CBOT大豆期货标准化合约

2020年天津市《期货投资分析》测试卷(第114套)

2020年天津市《期货投资分析》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共30题)1.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37．5元，或为25元。

假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为( )元。

A.7．23B.6．54C.6．92D.7．522.我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了( )权重。

A.居住类B.食品类C.医疗类D.服装类3.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。

( )A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持震荡；大幅上挫4.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有( )。

A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=∞5.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是( )。

A.设计和发行金融产品B.自营交易C.为客户提供金融服务D.设计和发行金融工具6.下列关于货币互换说法错误的是( )。

A.指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议B.前后期交换货币通常使用相同汇率C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致D.期初、期末各交换一次本金，金额变化7.某互换利率协议中，固定利率为7．00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为( )。

中美大豆期货市场风险比较分析

美国 5%临界值
15.41 3.76
1%临界值 20.04 6.65
虚假设 None ** At most 1
注： ①* 和 ** 分别表示虚假设在 5%和 1%的显著性水平被拒绝； ②中国检验的滞后期为 5 期，美国检验的滞后期为 3 期。
国家误差修正项系数
表2 表3
中美大豆期现货市场误差修正模型检验结果比较
本文实证研究时间从 2003 年 1 月 10 日至 2009 年 2 月 27 日，中国大豆期货价格为大连商品交易所（DCE）黄大豆 1 号合约 2 的日收盘价（不含节假日以及缺省价格）；美国大豆期货价格为芝加哥期货交易所（CBOT）大豆合约相应日期日收盘价；每个合约选取进入交割月前 2 个月的价格，美国大豆期货合约 8 月和 9 月到期合约选取进入交割月前 1 个月的价格，得到连续价格。根据实物交割标准品级和交割地点，中国大豆现
最后，对大豆期现货价格进行格兰杰因果检验（见表 3）结果发现，中国大豆期货价格引导现货价格的同时，现货价格对期货价格也有引导
作用；而美国期货价格引导现货价格，现货价格对期货价格却不具有引导作用。这一定程度上表明中国大豆期现货价格具有双向引导作用，尤其当期货合约接近到期时现货价格对期货价格的引导作用可一定程度说明期现货价格波动关系较为正常。而美国大豆只是从长期来看，期货价格对现货价格具有引导作用。
中国
美国
现货
期货
现货
ห้องสมุดไป่ตู้
期货
0.041(4) 5.68***
-0.016 (4) -2.00**

cbot大豆交割标准 -回复

cbot大豆交割标准-回复标题：深入解析CBOT大豆交割标准CBOT（Chicago Board of Trade）是全球最大的期货和期权交易所之一，其中大豆期货合约交易尤为活跃。

