华创-亚洲成长一期美元基金内部培训PPT

石油
化工
金融
互联网、媒 体、软件
矿产
地产
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资料来源：和讯网
6
三大行业成为未来上市爆发点
传统行业
互联网化 创新金 融服务 消费升 级
截至 4月，已经上市以及规划中的中国互联网企业。
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7
为何广大高新企业更青睐
美国
上市？
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8
发布第一部手机
销售互联网化 推广互联网化 反馈互联网化 客服互联网化
2013
1870万部 市场份额12%
手机年销
产品线扩展至电视、路由器、机顶盒、移动电源等各种硬件
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资料来源：和讯网
28
2012
天弘基金排名 行业第
2014
天弘基金排名 行业第
46位。
1位。
63支 总规模5722亿
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18
风险投资，无需继续仰望
15万
你就可以成为
美元
美元VC合伙人
也许下一个腾讯\百度\阿里巴巴就在你眼前诞生
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19
那些年
你都错过了哪些
历史机遇
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20
1980s
深圳特区成立，
改革开放让一部分人先富了起来
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软银中国 IDG资本
2006年
2003年 2002年
2013年
2005年 2006年
29倍
30倍 40倍
16
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资料来源：公司招股说明书
A轮投资——VC投资的“甜点”（Sweet Spot）
历史数据表明，A轮是风险/收益特征
最佳的投资阶段
成熟期 （8—10年）
早期 （1—3年）
对于创新商业模式的企业，估值更合 理，反映其高成长性
市场对于企业的估值主要依靠销售收 入、利润等数据
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无股东人数限制，利用员工持股较多
的TMT行业
拟IPO的公司自然人股东不得超过200 人
允许双层持股结构，创业团队可保持 足够表决权，利于长期发展
不允许双层股权结构，同股同权
2、8%是承诺给客户的保底收益吗？
不是，本产品为非保本浮动收益类产品。8%为投资者优先收益，即优先于基金管理 人获得的收益，不代表确保收益。设置优先收益代表着基金管理人的投资信心，其在返 还退出项目对应的投资成本，并回补投资者之前被收取的管理费，支付客户优先收益后， 方可享受超额收益的分成。若客户优先收益低于8%，则管理方不收取超额收益分成。
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华创-亚洲成长一期美元基金可能的投向：
a. 中国知名的互联网效果营销公司
b. 一个为广大中小企业提供便利的在线贷款服务的供应链
融资平台
交易签约之前具体信息无法披露。华创已经对上述公司持续跟踪了一段时间，基金成立初 期的投资可能发生在以上公司。
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1
海外市场 国内市场
VS
流程更清晰，政策风险小
2
3
资本市场成熟，后续融资空间大
更理解商业模式，估值更合理
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无持股人数限制，利于长期发展
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注册制，以信息披露为主，过程透
明，时间可预测
审核制，需经证监会数轮审查，否决 几率高
受政府政策影响较小
政策风险大，如2013年，IPO在没有 明确理由或法律依据情况下暂停一年
• 预期收益率：30%-50%/年（税前单利）
• 有限合伙人优先回报：单利8%/年 • 认购资格：本基金投资者仅限于中国国籍（不含港、澳、台）、18-60 周岁的
自然人，及其控制的境外实体
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重要提示
1、基金的预期收益30-50%是如何测算的？
测算方式如下：根据华创历史业绩以及A轮投资比较可能的业绩分布概率（30%的项 目获得10-20倍的投资收益，40%的项目获得2倍投资收益，另外30%项目保守估计假 定本金全失），除以平均7年左右的投资期，扣除基金管理人的费用和超额收益部分， 可估算收益约为税前单利30-50%/年。
奇虎360 百度 谷歌 58同城
互联网/IT 互联网 互联网 互联网
红杉/ 鼎晖 IDG资本 KPCB、红杉 软银赛富
2006年 1999年 1999年 2005年
2011年 2005年 2004年 2013年
32倍 84倍 超过200倍 59倍
