基金公司专户业务与证券公司资管产品业务的比较

资管产品与基金的区别(具体)

资管产品与基金的区别(具体)资管产品与基金的区别资管产品与基金的区别如下：1.投资对象：基金投资于多个投资品种，如股票、债券、现金等；而资管产品主要投资于单个投资品种。

2.投资收益：基金通常以组合投资的方式进行分散化投资，可以降低风险，获得较为稳定的收益；而资管产品通常以单一投资品种进行投资，收益波动较大。

3.费用标准：基金的管理费、托管费、销售服务费等相对较低；而资管产品的管理费、激励费、业绩报酬等费用标准较高。

4.信息披露：基金的运作信息需要定期披露，向投资者公开；而资管产品通常有保密协议，不会向投资者公开。

5.投资期限：基金的投资期限通常为5年以上；而资管产品的投资期限较短，一般为1年到3年。

6.收益分配方式：基金收益分配时，投资者获得的收益和基金净值增长无关；而资管产品通常有激励机制，投资者的收益和基金净值增长成正比。

总的来说，资管产品和基金在投资对象、投资收益、费用标准、信息披露、投资期限、收益分配方式和收益分配方式等方面都有所不同。

资管产品与基金的区别包括哪些资管产品与基金的区别主要包括以下两点：1.范围不同：基金仅指证券投资基金，而资产管理范围则更广，包括证券、保险等。

2.形式不同：基金公司通过发行基金份额筹集资金，由基金管理人管理和运作，基金资产由基金经理进行投资。

而资产管理公司直接针对特定客户发行资产管理计划，相当于一个理财专家，其资产管理计划通过募集资金，由资产管理公司管理和运作，管理范围包括证券、保险等。

总之，资管产品和基金的产品形式、投资范围、受众对象、风险收益****等均有所不同。

资管产品与基金的区别有哪些资管产品与基金的区别如下：1.仓位：基金投资的股票资产占基金资产的比例没有限制，而期货资管产品有仓位上的限制。

2.交易方式：基金在投资运作时有可能会根据市场行情的变化进行操作，而期货资管产品要按照合同约定的方式进行交易。

3.收益：基金投资的收益来自股票投资收益，而期货资管产品的收益来自固定收益类资产的投资收益。

国家金融监督管理总局关于印发金融资产管理公司不良资产业务管理办法的通知

国家金融监督管理总局关于印发金融资产管理公司不良资产业务管理办法的通知文章属性•【制定机关】国家金融监督管理总局•【公布日期】2024.11.11•【文号】金规〔2024〕17号•【施行日期】2024.11.11•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文国家金融监督管理总局关于印发金融资产管理公司不良资产业务管理办法的通知金规〔2024〕17号各金融监管局，各金融资产管理公司：现将《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》印发给你们，请遵照执行。

国家金融监督管理总局2024年11月11日金融资产管理公司不良资产业务管理办法第一章总则第一条为加强金融资产管理公司不良资产业务监管，防范和控制风险，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》等法律法规，制定本办法。

第二条本办法适用于在中华人民共和国境内依法设立的金融资产管理公司。

第三条本办法所称不良资产业务，是指金融资产管理公司对不良资产进行收购、管理和处置的行为，包括：（一）收购处置业务。

金融资产管理公司按照有关法律法规，收购不良资产，并以所收购的不良资产价值变现为目的的经营活动。

（二）其他与不良资产相关业务。

金融资产管理公司按照有关法律法规，围绕本条第（一）项开展的其他业务。

第四条金融资产管理公司开展不良资产业务，应坚持以下原则。

（一）合规性原则。

开展不良资产业务应严格遵守国家相关法律法规和监管要求，严禁违法违规行为。

（二）审慎性原则。

开展不良资产业务应以有效的风险识别、监测和控制程序为前提，及时监测、预警和控制各类风险。

（三）公开性原则。

开展不良资产业务要公开、公平，及时充分披露相关信息，真实反映资产状况，严禁暗箱操作，防范道德风险。

（四）合理性原则。

开展不良资产业务应科学合理选择处置方式，提高效率，降低成本，优化资源配置，兼顾资产价值、经济价值和社会价值综合平衡。

第五条国家金融监督管理总局及其派出机构负责对金融资产管理公司及其分支机构不良资产业务进行监督管理。

财富管理业务篇券商资管业务与基金专户业务比较

【天风原创】财富管理业务篇券商资管业务与基金专户业务比较作者：晨晟（现任职于天风证券上海资产管理分公司策略投资部，主要负责固定收益类组合的资管产品成立与管理，曾任职于爱建证券、申万菱信基金。