对于参与CBOT大豆期货交易的投资者来说，理解和掌握其交割标准至关重要。

以下将详细解析CBOT大豆交割标准的各个关键环节。

一、合约规格CBOT大豆期货合约的基本规格如下：1. 交易单位：每手合约代表5000蒲式耳（约136.1吨）的大豆。

2. 报价单位：美元和美分每蒲式耳。

3. 最小价格变动：1/4美分每蒲式耳。

4. 交割月份：包括March（3月），May（5月），July（7月），August （8月），September（9月）和November（11月）。

二、质量标准CBOT对用于交割的大豆设定了严格的质量标准：1. 类型：黄大豆或浅色大豆。

2. 饱满度：至少90的大豆粒必须是饱满的。

3. 破损率：不超过8的大豆粒可以破损。

4. 外来物质：不超过2的大豆中可以含有外来物质。

5. 水分含量：不得超过13。

6. 霉变：无可见霉变。

三、交割程序1. 通知期：买方必须在交割月份的第一个营业日后的第15个营业日上午10:00之前提交交割通知。

2. 交割地点：交割通常在CBOT指定的仓库进行，这些仓库主要位于美国的主要大豆生产地区。

3. 交割时间：交割应在交割通知后的第二个营业日开始，并在交割月份的最后一个营业日结束。

4. 质量检验：在交割过程中，买方有权对收到的大豆进行质量检验。

如果大豆不符合CBOT的质量标准，买方可以拒绝接收并要求卖方提供符合标准的大豆。

四、交割替代品和升贴水在某些情况下，卖方可能无法提供完全符合CBOT大豆质量标准的大豆。

在这种情况下，卖方可以提供交割替代品，并支付相应的升贴水。

升贴水是指由于交割替代品的质量、地理位置或其他因素与标准交割品存在差异而产生的额外费用或折扣。

升贴水的具体金额由市场供需关系决定。

由进口价格到零售价格的加价过程

由进口价格到零售价格的加价过程的几个好例子例如：品名：美国二号黄大豆规格：容重最少54磅/蒲式耳总损坏粒最多3.0%（其中热损坏粒0.5%MAX）杂质最多2.0%破裂粒最多20.0%其它颜色大豆最多2.0%水份最多14.0%含油量18%为基础价格：USD220/MT CNF FO中国一主要港口包装：散装付款：即期信用证[港杂费是在港口发生的人民币费用，包括报关、换单、THC,港口费，提重、回空、掏箱等等费用，在通常情况下和出口一样是可以包干的,但是进口可能涉及到一些不确定费用，比如说因报关不顺或者其他延迟导致的滞箱费，因海关查验发生的转栈、堆存等费用，这些情况在出口时发生的并不是很多，但是进口常会遇到。

PS：散装货物的港杂费要比集装箱货物的港杂费便宜些。

比如，京唐港散装货物港杂费一般为28.5元/吨，集装箱约为80元/吨。

国内主要港口港杂费用1. 港口名称(中/英文):深圳/SHENZHEN 收费描述；文件费:RMB125或USD16/票报关费:一柜一票:RMB250/票; 一票多柜:第一柜RMB250, 每加一柜加收RMB100 商检换证:RMB100/票港口建设费:RMB80/120/120 PER20'/40'/40'HQ 码头设施保安费: RMB20/30/30 PER20'/40'/40'HQ THC RMB370/560 或USD46/68 PER20'/40'&40'HQ ORC USD141/269 PER20'/40' &40'HQ 电放费,改单费等费用根据船公司标准收取美线加收AMS:USD25/BILL ]进口大豆价格换算公式及方法详解2010-8-6进口大豆价格换算公式及方法详解：显示美国2011年1月交货的大豆到中国港口的成本为3,783元/吨，升贴水为100美分/蒲式耳，国际运费为56.74美元。

DCE和CBOT市场介绍

歇电子盘夏时制对DCE市场的影响各类美盘报告的公布时间对CBOT大豆走势影响
dce和cbot市场介绍天琪期货dce和cbot市场概述大连商品交易所dce市场daliancommodityexchange芝加哥期货交易所cbot市场chicagoboardtradedce交易品种介绍黄大豆1号黄大豆2号豆粕玉米cbot交易品种介绍黄豆豆粕豆油玉米小麦其他品种dce和cbot主要品种合约介绍黄大豆1号黄大豆2号豆粕玉米cbot大豆cbot豆粕cbot玉米cbot大豆历史走势dce大豆历史走势dce与cbot大豆走势比较cbot大豆与美国现货走势比较美国现货基差的表示含义大豆期货合约的月份表示sx0505年11月大豆578911月份合约大豆现货按照对应的期货合约标注基差例如
DCE和CBOT市场介绍
DCE和CBOT市场概述
大连商品交易所（DCE市场） Dalian Commodity Exchange 芝加哥期货交易所（CBOT市场） Chicago Board of Trade
DCE交易品种介绍
黄大豆1号黄大豆2号豆粕玉米
CBOT交易品种介绍
基差报价
期货市场常见术语介绍
多头、空头（Long,Short）开平仓、多空换手持仓、斩仓、锁仓强平、多逼空、空逼多结算价、集合竞价利多、利空升贴水（premium）、正逆基差（contango、 backwardation）期权（option）
美国农产品单位换算介绍
黄豆豆粕豆油玉米小麦其他品种
DCE和CBOT主要品种合约介绍黄大豆1号
黄大豆2号
豆粕
玉米
CBOT大豆
CBOT豆粕
CBOT玉米
CBOT大豆历史走势
DCE大豆历史走势

