电缆可以按照电压等级来划分

电缆可以按照电压等级来划分：380V/220V～660V为低压电缆，6kV～35kV为中压电缆，110kV~220kV为高压电缆，330kV～500kV为超高压电缆。也可以按照绝缘材料来划分：PVC 绝缘、PP绝缘、PE绝缘、XLPE（交联聚乙烯）等。按照载体材料来分还可以分为：铜芯/铝芯电缆、光电复合电缆、超导电缆等。从电缆生产工艺上看，可分为悬链生产线、立塔生产线。如果按照用途来划分那就更多了：输电电缆、装备电缆、建筑电缆、矿用电缆、船用电缆、轨道交通电缆、风电电缆、核电电缆、海底电缆等（不包括专用于弱电系统的通信电缆和控制电缆）。

对于普通投资者来说，最初的认识就是“生产电线的”，而深入研究时又会对纷繁复杂的品种无所适从。为了在投资时删繁就简、清晰界定，在此可以简单地把所有强电电缆分为两大类——常规电缆、特种电缆。（资本市场投资分析所需，非专业分类！）

常规电缆——即在现有电网和用户中大量使用的常规意义上的电缆产品，包括几乎所有低压电缆、大部分中压电缆。这也是我们以前包括目前对“电缆”概念的基本认识。这部分产品由于准入门槛低，成本波动大，同业低价竞争异常惨烈，产品利润空间被反复挤压，前景不容乐观。

特种电缆——包括中低压电缆中采用新型绝缘材料的品种、高压超高压电缆、新能源电站电缆，工业特种用途电缆，轨道交通、海底传输电缆等。总之，技术含量高、应用领域新、发展前景好、有进口产品替代需求的电缆，都可以划入特种电缆。相比常规电缆，特种电缆的利润空间较高，竞争对手较少。

三、特种电缆需求

1、城乡电网大面积改造对耐水树电缆的放量需求

如果说“智能电网”对普通老百姓还是个陌生的新概念的话，身处全国各地的每一个人，应该都体会到了居住地电网的扩建改造正紧锣密鼓地展开。尤其在城网改造中，配网入地已成趋势。大城市双环网供电、空间走廊日益狭小、市中心地下电缆率的目标提升（80%以上），都给中压配电电缆带来极大的需求。而电缆的免维护要求和绝缘耐压的寿命关注，又对配电电缆的绝缘介质、性能指标、品牌信誉提出更高的要求。

常规电缆的绝缘介质在电场、水分和杂质等绝缘缺陷的协同作用下，逐步产生树枝状早期劣化。当树枝状劣化贯穿介质或转变成电树枝，将导致电力电缆线路的电缆本体或附件发生试验击穿或运行击穿故障。所以，如何防止水树（WT）和电树（ET）的产生，避免电缆绝缘击穿，是电缆选型的关键。

因此，具有特殊工艺的耐水树电缆自然就得到青睐。虽然目前在整个中压电缆中，耐水树电缆的份额只有10%，但优越的抗击穿性能和免维护性决定着耐水树份额的大幅拉高指日可待。

2、高压超高压电缆的局部应用

高压超高压电网历来以架空裸线为主。近年来，随着电网容量的扩大，原有区域主干网110kV已经让位于220kV，大量的110kV线路已经变身为主力配网，城市负荷中心、商业中心、居民中心对负荷的需求越来越大，在城市负荷中心兴建110kV变电站已经大力开展，虽说居民对电场辐射的恐惧给城市中心变电站的兴建带来阻力，但这种趋势已经形成。从而，110kV的架空线必然大量被电缆所取代。

另一方面，超高压220kV、500kV主干网的大范围兴建，特高压（750kV～

1000kV）电网的新疆试点客观上也带动了连接架空线与变压器、断路器等主设备之间的短距高压超高压电缆的需求。对高压超高压电缆的大量需求是几年前无法想象和预计的。

3、新能源电站建设带来专用电缆的需求

短短的几年，风电场在争议声中大举兴建，核电战略也在紧锣密鼓地展开，光伏、光热等新能源的开发，自然带来了与之相对应的特种电缆的需求。

例如核电站对其使用的电缆就有苛刻的要求和准入制度，安全壳外的1E级K3类环境条件，对使用温度、电压寿命、热老化考核及其严格。

目前，和新能源核心器件的状态一样，新能源电站的专用电缆大部分采用国外产品。国内有关厂家已经研制了相关的专用电缆，并已经准入。电缆大规模国产化替代的速度要比核心器件快得多。

4、其它新兴领域专用特种电缆的需求

我国经济的跨越式发展，出现了众多新兴领域，对专用特种电缆的需求也与日俱增。

例如城市轨道交通电缆对导体的要求就很高，要采用紧压束绞细铜丝为单元，再绞合成大截面导体。要求有内外半导电屏蔽层，黄铜带屏蔽防鼠咬，还要A类阻燃防火。

再如船舶工业的发展和海上钻井平台的开发对船用电缆的防水、耐腐蚀、抗老化的性能指标要求会越来越高。

其它还有高铁、航空航天、海底输电、港口用电、矿业井下作业、电动汽车充电桩等越来越多的应用领域对专用特种电缆的需求。

（高温超导电缆HTS，以其超大载流量、超低损耗的特点，最具前瞻性和替代革命性，但由于目前成本极高，虽有试点，但大面积推广的日子还较遥远，所以在这里暂且不论。）

四、投资标的

投资还是投机，见仁见智。作为普通个人投资者，如何在国家经济高速腾飞时在资本市场获取应得的收益，是判断投资投机行为得失的唯一标准。

同样，对于电缆这一“古老”的行业，投资抑或投机，也是要见仁见智的。中国经济是“龙型经济”，头已伸出云端，尾仍深探海底。作为世界上数一数二的电缆生产大国和需求大国，巨量的需求带来了众多厂家的无序发展。同业同质化必然导致恶性竞争。而我们需要清醒看到的是，构建坚强智能电网的国家战略，又为特种电缆的打开了广阔的市场。而电网对安全性、可靠性的要求，决定了众多电缆企业必然的优胜劣汰，品牌制胜。

与国内厂家众多的态势一样，A股上市公司中，电缆企业数目也不少，我们更加关注的必然是那些占有较大市场份额、技术先进、有独门绝技的公司。这里选出A股电缆公司中的“四大金刚”，抛砖引玉。

汉缆股份（002498）——国内高压超高压电缆的龙头企业，获武高所检测通过，在超高压电缆中的份额较大。尽管国内其它主流厂家纷纷上马高压超高压项目，汉缆在超高压电缆的领军地位一时难以撼动。

太阳电缆（002300）——海西区域电缆龙头，耐水树中压电缆项目、船用电缆项目值得关注。包头公司的部分投产折射出公司高层的战略布局。不少新项目正在加紧投产，能