大地公司零售市场的“曼陀神露”系列压榨精炼高山茶油，价格每 500ml在27~42元之间。该公司所有产品均实行厂家统一零售价的 定价模式，经销商可享受40%的利润空间。经销商的提货价格，分 别可低至16.40元/500ml、22.20元/500ml。这一出厂价格，已接 近当地市场上的花生油价格。
2019/9/2
公司主打产品--曼陀茶油
2019/9/2
其余产品展示
茶粕有机肥
2019/9/2
油茶苗 茶粕
案情起因
公司2010年启动创业板IPO，保荐机构为南京证券，一路过关斩将，在中介机构的护航 下，新大地一路过关斩将、成功过会，成为“茶油第股”。 2012年4月预披露招股书，5月成功过会。
是否存在其他关联？如果一家公司的销售集中于狭小的市 场，而主要客户之间都有圈子或血缘的联系，那么其获得 的销售收入和利润是否可信？招股书是否靠得住呢？
2019/9/2
专卖店篇：招股书虚假记载大客户实为自买自卖
巨额关联交易被隐瞒 “出资人”邹琼：我没有决策权 黄运江家属：专卖店是公司开的
2019/9/2
• 2010年6月2日之前，邹琼并非茶油专卖店的“出资人 “工商资料显示，茶油专卖店此前的出资人为黄双燕，招 股书所披露的2009年该店出资人即为邹琼实为虚假记载， 刻意隐瞒了该专卖店原为黄双燕所有的事实。
• 黄双燕系黄运江的侄女。 • 这至少足以说明与专卖店曾存在关联关系，新大地公司此
前与该专卖店之间的巨额交易实为关联交易。
新大地涉嫌造假上市分析
目录
2019/9/2
公司简介 案例分析 审计失败原因 案例启示
公司简介
广东新大地生物科技股份有限公司位于平远县长田镇，是一家致力 于油茶产业化的现代农业企业，是国家高新技术企业。
梅州市新大地生物科技有限公司成立于2004年6月，梅州市三鑫有 限公司（以下简称“梅州三鑫”）和凌梅兰女士共同出资设立。注册资 本为100 万元，其中梅州三鑫出资90 万元，占注册资本的90%；凌梅兰 出资10 万元，占注册资本的10%。
新大地也坦言，由于各目标市场消费者的消费习惯，对公司产品和品牌的认 知度等存在差异，这可能将对公司的营销渠道建设带来一定的风险。申报稿 则显示，其未来三年计划建立的四家销售分支机构也仍是包括广州、深圳在 内的4家(另两家在北京和上海)，并无大面积拓展。
申报稿披露，目前新大地的主要竞争对手主要集中在江西和湖南，包括江西 青龙高科技股份有限公司、湖南金浩茶油股份有限公司、江西省上饶恩泉油 脂有限公司、江西春源绿色食品有限公司、江西绿海油脂有限公司等，而部 分对手已经建立起全国性渠道。
即将成为“茶油第一股”的新大地为何遭到举报？存在哪些造假嫌疑？
2019/9/2
IPO存多项风险
“研发能力突出、产业 链覆盖面广、资源综合 利用能力强”？
原料压力凸显
研发投入甚微
2019/9/2
销售地域狭窄
原料压力凸显 茶油毛利率三年大跌24.47%
申报稿披露，新大地的主营产品为茶油与茶粕，2011年两个 产品的收入占总销售收入的比例高达75.77%，但茶油与茶粕 的主要原材料的价格正在不断攀升。仅2009年-2011年，茶籽 的平均采购价已从5528.99元/吨上涨到8573.08元/吨，涨幅达 55.06%；茶饼的平均采购价也从1528.72元/吨上涨到2044.14 元/吨，涨幅达33.72%。主要原材料的大幅上涨必将直接影响 公司的毛利率。
在此之前，有媒体对新大地财务造假提出质疑，主要涉及涉嫌虚增利润、隐瞒关联交 易、财报数据打架等现象。尤其值得一提的是，新大地最近3年前十大客户涉及到的22 家客户中，居然有近10家客户被查出关联交易，甚至还包括公司董秘赵罡、以及实际 控制人黄运江的多位亲属。此外，给新大地签字的注册会计师，同时又是公司第三大 股东的总裁，明显违反相关法律法规。8月，证监会对新大地正式立案稽查。