CBOT大豆期货合约

CBOT大豆期货合约合约单位：交割等级：报价单位：最小变动价位：涨跌停板幅度：合约月份：最后交易日：最后交割日：交易时间：5,000 蒲式耳2 等黄大豆或交易所指定的替代品美分或1/4 美分/蒲式耳1/4 美分/蒲式耳（$12.50/张）比上曰结算价高低50 美分/蒲式耳,现货月无此限制9,11,1,3,5,7,8 交割月第15 个交易曰交割月最后交易曰后的第二个工作曰周一至周五9:30 a.m. - 1:15 p.m芝加哥时间（比北京时间晚14小时）电子盘:周曰至周五8:30 p.m. - 6:00 a.m芝加哥时间（比北京时间晚14小时）Soybeans FuturesContract Size5,000 bushelsDeliverable GradesNo. 2 Yellow at par, No. 1 yellow at 6 cents per bushel over contract price and No.3 yellow at 6 cents per bushel under contractprice**No. 3 Yellow Soybeans are only deliverable when all factors equal U.S. No. 2 or better except foreign material. See Chapter 10s- Soybean Futures in the Rules & Regulations section.Tick Size1/4 cent/bu ($12.50/contract)Price QuoteCents bushelContract MonthsSep, Nov, Jan, Mar, May, Jul, AugLast Trading DayThe business day prior to the 15th calendar day of the contract month.Last Delivery DaySecond business day following the last trading day of the delivery month.Trading HoursOpen Auction: 9:30 a.m. - 1:15 p.m. Central Time, Mon-Fri.Electronic: 6:31 p.m. - 6:00 a.m. and 9:30 a.m. - 1:15 p.m. Central Time, Sun.-Fri.Trading in expiring contracts closes at noon on the last trading day.Ticker SymbolsOpen Auction: SElectronic: ZSDaily Price Limit50 cents/bu ($2,500/contract) above or below the previous day's settlement price. No limit in the spot month (limits are liftedbeginning on First Position Day).Margin InformationFind information on margins requirements for the Soybeans Futures.mini-sized Soybean FuturesContract Size1,000 bushels.Deliverable GradesNo. 2 Yellow at par, No. 1 yellow at 6 cents per bushel over contract price and No.3 yellow at 6 cents per bushel under contractprice.** No. 3 yellow Soybeans are only deliverable when all factors equal U.S. No 2 or better except foreign material.Tick Size1/8 cent/bushel ($1.25 per contract).Price QuoteCents/bushelContract MonthsSep, Nov, Jan, Mar, May, Jul, AugLast Trading DayThe business day prior to the 15th calendar day of the contract month.Last Delivery DaySecond business day following the last trading day of the delivery month.Trading HoursOpen Auction: 9:30 a.m. to 1:45 p.m. Central Time, Mon-Fri.Trading in expiring contracts closes at noon on the last trading day.Ticker SymbolsOpen Auction - YKDaily Price LimitFifty cents ($0.50) per bushel ($500 per contract) above or below the previous day's settlement price.No limit in the spot month(limits are lifted beginning on First Position Day).Margin InformationFind information on margins requirements for the mini-sized Soybean Futures.。

