道氏理论

道氏理论

道氏理论的创造人是查理斯·道。它是所有市场技术研究的开山鼻祖。道氏理论的要点是：1.平均指数包容一切，它反映了无数投资者的市场综合行为。平均指数在每日的波动过程中，包容消化了各种已知、未知、可预见的情况，以至各种可能影响供给或需求关系的情况。2.股票价格在总体上按趋势运行，最重要的是基本趋势。它大幅度上下波动，通常持续一年以上的时间，并导致股价上涨或下跌。3.次要趋势是股价沿着基本趋势运行时，出现较大的上升或下跌，它可以是在一轮牛市行情中的下跌或回调，也可以是在一个熊市中的上涨或反弹。这种回调或反弹持续的时间为三周至数月，价格就沿着这一基本趋势方向向上或向下运行三分之一至三分之二。4.小趋势是较小的价格波动，它本身并没有多大意义，但它们组合起来构成了中等趋势。两种平均数同时上升或同时下降时，可以确认主要趋势；两种平均数在小幅度内升降后突然一起上升或下降，则可确认次要趋势。如果两种平均数呈相反运动，则无法预测股市的主要趋势和次要趋势的方向。由于道氏理论强调主要趋势的变化，因此发出的确认信号经常出现明显的滞后。同时它对中、短期投资者单义不大，因为它只说明市场的主要趋势，对中期趋势和短期趋势不能作出准确的判断。