第八章对外贸易与国际直接投资案例

国际直接投资的分类
• （二）从投资者是否新投资创办企业的角度，可分为： • 1、创办新企业：又称绿地投资，分两种方式， 独资、合资 • 2、控制外国企业股权（兼并和收购），外国投 资者通过一定程序，渠道，购买东道国企业的股票达 到一定比例，从而通过控制的权利。 • • （三）从投资者对外投资的参与方式的不同，可分为： 合资企业、合作企业、独资企业三种形式
国际直接投资分类
• （一）从子公司与母公司的生产经营方向是否 一致看，可分为三种类型： • 1、横向型投资:同样或相似的产品，一般运用于 机械制造业、食品加工业 • 2、垂直型投资：可是同一行业的不同程序的产 品，多见汽车、电子行业；可是不同的行业有 关联的产品，多见资源开采，加工行业。 • 3、混合型投资 ：生产完全不同产品，目前只有 少数巨型跨国公司采取这种方式。 •
二、对外贸易与国际直接投资相互关系 的理论溯源
完全不相容
交叉和融合
代表理wenku.baidu.com简述
芒德尔 (Mundell) 的贸易与投资替代模型
小岛清( Kojima)的边际产业扩张理论
（一）传统贸易理论关于资本流动 与商品贸易的相互替代说
• 芒德尔（Mundell 1957）提出了著名的贸易与投 资替代模型理论。 • 该理论是建立在两个产品和两种生产要素的标准国 际贸易模型基础之上的。利用标准的国际贸易模型， 他考察了贸易和投资相互替代的两种极端情况，即 禁止性投资如何刺激贸易，禁止性贸易如何刺激投 资。 • 芒德尔实际上是使用要素比例理论解释商品的国际 流动。由于贸易障碍会对两个国家之间的资本边际 收益产生影响，因此贸易障碍在一定条件下会导致 资本的国际流动或直接投资。
2、跨国购并是 FDI 流动的主导方式
• 2005年中国并购事件
米塔尔钢铁公司控股华菱管线 张裕集团股权转让 海尔美国竞购美国美泰克 中海油要约收购优尼科 红塔集团与红河卷烟厂合并 南汽收购罗孚汽车
阿里巴巴收购雅虎中国全部资产 苏格兰皇家银行收购中国银行10%股权
凯雷收购徐州工程机械集团
中石油收购哈萨克斯坦PK石油公司
• 边际产业扩张论的基本思想是：投资国的对外直 接投资应从本国比较优势小或已处于比较劣势的 边际产业开始依次进行，由于这些产业与东道国 的技术差距较小，技术就容易为东道国所吸收和 普及，进而就可以把东道国潜在的比较优势挖掘 出来；通过产业转移，投资国可以集中力量创造 和开发出新的技术和比较优势，使两国间的比较 成本差距扩大，为更大规模的贸易创造条件。 • 可见，国际直接投资并不是对国际贸易的简单替 代，而是存在着一定程度上的互补关系；在许多 情况下，国际直接投资可以创造和扩大对外贸易。
§1 国际直接投资的贸易效应 一、 国际直接投资的概况
1、FDI 的增长先扬后抑； 2、跨国购并是 FDI 流动的主导方式； 3、FDI 的流动多在发达国家之间； 4、FDI 流动多集中在服务型行业； 5、中国成为 FDI 的首选地之一。
1、FDI增长先扬后抑
据联合国贸发会议的资料，20世纪90 年代初期，全球直接投资的流量每年大 约在2000亿美元左右，到1995年就上升 到3250亿美元，1997年突破4000亿美元 大关，1998年达6440亿美元，1999年迅 速发展到8650亿美元，2000年更是突破 了1万亿美元大关，达1.4万亿美元之巨。 但是以后的三年一直处于下滑状况。 2001年减少了47%,为8180亿美元,2002年 又在上年的基础上又减少17%,达到6790 亿美元。2003年,又比2002年下降18%， 仅为5600亿美元。进入2004年后,国际直 接投资持续三年的下滑趋势终于开始转 变, 2005年全球FDI增至8970亿美元，比
（二）新贸易理论关于外国直接 投资与对外贸易互补共存说
• 1 、小岛清的边际产业扩张论（切合比较优势论） • 小岛清认为国际分工原则和比较成本原则是一致 的，即国际分工既能解释国际贸易，也能解释国 际直接投资，因此国际直接投资和国际贸易可以 统一在国际分工原则的基础上。 • 小岛清运用比较优势原理，并根据日本和美国企 业跨国投资的实证分析，进一步提出如何实现与 贸易互补的对外直接投资。小岛清将其称为边际 产业扩张论。
第八章
对外贸易与国际直接投资
（Foreign Trade和 FDI)
本章要点提示
一、对外贸易与国际直接投资相互关系 的理论溯源 二、国际直接投资的贸易效应 三、中国对外贸易与外商直接投资 四、中国的对外投资 “走出去”战略
国际直接投资的定义
• 国际直接投资是与国际间接投资向对应的 概念，是指为了在国外投资获得长期的投 资效益，并拥有对公司的控制权和企业经 营管理权而进行的在国外直接建立企业或 公司的投资活动。
3、多数发生在发达国家之间
• 从70年代以来，世界FDI的地理格局日趋 “三极化”，即无论其流出和流入都主要 在美、欧、日三者之间进行。按照2000 年《世界投资报告》的统计，“三极”合 计流出额占世界的82%，流入额占世界的 71%。
4、FDI 流动多集中在服务型行业
• 90年代中期以前的跨国投资主要集中在传 统制造业。但近年来，随着全球化浪潮的 发展，各国服务贸易领域的市场开放度越 来越大，服务贸易领域的跨国投资越来越 多，已占到投资总额的50%以上。
5、中国成为 FDI 的首选地之一
中国加入WTO之后，流入中国的FDI呈现出新一轮增长趋 势。2001年，也就是中国加入世界贸易组织的当年，中国吸 引外商直接投资比上年增长了近15％，达到468亿美元。 2002年，达到了527亿美元，比2001年增长了12.5％，成为 世界上吸引FDI最多的国家。 2002年我国利用外资占世界外 资流入总量的8.1％，占发展中国家的32 ％，占亚洲的56% 2003年达到1150.70亿美元，2004年增至1534.79 亿美元。2005年外资利用额为1672.12亿美元。 国际直接投资的主体——跨国公司来中国投资势 头愈来愈强劲。据统计，全球最大的500家跨国 公司已经有400多家公司来华投资了。