中铁二局财务报表分析

中铁二局财务报表分析

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学年学期：2014-2015-2

课程名称：财务报表分析

目录

一、公司慨况 (1)

1、公司简介 (1)

2、主要经营范围 (1)

二、短期偿债能力与长期偿债能力分析 (1)

（一）短期偿债能力分析 (1)

1、营运资本指标分析 (1)

2、流动比率指标分析 (2)

3、速动比率指标分析 (3)

4、现金比率指标分析 (4)

5、经营活动净现金比率指标分析 (5)

（二）、长期偿债能力分析 (5)

1.资产负债率指标分析 (5)

2.股东权益比率与权益乘数指标分析 (6)

三、资产结构与营运能力趋势分析 (9)

（一）、应收账款周转率趋势分析 (9)

（二）、存货周转率趋势分析 (10)

（三）、流动资产周转率趋势分析 (11)

（四）、固定资产周转率趋势分析 (13)

（五）、总资产周转率指标分析 (14)

四、盈利能力分析 (15)

（一) 销售利润 (15)

（二）总资产收益率 (16)

（三）总资产净利率 (17)

（四）净资产收益率 (18)

（五）现金回收率指标分析 (18)

（六）托宾Q值 (19)

五、可持续增长能力 (19)

（一）销售增长率分析 (20)

（二）利润增长率分析 (20)

（三）资产增长率 (21)

（四）股东权益增长率 (22)

（五）单项增长率 (22)

（六）内含增长率 (23)

（七）可持续性增长率 (24)

六、杜邦分析 (24)

（一）、杜邦分析图 (24)

（二）杜邦分析图分析过程 (25)

七、结论 (26)

（一）成绩 (26)

（二）存在的问题 (27)

（三）解决的办法 (27)

一、公司慨况

1、公司简介

中铁二局股份有限公司成立于1998年6月1日，是由中铁二局集团有限公司作为主发起人，联合中铁宝桥股份有限公司、成都铁路局、铁道第二勘察设计院、西南交通大学等四家发起人，共同发起设立的股份有限公司。公司股票于2001年5月28日在上交所挂牌交易，股票简称“中铁二局”，股票代码“600528”，是中国铁路建设系统第一家上市公司。

公司注册资本9.12亿元人民币。截止2008年，拥有总资产200余亿元，年生产能力超过300亿元。拥有控股子公司21个，在全国各地设有

分公司、指挥部（经理部）近50个。共有员工约17000人，有专业技术

职称和取得技术等级的15000余人。公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和OSHM18000职业健康安全管理体系认证，被认

定为国家高新技术企业，成为“上市公司投资者管理关系百强”企业之一,位居“中国国有上市企业社会责任榜”第52 位；同时，被评为全国20

家“最具影响力企业”之一。

2、主要经营范围

主要从事铁路、公路、机场、水利水电、码头、地铁、市政工程、汽车制造、工业与民用建筑等各类土木工程和铁道电气化、建筑装饰、

给排水、通信、信号、电力等建筑安装工程施工

二、短期偿债能力与长期偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

1、营运资本指标分析

表2-1

由表2-1可以看出：中铁二局股份有限公司2011—2013年的流动资产均能抵偿流动负债，即营运资本出现溢余，近三年分别是351677万元、302360

万元和402637万元。说明该公司不能偿债的风险很小，公司短期偿债的能

力有保障。

2、流动比率指标分析

表2-2

图2-1

（1）由表2-2可知：该公司2011年和2012年的流动比率分别为1.11和

1.08，短期偿债能力具有一定的压力，2013年为1.10，较上年同期上升0.02，表明短期偿债能力有所改善，但幅度较小。其主要原因是应收账款、预付款项和其他应收款以及存货的增加使得流动比率增加，但应付、预收款项以及应交税费等流动负债的增加使得流动比率下降，两者综合作用的结果使2013年流动比率仅上升了0.02，因为流动资产的增幅大于流动负债的增幅，所以流动资产增加是引起流动比率上升的主要原因；

（2）由图2-1可知：该公司的流动比率相对同行业较低，同行业平均值为1.21，而中铁二局为1.10,；公司流动比率较低说明公司短期偿债能力相对较弱，企业所面临的短期流动性风险越大。债权人安全程度相对于其他同行业的企业来说较低。

3、速动比率指标分析

表2-3

图2-2

（1）由表2-3可知：该公司2013年速动比率为0.73，较上年同

期上升了0.04，2012年速动比率为0.69较上年同期下降了0.03，主要是由于存货的大幅度增加使得速动资产占有较小的比重，偿债能力有所下降，能够偿还流动负债的69%。但2013年能够偿还流动负债的73%，说明偿债能力有所改善，但要想偿还所有的流动负债，必须变现大部分存货资

产；

（2）由图2-2可知：在同行业中，中铁二局的速动比率相对较高，同行业平均值0.68，高于平均值0.05，企业偿还流动负债的能力相对于

其他企业较强。

4、现金比率指标分析

表2-4

图2-3

（1）由表2-4可知：该公司的现金比率均不高，而且2012年的现金比率比2011年的减少了0.01，然而2013年的现金比率又比2012年的减少了0.03，说明公司每1元的流动负债提供的现金类资产保障分别降低了0.01和0.03元。