(完整word版)沪市历年重要点位的市盈率

【1】A股历史大底和大顶统计(2008-07-19)

1994.1.20-- 35.28倍---大盘见所谓777"铁底――---平均股价12.06元

1994.7.29-- 10.65倍---大盘见历史大底325点-----平均股价4.24元

1994.9.13-- 33.56倍---大盘见阶段顶1052点------平均股价13.91

1995.2.7--- 18.97倍---大盘见阶段顶926点-------平均股价7.14元

1996.1.19-- 19.44倍---大盘见历史大底512点-----平均股价6.17元、大牛市开始

1996.12.11 47.89倍---大盘见短期阶段顶1258点--平均股价13.1元

1996.12.25 33.62倍---大盘见历史大底855点-----平均股价9.44元

1997.5.12-- 59.64倍---大盘见阶段大顶1510点----平均股价15.16 元

1997.7.8--- 38.17倍---大盘见阶段大底1025点----平均股价10.43元

1998.6.4--- 46.27倍---大盘见阶段顶1422点------平均股价13.13元

1998.8.18-- 38.83倍---大盘见阶段大底1043点----平均股价9.96元

1998.11.17- 47.04倍---大盘见阶段顶1300点------平均股价11.97元

1999.5.17-- 38.09倍---大盘见阶段大底1047点----平均股价9.26元、5.19行情爆发、大牛市开始1999.6.30-- 63.08倍---大盘见中级调整顶1756点－平均股价14.1元

1999.12.27- 48.75倍---大盘见大底1341点—－--－平均股价10.96元2.14行情爆发、大牛市开始2000.2.17-- 58.42倍---大盘见1770创出历史新高--平均股价13.68元