）中国财富管理市场迅速发展，由于中国目前仍属于分业监管，财富管理市场的机构主体与全球其他市场的分类存在较大差异，中国财富管理市场总体分为银行理财、券商资管、公募基金（公募基金与基金专户）、私募基金、信托产品等等形式。

笔者尝试将从业中相继从事的基金专户、券商资管等模式进行梳理比较，以期为客户提供更好地产品与服务。

1概念梳理券商资产管理业务：证券公司为单一客户提供资产管理业务的称为定向资产管理业务。

证券公司同时为多个客户提供资产管理业务的称为集合资产管理业务。

证券公司针对客户的特殊要求和基础资产的具体情况，设定特定投资目标，为客户提供的资产管理业务称为专项资产管理业务。

基金专户：基金公司为单一客户或特定的多个客户管理资产的为特定资产管理业务。

基金公司资产管理计划投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利或中国证监会认可的其他资产的称为专项资产管理业务。

总结：为方便券商资管及基金专户开展业务，两者设立产品均采取备案制，产品成立后，5个工作日向中国证券基金业协会备案即可。

（原备案机构中国证券业协会、中国证监会现统一改为中国证券基金业协会）在产品成立的便捷度上，券商资管与基金专户不相上下。

2资产形式券商资产管理业务：定向资产管理业务：客户委托资产应当是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。

集合资产管理业务：只能为货币资金基金专户：特定资产管理业务：法规中为明确具体资产形式，但就法规上下文理解，应为货币资金。

总结：定向资产管理业务的出资方式更为灵活，但目前市场上普遍接受及采用的仍是货币资金出资的方式，对券商资管而言，目前均不具备优势。

基金、保险、银行、信托、券商资管业务

证券资产管公司理业务
根据投资范围、比例不同呈现不同的风险收益特征；部分产品通过证券公司自有认购资金实现有限保本甚至有限收益保底。
1、根据种类，可进行银行理财、信托计划等其他金融产品的投资； 2、银行理财、信托产品均可投资于券商资管产品； 3、保险公司委托券商进行定向、专项资管业务投资； 4、银行为集合、专项资管业务项ห้องสมุดไป่ตู้托管人。
划风险收益特本金基本安全多为一年以内，最短7天；投资品种、收益稳定，期次产为银行间债券、票据/贷款/股权收益为理财产品主 1、投资信托计划、券商品权信托等；投资品一般持有至到期，力；通常进行资管计划、基金公司资产品分期或滚动发行。期限错配。管业务以及新近的投资保证本金安保险资管资产管理产品结构化形式多样，主流为利率或指数挂钩产全，但不保证等其他金融机构产品；产品品。商业收益。理财计划 2、作为信托计划、券商银行资管计划、基金理财产品、保险资管产品的托管行、独立监督人、代理推介机构、财务顾问等。
资管计划、基金公司资管业务以及新近的投资保险资管资产管理产品等其他金融机构产品； 2、作为信托计划、券商资管计划、基金理财产品、保险资管产品的托管行、独立监督人、代理推介机构、财务顾问等。
1、理财产品、保险资金均可投资于信托产品； 2、银行、券商、基金公司担任投资顾问，保险资管公司亦可尝试； 3、银行担任信托产品托管人、监管银行； 4、券商作为证券类信托产品的证券经纪商； 5、信托产品投资基金专户理财、定向资产管理等。
商业理财计划银行类基金业务平台：通过与其他金融机资产管构合作从固定收益市场参与到权益市理类产场；可以集合公开市场债券、基金、品股票的配置型产品，与券商集合理财、阳光私募、基金专户互为对手。非银信委托人多为非银行理财大机构客户；理财单投资方式可采取投资、出售、存放同一资金业、买入返售、租赁、贷款等方式进理财产品发行人以自己的名义代理理银信理财产品作为委托人；额外限定：融资财单一类银信业务余额不得超过银信业务余资金额的30%；期限不得短于1年。按照分层配置中的优先与劣后安排进行收益分配，使具有不同风险承担能结构化力和意愿的投资者通过投资不同层级的受益权来获取不同的收益并承担相非结构未作上述结构化安排。化以应收账款债近期财产权信托主要以政府项目产生权信托的债权及房地产为主。为主流券商与客户“一对一”，强调委托代理关系；以客户名义开立专用账户；定向资投资范围由证券公司与客户通过合同产管理约定；投资者门槛为≥100万，远低于基金单一客户特定资产管理业务的接受集合客户委托；包括限定性和非限定性，其中限定性集合资产管理计划投资范围限定为股票、债券等，非限定集合资产管理计划投资范围由资管合同约定，投资者资金要求较低（≥5万或10万）；与公募基金、证券投资信托有竞争关系。限额特定资产管理计划面向高端客户集合资（≥100 万），属于非限定性集合资产管理管产品；除可投资集合资产管理计划可投资范围外，可投资于商品期货等证券期货交易所交易的投资品种，利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种，证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可