大豆期货价格波动问题探析——对芝加哥与大连两个期货交易所(DCE)的比较研究

影响程度，及进一步地通过分析相关因素预测大豆期货价格以走势有着重要的意义。
一
２因两市节假日休假造成的非交易日情况不尽相同，．本文只选择两市均为交易日的交易日数据。３于大连商品交易所所有的大豆合约为１、月、、．鉴月３５月７月、、１９月１月合约，芝加哥期货交易所所有的大豆合约为１月、、３月５月、、月、、１７月８９月１月合约，本文只采用１、月３月、、、、１５月７月９月１月合约。４文在选择合约时，．本选取最近月份的期货合约，进入交割月后则选择下一个最近月份合约。如：０１５６月采用１０２１年、１７合约，７月份则采用１０１９合约。
摘
要：着经济全球化的一步步加深，国大连商品交易所（Ｅ）随我ＤＣ大豆期货价格与芝加哥期货交易所（ＢＣＯＴ）大
豆期货价格之间联系密切。基于此，点探究两处价格之间的联系与区别以及自２１年９月份开始，重０１芝加哥期货交易所
关键词：价格相关性分析；价格波动分析；宏观经济分析；体行业分析具中图分类号：８Ｆ３文献标志码：文章编号：００８７（０２０ — ｌ５０Ａ１０ — ７２２１）２０１— ２
引言
近年来，着我国人口与经济的快速增长，国对大豆随我的需求量逐年增加。现在我国的大豆进口量已经跃居世界第一，００年我国大豆进口量更是达到了５４８万吨。期货２１７作为现代金融市场中重要的一部分，无论是从避险角度还是投资角度来说均发挥着重大的作用。大豆期货是我国四

美国期货品种交易时间

美国期货品种CBOT市场美国芝加哥期货交易所(cbot)CBOT期货交易合约冬令时品种/代码合约规模交易月份交易时间(北京) 最小变动涨跌幅大豆5000蒲式耳1、3、5 场内:23:30-03:15 0.25美分/蒲式耳±50美分/蒲(S/ZS) 7、8、9 电子:08:30-20:00 =12.5美元11豆粕100吨1、3、5 场内:23:30-03:15 0.1美元/吨=10美元±20美元/吨(SM/ZM) 7、8、9 电子:08:30-20:0010、12豆油60000磅1、3、5 场内:23:30-03:15 0.01美分/磅=6美元±2美分/磅(BO/ZL) 7、8、9 电子:08:30-20:0010、12玉米5000蒲式耳3、5、7 场内:23:30-03:15 0.25美分/蒲式耳±20美分/蒲(C/ZC) 9、12 电子:08:30-20:00 =12.5美元小麦5000蒲式耳3、5、7 场内:23:30-03:15 0.25美分/蒲式耳±30美分/蒲(W/ZW) 9、12 电子:08:30-20:00 =12.5美元燕麦5000蒲式耳3、5、7 场内:23:30-03:15 0.25美分/蒲式耳±20美分/蒲(O/ZO) 9、12 电子:08:30-20:00 =12.5美元糙米2000担1、3、5 场内:23:30-03:15 0.5美分=10美元±20美分/担（RR/ZR）7、9、11 电子:08:30-20:00南美大豆5000蒲式耳1、3、5 场内:23:30-03:15 0.25美分/蒲式耳±50美分/蒲(BS/ZK) 7、8、9 电子:08:30-20:00 =12.5美元11道琼工业指数指数X10美元3、6、9 场内:21:20-05:15 1点=10美元（DJ) 12 电子:08:15-21:00Mini道琼（YM）指数X5美元3、6、9 电子:08:15A-06:00A 1点=5美元12COMEX市场美国纽约商品期货交易所(COMEX)COMEX期货交易合约冬令时品种/代码合约规模交易月份交易时间(北京) 最小变动涨跌幅铜(HG) 25000 磅3、5、7 场内:21:10-02:00 0.05美元/磅±20美分/磅9、12 电子:07:00-06:15 =12.5美元白银(SI) 5000 盎司3、5、7 场内:21:25-02:25 0.005美元/盎司±1.5美元/盎司9、12 电子:07:00-06:15 =25美元黄金(GC) 100 盎司2、4、6 场内:21:20-02:30 0.10美元/盎司±75美元/盎司8、10、12 电子:07:00-06:15 =10美元钯金(PA) 100 盎司3、6、9 场内:21:30-02:00 0.05美元/盎司12 电子:07:00-06:15 =5美元白金(PL) 50 盎司1、4、7 场内:21:20--02:05 0.1美元/盎司±50美元/盎司10 电子:07:00-06:15 =5美元NYMEX市场纽约商业期货交易所(NYMEX)NYMEX期货交易合约冬令时品种/代码合约规模交易月份交易时间(北京) 最小变动涨跌幅原油（CL）1000桶连续30个月场内:23:00--03:30 0.01美元/桶±10美元/桶电子:07:00-06:15 =10美元小原油（QM）500桶后两月电子:20:00--03:30 0.025美元/桶±1.5美元/盎司电子:07:00-06:15 =12.5美元汽油（HU）42000加仑连续12个月场内:23:05--03:30 0.01美分/加仑±0.25美元/加仑电子:07:00-06:15 =4.2美元取暧油（HO）42000加仑连续18个月场内:23:05--03:30 0.01美分/加仑±0.25美元/加仑电子:07:00-06:15 ＝4.2美元天然气（NG）10000百万连续72个月场内:23:00--03:30 0.1美分/MMB ±3美元/MMB MMB 电子:07:00-06:15 =10美元NYBOT市场纽约商品交易所(NYBOT)NYBOT期货交易合约冬令时品种/代码合约规模交易月份交易时间(北京) 最小变动涨跌幅棉花（CT）50000磅3、5、7 人工:23:30--03:15 0.01美分/磅±3美分/磅10、12 ＝5美元咖啡（KC）37500磅3、5、7 人工:22:15--01:30 0.05美分/磅9、12 ＝18.75美元可可（CC）10吨3、5、7 人工:21:00--00:50 1美元/吨9、12 ＝10美元白糖（SB）112000磅3、5、7 人工:22:00--01:00 0.01美分/磅＝11.20美元10THE END。

