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基金投资的收益及风险分析

一、社保基金投资资本市场的收益

社保基金投资资本市场可以对社会保障基金甚至是整个的金融体系实现均衡发展起到一定的保障作用，这是因为尽管各界对社保基金的筹集和运用充分认识到均衡发展的重要性，然而在实际运用过程中其效率却存在一定的缺憾。面对社保基金的日益膨胀和银行系统的大量堆积，整个金融系统的稳定工作已经出现了一定的隐患问题，而资本市场向社保基金的开发就可以为其增加投资渠道并对资本市场发展起到一定程度的促进，这对金融体系风险的化解也是有着一定益处的。此外这对社保基金整体的收益率也有着提高的作用，可以对社保基金保值增值起到促进的作用。

二、社保基金投资资本市场的风险

(一)系统性风险

系统性风险又可以称作不可分散风险，主要是出于某种原因造成市场上的各种股票出现损失的可能性且存在无法通过多元化的组合投资和社保基金运营管理进行消除的问题。股票市场的系统性风险往往是全球金融动荡带来的，这在一定程度上会直接影响股票市场整体的走势使其下挫进而导致社保资金发生损失的问题。针对系统性风险我国还没有对冲机制来解决，想要避免这个风险就只能不参与。

(二)流动性风险

流动性风险也是全球金融动荡带来的问题，其主要反映方面就是社保基金股票投资。一旦发生经融危机势必大幅下挫股票市场价格，而社保基金的抛售证?痪涂赡艹鱿治奕斯郝虻奈侍猓?交易的无法实现自然而然带来了流动性的风险。

(三)贬值风险

贬值风险主要是受到利率变动的影响，其反映方面是社保基金债券投资。根据经济周期不难发现全球的金融动荡总是发生在经济景气的周期末期阶段，其特点是旺盛的投资和活跃的市场逐渐产生并积累泡沫经济，这在一定程度上就积聚了风险。而经济扩张带来的就是通货膨胀率升高，一旦通货膨胀率达到3%以上就会产生加息的问题进而使社保基金所持有的债券贬值。

(四)偿付能力风险

当社保基金当期输入与历年滚存收入之和出现了不足以对当期支出进行支出的情况时，偿付能力风险的问题就出现了。这主要也是受到全球金融动荡的影响，使社保基金的投资出现了大额损失的问题，因此要对社保基金的投资比例进行强制性的规定。