资管计划介绍2016.

2016.01一、公募基金及其子公司资管计划二、券商资管计划三、私募基金资管计划四、信托计划五、保险资管计划六、总结一、公募基金及其子公司资管计划1、法规体系•《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（证监会令第83号）。

•关于实施《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》有关问题的规定（证监会公告〔2012〕23号）。

•关于加强专项资产管理业务风险管理有关事项的通知（中基协发〔2013〕29 号）2、业务形式资产管理人通过设立资产管理计划从事特定资产管理业务，可以采取以下形式：•为单一客户办理特定资产管理业务（一对一产品）。

•为特定的多个客户办理特定资产管理业务（一对多产品）。

3、公募基金专户与子公司专项计划比较基金公司专户产品基金子公司专项计划业务形式一对一一对多一对一一对多投资范围现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品。

1、未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利；2、中国证监会认可的其他资产。

专项计划可作为资产证券化的SPV 。

投资者人数1 2≤X≤200 1 2≤X≤200 产品规模初始资产不得低于3000万元 3000万≤Y≤50亿初始资产不得低于3000万元 3000万≤Y≤50亿业务限制通道型，主动管理型只能为主动管理型业务通道型，主动管理型只能为主动管理型业务二、券商资管计划1、法规体系•《证券公司客户资产管理业务管理办法》（证监会令第93号）•《证券公司集合资产管理业务实施细则》（证监会公告〔2013〕28号）•《证券公司定向资产管理业务实施细则》（证监会公告【2012】30号）2、业务形式证券公司可以依法从事下列客户资产管理业务：•为单一客户办理定向资产管理业务（定向资管）；•为多个客户办理集合资产管理业务（集合资管）；•为客户办理特定目的的专项资产管理业务（专项资管，针对ABS）。

金融业八大资产管理类型投资范围(干货收藏)

金融业八大资产管理类型投资范围(干货收藏）各项资管的投资范围大比拼,其实最主要就是在比监管政策灵活性，实质上是牌照价值体现.(一）基金子公司首先从资历最浅辈分最低的基金子公司谈起，基金子公司诞生于2012年11月，《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》规定其投资范围包括：（1）现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品；(2）未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利. 上述简单2项其实囊括了几乎所有投资领域：第(1）项包括了银行间市场和交易所市场所有品种，不同于保险公司对债券和股票投资标的都有一定要求，这里没有任何排除项目（比如低评级债券和ST类股票)；第（2）项采用了排除法，包括了除第（1）项外的其他债权、股权或财产权.正是这种灵活的投资范围，突破了传统信托、银行理财、保险资管的很多约束，成为名副其实的全能型“通道",起步可以非常快;当然也有部分基金子公司走真正独立资管道路，自己寻找项目,而不是依附于其他机构赚取极低的通道费。

子公司唯一受到的约束是：“不得直接或者间接持有基金管理公司、受同一基金管理公司控股的其他子公司的股权，或者以其他方式向基金管理公司、受同一基金管理公司控股的其他子公司投资”以防止这种类型的强关联关系导致的利益输送。

（二）基金专户基金专户，或者也称“基金母公司专户".从法规层面上和子公司一样依照《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》证监会83号令规定的投资范围,但根据《试点办法》的规定,基金专项资管管理计划，即“（2）未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利”这一投向，只能通过基金子公司的方式进行。

所以，基金母公司专户只能按照第一款即下面的范围进行投资：现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品。

