互联网金融,大众理财新时代

互联网金融,大众理财新时代

互联网金融正在改变我们的生活，未来，它将在多大程度上改变传统金融业？是否会彻底取代传统的银行柜台、保险队伍等？是否会有互联网金融公司比肩传统金融巨

头？

互联网金融，是个火热的话题。对于金融业界人士来说，尤其如此。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇曾开玩笑地说：“我们这些搞金融的人出去开会，如果不能谈一谈互联网金融的话，就不太好意思说自己是搞金融的。”

对于互联网金融，不同领域的人有着不同角度的解读与评价，但是，一个共识是，互联网金融来了，它正在改变我们的生活。

那么，它将在多大程度上改变传统金融业？是否会彻底取代传统的银行柜台、保险队伍等？是否会有互联网金融公司比肩传统金融巨头？

主流观点认为，互联网金融是对原来金融体系的补充，是一种形式上的创新，它将推动中国金融改革加快步伐。

自2013年来，郭田勇接触过数家互联网金融公司，多次调研后，他认为：“互联网金融的确是代表了内生性的金融创新模式，未来跟传统的金融业将会相互融合，实现共融

性的发展，进而提高中国金融业的总体竞争力。”但是，至于互联网金融是否会颠覆银行，他认为很难。

对于过度追捧互联网金融的现象，耶鲁大学管理学院金融学教授陈志武将之形容为“一阵热潮”或“一种过热状态”，但是终归会“回到现实”。在最近发表的文章《互联网金融到底有多新？》中，陈志武说“互联网带来的金融亢奋，并不是‘新金融’，而是金融的销售和获取渠道上的变化”。

他打了比喻，以京东商城、当当网等电商为例，尽管商业渠道发生了变化，许多实体商店变得多余，但是，商品不会因此变为非商品或超商品。在互联网金融上同样如此，金融不会因为互联网变为新金融或者超金融。因为“互联网金融交易的还是金融契约，不管其发行、交易和交割是在线上还是线下。股票还是股票，基金还是基金，债权还是债权，期货、期权、信托等其金融产品结构与性质不会因互联网渠道而发生改变。”

总之，陈志武认为，金融的本质没变，仍是交易各方的跨期价值交换，是信用的交换。互联网的出现，只是改变了金融交易的范围、人数、金额和环境。

尽管从长期来看，传统金融业没有被“推翻”的风险，但是，短期内它正在痛苦地经受着来自互联网金融的冲击。

央行近期发布的2013年金融统计报告显示，去年12月份，人民币存款同比少增4458亿元，到了1月末，银行业

的人民币存款余额103.44万亿元，当月存款进一步减少9402亿元。与此同时，余额宝规模如雪球般越滚越大：近日，余额宝规模站在了4000亿元之上，用户数超过6100万。从0到2500亿，余额宝用了200多天的时间。而从2500亿到4000亿，余额宝却仅仅用了30天。业内人士认为，流失的存款大部分都流向了以余额宝为代表的互联网金融产品。

这些“宝类”产品的收益均是来自与其对应的货币市场基金（MMF），据瑞银证券估算，如果总存款中有10%被货币市场基金取代，那么中国的银行业净息差将萎缩10个基点，而在互联网金融的六大业务模式中，第三方支付网络平台等短期内对银行业利润表影响或更大，可能会逐步渗透传统银行业的整个资产负债表。

显然，在互联网金融影响下，传统金融业将被迫加快创新及完善服务的步伐。瑞银证券认为，在银行业中，成功的关键包括平台、数据及风险管理，只有那些愿意打破旧有规章、牺牲短期利益、融合互联网发展的商业银行能应对这些挑战。

那么，对于互联网金融来说，成功的关键是什么？答案也许是相似的，能走到最后的，或许是那些有创新激情、能提供创新性金融服务的互联网人，那些有长远目标且不因短期快速发展而一叶障目的互联网金融公司，那些善于与传统机构合作汲取金融养分，从而提供更安全更有信用的产品和

服务的互联网机构，像近年来迅速崛起的宜信、仁远资本、拍拍贷等都是其中的佼佼者。

“安全”与“信用”，从来是金融的第一要求。对此，陈志武教授有着切身感受。他从事过对冲基金十几年，接触过数百位包括个人和机构投资者在内的潜在投资者，感受最深的是人们对资金安全的担心，对保底的热衷。他认为，金融交易本来就是基于信任的跨期价值交换，本来就充满怀疑、充满信息不对称，单纯的手机界面、互联网界面虽然能带来便利，但却不利于增强信任。因此，目前互联网金融也只能停留在“小额”上，一旦上升到几十万、几百万，人们不见面就交给网络帮自己理财的可能性大大减少。

的确，目前互联网金融对银行业的冲击，主要是争夺资金量较小的中低端客户。去年年底，在凤凰财经峰会上，中国人民银行条法司司长穆怀朋说，互联网金融和传统金融就像不同的交通工具，满足着不同乘客的需求，前者服务于不同层次、更广泛的客户，干了一些传统金融干不了的活，比如第三方支付等，而后者则在安全性上有更大的优势与吸引力。

随着互联网金融规模与客户量的暴涨，互联网金融的安全问题也引起监管层的重视。

据称，央行正与银行业、证券业及保险业监管机构联手落实相关监管措施，防止消费者信息被盗用或误用，确保互

联网投资产品的风险得到充分披露，旨在防范快速发展的中国互联网金融日益上升的风险。2014年2月14日，证监会新闻发言人张晓军对于互联网金融监管问题答到，“证监会将与有关部门互相配合，抓紧研究制定相关规定，促进互联网金融健康发展”。混沌自由的互联网金融时代将要结束，草根金融家拿到入场券的机会已经不多。当互联网金融企业转为正规军后，在未来的金融巨头榜单上，或会出现互联网金融企业的名字。