去哪儿网
分众传媒 如家
互联网
大众消费 大众消费
金沙江创投
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重要提示
本文件仅向少数特定的专业投资人士提供，供其了解华创资本拟设立的华创亚洲成长一期及管理团队的相关信息，包括主要介绍该基金普通合伙人之关 联企业管理的基金（“关联基金”）的过往投资业绩、成功投资案例、投资 策略、获得的荣誉及华创-亚洲成长一期等信息。该等信息仅供投资人参考， 不代表普通合伙人或管理人对华创-亚洲成长一期投资策略、投资组合、投资 回报、经营业绩的任何承诺和预期，有关关联基金的信息内容亦并非对关联 基金全面和完整的介绍。 投资风险投资基金具有较高的风险，形成的资产在 一定时期内具有较低的流动性。华创资本不对投资者的最低投资收益作任何 承诺，亦不保证投资本金可被全部或部分收回。潜在投资者应有充分的资金 实力及意愿承担风险。潜在投资者在决定是否投资华创-亚洲成长一期时，不 应将本文件的内容视为法律、税务、财务、投资或其他方面的建议，而应自 行独立做出判断或另行寻求专业人士意见。 华创资本对本文件所载任何信息 的准确性或完整性不作任何明示或暗示的声明或保证。 本文件及其内容均为 华创资本所有的保密信息，未经华创资本事先书面同意，本文件不可被复制 或分发，本文件的内容亦不可向任何第三者披露。一旦阅读本文件，每一潜 在投资者应被视为已同意此项条款。 除本特别提示外，本文件其他内容不具 有法律约束力、不应被视为亦不构成向任何人士发出的要约或要约邀请，华 创资本不保证会接受任何投资意愿。
公募货币基金
天弘增利宝基金
余额宝 规模5413亿
资料来源：新浪网、新华网、人民网
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2008
出境游人数
2013
出境游人数
4584万
网购消费总规模
9819万 18500亿
资料来源：中新网、中国旅游新闻网、艾瑞咨询
1300亿
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网购消费总规模
30
机会
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机会有限，谁会是最佳
中国合伙人
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华创
宜信
你
未来
1 + 1 + 1 ＞ 3
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全称：华创汇才投资管理（北京）有限公司 简称：华创资本（CGC）
提供服务：将负责投资项目的发掘、基金投资、投后管理及对被
投资企业提供增值服务 优势：华创资本自成立以来专注于科技、金融、教育、 媒体、
2014年
入1000万美元，徐小平
聚美优品成功IPO
徐小平持有8.8%股权， 账面价值3.4亿美元
38万×4年=3.4亿
本材料仅供内部使用，不得外传 资料来源：腾讯网、凤凰网
4
2009年
2011年
2009年—2011年
中国有
67家公司在美国IPO，总市值达到82.6亿美元。
2014，将开启中国公司登陆美国新高潮
• 基金期限：7年+1年+1年+1年（其中前3年为投资期，投资期可延长1年）
• 投资领域：传统行业互联网化、教育培训、互联网金融、软件、消费等领域 • 投资阶段：A轮
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华创-亚洲成长一期美元基金产品概要
• 项目投资额度：平均每笔投资300万美元 • 管理费：＜25万美元，2.8%/年；≥25万美元，2.5%/年 • 最低认购金额：15万美元，15万美元以上以2万美元递增
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2
2014年最受科技界与财经界关注的话题
京东与阿里，谁将首先登陆
美国资本市场？
刘强东与马云，谁能抢先在纽约交易所挥锤？
3
5月16日晚，聚美优品成功在纳斯达克上市， 募集资金达2.45亿美元
2010年
聚美优品创立
2011年
徐小平投入第一笔天 使投资18万美元
红杉资本、险峰华兴等投 追投20万美元
截至
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5月，已有达内科技、爱康国宾、微博、乐居、猎豹移动、途 牛旅游网、聚美优品7家企业成功赴美上市
资料来源：新浪财经、腾讯财经
5
2009-2011赴美上市企业行业分布
新能源 消费品 商业连锁 汽车 农林牧渔 教育 环保 通讯 新材料 医疗医药 印刷造纸 钢铁 电力电子 机械
年是合同约定的最长投资期。目前华创已经有数个项目储备，预计在1年半之内即可完
成投资。为避免资金闲置，基金成立后会通过购买短期理财产品的方式提高资金效率。
5、每年2.5%或2.8%的管理费以什么为基础收取？是否每年都一样？
管理费计算方式如下：没有项目退出的情况下，以整个基金的总规模收取管理费；
有退出项目后，扣除已退出项目对应的成本以剩余额度收取管理费。 因美元基金所需要的管理方式、手续流程更为复杂，对于管理人员及律师要求更 高，，所以管理费定为2.5%/年（25万美元以上）、2.8%/年（25万美元以下）。
财富管理顾问服务。