一文读懂券商资管

一文读懂券商资管展开全文前言券商资管从整个资管行业来看属于一个分支，具体为证券公司作为管理人开展资产管理业务，作为受托人接受委托人的委托按照具体的约定进行相应资产的投资。

券商资管作为证券公司的一项牌照业务，在经历了历史缓慢发展、监管鼓励创新后的蓬勃发展和后续在规范中逐步发展的进程。

据统计，2011年末-2016年末券商资管规模从2818.68亿元飙升至17.82万亿元，五年间年化复合增速高达129%，券商资管在持牌资管机构资管规模中的占比从1.6%提升到15%左右。

根据中基协的数据，一季度末，整个券商资管的数量为23325个，管理规模为18.77万亿。

券商资管的发展历程券商资管在经历了一个长期的历史缓慢发展过程中，随着监管的放开，金融创新的推进，逐渐驶入了快车道，但随着规模的扩大，发展中继而暴露一些风险，监管相继进行了一系列的调控。

这些历史发展演进主要表现为：行业初期，证券公司资管业务受制于当时的制度环境，发展较为缓慢。

如果从整个监管规则体系来看，最早可以追溯到2001年11月，中国证监会发布《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，证券公司资管业务才有了规范运行的制度依据，此时，距离中国资本市场发端已过了大约一个时代。

从此，券商资管开始了自己的历史岁月，在审批制下缓慢发展，在这一过程中整个券商资管的业务规则体系也逐渐健全，业务方式也逐渐清晰，基本形成了集合资管、定向资管、专项资管的业务形式。

在经历了长期发展后迎来了制度的重大突破，2012年，中国证监会正式发布了《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及《证券公司定向资产管理业务实施细则》（简称“一法两则”），券商资管计划从此由审批制转入备案制，其中依照原规则保留了集合计划中的大集合；在业务规范上，允许产品分级、允许份额转让等，制度优势得到明显提升，券商资管发展进入历史快车道。

在券商资管发展过程中，随着修订后的《证券投资基金法》的实施，券商资管也面临新的制度调整，随之，2013年证监会对具体的业务规则进行了微调，从此券商集合资管计划仅包含小集合。

基金子公司、信托、券商等资管业务的异同

基金子公司的投资范围。

在基金子公司成立之前，基金是利用专户进行资管业务，而子公司成立之后，则有了专项计划，而专项跟专户的区别在于，专户的投资范围只能是债券、股票、存款等二级市场的标准化产品，所以其业务范围也就限制在了股票质押、定向增发等内容，而专项则是在包含专户投资范围的基础上，扩大到未上市公司的股权、债权，也就是说除了不能直接发放贷款之外，基金子公司的投资范围跟信托公司几乎一样，可以直接进入到实体领域，而这是基金专户、券商资管都所不具备的。

而且在当时信托遭到监管层各种限制之时，基金子公司作为影子银行的通道的出现则成了信托公司的替代品。

正是因为拥有了牌照的优势或者说是政策的红利，基金子公司类信托业务做的风生水起，发展速度很快，也成了许多公募基金开疆拓土的新利器。

基金子公司的业务特点。

首先基金子公司的劣势有以下几点：（1）成立时间短，无论是业务还是风控人员，相比经历过更多风风雨雨的信托来说，从公司层面看经验还是不足。

（2）注册资本大都在几千万左右，风险承受能力有限，如果出现违约，相比信托，更难实现兑付。

（3）相比银行、券商等机构，大都产品销售能力有限。

但基金子公司的最大优势在于其投资范围除了直接放贷以外几乎不受限制，而信托则在银监会发文之后在银信合作等方面受到一定限制。

所以根据以上优劣特点分析可以看出，基金子公司在通道业务上确实很有优势，而在自担风险的主动管理投资方面却不具备优势，所以大多数子公司的大多数业务都是以通道为主。

（当然由于风格不同，也有子公司通过挖来的信托团队来进行主动管理业务）通道业务与主动管理的不同。

所谓通道业务，则是与主动管理作为对应而提出的。

通道业务一般是指融资方与投资方已经提前沟通好了投融资方案，但由于某种原因，需要子公司作为中间的通道才能实现，由于是通道，所以子公司在这个过程中是不需要真正进行尽职调查的，所以一个项目也相对可以做的容易一些。