2000.8.22-- 63.73倍---大盘见2114阶段顶--------平均股价16.4元

2000,9.25-- 57.37倍---大盘见阶段低点1874点----平均股价15.06元

2001.1.11-- 63.01倍---大盘见阶段高点2131.98点

2001.2.22-- 56.83倍---大盘见阶段低点1893点

2001.6.14-- 66.16倍---大盘见历史大顶2245点----平均股价17.51元

2002.1.29-- 40.68倍---大盘见阶段低点1339点

2002.6.25-- 76.70倍----大盘见阶段高点1748点---平均股价12.69元

2003.1.6--- 42.18倍---大盘见阶段低点1311点

2003.4.16-- 36.14倍---大盘见阶段高点1649点

2003.11.13- 39.91倍---大盘见阶段底1307点------平均股价7.46元

2004.4.7--- 38.81倍---大盘见阶段顶1783点------平均股价10.17元

2005.6.6---15.42倍---大盘见历史大底998点-------平均股价4.77元

2006.7.5---23.31倍---大盘位于1757点

2007.2.27--35.25倍---大盘位于3049点------------平均股价9.91元

2007.5.29--36.4倍----大盘见阶段顶4335点--------平均股价18.31元

2007.6.5---31.1倍----大盘阶段性底3404点--------平均股价14.55元

2007.10.16-47.04倍---大盘见顶6124点------------平均股价20.16元

2007.11.6--44.53倍---大盘见顶5536点------------平均股价17.9元

2008.10.29,平均市盈率为13.95倍多，点位1719，两市平均股价跌至5元，比率122.78

2009.1.22，平均市盈率分别为16.25倍，点位2000点，比率123.08

2009.2.12，平均市盈率为15.93倍，点位2248点，比率141.12

2009.7.29，平均市盈率为34.59倍，点位3266点（上证指数此日大跌5％），比率94.42

2009.8.4，平均市盈率为36.83倍，点位3478（最高点），市净率在3.5倍左右，比率94.43

2009.9.1，平均市盈率为21.38倍，点位2639.76点（09年调整的最低点），比率123.47

2009.9.4，平均市盈率为23.18倍，点位2861.6点，比率123.45

2009.12.14,平均市盈率27.37倍，点位3302.9点，比率120.68

2010.3.24，平均市盈率为22.90倍，两市平均股价10.55元，点位3056点，比率133.45

2010.4.30，平均市盈率为25.42倍，两市平均股价9.913元，点位2870点，比率150

根据数据的统计，从1994年至今的15年间，两市A股平均市盈率为39.67倍，沪深300为30.22倍，其中94，05，08为市场底部，两市A股平均市盈率不低于20倍，沪深300成分股在3次熊市的最低市盈率都低至15倍，而在97，01，07牛市顶部，两市A股平均市盈率均超过60倍，沪深300也超过50倍。

【2】从历史行情的顶和底，以及相应的市盈率和历史平均股价的对比发现:大盘平均市盈率的高低，股票平均股价的高低，和大盘指数的顶与底有一定的关系,历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动,历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动

【3】估值和港股以及美股比较:港股07年静态市盈率: 12倍,美股07年静态市盈率：15倍印度：13倍巴西：15倍俄罗斯：16倍,沪深股市总貌：截至日期：2008-6-26日平均市盈率：22.73倍（07年静态市盈率）其中沪市的数据是：21.88倍

【4】A股未来的大底可能区间,以历史数据统计来看，历史上出现3次牛市的起点或见历史大底，当时市盈率分别处于10，15，20倍，对应目前的估值水平得出：10倍：1350点，15倍：2025点，20倍：2700点。以国际估值水平得出：和港股和美股接轨：1500-2000点

总结：目前来看，2700点是最乐观的历史大底，最悲观的历史大底在1500点左右，最悲观和最乐观的中值位于2000点左右最终历史大底会落在那个区间呢？这取决于三个方面的因素，一是宏观基本面，二是大小非解禁股特别是占据总市值超过60%的大盘权重股的大非是否有相关稳定政策出台，三是国家是否会推出“平准基金”，通俗的讲就是国家动用国库的钱在适当的时候回购股票。周二深沪两市股指均创下调整以来的收盘新低，上证指数已经3个交易日连收新低，令市场估值水平再度下探根据证券时报信息部最新统计，昨日，A股市场的平均市盈率为12.62倍、平均市净率1.95倍，沪市两率分别为12.42倍、1.96倍，深市为13.67倍、1.87倍两市市盈率比上轮熊市底部还要低两成。

本报信息部以上市公司三季报财务数据为蓝本，计算当下A股市场的平均估值发现，当前的市盈率和市净率的估值水平已处于历史低位，市盈率水平更是早已创出历史新低从市净率水平来看，除食品饮料行业等少数行业外，目前大部分行业远低于历史平均水平，金融行业目前的市净率已处于历史最低水平除金融行业外，其他行业的最低市净率水平均在2005年产生。

2005年6月3日，上证指数盘中探至998点，报收1013点，是上轮熊市最低收盘的一天，当时沪深A股市盈率为16.19倍，比现在的A股市盈率约高两成多2007年10月16日，上证指数突破6000点时，沪深A股市盈率为81.02倍、上证50成分股为63.7倍、沪深300成分股为67.62倍牛熊轮转，目前市盈率仅为去年历史高点时的一成半。另外，我们通过对比历次熊市低点时的估值指标可以发现，目前A股平均市盈率已经处于历史最低水平，市净率也已处于历史低位。

一、1993-1994年的调整行情中：沪指最高点1558点与最低点325点对比跌幅约为79%，低点时平均市盈率为16.43倍、市净率为1.81倍；二、1994-1996年的宽幅震荡筑底行情中：沪指最高点1052点与最低点512点对比跌幅约为51%，低点的平均市盈率为19.93倍、市净率为2.44倍；三、2001-2005年的大调整行情中：沪指最高点2245点与最低点998点对比跌幅约为56%，低点的市盈率为17.66倍、市净率为1.70倍而在这轮调整行情中，最大跌幅已超过70%，A股平均市盈率降至12.62倍、平均市净