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国际金融论述题-详细版

1.论述：结合人民币升值，谈谈人民币升值的原因，以及人民币升值带来的影响

答案

一，人民币升值原因

1.我国国际收支状况-

国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素，一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求，将引起本币贬值、外币升值。我国自1994年来，国际收支始终保持经常项目和资本项目双顺差，根据市场供需关系，供给增加必然导致价格下降，而货币的价格就是汇率。所以外币相对于人民币贬值，即人民币升值。

2.我国的外汇储备；中央银行的外汇储备表明一国干预外汇市场和维持汇价的能力，所以它对稳定汇率有一定的作用；我国外汇储备全球第一，美元贬值的今天，若要保持稳定的外汇储备，人民币必面临升值的趋势

3.中国经济的持续高增长；一个国家经济的持续发展，，从供求看人民币也有升值压力。按照经济学原理，经济的持续发展必须伴随实际汇率的升值，如果经济持续增长，而实际汇率却贬值，则累积效应的结果是汇率机制难以维系。而经济增长又和通货膨胀、外汇储备等紧密联系，外汇储备增加表明外币的边际需求减少而本币的边际需求增加，在这种情况下外币定价偏高，本币定价偏低，本币就存在升值压力。中国经济一直高速发展，人民币如果却一直贬值和大趋势相背离。

4.贸易摩擦；多年以来，中国对外贸易顺差不断创下新高；为了维持国际间收支平衡，出口逆差的国家或地区肯定会要求对本国或地区出口顺差的国家或地区的货币升值，这样才能减少顺差国家或地区的出口，增加他们的进口，增加自身的外汇储备。以进一步缩小我国出口产品的优势,保护其国内的相关企业。这些使得国际上要求人民币升值的呼声依然响亮,人民币升值压力巨大。

5.心里预期和羊群效应。在信息不对称的时候投资者的投资决策往往受心里预期的影响。众多专家,学者,媒体认为人民币有很强的升值预期,这就导致众多投资者对人民币投资产品竞相追逐,以获取人民币升值和投资产品创造的双重收益

6.热钱的大量涌入由于中国经济连续多年的持续稳健发展，使得越来越多的国际投资者看好中国市场，为了获取高额利润，他们把资本投资在获利快且收益高的房地产等行业，大量热钱涌入中国，引发了投资过热的现象，从而导致人民币升值

7.美、日、欧等国的强大压力全球看，08年金融危机，导致各国债务危机，国内失业率高等问题，而中国经济却高速发

展。因此，为了维护本国的经济利益，转移国内矛盾，他们对中国出口商品实行很高的贸易壁垒，他们还强烈要求人民币升值，以此来维护他们的经济利益

8.日本：近年来，关于“亚元”问题的讨论已越来越热，谁能成为未来亚元的主导，已变成一个日益敏感的话题。日本由于其经济十年来的萎靡不振，日元充当亚洲货币主导的可能性在变小。而中国由于经济高速增长，已经逐渐成为亚洲经济发展的“火车头”导致日本对此忧心忡忡。将全球压制人民币升值的声浪推至顶峰，目的就在于想通过人民币升值，打垮人民币对日元的挑战，确保日元的未来主导地位。

9.美国：美国之所以施压人民币升值，是认为中国实行的“盯住美元汇率”政策，使美元贬值的积极效用没能全面发挥。而且在美元贬值的前提下，中美国际间贸易差还是持续增长，08 年的金融危机又加剧了美国国内的矛盾，为了本国的经济利益和转移国内矛盾，维护自身金融霸权的地位，美国凭借其在国际货币体系中的主导地位，强迫中国人民币升值

10.通货膨胀率的高低；我国高通货膨胀率，物价上涨，国家一直实行通货紧缩的政策，通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值一般会引起出口的减少和进口的增加，这些变化通过影响外汇市场上的供求关系和该国货币在国际上的信用地位，导致汇价下跌。因此，通货紧缩使人民币具有升值压力。

11.利率利率上升，国外资本流入。这种由两地利差引起的套利活动是国际资金流动的一种主要方式。在通常情况下，一国利率提高、信用紧缩，将导致该国货币升值；反之，则引起货币的贬值。易于吸引国外资金的进入和中国在外资金的回流，从而拉动人民币汇率的走高。