CBOT大豆期货标准化合约

交易时间
CMEGlobex（电子盘）
周日至周五19:00 - 7:45 （美中时间）以及
周一至周五8:30 - 1- 13:15（美中时间）
每日价格限制
对于初始和扩展的涨跌幅限制，请查看每日价格限制。交割月份首日前第2个营业日当日或之后，当月合约无价格限制。
结算流程
谷物每日结算流程（英文）
大豆最终结算流程（英文）
最后交易日
合约月份第15个日历日之前的营业日。
最后交割日
交割月最后一个交易日后的第2个营业日。
商品代码
CMEGlobex(电子盘)
ZS
S=清算
公开喊价(交易所)
s
交易所规则
这些合约按照CBOT规则和条例挂牌交易并受其约束。
合约规模
5,000 蒲式耳 (~136 公吨)
交割等级
2号大豆依合约价；1号大豆溢价6美分/蒲式耳；3号大豆折价6美分/蒲式耳。
定价单位
美分/蒲式耳
最小价格波幅
1/4每分/蒲式耳 ($12.50 /合约)
合约月份/代码
1月 (F)、3月 (H)、5月 (K)、7月 (N)、8月(Q)、9月 (U) 、11月 (X)

期货和期权课件.ppt

第一章期货市场的产生和发展
国际期货市场发展历程
•1848年，CBOT成立 •1865年，CBOT推出标准化合约，引入保证金制
度 •1972年，CME（芝加哥商业交易所）设立的
IMM分部推出外汇期货合约 •1973年，CBOE成立 •1982年，KCBT（堪萨斯城期货交易所）推出股
票价格指数期货合约 •1982年，CBOT推出美国长期国债期货期权合约
SHFE铜标准合约（续）
交割等级
标准品：标准阴级铜，符合国标GB/T467--1997 标准阴级铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。替代品：a.高级阴级铜，符合国标GB/T467-1997高级阴级铜
规定，经本所指定的质检单位检查合格，由本所公告后实行升水；b.LME注册阴级铜，符合BS6017-1981和AMD5725标准(阴级铜级别代号CU-CATH-1)。
第二章期货交易基础知识
第二章期货交易基础知识
第一节期货交易与现货交易、远期交易及证券交易的关系
一、期货交易与现货交易
期货交易与现货交易的联系期货交易的过程：开仓持仓平仓交割 ---实物交割是联系二者的纽带
期货交易与现货交易的区别
交割时间不同交易对象不同交易目的不同交易场所与方式不同结算方式不同
出版社 2010
基本概念
金融衍生工具（derivative instruments）是在原生金融工具的基础上派生出来金融工具。衍生金融工具又可称为：派生金融工具、金融衍生产品。
种类：期货、远期、期权、Swap
Underlying instruments 原生金融工具金融基础工具现货交易工具
交割地点

