2017年5月金融综合案例分析资料分析及其可能的考题答案20170515

考生须知

是主观题，要求考生充分阅读所给案例资料后，根据试题要求进行分析、阐述或论述,回答问题或起草报告。

《金融管理综合应用》课程考试将于5月20日开考。按照教育部考试中心要求，现将上述两门课程的案例资料下发给考生供考前阅读。

2017年5月中英合作金融管理专业管理段证书课程考试

金融、商务管理综合应用

一、考试案例内容与分析

案例资料

第6段是财务分析：这个非常重要，是我们答题最核心的内容之一。

1、资产负债表

公司的资产负债表主要分析指标：

（1）固定资产：固定资产增加了多少。

（2）流动资产：流动资产增加了多少。

（3）流动负债：流动资产增加了多少。

（4）流动资产净额：流动资产净额增加了。

（5）净资产：净资产增加。

（6）流动比率：流动比率=流动资产/流动负债。

(7)速度资产=流动资产-存货

速度比率=速度资产/流动负债。

（8）资产负债率：资产负债率=负债/资产。

资产负债率=负债/资产。

总资产报酬率=净利润/资产总额×100%

净资产报酬率=净利润/净资产总额×100%

净资产=总资产—负债

横向增长请大家自己计算分析。

流动比率是衡量公司短期偿债能力的财务指标，理论值为2。Corby公司流动比率2013年最低，为0.73，2014年最高为0.59，最近3年均远远低于理论值２，说明该公司短期偿债能力较差；速动比率是衡量公司偿债能力的另外一个指标，理论值为1。Corby公司速动比率2015年最低，为0.50，2013年最高为0.65，最近3年均低于理论值1，说明该公司短期偿债能力很差。流动比率和速动比率反应公司存货

很低，说明公司存货控制、管理水平很高。

资产负债率是衡量公司长期偿债能力的财务指标，该公司资产负债率最高是2013年，为1.5%，最低是2015年，为0.8%，远远低于50%，说明长期偿债能力很强，说明长期偿债能力越来越强。

总资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该公司这一财务指标最低是2014年，为0.8%，最高是1.1%，低于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较差；净资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该公司这一财务指标最低是2014年，为0.9%，最高是1.5%，低于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较差

总体而言，公司短期偿债能力较差、长期偿债能力很强；公司盈利能力较差。反应公司财务状况一般，需要开发新产品、开辟新市场，开拓新利润增长点。

为3.7，2015年最高为5.32，接近理论值2，说明该公司短期偿债能力较强；速动比率是衡量公司偿债能力的另外一个指标，理论值为1。ARBEC公司速动比率2015年最低，为3.39，2013年最高为3.93，最近3年均超过理论值1，说明该公司短期偿债能力较强。流动比率和速动比率反应公司应收账款偏多，存在应收帐回收与管理的问题。

资产负债率是衡量公司长期偿债能力的财务指标，该公司资产负债率最高是2013年，为17.68%，最低是2015年，为8.61%，远远低于50%，说明长期偿债能力很强。尤其从发展趋势来看，最近三年逐步降低，说明长期偿债能力越来越强。

净资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该公司这一财务指标最低是2013年，为6.4%，最高是2015年，为15%，高于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较强；总资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该公司这一财务指标最低是2013年，为4.5%，最高是2015年，为12.9%，高于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较强。尤其这两项指标最近三年逐年增加，说明盈利能力越来越强。

总体而言，公司短期偿债能力较强、长期偿债能力很强；公司盈利能力很强。反应公司财务状况良好，具备开发新业务、开辟新市场的能力。

盈利预测

１、组装车

每辆组装车12500英镑，取2015年的汇率，1美元=0.6591英镑

每辆车的价格=12500/0.6591=18965.26（美元）

按照DTC公司李杰的预测，毛利30%，我们保守假设第1年销售100辆，第2年销售150辆，第3

美元（568957.8-200000=368957.8）即可盈利；第2年只要管理费用与财务费用不超过453436.7美元（853436.7-400000=453436.7）即可盈利；第3年只要管理费用与财务费用不超过337915.6美元（1137915.6-800000=337915.6）即可盈利。由于中国汽车市场高速发展，年轻人最求个性、爱好跑车的群体庞大，形成盈利的希望很大。

2、电动组装车

由于环境的污染，节能环保成为全球的共识，中国对环保节能产品高度重视，税收上给予优惠的政策，公司可以尝试在中国推广这一新产品。

Swot分析

优势（内部）

1、60多年组装车的历史

2、经验丰富的企业领导者

3、先进的现代技术与工艺

4、良好的财务状况

劣势（内部）

1、赛车不适合公路驾驶

2、赛车改装为家用轿车有一定难度

机会（外部）

1、亚洲尤其中国汽车市场销售高速发展

2、DTC公司从英国返程回中国不能满载

3、DTC公司规模大，拥有土地，具备很大的合作机会

4、ARBEC公司生产碳纤维产品，正在谋求与汽车厂商的合作

威胁（外部）

1、各国对于汽车安全性能指标不统一

2、中国市场对整车进口施行很高的关税与消费税

3、汇率的波动会带来外汇风险

PEST分析

P政治

1、英国与中国政治制度的差异

2、对汽车进口税收政策的规定

E经济

1、英镑兑美元的汇率不稳定，汇率处于波动状态

２、英国经济不景气，中国经济高速增长

S文化

1、东西方文化的差异

2、中国消费者对汽车消费的偏好与英国有所不同

T技术

1、玻璃纤维、碳纤维和铝制造车身

2、拥有现代技术，如助力转向，引擎管理系统，防抱死装置和自动挡技术

3、试制电动组装车

问题1：CORBY公司是否应该开辟中国市场？如何开展？

1、基本情况

组装车起源于100多年前的英国，第二次世界大战后的1950年，英国形成了组装车市场。CORBY公司于1950年开始销售组装车，1957年购买了成套技术开始生产销售至今，产品销往欧洲、美国和亚洲，2016年实现销售收入5488577英镑，折合8327381.28美元（5488577/0.6591=8327381.28）。财务状况良好，但在英国和其他欧洲国家销售逐年下降，在美国销售基本持平，继续寻求新的发展机遇。

2、财务状况

（见上面）

3、市场

4、合作

管理、组织、经营、人力资源

5、生产

行业选址、定制、批量

6、营销

7、预测

问题2、有可能让我们就组装车投产（或选址）的商业计划