二、人民币升值对经济的影响

1、积极影响

人民币汇率改革以来，我国进出口贸易规模继续扩大，外汇储备创历史新高。人民币升值对我国经济发展有着积极的影响，具体表现在：

（1）有利于转变我国的经济增长方式。我国企业的出口结构以初级产品和劳动力密集型产品为主，技术含量、附加值低，只是以价格和数量占领国际市场。人民币升值使得我国产品的价格优势削弱，出口企业的利润空间受到挤压。为了提高市场竞争力以保证利润的实现，企业必须充分重视技术水平、经营管理水平以及人才、信息和资金、市场开拓能力等决定企业国际竞争力的因素。改变经营模式，不断改善经营管理，提高生产技术，增强企业的自主研发能力，从而提高企业的竞争力和抗风险能力。这有利于我国的产业结构升级和优化资源配置，也能有力的推动我国经济增长方式由粗放型向集约型的转变。

（2）有利于节省进口商品的成本。人民币升值使得以本币表示的外国商品的价格降低，从而有利于进口。我国进口的商品以原材料和先进的技术设备为主，人民币升值使得这些生产资料的成本降低，有利于节省国内企业的生产成本，拓展企业的利润空间。人民币升值

一定程度上有利于平衡进出口顺差过大，通过进口国内稀缺的先进技术设备，支持国内产业发展和技术升级，对平衡国际收支、促进国民经济的又好又快发展有积极作用

（3）有利于增加居民购买力，提高居民的生活水平。人民币升值，如果国内的物价水平不变，对我国居民购买国内产品的影响不大。但有利于居民对国外商品的消费。因为用人民币表示的外国商品的价格下降了，人们手中的钱更加值钱，同样的货币支付可以购买到更多的国外商品。有利于增加我国公民对国外高质量产品的消费，有利于降低中国公民出境旅游的成本从而有使更多家庭送子女到国外留学深造，从而改善我国公民的消费观念和消费结构。

（4）有利于实现人民币的国际化。人民币升值是中国经济实力强、经济形势好的信号。在人民币长期升值的趋势下，国内外对人民币和中国经济的信任将与日俱增。由此，人民币作为坚挺的货币必将进一步扩大在周边国家甚至是全球范围内的流通，最终实现国际化。近年来，中国通过积极建设区域货币合作的制度框架，使人民币参与到区域性汇率制度安排中，并在区域货币体系的构建中发挥重要作用，这有利于通过渐进的“人民币亚元化”来实现人民币的国际化。

2、人民币升值对经济的消极影响

（1）不利于发挥劳动力的比较优势，不利于促进就业和保持社会稳定。我国是一个拥有13亿人口的大国，劳动力资源非常丰富。劳动力数量多、价格低是我国进行生产和贸易的重要优势。也因为拥有劳动力禀赋的的比较优势，我国一直以来都从事劳动密集型产品为主的出口。人民币升值使我国出口受到抑制，从而会使失业人口增多，造成社会不稳定因素。

（2）不利于企业出口。我国属于以初级产品和劳动力密集型产品出口导向型国家，出口的优势主要来自于较低的销售价格。人民币的持续升值会使我国在劳动力密集型产品生产上的比较优势削弱，由于利润的减少，一部分企业会减少出口。我国作为全球制造业基地的地位也将受到动摇，对经济起到不利的影响。

（3）使我国外汇储备面临缩水的威胁。充足的外汇储备是我国经济实力不断增强、对外开放成果不断显现的重要标志，也是我国促进国内经济发展参与国外经济活动的有力保证。我国的外汇储备逐年上涨，截至2008年12月底，外汇储备余额已达到 1.58万亿美元。由于我国外汇储备中的绝大部分是包括美国国债在内的美元资产，人民币升值会使我国外汇储备面临缩水的威胁。

（4）使外商对我国的直接投资数量和规模受到抑制。跨国公司对中国的直接投资主要以新建投资为主，随着人民币的升值，外商在华投资例如投资建厂、购买机器设备、雇佣劳动力的费用都会上升，在产品售价不变的条件下成本升高使其利润减少，这会抑制他们对华投资的积极性。

3.人民币升值对国际政治的影响：人民币被推倒风口浪尖，证明了人民币在国际市场的作用越来越明显，受关注程度和牵动程度越发加深。对我国的国际地位和影响，特别是在国际货币体系中发挥更大的作用发挥了作用。