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优秀的合伙人团队——
龚彦焱
龚彦焱女士于2014年2月加入华创资本，负责华创上海、华东地区的投资业务和日常运 营。
2010年至2013年8月，龚彦焱女士任职于
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10
面向全世界投资者，历史久，体量
大，制度健全
A股历史只有20年，尚处于初级阶 段，面向国内投资者
在资本市场后续增发、并购等融资较 为成熟
资本市场融资方式较为单一
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对上市企业财务状况并没有限制，对
创新商务模式的企业比较认可
对上市企业财务数字要求较为严格， 创新型企业上市门槛高
3、优先收益的比例为什么设置为8%？
首先参考同类产品的优先收益率，其次考虑市场资金投资其他类别产品的预期收益 而综合设定的。本产品优先受益率符合行业合理水平。
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重要提示
4、为什么需要3年的投资期，客户资金是否有闲置可能？
VC/PE类投资属于高风险投资，需要对拟投资对象进行全方位考察和长期跟踪。 3
成长期 （3—5年） 风险投资VC
扩张期 （5—8年）
天使投资
D轮 C轮
B轮 A轮
PE增长型基金
PE（并购基金） 机构投资者 公开市场投资者 IPO/并购
死亡谷
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$ 〬
红杉资本
￥ 〬
我是投资“难度”计
IDG资本
鼎晖 1000万人民币
15万 美元
华创-亚洲成长一 期美元基金
有限 先机
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快人一步方占得
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华创-亚洲成长一期美元基金
耕耘互联网领域多年的诚意之作
首次面向投资者募集的美元基金
最低15万美元起的VC投资
仅限宜信最优质客户
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华创-亚洲成长一期美元基金产品概要
• 基金名称：华创-亚洲成长一期美元基金 • 基金类型：浮动收益型风险投资基金 • 基金目标规模：1亿美元，首期募集目标资金规模为3000万美元 • 普通合伙人、基金管理人：CGC Management Limited
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1990s
A股诞生，
股市让更多人富了起来
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2000s
房地产市场兴起，让无数草根坐地成为千万富豪
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23
2010s
互联网浪潮，让许多创业者跻身福布斯排行榜
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24
只要站在风口，猪也能
飞起来
——小米科技创始人/著名投资人 雷军
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新的
历史机遇
在哪里？
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中小企业服务平台 互联网金融 普惠金融 财富管理 支付工具 大数据
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传统行业互
互联网人力资源 互联网教育 文化娱乐
联网化
创新金融
服务
消费升级
医疗保健
交通住宅
消费品品牌化 旅游
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2011
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13
综上，
美国
上市优势更明显，
成为了众多科技型企业的
首选
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历史数据表明，海外上市，不仅企业价值
巨额增长。
也使得投资者获得
数十倍乃至数百倍的收益。
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企业名称
所属行业Hale Waihona Puke Baidu
A轮投资人
投资时间
IPO/并购时 A轮投资回报倍 间 数（开盘价计）
企业服务和消费者领域，并利用深厚的资源与经验帮助所投企业
进行战略规划、业务拓展和团队组建的服务与支持
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全称：宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司 简称：宜信财富 提供服务：参与投资决策 优势：作为宜信旗下的独立品牌，宜信财富是中国财富管理行业 的知名企业，为中产阶层和高净值人群提供全方位的理财规划与