我国保险资产管理的现状与风险分析概要

产业与科技论坛 2009年第8卷第7期

我国保险资产管理的现状与风险分析

张弢

摘要!随着我国保险业市场规模持续快速健康发展,作为保险公司两个最重要盈利来源之一的保险资产管理水平的提高成为保险业增强盈利能力和偿付能力,促进金融市场协调发展的重要手段与紧迫任务。本文试图通过对行业发展与保险资产管理现状与趋势的分析,结合行业内外部环境的研究,分析保险资产管理过程中所面临的风险,以期强化保险资产管理中的风险控制,加强和促进保险行业资产管理水平,进而为保险行业持续快速发展与结构调整奠定坚实基础。

关键词!保险;资产管理;风险分析

作者简介!张弢(1973.1~,男,吉林人;英大泰和人寿保险股份有限公司北京分公司总经理助理、经济师;研究方向:保险行业

一、行业持续快速发展,资产管理水平不断提高

(一行业持续快速发展。截至2009年6月,我国保险市场经营主体已超过100家,仅2009年上半年,全国保费总收入近6,000亿元,保险业总资产达到2.7万亿。近十年以来,保费收入连续保持高速增长。尤其是占市场规模超过七成的寿险公司,在进行大规模结构性调整的同时,仍保持了较高增速。同时,由监管机关主导的业务结构调整成果初现,标准保费同比增长17.9%,高于规模保费增速14.3个百分点;新单期交保费同比增长29.2%,占新单保费比重较去年同期提高6.5个百分点,其中5到10年期新单期交保费占比较去年同期提高15.4个百分点;个人代理业务同比增长14.5%,占比较去年同期提高4.3个百分点。寿险公司的业务品质、内涵价值和持续经营能力得到提升。

(二资金运用规模持续增长。截至2009年6月底,保险公司资金运用余额3.4万亿元,较年初增长10.4%。其中,债券投资占比50.2%,较年初下降7.7个百分点;银行

存款占比31%,较年初提高4.5个百分点;股票和股权投资占比9.8%,较年初提高1.9个百分点;证券投资基金占比6.8%,较年初提高1.4个百分点;其他投资占比2.2%。

(三保险资金运用收益水平快速提升。随着政策不断放宽,投资收益主导的保险公司盈利状况得到持续改善。自2000年至2006年,保险投资收益率分别为4.1%、4.3%、3. 14%、2.68%、2.87%、3.6%、5.8%。自2005年下半年开始的牛市行情,为保险公司带来了巨大的市场机会,2007年保险投资收益达2791.7亿元,超过前五年总和,投资收益率高达10.9%;在加息通道下,占据保险资金运用最大份额的债券投资和仍然保持一定比例的银行存款,都为保险业带来不错的收益。虽然在2008年由国际金融危机引发的资本市场深度调整使当年投资收益骤降到1.91%,但2009年上半年回升到3.44%。

的工作、生活条件,帮助员工缓解和释放压力的工作刻不容缓。

(三以信息为基础,完善企业人力资源管理信息系统。信息是人力资源管理的重要依据,信息不对称、不完全是产生道德风险和契约风险的根本原因。为了防止这类风险的发生,必须完善企业人力资源信息管理系统,加强信息管理。铁路企业虽然信息化程度很高,但在人力资源管理领域信息化水平却相去甚远。所以,防控人力资源风险,铁路企业必须重视人力资源管理信息系统的建设,全面收集企业内外部信息,加强信息的过程管理,加强对信息管理工作的监督和考评。对内要重视收集以下信息:在职人员信息、离职人员信息、员工工作动态跟踪信息、人才储备信息等,把握员工基本情况包括员工的家庭、教育、背景、知识、技能等,并对了解到的信息作系统记录,以此作为调整人力资源政策的依据就可以使政策、制度更具有针对性,而且,可以对可能发生的各种人力资源风险做到有备无患。对外要重视收集以下信息:运输行业同种专业人员的信息、同业人才需求信息、人才供应状况信息等。通过这些信息,企业可以随时了解人才离职率变动情况以及离职原因,从而有针对性地采取相应的措施。同时,掌握其他运输行业相关的人力资源管理信息,可以帮助铁路企业更好地制定更具竞争性的人力资源政策,增加铁路企业对优秀人才的吸引力。

(四以技术为手段,提高人力资源科学化管理水平。上个世纪90年代以来,人力资源管理领域大量的技术方法被引进到中国企业,如岗位管理技术、绩效管理技术(K P I、BSC、以及人才测评技术(心理测试、素质测试、评价中心,这些技术的运用对提高中国企业的人力资源管理科学化水平发挥了重要的作用。人力资源管理技术不仅大大提升了管理的效率,而且由于大量定量分析方法的使用,使得人力资源的甄别、选用、评估更具准确性,从而可以较好地规避人力资源风险。铁路企业可以结合本企业的实际,选择适应性、实用性强的技术方法,以提高企业抗风险和规避风险的能力。

产业与科技论坛 2009年第8卷第7期

(四资产管理体系不断完善。面对政策支持不断放开的投资市场,保险公司纷纷通过设立资产管理公司、物业管理公司、养老金管理公司等专门机构进入相关领域,完善和优化了保险资金资产管理体系,使资产管理体系建设在专业化、规范化和科学化的轨道上迈上了新台阶。以京沪高铁为代表的大型基础建设投资项目上取得突破,也极大提高了行业延伸能力和影响力。

二、资产管理外部环境逐步改善

(一保险资金运用政策不断放开。自2003年以来,政府连续而有力的政策支持,为保险资金运用提供了愈加宽松的政策环境,业内热盼多年的投资渠道、投资比例等限制相继松绑。2003年,国务院批准保险投资企业债券的范围由4个行业扩至所有AA级以上企业债券,投资比例由不超过总资产的10%提高至20%;2004年获准直接进入股票市场;2006年,#国务院关于保险业改革发展的若干意见∃(简称%国十条&鼓励提高保险资金入市比例、支持保险资金投资境外市场、资产证券化、不动产和创投企业,鼓励保险资金参股商业银行;2007年股票市场的投资比例由5%增加到10%;2008年%金融国九条&释放投资不动产信号,到今年4月监管部门正式下发投资指引和细则,获准扩大投资主体和规模;2009年10月1日开始实施的新#保险法∃从法律层面正式对保险资金投资不动产开闸。