美国期货交易所合约 (4)

美国期货交易所合约美国期货交易所合约（Futures Contract in USA）是指在美国期货交易所（CME，CBOT，NYMEX等）上交易的一种金融衍生品，它是指对某个资产或商品在未来某一时间进行交易的合同。

美国期货交易所合约与现货交易不同，它是比现货长期的一种交易方式。

本文将从美国期货交易所合约的定义、种类、交易规则以及注意事项等方面进行探讨。

一、美国期货交易所合约的定义美国期货交易所合约是指在期货交易市场上，不同买家或卖家通过协商，通过签订负有约束力的合同，规定未来某个时间点以固定价格进行买入或卖出某类商品或金融资产的权利和义务。

这个未来的交易日期和价格是双方在签订合同之前约定的。

期货合约在美国期货交易所上交易，实际上是以其现实交易对手的代表作为对手方进行买卖，交易对象包括各种商品及金融资产。

二、美国期货交易所合约的种类根据期货市场的商品种类，美国期货交易所合约包括农产品期货、贵金属期货、原油期货、能源期货、金融期货等。

（一）农产品期货。

农产品期货是指以农产品为标的物的交易合约，包括玉米、大豆、棉花、小麦、糖、牛肉等农产品。

（二）贵金属期货。

贵金属期货是指以贵金属（如黄金、白银、铂金）为交易标的的合约。

（三）原油期货。

原油期货是指以采掘、加工和储运等相关行业所需要的原油为交易标的的合约。

（四）能源期货。

能源期货是指以天然气、燃料油等能源产品为标的的交易合约。

（五）金融期货。

金融期货是指以外汇、股票、债券或其他投资产品为标的的交易合约。

三、美国期货交易所合约的交易规则美国期货交易所的交易规则包括以下各方面：（一）交易时间：交易时间是每天上午9点至下午2点，交易时间严格按照美国东部时间。

（二）标准合约：标准合约是指交易所上已经规定的具有固定交易单位、最小变动价值和到期月份等要素的交易合约。

标准合约的交易时间可以是1个月、3个月、6个月、12个月等多种期限。

（三）保证金：投资者在交易时必须缴纳一定比例的保证金，依据合约的规定而定。

农产品期货

农产品期货农产品期货1. 什么是农产品期货？农产品期货是指以农产品作为标的物的期货合约。

在农业领域，农产品的生产和供应受到天气、自然灾害、政策等因素的影响，价格波动较大。

农产品期货市场为农产品生产者、加工商和投资者提供了一个管理风险和获取收益的工具。

通过农产品期货合约，买方和卖方可以在未来的某个时间点以约定的价格交割农产品。

2. 农产品期货的作用和意义2.1 风险管理和价格发现农产品期货市场的存在可以帮助农产品生产者和加工商管理价格风险。

农产品的价格波动较大，通过参与期货市场，他们可以在价格上涨时卖出合约，锁定未来的收益，或在价格下跌时买入合约，避免价格风险。

此外，期货市场的交易活动也可以为市场参与者和政府监管机构提供参考，帮助提供公正的价格发现机制。

2.2 提供投资机会农产品期货市场也为投资者提供了一种投资农产品的机会。

投资者可以通过购买或卖出期货合约来获取投资收益。

期货市场提供了杠杆效应，使得投资者可以通过少量的资金进行大额的交易，相对于现货市场具有更高的收益潜力。

2.3 促进农产品市场的发展农产品期货市场的存在可以促进农产品市场的发展。

期货交易提供了农产品的标准化合约，为买卖双方提供了更多的交易选择和灵活性。

合约的存在也促进了市场的流动性，提高了市场的透明度和效率。

3. 农产品期货交易流程3.1 开户与资金保证金参与农产品期货交易前，投资者首先需要选择一家期货公司，并按照其要求办理开户手续。

开户后，需要缴纳一定比例的资金保证金，作为交易的担保。

资金保证金的比例和金额根据期货公司和合约类型的不同而有所差异。

3.2 选择交易合约和报价投资者在交易前需要选择合适的农产品期货合约进行交易。