而主动管理一般则需要子公司对于融资方融资的风险做真实的了解，然后自己找投资者。

证券公司和基金公司最大的区别是什么？

证券公司和基金公司最大的区别是什么？证券公司和基金公司最大的区别是什么?一、用途不同：1、证券公司是从事证券业务的，比如股票买卖。

在证券交易所进行交易是需要有席位的，也就是一种交易资格，但是个人没办法取得这种资格。

而证券公司有这种资格。

基金是把小股资金集合起来进行投资的。

基金公司就是公司制的基金，也就是这个基金是以公司法人的形式存在，在法律上有法人地位。

二、方法不同：1、证券公司(Securities Company)是专门从事有价证券买卖的法人企业。

分为证券经营公司和证券登记公司。

狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。

它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。

普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行。

2、从狭义来说，基金公司仅指经证监会批准的、可以从事证券投资基金管理业务的基金管理公司(公募基金公司);从广义来说，基金公司分公募基金公司和私募基金公司。

三、作用不同：1、当你想要投资到证券市场上的时候，就要借用证券公司的资格，也就是把你的钱存进它的户头，然后再进行交易。

实际的交易都是你自己在进行，只需要给证券公司一笔手续费，相当于租用交易席位的费用。

2、购买基金相当于把钱交给它，然后一切的交易都有它来负责，最终的收益扣除公司的运作成本就是你自己的收益，会返还给你。

但是在此期间你的钱的支配权在它手中。

证券公司是什么呢通俗的说证券公司就是超市导购的角色，让你在复杂的金融市场带领你找到要投的项目，证券公司俗称券商。

证券公司的主营业务有。

1、投资银行业务。

投资银行一般是券商的一个业务部门，简称投行，专门帮优秀的企业上市融资一条龙服务。

上市就是投行帮企业公开发行股票，这叫IPO，股票一卖，企业拿到钱，投行的小目标就算完成了。

另外，公司上市后想融资，照样找投行。

2、主经纪商业务。

企业要投资股票等金融产品，想赚钱咋办，那就得先找券商，登记开户才能开干，这就是帮机构业务开户，管账户的业务。

券商基金银行保险资管产品区别

专户试点办法:第28条
强调托管制度，不强调托管资格。
业绩报酬
可以提取业绩报酬。
专户试点办法:第28条
投资范围
资产管理计划资产应当用于下列投资：（一）现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品；（二）未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利；（三）中国证监会认可的其他资产。
集管细则:第28 条(15条)
资管业务办法: 第23、24条;
赎回费率管理费率托管费率
托管制度安排
合同规定
合同规定
强制要求在具有三方存管资格的银行、中国证券登记结算有限责任公司或者中国证监会认可的证券公司等其他资产托管机构托管。
业绩报酬
可以提取业绩报酬。(合同约定)
投资范围
投资比例
是否有杠杆限制运作模式
是否允许转让
信息披露要求
税收相关政策
法律属性
2、但出现因大量推出导致集合计划投资的大幅波动的情况下，在满足客户适当性要求、签署资产管理合同、借助证券交易所大宗交易平台等前提下，允许集合计划份额在符合资质要求的投资者之间转让。
通过证券公司、中国证券业协会、中国证监会电子化信息披露平台或者中国证监会认可的其他信息披露平台，客观准确披露资产管理计划批准或者备案信息、风险收益特征、投诉电话等，使客户详尽了解资产管理计划的特性、风险等情况及客户的权利、义务，但不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体推广资产管理计划。
资产管理计划每季度至多开放一次计划份额的参与和退出，为单一客户设立的资产管理计划、为多个客户设立的现金管理类资产管理计划及中国证监会认可的其他资产管理计划除外。

证券行业年度盈利分析券商和基金公司的业绩对比

证券行业年度盈利分析券商和基金公司的业绩对比证券行业年度盈利分析：券商和基金公司的业绩对比在当今经济全球化的社会背景下，证券行业作为金融市场的重要一环，对于国家经济的发展和个人财富的增值起着至关重要的作用。