• 以2011年为例，根据销售单价和毛利率的计算得出的营 业成本为33618元/吨，这其中还包含了直接材料、直接 人工和制造费用。
• 以2011年度为例，新大地公司的油茶籽采购价格为8573 元/吨，按照油茶籽两道工序24%的出油率的保守估计， 直接材料成本高达35721元/吨。
• 报表显示的生产成本，竟然不够买材料的钱。
《高新技术企业认定管理办法》(下简称“办法”)，办法第十条对企业近三个会 计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例如是规定：1.最近一年销 售收入小于5000万元的企业，比例不低于6%；2.最近一年销售收入在5000 万元至2亿元的，比例不低于4%；3.最近一年销售收入超过2亿元的，比例不 低于3%。按此规定，新大地显然不属于高新技术企业。
同时，办法还规定，具有专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的 30%以上，其中研发人员占10%以上。而申报稿披露，截至去年末，新大地 的员工总数为91人，其中，研发人员仅8人，占比仅8.79%，也不符合上述规 定。
2019/9/2
销售地域狭窄 竞争对手已建全国渠道
申报稿显示，新大地的销售主要集中在广东省内，2009年-2011年广东地区的 销售金额占比分别达到96.52%、83.03%和81.05%，虽然省外销售份额逐年 增加，但增加比例缓慢，全国销售渠道仍未建成。
持股比例（%） 36.66 28.33 1源自文库.67
5.26 2.00 1.97 1.32 1.67 1.67 1.67 1.05 1.00 0.40 0.33 100
股权结构
2019/9/2
企业主营业务
良种油茶苗的培育与推广 高产油茶林基地的开发与建设 茶油及其精深加工系列产品的 研发、生产和销售 果壳、茶粕等副产物的综用 茶皂素及其衍生品的研发、生产 和销售
由梅州市 三鑫有限 公司与凌 梅兰共同 出资。
2019/9/2
变更公司名称， 公司以截止2008 梅州三鑫将其
梅州新大地生 年06月30日经审 持有的股份公
物科技有限公 计的净资产出资， 司10%股份转
司变更名称为 整体变更设立广 让给吴小英、
广东新大地生 东新大地生物科 廖冬梅、李晗、
董秘篇:巧合迭出北京三大客户牵扯董秘和注会
• 巧合一：“和风大地”注册地与董秘实际控制企业一致 • 巧合二：“和风大地”疑似“和风投资”兄弟公司 • 巧合三：“德宝鑫”的多重巧合 • 巧合四：蜀酿酒业北京公司紧邻中兴新世纪
• 2011年度销售单价52683.80元/吨，按照0.915的密度 折算，每吨茶油约为1092.90L，对应的销售单价约为 24.10元/500ml,这比上述16.40元/500ml、22.20元 /500ml的经销商提货价格分别高出近50%、8%。
2019/9/2
成本篇:营业成本甚至不够买原材料
新大地在"主要原材料价格变动敏感性分析"中表示，如材料成 本变动率为10%的话，毛利变动率将为-15.47%，在2009年2011年，茶油的毛利率已从60.66%下跌到36.19%，跌了将近 一半，综合毛利率也呈现下滑，从41%下跌到38.15%。而综 合毛利率下跌幅度不大只是因为另一主营茶粕的毛利率从10.22%升至22.06%的缘故。
2019/9/2
销售对象造假厉害
2019/9/2
审计？
2019/9/2
专卖店篇：招股书虚假记载大客户实为自买自卖
• 根据招股说明书披露，梅州市曼陀神露山茶油专卖店（以 下简称茶油专卖店）为个体工商户，出资人为邹琼，公司 对该专卖店的销售模式是经销。而在最近三年的前十大客 户名单中，上述专卖店的出资人始终是自然人邹琼，并且 “不存在关联关系”。
2019/9/2
股东名称 凌梅兰 黄运江
大昂集团有限公司 （原“北京安信隆投资发展有限公司”）