合约的选择应考虑品种、交割月份、合约规模等因素。

投资者可以根据市场行情提供的报价进行交易，选择买入或卖出合约。

3.3 下单交易投资者通过期货交易软件或交易终端提交交易指令。

交易指令包括买卖方向、交易数量、报价等信息。

农业经济学第四章农产品期货市场

农产品期货市场
申探明 shentanming@
内涵
特点
第四章
标准化合约、CBOT 会员制度、双向交易、对冲机制、 T+0、保证金、每日无负债期货交易所、结算所、经纪公司、交易者
发现价格、回避风险、风险投资、资源配置节省交易费用、市场秩序、信息功能、减缓价格波动宏观：减缓价格波动、宏观调控、国际化微观：锁定成本利润、引导结构调整、拓展渠道、促进产业化

农产品期货市场的特性
五、交易保障制度的特殊性会员制度、保证金制度（定金）、每日无负债结算制度六、交易机制的特殊性双向交易和对冲机制(套期保值，数量相当，方向相反)
期货市场的基本功能
一、发现价格
原因： 1.期货交易的参与者众多，大量的供求双发容易形成真实价格. 2.期货交易人士较为熟悉商品行情. 3.期货交易的透明度高，具有连续性、预期性、公开性、权威性。
现货交易
交易目的取得实物
期货交易
规避风险，投机，
交易对象
交易方式履约问题转让付款
实物商品
不固定不担心不可以交易额的100%
标准化合同
在期货交易所或者其他固定场所不担心十分方便保证金，占交易额的1%-15% 实物交易不到5%，有固定的交割方式
实物交割
一手交钱，一手交货
期货与股票的区别
保证金双向交易t0每日无无负债计算期货不现货的区别现货交易期货交易交易目的叏得实物觃避风险投机交易对象实物商品标准化合同交易方式丌固定在期货交易所或者其仕固定场所履约问题丌担心丌担心转让丌可以十分方便交易额的100保证金卙交易额的115实物交割一手交钱一手交货实物交易丌到5有固定的交割方式期货不股票的区别1期货

美国期货交易所合约

美国期货交易所合约美国期货交易所合约规格（ｃｂｏｔ）玉米期货、期权合约──────┬───────────────┬─────────────│期货│期权──────┼───────────────┼─────────────交易单位│5000蒲式耳│一个cbot期货合约交易单位（││5000蒲式耳）最小变动价位││每蒲式耳1/8美分（每张合约│美元）│6.25美元）每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交波动限制│结算价各10美分（每张合约500美│易日结算权利金各10美分（每│元），现货月份无限制。

│张合约500美元）。

敲定价格││每蒲式耳10美分的整倍数合约月份│12、3、5、7、9 │12、3、5、7、9交易时间│上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货│），到期合约最后交易日交易截止││时间为当日中午。

│最后交易日│交割月最后营业日往回数的第七个│距相关玉米期货合约第一通知│营业日│日至少5个营业日之前的最后││一个星期五。

交割等级│以2号黄玉米为准，替代品种价格││差距由交易所规定。

│合约到期日││最后交易日之后的第一个星期││六上午10点（芝加哥时间）──────┴───────────────┴─────────────ｃｂｏｔ大豆期货、期权合约──────┬───────────────┬─────────────│期货│期权──────┼───────────────┼─────────────交易单位│5000蒲式耳│一个cbot大豆期货合约交易单││位（5000蒲式耳）最小变动价位││每蒲式耳1/8美元（每张合约│美元）│6.25美元）敲定价格││每蒲式耳25美分的整倍数。