券商和基金公司作为证券行业的两大主要参与者，其业绩对比分析具有一定的意义。

本文旨在通过对证券行业券商和基金公司的年度盈利情况进行分析，揭示其业绩的差异和原因。

一、券商的年度盈利情况券商作为证券行业的核心参与者之一，其盈利情况常常成为评价市场竞争力和经营管理水平的重要指标。

在过去的年度中，券商的年度盈利表现普遍强劲。

首先，券商通过提供股票、债券以及其他金融产品的交易与承销，获得了丰厚的交易手续费和承销费，为其年度盈利提供了稳定的收入来源。

其次，随着金融市场的发展和创新，券商可以通过投资银行、财富管理和自营交易等多元化业务拓展盈利空间，进一步提升盈利能力。

此外，政策利好和市场行情的影响也是券商盈利情况的重要因素。

例如，当股市行情火爆时，券商的交易量和交易额会明显增加，进而推动盈利水平的提升。

然而，券商的年度盈利情况也存在一定的挑战和不足之处。

首先，市场竞争激烈，券商之间的竞争压力日益加大，导致行业利润率不断下降。

其次，监管政策中的变化和调整也对券商的盈利能力带来了一定的不确定性。

此外，券商的非经营性损益项目，如投资收益和汇兑损益等也对年度盈利产生了一定的影响。

因此，券商在规避风险、保持市场竞争力和提升盈利能力等方面面临着一定的挑战。

二、基金公司的年度盈利情况基金公司作为证券行业中管理着大量公众资金的重要机构，其盈利情况直接关系到广大投资者的利益。

近年来，基金公司的年度盈利情况总体呈现出稳定增长的态势。

首先，基金公司通过管理投资组合，并根据市场走势进行投资调仓和风险控制，实现了投资收益的增长。

其次，随着基金产品的多样化和创新，基金公司能够通过管理费用和销售佣金等途径获得一定的收入，提升盈利空间。

此外，基金公司的规模扩大和行业地位的提升也为其盈利能力的提升提供了有力的支撑。

金融知识整理：比较券商、信托、保险、基金主要的差别2014版本

对比八：业绩报酬券商：可以提取业绩报酬(合同约定)。文件规定：资管业务办法:第 20 条
基金：可以提取业绩报酬。文件规定：专户试点办法:第 28 条
保险：合同规定
信托：合同规定
对比九：投资范围券商： 1、限定性集合资产管理计划可投资国债、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品；投资于股票等权益证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的 20%，并应当遵循分散投资风险的原则； 2、非限定性集合资产管理计划的投资范围由集合资产管理合同约定，不受前款限制； 3、集合计划可以参与融资融券交易。文件规定：资管业务办法:第 14 条；集管细则:第 14 条
保险： 1、向单一投资人发行的定向产品，投资人初始认购资金不得低于 3000 万元人民币； 2、向多个投资人发行的集合产品，投资人总数不得超过 200 人，单一投资人初始认购资金不得低于 100 万。文件依注金融小伙伴平台微信号 jrxhb2014 关注金融行业知识、热点、就业
信托：由信托公司管理信托计划。由商业银行担任保管人。
对比四：投资门槛券商： 1、设立限定性集合资产管理计划的，单个客户资金数额不低于 5 万元； 2、设立非限定性集合资产管理计划的，单个客户的资金数额不得低于 10 万元； 3、定向资产管理业务，单个客户的资产净值不低于 100 万元。文件依据：资管业务办法:第 23、24 条;
对比十二：运作模式券商：由合同进行约定。
基金：资产管理计划每季度至多开放一次计划份额的参与和退出，为单一客户设立的资产管理计划、为多个客户设立的现金管理类资产管理计划及中国证监会认可的其
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信托、证券、保险类资产管理业务比较分析

一、“大资管时代”的到来, 使基金公司及子公司、券商、信托、期货、保险等诸多机构纷纷发行展资管业务, 资产管理和财富管理日益成为各类金融机构的主要市场领域。

本文主要从资管业务的发行主体来研究不同主体如何开展资管业务。

二、基金公司及子公司资产管理业务（一）基金公司专户业务1.法规体系《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》关于实施《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》有关问题的规定《基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则》《基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则》《关于进一步加强特定客户资产管理业务风险管理的通知》2.业务分类基金公司开展特定客户资产管理业务可以采取两种方式, 其一为单一客户办理特定资产管理业务（单一专户）, 其二为特定的多个客户办理特定资产管理业务（对多专户）。

其中单一专户的委托人可以为自然人、机构、其他组织以及《私募投资基金监督管理暂行办法》所认定的合格投资者。

3. 单一客户资产管理业务（单一专户）业务规则（1）基本要求单一客户资产管理业务（单一专户）其客户委托的初始资产不得低于3000万元人民币, 中国证监会另有规定的除外。