吴小英 丘福金 廖冬梅 李晗 凌洪 黄文光 肖文伟 杨帆 曾云香 金锐 林健飞 合计
持股数额（万股） 1,393.08 1,076.54 633.46
200.00 76.00 75.00 50.00 63.46 63.46 63.46 40.00 38.00 15.00 12.54 3,800.00
物科技有限公 技股份有限公司， 金锐、杨帆5
司，股东人数 发起人股东包括2 名自然人，股
无变化。
名法人、8名自然 东变为1名法
人，注册资本增 人、13名自然
至3,800万元。 人。
2009 年12 月22 日，发行人股权结构如下:
序号 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
2004 年6 月11 日，梅州新大地在广东省梅州市工商行政管理局 （以下简称“梅州市工商局”）办理了工商注册登记手续，并领取了 《企业法人营业执照》，注册号为4414012000824。
2019/9/2
企业股权演变历程
2004
2004
6月 两次增资 11月
2008
注册资
12月 本未变
2009 12月
利润篇:生产销售均显短板毛利率反超同行
1.招股说明书显示，新大地公司最近3年的茶油毛利率，分 别高达60.66%、43.50%和36.19%。
2.公开资料显示，目前从事食用油加工业务的主要有东凌粮 油、西王食品、金健米业等上市公司，最近3年对应的食 用油加工业务毛利率普遍在6%上下波动。
3.高毛利率意味着高售价和低成本。
2019/9/2
法人客户篇：志联实业竟为关联方 "马家军”跻身大客户名单
• 志联实业注册地竟为在建楼盘，马扬辉出任志联实业法人 代表。出资人为黄娴娴、马扬辉。
• 维顺农工贸的法人代表为马绍桥，出资人为马绍桥和马扬 增。
• 康之基农业的法人代表为马维任，出资人为马维任和马绍 桥。
• 梅州市泓拓建材有限公司法人代表亦为马扬增。 • 错综复杂的人员交织背后，这些“马家军”与黄运江之间
• 最近3年的前十大客户中，仅2009年度出现在唯一当地KA卖场梅州 市喜多多超市连锁有限公司，且当年仅实现57.48万元的茶油销售额；
• 目前仅有30家经销商 （其中1家关联方已于2009年注销），剔除无 法确认身份的6位自然人经销商外，多达将近70%的经销商均在广东 20梅19/州9/2 当地……
2019/9/2
研发投入甚微 仅占销售收入1.91%
申报稿显示，新大地2009年-2011年的销售收入分别为4796.39万元、 8756.56万元、1.23亿元，而相应年份的研发费用分别仅为281.12万元、 211.56万元、235.57万元，这意味着同期新大地的研发投入占销售收入的比 例分别仅为5.86%、2.42%和1.91%，占比本身就低，比例还在逐年减少。
2019/9/2
搬起石头砸自己的脚！！！
2019/9/2
行业数据的对比说明问题的严重性
• 招股说明书显示，截至2011年底，新大地公司的精炼茶 油、茶粕有机肥产能分别为1500吨/年、9000吨/年。公 开信息显示，早在2008年3月，湖南金浩就实现了年预榨 茶籽15万吨、精炼茶油4.2万吨的产能。江西青龙高科几 年前也已建成年产1.8万吨精炼茶油生产线。这两家企业 的精炼茶油产能，分别为新大地公司现有产能的28倍、 12倍。
2019/9/2
网络调查结果
2019/9/2
案例分析
董秘篇
利润篇
销售收入篇
专卖店篇
案例分析
成本篇
法人客户篇 员工篇
中介机构篇 个人客户篇
2019/9/2
品牌和营销：均存在短板
• 招股说明书显示，新大地公司2009年度、2010年度和2011年度主 营业务收入分别为4796.39万元、8756.86万元和12334.23万元， 年复合增长率高达60.36%。