每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交波动限制│结算价各30美分（每张合约1500美│易日的结算权利金各30美分（│分），现货月份无限制│每张合约1500美分）。

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识提升训练试卷A卷附答案

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识提升训练试卷A卷附答案单选题（共45题）1、一笔美元兑人民币远期交易成交时，报价方报出的即期汇率为6.8310/6.8312，远期点为45.01/50.33B、p.如果发起方为卖方，则远期全价为（）。

A.6.8355B.6.8362C.6.8450D.6.8255【答案】 A2、禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。

某饲料公司因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险，这体现了期货市场的（）作用。

A.利用期货价格信号组织生产B.锁定利润C.锁定生产成本D.投机盈利【答案】 C3、某新客户存入保证金50000元，5月7日买入5手大豆合约，成交价为4000元/吨，结算价为4010元/吨，收盘价为4020元/吨。

5月8日再买入5手大豆合约成交价为4020元/吨，结算价为4040元/吨，收盘价4030元/吨。

5月9日将10手大豆合约全部平仓，成交价为4050元/吨，则5月9日该客户的当日结算准备金余额为（）元。

（大豆期货的交易单位是10吨/手）A.51000B.5400C.54000D.5100【答案】 C4、（）是某一期货合约在上一交易日的收盘价。

A.昨结算B.昨收盘C.昨开盘D.昨成交【答案】 B5、假设英镑兑美元的即期汇率为1.4753，30天远期汇率为1.4783，这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.升水30点B.贴水30点C.升水0.003英镑D.贴水0.003英镑【答案】 A6、我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务，但一般不包括（）。

A.交易部门B.交割部门C.财务部门D.人事部门【答案】 D7、CBOT是（）的英文缩写。

A.伦敦金属交易所B.芝加哥商业交易所C.芝加哥期货交易所D.纽约商业交易所【答案】 C8、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元／吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元／吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元／吨。

2023年期货从业资格之期货投资分析自我提分评估(附答案)

2023年期货从业资格之期货投资分析自我提分评估(附答案)单选题（共40题）1、在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立（）模型，这也是计算VaR的难点所在。

A.敏感性B.波动率C.基差D.概率分布【答案】 D2、若存在一个仅有两种商品的经济：在2000年某城市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的单价为4元/公斤，棉花的单价为10元/公斤;在2011年，大豆的价格上升至5.5元/公斤，棉花的价格上升至15元/公斤，若以2000年为基年，则2011年的CPI为( )%。

A.130B.146C.184D.195【答案】 B3、中国的GDP数据由中国国家统训局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。

A.5B.15C.20D.45【答案】 B4、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。

将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。

A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】 B5、根据下面资料，回答97-98题A.10B.8C.6D.7【答案】 D6、下列说法错误的是（）。

A.美元标价法是以美元为标准折算其他各国货币的汇率表示方法B.20世纪60年代以后，国际金融市场间大多采用美元标价法C.非美元货币之间的汇率可直接计算D.美元标价法是为了便于国际进行外汇交易【答案】 C7、若存在一个仅有两种商品的经济：在2000年某城市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的单价为4元/公斤，棉花的单价为10元/公斤;在2011年，大豆的价格上升至5.5元/公斤，棉花的价格上升至15元/公斤，若以2000年为基年，则2011年的CPI为( )%。

A.130B.146C.184D.195【答案】 B8、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。

A.C@40000合约对冲2200元Delta、C@41000合约对冲325.5元DeltaB.C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲700元Delta、C@41000合约对冲625.5元C.C@39000合约对冲2525.5元DeltaD.C@40000合约对冲1000元Delta、C@39000合约对冲500元Delta、C@41000合约对冲825.5元【答案】 B9、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（）。