其初始委托财产可以为现金、股票、基金、期货保证金及其他资产。

其中单一专户可以是管理人主动管理型, 也可以是被动管理即通道型。

一般单一通道专户必须具备条件为:A.委托人或者委托人聘请的投顾或财务向管理人出具投资指令；B.管理人仅承担事务性管理职责；C.原状返还条款；（2）投资范围单一客户资产管理业务（单一专户）可以投资现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品；根据其投资范围可以细分一下投资类型, 大致可以分为5类；A.股票类: 投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%（含）；B.期货类: 主要投资于期货、期权及其他金融衍生产品；C.固定收益类: 投资与银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的比例高于80%（含）；D.非标类: 投资于未在公开证券交易场所转让的股权、债权及其他资产权利的资产比例高于80%（含）；E、其他类: 投资范围及比例不属于以上类别的产品。

券商业务全解析

券商业务全解析
券商业务是指证券公司开展的证券代理买卖、证券交易单元席位租赁、代销金融产品等传统业务，以及投资银行、资产管理、财富管理等新兴业务。

下面是券商业务全解析:
1. 经纪业务：经纪业务是证券公司的传统业务之一，其收入来源包括代理买卖证券业务、交易单元席位租赁和代销金融产品业务三类。

其中，代理买卖证券业务是指证券公司作为代理买卖证券的中介机构，向客户收取代理费用，为客户提供证券买卖服务。

2. 投资银行业务：投资银行业务是指证券公司作为投资银行，为客户提供证券发行、承销、并购、重组等金融服务。

投资银行业务是证券公司的重要收入来源之一。

3. 资产管理业务：资产管理业务是指证券公司为客户提供资产管理服务，包括资产管理计划、基金等产品。

资产管理业务是证券公司的高端服务之一，具有较高的盈利能力。

4. 财富管理业务：财富管理业务是指证券公司为客户提供财富管理服务，包括理财、基金、保险等产品。

财富管理业务是证券公司为了适应客户需求，推出的一种新型业务。

5. 其他业务：除了上述业务外，证券公司还开展其他业务，如
融资融券、股票期权、期货 ib 等。

这些业务具有较高的盈利能力和广阔的市场前景。

证券公司业务的发展离不开技术创新和数字化转型。

随着大数据、人工智能、云计算等技术的发展，证券公司正在围绕零售、机构、投行、资管等全价值链，实现流程自动化、运营智能化、管理精细化的数字化转型。

财富管理业务篇券商资管业务与基金专户业务比较

【天风原创】财富管理业务篇券商资管业务与基金专户业务比较作者：张晨晟（现任职于天风证券上海资产管理分公司策略投资部，主要负责固定收益类组合的资管产品成立与管理，曾任职于爱建证券、申万菱信基金。

）中国财富管理市场迅速发展，由于中国目前仍属于分业监管，财富管理市场的机构主体与全球其他市场的分类存在较大差异，中国财富管理市场总体分为银行理财、券商资管、公募基金（公募基金与基金专户）、私募基金、信托产品等等形式。

笔者尝试将从业中相继从事的基金专户、券商资管等模式进行梳理比较，以期为客户提供更好地产品与服务。

1概念梳理券商资产管理业务：证券公司为单一客户提供资产管理业务的称为定向资产管理业务。

证券公司同时为多个客户提供资产管理业务的称为集合资产管理业务。

证券公司针对客户的特殊要求和基础资产的具体情况，设定特定投资目标，为客户提供的资产管理业务称为专项资产管理业务。

基金专户：基金公司为单一客户或特定的多个客户管理资产的为特定资产管理业务。

基金公司资产管理计划投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利或中国证监会认可的其他资产的称为专项资产管理业务。

总结：为方便券商资管及基金专户开展业务，两者设立产品均采取备案制，产品成立后，5个工作日内向中国证券基金业协会备案即可。

（原备案机构中国证券业协会、中国证监会现统一改为中国证券基金业协会）在产品成立的便捷度上，券商资管与基金专户不相上下。

2资产形式券商资产管理业务：定向资产管理业务：客户委托资产应当是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。