• 主打品牌“曼陀神露”系列商标2009年10月底至2011年初才陆续 注册生效；
• 除了在江西遂川异地建立了初加工基地外，目前没有在全国各地有任 何分公司；
• 唯一销售公司：2011年8月19日才在公司当地注册成立，公司所在 地之外没有设立销售分支机构；
• 唯一专卖店为公司当地“不存在关联关系”的经销商，公司所在地之 外尚未建立专卖店等营销网络渠道；
2019/9/2
销售收入篇:真实出厂价低比花生油 天天倒贴，
钱从哪里赚
• 新大地公司零售市场的“曼陀神露”系列压榨精炼高山茶油，价格每 500ml在27~42元之间。该公司所有产品均实行厂家统一零售价的 定价模式，经销商可享受40%的利润空间。经销商的提货价格，分 别可低至16.40元/500ml、22.20元/500ml。这一出厂价格，已接 近当地市场上的花生油价格。
2019/9/2
公司主打产品--曼陀茶油
2019/9/2
其余产品展示
茶粕有机肥
2019/9/2
油茶苗 茶粕
案情起因
公司2010年启动创业板IPO，保荐机构为南京证券，一路过关斩将，在中介机构的护航 下，新大地一路过关斩将、成功过会，成为“茶油第股”。 2012年4月预披露招股书，5月成功过会。
是否存在其他关联？如果一家公司的销售集中于狭小的市 场，而主要客户之间都有圈子或血缘的联系，那么其获得 的销售收入和利润是否可信？招股书是否靠得住呢？
2019/9/2
专卖店篇：招股书虚假记载大客户实为自买自卖
巨额关联交易被隐瞒 “出资人”邹琼：我没有决策权 黄运江家属：专卖店是公司开的
2019/9/2
• 2010年6月2日之前，邹琼并非茶油专卖店的“出资人 “工商资料显示，茶油专卖店此前的出资人为黄双燕，招 股书所披露的2009年该店出资人即为邹琼实为虚假记载， 刻意隐瞒了该专卖店原为黄双燕所有的事实。
• 黄双燕系黄运江的侄女。 • 这至少足以说明与专卖店曾存在关联关系，新大地公司此
前与该专卖店之间的巨额交易实为关联交易。
新大地涉嫌造假上市分析
目录
2019/9/2
公司简介 案例分析 审计失败原因 案例启示
公司简介
广东新大地生物科技股份有限公司位于平远县长田镇，是一家致力 于油茶产业化的现代农业企业，是国家高新技术企业。
梅州市新大地生物科技有限公司成立于2004年6月，梅州市三鑫有 限公司（以下简称“梅州三鑫”）和凌梅兰女士共同出资设立。注册资 本为100 万元，其中梅州三鑫出资90 万元，占注册资本的90%；凌梅兰 出资10 万元，占注册资本的10%。
新大地也坦言，由于各目标市场消费者的消费习惯，对公司产品和品牌的认 知度等存在差异，这可能将对公司的营销渠道建设带来一定的风险。申报稿 则显示，其未来三年计划建立的四家销售分支机构也仍是包括广州、深圳在 内的4家(另两家在北京和上海)，并无大面积拓展。
申报稿披露，目前新大地的主要竞争对手主要集中在江西和湖南，包括江西 青龙高科技股份有限公司、湖南金浩茶油股份有限公司、江西省上饶恩泉油 脂有限公司、江西春源绿色食品有限公司、江西绿海油脂有限公司等，而部 分对手已经建立起全国性渠道。
即将成为“茶油第一股”的新大地为何遭到举报？存在哪些造假嫌疑？
2019/9/2
IPO存多项风险
“研发能力突出、产业 链覆盖面广、资源综合 利用能力强”？
原料压力凸显
研发投入甚微
2019/9/2
销售地域狭窄
原料压力凸显 茶油毛利率三年大跌24.47%
申报稿披露，新大地的主营产品为茶油与茶粕，2011年两个 产品的收入占总销售收入的比例高达75.77%，但茶油与茶粕 的主要原材料的价格正在不断攀升。仅2009年-2011年，茶籽 的平均采购价已从5528.99元/吨上涨到8573.08元/吨，涨幅达 55.06%；茶饼的平均采购价也从1528.72元/吨上涨到2044.14 元/吨，涨幅达33.72%。主要原材料的大幅上涨必将直接影响 公司的毛利率。