集合资产管理业务：只能为货币资金基金专户：特定资产管理业务：法规中为明确具体资产形式，但就法规上下文理解，应为货币资金。

总结：定向资产管理业务的出资方式更为灵活，但目前市场上普遍接受及采用的仍是货币资金出资的方式，对券商资管而言，目前均不具备优势。

资管计划和基金的区别

资管计划和基金的区别资管计划和基金是两种不同的投资工具，它们在运作方式、投资对象、监管机构等方面存在着一些明显的区别。

下面我们将就这两种投资工具的区别进行详细的介绍。

首先，资管计划是指由资产管理公司发起并管理的一种集合资金信托计划，其主要投资对象包括信托计划资产支持证券、信托计划资产管理产品等。

而基金则是由基金公司发起并管理的一种集合资金投资工具，其主要投资对象包括股票、债券、期货、外汇等。

从投资对象上来看，资管计划更加注重固定收益类产品，而基金则更加注重股票、期货等权益类产品。

其次，在运作方式上，资管计划通常采取委托管理的方式，即由资产管理公司对信托计划进行管理，而投资者只需参与信托计划，无需直接参与资产管理的决策。

而基金则采取委托托管的方式，即由基金公司对基金进行管理，并委托给独立的托管银行进行监督和托管，投资者可以直接参与基金的投资决策。

此外，在监管机构上，资管计划由中国证监会和中国银行保险监督管理委员会进行监管，而基金则由中国证监会进行监管。

由于监管机构的不同，资管计划和基金在监管要求、产品创新、投资限制等方面也存在一定的差异。

最后，我们需要注意的是，尽管资管计划和基金存在着上述的区别，但它们都是一种集合投资工具，都具有分散风险、专业管理、流动性好等优点。

投资者在选择投资工具时，应根据自身的风险偏好、投资目标等因素进行综合考虑，选择适合自己的投资工具。

综上所述，资管计划和基金在投资对象、运作方式、监管机构等方面存在一些明显的区别，投资者在选择投资工具时应该充分了解其特点，根据自身的需求进行选择。

希望本文能够对投资者有所帮助。

基金、券商、保险、银行资管业务的区别

【基金、券商、保险、银行资管业务的区别】何谓资管？资管，即资产管理，就是获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种行为。

这个过程可以形成标准化的金融产品，谓之资管产品。

目前市场上常见的资管业务主要包括：基金子公司资管、券商资管、保险资管，以及银行资管。

当然，我们熟悉的信托也属于资管范畴，在这里就不赘述了。

基金子公司资管政策法规：2012年9月26日，证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，10月31日发布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，自此，向基金管理公司全面放开资管业务。

此后一年半的时间，基金资管行业发展迅速。

截至2013年底，基金子公司已成立62家，资产管理业务规模很快将破万亿。

优势：小额充足，300万元以下的小额200个；在操作模式上与信托最接近；且由于让利于投资者，产品收益高于信托，在募集速度和投资者喜好程度上更胜信托。

劣势：基金子公司成立时间较短，自身资本实力不如信托；以降低费用，提高产品收益，压缩自身利益扩张发展的模式不可持续；运作尚不够成熟，产品需要精挑细选。

券商资管政策法规：2012年10月18日，证监会公布《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套的《证券公司集合资产管理业务实施细则》和《证券公司定向资产管理业务实施细则》，证券公司被誉为拥有了金融投资全牌照，能够开展信托公司能做的大部分业务。

券商资管一经放开，便迅速发力。

据统计，截至2013年3季度末，券商资管规模达到3.89 万亿元，目前规模已近4万亿，有强势超越信托之势。

优势：小额充足，300万元以下的小额200个；营业部网点多，在客户资源、营销能力和投资证券市场等方面具有先天优势，以及和银行、基金、信托、保险等机构长期合作建立了良好的渠道。

劣势：大部分为操作简单，缺少技术含量的通道业务，主要依赖银行渠道，难以形成持续竞争力；审批制，审批流程长，效率不高。

基金子公司、信托、券商等资管业务的异同 - 完整版2015

基金子公司、信托、券商等资管业务的异同资管，即资产管理，就是获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种行为。

这个过程可以形成标准化的金融产品，谓之资管产品。

目前市场上常见的资管业务主要包括：基金子公司资管、券商资管、信托、保险资管，以及银行资管。

基金子公司、券商资管、信托等发行的产品都属于类私募体系。

在基金子公司成立初期，大多发行类信托产品，或者大力发展通道业务，分食了许多原是信托公司和券商资管开展的业务。

一、各类公司资管业务简述基金子公司资管政策法规：2012年9月26日，证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，10月31日发布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，自此，向基金管理公司全面放开资管业务。